Антикризисное планирование (на материалах ОАО "Ливенский завод противопожарного машиностроения")

Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств и источниками их формирования и характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации таблица Д.1 (Приложение Д).

Для проведения комплексного финансового анализа предприятия необходимо придерживаться следующей последовательности его проведения

1. Экспресс-анализ.

2. Анализ и оценка имущественного положения.

3. Анализ и оценка платежеспособности.

4. Анализ и оценка финансовой устойчивости.

5. Анализ и оценка деловой активности.

6. Анализ и оценка эффективности использования ресурсов.

Экспресс-анализ позволяет проводить самооценку финансового состояния с целью прогноза результата при принятии решений. Это позволяет заблаговременно принимать необходимые меры для предотвращения неплатежеспособности.

Нормативным документом проведения экспресс-анализа является Постановление Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994 года «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности предприятий».

Согласно Постановлению, при экспресс-анализе необходимо определить следующие коэффициенты:

- коэффициент текущей ликвидности показывает общую обеспеченность предприятия оборотным капиталом для ведения финансово-хозяйственной деятельности и своевременности погашения текущих обязательств:

КТЛ = (7)

где ОА - оборотные активы;

ТП - текущие пассивы.

КТЛ (коэффициент текущей ликвидности) показывает долю оборотного капитала, сформированного из текущих обязательств. Собственный оборотный капитал = оборотные активы - текущие пассивы.

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует степень участия собственною капитала в формировании оборотных средств:

КОСОС = (8)

где СК - собственный капитал;

ВОА - основной капитал;

ОА - оборотные активы.

Согласно Постановлению. КОСОС > 1/10, что означает, что хотя бы на 10% оборотный капитал должен состоять из собственных денег.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, является выполнение одного из 2-х условий:

- КТЛ на конец исследуемого периода имеет значение менее нормативного;

- КОСОС менее 1/10.

После этого анализа оценивается возможность восстановления (утраты) платежеспособности.

- коэффициент восстановления платежеспособности показывает способность восстановления платежеспособности предприятия на ближайшие 6 месяцев.

, (9)

где Т - исследуемый период в месяцах.

Если КВП > 1, то предприятие имеет шанс восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

- коэффициент утраты платежеспособности показывает способность утраты платежеспособности предприятия на ближайшие 3 месяца.

(10)

Если КУП < 1, у предприятия есть риск утраты платежеспособности в ближайшие 3 месяца. Значения данных показателей сведем в таблицу 2

Таблица 2 - Результаты экспресс-анализа

Анализируя значения показателей в таблице, можно сделать вывод о том, что ОАО «ЛЗПМ» коэффициент текущей ликвидности ниже нормы (нормативное значение 2): 1,81;1,75;1,25 соответственно на конец 2007г., 2008г., 2009г., поэтому предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса и является неплатежеспособным и существует большая угроза в ближайшие 3 месяца усугубить свое положение.

В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общие представления о качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамики этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Он необходим для проведения межхозяйственного сравнения результатов деятельности предприятий, различающихся по величине использования ресурсов и другим объемным показателям; для сглаживания негативного влияния инфляции, которая может существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым, затруднять их сопоставление в динамике.

Динамику показателей финансовой отчетности можно показать в горизонтальном анализе. Для этого выбирают базу, которую принимают за 100% по каждой строчке финансовой отчетности и абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимном дополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы 3, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Таблица 3 - Аналитическая таблица

По данным, представленным в таблице 3, можно сделать вывод о том, что в разделе внеоборотные активы большую долю занимают основные средства - 82,1%, а меньшую - незавершенное строительство - 0,04% в 2007году; в 2008 году значение доли данных показателей остаются в таких же пропорциях. В разделе оборотные активы большую долю составляют запасы 83,9% и 73,3% соответственно по годам, меньшую денежные средства - 0,7% и 1,6%. Что касается четвертого раздела - краткосрочные обязательства, то 87,9% и 96,6% от всего объема краткосрочных обязательств составляет кредиторская задолженность, кредиты и займы составляют 12,1% и 3,4%.

Платежеспособность предприятия означает возможность погашения им и срок и в полном объеме своих долговых обязательств.

Ликвидность предприятия означает способность предприятия изыскивать денежные средства, используя для этого все возможные источники: банковский кредит, продажу лишних активов и собственную производственно-коммерческую деятельность.

Анализ и оценка платежеспособности ОАО «ЛЗПМ» представлен в таблице 4

Таблица 4 - Анализ и оценка платежеспособности

Степень платёжеспособности характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. Данный показатель в 2007 году составлял 2,08, в 2008 году - 2,02 и в 2009 году - 3,09, то есть за рассматриваемые три года он значительно увеличилась.

Коэффициенты задолженности ОАО «ЛЗПМ» в 2007 - 2009 гг. составили:

- коэффициент задолженности по кредитам банков и займам в 2007 году был равен 0,17, в 2008 году - 0,24, в 2009 году - 0,11. Это свидетельствует о снижении данного показателя, а, следовательно, о более полном и своевременном погашении обязательств ОАО «ЛЗПМ» перед банками по сравнению с 2007 годом;

- коэффициент задолженности другим организациям в 2007 году был равен 1,12, в 2008 году - 1,08, в 2009 году - 1,48. Это также свидетельствует о росте данного показателя, а, следовательно, и о неполном и несвоевременном погашении обязательств ОАО «ЛЗПМ» перед другими организациями;

- коэффициент задолженности фискальной системе в 2007 году составлял 0,15, в 2008 году - 0,19, в 2009 году - 0,54. Данный показатель увеличился по сравнению с 2007 годом, следовательно, повысилась и задолженность ОАО «ЛЗПМ» по налогам фискальной системе;

- коэффициент внутреннего долга в 2007 году был равен 0,64, в 2008 году - 0,50, а в 2009 году - 0,96. Таким образом, в 2008 году коэффициент внутреннего долга имел самое маленькое значение, а самого высокого значения он достигал в 2009 году. Это говорит о том, что у руководства предприятия имеются, например, задолженности перед работниками по заработной плате.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами. Данный показатель в 2007 году составил 1,81, в 2008 году - 1,75, в 2009 году - 1,25, то есть имелась тенденция его снижения.

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации, и характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов. Данный коэффициент в 2007 году имел значение 0,64, в 2008 году - 0,61, в 2009 году - 0,45. Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о понижении уровня ликвидности активов ОАО «ЛЗПМ».

Коэффициент автономии, или финансовой независимости, определяется отношением стоимости капитала и резервов ОАО «ЛЗПМ», очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. В 2007 году данный показатель был равен 0,64, в 2008 году - 0,61 и в 2009 году - 0,45. Коэффициент автономии определяет долю активов предприятия, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации. Так как данный показатель в 2007 - 2009 гг. больше 0,5, то на протяжении двух лет ОАО «ЛЗПМ» обладал большим размером собственных средств в общих источниках финансирования.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации. В 2007 году он был равен 3,77, в 2008 году - 3,52 и в 2009 году - 3,86. Таким образом, в 2009 году данный показатель имел самое высокое значение за весь анализируемый период, а самое низкое значение было в 2008 году.

Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. В 2007 году он был равен 2,79, в 2008 году - 3,08, в 2009 году - 2,87. Колебание показателя свидетельствует о не стабильной производственной и маркетинговой деятельности организации.

Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах. Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, то есть степень коммерческого риска.

Коэффициент оборотных средств в расчетах в 2007 году составлял 0,98, в 2008 году - 0,44, в 2009 году - 0,99. Повышение данного показателя в 2009 году по сравнению с 2008 годом свидетельствует о повышении потребности восполнения оборотных средств ОАО «ЛЗПМ» за счет новых заимствований и приводит к понижению платежеспособности организации.

Рентабельность оборотного капитала отражает эффективность использования оборотного капитала организации. В 2007 году он был равен - 0,06%, в 2008 году - (-0,002)%, в 2009 году - (-0,36)%. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.

Среднемесячная выработка на одного работника в ОАО «ЛЗПМ» в 2007 году составляла 18,4 тыс. руб., в 2008 году - 20,4 тыс. руб., в 2009 году - 18,6 тыс. руб. Данный показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда.

Показатель эффективности необоротного капитала характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности) масштабу бизнеса организации. Данный показатель в анализируемом периоде имел тенденцию повышения, что свидетельствует о более полной загрузке оборудования из года в год.

Коэффициент инвестиционной активности характеризует инвестиционную активность предприятия и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. В период с 2007 года по 2009 год данный коэффициент изменялся, и в 2008 году достиг своего максимума в рассматриваемом периоде. Низкое значение данного показателя, которое он имел в 2009 году, свидетельствует о не совсем правильной стратегии развития организации или о недостаточном контроле руководства ОАО «ЛЗПМ» за деятельностью менеджмента.

Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами, отражая ее платежную дисциплину. Данные показатели ОАО «ЛЗПМ» самое высокое значение имели в 2007 году, а в 2009 году имеют тенденцию к снижению. Это свидетельствует о более своевременном исполнении обязательств ОАО «ЛЗПМ» перед соответствующими фондами и бюджетом.

Как видно из анализа, все показатели в 2007 году находятся на довольно высоком для ОАО «ЛЗПМ» уровне, что говорит о том, что предприятие в 2007 году вышло из экономического кризиса, в состоянии которого оно находилось в течение нескольких лет, а в 2009 году предприятие вновь несет убытки.

Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственного и заемного капитала. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия представлен в таблице 5

Таблица 5- Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

Рассматривая финансовую устойчивость ОАО «ЛЗПМ», выявили, что предприятие является зависимым от кредиторов: в течение всего исследуемого периода, доля заемного капитала превышает предельное значения - 30% (36%, 39% и 55% соответственно по годам 2007г., 2008г., 2009г.). Анализ коэффициента маневренности позволяет сделать вывод о том, что предприятие ОАО «ЛЗПМ» может относительно свободно маневрировать собственными средствами, так как фактические значения не превышают оптимального значения этого коэффициента, равного 0,5 (коэффициент маневренности равнялся 0,44, 0,47, 0,31 соответственно в 2007, 2008 и 2009 годах). Собственный капитал в обороте характеризует наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств), а доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств. Наблюдается уменьшение собственного капитала в обороте ОАО «ЛЗПМ» в 2009 году на 7596 тыс. руб. по сравнению с 2007 годом. В 2009 году данный показатель составлял 14889 тыс. руб., в 2008 году - 15691 тыс. руб., в 2009 году - 7293 тыс. руб.

Анализ и оценку деловой активности принято проводить на двух уровнях:

- качественный анализ, когда о деловой активности судят по широте ассортимента, количеству оказанных услуг;

- количественный анализ осуществляют через расчет коэффициента оборачиваемости с целью расчета эффективности использования любого вида имущества и собственного капитала. Поэтому в числителе всегда стоит выручка за исследуемый период, а в знаменателе - любой вид имущества с целью расчета количества оборотов, которое имущество совершило при получении выручки. Нормативных значений здесь быть не может, но при прочих равных условиях сокращение операционного цикла всегда является положительным моментом. Чем больше оборотов, тем чаще деньги поступают на расчетный счет.

Анализ и оценка деловой активности представлен в таблице 6

Таблица 6- Анализ и оценка деловой активности

Анализируя деловую активность ОАО «ЛЗПМ» в таблице 6, следует отметить, что показатели не высоки, так, например, чистая прибыль за рассматриваемый период в большей степени является отрицательным показателем: в 2007 г.: 1758 тыс. руб.; 2008 г.; -62 тыс. руб.; 2009 г.: -9584 тыс. руб., что свидетельствует о том, что предприятие работает с убытком. Срок оборота дебиторской задолженности увеличился с 14 дней 2007году до 18 дней в 2008 году, что свидетельствует об увеличении срока возврата долгов. В свою очередь срок оборота текущих обязательств также увеличился с 55 до 60 дней соответственно в 2007 и 2009 годах, что говорит о увеличении срока погашения текущих обязательств предприятия. Показатель оборачиваемости готовой продукции в 2007 - 2009 гг. уменьшается (10,8; 9,3; 9,5 соответственно по годам), а показатель срока оборота готовой продукции за этот же период увеличивается (33; 38; 38 соответственно по годам), что свидетельствует о том, что у предприятия нет возможности в полном объеме реализовывать, выпускаемую им продукцию. Коэффициент оборачиваемости материалов в рассматриваемый период увеличился с 10,9 до 13,7, что обусловлено увеличением закупочных цен на материалы, при этом наблюдается уменьшение их срока оборачиваемости с 33 до 28 дней, что объясняется все тем же ростом цен.

Финансовые результаты и эффективность деятельности предприятий характеризуют показатели рентабельности и прибыльности. Соотношение прибыли и вложенного капитала называют рентабельностью, а соотношение прибыли и произведенных затрат - прибыльностью.

Под рентабельностью понимается отношение прибыли, полученной за определенный период, к объему капитала, инвестированного в предприятие.

Экономический смысл значения рентабельности: показатель рентабельности характеризует прибыль, полученную вкладчиками капитала с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие. В зависимости от направления движения средств, формы привлечения капитала, целей расчета используют различные показатели рентабельности.

Анализ и оценка эффективности использования ресурсов представлен в таблице 7

Таблица 7 - Анализ и оценка эффективности использования ресурсов

Анализ рентабельности предприятия показал, что способность предприятия приносить прибыль очень мала, поэтому деятельность предприятия нерентабельна. Это в первую очередь объясняется тем, что у предприятия нет возможности в полном объеме реализовать выпущенную им продукцию, так как в основном продукция, выпускаемая ОАО «ЛЗПМ» носит сезонный характер, и пик ее реализации выпадает на летние месяцы следствием этого является нерентабельность основной деятельности предприятия.

Таким образом, деятельность ОАО «ЛЗПМ» является нерентабельной, зависимой от кредиторов, состояние предприятия можно оценить как относительно стабильное, предприятие имеет возможность относительно свободно маневрировать собственными средствами, однако завод является неплатежеспособным

3.Разработка основных мероприятий в системе антикризисного планирования

3.1 Внедрение антикризисных мероприятий посредством развития инноваций на ОАО ЛЗПМ