Финансовое состояния компании описывается системой характеристик, отображающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность компании финансировать собственную деятельность на фиксированный момент времени.

Объектом финансового управления является капитал и денежные потоки. Данные стоимостные категории имеют стратегическое значение, так как их состояние в большей мере определяет конкурентные преимущества и экономический потенциал компании. Компания с достаточным объемом собственного капитала (более 50% от общего объема капитала) и положительным сальдо денежных потоков (приток денежных средств больше их оттока) имеет возможности для привлечения дополнительных денежных ресурсов с финансового рынка.

Результаты проведенного анализа свидетельствуют о неудовлетворительном финансовом состоянии ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина", при котором финансовые показатели, как правило, не укладываются в норму. Причины такого состояния могут быть как объективные (мобилизации ресурсов на реализацию масштабных проектов, крупные сделки, общий спад или кризис в экономике страны или отрасли и т.п.), так и вызванные неэффективным управлением. На получение кредитов ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" может претендовать лишь при надежных гарантиях возврата денежных средств, не зависящих от результатов деятельности организации в будущем (неудовлетворительная кредитоспособность).

В целях улучшения финансового состояния ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" и тем самым, показателей его кредитоспособности, будут предложены следующие мероприятия:

проведение мероприятий по снижению суммы дебиторской задолженности;

проведение мероприятий по снижению запасов;

проведение мероприятий по снижению суммы кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность представляет собой сумму долгов, причитающихся предприятию от физических и юридических лиц в результате хозяйственных отношений между ними.

Целью управления дебиторской задолженностью является обеспечение наиболее эффективной реализации экономических решений в процессе деятельности предприятия.

В целях моделирования процесса управления дебиторской задолженностью ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" разработана модель управления дебиторской задолженностью для решения практических задач управления задолженностью ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина". Цели построения предлагаемой модели заключаются в обработке существующих методов управления задолженностью, проверке предположений о реальном изменении дебиторской задолженности предприятия, выработке управленческих решений.

Процесс управления дебиторской задолженностью можно разбить на пять этапов:

1. предварительные расчеты и анализ дебиторской задолженности;

2. выявление целей и задач управления дебиторской задолженностью;

3. определение метода управления дебиторской задолженностью;

4. корректировка проведенных мероприятий;

5. контроль и оценка достижения цели [24, с.123].

В процессе анализа дебиторской задолженности ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" в период с 2010 по 2012 гг. было выявлено:

- Краткосрочная дебиторская задолженность на конец 2012 года составила 104472 тыс. руб., что меньше аналогичный показатель 2010 года на 15917 тыс. руб.

Необходимо наметить очередность проводимой работы с конкретными дебиторами позволит их ранжирование по сумме задолженности и срокам ее возникновения. Данный способ группировки дебиторской задолженности позволяет отразить ее динамику за исследуемый период, а также выявить задолженность по которой происходит неоправданный рост. Данный способ удобен для применения в крупных организациях, так как позволяет выявить крупнейших дебиторов и провести комплекс мероприятий по погашению их задолженности [21, с.52].

Основную часть прочей дебиторской задолженности составляют переплаты по налогам и сборам в бюджет. Конечно, вернуть деньги из бюджета страны весьма проблематично. В данной ситуации следует написать письмо в налоговую инспекцию с просьбой зачесть переплаты в счет налоговых платежей, срок погашения которых наступит в ближайшее время. Таким образом, данную дебиторскую задолженность в будущем можно будет свести к минимуму.

В целях недопущения роста просроченной дебиторской задолженности в договоры с контрагентами целесообразно включать пункты, предусматривающие возложение на должника дополнительных обязательств в виде штрафных санкций в случае нарушения условий договоров (просрочка платежа, невыполнение работ в срок по перечисленному авансу).

Существуют следующие виды неустоек: договорная, штрафная и альтернативная. Договорная неустойка устанавливается в тексте договора соглашением сторон. При штрафной неустойке предприятие вправе требовать возмещение причиненных убытков в полном объеме. Альтернативная неустойка предусматривает право потерпевшей стороны взыскать либо неустойку, либо убытки.

На этапе применения штрафов и неустоек для ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" имеет большое значение разработка шкалы штрафных санкций. Предлагается установить определенный размер штрафов для предприятий, сгруппированных в соответствии с объемом задолженности.

Кроме вышеуказанных штрафных санкций целесообразно закрепить ответственность сотрудников предприятия в регламенте управления дебиторской задолженностью (таблица 3.1).

Для улучшения инкассации дебиторской задолженности выберем следующие методы:

1. Взаимозачет взаимных требований (самый распространенный метод реструктуризации долгов).

2. Передача дебитором в зачет погашения задолженности быстроликвидных ценных бумаг (государственных облигаций, акций известных компаний топливно-энергетического комплекса, телекоммуникационных и т.д.) по взаимному соглашению.

3. Применение системы скидок от стоимости продукции при досрочном, своевременном платеже за выполненные услуги и снижение санкций за просрочку платежа.

4. Увеличение размера предоплаты за выполненную работу.

5. Инкассация (означает возврат дебиторской задолженности путем добровольного перевода дебитором денежных средств для зачисления их на расчетный счет организации в соответствии с договором).

6. Факторинг т.е. финансирование торговых сделок (работ, услуг) под уступку денежных требований к дебиторам клиента (продавца).

Таблица 3.1 - Регламент управления дебиторской задолженностью

Факторинговое обслуживание включает в себя:

– Финансирование поставок с отсрочкой платежа.

– Административное управление дебиторской задолженностью, включающее в себя: контроль за соблюдением дебиторами своевременной оплаты; учет состояния дебиторской задолженности; предоставление отчетов продавцу и др.

Особенностями финансирования под уступку денежного требования факторинга является то, что:

– клиент (продавец) реализует финансовому агенту (банку) дебиторскую задолженность и освобождается таким образом от ее взыскания с должника (покупателя);

– реализация дебиторской задолженности связана с ее уменьшением за счет выплаты клиентом (продавцом) комиссионного вознаграждения финансовому агенту за его услуги;

– до 90 % дебиторской задолженности должника (покупателя) выплачивается клиенту (продавцу) финансовым агентом сразу в момент уступки ему денежного требования за счет его денежных средств;

– остаток дебиторской задолженности должника (покупателя) за вычетом комиссионного вознаграждения погашается клиенту (продавцу) финансовым агентом в момент его окончательных расчетов с должником;

– клиент поручается за должника в части оплаты долга финансовому агенту, который в случае непогашения задолженности должником обращается за ее погашением к клиенту.

Таким образом, заключив договор факторинга с Банком "ТагилБанк" на условиях, что банк перечисляет на расчетный счет ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" денежные средства в размере 90 % суммы дебиторской задолженности ООО "Саратов 2000" (17700 тыс. руб.), а остальную сумму (за вычетом комиссии) - после того, как с ним рассчитается покупатель общества (спустя 80 дней после уступки права требования долга).

В день заключения договора факторинга общество получит от "ТагилБанка" 15930 тыс. руб. (17700 тыс. руб. * 90 %).

Затраты, связанные с финансированием под уступку требования (все суммы указаны без НДС) составят:

проценты за пользование денежными средствами - 0,025 % суммы финансирования (за каждый день с даты зачисления средств на расчетный счет организации по дату уплаты денег ООО "Саратов 2000" банку);

плата за обработку документов - 50 руб. за один документ;

комиссия за факторинговое обслуживание - 1 % суммы уступленной дебиторской задолженности (единовременно в момент возврата денег банку).

Посчитаем, во что обойдутся ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" услуги, предоставленные банком:

1) проценты - 318,6 тыс. руб. (15930 тыс. руб. * 0,025 % * 80 дней);

2) в банковской обработке нуждаются 2 документа, за что общество заплатит 100 руб.;

3) плата за администрирование - 159,3 тыс. руб. (15930 тыс. руб. * 1 %).

Общая сумма расходов общества (без НДС) составит 478 тыс. руб. (318,6 тыс. руб. + 0,1 тыс. руб. + 159,3 тыс. руб.).

На эту сумму "ТагилБанк" начислит НДС по ставке 18 % - 86 тыс. руб. (478 тыс. руб. * 18 %).

Сумма расходов общества с учетом НДС составит 564 тыс. руб. (478 тыс. руб. + 86 тыс. руб.).

После поступления денег от покупателя банк перечислит обществу остаток средств за минусом комиссий: 1206 тыс. руб. (17700 тыс. руб. - 15930 тыс. руб. - (318,6 тыс. руб. + 159,3 тыс. руб) * 1,18)).

Все затраты, понесенные по договору факторинга, общество может учесть для целей налогообложения прибыли, включив в состав прочих расходов.

7. Обращение в Арбитражный суд города Саратов с иском к ООО "СтальМет" о взыскании 3099 тыс. руб. в связи с неисполнением обществом "СтальМет" графика погашения задолженности по договору и 69,7 тыс. руб. процентов за пользование чужими денежными средствами за период 75 дней: проценты за пользование денежными средствами - 0,03 % суммы договора поставки за каждый день просрочки (3099 тыс. руб. * 0,03 % *75 дней).

По делам, рассматриваемым в арбитражных судах, государственная пошлина уплачивается в соответствии со ст.333.21 НК РФ.

Так при подаче искового заявления имущественного характера, подлежащего оценке, при цене иска свыше 1000 тыс. руб. - 16,5 тыс. руб. плюс 0,5 % суммы, превышающей 1000 тыс. руб., но не более 100 тыс. руб.

Сумма государственной пошлины составит 27 тыс. руб. (16,5 тыс. руб. + (2099 тыс. руб. * 0,5 %); расходы ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина", связанные с представительством в Арбитражном суде составят 50 тыс. руб. Затраты, связанные с обращением в Арбитражный суд составят 77 тыс. руб. Таким образом, если Суд удовлетворит иск о выполнении графика платежей и взыскании задолженности и процентов за пользование чужими денежными средствами, то общество получит 3092 тыс. руб. (3099 тыс. руб. + 69,7 тыс. руб. - 27 тыс. руб. - 50 тыс. руб.).

Проценты за пользование денежными средствами учтем как прочие доходы, судебные расходы - в качестве прочих расходов.

Однако понятие управления дебиторской задолженностью включает в себя также решение следующих задач: определение ставок и объемов продаж в кредит; определение скидок с цены продукции за быструю оплату продукции денежными средствами; проведение жесткой политики взыскания дебиторской задолженности; оценка потребительской надежности клиентов.

Скидки за быструю оплату являются очень распространенным инструментом ускорения возврата дебиторской задолженности. Допустим, введение дисконта в размере 5 % за немедленную оплату продукции приведет к следующим результатам: в лучшем случае 40 % всего товара будет продаваться с дисконтом; по крайней мере, 10 % всей продукции пойдет по сниженной цене.

Средний срок погашения дебиторской задолженности в 2012 г. составляет 434 дня.

Если с момента введения дисконта 40 % всего объема реализации пойдет по уменьшенной цене, можно предположить, что и размер инвестиций в дебиторскую задолженность тоже сократиться на 40 %, т.е.

0,4 * 398762 = 159504,8 тыс. руб.,

хотя при более глубоком анализе это должно зависеть от того, кто из дебиторов воспользуется скидкой.

При сокращении на 10 % размер инвестиций составит:

0,1 * 398762 = 39876,2 тыс. руб.

Учитывая то, что некоторые должники могут находится на стадии банкротства или не иметь средств на расчетных счетах для погашения долга, предположим, что с помощью предложенных мероприятий будет погашено 60% задолженности. Следовательно, сумма задолженности после проведения мероприятий составит:

104472 - 104472 * 0,6 = 41789 тыс. руб.

Даже при сохранении прежних объемов реализации, сокращение размера дебиторской задолженности до 41789 тыс. руб., позволит увеличить коэффициент оборачиваемости почти в 2,5 раза с 3,64 до 9,09. Соответственно период оборота сократится с 99 до 40 дней. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота и проявляется в увеличении суммы выручки и суммы прибыли. Эффект рассчитывается как произведение однодневного оборота по реализации и изменения периода оборачиваемости.

Э= (Выр/Д) *ДП (3.1)

где: Выр - выручка от реализации;

Д - дни периода;

П - период оборачиваемости.

Э= (379853/360) * (40-99) =62254 тыс. руб.

По результатам исследований можно сделать следующий вывод: представленная модель управления дебиторской задолженностью ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" охватывает все этапы процесса управления и отвечает условиям, предъявляемым к данному процессу. В данной модели выделяется этап выбора экономического решения и подходы к анализу дебиторской задолженности.

Для того, чтобы улучшить финансовое состояние, нужно в первую очередь нарастить объем денежных средств за счет уменьшения внеоборотных активов (в частности основных средств, которые уже устарели и не применяются, а просто простаивают на складе, их можно реализовать на запасные части и т. д);

Наибольший износ (по данным бухгалтерии) можно наблюдать в ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" по производственному оборудованию, которое было приобретено уже более десяти лет назад, коэффициент износа по данному первоначальному оборудованию практически равен единице. Оно уже устарело и не применяется в производстве ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина", т.к. в 2012 году было закуплено новое оборудование более современное и позволяющее ускорить работу и улучшить ее качество.

По данным бухгалтерии устаревшее оборудование занимает около 12% (3500 тыс. руб.) от стоимости всех основных средств ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина", оно лежит на складе и используется, только в экстренных случаях, например, при поломке нового используемого оборудования. Его можно реализовать по остаточной стоимости.

Анализ Величины запасов ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" показал следующее:

Величина запасов в 2012г. составила 10632 тыс. руб., что больше аналогичной величины 2010г. на 3162 тыс. руб.

Увеличение объема производственных запасов обусловлено тем, что ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" вынуждено заказывать материалы и др. товары большими партиями, так как издержки, связанные с поставкой товара слишком высоки. Однако, увеличивая объем запасов на складе, ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" увеличивает издержки, связанные с их хранением.

Снижение затрат на транспортировку во много аналогично проблеме экономии на закупках. Закупка материала и товаров объемами отправка их большими экономическими партиями, например железнодорожным транспортом, как правило, приводит к снижению транспортных тарифов и уменьшению затрат на транспортировку. Однако создание значительных складских запасов становится неизбежным, что увеличивает текущие издержки на хранение материальных ресурсов, способствует росту складских расходов, затрат на страхование, увеличение потерь в связи с физической порчей, возможными хищениям.

Закупка небольшими партиями и транспортировка продукции непосредственно покупателям ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина", связаны со снижением потребности в оборотных средствах и складских издержек, а также ростом затрат на оформление заказа и большими транспортными издержками.

В ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" предлагаем разработать следующие положение, за подписью генерального директора для эффективной и бесперебойной работы ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина". В части управления производственными запасами указывается:

время хранения материальных запасов с момента поступления их на склад ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" до момента использования в производстве.

Поддержание производственных запасов на приемлемом для ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" уровне предполагает осуществление следующих действий:

минимизация запасов с учетом их ритмичного поступления на склад;

создания достаточного текущего и страхового запасов, обеспечивающих бесперебойную работу в течение всего года.

Регулирования их объема, состава и структуры в связи с изменением производственной программы в течение года (например, появлением дополнительных заказов).

При выборе политики эффективного управления запасами необходимо учитывать следующие виды рисков:

неблагоприятное колебание цен на материальные ресурсы, энергоносители и транспортные услуги по их доставке;

физическое и моральное устаревание, истечение срока годности;

неадекватное поведение поставщиков, часто требующих предоплаты за поставленные товары и услуги.

Эффективная деятельность ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" должна базироваться на представительной информации о реальных закупках материальных ресурсов у различных поставщиков, а именно:

текущая потребность в отдельных видах товаров и материалов;

объем их запасов на складе;

сроки выполнения текущих поставок;

требования к формам оплаты поставок товаров и материалов, и другое.

Для совершенствования управления запасами по ОАО "Саратовский хлебокомбинат им. Стружкина" необходимо:

определить потребность в различных видах запасов;

определить стоимость хранения запасов и стоимость выполнения одного заказа (затраты, связанные с оформлением заказа);

определить возможные убытки, связанные с отсутствием единицы запасов на складе в нужное время;

на основе полученных данных вывести необходимый размер (объем) заказа и периодичность заказов, при которых затраты, связанные с оборотом запасов будут минимальны.