Основы финансового менеджмента

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

Основы финансового менеджмента



Введение

бюджет безубыточность финансовый

В условиях современной рыночной экономики основной задачей руководителей любого предприятия является эффективное управление производственной и хозяйственной деятельностью предприятия. В большей степени эта задача может быть реализована посредством бюджетирования.

Систематическое составление бюджета предприятия позволяет своевременно предоставлять всю необходимую информацию о финансовых результатах деятельности предприятия, что в свою очередь помогает руководству вовремя реагировать на происходящие изменения и грамотно разрабатывать стратегию дальнейшего поведения предприятия на рынке. То есть правильно распределять денежные потоки, организовывать производство конкурентоспособной продукции, планировать объем необходимых ресурсов для бесперебойного производства и тем самым обеспечивать развитие и процветание предприятия.

Объектом исследования в данном курсовом проекте является производственная организация, а предметом - бюджетирование деятельности этого предприятия.

Цель работы заключается в овладении теоретическими основами и практическими навыками бюджетирования организации.

Для достижения поставленной цели определим ряд задач:

- изучить литературу по бюджетированию;

- рассчитать базовый вариант бюджетов организации с помощью учебной программы «Бюджет»;

- проанализировать приемлемость и достижимость базового варианта;

- разработать мероприятия по улучшению показателей финансового состояния предприятия и рассчитать бюджет с учетом этих мероприятий;

- проанализировать бюджет с учетом мероприятий с помощью инструментов финансового анализа, проведение анализов безубыточности, чувствительности и сценарного анализа.

1. Теоретические основы бюджетирования организации

1.1 Сущность бюджетирования

Каждое предприятие имеет свои расходы и доходы. Для успешного функционирования предприятия эти доходы и расходы должны быть правильно распланированы, а прогнозная прибыль сформирована. Для этого и существует один из наиболее важных инструментов эффективного финансового менеджмента - бюджетирование.

Бюджетирование - это производственно-финансовое планирование деятельности предприятия путем составления общего бюджета предприятия, а также бюджетов отдельных подразделений с целью определения их финансовых затрат и результатов. Оно позволяет контролировать и управлять материальными и денежными ресурсами предприятия и его подразделений и оценивать финансовые результаты их деятельности. [12]

В зависимости от системы целей и объекта планирования на предприятиях может быть собственная специфика процесса бюджетирования, то есть на каждом предприятии могут использоваться собственные средства, методы и инструменты, которые, взаимодействуя друг с другом, образуют единую систему (Рис. 1). Процесс бюджетирования представляет собой замкнутый цикл и содержит все функции управления: планирование, мотивацию, контроллинг, анализ.

Бюджетирование деятельности предприятия реализуется на основе системы мероприятий, документов и управленческих воздействий и включает в себя совокупность взаимосвязанных плановых документов, в которых с обоснованной степенью детализации показателей отражена планируемая деятельность как отдельных центров финансовой ответственности (ЦФО), так и всего предприятия; управленческие воздействия на ЦФО, ориентированные на минимизацию отклонений от бюджета с учетом изменений внешней среды; отчетность ЦФО, позволяющую оперативно, с определенным временным интервалом, анализировать и контролировать выполнение бюджетов отдельными ЦФО и достижение запланированных финансовых результатов предприятием в целом. [12]

Рисунок 1 - Система бюджетирования

Как и любое явление, бюджетирование имеет свои достоинства и недостатки. Основными недостатками бюджетирования являются: сложность и дороговизна системы бюджетирования и различное восприятие бюджетов у разных людей. Но достоинства, которые проявляются в возможности анализировать координировать работу предприятия в целом и своевременно вносить корректирующие изменения, учиться на опыте составления бюджетов прошлых периодов и усовершенствовать процесс распределения ресурсов, в полной мере компенсируют недостатки.

1.2 Бюджет предприятия и его виды

Бюджет - это количественное выражение централизованно устанавливаемых показателей плана предприятия на определённый период по:

· использованию капитальных, товарно-материальных, финансовых ресурсов;

· привлечению источников финансирования текущей и инвестиционной деятельности;

· доходам и расходам;

· движению денежных средств;

· инвестициям (капитальным и финансовым вложениям) [9].

Расчеты, осуществляемые в процессе формирования бюджета предприятия, позволяют в полном объеме и своевременно определить необходимую сумму денежных средств на реализацию принятых решений, а также источники поступления этих средств (собственные, кредитные, средства инвестора и т.п.). Эффект от разработки бюджета состоит в повышении степени гибкости предприятия из-за возможности предвидеть результаты управленческих действий, определить базовые установки для каждого направления деятельности предприятия и рассчитать разные варианты, заранее подготавливая ответные действия на возможные изменения как во внешней, так и во внутренней среде. Кроме того, функции бюджета изменяются в зависимости от того, в какой фазе формирования и реализации он находится. В начале отчетного периода бюджет представляет собой план продаж, расходов и других финансовых операций в наступающем периоде. В конце он играет роль измерителя, позволяющего сравнивать полученные результаты с плановыми показателями и корректировать дальнейшую деятельность. [12]

Полная система бюджетов организации состоит из двух основных типов: операционные (функциональные) и финансовые бюджеты. Операционные бюджеты составляются для различных центров ответственности. Финансовые бюджеты разрабатываются на базе операционных бюджетов, в совокупности они являются аналогом бухгалтерской отчетности для организации в целом, и ответственность за их выполнение, поэтому ложится на руководителя данной организации.

Бюджет продаж. Цель данного бюджета - рассчитать объем продаж в целом и по конкретным видам продукции. Здесь необходимо учесть стратегию развития организации, ее производственные возможности, рынок сбыта и перспективные возможности его расширения.

Бюджет производства. В бюджете определяются объемы производства продукции с учетом объема продаж и запасов готовой продукции.

Бюджеты расхода и закупок прямых материалов. В данном бюджете вычисляются потребности в сырье и материалах, объемы закупок и общая величина расходов на их приобретение. Учитываются объемы производства, затраты на единицу продукции и запасы сырья.

Бюджет прямых затрат труда. Определяются общие затраты на привлечение трудовых ресурсов, занятых непосредственно в производстве. Исходными данными являются результаты расчета бюджета производства и норм оплаты труда.

Бюджет производственных накладных расходов. Бюджет составляется по статьям накладных расходов.

Бюджет производственных затрат. Расчет ведется в соответствии с методикой калькулирования себестоимости (по полным или переменным затратам). Бюджет коммерческих расходов. Исчисляется прогнозная оценка накладных расходов на полную реализацию продукции.

Бюджет управленческих расходов. Сюда включаются прогнозные оценки административных накладных расходов.

При составлении любого вида бюджета необходимо не забывать о плане развития организации, который должен быть составлен с учетом различных вариантов развития деятельности. Возможны следующие варианты: пессимистический (преследует минимальную цель и требует максимального сокращения ресурсов), вероятностный (ориентируется на достижение максимальных целей при умеренном использовании ресурсов), оптимистический (выполнение максимальной цели при эффективном использовании всех ресурсов).

При разработке плана бюджета необходимо иметь определенную информационную базу. На основании данного подхода различают приростные бюджеты и бюджеты «с нуля». Приростные бюджеты формируются на основе текущих бюджетов или результатов прошлых периодов с учетом параметров и событий, которые могут произойти за период действия данного бюджета. Однако, как уже говорилось ранее применение этого подхода может в дальнейшем обернуться неэффективной деятельностью всей организации, так как использование только приростных бюджетов может сформировать у менеджеров уверенность в том, что затраты предыдущего периода оправданы и оснований для их пересмотра нет. А это не всегда справедливо: прошлый опыт может влиять на процесс планирования, но никак не должен заменять прогнозирование будущих результатов. [6]

1.3 Методы оценки приемлемости и достижимости бюджетов организации

Финансовый анализ.

Инструментами финансового анализа являются коэффициенты, которые определяют финансовое состояние организации. Они очень важны для сравнения их отклонения во времени и фактических результатов с бюджетом. В основном используют аналитические коэффициенты приведенные ниже.

Показатели ликвидности(платежеспособности).

Показатели ликвидности демонстрируют, может ли организация в полном объеме и своевременно рассчитаться текущими активами по краткосрочным обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности(платежеспособности) показывает какая из частей краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

Формула коэффициента абсолютной ликвидности:

; (1)

где, ДС - денежные средства, Кр_фин.вл. - краткосрочные финансовые вложения, КП - краткосрочные финансовые вложения, Д_{буд.пер.} - доходы будущих периодов.

Коэффициент критической ликвидности аналогичен предыдущему коэффициенту, но считается тогда, когда из расчета текущих активов убрана наименьшая их ликвидная часть - производственные запасы. Кроме того денежные средства, которые можно получить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть значительно ниже затрат по их приобретению

Формула коэффициента критической ликвидности:

; (2)

где, ОА - это оборотные активы, З - запасы, НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, ДЗ_долг - долгосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой более чем через 12 месяцев), КП - краткосрочные пассивы, Д_{буд.пер.} - доходы будущих периодов.

Коэффициент текущей ликвидности показывает общую оценку платежеспособности активов, отражая сколько рублей текущих активов организации приходится на один рубль текущих обязательств.

Смысл исчисления этого показателя заключатся в том, что организация за счет текущих активов погашает краткосрочные обязательства, из этого следует, что если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, то организация может рассматриваться как успешно функционирующая.

Формула коэффициента текущей ликвидности:

; (3)

Где ОА - это оборотные активы, ДЗ_долг - долгосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой более чем через 12 месяцев), КП - краткосрочные пассивы, Д_{буд.пер.} - доходы будущих периодов.

Показатели финансовой устойчивости

Насколько стабильна, либо нестабильна та или иная организация можно сказать, зная, в какой мере организация зависима от заемных средств, насколько свободно она может распоряжаться собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности в срок.

Финансовая устойчивость - это возможность организации пользоваться средствами, ее финансовая независимость. Также это определенное состояние счетов организации, которое будет гарантировать ее постоянную платежеспособность.

Коэффициент концентрации собственного капитала(автономии) определяет долю средств, вкладываемых в деятельность организации его владельцами. Чем больше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива организация и независима от внешних кредиторов.

Формула коэффициента автономии:

; (4)



Где СК - это собственный капитал, Д_{буд.пер}. - доходы будущих периодов, Б - итого по балансу

Финансовый рычаг показывает отношение заемного капитала к собственному капиталу, оценивает устойчивость организации. Чем меньше коэффициент финансового рычага, тем устойчивее положение организации. Также заемный капитал помогает увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. извлечь дополнительную прибыль на собственный капитал.

Формула финансового рычага:

; (5)

Где ДП - долгосрочные пассивы, КП - краткосрочные пассивы, Д_{буд.пер}. - доходы будущих периодов, СК - собственный капитал

Коэффициент финансовой устойчивости

Отображает долю долгосрочных источников финансирования в балансе предприятия.

Формула коэффициента финансовой устойчивости:

; (6)

Где СК - это собственный капитал, ДП - долгосрочные пассивы,

Д_{буд.пер}. - доходы будущих периодов, Б - итого по балансу.

Показатели деловой активности.

Деловая активность организации в финансовом аспекте обнаруживается, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность организации показывает степень прибыльности его деятельности. Оценка деловой активности и рентабельности заключается в изучении уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, являющихся относительными показателями финансовых результатов деятельности организации.

Коэффициенты деловой активности дают возможность проанализировать, насколько эффективно организация использует собственные средства. Коэффициенты могут быть выражены в днях, а также ж в количестве оборотов того или иного ресурса организации за анализируемый период.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает сколько раз сумма, вложенная в активы обернулась (вернулась обратно).

Формула коэффициента оборачиваемости активов:

; (7)

Где А - это сумма активов

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - это показатель, соединяющий сумму денег, которую организация должна возвратить кредиторам к указанному времени, и текущую величину закупок, либо купленных у кредиторов товаров(услуг). Этот показатель выражается в календарных днях, которые характеризуют средний срок оплаты за товары(услуги), приобретенные в кредит.

Большая часть кредиторской задолженности понижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам дает организации способ использовать «бесплатные» деньги на время ее существования(КЗ).

Если оборачиваемость дебиторской задолженности будет выше кредиторской, то это будет являться положительным эффектом

Формула коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности:

; (8)

КЗ - кредиторская задолженность.

Если оборачиваемость дебиторской задолженности будет выше кредиторской, то это будет являться положительным эффектом.

Показатели рентабельности

Показатели рентабельности нужны для анализа общей эффективности вложения средств в организация. Их широко используют для оценки финансово-хозяйственной деятельности организациями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности организации, которые показывают степень прибыльности деятельности организации.

Рентабельность активов по выручке отражает, какое количество выручки генерирует одна денежная единица, вложенная в активы.

Формула коэффициента рентабельности активов по выручке:

; (9)

Где - средняя величина активов.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько рублей чистой прибыли на один рубль собственного капитала. Этот показатель характеризует доходность бизнеса или производства.

Формула коэффициента рентабельности собственного капитала:

или (10)

; (11)



Где ЧП - чистая прибыль, - средняя величина собственного капитала, - средняя величина активов, - средняя величина обязательств.

Рентабельность продаж отражает долю прибыли в каждом заработанном рубле.

Формула коэффициента рентабельности продаж:

; (12)

Где ЧП - чистая прибыль.

Плечо финансового рычага характеризует силу воздействия финансового рычага.

Формула плеча финансового рычага:

; (13)

Где ЗК - средняя величина заемного капитала;

СК - средняя величина собственного капитала.

Анализ безубыточности.

Точка безубыточности - это представленный в натуральных или денежных единицах минимальный объем продукта, который необходимо продавать, чтобы покрыть все издержки, приходящиеся на данный продукт. Иными словами точка безубыточности - это уровень физического объема продаж на протяжении определенного периода времени, за счет которого предприятие покрывает издержки.

Формула точки безубыточности в стоимостном выражении:



(14)

Формула точки безубыточности в натуральном выражении:

; (15)

где МД - маржинальный доход на единицу продукции.

Маржинальный доход (предельный доход) - это дополнительный доход, который получается от продажи дополнительной единицы товара.

Маржинальный доход также характеризуется как доход, полученный от продажи после возмещения переменных издержек.

Маржинальный доход - источник образования прибыли и покрытия постоянных расходов.

Формула маржинального дохода:

; (16)

где Пр_прод - это прибыль от продаж.

Операционный рычаг показывает на сколько% изменится прибыль, если искомый фактор изменится на 1%. Чем больше значение операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

Операционный рычаг в проекте считался по 4 анализируемым факторам:

по объему продаж;

по цене;

по переменным расходам,

по постоянным расходам.

Формула операционного рычага по фактору:

(17)

Запас финансовой прочности демонстрирует на сколько процентов может снизиться выручка от продаж, пока не достигнет точки безубыточности.

Формула запаса финансовой прочности:

(18)

Анализ чувствительности.

Анализ чувствительности является хорошей иллюстрацией воздействия различных факторов на ключевые показатели организации.

Этапы анализа чувствительности:

· В качестве ключевых показателей выбираются чистая прибыль и величина денежных средств на конец каждого месяца;

· Выбираются факторы, относительно которых разработчик бюджета не имеет однозначного суждения (находится в состоянии неопределенности);

· Устанавливаются номинальные и предельные (нижние и верхние) значения неопределенности факторов, выбранных на втором шаге. Предельных значений может быть несколько, например 5%, -5% и 10%, -10% от номинального значения;

· Вычисляются значения ключевых показателей для всех выбранных предельных значений неопределенных факторов;

· Строится график чувствительности, для всех неопределенных факторов, на основании которого, делаются выводы о наиболее критических факторах, с тем чтобы в ходе реализации бюджета обратить на них особое внимание.

Сценарный анализ.

Сценарный анализ - это прием анализа риска, который наряду с базовым набором исходных данных анализирует ряд других наборов данных, которые, по мнению разработчика, могут иметь место [8].

Этапы анализа сценариев:

· выбираются показатели при «хорошем» стечении обстоятельств - оптимистический сценарий и при «плохом» - пессимистический сценарий;

· значения чистой прибыли и величины денежных средств на начало следующего периода при плохих и хороших условиях вычисляются и сравниваются с ожидаемыми значениями;

· делаются выводы и рекомендации по действиям управления организацией, если пессимистический сценарий сбудется.



2. Разработка и анализ базового варианта бюджетов организации

2.1 Расчет базового варианта бюджетов

Расчеты базового бюджета организации производились в учебной программе «Бюджет» по исходным данным варианта №14.

По данным можно сделать вывод, что организация выпускает 3 вида продукции, которая имеет устойчивый спрос на рынке. При этом стоит отметить, что объем продаж в летнее время значительно превышает этот показатель в зимнее время, то есть прослеживается сезонный характер продаж, так как с апреля по август продажи возрастают почти в 3 раза.

Организация работает с авансами, которые составляют 10% от выручки от продаж, но большую часть оплаты за продукцию получает от клиентов в месяц продаж и в месяц следующий после.

В летнее время можно наблюдать повышение цены на продукцию на 1,1% от зимнего. Это связано с увеличением объема продаж в данном периоде.

Также на каждый месяц у организации есть запасы продукции на случай, если спрос резко повысится. Они составляют 12, 10 и 11% от объема продаж следующего месяца для первого, второго и третьего продукта соответственно.

Процентные ставки по налогам организации на 2012 год составляют: НДС - 18%; Страховые взносы в ПФР, ФСС, ФОМС - 30,2%; Налог на имущество - 2,2%; Налог на прибыль - 20%.

На начало года у организации имеются долгосрочные обязательства - банковский кредит на 3 900 000 млн. руб. под 27%, который она гасит в начале года.

Для обеспечения запаса денежных средств и отсутствия кассовых разрывов, у организации на счету должна находиться сумма, равная 250 000 руб. Кроме того есть недостаток денежных средств в сумме 21 348 417 руб., поэтому организация вынуждена взять кредит под 18% годовых.

Чистая прибыль на конец периода составит 8 729 020 руб., а денежные средства - 250 000 руб.

2.2 Оценка приемлемости и достижимости базового варианта бюджетов

Главная цель финансового анализа - вовремя обнаружить недостатки в финансовой деятельности организации, устранить их и отыскать резервы улучшения финансового состояния организации.

Результаты расчетов аналитических коэффициентов проведённых с использованием формул 1-13, за планируемый год, представлены в таблицах 1 и 2.

Для начала, рассмотрим насколько приемлем и достижим предполагаемый результат, для этого оценим: ликвидность, финансовую устойчивость, оборачиваемость и рентабельность проекта.

Анализируя данные таблицы 1, мы видим, что коэффициент текущей ликвидности на начало планируемого периода равен 1,12, а на конец - 2,02 возрастание этого показателя за планируемый период свидетельствует об увеличении обеспеченности организации оборотными активами.

Коэффициент критической ликвидности на начало года равен 0,86. Он показывает, что краткосрочные обязательства покрывались денежными средствами, ценными бумагами на 86%. К концу планируемого года значение коэффициента повысится до 1,7. Коэффициент увеличился и это говорит о том, что размер наиболее ликвидных активов в организации вырос, что является так же положительным аспектом, так как с их помощью организация может немедленно погасить часть краткосрочных обязательств.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности, рассчитанное на 1 января планируемого периода, показывает, что организация, используя денежные средства и их эквиваленты, может погасить 4% текущих обязательств, в то время как к концу планируемого периода значение этого показателя уже составляет 7%.

Анализируя показатели финансовой устойчивости сравним значения коэффициента автономии, который характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирования, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. В нашем случае его показатель на 1 января составляет 0,48, а на 31 декабря 0,80. Таким образом, зависимость организации от кредиторов уменьшилась почти вдвое.

Таблица 1 - Оценка приемлемости и достижимости базового варианта бюджетов с использованием инструментов финансового анализа на 1 января и 31 декабря

Наименование показателя	Расчётная формула	1 января	31 декабря
		Расчёт показателей	Значение	Расчёт показателей	Значение
Показатели ликвидности
Текущая ликвидность	Всего текущих активов/ (Предоплаченные продукты + Задолженность перед поставщиками и подрядчиками + Задолженность по з/п + Задолженность перед бюджетом)	8196000 / (600000 + 5820000 + 600000 + 300000)	1,12	7610435 / (635780 + 877660 + 1252955 + 1010425)	2,02
Критическая ликвидность	(Всего текущих активов - Запасы готовой продукции - Запасы материалов - НДС по приобр. ц) / (Предоплаченные продукты + Задолженность перед поставщиками и подрядчиками + Задолженность по з/п + Задолженность перед бюджетом)	(8196000 -666000 - 630000 -600000) / (600000 + 5820000 + 600000 + 300000)	0,86	(7610435 - 533193 - 640375) / (635780+ 877660+ 1252955+ 1010425)	1,7
Абсолютная ликвидность	Денежные средства / (Предоплаченные продукты + Задолженность перед поставщиками и подрядчиками + Задолженность по з/п + Задолженность перед бюджетом)	300000 / (600000 + 5820000 + 600000 + 300000)	0,04	250000 / (635780 + 877660 + 1252955 + 1010425)	0,07
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии	Всего собственный капитал / Итого капитала и обязательств	10280000 / 21500000	0,48	18649020 / 23236835	0,80
Коэффициент финансовой активности	(Предоплаченные продукты + Задолженность перед поставщиками и подрядчиками + Задолженность по з/п + Задолженность перед бюджетом + Долгосрочные обязательства) / Всего собственный капитал	(600000 + 5820000 + 600000 + 300000 + 3900000) / 10280000	1,09	(635780 + 877660 + 1252955 + 1010425 + 810995) / 18649020	0,25
Коэффициент финансовой устойчивости	(Долгосрочные обязательства + Всего собственный капитал) / Итого капитала и обязательств	(3900000 + 10280000) / 21500000	0,66	810995 + 18649020 / 23236835	0,84



Коэффициент финансовой активности с 1,09 уменьшился до 0,25, поэтому можно судить о повышении финансовой устойчивости организации и понижении степени риска, так как доля собственных средств по отношению к заемным средствам увеличилась за планируемый период - снизилась степень зависимости от заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости имеет тенденцию к увеличению: на начало планируемого периода он составит 0,66, а на конец планируемого года - 0,84. Это говорит о том, что организация переходит от заимствования денежных средств к накоплению и использованию собственного капитала.

Оценивая приемлемость и достижимость базового варианта бюджета, рассмотрим показатели деловой активности. Значение коэффициента оборачиваемости активов равное 6,67 показывает, что организация в течение года получает выручку в 6,67 раза большую стоимости своих активов (активы за год «оборачиваются» 6,67 раза).

Коэффициент оборачиваемость кредиторской задолженности - 26,9. Чем выше данный показатель, тем быстрее организация рассчитывается со своими кредиторами.

Оценивая показатели рентабельности, мы можем сказать, что рентабельность активов по чистой прибыли за планируемый период составит 39%, то есть на 1 рубль активов организации приходится 0,39 рубля прибыли.

Таблица 2 - Оценка приемлемости и достижимости базового варианта бюджетов с использованием инструментов финансового анализа за планируемый год

Наименование показателя	Расчётная формула	Расчёт показателей	Значения
Коэффициент оборачиваемости активов	Выручка от продаж / (0,5* (Итого активов н.г. + Итого активов к.г.)	149273800 / (0,5 * (21500000+ 23236835))	6,67
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Выручка от продаж / (0,5* (Предоплаченные продукты (н.г. + к.г.) + Задолженность перед поставщиками и подрядчиками (н.г. + к.г) + Задолженность по з/п (н.г. + к.г.) + Задолженность перед бюджетом (н.г. + к.г.))	149273800 / (0,5* (600000+ 635780+ 5820000+ 877660+ 600000 + 1252955 + 300000 + 1010425)	26,9
Показатели рентабельности
Рентабельность активов по чистой прибыли	Чистая прибыль / (0,5 * (Итого активов н.г.+ Итого активов к.г.)	8729020/ (0,5 * (21500000+ 23236835))	0,39
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / (0,5* (Всего собственый капитал н.г. + Всего собственный капитал к.г.)	8729020/ (0,5* (10280000 + 18649020))	0,6
Рентабельность продаж	Чистая прибыль / Выручка от продаж	8729020 / 149273800	0,06
Плечо финансового рычага	1+ (0,5 * (Предоплаченные продукты (н.г.+к.г.) + Задолженность перед поставщиками и подрядчиками (н.г.+к.г) + Задолженность по з/п (н.г.+к.г.) + Задолженность перед бюджетом (н.г.+к.г.) + Долгосрочные обязательства (н.г.+к.г)) / (0,5 * собственный капитал (н.г.+к.г.))	1 + ((0,5 * (600000 + 635780+ 5820000 + 877660+ 600000 + 1252955 + 300000 + 1010425 + 3900000 + 810995)) / (0,5* (10280000 + 18649020)))	1,55

Значение рентабельности собственного капитала по чистой прибыли равно 60%, таким образом, с 1 рубля собственного капитала организации получит 0,6 рублей чистой прибыли в планируемом периоде. Рентабельность продаж показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль, в нашем случае она составит 6% или 0,06 рублей.

Плечо финансового рычага, характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала. В нашем случае показатель равен 1,55, что характеризует предприятие как финансово устойчивое.

Цель анализа финансовых показателей - оценка приемлемости и допустимости базового варианта бюджетов. Анализ показателей используется для того, что бы обнаружить недостатки в финансовой деятельности организации, слабые места, и возможные резервы для улучшения.

Проведённый анализ показал, что базовый вариант бюджетов является достаточно приемлемым и достижимым.

2.3 Анализ безубыточности базового варианта бюджетов.

Данные для построения графиков, и все необходимые расчеты, произведённые по формулам 14-18, сведены в таблицу 3.

Таблица 3 - Данные для построения графиков безубыточности

№Продукта	Продукт №1	Продукт №2	Продукт №3
Цена единицы продукта, руб.	7,58	7,81	7,69
Переменные расходы на единицу продукта, руб.	4,75	5,66	4,64
Маржинальный доход на единицу продукта, руб.	2,83	2,15	3,05
Точка безубыточности, нат. ед.	1914101	3172770	888311
Точка безубыточности, руб.	14515264	24779330	6831109
Оценка зависимости «Расход-доход-прибыль»
Объем продаж, нат. ед.	6220000	7610000	5530000
Выручка от продажи, руб.	47168333	59434100	42525700
Переменные расходы, руб.	29558298	43101524	25646350
Маржинальный доход, руб.	17610035	16332576	16879350
Постоянные расходы, руб.	5419193	6809395	2711411
Прибыль от продаж, руб.	12190842	9523181	14167938
Запас безопасности (финансовой прочности), руб.	32653070	34654770	35694591
Запас безопасности (финансовой прочности), (%)	69%	58,31%	83,94%
Операционный рычаг по объему, %	1,44	1,72	1,19
Операционный рычаг по цене, %	3,87	6,24	3,00
Операционный рычаг по переменным расходам, %	2,42	4,53	1,81
Операционный рычаг по постоянным расходам, %	0,44	0,72	0,19

Из таблицы 3 видно, что величина выручки от продажи, при которой организация будет в состоянии покрыть все свои расходы, будет равна:

для продукта №1 - 47168333 руб.,

для продукта №2 - 59434100 руб.,

для продукта №3 - 42525700 руб.

Запас финансовой прочности показывает, на какую величину организация может уменьшить обороты до того, как в организации возникнут убытки, и рассчитывается, как разность между выручкой от продажи и выручкой от безубыточного объема продажи. В данном случае значения запаса финансовой прочности следующие:

для продукта №1 - 32653070 руб. (69%),

для продукта №2 - 34654770 руб. (58,31%),

для продукта №3 - 35694591 руб. (83,94%).

Для получения количественной информации об изменении прибыли при увеличении или уменьшении объема производства необходимо также оценить значение операционного рычага. С его помощью можно определить, на сколько процентов изменится прибыль при изменении оцениваемого фактора на 1%. Таким образом, изменение объема продаж первого продукта на 1% приведет к увеличению прибыли в 1,44 раза, изменение объема продаж второго продукта на 1% приведет к увеличению прибыли в 1,72 раза, изменение объема продаж третьего продукта на 1% приведет к увеличению прибыли в 1,19 раз.

Значения точек безубыточности будут следующие:

для продукта №1 - 1914101 нат. ед., 14 515 264 руб.;

для продукта №2 - 3172770 нат. ед., 24 779 330 руб.;

для продукта №3 - 888311 нат. ед., 6 831 109 руб.

Согласно полученным результатам среди трех продуктов, выпускаемых организацией в планируемом периоде, можно заключить, что самый оптимальный - это продукт №3.



3. Разработка и анализ бюджетов организации с учетом мероприятий

3.1 Разработка мероприятий по улучшению показателей бюджетов организации

Любая организация в процессе своей работы нацелена на улучшение своего финансового результата. Достижение поставленной цели возможно путем разработки ряда мероприятий, увеличивающих доходность организации либо снижением расходов.

Рассмотрим несколько возможных мероприятий, касающихся снижения отдельных статей затрат.

1. Снижение телефонных расходов.

Возможно снижение затрат на телефонные переговоры путем перехода организации на более современные и дешевые корпоративные тарифы. Это позволит снизить телефонные расходы на 50% ежемесячно. Для реализации этого мероприятия придется увеличить непредвиденные расходы до 101 000 руб. в месяц.

2. Снижение затрат на рекламу.

Данное мероприятие заключается в снижении частоты показа или печати рекламы в СМИ на 30%. Так, мы снизим затраты на 30% соответственно, и в то же время не позволим покупателю забыть о нас.

3. Снижение транспортных затрат.

В данной организации достаточно высокие транспортные затраты в статье «управленческие и коммерческие расходы». Мы можем снизить эти расходы на 55% путем заключения договора с более дешевой транспортной компанией, и на производстве продукции это не отразится.

Расчет бюджетов организации с учетом вышеперечисленных мероприятий показал, что по сравнению с базовым вариантом расчетов чистая прибыль увеличится с 8 729 020 руб. до 11 372 664 руб., то есть на 2643644 руб., что составляет 30%. Также реализация предложенных мероприятий позволит погасить долгосрочный банковский кредит, что было недостижимо при базовом варианте.

3.2 Оценка приемлемости и достижимости бюджетов организации с учетом разработанных мероприятий

После проведенных мероприятий предполагается, что аналитические показатели используемых инструментов финансового анализа изменятся следующим образом, данные представлены в таблице 3.

Таблица 4 - Изменение значений аналитических коэффициентов на конец планируемого года с учётом разработанных мероприятий

Инструменты финансового анализа	исходный вариант	с учетом мероприятий	Изменение, %
показатели ликвидности
текущая ликвидность	2,02	2,51	+ 24%
критическая ликвидность	1,7	2,21	+ 30%
абсолютная ликвидность	0,07	0,62	+ 885,7%
показатели финансовой устойчивости
коэффициент автономии	0,8	0,85	+ 6%
коэффициент финансовой активности	0,25	0,18	- 38%
коэффициент финансовой устойчивости	0,84	0,85	+ 1%
показатели деловой активности
оборачиваемость активов	6,67	6,37	- 5%
оборачиваемость кредиторской задолженности	26,9	26,65	- 1%
показатели рентабельности
рентабельность активов по чистой прибыли	0,39	0,49	+ 27%
рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	0,6	0,73	+ 22%
рентабельность продаж по чистой прибыли	0,06	0,08	+ 33%
Плечо финансового рычага	1,55	1,91	+ 23%



Проанализируем полученные данные:

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец планируемого года с учетом проведенных мероприятий должен составить 0,62. Увеличение коэффициента абсолютной ликвидности по сравнению с базовым вариантом произойдёт за счет увеличения суммы денежных средств организации на почти в 10 раз.

Коэффициент критической ликвидности на конец планируемого года с учетом проведенных мероприятий должен составить 2,21. Изменение данного коэффициента по сравнению с базовым вариантом обусловлено увеличением текущих активов на 20%.

Коэффициент текущей ликвидности на конец планируемого года с учетом проведенных мероприятий должен составить 2,51. Увеличение коэффициента текущей ликвидности по сравнению с базовым вариантом свидетельствует об увеличении оборачиваемости оборотных активов в организации за планируемый период.

Коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости на конец планируемого периода с учетом проведенных мероприятий увеличивается, но это изменение незначительно. Коэффициент финансовой активности уменьшится на 38% - соответственно снижена степень зависимости от заемных средств больше, чем на треть.

Коэффициенты оборачиваемости активов и оборачиваемости кредиторской задолженности на конец планируемого периода с учетом проведенных мероприятий планируется снижается, но незначительно.

Значение коэффициента рентабельности активов по чистой прибыли возрастет на 27%, что свидетельствует об улучшении уровня производственной эффективности. Увеличение рентабельности собственного капитала по чистой прибыли на 22%, говорит об увеличении доходности организации. Рост рентабельности продаж по чистой прибыли составляет 33%, таким образом, сумма прибыли, полученная организацией с каждого рубля проданных продуктов, увеличится более, чем на треть.

Исходя из проведённого анализа видно, что показатели финансовой устойчивости увеличились, таким образом, бюджеты после внедрения мероприятий станут более приемлемыми для организации.

Все разработанные для улучшения показателей организации мероприятия затрагивают только статью «постоянные управленческие и коммерческие расходы», то есть проведение данных мероприятий никак не влияет ни на величину себестоимости выпускаемой продукции, ни на ее цену, ни на размер выручки. Соответственно, не изменятся и показатели для расчета точки безубыточности и данные по безубыточности, полученные при расчете базового варианта бюджетов, остаются актуальными.

Анализ чувствительности.

Ключевыми показателями для проведения анализа чувствительности бюджета с учетом мероприятий были выбраны чистая прибыль и величина денежных средств на конец планируемого года.

Факторы неопределенности были взяты следующие:

- цена единицы продукта,

- объем продаж,

- расход прямых материалов на единицу продукта,

- норма переменных косвенных расходов.

Изменяя каждый фактор по отдельности на уменьшение 5%, на уменьшение 10%, увеличение 5% и 10%, были рассчитаны значения ключевых показателей. Результаты расчетов представлены в таблице 4.

Таблица 5 - Изменения факторов неопределенности

Факторы	Изменение фактора	Изменение чистой прибыли, %	Изменение величины денежных средств, %
Цена на продукт	-5%	-52%	-129%
	-10%	-100%	-246%
	+5%	55%	135%
	+10%	108%	270%
Объем продаж	-5%	-16,51%	-39%
	-10%	-31%	-75%
	+5%	17,29%	42%
	+10%	35%	64%
Расход прямых материалов на единицу продукта	-5%	20,28%	53%
	-10%	39%	101%
	+5%	-21%	-56%
	+10%	-43%	-86%
Норма переменных косвенных расходов	-5%	0,01%	0,04%
	-10%	0,03%	0,08%
	+5%	-0,01%	-0,05%
	+10%	-0,04%	-0,09%

По данным, полученным в результате проведенного анализа были составлены графики изменения ключевых показателей, они представлены на рисунках 1, 2, 3, 4.

Рисунок 2 - График чувствительности для изменяющейся цены на продукты



Рисунок 3 - График чувствительности для изменяющегося объема продаж

Рисунок 4 - График чувствительности для изменяющегося расхода прямых материалов на единицу продукта



Рисунок 5 - График чувствительности для изменяющейся нормы переменных косвенных расходов

По итогам анализа можно сделать вывод, что даже минимальное изменение факторов неопределенности оказывает значительное влияние на ключевые показатели. Минимальное влияние оказывает изменение переменных расходов на единицу продукта, а наибольшее влияние на изменение чистой прибыли и величины денежных средств на конец планируемого периода оказывает изменение цены на продукты, особенно, это заметно в летние месяцы сезона. Такие факторы, как объем продаж и норма переменных косвенных расходов также значительно влияют на ключевые показатели.

При реализации бюджетов в первую очередь стоит обращать внимание на установленные цены на продукты и расход прямых материалов на единицу продукта, именно в этом направлении следует проводить исследования и мероприятия.

Сценарный анализ.

Для проведения сценарного анализа необходимо разработать два сценария для организации в планируемом году: при хорошем стечении обстоятельств - оптимистический и при плохом стечении обстоятельств - пессимистический.

Оптимистический сценарий:

1. Весна и осень в этом году будут теплее, чем обычно, что приведет к росту спроса на продукты организации до уровня летних месяцев.

2. На рынок выйдет новая компания по поставке сырья и материалов с ценами на 10% ниже.

Такое стечение обстоятельств приведет к увеличению чистой прибыли с 11 584 731 руб. до 18 216 679 руб., то есть на 57%, и к увеличению денежных средств на конец периода с 2 402 213 руб. до 9 425 569 руб., то есть на 292%.

Пессимистический сценарий.

1. Поставщики материалов потребуют полной оплаты товара в месяц закупки.

2. Конкуренты проведут успешную рекламную кампанию, что переманит часть наших покупателей, и объемы продаж упадут на 8%.

Такое стечение обстоятельств приведет к уменьшению чистой прибыли с 11 584 731 руб. до 8 555 559 руб., то есть на 26%, и к недостатку денежных средств на конец периода в размере 1 212 660 руб.

Для стабилизации положения организации, при развитии пессимистичного варианта событий, можно предпринять следующие действия:

· Проведение качественных маркетинговых исследований, позволяющих определять положение продукции на рынке и внедрять эффективную рекламу, которая будет способствовать поддержанию спроса на товары,

· Расширение круга контрагентов, сотрудничество с которыми будет более выгодно организации.



Заключение

Понятие «бюджет» в современных условиях получило широкое распространение. Сегодня оно стало очень знакомым и близким понятием. Это связано с тем, что функция бюджета чрезвычайно полезна для контроля над деятельностью организации. Бюджетирование помогает избежать непредвиденные ситуации, и дает понимание того, на какой стадии развития находится организация.

Процесс бюджетирования осуществляет функцию достижения поставленных целей и задач посредством планирования и распределения имеющихся в распоряжении предприятия ресурсов (в натуральных и финансовых показателях). Кроме того, процесс бюджетирования выступает как инструмент анализа управленческих решений, осуществляет контроль их исполнения, оценивает результативность и целевое использование активов компании.

Бюджетирование - это тот инструмент планирования, который не только позволяет предвидеть развитие предприятия в будущем, но и контролирует исполнение (добросовестное и качественное) поставленных целей.

В ходе проведённой работы были изучены и применены на практике теоретические аспекты бюджетирования. Были рассчитаны бюджеты организации на планируемый год с помощью учебной программы «Бюджет».

Для расчета базового бюджета организации использованы исходные данные варианта №14. Исходные данные содержат информацию о том, что организация выпускает продукты трёх наименований.

В ходе проведения анализа базового варианта бюджетов организации с помощью инструментов финансового анализа и анализа безубыточности были сделаны выводы о приемлемости и достижимости бюджетов. Единственная проблема, с которой столкнется организация - нехватка денежных средств.

На основе этого вывода были разработаны мероприятий целью которых было увеличение денежных средств организации, а так же создание условий для того, чтоб организация смогла погасить взятый ею банковский кредит в течении планируемого года. Разработанные мероприятия включают в себя: снижение телефонных расходов, снижение затрат на рекламу и снижение транспортных затрат.

Расчеты показывают, что предложенные мероприятия будут эффективными и принесут предприятию дополнительную прибыль.

Таким образом, разработанные бюджеты с учётом мероприятий являются приемлемыми и достижимыми.

Анализ чувствительности бюджетов с учётом проведённых мероприятий выявил, что наибольшее влияние на ключевые показатели деятельности организации (чистую прибыль и денежные средства) оказывает изменение цены единицы продукта, наименьшее - изменение планируемой величины запасов продуктов (в% от продаж следующего месяца).

Сценарный анализ позволил оценить оптимистический и пессимистический сценарий развития организации, в случае реализации пессимистического сценария были разработаны рекомендации, позволяющие бюджету находиться в состоянии бездефицитного.



Список литературы

1. Налоговый Кодекс / nalkod.ru;

2. Федеральный закон от 24.07.2009 г. №212-ФЗ (ред. от 29.12.2014 г.) «О страховых взносах в Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования и территориальные фонды обязательного медицинского страхования» / http://www.consultant.ru;

3. Волков О.И., Скляренко В.К. ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ: КУРС ЛЕКЦИЙ, М.: ИНФРА-М, 2006. - 280 с., /http://interservis.info/lib/i7/22_2.html;

4. Голубев А.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - СПАб.: СПб НИУ ИТМО, 2013. - 130 с.

5. Истомина Е. Рекомендации по управлению расходами компании, 2014, http://www.cfin.ru/management/finance/budget/cfr.shtml;

6. Красова О.С Бюджетирование и контроль затрат на предприятии: практическое пособие. 4-е изд., стер. Красова О.С.», ISBN: 978-5-370-00871-9, издательство «ОМЕГА-Л», 169 с.

7. Кузьмина М.С. Учет затрат, калькулирование и бюджетирование в отраслях производственной сферы: учебное пособие / М.С. Кузьмина. - 3-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2012. - 248 с.;

8. Лямин Д.В. Финансовый менеджмент. Методические указания по выполнению курсовой работы. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2010 г.;

9. Наумова, Н.В. Бюджетирование в деятельности предприятия: учебное пособие / Н.В. Наумова, Л.А. Жарикова. - Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2009. - 112 с.;

10. «Независисый аудитор» №10 (21), 2013

11. Рогова Е.М. Финансовый менеджмент: учебник / Е.М. Рогова, Е.А. Ткаченко. - М.: Издательство Юрайт, 2011. - 540 с.

12. «Справочник экономиста» №3, 2010 г.;

13. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б. Поляк - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006 - 527 с.

14. Шевчук Денис «Бюджетирование: самоучитель», 2009, /http://www.litres.ru/denis-shevchuk/budzhetirovanie-samouchitel/;

15. Хорн Дж.К. Основы управления финансами - М.: «Финансы и статистика», 2011.;

16. Хруцкий, В.Е.; Гамаюнов, В.В. Внутрифирменное бюджетирование: настольная книга по постановке финансового планирования; М.: Финансы и статистика -, 2011. - 464 c.

17. Черныш Е.А. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учеб. пособие. / Е.А. Черныш. М.: ПРИОР, 2005. 486 с.;

18. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 343 с.;

19. Шим Д.К., Сигел Д.Г. «Основы коммерческого бюджетирования. Пошаговое руководство.», Азбука - 2010, с. 496;

20. Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на предприятиях Москва, «Инфра - М» 2007, 178 с.;

21. http://bizkiev.com/content/view/445/630;

22. http://ivan-shamaev.ru/planning-and-budgeting/;

23. http://center-yf.ru/data/economy/Byudzhetirovanie.php;

24. http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/byudzhet-predpriyatiya.html;

25. http://www.2fj.ru/buxgalterskij_uchet_i_audit/byudzhetirovanie_v_proizvodstvennoj.php.

Размещено на Allbest.ru