Разработка стратегии развития предприятия (на примере ОАО "Симферопольский завод пластмасс")

1.3.3 Анализ внутренней среды

Внутренняя среда организации -- это та часть общей среды, которая находится в пределах организации. Она оказывает постоянное и самое непосредственное воздействие на функционирование организации. Внутренняя среда имеет несколько срезов, состояние которых в совокупности определяет тот потенциал и те возможности, которыми располагает организация.

Срезы внутренней среды. Кадровый срез внутренней среды охватывает такие процессы, как:

* взаимодействие менеджеров и рабочих;

* наем, обучение и продвижение кадров;

* оценка результатов труда и стимулирование;

* создание и поддержание отношений между работниками и т.п.

Организационный срез включает:

· коммуникационные процессы;

· организационные структуры; *

· нормы, правила, процедуры;

· распределение прав и ответственности;

· иерархию подчинения.

В производственный срез входят:

1. изготовление продукта;

2. снабжение и ведение складского хозяйства:

3. обслуживание технологическою парка;

4. осуществление исследований и разработок.

Маркетинговый срез внутренней среды организации охватывает следующие стороны, которые связаны с реализацией продукции:

1. стратегия продукта, стратегия ценообразования;

2. стратегия продвижения продукта на рынке;

3. выбор рынков сбыта и систем распределения.

Финансовый срез включает процессы, связанные с обеспечением эффективного использования и движения денежных средств в организации:

§ поддержание должного уровня ликвидности и обеспечение прибыльности;

§ создание инвестиционных возможностей и т. п.

Среду обитания организации условно можно разделить на две части: внешняя по отношению к организации среда (макроокружение и непосредственное окружение) и внутренняя среда. Задача менеджмента состоит в том, чтобы обеспечивать поддержание баланса между организацией и внешней средой путем создания продукта и его обмена во внешней среде на необходимые для обеспечения жизнедеятельности организации ресурсы. В процессе взаимодействия организации с внешней средой стратегическое управление интересует как должна вести себя организация в долгосрочной перспективе, чтобы в условиях конкурентного взаимодействия с другими организациями добиваться поддержания баланса в обмене с внешней средой, а следовательно, обеспечивать устойчивое существование организации.

Таким образом, анализ среды, как он проводится в стратегическом управлении, направлен на выявление угроз и возможностей, которые могут возникнуть во внешней среде по отношению к организации, и сильных и слабых сторон, которыми обладает организация. Вырабатывая стратегии, следует помнить, что возможности и угрозы могут переходить в свою противоположность. Так, неиспользованная возможность может стать угрозой, если ее использует конкурент. Или наоборот, удачно предотвращенная угроза может открыть перед организацией дополнительные возможности в том случае, если конкуренты не смогли устранить эту же угрозу.

Раздел 2

Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия

2.1 Характеристика предприятия

ОАО "Симферопольский завод пластмасс" был еще создан в 1922 г. С 1995г. было создано открытое акционерное общество «Симферопольский завод пластмасс» путем преобразования государственного предприятия «Симферопольский завод пластмасс им. 60 - летия Великой Октябрськой революции в процессе приватизация государственного имущества. Учредителем является Фонд Государственного имущества Автономной Республики Крым.

Структура предприятия сформировалась по профилю основной деятельности. Производство имеет лабораторное обеспечение, инструментальный и ремонтно - механический цех. Предприятие не имеет филиалов и дочерних предприятий. ОАО имеет базу отдыха «ПОЛИМЕР» в пгт.Николаевка Симферопольского района.

Профиль основной деятельности предприятия - переработка пластичных масс в изделия разными методами, а именно: литье, прессование, экструзия пленок полиэтиленовых, труб полиэтиленовых для водоснабжения, газоснабжения, экструзия трубчатых заготовок с радувом.

В четвертом квартале 2007 года предприятие освоило производство суперконцентратов.

Основными рынками сбыта продукции, которую производит ОАО, являются регионы Украины. Основные потребители хозяйственных товаров - магазины хозяйственного профиля, а так же физические лица. Данные о производстве продукции по основным направлениям представлены в табл. 2.1.

Основные потребители труб - СПМК, ПРИК, частные предприятия, население.

Основные потребители емкостей - ЗАО «Чумак», г. Каховка, ЧП «Фелконс», г. Киев, Пологовський МЕЗ, ЗАО «Львовский жиркомбинат» г.Львов, АОЗТ «Харьковский жировой комбинат», г.Харьков.

Таблица 2.1 - Производство основных видов продукции

Наименование продукции	2007 год	2008 год
	Объем производства в натуральных единицах,	Объем производства в днежном выражении (в действующих ценах), тыс.грн	Чистый доход (выручка) от реализации, тыс.грн.	Объем производства в натуральных единицах,	Объем производства в днежном выражении (в действующих ценах), тыс.грн	Чистый доход (выручка) от реализации, тыс.грн.
Трубы из полимеров этилена	79037.000	774.500	789.200	40527.000	334.900	348.600
Емкости продуктовые	358204.000	4642.900	4689.300	377600.000	5099.800	5376.300
Суперконцентрат	-	-	-	31200.000	1025.400	603.600
Другие товары	0.000	514.900	1955.900	0.000	751.900	1797.800
Всего		5932.300	7434.400		7212.000	8126.300

В настоящее время много небольших предприятий начали производить продукцию из пластмассы с незначительными накладными расходами. Это создает высокую конкуренцию на рынке данной продукции.

Основные конкуренты предпрятия на региональном уровне :

· «Сизакор», г. Симферополь;

· ОПЗ «Поливтор» г. Красноперекопск;

На национальном уровне это:

по производству труб - ОАО «Укрполимерконструкция», г. Киев; ООО «Укрпластпереработка», г. Борисполь, Рубежанский трубный завод, г. Рубежное;

в производстве хозяйственных товаров - заводы г.Одессы, г. Киева, Харькова, Прилук, Луцка, Донецка, Днепропетровска;

производство емкостей - ПТПП «Политор», г. Киев, ЗАО «Спецтехостнастка», г. Днепродзержинск, ЗАО «Стиролпак», г. Горловка, ООО «Софсвет», г. Киев, ООО «Нова пласт»,г. Одесса, ООО «Спектр», г. Луганск, ЧП «Мит», г. Хмельницкий.

Договора на поставку продукции ОАО «СЗП» в основном заключаются под конкретные заказы, которые обеспечены денежными средствами.

На 01.01.2009 г. заключены следующие договора с такими предприятиями:

1. ОАО «Днестровский хладокомбинат»

2. ООО «АСС» , п.Широкий, Херсонская область;

3. ООО «Фронт», г.Харьков;

4. АОЗТ «Хврьколвский жиркомбинат», г. Харьков;

5. ЗАО «Львовский жирокомбинат», г.Львов;

6. ЧП «МДДК», г.Киев;

7. СК «СТА Инкотерм -СРЛ»,Молдова.

В то же время есть существенные проблемы, влияющие на деятельность предприятия. Таможенное оформление усложняется. Потребители из России и СНГ начинают искать замену украинской продукции. Производственно-технологические проблемы: за прошедшие годы технологическое оборудование физически и морально износилось.

В табл.2.2 представлена информация по местонахождению предприятия и его идентификационные реквизиты.

Таблица 2.2 - Идентификационные реквизиты

Полное наименование	Открытое Акционерное Общество « Симферопольский завод пластмасс»
Сокращенное наименование	ОАО «СЗП»
Организационно-правовая форма	Открытое акционерное общество
Код ЕГРПОУ	00203602
Код территории по КОАТУУ	0110136900
Территория (область)	Автономная республика Крым
Район	Ордженикидзевский
Почтовый индекс	95000
Населенный пункт	г. Симферополь
Улица, дом	ул. Трансформаторная, 7

Информация о государственной регистрации предприятия

Номер свидетельства 2194

Дата выдачи 1995-12-04

Орган выдавший свидетельство - Исполнительный комитет городского совета г. Симферополь

Зарегистрированный уставной капитал 2134640 грн.

2.2 Анализ имущественного состояния предприятия

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективного использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. Наиболее целесообразно начинать анализ финансового состояния субъекта хозяйствования с изучения формирования и размещения имущества и капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами.

После составления сравнительного аналитического баланса, представленного в табл. 2.3, мы видим ряд важнейших характеристик, описывающих финансово-имущественное состояние предприятия:

Таблица 2.3. - Сравнительный аналитический баланс предприятия за 2007-2008 гг.

Показатель	Код строки	2007 год	Отклонения 2007, тыс. грн.	2008 год	Отклонения 2008, %	Темп роста в 2008г., %
		На начало отчетного периода	На конец отчетног о периода		На начало отчетн ого периода	На конец отчетн ого периода
Актив
І. Необоротные активы
Нематериальные активы:
- остаточная стоимость	10	8,6	3,4	-5,2	3,4	0	-3,4	0,00
- первоначальная стоимость	11	29,5	30,2	0,7	30,2	30,2	0	100,00
- износ	12	20,9	26,8	5,9	26,8	30,2	3,4	112,69
Незавершенное строительство	20	380,8	123	-257,8	123	181,3	58,3	147,40
Основные средства:
- остаточная стоимость	30	4538	9251,3	4713,3	9251,3	8550,5	-700,8	92,42
- первоначальная стоимость	31	9408,6	14593,4	5184,8	14593,4	14596,1	2,7	100,02
- износ	32	4870,1	5342,1	472	5342,1	6045,6	703,5	113,17
Долгосрочные финансовые инвестиции:
-другие финансовые инвестиции	45	3163,3	3720,5	557,2	3720,5	3798,9	78,4	102,11
Отсроченные налоговые активы	60	542,2	262,2	-280	262,2	845,8	583,6	322,58
Всего по разделу І	80	8633,4	13360,4	4727	13360,4	13376,5	16,1	100,12
ІІ. Оборотные активы
Запасы:
- производственные запасы	100	2753,4	1724,1	-1029,3	1724,1	1395,4	-328,7	80,93
- незавершенное производство	120	5023	6783	1760	6783	5103	-1680	75,23
- готовая продукция	130	970,5	1003,9	33,4	1003,9	2843,5	1839,6	283,25
- товары	140	4,1	0,9	-3,2	0,9	0,3	-0,6	33,33
Векселя полученные	150	22,3	22,3	0	22,3	22,3	0	100,00
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:
- чистая реализационная стоимость	160	1 037,10	3 862,00	2824,9	3862	9443,6	5581,6	244,53
- первоначальная стоимость	161	1 122,10	3 947,00	2824,9	3947	9528,6	5581,6	241,41
- резерв сомнительных долгов	162	85,00	85,00	0	85	85	0	100,00
Дебиторская задолженность по расчетами:
- с бюджетом	170	672,8	1	-671,8	1	1,5	0,5	150,00
- по выданным авансам	180	3193,6	671,3	-2522,3	671,3	827,6	156,3	123,28
Другая текущая дебиторская задолженность	210	840,2	114,2	-726	114,2	104,2	-10	91,24
Текущие финансовые инвестиции	220	587	587	0	587	587	0	100,00
Денежные средства и их эквиваленты:
- в национальной валюте	230	6,3	596,1	589,8	596,1	35,4	-560,7	5,94
- в иностранной валюте	240	52,6	6	-46,6	6	5,9	-0,1	98,33
Другие оборотные активы	250	2265,6	2211,5	-54,1	2211,5	2738,9	527,4	123,85
Всего по разделу ІІ	260	17428,5	17583,3	154,8	17583,3	23108,6	5525,3	131,42
ІІІ. Расходы будущих периодов	270	0	0	0	0	0	0
Баланс	280	26061,9	30943,7	4881,8	30943,7	36485,1	5541	117,91
Пассив
І. Собственный капитал
Уставной капитал	300	5210	5210	0	5210,2	5210,2	0	100,00
Паевой капитал	310	0	0	0	0	0	0
Дополнительно вложенный капитал	320	0	0	0	0	0	0
Другой дополнительный капитал	330	151,9	151,9	0	151,9	151,9	0	100,00
Резервный капитал	340	9,3	9,3	0	9,3	9,3	0	100,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	350	8650,9	10232,4	1581,5	10232,2	6994,1	-3238	68,35
Неоплаченный капитал	360	0	0	0	0	0	0
Изъятый капитал	370	0	0	0	0	0	0
Всего по разделу І	380	14022,1	15603,6	1581,5	15603,6	12365,5	-3238	79,25
ІІ. Обеспечение предстоящих расходов и платежей
Обеспечение выплат персонала	400	0	0	0	0	0	0
Другие обеспечения	410	0	0	0	0	0	0
Целевое финансирование	420	0	0	0	0	0	0
Всего по разделу ІІ	430	0	0	0	0	0	0
ІІІ. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты банков	440	0	0	0	0	0	0
Другие долгосрочные финансовые обязательства	450	0	0	0	0	0	0
Отсроченные налоговые обязательства	460	0	0	0	0	0	0
Другие долгосрочные обязательства	470	0	0	0	0	0	0
Всего по разделу ІІІ	480	0	0	0	0	0	0
IV. Текущие обязательства
Краткосрочные кредиты банков	500	3863,7	6309,9	2446,2	6309,9	14533,4	8223,5	230,33
Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам	510	0	0	0	0	0	0
Векселя выданные	520	0	0	0	0	0	0
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	530	1727,7	2409,8	682,1	2409,8	2072,6	-337,2	86,01
Текущие обязательства по расчетам:
- по полученным авансам	540	3371,4	3003,3	-368,1	3003,3	5147,9	2144,6	171,41
- с бюджетом	550	538,6	366,5	-172,1	15052	15052	0	100,00
- по внебюджетным платежам	560	0	0	0	0	0	0
- по страхованию	570	239,2	602,9	363,7	602,9	306,4	-296,5	50,82
- по оплате труда	580	547,7	1110,8	563,1	1110,8	453,5	-657,3	40,83
- с участниками	590	1538,2	1364	-174,2	1364	1364	0	100,00
- по внутренним расчетам	600	0	0	0	0	0	0
Другие текущие обязательства	610	213,3	172,9	-40,4	172,9	134,2	-38,7	77,62
Всего по разделу IV	620	12039,8	15340,1	3300,3	15340,1	24119,6	8779,5	157,23
V. Доходы будущих периодов	630	0	0	0	0	0	0
Баланс	640	26061,9	30943,7	4881,8	30943,7	36485,1	5541	117,91

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, об остатках свободной денежной наличности и т.п.

Стоимость необоротных активов предприятия (стр. 80) увеличилась в 2007г., по сравнению с 2006г. на 4 727 тыс. грн., а в 2008г., по сравнению с 2007г. на 16,1 тыс. грн. и составила на конец отчетного периода 13 376,5 тыс. грн. Темп роста за последний год составил 100,12%, таким образом стоимость необоротных активов увеличилась на 0,12% за последний год и на 54,9% за весь исследуемый период.

Наличие в составе активов предприятия нематериальных активов косвенно характеризует избранную данным предприятием стратегию, как инновационную, т.к. оно вкладывает средства в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность.

Наличие статьи актива «незавершенное строительство» свидетельствует о желании менеджмента предприятия расширять хозяйственную деятельность. Согласно данных аналитического сравнительного баланса, стоимость незавершенного строительства (стр. 20) уменьшилась в 2007г. на 257,8 тыс. грн., а в 2008г. увеличилась на 58,3 тыс. грн. Это свидетельствует о том, что в 2007г. часть незавершенного строительства была сдана и стала основными средствами, а в 2008г. добавили средства для дальнейшего окончания строительства.

Проанализировав статью «первоначальная стоимость» (стр. 31) мы видим, что стоимость основных средств значительно увеличилась в 2007г. по сравнению с 2006г. на 5 184,8 тыс. грн. Скорее всего в этот период было техническое перевооружение, либо дооснащение предприятия дополнительным оборудованием. В 2008г. по сравнению с 2007г. стоимость основных средств увеличилась на 2,7 тыс. грн., т.е. фактически не изменилась и составила на конец отчетного периода 14 596,1 тыс. грн. Темп роста за последний год составил 100,02%, таким образом стоимость основных средств увеличилась на 0,02% за последний год и на 55,14% за весь исследуемый период.

Стоимость оборотных активов (стр. 260) увеличилась в 2007г. по сравнению с 2006г. на 154,8 тыс. грн., а в 2008г. по сравнению с 2007г. увеличилась значительно на 5 525,3 тыс. грн. и составила на конец отчетного периода 23 108,6 тыс. грн. Темп роста за последний год составил 131,42%, таким образом стоимость оборотных активов увеличилась на 31,42% за последний год и на 32,59% за весь исследуемый период. Безусловно это является положительной тенденцией так как свидетельствует о том, что у предприятия появились дополнительные оборотные средства. Однако рассмотрим структуру этих активов.

Производственные запасы в 2007 году уменьшились на 1 029,3 тыс. грн., а в 2008году - еще на 328,7 тыс. грн., и составили к концу отчетного периода 1395,4 тыс. грн. Темп роста за 2008 год составил 80,9%.

На мой взгляд, это положительная тенденция, так как уменьшение запасов до определенного оптимального уровня свидетельствует о повышении деловой активности предприятия, о возврате капитала в оборот, о уменьшении складских расходов.

Незавершенное производство в 2007 году увеличилось на 1 760 тыс. грн., а в 2008 году уменьшилось на 1 680 тыс. грн. и составило 5 103 тыс. грн. Темп роста за 2008 год относительно 2007 год составил 75,23%. Однако если рассматривать весь отчетный период (2006-2008 гг.), то это не очень хорошая тенденция, так как свидетельствует об отсутствии ритмичности работы производства. Кроме того, доля оборотных активов приходящаяся на незавершенное производство составляет 22,08%, что свидетельствует о замораживании оборотного капитала.

Стоимость готовой продукции на складе в 2007 году увеличилась на 33,4 тыс. грн., а в 2008г. увеличилась на 1 839,6 тыс. грн. и составила 2 843,5 тыс. грн. Темп роста за последний год составил 283,25%. Это свидетельствует с одной стороны о возможном расширении производства, а с другой - о невозможности реализовать готовую продукцию в связи с потерей рынков сбыта, низкой конкурентоспособности, низкой покупательной способностью потребителей продукции. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживания оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним. Доля оборотных активов приходящаяся на стоимость готовой продукции составляет 12,3%.

Дебиторская задолженность за товары, работы увеличилась в 2007 году на 2 824,9 тыс. грн., а в 2008 году еще на 5 581,6 тыс. грн. и составила - 9 443,6 тыс. грн. Темп роста за последний год составил 244,53%. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Доля дебиторской задолженности в суммарных оборотных активах предприятия составляет 40,87% на конец отчетного периода.

Количество денежных средств в национальной валюте увеличилось в 2007 году на 589,8 тыс. грн. и уменьшилось в 2008 году на 560,7 тыс. грн. и составило на конец отчетного периода 35,4 тыс.грн. Темп роста за 2008 год составляет 5,94%.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, направленные на формирование имущества предприятия.

Собственный капитал предприятия (стр. 380) увеличился в 2007г. по сравнению с 2006г. на 1 581,5 тыс. грн., а в 2008г. по сравнению с 2007г. уменьшился на 3 238,1 тыс. грн. и составил на конец отчетного периода 12 365,5 тыс. грн. Темп роста за последний год составил 79,25%, таким образом стоимость собственного капитала уменьшилась на 20,75% за последний год и на 11,81% за весь исследуемый период.

Долгосрочных обязательств (стр. 480) у предприятия нет.

Текущие обязательства (стр. 620) увеличились в 2007г., по сравнению с 2006г., на 3 300,3 тыс. грн., а в 2008 г., по сравнению с 2007г., еще на 8 779,5 тыс. грн., и составили на конец отчетного периода 24 119,6 тыс. грн. Темп роста за последний год составил 157,23%, таким образом текущая задолженность увеличилась на 57,23% за последний год и на 100,33% за весь исследуемый период.

Общая стоимость имущества предприятия (стр. 280,640) увеличилась в 2007г. по сравнению с 2006г. на 4 881,8 тыс. грн., а в 2008г. по сравнению с 2007г. еще на 5 541,4 тыс. грн. и составила к концу отчетного периода 36 485,1 тыс. грн. Темп роста за последний год составил 117,91%, таким образом стоимость имущества предприятия увеличилась на 17,91% за последний год и на 39,99% за весь исследуемый период. Это говорит о расширении предприятием хозяйственной деятельности, что в целом является положительной тенденцией.

Одним из важных показателей, от которого зависят финансовые результаты деятельности предприятия, является себестоимость продукции.

Затраты на себестоимость продукции состоят из таких элементов:

1. материальные затраты (сырье и материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, топливо, электроэнергия, теплоэнергия и т.д.)

2. затраты на оплату труда

3. отчисления на социальные нужды

4. амортизация основных средств

5. прочие затраты (износ нематериальных активов, арендная плата, обязательные страховые платежи, проценты по кредитам банка, налоги, включаемые в себестоимость продукции, отчисления во внебюджетные фонды и др.).

Группировка затрат по элементам необходима для того, чтобы изучить материалоемкость, энергоемкость, трудоемкость, фондоемкость и установить влияние технического прогресса на структуру затрат. Эта информация представлена в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Затраты по элементам

Показатель	2006	2007	2008
	тыс.грн	%	тыс.грн	%	тыс.грн	%
материальные затраты	7774,60	50,97	10572,30	57,95	7093,10	52,45
фонд оплаты труда	3524,90	23,11	3969,60	21,76	3356,40	24,82
отчисления на соц. нужды	1368,80	8,97	1522,50	8,34	1172,50	8,67
амортизация	585,70	3,84	566,10	3,10	783,70	5,80
прочие	2000,00	13,11	1614,40	8,85	1117,70	8,26
всего	15254,00	100,00	18244,90	100,00	13523,40	100,00

По данным таблицы 2.4 проанализируем основные элементы затрат себестоимости продукции предприятия с 2006г. по 2008г. Как видно фактическое значение элемента «материальные затраты» существенно увеличилось в 2007г. относительно 2006 и 2008 годов. Кроме того, если рассматривать структуру затрат 2007г., относительно структуры затрат 2006 и 2008 годов, то видно процентное увеличение материальных затрат при одновременном процентном снижении остальных затрат. На мой взгляд, это говорит о том, что в 2007 году было произведено обновление основных средств предприятия (покупка новых станков, оборудования и т.д.), что позволило увеличить потребление материальных ресурсов в этот период при одновременном снижении всех других затрат. Т.е. было установлено более эффективное оборудование, что привело к увеличению объема выпуска продукции и возможно к улучшению качества продукции.

Имущественное положение предприятия необходимо оценить также при помощи таких показателей:

· коэффициент износа основных фондов, характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной стоимости

(2.1)

Этот показатель достаточно условный, т.к. зависит от выбранного метода начисления амортизации. Однако он имеет определенное аналитическое значение и считается, что если он более 50%, то это не хорошо.

· коэффициент обновления основных фондов показывает какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства

(2.2)

· коэффициент оборачиваемости активов; при помощи данного коэффициента оценивается эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов вне зависимости от источников их привлечения.

(2.3)

Коэффициент оборачиваемости активов показывает сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных едениц реализованной продукции принесла каждая денежная еденица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса. Следует иметь в виду, что при прочих равных условиях, показатель оборачиваемости активов будет тем выше, чем изношеннее основные фонды предприятия.

· коэффициент выбытия показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыло по различным причинам

(2.4)

Информация по данным коэффициентам сведена в таблицу 2.5

Таблица 2.5- Анализ имущественного состояния

Показатель	2006	2007	2008	изм. 07/06	изм. 08/07	изм. 08/06
Коэффициент износа основных фондов	0,518	0,366	0,414	-0,152	0,048	-0,103
Коэффициент обновления основных фондов	0,037	0,017	0,024	-0,020	0,007	-0,013
Часть необоротных активов в совокупных активах	0,331	0,432	0,367	0,100	-0,065	0,035
Коэффициент мобильности активов	2,019	1,316	1,728
Коэффициент выбытия	0,167	0,144	0,115	-0,023	-0,029	-0,052

Износ основных фондов предприятия в 2006г. составлял 51,8%. В 2007г. он уменьшился до 36,6%. А в 2008г. составил 41,4%. За весь исследуемый период с 2006 по 2008гг. он уменьшился на 10,3%. Это хорошие показатели для предприятия, занимающегося промышленным производством.

Доля необоротных активов в структуре совокупных активов составляла 33,1% за 2006г., 43,2% за 2007г. и 36,7% за 2008г. Это характерно для промышленных предприятий и свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменению выручки.

Значение показателя коэффициента выбытия основных средств составляют 16,7% в 2006 г., 14,4% в 2007г. и 11,5% в 2008г. За период 2006-2008 гг. было списано по различным причинам всего-лишь 5,2% основных средств. Это свидетельствует о том, что предприятие располагает работоспособным оборудованием

2.3 Анализ оборотных средств предприятия

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Основная цель анализа - своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.

Эффективность использования оборотных средств сказывается на финансовых результатах деятельности предприятия. При ее анализе применяются показатели, характеризующие состояние и эффективность использования этого важного блока ресурсов: наличие собственных оборотных средств, соотношение между собственными и заемными ресурсами, платежеспособность предприятия, его ликвидность, оборачиваемость оборотных средств и др. Наличие собственных оборотных средств, а также соотношение между собственными и заемными оборотными средствами характеризуют степень финансовой устойчивости предприятия.

Важным моментом в работе любого предпрития является то, за счет каких средств осуществляется хозяйственный оборот. Наличие собственных оборотных средств представлено в таблице 2.6.

Таблица 2.6- Наличие собственных оборотных средств

Показатель	2006	2007	2008	изменения 2007/2006	изменения 2008/2006
	тыс.грн	тыс.грн	тыс.грн.	тыс.грн	%	тыс.грн	%
собственный капитал (стр.380)	14022,10	15603,60	12365,50	1581,5	111,28%	-1656,6	88,19%
необоротный капитал (стр. 80)	8633,40	13360,40	13376,50	4727,0	154,72%	4743,1	154,94%
наличие собственных ОС	5388,70	2243,20	-1011,00	-3145,5	41,63%	-6399,7	-18,76%

Анализируя данные таблицы 2.6 мы видим тенденцию существенного уменьшения собственных оборотных средств. Так в 2007 году относительно 2006 года количество собственных оборотных средств уменьшилось на 3 145,5 тыс. грн., но они еще оставались на предприятии в размере 2 243,20 тыс. грн. В 2008 году относительно 2006 года количество собственных оборотных средств уменьшилось на 6 399,7 тыс. грн. Таким образом их уже не хватало для осуществления хозяйственной деятельности, что потребовало привлечь дополнительные заемные средства в размере 1 011,00 тыс.грн.

Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования.

Одним из основных показателей оборачиваемости является продолжительность одного оборота оборотных средств, рассчитанная в днях. Она позволяет судить о том, в течение какого времени оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.

Оборачиваемость измеряется также числом оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный промежуток времени. Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии. Расчеты по оборачиваемости оборотных средств представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Длительность одного оборота

Показатель	2006	2007	2008	изменения 2007/2006	изменения 2008/2006
выручка от реализации	16551,70	15425,40	11776,10	-1126,30	93,00%	-4775,60	71,15%
среднегодовые остатки оборотных средств	17428,50	17505,90	29137,60	77,40	100,44%	11709,10	167,18%
оборачиваемость	0,95	0,88	0,40	-0,07		-0,55
дни	379,07	408,55	890,75	29,48	107,78%	511,68	234,98%

Анализируя данные таблицы 2.7, следует отметить, что объем реализации в 2007г. уменьшился на 1 126,3 тыс. грн. В 2008г. уменьшился еще на 3 649,3 тыс. грн. Итого за период 2006-2008гг объем реализации упал на 4 775,60 тыс. грн.

Среднегодовые остатки оборотных средств за период 2006-2008г. увеличились на 11 709,10 тыс. грн., что может быть объяснено снижением спроса на продукцию.

Оборачиваемость оборотных средств снизилась с 0,95 в 2006г. до 0,4 в 2008г.

Количество дней для совершения одного оборота с 379,07 дней в 2006 году увеличилось до 890,75 дней в 2008 году (Т.е. в 2,35 раза за отчетный период). Все это негативные данные, свидетельствующие о снижении спроса на продукцию, возможной потере рынков сбыта продукции, кризисе неплатежей и замораживании оборотных средств.

2.4 Анализ источников финансирования имущества предприятия

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формирутся капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.)

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их не будет хватать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала. Как правило, предприятия берут кредит, чтобы усилить свои рыночные позиции.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положення. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предпрития и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

Проанализируем структуру собственного капитала предприятия в таблице 2.8. Как видно из таблицы 2.8 в структуре собственного капитала анализируемого предприятия основную долю занимает уставный капитал и нераспределенная прибыль. Такая большая доля нераспределенной прибыли свидетельствует, на мой взгляд, о высокой деловой активности предприятия за исследуемый период 2006-2008гг.

Рассматривая дополнительный капитал мы видим, что за 2006-2008гг. его фактическое значение не изменилось и значит в это время не было переоценки имущества предприятия или продажи акций по цене выше их номинальной стоимости.

Фактическое значение резервного капитала также не изменилось за это время, а его доля меньше 0,1 % в общей структуре собственного капитала свидетельствует о его небольшом значении для страхования предпринимательской деятельности или покрытия возможных убытков.

Проанализируем структуру заемного капитала предприятия в таблице 2.9.

Таблица 2.8 - Структура собственного капитала

Структура собственного капитала	2006	2007	2008	Изменения 2007/2006	Изменения 2008/2006	Темп роста 2007/2006	Темп роста 2008/2006
	тыс.грн	%	тыс.грн	%	тыс.грн.	%	тыс.грн	%	тыс.грн	%	%	%
уставной капитал	5210,00	37,16	5210,00	33,39	5210,20	42,13	0,00	3,77	0,20	8,75	100,0	100,0
дополнительный капитал	151,90	1,08	151,90	0,97	151,90	1,23	0,00	-0,11	0,00	0,25	100,0	100,0
резервный капитал	9,30	0,07	9,30	0,06	9,30	0,08	0,00	-0,01	0,00	0,02	100,0	100,0
нераспределенная прибыль	8650,90	61,69	10232,40	65,58	6994,10	56,56	1581,50	3,88	- 3238,30	-9,02	118,3	80,85
всего	14022,10	100,00	14022,10	100,00	12365,50	100,00	1581,50		- 1656,60		111,3	88,19

Таблица 2.9 - Структура заемного капитала

Структура заемного капитала	2006	2007	2008	Изменения 2007/2006	Изменения 2008/2006	Темп роста 2007/2006	Темп роста 2008/2006
	тыс.грн	%	тыс.грн	%	тыс.грн.	%	тыс.грн	%	тыс.грн	%	%	%
Долгосрочные обязательства	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Текущие обязательства
краткосрочные кредиты банков	3863,70	32,09	6309,90	41,13	14533,40	60,26	2446,20	9,04	10669,7	28,16	163,31	376,2
векселя	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
кредиторская задолженность за товары	1727,70	14,35	2409,80	15,71	2072,60	8,59	682,10	1,36	344,90	-5,76	139,48	119,96
текущие обязательства	6235,10	51,79	6447,50	42,03	7379,40	30,60	212,40	-9,76	1144,3	-21,19	103,41	118,35
прочие текущие обязательства	213,30	1,77	172,90	1,13	134,20	0,56	-40,40	-0,64	-79,10	-1,22	81,06	62,92
всего	12039,80	100,00	15340,10	100,00	24119,60	100,00	3300,30	0,00	12079,8		127,41	200,33

Анализируя данные таблицы 2.9 мы видим, что у предприятия полностью отсутствуют долгосрочные обязательства, а краткосрочные кредиты банков за отчетный период увеличились более чем в 3,5 раз и достигли 14 533,4 тыс. грн. к 2008г. (это составляет 60,26% совокупного заемного капитала). Скорее всего это говорит о том, что предприятию постоянно не хватает оборотных средств для осуществления финансовой деятельности. Отсутствие в структуре заемных средств долгосрочных обязательств является негативным фактором и свидетельствует о нерациональной структуре баланса и о высоком риске потери финансовой устойчивости.

2.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Безусловно, коэффициенты, рассчитанные по данным пассива баланса, являются основными в этом блоке анализа. Однако характеристика финансовой устойчивости с помощью таких показателей не будет полной - важно не только то, откуда привлечены средства, но и куда они вложены.

Оценку финансовой устойчивости предприятия проведем с использованием как коэффициентов, рассчитанных по пассиву баланса, так и коэффициентов, отражающих взаимосвязь между источниками формирования средств предприятия и структурой вложений.

Коэффициент финансовой автономии (независимости). Этот коэффициент характеризует долю собственности собственников предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Расчет коэффициента финансовой устойчивости проводится по формуле:

(2.5)

А1, А2, А3 - соответственно итог первого, второго и третього разделов актива баланса;

П1, П2, П3, П4, П5 - соответственно итог первого, второго, третьего, четвертого и пятого разделов баланса;

Б - валюта баланса.

Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, то есть источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств. Таким образом, критическое значение коэффициента - 0,5.

Коэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Расчет этого показателя производится по формуле:

(2.6)

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию и показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот.

Оптимальное значение данного коэффициента меньше или равно 0,5. Критическое значение - 1.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала предприятия к собственным источникам финансирования:

(2.7)

Этот показатель может варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Нормальной считается ситуация, при которой коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия. Связано это с тем, что увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. В связи с этим резкое увеличение данного показателя автоматически вызовет уменьшение других показателей, например, коэффициента финансовой автономии, что приведет к усилению зависимости предприятия от кредиторов.

Для определения оптимального значения коэффициента маневренности необходимо сравнить этот показатель по конкретному предприятию со средними показателями по отрасли или у конкурентов.

Результаты расчетов коэффициентов представлены в таблице 2.10.

Таблица 2.10 - Анализ финансовой устойчивости

Показатель	Значение показателя по годам	Нормативное изменение
	2006 год	2007 год	2008 год
Коэффициент платежеспособности (финансовой автономии)	0,538	0,504	0,339	Увеличение
				К>0,5
Коэффициент финансового риска	0,859	0,983	1,951	Уменьшение
				К<1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,448	0,146	-0,042	Увеличение
Коэффициент маневренности собственного капитала	1,243	1,127	0,869	Увеличение
				К>0

Как видно из таблицы 2.10 коэффициент финансовой автономии в 2006 и 2007гг. находился на критическом, но допустимом значении 0,5. В 2008г. он резко уменьшился до значения 0,339. Это негативная тенденция, свидетельствующая о крайне неустойчивом финансовом положении рассматриваемого предприятия.

Значения коэффициента финансового риска также говорят о том, что в 2006 и 2007 гг. предприятие находилось на допустимом уровне финансовой устойчивости (стабильности). В 2008г. значение данного коэффициента превысило критическое значение и свидетельствует о том, что на каждую 1 грн. собственных средств предприятия приходится 1,951 грн. привлеченных средств.

Резкий рост коэффициента маневренности собственного капитала в 2008г. связан с уменьшением собственных источников финансирования деятельности предприятия, что приводит к увеличению зависимости предприятия от кредиторов.

2.6 Ликвидность предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотних активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долгосрочных обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соотвествия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособностии и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в тоже время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степении срочности их погашения.

Первая группа (Л1) включает в себя абсолютно ликвидные активы (стр.220+230+240), такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (Л2) относятся быстро реализуемые активы (стр.130+140+150+160+170+180+190+200+210): готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотних активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства (стр.100+110+120+250+270) в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Потому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (Л3)

Четвертая группа (Л4) - это трудно реализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное производство (стр.080).

Соответственно на пять групп разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия;

Баланс считается абсолютно ликвидным, если: ;;;.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Результаты расчета ликвидности баланса представлены в таблице 2.11

Таблица 2.11 - Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	На 31.12.06	На 31.12.07	ПАССИВ	На 31.12.06	На 31.12.07	Излишек, недостаток	Результаты расчета
Наиболее ликвидные активы (Л1)	1 189,10	628,30	Наиболее срочные обязат-ва (П1)	2 409,80	2 072,60	-1 444,30	Л1<П1
Быстро реализуемые активы (Л2)	5 683,60	13 243,00	Краткосрочные пассивы (П2)	12 930,30	22 047,00	-8 804,00	Л2<П2
Медленно реализ-мые активы (Л3)	10 718,60	9 237,30	Долгосрочные пассивы (П3)	0,00	0,00	9 237,30	Л3>П3
Трудно реализ-мые активы (Л4)	13 360,40	13 376,50	Постоянные пассивы (П4)	15 603,60	12 365,50	1 011,00	Л4>П4
БАЛАНС	30 951,70	36 485,10	БАЛАНС	30 943,70	36 485,10

Анализируя данные таблицы 2.11 мы видим, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. В 2008 существенно нехватает средств в размере 1 444,30 тыс. грн. для погашения наиболее срочных обязательств. Быстро реализуемые активы в еще большей степени не покрывают краткосрочные пассивы (на 8 804,00 тыс. грн.).

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. В странах с переходной экономикой его оптимальное значение признается на уровне 0,2 - 0,35. Значение выше 0,35 не всегда требуется, т.к. излишек денежных средств свидетельствует о неэффективном их использовании.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Это более жесткий тест на ликвидность, т.к. при его расчете не берется во внимание наименее ликвидная часть оборотных активов - медленно реализуемые активы. Желательно, чтобы этот коэффициент был около 1,5. Однако в наших условиях достаточным признается его значение равное 0,7 - 0,8.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы (текущие обязательства).

Согласно общепринятым стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от еденицы до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания под угрозой банкротства. Превышение краткосрочных средств над обязательствами болем чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нарушении структуры капитала. При анализе коэффициента особое внимание следует уделить его динамике.

При оценке ликвидности предприятия следует также иметь в виду, что различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при различной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наибольший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит предприятию, больше внимания уделяет коэффициенту быстрой (срочной) ликвидности. Покупатели в большей мере оценивают ликвидность предприятия по коэффициенту текущей ликвидности. Этот же коэффициент применяется в том случае, когда необходимо оценить изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности, а также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Об ухудшении ликвидности активов свидетельствуют такие признаки, как увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и т.д.

Результаты расчета коэффициентов представлены в таблице 2.12.

Таблица 2.12 - Коэффициенты ликвидности

Показатель	2006	2007	2008	Нормативные значения
Коэффициент покрытия	1,448	1,146	0,836	В промежутке от 1 до 2
Коэффициент быстрой ликвидности	0,721	0,527	0,571	В промежутке от 0,7 до 0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,054	0,078	0,026	В промежутке от 0,2 до 0,35

Проанализировав таблицу 2.12, мы видим, что в 2006 и 2007гг. коэффициент покрытия (текущей ликвидности) предприятия имел тенденцию к снижению, но находился в пределах допустимого значения. В 2008г. тенденция снижения данного показателя продолжилась, но он понизился ниже критического значения и достиг 0,836.