Разработка стоимостных методов оценки эффективности менеджмента компании

15 и выше

0 - 15

Менее 0

Коэффициент промежуточной ликвидности

0,7 и выше

0,4 - 0,7

Менее 0,4

Отношение долга (кредиты и займы) к сумме прибыли и амортизации

0,2 и ниже

0,2 - 0,5

Более 0,5

Динамика поступлений по текущей деятельности (годовой темп прироста)

15 и выше

10 - 15

Менее 10

Для оценки финансовых результатов деятельности предприятия проводится исследование динамики показателей прибыли, оценка деловой активности и рентабельности. Для оценки деловой активности целесообразно использовать показатели оборачиваемости, представленные в таблице.

Таблица - Показатели деловой активности предприятия

Показатель	Формула расчета	Примечание
1	2	3
Коэффициент общей оборачиваемости активов	Выручка от реализации / Средняя величина активов	Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всех активов предприятия
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Выручка от реализации / Средняя величина оборотных активов	Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) оборотных активов предприятия
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженности	Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) дебиторской задолженности предприятия
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Выручка от реализации / Средняя величина кредиторской задолженности	Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) кредиторской задолженности предприятия
Фондоотдача основных средств и внеоборотных активов	Выручка от реализации / Средняя величина внеоборотных активов	Показывает отдачу (в денежном исчислении) внеоборотных активов, т.е. сколько продукции (в рублях) приходится на 1 руб. внеоборотных активов за период
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Выручка от реализации / Средняя величина собственных средств	Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) собственного капитала предприятия

Для оценки эффективности деятельности предприятия целесообразно использовать показатели рентабельности, отражающие уровень доходности бизнеса. Структура показателей рентабельности в целом представляет собой отношение прибыли к ресурсам или затратам. Система показателей рентабельности представлена в таблице.

Таблица - Система основных показателей рентабельности

Показатели	Формула для расчета	Сущность показателя
1	2	3
Обобщающие показатели рентабельности
Рентабельность затрат	Прибыль от продаж Полная себестоимость продаж	Отражает эффективность затрат на реализованную продукцию и показывает сколько получено прибыли на каждый рубль затрат
Рентабельность продаж	Прибыль от продаж Выручка ??нетто от продаж	Отражает эффективность основной деятельности и показывает, сколько прибыли содержится в каждом рубле реализации
Рентабельность активов (вложений)	Прибыль до налогообложения Среднегодовая стоимость активов	Отражает уровень эффективности экономического потенциала и показывает размер прибыли, заработанной предприятием с каждого рубля, вложенного в активы
Частные показатели рентабельности
Рентабельность собственного капитала	Прибыль до налогообложения Среднегодовая стоимость собственного капитала	Показатели отражают эффективность использования отдельных элементов экономического потенциала предприятия и источников их формирования
Рентабельность перманентного капитала	Прибыль до налогообложения Среднегодовая стоимость собственного и заемного капитала
Рентабельность внеоборотных активов	Прибыль до налогообложения Среднегодовая стоимость внеоборотных активов
Рентабельность оборотных активов	Прибыль до налогообложения Среднегодовая стоимость оборотных активов

Стратегическое планирование предполагает особое внимание показателям стоимости имущества на предприятии, соотношения показателей износа основных фондов предприятия. Модернизация оборудования на предприятии, замена старых машин и оборудования на новые современные образцы также является показателем работы в области стоимости, однако, такая работа самой новой стоимости не создает. А ведь именно создание стоимости и предполагается предприятием в качестве основной цели функционирования. Достигая ее, предприятие становится успешным.

Эффективность менеджмента - результативность управленческой деятельности. Она оценивается по степени достижения целей и задач менеджмента.

Задача менеджмента - достижение целей организации с минимальными затратами на управление.

Таблица - Главные цели предпринимательской организации

Сфера (область)	Основные цели
Производство	Высокая и равномерная загрузка производственных мощностей Сведение к минимуму издержек Оптимальное складирование Минимальная текучесть кадров
Финансы	Кратковременная и долгосрочная максимизация прибыли Невысокая задолженность Самофинансирование Высокие проценты на капитал Обеспечение высоких дивидендов
Сбыт	Позитивная репутация Постоянный рост Высокое качество Высокий удельный вес на рынке Постоянная готовность к поставке Максимально быстрое выполнение заказов и высокий оборот
Социальная сфера	Удовлетворенные сотрудники Непрерывность в занятости

- Прибыльность - соотношение между доходами и суммарными издержками.

- Продуктивность - соотношение объема продукции (услуг) за определенный период в натуральных, стоимостных и других показателях и затрат ресурсов, соответствующих данному объему продукции (ресурсов: трудовых, материальных, финансовых и др.).

- Качество трудовой жизни - условия труда работников.

- Инновационная активность - внедрение новшеств в различных функциональных областях деятельности организации.

Рассмотрим экономические показатели эффективности управления:

Эу = П / Zy,

где Эу - показатель эффективности; Zу - затраты на управление;

П - прибыль организации.

Кy = Чy / Ч,

где Кy - коэффициент численности управленческих работников; Чy - численность работников управления;

Ч - общая численность работников организации.

Кз = Зy / З,

где К3 - коэффициент затрат на управление; Зу - затраты на управление;

3 - общие затраты организации.

Кэп = Зу / ОП,

где Кэп - коэффициент затрат на управление на единицу выпускаемой продукции (оказываемых услуг);

ОП - количество или объем выпускаемой продукции (оказываемых услуг).

Признаки эффективного менеджмента (по Т. Питерсу и Р. Уотермену)

1. Лицом к потребителю. Только 4 из 100 неудовлетворенных клиентов жалуются. Но каждый расскажет примерно 10 друзьям и коллегам о своем печальном опыте. Значит, не удовлетворив, как следует потребности 100 клиентов, мы можем потерять 1000!

Только один из 10 неудовлетворённых клиентов может вернуться. А привлечение нового клиента стоит в 5 раз дороже, чем сохранение уже имеющегося.

2. Производительность от человека. «Каждый работник рассматривается как источник идей, а не просто как пара рабочих рук».

Управление персоналом должно строиться с учетом человеческой природы. При этом нужно учитывать следующее: все люди любят чувствовать себя победителями, хотя являются они таковыми далеко не всегда; часто ощущение более важно, чем реальное положение; человек способен оперировать одновременно не более чем полудюжиной фактов; люди очень чувствительны на поощрение и наказание; обычно люди судят по делам, а не по словам; человек стремится удовлетворить свои потребности и амбиции.

Ориентация на действия. Принять решение, пусть даже плохое, лучше, чем не принять совсем никакого решения.

Богатство опыта приобретается исключительно лишь тогда, когда работаешь непосредственно с предметом. Материал или процесс плохо постижим абстрактно - путем анализа на бумаге или в описании.

Создание атмосферы поиска. Образцовые компании отличают децентрализация управления, развитие самостоятельности, предприимчивости.

Атмосфера поиска создается поддержкой энтузиастов, развитием всех форм деловых контактов между сотрудниками, коллегиальностью управления, мягкой внутренней конкуренцией.

Ценностное руководство. Во многих образцовых компаниях повсеместно используются истории, лозунги и легенды, связанные с деятельностью организации, ее видных руководителей и специалистов. Это важно, поскольку отражает общие укоренившиеся ценности организации, т.е. ее культуру.

Чем сильнее культура организации и чем в большей степени она ориентирована на рынок, тем меньше нужны директивные наставления, организационные схемы, подробные процедуры и правила.

3. Верность своему делу. Некоторая степень диверсификации становится основой устойчивости организации. Но неразборчивая диверсификация - наименее успешная стратегия.

4. Простота формы, скромный штат управления. Внутренние структурные формы и системы образцовых организаций отличаются изящной простотой.

5. Сильные лидеры. Ценности и методы менеджмента, превращающие организации в образцовые, устанавливаются и развиваются под влиянием сильных лидеров.

Таким образом, управление стоимостью компании предусматривает обоснование управленческих решений относительно ключевых факторов стоимости компании. В связи с этим актуальными остаются вопросы выявления и измерения факторов, обеспечивающих создание либо разрушение стоимости. Процесс создания стоимости можно оценить с использованием абсолютных и относительных показателей создания стоимости, основанных на балансовой, рыночной и фундаментальной стоимости. А сложившийся аналитический инструментарий финансового менеджмента, направленный на анализ факторов рентабельности, темпа роста и средневзвешенной стоимости инвестированного капитала, целесообразно дополнять развитием оценочных подходов к определению стоимости бизнеса.



ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ МЕНЕДЖМЕНТА КОМПАНИИ (НА ПРИМЕРЕ ООО «ЗАВОД СТРОЙТЕХНИКА»)

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «ЗАВОД СТРОЙТЕХНИКА»

Общество с ограниченной ответственностью «Завод Стройтехника» создано в 1990 году. Действует на основании Гражданского кодекса РФ (часть первая) и Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Сокращенное наименование: ООО «Завод Стройтехника». Юридический адрес: Челябинская обл., г. Златоуст, пос. Красная Горка,

Основными целями деятельности предприятия являются удовлетворение общественных потребностей, получение его учредителями максимальной прибыли на вложенный капитал путем осуществления различных видов производственной, научно-технической и коммерческой деятельности.

Сфера деятельности предприятия: оборудование для производства мелкоштучных стройматериалов (тротуарной плитки, бордюров, стеновых блоков, облицовочного камня и т.д.) методом вибропрессования серии «Рифей» различной производительности, уровня механизации и автоматизации.

При создании общества были учтены требования законодательства о содержании учредительных документов, а именно, устава и учредительного договора.

В учредительном договоре общества определены:

- порядок совместной деятельности по созданию ООО «Завод Стройтехника»;

- состав учредителей (участников) общества;

- размер уставного капитала общества и размер доли каждого из учредителей (участников) общества;

- размер и состав вкладов, порядок и сроки их внесения в уставный капитал общества при его учреждении;

- ответственность учредителей (участников) общества за нарушение обязанности по внесению вкладов.

Учетная политика предприятия - один из основных рабочих документов, определяющих порядок ведения бухгалтерского учета (его методическую, организационную и техническую сторону) на предприятии.

Приказ об учетной политике предприятия содержит три раздела:

1. Организационный раздел. В данном разделе регламентированы порядок ведения учета; учетные регистры; порядок проведения инвентаризации;

2. Методологический раздел. Методическая сторона учетной политики связана с определением способов и приемов учета отдельных объектов учета;

3. Приложения к учетной политике.

В соответствии с Приказом об учетной политике предприятия бухгалтерский и налоговый учет ведется бухгалтерией предприятия на основании Положения о бухгалтерии предприятия. Предприятие использует автоматизированную форму бухгалтерского учета в программе «1С: Бухгалтерия, версия 8.0».

Таблица- Положения учетной политики ООО «Завод Стройтехника»

Метод учета	Вариант учета
1	2
Отражение в учете приобретения материальных ценностей	Приобретение и заготовление материалов отражается в учете по фактической себестоимости на счете 10 (без использования счетов 15 и 16)
Вариант оценки запасов, отпущенных в производство	Материалы списываются по средней себестоимости
Вариант учета готовой продукции	Готовая продукция отражается в учете по фактической производственной себестоимости без использования счета 40
Порядок начисления амортизации по основным средствам	Начисление амортизации объектов основных средств производится линейным методом
Объект амортизации основных средств	Основные средства стоимостью не более 20000 руб. за единицу списываются по мере их поступления в эксплуатацию
Порядок учета затрат и финансирования ремонта основных средств	Ремонт основных средств производится за счет созданного резерва на ремонт основных средств
Вариант учета общехозяйственных затрат	Общехозяйственные расходы списываются сразу в дебет счета 90 «Продажи»
Учет расходов будущих периодов	Расходы будущих периодов списываются в бухгалтерском учете равномерно в течение периода, к которому относятся
Метод определения доходов и расходов	Доходы и расходы определяются методом начисления
Учет процентов по кредитам на приобретение основных средств и материалов	Затраты, связанные с получением кредитов относятся в состав прочих расходов

Годовая отчетность составляется в полном объеме. Состав и характеристика форм годовой бухгалтерской отчетности представлены в таблице.

Таблица - Состав годовой бухгалтерской финансовой отчетности ООО «Завод Стройтехника»

Форма бухгалтерской отчетности	Характеристика формы
1	2
Бухгалтерский баланс	Служит основным источником информации для обширного круга пользователей. Характеризует имущественное и финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату, представляя данные о хозяйственных средствах (актив) и их источниках (пассив)
Отчет о финансовых результатах»	Характеризует финансовые результаты по разнообразным видам деятельности организации, а также итоги различных фактов хозяйственной деятельности за отчетный период, способных повлиять на величину конечного финансового результата
Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах:
Отчет об изменениях капитала	Представляет информацию пользователям о движении капитала предприятия (уставного, резервного, добавочного) и о нераспределенной прибыли предприятия
Отчет о движении денежных средств	Характеризует изменения в финансовом положении предприятия в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Используется руководством предприятия для контроля над денежными потоками
Пояснительная записка	Служит для раскрытия дополнительной информации для внутренних и внешних пользователей. В записке указывают существенную информацию об организации, ее финансовом положении, существенных статьях бухгалтерской отчетности

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности в соответствии с бухгалтерской финансовой отчетностью предприятия (Приложения) представлены в таблице.

Таблица - Показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Завод Стройтехника» за 2012-2014 годы

Наименование показателей	Период, годы	Отклонение по годам	Темп роста по годам, %
	2012	2013	2014	2013/ 2012	2014/ 2013	2013/ 2012	2014/ 2013
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Выручка от реализации, тыс. руб.	1160594	1351256	1477138	+190662	+125882	116,43	109,32
2.Полная себестоимость продаж, тыс. руб.	957464	1102632	1270062	+145168	+167430	115,16	115,18
3.Прибыль от продаж, тыс. руб.	203130	248624	207076	+45494	-41548	122,4	83,29
4.Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	203770	228966	152673	+25196	-76293	112,36	66,81
5.Имущество предприятия, тыс. руб.	570201	639005	1250464	+68804	+611459	112,07	195,69
6.Рентабельность продаж, % (стр.3: стр.1 · 100)	17,50	18,4	14,02	+0,9	-4,38	105,14	76,2
7. Рентабельность основной деятельности, % (стр.3: стр.2 · 100)	21,22	22,55	16,3	+1,33	-6,25	106,27	72,28
8. Рентабельность активов, % (стр.4: стр.5 · 100)	35,74	35,83	12,21	+0,09	-23,62	100,25	34,08
9. Численность работников, чел.	596	604	631	+8	+27	101,34	104,47
10. Фонд оплаты труда, тыс. руб.	132940	155230	189838	+22290	+34608	116,77	122,29
11. Среднегодовая зарплата 1 работника, руб./чел. (стр.10: стр.9)	222054	257003	300853	+34949	+43850	115,74	117,06
12.Производительно сть труда, тыс. руб./ чел. (стр.1: стр.9)	1947,31	2237,18	2340,95	+289,87	+103,77	114,89	104,64

Однако прибыль от продаж в 2014 г. снизилась по сравнению с показателем 2013 г. на 41548 тыс. руб., или на 16,71%, что стало следствием опережающих темпов роста себестоимости реализованной продукции над темпами роста выручки от продаж. Основной причиной роста затрат на производство является повышение цен на сырье и материалы, а также существенный рост затрат на оплату труда.

Темпы роста прибыли до налогообложения ниже темпов роста прибыли от основной деятельности, что свидетельствует о недостаточной эффективности прочих видов деятельности предприятия.

Значительные затраты на производство продукции, темпы роста которых неадекватны приросту выручки, стали причиной снижения рентабельности продаж и рентабельности основной деятельности в 2014 г.

Кроме того, рост имущества предприятия, который не сопровождается ростом эффективности основной деятельности, повлиял на показатель рентабельности имущества, который за 2014 г. снизился на 23,62% и на конец года составил 12,21%.

О неэффективности произведенных затрат свидетельствуют также опережающие темпы роста фонда оплаты труда (122,29% в 2014 г.) над темпами роста производительности труда (104,64% в 2014 г.). Повысив заработную плату, руководство предприятия не смогло обеспечить адекватного прироста производительности туда.

Деятельность предприятия регламентируется Уставом и Учредительным договором о создании и деятельности Общества. Уставный капитал Общества составляет 300 тыс. руб. и разделен равными долями между учредителями. В образовании уставного капитала участвуют два учредителя (физические лица).

Высшим органом управления Общества является общее собрание участников. Контроль деятельности Общества осуществляет ревизионная комиссия, компетенция которой определена Уставом. Управление текущими делами Общества возлагаются на директора, который назначается Советом учредителей сроком на два года с правом продления полномочий на новый срок.

Контроль за финансовой и хозяйственной деятельностью Общества и его филиалов осуществляет ревизионная комиссия, которая отвечает за свою деятельность перед Советом учредителей и представляет ему отчеты о проведенных ревизиях.

Бухгалтерский учет на предприятии осуществляет бухгалтерская служба, которая в своей работе руководствуется Положением о бухгалтерии.

Работники бухгалтерии осуществляют свои функции в соответствии с должностными инструкциями.

Главный бухгалтер организует систему учета и анализа расходов на предприятии в соответствии с деятельностью и персонально отвечает за постановку, организацию и ведение учета и анализа, содержание отчетности.

Бухгалтер материальной группы организует систему учета наличия и движения основных средств и материально-производственных запасов, ведет исчисление и учет амортизации основных средств, учет ремонта основных средств, организует и контролирует проведение инвентаризации основных средств и материально-производственных запасов.

Бухгалтеры производственной группы осуществляют учет и контроль фактических затрат, связанных с производством продукции, исчисление фактической себестоимости продукции. В обязанности производственного сектора бухгалтерии входит также учет движения готовой продукции на складах, учет реализации готовой продукции, проведение инвентаризации готовой продукции.

Финансово-расчетная группа бухгалтерии состоит из двух бухгалтеров: бухгалтер по учету расчетов с персоналом предприятия и бухгалтер по финансово-расчетным операциям. В обязанности бухгалтера-расчетчика с персоналом предприятия входит оформление использования труда, начисление заработной платы и прочих выплат, начисление налогов с заработной платы работников, расчеты с подотчетными лицами и прочие внутрихозяйственные расчеты. Бухгалтер по финансово-расчетным операциям учитывает и обеспечивает в установленные сроки платежи в бюджеты, расчеты с поставщиками и покупателями, осуществляет операции по счетам предприятия в учреждениях банков, проводит инвентаризацию кассовой наличности.

Проведем оценку качества финансового управления предприятием. Организация финансовой работы на предприятии осуществляется специализированным структурным подразделением - финансовым отделом.

Функции подразделений финансового отдела предприятия представлены в таблице.

Таблица - Функции подразделений финансового отдела ООО «Завод Стройтехника»

Подразделение	Функции подразделения
1	2
Бюро финансово- кредитного планирования	-составление проектов финансовых планов; -составление кредитных заявок, кассовых планов в учреждения банков; -определение порядка финансирования капитального ремонта и капитальных вложений; -определение потребности собственных оборотных средств по элементам и расчет норматива оборотных средств; -разработка финансового плана и стратегии финансирования при составлении бизнес-плана; -обеспечение страхования от финансовых рисков
Бюро контрольно- аналитической работы	-осуществление контроля за выполнением показателей финансового, кассового и кредитного плана, планов по прибыли и рентабельности, за использованием по целевому назначению собственных и заемных средств; - осуществление систематического анализа бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности; - прогнозирование результатов финансово-хозяйственной деятельности; - выявление и мобилизация внутрипромышленных резервов и дополнительных источников финансирования
Центральная бухгалтерия	-формирование полной и достоверной информации о хозяйственных процессах и финансовых результатов деятельности предприятия; -ведение системного учета: наличия и движения собственного имущества, производственно-сырьевых запасов, хозяйственных операций всех видов деятельности с исчислением затрат в пределах смет, расчетов с поставщиками и покупателями, с налоговыми и другими органами
Бюро инкассации	-определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции; -определение приемов ускорения востребованности долгов и уменьшения безнадежных долгов; -рассмотрение претензий покупателей, разработка предложений по устранению недостатков, вызывающих эти претензии; -предъявление претензий и применение санкций к покупателям, принятие мер по полному взысканию дебиторской задолженности

В мировой финансовой практике выработаны определенные правила успешного решения основных целей и задач финансового управления. Особенно актуальна оценка качества финансового управления предприятием собственниками и руководством самого предприятия, т.е. инсайдерская оценка финансовой службы предприятия. В практической финансовой деятельности существуют разные подходы к оценке качества управления финансовым состоянием предприятия. В настоящей работе проводится оценка качества финансового управления по методике, изложенной в работе В.Г. Белолипецкого «Финансовый менеджмент»

Таблица- Шкала оценки эффективности выполнения финансовых функций

Выполнение функций финансовой службой предприятия	Оценка, баллы
1	2
Не выполняется	0
Выполняется, но нуждается в значительном усовершенствовании или ликвидации дублирования усилий	1
Выполняется эффективно, нет дублирования усилий	2

Таблица - Оценка качества финансового управления ООО «Завод Стройтехника»

Функция	Оценка, баллы
1	2
Финансовый отдел
1. Утверждает контракты на продажу	2
2. Принимает решения по предоставлению кредитов покупателям	2
3. Сверяет документы по отгрузке с контрактами на продажу	1
4. Готовит счета-фактуры по отгруженной продукции	2
5. Ежедневно отслеживает дебиторскую задолженность	0
6. Сверяет полученную оплату с выставленными счетами	1
7. Готовит анализ возрастной структуры дебиторской задолженности	2
8. Принимает меры по погашению просроченной дебиторской задолженности	2
9. Вносит данные и обновляет файлы покупателей	1
10. Подготавливает выписки по покупателям	1
11. Утверждает все бартерные операции	1
12. Утверждает заказы на поставку	1
13. Сверяет счета поставщиков с заказами на поставку	1
14. Вносит данные и обновляет файлы поставщиков	1
15. Проверяет ежедневно рабочие файлы с целью своевременности расчетов	0
16. Утверждает платежи по погашению кредиторской задолженности	2
17. Доставляет платежные документы в банк	2
18. Проверяет и утверждает заявки на мелкую наличность	1
19. Производит наличные расчеты	1
20. Оперативно управляет движением денежных средств	0
21. Составляет бюджеты, календари (платежный, налоговый), прогнозы по движению денежных средств	2
22. Проводит анализ ликвидности	1
23. Определяет потребность в оборотном капитале	1
24. Устанавливает и поддерживает отношения с банками, страховыми и инвестиционными компаниями	1
25. Организует получение краткосрочных банковских кредитов	2
26. Обеспечивает долгосрочное финансирование при необходимости	2
27. Участвует в разработке бизнес-планов, инвестиционных меморандумов, тендерной документации и других документов фирмы	1
28. Проводит анализ возможностей инвестирования	0
29. Собирает и анализирует информацию о состоянии финансовых рынков	0
30. Проводит операции с ценными бумагами	0
31. Проводит финансовый анализ для обоснования принимаемых управленческих решений	2
32. Обеспечивает руководство фирмы достоверными финансовыми данными	2
Планово-экономический отдел
33. Рассчитывает плановые производственные затраты	2
34. Составляет планы производства	2
35. Разрабатывает бюджеты подразделений и предприятия в целом	1
36. Определяет постоянные и переменные затраты	2
37. Анализирует структуру и динамику затрат	2
38. Анализирует отклонения от запланированных затрат	1
39. Разрабатывает методы снижения издержек	1
40. Определяет и анализирует точку безубыточности	0
41. Рассчитывает вклад на покрытие	0
42. Анализирует маржинальную прибыль по отдельным продуктам	0
43. Разрабатывает и осуществляет политику ценообразования	1
44. Участвует в разработке бизнес-планов	1
45. Предоставляет руководству фирмы достоверную информацию	2
46. Своевременно вносит проводки в журналы с целью синхронного отражения продаж и дебиторской задолженности	2
47. Принимает наличность, подготавливает приходно-кассовые ордера	2
48. На основании банковских выписок и ежедневного журнала наличности регистрирует поступление средств и ликвидацию задолженности	2
Бухгалтерия
49. Ведет учет по бартерным операциям	2
50. Своевременно вносит проводки в журналы для регистрации соответствующей кредиторской задолженности	2
51. Ведет оперативный учет расходов мелкой наличности	2
52. Закрывает Главную книгу в конце каждого месяца	2
53. Готовит пробный вариант налоговой отчетности и осуществляет налоговые платежи в соответствии с налоговым законодательством	1

В соответствии с проведенным тестированием производится оценка финансовой работы на предприятии.

Таблица - Анализ результатов тестирования и оценки качества финансового управления ООО «Завод Стройтехника»

Оценка выполнения финансовых функций предприятия	Баллы
1	2
Многие финансовые функции на предприятии не выполняются или выполняются плохо. Предприятию необходимо радикально реорганизовать свою финансовую службу	0 - 33
Предприятию необходимо значительно усовершенствовать существующие финансовые функции и развить недостающие финансовые функции	34 - 66
Необходимо дальнейшее усовершенствование финансовых функций / устранение дублирования усилий	67 - 89
Предприятие обладает удовлетворительной организацией финансовой работы	90 - 110
Предприятие обладает хорошо отлаженной финансовой службой	111 - 128

Результаты проведенного тестирования качества финансового управления показали, что предприятию необходимо дальнейшее усовершенствование финансовых функций и устранение дублирования усилий.

Таким образом, по результатам оценки качества финансового управления установлено, что финансовая работа на предприятии осуществляется специализированным подразделением - финансовым отделом. Деятельность финансового отдела регламентируется Положением о финансовом отделе. По результатам проведенного тестирования по оценке качества финансового управления на предприятии установлено, что качественный уровень организации финансовой работы недостаточно высокий, необходимо совершенствование финансовой работы на предприятии и повышение качества управления финансами.



2.2 Финансово-экономический анализ предприятия

В соответствии с таблицей 2.8. общая стоимость имущества в 2014 г. возросла на 611459 тыс. руб., или на 95,69%. Основной причиной увеличения можно назвать рост оборотных активов, который в структуре прироста составляет 70,41%.

Прирост источников финансирования произошел по всем их видам. Основной прирост приходится на долгосрочные обязательства (+53,38%). Доминирующей статье пассива баланса являются собственные средства предприятия, однако наблюдается негативная тенденция к их снижению (с 47,66% в 2012 г. до 32,83% в 2014 г. при нормативе более 50%).

Расчеты, выполненные при анализе внеоборотных активов, показывают, что они в 2014 г. увеличились почти в 3 раза (темп прироста составил 177,12%). Внутри раздела основное увеличение приходится на статью «Незавершенное строительство», предприятие расширяет производственные площади. Ситуацию, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами и незавершенным строительством, можно рассматривать как ориентацию на создание материальных условий основной деятельности предприятия

Для нормально функционирующего предприятия сумма собственных средств («Капитал и резервы») должна превышать величину внеоборотных активов. Поскольку финансовые ресурсы направляются на финансирование имущества, то с целью выявления «обездвиженных» источников в неработающих активах и выявления объемов возможного высвобождения финансовых средств целесообразно провести анализ вовлеченности основных средств в производственно-хозяйственный процесс и анализ состояния материально-производственных запасов.

Анализ показателей вовлеченности основных фондов в производственно-хозяйственный процесс предприятия проводится по данным таблицы.

Исходными данными для анализа являются данные ф.№1 «Бухгалтерский баланс» и ф.№5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Таблица - Анализ показателей вовлеченности основных средств в производственно-хозяйственный процесс ООО «Завод Стройтехника» за 2013-2014 гг.

Показатели	2013	2014	Изменения
1	2	3	4
Стоимость собственных основных средств по остаточной стоимости - всего, тыс. руб.	191723	216623	+24900
из них:
- задействовано в производственно-хозяйственном процессе предприятия	172119	193106	+20987
- переведено на консервацию	19604	23517	+3913
Удельный вес в общей стоимости основных средств, %:	100,0	100,0	-
- объектов, задействованных в производственно- хозяйственном процессе предприятия	89,77	89,14	-0,63
- объектов, переведенных на консервацию	10,23	10,86	+0,63

Стоимость и удельный вес основных фондов, незадействованных в производственно-хозяйственном процессе предприятия, возрастают. Удельный вес незадействованных основных фондов в структуре собственных основных средств в 2014 г. составил 10,86%, сумма «обездвиженных» финансовых ресурсов составила 23517 тыс. руб.

Это свидетельствует о том, что руководство предприятия не достаточно квалифицированно и эффективно управляет бизнесом, так как, отвлекая значительные объемы финансовых ресурсов на приобретение основных фондов, не вовлекает их в производственный процесс.

На прирост оборотных активов значительное влияние оказало увеличение запасов сырья и материалов и НДС по приобретенным ценностям.

Наблюдается рост дебиторской задолженности (на 16,69%), что также выше темпов роста выручки от продаж. Очевидно, расчетная дисциплина ухудшилась, что не могло повлиять на финансовое состояние предприятия.

В целом структуру оборотных активов следует признать отличающейся от оптимальной. В частности, слишком большой и к тому же увеличивающий удельный вес имеют неликвидные активы (57,15%) (запасы и НДС) и слишком малый - высоколиквидные активы (3,37%).

В целях углубленного анализа оборотных активов целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска.

Таблица - Динамика состояния оборотных активов ООО «Завод Стройтехника» за 2013-2014 гг. и их классификация по категориям риска

Степень риска	Группа активов	оборотных	Значение годам, тыс. руб.	по	Доля в общем объеме оборотных активов, %	Отклон ение, % (+,-)
			2013	2014	2013	2014
1	2	3	4	5	6	7
Минимальная	Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения	11442	19459	2,89	3,37	+0,48
Малая	Нормальная дебиторская задолженность + запасы (исключая залежалые)	333117	489394	84,13	84,83	+0,70
Средняя	Затраты в незавершенном производстве + расходы будущих периодов	23320	19363	5,89	3,36	-2,53
Высокая	Сомнительная дебиторская задолженность + залежалые запасы, неликвиды	28073	48691	7,09	8,44	+1,35
Итого оборотные активы	395952	576907	100,0	100,0	-

В 2014 г. доля оборотных активов, имеющих среднюю и высокую степень риска, составила 11,80%, что представляет определенную угрозу финансовой устойчивости. Предприятию необходимо избавиться от подобного балласта. Так, по результатам инвентаризации залежалые запасы и неликвиды должны быть списаны.

Кроме того, темпы прироста запасов сырья и материалов (21,15%) значительно опережают темпы роста выручки от продаж, что представляется неоправданным, приводит к замедлению оборачиваемости всей совокупности оборотных средств предприятия, увеличению доли залежавшихся запасов с частичной утерей своих свойств и неликвидов.

Собственный капитал предприятия представлен тремя статьями «Уставный капитал», «Добавочный капитал» и «Нераспределенная прибыль». Уставный капитал не играет заметной роли в формировании собственных источников финансовых средств (его удельный вес в 2014 г. составил 0,07%). организационный рыночный стоимость менеджмент

Доля добавочного капитала сократилась за период с 29,85% до 19,77%. В то же время произошел значительный рост нераспределенной прибыли (на 60,75% в 2014 г.). Собственный капитал при его формальной недостаточности (32,83% в структуре источников финансирования) характеризуется высоким качеством, т.к. в его структуре преобладает нераспределенная прибыль (накопленный капитал).

Рассчитанные в таблице 2.14.1 показатели, позволяют сделать вывод об опережающем росте обязательств (138,91%) над выручкой (9,32%) в 2014 г. и, следовательно, об увеличении степени обремененности предприятия долгами. Объяснением такого дисбаланса темпов прироста служит активная инвестиционная политика, осуществляемая на предприятии и финансируемая в значительной части заемным капиталом.

Структура обязательств изменилась в сторону увеличения кредитов и займов (преимущественно краткосрочных) и по-прежнему остается весьма рискованной с финансовой точки зрения.

Успешная деятельность предприятия зависит от того, какими источниками оно финансирует свой операционный цикл, если эти источники устойчивы, то нет угрозы срыва производственного процесса из-за их дефицита. Именно с целью установления видов источников финансирования операционного цикла, исследуется тип финансовой устойчивости предприятия.

В ходе оценки финансовой устойчивости предприятия установлен недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников, общей величины основных источников формирования запасов и затрат в 2012 и 2013 гг. В 2014 г. недостаток компенсирован - запасы и затраты обеспечиваются всеми источниками их формирования.

Дефицит нормальных источников финансирования операционного цикла в 2014 г. имеет место на всех этапах анализа, кроме последнего. Это значит, что для финансирования операционного цикла (большая часть которого в балансе выглядит как запасы) предприятие привлекает все

«нормальные» источники (собственные оборотные средства, долгосрочные источники и краткосрочные кредиты). Тип финансовой ситуации предприятия в 2012 и 2013 гг. является кризисным, в 2014 г. тип финансовой устойчивости идентифицируется как неустойчивый.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости следует дополнить анализом относительных показателей финансовой устойчивости, представленных в таблице.

По данным таблицы практически все рассчитанные показатели не удовлетворяют нормативному значению. Отрицательные значения коэффициентов обеспеченности собственными средствами и обеспеченности запасов собственными средствами в 2014 г. свидетельствуют о том, что все оборотные средства предприятия покрывались за счет заемных средств, что свидетельствует о довольно рискованной стратегии финансирования предприятия. Коэффициент маневренности собственного капитала в 2014 г. также отрицателен - у предприятия отсутствует свобода в маневрировании собственными средствами. Отрицательные значения коэффициента маневренности стали следствием значительного роста иммобилизованных (внеоборотных) активов при отстающем росте собственного капитала.

Так как источники собственных средств предприятия увеличиваются в меньшей степени, чем стоимость иммобилизованных активов, поэтому индекс постоянного пассива увеличивается, а мобильность имущества снижается.

Не удовлетворяя нормативному ограничению (0,5 - 0,7), коэффициент автономии снижается при одновременном росте соотношения заемных и собственных средств, что означает снижение финансовой независимости предприятия и повышение риска финансовых затруднений в будущие периоды.

Значение коэффициента финансовой устойчивости показывает, что в 2012 г. 55%, а в 2014 г. 63% активов покрывалось за счет устойчивых, долгосрочных источников финансирования, что соответствует нормативу (50-70%).

На каждый рубль собственного капитала в 2012 г. приходилось 1,10 руб., а в 2014 г. уже 2,05 руб. заемных средств приходилось 19,2 и 13,3 коп. собственных средств, что отрицательно повлияло на качество структуры источников формирования имущества.

Коэффициент финансовой независимости снижается, финансовый риск предприятия растет, недостаток собственных источников финансирования компенсируется заемными средствами.

Совместный анализ коэффициентов финансовой устойчивости свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия в исследуемом периоде, о повышении его зависимости от заемных источников финансирования. Несколько смягчает сделанные выводы то обстоятельство, что заемные источники преимущественно имеют долгосрочный характер и привлечены на реализацию инвестиционной программы (рост по статье «Незавершенное строительство»).

Следующим этапом анализа финансового состояния должна стать оценка ликвидности баланса. Для анализа используются данные агрегированного бухгалтерского баланса.

Баланс не является абсолютно ликвидным, предприятию не хватает наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - для покрытия наиболее срочных обязательств - кредиторской задолженности (А1 < П1), платежный недостаток увеличивается. Быстрореализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы (А2 > П2), однако платежный излишек сокращается. Медленно реализуемые активы в 2012-2013 гг. покрывают долгосрочные пассивы (А3 > П3) с существенным платежным излишком, однако в 2014 г. существует платежный недостаток по этой группе. В реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные активы.

Одним из финансовых признаков, на основании которых могут возникнуть сомнения в правильности управленческих решений менеджмента предприятия, является существенное отклонение значений основных коэффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия, от нормативных (эталонных) значений. К числу таких коэффициентов, в частности, относятся показатели ликвидности и показатели достаточности денежного потока для обслуживания обязательств.

Для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства в таблице рассчитаны показатели ликвидности.

Оценивая финансовую устойчивость через показатели ликвидности, необходимо отметить тенденцию к снижению показателей. Практически все коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативным значениям. Причинами такого положения является то, что в структуре финансирования предприятия преобладает заемный капитал, а именно краткосрочные и долгосрочные кредиты. Еще одной особенностью предприятия является достаточно низкий удельный вес высоколиквидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что также увеличивает рискованность предприятия и снижает относительные показатели его финансовой устойчивости.

Вместе с тем, важнейший показатель ликвидности - коэффициент текущей ликвидности - остается на уровне, превышающем единицу (1,25 в 2014 г.), что указывает на то, что в течение операционного цикла предприятие способно погасить все свои краткосрочные обязательства.

Оценивая достаточность денежного потока для обслуживания обязательств, можно сделать вывод о том, что все обязательства в 2014 г. предприятие может погасить примерно за 8 месяцев, задолженность по кредитам - за 6 месяцев, а задолженность по кредиторской задолженности - за 2 месяца, направляя на их погашение всю выручку. Увеличение общего срока погашения обязательств обусловлено, в первую очередь, значительным увеличением заемных обязательств предприятия, в частности, банковских кредитов.

Одним из основных направлений анализа финансовой устойчивости является оценка кредитоспособности предприятия.

Расчет показателей кредитоспособности проведен в таблице 2.20.1

Таблица - Расчет показателей кредитоспособности ООО «Завод Стройтехника» за 2012-2014 гг.

Показатель	Порядок расчета показателя	Значение показателя по годам
		2012	2013	2014
1	2	3	4	5
Отношение собственного капитала к валюте баланса (к1)	Собственный капитал / Валюта баланса	0,48	0,45	0,33
Категория коэффициента	-	3	3	3
Рентабельность активов (к2)	Прибыль до налогообложения / Величина активов	0,36	0,36	0,12
Категория коэффициента	-	1	1	1
Коэффициент ликвидности (к3)	быстрой	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность / Краткосрочные обязательства	0,62	0,61	0,55
Категория коэффициента	-	2	2	2
Отношение долга к сумме прибыли (к4)	Кредиты и займы / Прибыль до налогообложения	0,22	0,35	3,80
Категория коэффициента	-	2	2	3
Динамика поступлений по текущей деятельности, % (к5)	Годовой темп прироста выручки	15,97	16,43	9,32
Категория коэффициента	-	1	1	3
Баллы классности заемщика (Б)	-	1,8	1,8	2,0
Класс заемщика	-	1	1	2

Расчет баллов классности заемщика по годам:

Б2012 = 0,2 ???3 + 0,2 ???1 + 0,2 ???2 + 0,2 ???2 + 0,2 ???1 = 1,8.

Б2013 = 0,2 ???3 + 0,2 ???1 + 0,2 ???2 + 0,2 ???2 + 0,2 ???1 = 1,8.

Б2014 = 0,2 ???3 + 0,2 ???1 + 0,2 ???2 + 0,2 ???3 + 0,2 ???3 = 2,0.

Оценивая результаты расчетов, проведенных в таблице 2.20, можно сделать общий вывод о хорошем уровне кредитоспособности предприятия в 2012-2013 гг. В 2014 г. положение несколько ухудшилось, предприятие относится ко второму классу кредитоспособности, т.е. имеет средний уровень кредитоспособности. Фактор, понижающий привлекательность предприятия как заемщика, - это снижение темпов прироста поступлений по текущей деятельности и недостаточное значение собственного капитала.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости капитала.

Таблица - Показатели оборачиваемости капитала ООО «Завод Стройтехника» за 2012-2014 гг.

Показатель	Порядок расчета	Значение по годам	Изменение за 2014 г.
		2012	2013	2014
Совокупный тыс. руб.	капитал,	А	570201	639005	1250464	+611459
Выручка от продаж, тыс. руб.	VР	1160594	1351256	1477138	+125882
Оборотные активы, тыс. руб.	ОА	349410	395952	576907	+180955
Собственный тыс. руб.	капитал,	СК	271774	287298	410555	+123257
Основные средства, тыс. руб.	ОС	188916	191723	216632	+24909
Оборачиваемость основных средств, обороты	КОС = VР / ОС	6,14	7,05	6,82	-0,23
Оборачиваемость основных средств, дни	LОС = 360 / КОС	58,63	51,06	52,79	+1,73
Оборачиваемость совокупного капитала, обороты	КА = VР / А	2,04	2,11	1,18	-0,93
Оборачиваемость совокупного капитала, дни	LА = 360 / КА	176,47	170,62	305,08	+134,46
Оборачиваемость оборотных активов, обороты	КОА = VР / ОА	3,32	3,41	2,56	-0,85
Оборачиваемость оборотных активов, дни	LОА = 360 / КОА	108,43	105,57	140,63	+35,06
Оборачиваемость собственного капитала, обороты	КСК = VР / СК	4,27	4,70	3,60	-1,10
Оборачиваемость собственного капитала, дни	LСК = 360 / КСК	84,31	76,60	100,00	+23,40

В соответствии с таблицей 2.21. оборачиваемость всех элементов имущества замедлилась в той или иной степени, о чем свидетельствует удлинение периода оборота активов в днях и снижение в оборотах. Наиболее значительное замедление оборота приходится на совокупные активы и, в частности, оборотные средства, и собственный капитал.

Замедление оборачиваемости активов стало результатом отстающих темпов роста выручки от продаж, от темпов роста имущества предприятия.



Таблица - Расчет влияния факторов на экономический результат от замедления оборачиваемости оборотных активов ООО «Завод Стройтехника» за 2014 г.

Показатель	Условное обозначение	Значение по годам	Измене ние
		2013	2014
1	2	3	4	5
Выручка от продаж, тыс. руб.	VР	1351256	1477138	+125882
Оборотные активы, тыс. руб.	ОА	395952	576907	+180955
Длительность оборота оборотных активов, дни	LОА	105,57	140,63	+35,06
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обороты	КОА	3,41	2,56	-0,85
Сумма однодневной выручки от продаж, тыс. руб.	VОДН = VР / 360	3753,50	4103,16	+349,66
Экономический результат:
- сумма относительного перерасхода оборотных средств, тыс. руб.	?ОА = ? LОА Ч VОДН1	X	X	143857
- недополучение продукции за счет замедления оборачиваемости, тыс. руб.	VpКоб = ? КОА ? ОА1	Х	Х	-490371
Влияние факторов на замедление оборачиваемости - всего, дни	??LОА	X	X	+35,06
в том числе за счет:
- изменения остатков оборотных активов, дни	LОА(ОА) = 360??ОА1 360??ОА0 = Vp0 - Vp0	X	X	+48,21
- изменения выручки от продаж, дни	LОА(Vp) = 360??ОА1 360 ?ОА1 = Vp1 - Vp0	Х	Х	-13,15

В соответствии с таблицей в результате замедления оборачиваемости оборотных активов, сумма относительного перерасходы оборотных средств составила 143857 тыс. руб., недополучено продукции на сумму 490371 тыс. руб.

Продолжительность одного оборота оборотных средств увеличилась на за счет увеличения величины остатков оборотных активов произошло замедление оборачиваемости оборотных активов на 48,21 дня;

– за счет увеличения выручки от продаж произошло ускорение оборачиваемости оборотных активов на 13,15 дней.

Основным источников финансовых ресурсов предприятия является выручка от продажи продукции, в особенности та ее часть, которая остается за вычетом материальных, трудовых и денежных затрат на производство и реализацию продукции - прибыль от продаж.

Анализ структуры прибыли до налогообложения (вертикальный анализ) позволил установить, что основную часть ее составляет прибыль от продаж (135,63% в 2014 г.), положительным является также увеличение доли прибыли от основной деятельности в структуре прибыли до налогообложения.

Соотношение темпов роста доходов и расходов по основной деятельности в 2014 г. не заслуживает положительной оценки. Опережающие темпы роста затратных статей (себестоимости проданной продукции и управленческих расходов) над темпами роста выручки стали причиной того, что прибыль увеличивается в меньшей степени, чем выручка. В результате произошло снижение прибыли от основной деятельности в 2014 г. по сравнению с показателем 2013 г. на 41548 тыс. руб., или на 16,71%.

Прибыль до налогообложения в 2014 г. снижается еще более быстрыми темпами по сравнению с прибылью от продаж, что связано со значительными расходами по прочим операциям. Руководству предприятия необходимо изучить состав прочих расходов с целью увеличения прибыли.

Относительными показателями, характеризующими эффективность бизнеса, являются коэффициенты рентабельности. Расчет показателей, характеризующих прибыльность (рентабельность) предприятия приведен в таблице.

Таблица - Расчет показателей рентабельности ООО «Завод Стройтехника» за 2012-2014 гг.

Показатели	2012	2013	Отклонения за 2013 г.	2014	Отклонения за 2014 г.
1	2	3	4	5	6
1. Средняя величина активов, тыс. руб.	570201	639005	+68804	1250464	+611159
2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб.	349410	395952	+46542	576907	+180955
3. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.	271774	287298	+15524	410555	+123257
4. Выручка от продаж, тыс. руб.	1160594	1351256	+190662	1477138	+125882
5. Затраты предприятия, тыс. руб.	957464	1102632	+145168	1270062	+167430
6. Прибыль от продаж, тыс. руб.	203130	248624	+45494	207076	-41548
7. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	203770	228966	+25196	152673	-76293
8. Рентабельность продаж, % (стр.6: стр.4 · 100)	17,50	18,40	+0,90	14,02	-4,38
9. Рентабельность затрат, %	21,22	22,55	+1,33	16,30	-6,25
(стр.6: стр.5 · 100)
10. Рентабельность активов, % (стр.7: стр.1 · 100)	35,74	35,83	+0,09	12,21	-23,62
11. Рентабельность оборотных активов, % (стр.7: стр.2 · 100)	58,32	57,83	-0,49	26,46	-31,37
12. Рентабельность собственного капитала, % (стр.7: стр.3 · 100)	74,98	79,70	+4,72	37,19	-42,51

Анализ показателей рентабельности показал снижение всех их видов за 2014 г. (рисунок 2.9.). Причиной снижения показателей рентабельности явилось снижение прибыли от продаж, а также существенное увеличение активов предприятия. Несмотря на снижение показателей рентабельности, их значения остаются на весьма достойном уровне.

На рентабельность продаж влияют объем продаж и себестоимость продаж.

Результаты факторного анализа рентабельности продаж подтвердили ранее сделанные выводы о том, что основной причиной снижения эффективности деятельности предприятия в 2014 г. является чрезмерный рост затрат, существенно опережающий темпы роста выручки от реализации продукции.

За счет увеличения полной себестоимости продаж рентабельность продаж сократилась на 11,33%, увеличение объемов выручки от продаж оказало положительное влияние на рентабельность продаж, увеличив показатель на 6,95%. Однако влияние затратных факторов превышает влияние доходных факторов, вследствие этого имеет место снижение рентабельности продаж в 2014 г. на 4,38%.

По результатам анализа финансового состояния предприятия установлено, что рост имущества и источников его финансирования не сбалансирован с ростом выручки и не сопровождается ростом эффективности. Структура оборотных активов далека от оптимальной и ухудшается в динамике. Значительная часть оборотных активов имеют среднюю и высокую степень риска.

Доля собственного капитала предприятия недостаточна (32,83% в 2014 г. при нормативе не менее 50%). Темпы роста обязательств (в том числе краткосрочных) чрезмерны по отношению к темпам роста выручки, что приводит к снижению платежеспособности предприятия.