Кредитование инвестиционных проектов и пути совершенствования (на примере филиала №305 ОАО "АСБ Беларусбанк")

Исходя из данных, представленных в таблице 2.2.3, видно, что кредитная задолженность коммерческих организаций на 01.01.2010года по сравнению с 01.01.2011годом возросла 58,6% или на 72233,3 млн р. и составила 195439,4 млн.р. Данный рост произошел за счет увеличения объемов краткосрочного кредитования (текущая деятельность) более чем на 29,5%, по векселям с отсрочкой оплаты выданных в валюте, рост произошел за счет курса на 4,5%.

По долгосрочным кредитам по сравнению с предыдущим годом наблюдается рост на 149,0%, за счет предоставления кредитов согласно Указа № 303,291 по лизингу снижение на 45,5%. Данное снижение обусловлено тем, что предоставления лизинговых услуг предоставляет ОАО «АСБ Лизинг»

Следует отметить, что филиал осуществляет кредитование государственных программ с 2000 года. Рассмотрим участие филиала №305 в госпрограммах в 2009-2010гг.( таблица 2.2.4).

Таблица 2.2.4- Структура кредитных вложений в разрезе государственных программ

Кредитная политика банков в области инвестиционной деятельности направлена на реализацию задач социально-экономического развития республики и приоритетных государственных программ. Организация долгосрочного кредитования предполагает выделение субъектов и объектов кредитования; порядок выдачи и погашения кредита. Согласно Правилам размещения денежных средств в форме кредита, долгосрочные кредиты предоставляются юридическим лицам на реализацию проектов, связанных с созданием и увеличением производственных основных средств, при обеспечении окупаемости проекта и погашении кредита в срок не более 5 лет со дня выдачи первой суммы кредита, если иное не предусмотрено законодательством. При наличии свободных ресурсов банк может предоставлять долгосрочные кредиты на иные цели и сроки, на противоречащие законодательству Республики Беларусь.

Объектами долгосрочного кредитования являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, которые включают все затраты на новое строительство, реконструкцию производства, приобретение готовых и незавершенных строительством объектов производственного и непроизводственного назначения, приобретение оборудования и др.

Под инвестиционными проектами понимаются проекты, связанные с созданием и движением долгосрочных активов.

Кредиты на реализацию инвестиционных проектов предоставляются за счет собственных и привлеченных ресурсов банка с обязательным соблюдением требований Правил предоставления денежных средств в форме кредита. Кредиты на реализацию инвестиционных проектов должны предоставляться субъектам хозяйствования с уровнем платежеспособности, обеспечивающим своевременный возврат кредита и процентов по нему. Для рассмотрения вопроса о возможности предоставления кредита на реализацию инвестиционных проектов банк получает от заемщика пакет документов, определенный во внутренней процедуре банка по выдаче кредитов. Документами, необходимыми для получения инвестиционных кредитов, являются:

? кредитная заявка (ходатайство);

? годовой бухгалтерский баланс со всеми приложениями к нему;

? бухгалтерский баланс на последнюю отчетную дату;

? отчет о прибылях и убытках;

? графики производства работ и поставки оборудования;

? договоры (контракты) на поставку оборудования, сырья, подтверждающие осуществление проекта;

? бизнес-план с детальной проработкой кредитуемого проекта, обоснованием его эффективности и окупаемости, разработанный в соответствии с Рекомендациями по разработке и оценке бизнес-планов, утвержденными Министерством экономики Республики Беларусь;

? документы по обеспечению исполнения обязательств по возврату кредитов, оформленные в соответствии с законодательством.

? В случае реализации проекта государственных программ или по решениям Правительства необходимо дополнительно представить:

? документы, подтверждающие включение данного проекта в государственную программу, или копию решения Правительства;

? другие документы в соответствии с установленными требованиями при компенсации потерь банку при льготном кредитовании проекта.

? При решении вопроса о предоставлении кредита на проведение строительно-монтажных работ (новое строительство, реконструкция производства) необходимо дополнительно получить от клиента следующие документы:

? разрешение заказчику-застройщику на производство строительных работ, выдаваемое органами Государственного строительного надзора (при необходимости - Проматомнадзора);

? решение местного исполнительного и распорядительного органа о строительстве;

? копию государственного акта на право собственности, владения, пользования земельным участком;

? согласованную в установленном порядке проектно-сметную документацию в полном объеме;

? заключение государственной вневедомственной экспертизы по инвестиционному проекту без замечаний (при необходимости - заключение экологической экспертизы);

? договор генерального подряда, заключенный в соответствии с Правилами о договорах подряда в капитальном строительстве;

? график производства работ и освоения денежных средств;

? внутрипостроечный титульный список;

? приказ об утверждении заказчиком проектно-сметной документации и сметной стоимости в базовых ценах;

? договор между заказчиком и проектной организацией о проведении авторского надзора;

? действующую на территории республики лицензию на выполнение соответствующих видов работ;

? график приобретения оборудования в сметных и текущих ценах;

? справку о фактически выполненных и оплаченных на начало кредитования, а также планируемых на период освоения капитальных вложений объемах работ в ценах 1991 года по объектам и видам затрат в разрезе источников финансирования;

? справку налогового органа о декларировании источников инвестиций, если по инвестиционному проекту предполагается приобретение готовых или незавершенных строительством объектов, за исключением жилья, с объемом инвестиций, равным 50000 минимальных заработных плат и выше.

Банк рассматривает представленный пакет документов [20, с.1-4].

Основными документами, подлежащими рассмотрению, являются: бизнес-план, финансовые формы с прогнозом деятельности кредитополучателя на период реализации проекта, проектно-сметная документация, контракты на поставку оборудования, документы, подтверждающие реальность планируемых размеров доходной части (контракты, предконтрактные соглашения на реализацию продукции), другая информация о проекте (заключение экспертизы, разрешения соответствующих органов и др.).

Филиал, прежде чем вступить в кредитные отношения с кредитополучателем, оценивает его финансовое состояние.

Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяет всю совокупность производственно-хозяйственных факторов.

В последнее время банковская практика предусматривает упрощенную процедуру кредитования, основное внимания уделяя лишь обеспечению возврата вложенных средств. Но это возможно только при предоставлении краткосрочного коммерческого кредита (микрокредита)

Учреждения банков могут заключать договоры только с правоспособными кредитополучателями. В связи с этим для определения правоспособности потенциального кредитополучателя работник юридического отдела проверяет наличие Устава и учредительных документов в бухгалтерии, сверяет карточку с образцами подписей и оттиском печати с оттиском и подписями на документах, предоставленных клиентом.

Кредитоспособность кредитополучателя означает способность юридического лица полностью и в срок рассчитаться по своим обязательствам, вытекающим из кредитного договора. Кредитоспособность клиента в мировой банковской практике являлась и является одним из основных объектов при определении целесообразности и форм кредитных отношений. При этом способность к возврату долга связывается с деловой репутацией клиента, возможностью окупаемости проекта, степенью вложения капитала в недвижимое имущество, обязательств, возникающих в ходе процесса производства и обращения, то есть кредитоспособность кредитополучателя основывается, прежде всего, на способности воспроизвести авансированные средства для погашения основного долга.

В отличие от его платежеспособности кредитоспособность кредитополучателя не фиксирует неплатежи за истекший период или какую-либо дату, а прогнозирует его платежеспособности на ближайшую перспективу в зависимости от сроков, на которые заключается кредитный договор. Она оценивается на основе системы показателей, отражающих размещение и источники оборотных средств, а также результаты хозяйственно-финансовой деятельности кредитополучателя.

Банки стран с развитой рыночной экономикой для оценки кредитоспособности клиентов применяют сложную систему с большим количеством показателей. Как свидетельствует мировая банковская практика, при оценке кредитоспособности рейтинг финансовых показателей занимает около 45% в общей системе оценки, примерно 25% занимает влияние страны и 30% - сложившаяся кредитная история клиента, мнение партнеров и общее впечатление [25, с.25].

Существующие на сегодняшний день в Республике Беларусь методики определения финансового состояния кредитополучателя, его платежеспособности и кредитоспособности не в полной мере отвечают сложившейся экономической ситуации. Трудно найти предприятие, которые по данной методике вписывалось в рамки финансово устойчивого. Большинство из них находится в кризисном состоянии, и надежных кредитополучателей сегодня практически не существует.

Внутри многих банков республики существует собственные методики определения кредитоспособности. Рекомендации Национального банка по определению уровня кредитоспособности определяют лишь часть показателей, которые могут быть использованы при оценке кредитоспособности клиентов. Вместе с тем существует несколько общих основных коэффициентов, которые используются банками при оценке кредитоспособности:

? коэффициенты ликвидности (текущей и быстрой), которые показывают, располагает ли клиент достаточными средствами для погашения своих краткосрочных долговых обязательств и может ли он вовремя высвободить из своего оборота денежные средства для погашения долга;

? коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами, характеризующими соотношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств к фактической стоимости находящихся у кредитополучателя оборотных средств;

? показатели деловой активности (оборачиваемости) кредитополучателя, позволяющие определить эффективность использования активов и скорость их оборачиваемости;

? коэффициент финансовой устойчивости, которые определяют долю постоянного капитала в общей сумме балансе;

? коэффициент прибыльности, которые характеризуют уровень доходности и рентабельности кредитополучателя.

? Нормативные уровни указанных выше коэффициентов банки, как правило, определяют самостоятельно в зависимости от статистики анализа балансов клиентов и опыта обслуживания кредитов.

Мировая банковская практика ориентируется на следующие нормативные уровни коэффициента текущей ликвидности при оценке кредитоспособности кредитополучателей: первый, второй, третий классы - 2,0; четвертый - 1,5, пятый, шестой классы - 1,25. Причем чем выше коэффициент, тем выше финансовой устойчивости клиента. Однако и очень высокий уровень (более 3 - 4) является сигналом к тому, чтобы банк разобраться в причинах роста этого показателя (это обычно связано с ростом объемов запасов и замедлением оборачиваемости средств). Нормативный уровень коэффициента быстрой ликвидности для клиентов первого класса по мировым стандартам в среднем должен быть более 0,6 [25, с.26].

Банки нашей страны ориентируются в основном на нормативные уровни коэффициента текущей ликвидности, изложенные в Методических указаниях по оценке финансового состояния и определению критериев неплатежеспособности субъектов хозяйствования от 13.08.1999 №206/74/157/87.

Нормативный уровень коэффициента быстрой ликвидности, применяемый в банковской практике РБ, для клиентов первого класса в среднем должен быть более 0,2.

Одним из наиболее важных способов оценки кредитоспособности является анализ деловой активности (оборачиваемости) кредитополучателя, при котором банк рассчитывает скорость оборачиваемости активов (запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности) как в оборотах за период, так и в днях. При этом при определении оборачиваемости в днях по каждому виду активов берется соотношение средней величины вида активов за определенный период к среднедневной выручке от реализации продукции (себестоимость реализованной продукции).

Наиболее распространенным при количественной оценке уровня кредитоспособности кредитополучателей является коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. В соответствии с действующими критериями нижний предел данного коэффициента установлен на отметке 0,1. В случае если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами оказывается ниже указанного значения, структура баланса кредитополучателя может быть признана неудовлетворительной.

Особый интерес представляет также так называемая в мировой банковской практике показатели финансового левериджа, или финансового рычага. Среди них наиболее привлекательным является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, или так называемое плечо финансового рычага. Он показывает структуру предприятия, степень его зависимости от банков и других кредиторов, а также инвесторов и не должен превышать 0,5. Если одновременно несколько крупных кредиторов потребуют возврата денег, предприятие может обанкротиться. С этим показателем тесно связаны коэффициент концентрации заемного капитала как доля привлеченного капитала в общей сумме авансированных средств в деятельность предприятия и коэффициент концентрации собственного капитала, или коэффициент автономии, характеризующий долю владельцев предприятия (собственных средств) к общей сумме пассивов (валюты баланса). Данный показатель оценивает финансовую устойчивость независимо от внешнего (заемного) финансирования оптимальное значение этого коэффициента больше либо равно 0,6. Обратный этому показатель финансовой зависимости показывает степень зависимости организации от заемных средств, представляющий собой соотношение общей суммы задолженности (краткосрочной и долгосрочной) банкам, поставщикам бюджету к сумме оборотных активов или одной из составных частей. Чем большую зависимость от привлеченных источников показывает коэффициент, тем ниже уровень кредитоспособности кредитополучателя.

Показатели платежеспособности (коэффициенты ликвидности) тесно связаны с денежными потоками, поэтому в мировой банковской практике для оценки кредитоспособности применяется анализ движения денежных средств. Между входящими и исходящими денежными потоками имеется временной лаг, поэтому предприятие вынуждено постоянно хранить свои свободные денежные средства на текущем счете. Денежные средства также необходимы в случае появления возможности их выгодного инвестирования, которое в перспективе приведет к получению дополнительной прибыли. Поэтому предприятие должно постоянно балансировать, поддерживая текущую платежеспособность и одновременно инвестируя свободные денежные средства с целью получения прибыли, оптимизируя их средний текущий остаток.

Предприятие может считаться достаточно рентабельным по данным отчетности и одновременно испытывать затруднения в оборотных средствах, что может привести к неплатежам контрагентам, в том числе и банкам, и в конечном счете - к банкротству.

В практике российских банков анализ движения денежных средств проводится по трем направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность. Так, приток денежных средств в текущей деятельности происходит в основном в форме получения выручки от реализации товаров, продукции, работ и услуг; авансов от покупателей, краткосрочных кредитов и займов. Отток денежных средств происходит в виде оплаты счетов поставщиков, оплаты труда, отчислений на социальные нужды, расчетов с бюджетом, погашения краткосрочных кредитов и займов и уплаты процентов по ним.

В инвестиционной деятельности приток денежных средств происходит в связи с реализацией денежных средств и другого имущества, получением дивидендов и процентов по долгосрочным финансовым вложениям, а отток - в связи с оплатой машин, оборудования, транспортных средств и долевого участия в строительстве, а также с долгосрочными финансовыми вложениями и выплатой дивидендов и процентов по долгосрочным ценным бумагам, с погашением долгосрочных кредитов и займов и уплатой процентов по ним.

Приток и отток денежных средств в финансовой деятельности связан с получением долгосрочных кредитов и займов и их погашением и оплатой процентов, получением дивидендов и процентов по краткосрочным ценным бумагам и соответственно выплатой дивидендов и процентов, расчетами с бюджетом (налоги и штрафные санкции).

Кроме того, есть и другие источники притока и направления оттока денежных средств - бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование, безвозмездные поступления, направленные на выдачу подотчетных сумм, прочие выплаты, перечисления. Анализируется также структура притока и оттока денежных средств по видам деятельности, а также поступлений и направлений денежных средств. Положительно, когда излишек денежных средств от текущей деятельности достаточен для осуществления инвестиций.

Не менее важным при оценке кредитоспособности кредитополучателей для банка является результативность хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, которую можно оценить с помощью коэффициентов прибыльности, характеризующих уровень доходности и рентабельности кредитополучателя.

Коэффициенты доходности определяются как соотношение между различными вариантами прибыли и выручкой от реализации товаров и услуг. Среди коэффициентов рентабельности (прибыльности активов и капитала) различают:

Коэффициент рентабельности активов (имущества), который рассчитывается путем деления прибыли на суммарную величину активов и показывает, какую прибыль получает кредитополучатель с каждого рубля, вложенного в активы;

Коэффициент рентабельности инвестиций, представляющий отношение чистой прибыли (с учетом процентов по долгосрочным кредитам и займам) к сумме акционерного капитала и долгосрочных обязательств;

Коэффициент рентабельности собственного капитала, определяемый как отношение чистой прибыли к собственному капиталу кредитополучателя;

Коэффициент продаж (рентабельность реализованной продукции), который рассчитывается путем соотношения чистой прибыли от реализации к затратам на реализованную продукцию.

После расчета финансовых показателей банк переходит к расчету рейтинговой оценки.

Рейтинг показателей в относительных величинах характеризует значимость для банка каждого из них, которая должна определяться исходя из экономического значения показателей, кредитной политики банка, факторов снижения уровня кредитоспособности клиентов банка.

Класс каждого показателя устанавливается путем сопоставления фактического значения коэффициента с его нормативным значением.

Наличие обеспечения. На основании Банковского кодекса Республики Беларусь такими формами обеспечения могут быть: залог имущества, являющегося собственностью залогодателя; гарантии и поручительства, страховой полис, гарантийный депозит денег, страхование кредитодателем риска невозврата кредита, перевод на кредитодателя правового титула (на имущество и имущественные права). Одним заемщиком может быть одновременно использовано несколько форм обеспечения возврата кредита. На основании беседы с клиентом выбирается наиболее удобный вариант как для банка, так и для клиента.

При этом предметом залога может выступать любое имущество, не изъятое из гражданского оборота, направление взыскания на которое и залог которого не запрещены законодательством, а так же имущественные права, в том числе и право залога. Допускается комбинированный залог, сочетающий в себе разные виды залога.

Гарантии бывают обеспеченными, т.е. подтверждаемыми залогом имущества и необеспеченными; ограниченными, распространяющимися на определенную часть долга, и неограниченными, покрывающими все виды задолженности. В зависимости от субъекта, выдающего гарантию, различают банковские гарантии, гарантии других финансовых институтов и гарантии фирм. При принятии гарантии в качестве обеспечения уделяется большое внимание финансовому состоянию гаранта. Основываясь на практике, можно сделать вывод о том, что банки- кредиторы предпочитают принимать гарантии от крупных финансовых компаний и банков.

Поручительство оформляется договором поручительства между банком, выдающим кредит заемщику, и поручителем, которым, как правило, выступает третье юридическое лицо, принимающее на себя обязанность полностью отвечать перед кредитором за исполнение заемщиком своих обязательств по кредитному договору.

Поручительство так же, как и гарантия, может быть обеспеченным и необеспеченным.

Таким образом, тщательный и серьезный анализ кредитоспособности кредитополучателя в значительной степени позволяет минимизировать риск по ссудным операциям и способствует проведению банком достаточно взвешенной кредитной политики. Лишь после того, как работники банка убедились в высокой платежеспособности и кредитоспособности заемщика, начинается непосредственный анализ самого инвестиционного проекта.

Прежде чем приступить непосредственно к экспертизе проектов, необходимо определить цели банка в области инвестиций и определить объем ресурсов, которые предполагается использовать для достижения этих целей. Несмотря на то, что для отбора проектов используются общепринятые финансовые показатели эффективности, необходимо также установить их базовые граничные значения. Например, к рассмотрению будут приниматься проекты с внутренней нормой рентабельности не менее 30% и сроком окупаемости не более 3 лет. Общая сумма инвестиций в долгосрочные проекты не превысит 100 миллионов долларов (при максимальной сумме инвестиций в один проект - не более 10 миллионов долларов). Следует определить отношение банка к риску. Будет ли банк участвовать в новых проектах, за которыми нет ничего, кроме хорошей перспективной идеи, например ноу-хау. Или предпочтение будет отдаваться вложениям в реальные активы, например в недвижимость. Также необходимо определить отраслевые или другие приоритеты. Предположим, что предпочтение будет отдаваться проектам энергетики и телекоммуникаций [2, с.15].