Кредитование инвестиционных проектов и пути совершенствования (на примере филиала №305 ОАО "АСБ Беларусбанк")

Главное же различие между ПФ и венчурным финансированием заключается в том, что при венчурном финансировании закладываются допустимые нормы убытков, которые для участников ПФ являются неприемлемыми. Для венчурных фондов не является чрезвычайным, когда убытки из-за провалов в реализации проектов составляют 50 и более процентов капитала.

Процесс подготовки к рассмотрению инвестиционного проекта (предынвестиционная фаза) обычно включает в себя ряд этапных задач: Первый этап - это формирование концепции проекта, где в рамках существующего производства предусматривается создание дополнительного центра прибыли за счет либо реконструкции имеющегося производства, либо создания нового. Результатом этой производственной деятельности должна быть дополнительная выручка от прироста объема производства продукции, либо от изменения ее свойств. По ходу этой совместной работы отрабатываются вопросы правового, финансового и производственного характера.

Второй этап - определение концепции сбыта продукции проекта. Маркетинг продукции является отдельным разделом бизнес-плана, где подробно описываются программа продаж, рынки сбыта, конкуренты и т.п., поэтому уже на начальном этапе необходимо знать наличие спроса на дополнительную продукцию и возможности ее приобретения. Особое значение имеет возможность реализации продукции на экспорт.

Третий этап - детальный анализ финансового состояния предприятия. Корректировка финансовой стратегии последнего с целью повышения ликвидности активов и рентабельности. Проводится систематизация и анализ результатов промышленно-финансовой деятельности предприятия за последние 5 - 6 кварталов. Подготовка исходных данных для расчетов бизнес-плана, разработка схемы финансирования. Необходимость этой работы обусловливается созданием у предприятия имиджа, свидетельствующего о минимизации производственных рисков будущего проекта.

Четвертый этап - разработка бизнес-плана проекта и подготовка обосновывающих материалов в соответствии с формами, приемлемыми для банка или сторонних инвесторов. Наиболее интересными и проблематичными с методологической точки зрения являются расчеты эффективности проекта.

Пятый этап - подготовка различных вариантов залога, поручительств, приемлемых для банка. При этом необходимо учитывать, что банку залог нужен для уменьшения собственных рисков, отчислений в фонд обязательного резервирования и банк, естественно, заботится о возврате кредита. При работе с залогом у банка возникает ряд трудностей. Прежде всего они связаны с процессом управления имуществом в случае перехода залога в собственность банка. При этом нужно иметь в виду, что реальную оценку предлагаемых в залог акций предприятия по формальным признакам сделать крайне затруднительно, так как предметом залога может служить только реальный бизнес компании, а формально банк не может принимать его как предмет залога.

Шестой этап (заключительный) - подготовка обоснованного графика движения денежных потоков с учетом выбранной оптимальной схемы финансирования.

Инвестиционная фаза

При развитии инвестиционной фазы начинают предприниматься действия, требующие гораздо больших затрат и носящие уже необратимый характер (закупка оборудования или строительство). Инвестиционная фаза содержит серьезные финансовые обязательства и любые изменения в отрицательную сторону могут иметь нежелательные последствия. Плохой график работ, задержки в строительстве, поставках или пуско-наладочных работах непосредственно ведут к росту инвестиционных расходов и отрицательно воздействуют на осуществимость проекта. Если в предынвестиционной фазе взаимосвязь качества и проекта более значительна, чем временной фактор, то в инвестиционной фазе последний выходит на первый план. Поэтому очень важно организовать своевременный мониторинг управления с целью быстрого реагирования на изменения в инвестиционной фазе. Выделение информационной стадии, на которой проводится сбор достоверной информации по проекту, детальный анализ имеющихся данных и оценка проекта с использованием общепринятых методов, видится обоснованным.

Эксплуатационная фаза

Последняя фаза - эксплуатационная - характеризуется началом производства или оказания услуг и соответствующими поступлениями и текущими издержками. Значительное влияние на общую характеристику проекта будет оказывать продолжительность этой фазы, которая тесно связана с характером выпускаемой продукции.

В эксплуатационной фазе, как и в инвестиционной, начинается практическая реализация проекта, время становится очень важным фактором. Поэтому отдельно выделяется еще одна стадия - кредитная. На данной стадии согласовываются вопросы практической организации ПФ: форма и степень участия кредиторов, распределение рисков между участниками, составление временных графиков, юридическое закрепление достигнутых соглашений. Основой для принятия решения является анализ и оценка проекта, полученные на информационной стадии. Именно эта стадия обеспечивает отбор жизнеспособного проекта с целью последующего финансирования.

Банковские требования к проекту финансирования

Успешная деятельность в инвестиционной сфере зависит от того, насколько хорошо организован процесс отбора проекта. Это сложный процесс, требующий комплексного подхода.

Банк должен тщательно анализировать предлагаемый к финансированию проект и его участников в соответствии со следующими требованиями:

анализ экономической и финансовой составляющей проекта должен быть проведен тщательно и профессионально;

финансовое положение, квалификация и намерения участников проекта не должны вызывать сомнений;

наличие потребности в продукции или услугах, которые будут предложены на рынке после осуществления проекта;

существование контроля в вопросах, связанных с политическими проблемами в принимающей стране (потребителе продукции или услуг);

прозрачность деятельности предприятия и его учредителей;

заинтересованность инициаторов проекта в получении прибыли от его реализации;

отсутствие трудностей и непонимания в процессе работы с инициаторами/учредителями, которые могут иметь место в ходе осуществления проекта.

Общий подход банков к рассмотрению инвестиционных проектов включает в себя следующую систему критериев:

оценка партнеров и области деятельности проекта;

анализ проекта и выбор метода финансирования;

выявление рисков проекта;

разработка схемы распределения рисков и схемы финансирования.

Указанные выше критерии дают основание выделить пять основных принципов, необходимых для успешного финансирования инвестиционного проекта:

жизнеспособность инвестиционного проекта;

участие в реализации проекта опытных и профессиональных партнеров;

учет и распределение всех рисков проекта;

урегулирование всех правовых аспектов;

разработка конкретных скоординированных планов действий и наличие качественного бизнес-плана реализации инвестиционного проекта.

Анализ инвестиционного проекта

Вопросы, связанные с проработкой инвестиционного проекта в банке и разработкой обеспечения, в современных условиях представляют наибольший интерес и поэтому требуют более детального анализа.

Проработка инвестиционного проекта в банке и разработка пакета обеспечения проводятся по представленным инициаторами документам. Анализ инвестиционного проекта можно разделить на две составляющие: качественный (предварительный) анализ и количественный анализ (таблица 3.2).

Таблица 3.2- Качественный и количественный анализ инвестиционного проекта

Качественный (предварительный )анализ	Количественный анализ
Оценка финансового положения Инициаторов/учредителей проекта; Оценка области деятельности, в которой создается объект капитальных вложений.	Расчет и оценка потоков наличности по проекту; Анализ влияния различных факторов на реализацию проекта; Выявление возможных рисков; Расчет финансово-экономических показателей.

Качественный (предварительный) анализ инвестиционного проекта начинается с оценки партнеров на основании всей имеющейся о них информации. В связи с этим проводится анализ финансового положения каждого из партнеров, изучается их репутация, а также опыт их деятельности на рынке товаров и услуг.

Целью такого анализа является выявление причин заинтересованности партнеров в реализации проекта, определение способности партнеров выполнять коммерческие и финансовые обязательства.

В результате качественного анализа проверяются обоснованность предпосылок, которые были использованы при расчетах, а также логика расчетов. Очевидно, если на первом этапе анализа получен отрицательный результат, то дальнейшая проработка проекта не проводится.

В случае если проект является жизнеспособным и получает одобрение на этапе качественного анализа, банки проводят его количественный анализ с целью определения варианта реализации проекта и распределения рисков по нему, а также производится расчет новых экономических показателей.

При проведении количественного анализа банк основывается на содержащейся в технико-экономическом обосновании проекта информации. Его основной задачей является определение потока наличности от проекта (cashflow), т.к. от этого зависит выполнение заемщиком своих обязательств перед банком.

Прежде всего рассчитываются дополнительные и основные потоки наличности. Дополнительные потоки наличности неразрывно связаны с проектом и вливаются в основные потоки, если предприятие уже функционирует и намеревается реализовать какую-либо инвестиционную программу с привлечением заемных средств. По отношению к инвестиционному проекту основными являются потоки наличности, связанные с основной деятельностью предприятия и с предположительным методом финансирования проекта.

Особую роль при реализации ПФ в условиях играет распределение рисков между участниками проекта, например, путем диверсификации или выставления гарантий. На практике возможно различное распределение рисков между инициаторами проекта и банком. В мировой практике принято различать три основных вида ПФ: финансирование с правом полного регресса, финансирование с правом частичного регресса и финансирование без права регресса (Приложение № В).

Если банку удается сохранить за собой право полного регресса относительно всех обязательств по проекту, то такой кредит приравнивается к обычному обеспечительному кредиту. В данном случае фактически не выполняется указанный выше принцип ПФ о разделении рисков, т.к. учредитель несет ответственность по всем рискам проекта.

Финансирование с правом частичного регресса как вид ПФ наиболее распространено, поскольку все риски по проекту распределяются между его участниками таким образом, чтобы каждый из них был принят на себя той стороной, которая смогла бы наилучшим образом оценить и застраховать принятый на себя риск. Например, может предусматриваться, что ответственность инициаторов/учредителей за погашение кредита распространяется лишь на период строительства и ввода объекта в эксплуатацию (при этом банк берет на себя все риски после того, как проект начнет действовать и генерировать доходы).

При финансировании проекта без права регресса банк фактически берет на себя ответственность за реализацию инвестиционного проекта. Такой вид ПФ очень дорогостоящий и поэтому редко находит применение на практике. Вместе с тем, по мере роста конкуренции среди финансово-кредитных институтов развитых стран на рынке ПФ, по мере совершенствования методологии и практики проектного кредитования, число проектов без права регресса непрерывно увеличивается.

Риски при осуществлении ПФ и возможные методы их минимизации

Номенклатура рисков при ПФ достаточно велика. Основные из них, а также возможные методы их минимизации показаны в (Приложении № Г). То, что банк берет на себя часть рисков проекта, обусловливает определенные особенности ПФ, которые, с точки зрения инициаторов/учредителей, являются недостатками по сравнению с обычным кредитом. Так, стоимость ПФ выше стоимости обычного кредитования. Процент по проектному кредиту складывается из рыночной процентной ставки, комиссии за обязательство предоставить ссуду и за резервирование средств, а также из надбавки к ставке процента - маржи. Маржа выплачивается банку за согласие взять на себя часть проектных рисков, она должна компенсировать риск банка и является источником банковской прибыли в случае успеха проекта.

При ПФ передача заемных средств происходит непосредственно самостоятельной экономической единице - специальной компании. Так как инициаторы/учредители не несут полной ответственности за погашение кредита, то базой выплаты процентов и основного долга являются доходы самого проекта, остающиеся после покрытия всех издержек.

Движение средств от банка заемщику схематически изображено на рисунке 3.1.

Отличительной чертой ПФ является возможность привлечения капитала в больших объемах и с высоким финансовым рычагом - отношением заемных средств компании к собственному капиталу, а отсюда и с повышенным риском. Для менее крупных компаний доступ к кредиту больших размеров и высоким финансовым рычагом практически закрыт.

В рамках использования схем ПФ имеются определенные минусы:

повышенный процент по кредиту в связи с высокими рисками, а также повышенный комиссионный доход (комиссия за оценку проекта, комиссия за организацию финансирования, комиссия за надзор и т.д.);

высокие затраты по предпроектным работам (подготовка технико-экономического обоснования, работы по уточнению запасов полезных ископаемых, оценка воздействия будущего проекта на окружающую среду, углубленные маркетинговые исследования, другие вспомогательные предпроектные работы и исследования);

При обычном кредитовании При проектном кредитовании

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3.1- Различия в движении средств от банка к заемщику при ПФ

повышенный процент по кредиту в связи с высокими рисками, а также повышенный комиссионный доход (комиссия за оценку проекта, комиссия за организацию финансирования, комиссия за надзор и т.д.);

высокие затраты по предпроектным работам (подготовка технико-экономического обоснования, работы по уточнению запасов полезных ископаемых, оценка воздействия будущего проекта на окружающую среду, углубленные маркетинговые исследования, другие вспомогательные предпроектные работы и исследования);

достаточно длительный период времени от подачи заявки до принятия решения о финансировании (это связано с тщательной оценкой предпроектной документации банком и большим объемом работ по организации финансирования (создание банковского консорциума и т.д.);

чрезвычайно жесткий контроль над деятельностью заемщика (финансовый, производственный, коммерческий) со стороны банка (банковского консорциума);

в некоторых случаях риск потери заемщиком своей независимости (если банк оговаривает за собой право приобретения акций компании в случае удачной реализации проекта).

Поэтому в ряде ситуаций для заемщика предпочтительнее будут традиционные схемы финансирования инвестиционных проектов(кредиты под залоговое обеспечение, гарантии и поручительства, эмиссия акций и облигаций, лизинг и т.п.).

Анализ применения способов ПФ позволяет выделить их преимущества перед традиционным кредитом для спонсоров и других участников проекта, которые должны скомпенсировать возникающие дополнительные издержки. Среди таких преимуществ имеются несколько факторов, благодаря которым ПФ активно используется в мире при реализации крупномасштабных проектов.

Во-первых, диверсификация рисков является одной из причин выбора заемщиком ПФ. Это позволяет эффективно распределить риски среди участников проекта, которые наилучшим образом способны управлять ими.

Во-вторых, политические риски лежат на банке (т.е. он отвечает за их страхование), поэтому заемщик в определенной мере защищен от таких случаев, как экспроприация и национализация, введение экспортных и импортных барьеров и т.п.

Рассмотрим условия кредитования ПФ на условном примере табл.3.3

Таблица 3.3- Условия кредитования по ИКЛ и при ПФ (исходные данные для расчета платежей)

Наименование	Условия, ставки При инвестиционном кредите	Условии при проектном финансировании
Стоимость контракта, тыс. евро	36 000	36000
Доля финансирования за счет ИКЛ	85 %	70%
Страховой полис (включается в сумму основного долга)	11 %	11%
Процентная ставка по иностранному кредиту (годовая)	5,269 %	10,269
EURIBOR на 01.11.2010 г. (6 мес.)	1,269 %	2,269%
маржа (комиссионное вознаграждение) иностранного банка	2,000 %	3,000%
маржа (комиссионное вознаграждение) банка Республики Беларусь	2,000 %	5,000%
Управленческий гонорар, единовременно	0,750 %	0,750 %
Срок предоставления кредита, лет	5,0	5,0
Периодичность уплаты процентов	Месяц	месяц
Периодичность уплаты основного долга	квартал	После ввода объекта в эксплуатацию
Отсрочка погашения основного долга	18 месяцев	60 месяцев

Рассмотрим экономический эффект при кредитовании проектного финансирования по сравнению с инвестиционным кредитам.

1 Инвестиционный кредит.

30600*11%=33966 евро стоимость проекта с учетом страхового полюса

33966*5,269%=1789,67 евро сумма дохода полученного за год;

1789,67+254,75=2,044,42 евро доход от инвестиционного кредитования

Данный кредит отражается в балансе заемщика.

2. При проектном финансировании

25200*11%=27972 евро стоимость проекта с учетом страхового полюса

27972*10,269=2872,44 евро сумма дохода полученного за год;

2872,44+209,79=3082,23 евро доход от проектного финансирования. Следует отметить, что данный кредит не отражается в балансе заемщика и не влияет на его ликвидность, в связи с тем, что при ПФ кредитная задолженность относится на баланс специально созданной под проект компании.

В тоже время, при ПФ преимуществом для инициаторов является возможность получать кредиты в текущую деятельность . В случае если инициатор получит кредитную поддержку в текущую деятельность в размере 10 000 000 р., сроком на 12 месяцев, а погашение кредита будет осуществляться в конце срока действия кредитного договора, под 32% годовых. В результате банк, получает дополнительный доход в размере 3200,0 млн.р.

В-третьих, традиционные формы займа оказывают более негативное воздействие на баланс спонсоров или проектного предприятия. Явным преимуществом для инициаторов/ учредителей является и возможность получить кредит без отражения задолженности в своем балансе, поскольку она относится на баланс специально созданной под проект компании. В результате данный кредит не ухудшает финансовое состояние учредителя. Такие обязательства, как гарантия планомерного завершения строительства, залог и другие, носящие обычно временный характер, выделяются отдельной строкой за балансом и исчезают из баланса учредителя по истечении срока их действия. Поэтому ущерб балансу и платежеспособности учредителя наносится меньший, чем при обычном кредите. Это может понадобиться для выполнения уже заключенных кредитных соглашений или облегчить привлечение новых заемных средств.

В-четвертых, спонсор может столкнуться с ограничением получения заемных средств в соответствии с учредительными документами или уже существующими кредитными договорами. В данном случае возможно использование финансовых схем, которые законодательно не трактуются как получение заемных средств (например, форвардные соглашения о покупке, трастовый заем и т.д.).

В-пятых, существование благоприятного долгового режима для вновь созданных предприятий или определенных налоговых льгот может подтолкнуть спонсоров к идее ПФ.

Все изложенное позволяет сделать вывод об эффективности и перспективности использования ПФ в России.

ПФ относится к новым развивающимся формам заимствования средств. Преимущества ПФ как нового инструмента кредитования и обслуживания инвестиционных проектов заключаются:

* для инициаторов проекта- в привлечении широкого круга кредиторов (партнеров)и тем самым повышении возможности реализации проектов, несмотря на ограниченность собственных средств;

* для кредиторов - в обеспечении надежности и возвратности вложений путем изучения предоставленной подробной информации по проекту.

Учитывая необходимость развития производственной сферы и грядущие изменения в инвестиционной политике государства путем реализации национальных проектов в области строительства, медицины, образования и сельского хозяйства, можно предположить, что ПФ должно стать одним из основных инструментом участия государства в регулировании инвестиционной сферы.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что проектное финансирование можно рассматривать в качестве относительно нового вида банковской деятельности и новой формой кредитования.

То есть эффективность инвестиционного кредитования - согласованная оценка результативности инвестиционного проекта, обеспечивающего для банка возврат кредита и процентов за счет экономических результатов кредитополучателя, для предприятия - переход на новый технологический уровень производства, улучшение финансового положения, а также большую инвестиционную привлекательность, для государства - реализацию приоритета инновационного развития экономики.

3.3 Пути совершенствования инвестиционных проектов

Укрепления банковской системы пути и финансового оздоровления предприятий может быть решена в симбиозе банков и нефинансовых предприятий.

1 Приоритетное значение в институциональной политике государства по отношению к банкам должно быть отведено поощрению формирования банками собственных финансовых групп и созданию для этого необходимых условий. Для чего представляется целесообразным пересмотреть в сторону смягчения действующие в настоящее время ограничительные нормативы по участию банков в уставных фондах юридических лиц. Это побудит банки существенно расширить в портфеле их активов инвестиционные кредиты предприятиям банковской группы. При чем это будут высокотехнологичные инвестиционные кредиты, подкрепленные оказанием необходимых для такого рода инвестиций информационного обеспечения, услуг в разработке и экспертизе бизнес-планов, международного лизинга, страхования. Кроме того, промышленные предприятия, входящие в финансовую группу в большей мере заинтересованы в перечислении части свободных ресурсов в уставные фонды банков. Подобная мера будет так же способствовать объединению предприятий различных отраслей под одной «финансовой крышей» и более равномерному распределению инвестиционных рисков внутри группы, что позволит существенно снизить и системные риски.

2 Другим принципиальным направлением системных измерений является разработка модели холдингов, что предполагает расширение банковских групп за счет институциональных инвесторов и небанковских финансовых организаций.

3 Системообразующим банкам, которые будут обслуживать государственные инвестиционные программы, необходимо придать статус инвестиционных банков с соответствующими полномочиями работы на фондовом рынке и гарантиями и льготами со стороны государства.

Создать для банков экономические преимущества по активным операциям по инвестированию в основной капитал по сравнению с другими активными операциями.

В том числе:

3.1 через регулирование аукционной доходности по государственным ценны бумагам и поддержание ее на уровне, не выше доходности по кредитам экономике тем же сроком погашения;

3.2 через предоставление банкам льгот по освобождению от налогообложения процентных доходов банков, полученных ими от кредитов на инвестиции в основной капитал по объектам, включенным в перечень государственных программ.

Из средств Казначейства, предназначенных на финансирование государственных инвестиционных программ, сформировать отдельный счет государственного фонда поддержки инвестиций с тем, чтобы использовать этот счет в качестве ресурса долгосрочного кредитования осуществляемых Правительством государственных инвестиционных программ.

4 Продолжить работу по укреплению ресурсной базы банков, особенно в части наращивания долгосрочных депозитов. Проводимая политика поддержания положительных ставок процента на кредитно-депозитном рынке при этом должна подкрепляться постепенным снижением ставок по кредитам и достижением ими уровня сопоставимого с рентабельностью отраслей производства и услуг.

Прежде всего, необходимо объединить имеющиеся в стране внутренние накопления в виде системы долгосрочных депозитов под патронажем государства в государственных банках долгосрочного кредитования. Это может быть сделано либо непосредственно путем открытия долгосрочных депозитов населения в банках, либо через образование целевых фондов (пенсионных, страховых, жилищно-строительных и т.п.) с последующим открытием депозитов фондов в банках долгосрочного кредитования (при передаче доверительного управления фондами Минфину или Казначейству). Необходимо использовать реальный интерес населения и предприятий в долгосрочных накоплениях (на нужды образования, здоровья и медицинского обслуживания, страхования, пенсий, жилищного строительства, приобретения недвижимости, ценных бумаг (в том числе, корпоративных, товаров длительного пользования и т.п.). Плюс параллельно и выборочно (по мере успеха инвестиционных проектов) проводить реформу оплаты труда, направленную на резкое повышение оплаты труда в науке, наукоемких и высокотехнологичных отраслях или отраслевых сегментах. Это-мощный инвестиционный долгосрочный ресурс.

5 Весомое воздействие на развитие инвестиционного кредитования банков окажут транспорентности информации о финансовом состоянии и о структуре собственности организаций, работающих в реальном секторе. В этом русле работатет сформированная Национальным банком система мониторинга финансового положения предприятий на центральном и региональном уровне на перспективу необходимо предусмотреть возможности обмена с Российской Федерацией базой данных мониторинга.

6 Позитивное влияние на формирование рыночных стимулов переориентации банков на операции с реальной экономикой будет иметь отказ от прямого кредитования Правительства, планируемый к 2013году, а также ограничение объемов эмиссии государственных облигаций и размещение их преимущественно среди населения.

7 Содействие росту спроса на инвестиционные кредиты банков со стороны реального сектора экономики средствами монетарной политики состоит в осуществлении взаимоувязанных мер, направленных на снижении инфляции и процентных ставок на финансовом рынке при поддержании положительной доходности по всем видам депозитно-кредитных операций; обеспечение стабильной динамики курса рубля и предсказуемости монетарных макроэкономических параметров; расширение рефинансирования банков под залоговое обеспечение и поручительство с применением таких инструментов обеспечения как векселя, права требования по кредитным договорам финансово устойчивых предприятий и организаций. Это предполагает развитие рынка ценных бумаг предприятий.

8 Развитие рынка ценных бумаг предприятий, в свою очередь, расширит возможности предоставления инвестиционных кредитов под залог имущества предприятия-заемщика.

9 В этой связи представляется необходимым приступить к развитию института ипотеки и механизма использования залога при привлечении отечественных и зарубежных инвесторов. В положении должны найти отражение такие вопросы, как определение состава имущества, недвижимости, земли, финансовых и иных активов, используемых в качестве залоговых при ипотечном кредитовании, в том числе активов, находящихся в государственной собственности.

10 Развитие рынка ценных бумаг позволит усовершенствовать также и рыночный механизм рефинансирования банков посредством выдачи льготных централизованных кредитов банкам с применением таких инструментов залога, как векселя, права требования по кредитным договорам финансово устойчивых предприятий и организаций и т.п.

11 Важным направлением развития инвестиционных кредитных операций банков могут стать операции с розничными клиентами, а именно - кредитование малого и среднего бизнеса. В то же время на степень коммерческого интереса кредитных организаций к таким операциям влияют уровень риска, издержки банков, связанные с необходимостью проработки большого количества кредитных заявок и инвестиционных проектов розничных клиентов, а так же объем ресурсов, привлеченных кредитной организацией. Поэтому адекватная поддержка малого и среднего бизнеса, а так же филиалов инвестиционных банков при соответствующей государственной поддержке.

Системообразующие банки тоже должны взять на себя часть этой задачи. Должна быть предусмотрена система мер по снижению рисков кредитования малого и среднего бизнеса, предусматривающая предоставление гарантий возмещения убытков банкам, а также совершенствование порядка отнесения на расходы банков резервов на возможные потери по сомнительным ссудам.

12 Активизировать работу банков по привлечению финансовых ресурсов из-за рубежа путем создания новых совместных банков, филиалов иностранных банков, Фонд поддержки инвестиций.

Необходимым условием развития инвестиционного кредитования является привлечение иностранных инвестиций в банковскую систему.

Наращивания доли иностранного капитала в банковской системе страны создаст намечаемое разгосударствление банков, что предлагает привлечение инвесторов, но с учетом выполнения комплекса мер. Прежде всего нужно гарантировать защиту прав инвесторов, создать необходимые условия -простота процедуры регистрации; стабильность внутреннего законодательства; более низкие, по сравнению с соседними странами, налоги; предлагать инвестиционные проекты с большой экономической эффективностью базирующиеся на использовании новейших технологий.

Следующим шагом должно стать обеспечение добросовестной конкуренции, так как конкурентная среда на рынках банковских услуг призвана способствовать повышению их качества, снижения стоимости, активному внедрению новых продуктов.

Для развития конкурентной среды в банковском секторе целесообразно проведение государственной политики, направленной на расширение доступа на белорусский финансовый рынок иностранных банков, в первую очередь, российских. Формирование конкурентной среды носит комплексный характер и предполагает решение следующих задач:

- создание равных условий для развития всех кредитных организаций;

- обеспечение поэтапного доступа на рынок нерезидентов;

- право самостоятельного выбора предприятием банка для обслуживания;

- формирование равных ценовых условий на рынке банковских услуг;

- недопущение монополизации банковской системы путем контроля общепринятых параметров.

Реализация данных задач требует принятия дополнительных правовых актов для защиты конкуренции в банковской сфере и формировании антимонопольного законодательства.

13 Наиболее оптимально образовать государственный сегмент банков долгосрочного инвестиционного кредитования (на 3-5 и более лет). Поскольку, когда вменяется обязанность долгосрочного кредитования всем банкам, от этого страдает ликвидность банковской системы и возникает потребность в конечном итоге в эмиссионном покрытии недостатка ликвидности. Именно по этой причине высокими темпами в 2010г. рос такой канал эмиссионного кредитования как активное сальдо покупки иностранной валюты Национальным банком у банков [24, с.20].

Изучение опыта реформирования экономики многих стран мира показывает, что все они на этом этапе своего развития сталкивались с острой проблемой недостатка необходимых для подъема экономики инвестиций. Каждая страна решала эту задачу по-своему, используя как отработанные в международной практике финансовые инструменты, так и оригинальные национальные разработки. Предложенные схемы инвестирования белорусской экономики, как представляется, могли бы способствовать ее развитию и стабилизации.

Заключение

Функционирование и развитие экономики Республики Беларусь характеризуется целым комплексом проблем, упорядочение, разрешение и урегулирование которых является насущной задачей экономической политики государства. Одной из них является проблема активизации инвестиционной деятельности в стране. Международные рейтинговые оценки относят Республику Беларусь к странам с высоким экономическим и политическим риском, что делает для нее практически недоступным мировой рынок капиталов. Собственных средств предприятия порой не хватает для пополнения оборотного капитала, не говоря уже об осуществлении крупных инвестиционных проектах. Все чаще и чаще можно увидеть примеры неэффективности финансирования предприятий за счет бюджетных средств. Роль, которую играют банки в такой ситуации трудно переоценить. Вполне оправданным становится утверждение о том, что еще долгое время банковский долгосрочный кредит останется единственной надеждой предприятия и предпринимателей осуществить инвестиции.

Инвестиционная политика банков должна быть направлена на реализацию задач социально-экономического развития республики и приоритетных государственных программ.

В работе исследовано развитие инвестиционного кредитования в Республики Беларусь, развитие инвестиционных проектов, в том числе в ОАО «АСБ Беларусбанк», и определено, что совершенствование организации банковского инвестиционного кредитования реального сектора экономики должно включать два взаимосвязанных аспекта:

- совершенствование оценки инвестиционной кредитоспособности, определяющей принципиальную возможность и условия предоставления кредита исходя из уровня инновационности и эффективности инвестиционного проекта, а также текущего финансового состояния потенциального кредитополучателя;

- формирование унифицированного механизма определения уровня процентной ставки, позволяющей банку обеспечить покрытие затрат по формированию ресурсной базы инвестиционного кредитования, покрытие рисков, а также требуемый уровень превышения доходов над расходами по данному виду деятельности, позволяющей предприятию реализовать проект и обеспечить сопоставимый с доходностью банка уровень эффективности.

Подобный подход позволит обеспечить компромисс интересов банков и предприятий реального сектора экономики, реализующих государственно- и общественно значимые проекты с высоким уровнем инновационности, усилить роль белорусских банков в обеспечении инновационного развития экономики, эффективном перераспределении ресурсов в целях модернизации и технического перевооружения отраслей реального сектора.

Для обеспечения необходимой пропорциональности в кредитной системе страны, распределения рисков целесообразно создание специализированных банков, а также развитие других финансовых посредников, создание венчурных фондов. Как показывает зарубежный опыт, именно они с наибольшим успехом действуют в сфере финансирования рисковых инновационных проектов, содействуют развитию инновационного предпринимательства.

Для обеспечения формирования инновационной инфраструктуры национальной экономики целесообразно создание за счет собственных средств банков дочерних венчурных организаций, а также финансирование их деятельности, связанной с приобретением имущественных прав на результаты научных исследований и выполненных научно-технических работ в качестве инвестора (приобретение ценных бумаг). Более полного взаимодействие банков и субъектов инновационной инфраструктуры позволит перераспределять денежные средства в инновационный сектор экономики, обеспечит распределение рисков, будет способствовать устойчивому трансферу технологий, развитию многосторонних связей науки, производства и финансового сектора экономики.

Рассмотрены законодательные акты, необходимые при принятии решения о предоставление инвестиционного кредита.

Показан кредитный процесс проводимых в коммерческих банках, в том числе на примере филиала №305 АСБ «Беларусбанк» рассмотрен процесс рассмотрения бизнес - плана кредитных проектов, а также порядок предоставления инвестиционных кредитов и его мониторинг на примере филиала ОАО «Комбината хлебопродуктов».

Исследованы вопросы, связанные с проектным финансированием как эффективной формой кредитования.

Рассмотрены пути развития кредитования инвестиционного проекта путем снижения инфляции, укрепления ресурсной базы банков, создания для банков экономические преимущества по операциям долгосрочного кредитования, сведением до минимума административного давления на банки по привлечению их к финансированию государственных программ, организации конкурсного отбора и качественной экспертизы инвестиционных проектов, применения современных схем долгосрочного кредитования, проведением приватизации предприятий и формированием реально действующего рынка ценных бумаг. И сегодня банки, как крупные, так средние и мелкие, должны выступать не только кредиторами, но брать на себя роль инвестора, заинтересованного в получении реального результата. При этом в принципе не следует рассматривать кредитование инвестиционных проектов как чрезвычайно усложненную процедуру. Наоборот, поскольку в настоящее время другие источники инвестиций мало доступны, для банков оно должно стать непременным условием их дальнейшего развития, а значит, обычной банковской услугой. Предложенное решение предполагает реализацию этих предложений, что могло бы способствовать развитию и стабилизации экономики Республики Беларусь.

Список использованных источников

1 Беликов Т. Минные поля проектного финансирования: пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов. М.: Альпина. 2009.

2 Вёртлюгиш А., Покровский Д. Проектное финансирование: осознанная необходимость? // Нефтегазовая вертикаль. 2005. № 8.

3 Гражданский Кодекс Республики Беларусь: с изм. и доп. по Г76 состоянию на 1 апр. 2007 г. 4-е изд.; с изм. и доп. Минск: Национальный центр правовой информации Республики Беларусь, 2007.

4 Инвестиционный кодекс Республики Беларусь: с изм. и доп. по состоянию на 30.11.2009 г. Минск: Национальный центр правовой информации Республики Беларусь, 2009.

5 Йескомб Э.Р. Принципы проектного финансирования / Пер. с англ. И.В. Васильевской/ Под общ. ред. Д.А.Рябых. М.: Вершина* 2008=

6 Катасонов В.Ю. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России / В. Ю. Катасонов, Д. С. Морозов, М. В. Петров. 3-е изд., перераб. и дои. М.: Анкил. 2001.

7 6 Апсайд (от англ. upside) - возможность зарабатывать на росте рыночной капитализации компании, например путем получения опционов на покупку по текущей рыночной стоимости и продажу по будущей рыночной стоимости миноритарного пакета акций компании.

8 Нестеренко Р.Б. Проектное финансирование: мировая практика и российский опыт // Рынок ценных бумаг. 2003. № 12 (243).

9 Полегошко Т.И. О кредитовании банками экономики // Банковский вестник. 2009. Май.

10 Бабичевой Ю Банковское дело: справочное пособие: ..-- М.: Экономика, 1993 г.

11 Родюков А.С. Проектное финансирование: зарубежный опыт и предпосылки применения в Республике Беларусь // Экономический бюллетень НИЭИ Министерства экономики Республики Беларусь. 2010. № 9.

12 Шуркалин А.К. Проектное финансирование как эффективная форма международного кредитования // Финансовый менеджмент. 2003. No 2.

13 Савчук Т.К. и др. . Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие.- Мн.: БГЭУ .- 2002 , .- 196 с.

14 Белоглазовой Г, Л. Кроливецкой Л Банковское дело / Под ред.: Учебник для вузов. 2-е изд.- С-Пб: Питер .- 2008 .- 400 с: ил.

15 Б.В. Воронцов, А.М. Колесников; /Банковское кредитование инвестиционных проектов в промышленности: монография / ГУАП. - СПб., 2007. -132 с.

16 16.Завлин, П.Н., Васильев, А.В. Оценка эффективности инноваций. - СПб.: Издательский дом "Бизнес-пресса", 1998.

17 Приказ Министерства архитектуры и строительства Республики Беларусь от 27.11.2008 № 433 "Об утверждении и введении в действие технических нормативных правовых актов в строительстве" //КонсультантПлюс: Беларусь [Электронный ресурс] /ООО "ЮрСпектр". - Минск, 2011.

18 Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 31 августа 2005 г. № 158 "Об утверждении Правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов" //КонсультантПлюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "ЮрСпектр". - Минск, 2011.

19 Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 8 августа 2005 г. № 873 "О прогнозах, бизнес планах развития и бизнес-планах инвестиционных проектов коммерческих организаций" //КонсультантПлюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "ЮрСпектр". - Минск, 2011.

20 Поливко А. В // Вестник ОАО "АСБ Беларусбанк" .- 2012 .- № 2 .- C. 2-6.

21 Гомон И. // Вестник ОАО "АСБ Беларусбанк" .- 2012 .- № 2 .- C. 7-8 Банковский кодекс Республики Беларусь от 25.10.2000 г. № 441-3 (ред. от 11.11.2002 г.) / / Ведомости Национального собрания Республики Беларусь. 2000. № 31.

22 Стратегия развития банковского сектора экономии РБ на 2011-2015:htth://bah ksectordev 10-15 /- Дата доступа 15.08.2012.

23 Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь январь-июль :htth://rep_2012_07_ot/- Дата доступа 15.08.2012г.

24 Инструкция о порядке предоставления (размещения) банками денежных средств в форме кредита и их возврата [Текст]: утв. постановлением Правления Нац. банка Респ. Беларусь №226 от 30 декабря 2003г. // Национальный реестр правовых актов Респ. Беларусь. - 2004. - №19. - С. 25-34.

25 Банковское дело, под. Ред. Лаврушина О.--М.: Банковский биржевой центр,1992г.

24 Балабанов В.Л. - Банки и банковское дело [Книга] / В.Л. Балабанов. - СПб: Питер, 2003. - 253 с.

25 Караченцева, Т. Теории кредита и его функциональная роль в экономике [Книга] / Т. Караченцева // Банковский вестник. - 2006. - №11. - С. 41-46.

26 http://www.nbrb.by/. Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь.

27 http://www.belarusbank.by/ Официальный сайт ОАО «АСБ Беларусбанк».

Приложение А

Таблица 2.1.1 - Основные экономические показатели филиала №305 ОАО «АСБ Беларусбанк» с учетом ЦБУ

Показатели	Ед. изм.	Факт на 01.01. 2010	Прогноз на 01.01. 2011	факт на 01.01. 2011	Изменения за год	Темп роста за год	% выпол нения
1	2	3	4	5	6	7	8
Финансовая устойчивость
Финансовый результат*	млн р.	523,3	1086,2	3290,7	2767,4	629	303
Рентабельность деятельности	млн р.	1,4	2,4	7,2	5,8	514	298,2
Доходы	млн р.	37886,5	46021,2	48942,5	11056	129	106,3
Расходы	млн р	37363,1	44935,0	45651,8	8288,7	122	101,6
Смета расходов по обеспечению деятельности	млн.р.	7981,4	9065,5	9634,9	1653,5	121	106,3
Доходы на 1 работника	Млн р	152,8	192,6	200,6	47,8	131	104,2
- темп роста к соответс. Периоду прошлого года	%	162,7	131,2	136,7	-26	84	104,2
инансовый результат на 1 работника без учета операций с резервами	млн р.	5.4	5,5	5,4	0	100	97,4
- темп роста к соответс. Периоду прошлого года	%	102,5	101,9	100,0	-2,5	97	98,2
Темп роста комисионных и прочих банковских доходов (без МФО) к соответствующему периоду прошлого года	%	103,9	106,7	107,9	4	104	101,2
Темп роста процентных, комисионных и прочих банковских доходов (без МФО) в расчете на 1 работника (по среднесписочной численности) к соответствующему периоду прошлого года	%	160,7	126,4	125,7	-35	78	99,5
Увеличение ресурсной базы
Средства клиентов (без наращ.%%)	млн р.	158769,1	184614,0	185033,0	26263,9	116	100,2
в т.ч.:
Средства юридических лиц	млн р.	64212,2	55931,8	65855,2	1643	103	117,7
Средства физических лиц (с наращ.%%)	млн р.	95181,6	127771,9	119990,7	24809,1	126	92,5
Средства юридических лиц на 1 работника	млн р	257,9	234,0	269,9	12	105	115,3
Средства физических лиц на 1 работника	млн р.	383,8	543,0	491,8	108	128	90,6
Активы, качество кредитного портфеля
Кредитные вложения	млн р.	220061,0	355659,5	339078,0	119017	154	95,3
Кредиты юридическим лицам	млн р.	123191,4	206564,4	195424,4	72233	159	94,6
Кредиты физическим лицам	млн р.	96869,6	149095,1	143653,6	46784	148	96,4
из них:
- на финансирование недвижимости	млн р.	85 005,6	138351,9	132959,1	47953,5	156	96,1
в т.ч.: льготные	млн р.	77 758,2	130930,1	125622,0	47863,8	161	95,9
на общих основаниях	млн р.	7 247,4	7421,8	7337,2	89,8	101	98,9
- на потребительские нужды	млн р.	11 339,7	10107,2	10141,9	-1197,8	89	100,3
- овердрафт	млн р.	524,3	636,0	552,6	28,3	105	86,9
Кредиты юридическим лицам на 1 работника	млн р.	496,7	864,3	800,9	304,2	161	92,7
Кредиты физическим лицам на 1 работника	млн р.	389,0	623,8	588,7	199,7	151	94,4
Проблемная задолженность	млн р.	7 171,9	4829,8	0,8	-7171,1	0,01	0
в т.ч.:
- по кредитам юридическим лицам	Млн.р.	7 161,2	4816,3	0	-7161,2	0	0
- по кредитам физическим лицам	Млн.р.	10,7	13,5	0,8	-9,9	7	5,6
Развитие международного сотрудничества
Кредиты, полученные от иностранных банков в форме постфинансирования (включая предэкспор-тное финансирование)	Млн.р.	758,2	5661,0	0	-758,2	0	0
Развитие розничного и корпоративного бизнеса
Количество клиентов юридических лиц	тыс.	1,044	1,125	1,01	-0,034	96	89,5
Количество пользователей электронной системой «Клиент-банк»	шт.	197	256	244	47	124	95,3
Доля пользователей электронной системой «Клиент-банк»	%	24,9	22,76	24,2	-0,7	97	106,3
Доля электронного документооборота в общем объеме документооборота по филиалу	%	87,9	90,0	90,4	2,5	103	100,4
Количество банковских пластиковых карточек (для использования на территории РБ и международных), находящихся в обращении	Тыс шт.	52,49	62,59	63,7	11,21	121	101,8
Эмиссия банковских пластиковых карточек (для использования на территории РБ и международных) с начала года	тыс шт.	13,7	10,1	11,2	-2,5	82	111
Удельный вес безналичных расчетов в общей сумме расходных операций за предыдущий месяц	%	24,7	30,0	22,0	-2,7	89	73,4
Количество банкоматов	шт.	1	1	1	0	100	100
Количество инфокиосков	шт.	12	14	15			107,1
Количество пунктов выдачи наличных	шт.	21	21	22			104,8
Количество пунктов приема коммунальных платежей	шт.	24	24	25			104,2
Количество организаций торговли и сервиса, принимающих банковские пластиковые карточки к оплате	шт.	62	98	138			140,8
Развитие и оптимизация территориальной сети
Количество отделений	шт.	20	20	20	0	100	100,0
Совершенствование материально-технической базы
Выполнение инвестиционной программы за счет прибыли:	Млн.р.	240,6	636,4	744,7	504,1	309	117
- капитальное строительство	млнр.	103,5	458,3	582,3	478,8	563	127,1
- финансирование строительства жилья	млнруб.	0,0	0	0	0	0	0
- автоматизация	Млн	64,4	68,7	40,89	-23,51	63	59,5
- кассовое и инкассаторское оборудование	млн.руб.	0,1	0,1	0,07	-0,03	70	59,5
- транспорт	млн.руб.	5,6	0	0	-5,6	0	0
- мебель	млн.руб.	0,0	0	4,88	4,88	-	-
- прочее оборудование	млн.руб.	13,1	2,0	41,29	28,19	315	2064,5
- оборудование для охраны и спецсредства	млн.руб.	18,9	75,0	50,3	31,4	266	67,1
- система расчетов с использованием пластиковых карточек	млн. руб.	33,0	30,3	10,5	-22,5	32	34,7
- наружная реклама	Млн р	2,0	0	12,45	10,45	622	-
Выполнение инвестиционной программы посредством лизинга	млн р.	287,1	432,94	454,07	167	158	104,9
- капитальное строительство	млн р.	0,0	298,0	298,17	298,17	-	-
- автоматизация	млн р.	81,0	41,54	44,13	-36,87	54	106,2
- кассовое и инкассаторское оборудование	млн р.	0,0	8,3	15,41	15,41	-	185,7
- транспорт	млн.р.	69,8	0	0	-69,8	0	0
- прочее оборудование	млн р.	49,3	5,7	5,66	-43,64	11	99,3
- система расчетов с использованием пластиковых карточек	млн р.	87,1	79,4	90,7	3,6	104	114,2
Кадровая политика
Среднесписочная численность	человек	249	239	244	-5	98	102,1
Штатная численность	штатные единицы	255	247	247	-8	97	100
Средняя заработная плата	тыс р.	1 476,26	1612,0	1852,2	375,9	125	114,9
- темп роста к соответствующему периоду прошлого года	%	120,5	109,2	125,5	5	104	114,9
Темп роста расходов по фонду оплаты труда к соответствующему периоду прошлого года	%	116,3	116,0	132,7	16,4	114	114,1
Доля работников
- с высшим образованием	%	65,7	71,5	72,1	6,4	110	100,8
- с образованием, соответствующим квалификационным требованиям	%	59,7	63,2	60,8	1,1	102	96,2

Приложение Б.

Таблица 2.3.2 - Показатели платежеспособности и кредитоспособности

ОАО «Комбинат хлебопродуктов» за 2010-2011гг.

Показатели	норматив	01.01. 2010	01.01. 2011	01.04. 2011	01.07. 2011	01.10. 2011	01.01. 2012
1	2	3	4	5	6	7	8
К-т абсолютной ликвидности	> ?	0,02	0,19	0,19	0,05	0,03	0,08
К-т срочной ликвидности	0,7-1,0	0,53	1,01	0,95	0,97	0,68	0,66
К-т текущей ликвидности	>1.71	1,06	1,51	1,37	1,32	1,18	1,15
Размер СОС, млн. р	*	-2676	-4039,0	-9422,0	-9494,0	-10836,0	-13564
К-т обеспеченности СОС	>0.3	-0,05	-0,06	-0,16	-0,15	-0,13	-0,13
К-т автономии (финансовой независимости)	не менее 0,50	0,25	0,28	0,29	0,30	0,81	0,38
финансовой устойчивости	0,9	0,31	0,55	0,55	0,54	1,00	0,52
К-т обеспеченности запасов и затрат СОС	*	-0,10	-0,22	-0,77	-0,81	-0,34	-0,33
К-т соотношения заемных и собственных средств	критич.уровень 1	2,97	2,58	2,39	2,31	2,94	1,61
К-т обесп. финансовых обязательств активами	не более 0,85	0,75	0,72	0,71	0,70	0,75	0,62
К-т оборачиваемости оборотных активов	х	1,1	1,8	1,8	1,8	1,8	2,0
Время оборачиваемости оборотных активов, дн.	Х	327	200	50	100	150	189
К-т оборачиваемости запасов	Х	0,3	0,4	0,7	0,7	0,4	4
Время оборачиваемости запасов, дн.	Х	1200	900	129	257	675	97
К-т оборачиваемости дебиторской задолженности	Х	0,3	0,3	0,3	0,3	0,2	4
Время оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.	Х	1200	1200	300	600	1350	97
К-т оборачиваемости кредиторской задолженности	Х	4,4	4,7	4,7	4,7	4,7	16
Время оборачиваемости кредиторской задолженности, дн.	Х	82	77	19	1,8	57	22

Приложение В

Методы финансирования, применяемые в практике реализации инвестиционных проектов

Функция	Вид операций
1	2
1. Предоставление банковских займов, кредитов, ссуд для финансирования проекта	1.1 срочные займы/кредиты: и долгосрочные ( на срок более 1 года) под разные формы обеспечения. Могут осуществляться в виде единичного кредита или серии последовательных кредитов; 1.2 ипотечные кредиты: разновидность срочных займов, рассчитанных, как правило, на длительный срок (15 и более лет).Обеспечением выступает залог недвижимого имущества и право собственности на заложенное имущество переходит на время кредитования к кредитору (хотя и остается в пользовании заемщика); 1.3 Строительные кредиты- выдаются на период строительного цикла (как правило, до 2 лет). После окончания строительства кредит переоформляется в закладную(превращается в ипотечный кредит). Возможно единоразовое погашение после завершения строительства в случае продажи объектов заемщиком или при рефинансировании долга по строительному кредиту другими банками на долгосрочной основе. 1.4 Проектные кредиты: разновидность срочных кредитов, которые применяются в сделках с использованием проектного финансирования и выдаются проектным компаниям, не имеющим кредитной истории.
2 Поддежка лизинговых операций	2.1 Кредитование лизинговой компании (лизингодателя); 2.2 Кредитование производителя оборудования или покупка оборудования у производителя (возвратный лизинг).
3 Поддержка коммерческого кредитования	3.1 Авалирование векселей; 3.2 Учет векселей; 3.3 Форфетирование; 3.4 Кредитование поставщиков и подрядчиков.
4 Выдача гарантий участникам проекта	4.1 Банковская гарантия по банковским кредитам для финансирования проекта; 4.2 Авальные и акцептные кредиты; 4.3 Аккредитивы резервные (гарантийные); 4.4 Специальные банковские гарантии: ? Тендерная; ? По авансам, уплачиваемым подрядчиками и поставщиками; ? При ввозе подрядчиками строительной техники (гарантия уплаты импортной пошлины); ? Гарантия надлежащего исполнительного контракта(поставка, строительно-монтажные работы и т т.п)
5 Расчетно-платежные операции в рамках проектной деятельности	5.1 Аккредитивные формы расчетов; 5.2 Инкассовая форма расчетов: 5.3 Банковский перевод; 5.4 Обслуживание участников проекта с применением других форм расчетов(по открытому счету- с использованием векселей, чеков и др.)
6 Организация совместного банковского кредитования проекта	6.1Организация синдицированных и консорциальных кредитов (банк организатор);

Страница:

•  1 
•  2 
•  3 
•  4 
•  5 

дипломная работа "Кредитование инвестиционных проектов и пути совершенствования (на примере филиала №305 ОАО "АСБ Беларусбанк")" скачать

Подобные документы

• Потребительское кредитование в Республике Беларусь (на примере ОАО "АСБ Беларусбанк")

  Виды кредитования физических лиц. Действующая практика кредитования на потребительские нужды в филиале ОАО "АСБ Беларусбанк" в г. Дзержинск. Анализ состояния потребительских кредитов. Совершенствование работы по организации кредитования физических лиц.
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 14.05.2012
  

• Деятельность ОАО "АСБ Беларусбанк" в области кредитования населения

  Основные результаты финансово-хозяйственной деятельности филиала № 200 - Витебское областное управление ОАО "АСБ Беларусбанк". Сущность кредита, его функции. Развитие кредитования населения в Республике Беларусь. Кредиты на финансирование недвижимости.
  
  дипломная работа [912,5 K], добавлен 24.02.2015
  

• Показатели возможной экономической эффективности инвестиций

  Понятие об инвестициях, инвестиционной деятельности и источниках ее финансирования. Экономическая оценка инвестиционных проектов. Классификация инвестиционных проектов. Оценка экономической эффективноти инвестиционных проектов.
  
  дипломная работа [118,5 K], добавлен 23.09.2007
  

• Долгосрочное кредитование

  Теоретическое изучение долгосрочного кредитования: понятие, виды и назначение. Характеристика филиала ОАО Сбербанка России. Общие условия кредитования населения банками. Финансирование инвестиционных проектов. Риск – основная проблема на кредитном рынке.
  
  курсовая работа [42,4 K], добавлен 19.12.2010
  

• Кредитные операции, их роль в структуре банковских активов(на примере филиала 126 АСБ "Беларусбанк")

  Кредит как система экономических отношений, процесс предоставления ссуды. Характеристика кредитных операций на примере АСБ "Беларусбанк". Процесс автоматизации технологии кредитования. Понятие и развитие кредитного риска в развитых рыночных странах.
  
  курсовая работа [676,0 K], добавлен 03.04.2012
  

• Финансирование девелоперских проектов с помощью банковского кредитования и средств закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости

  Влияние мирового кризиса на сферу строительства. Анализ технологии кредитования девелоперских проектов коммерческими банками. Характеристика закрытого паевого инвестиционного фонда как инструмента оптимизации управления портфелями объектов недвижимости.
  
  реферат [30,1 K], добавлен 17.03.2010
  

• Овердрафтное кредитование

  Характеристика овердрафтного кредитования как вида потребительского кредитования населения. Анализ оформления операций, их отражение в банковском бухгалтерском учете. Совершенствование овердрафтного кредитования на примере ОАО "АСБ Беларусбанк".
  
  курсовая работа [675,6 K], добавлен 10.06.2011
  

• Развитие ипотечного кредитования

  Сущность и инструменты ипотечного кредитования. История развития ипотеки в России и за рубежом. Альтернативные модели ипотечного кредитования инвестиционных проектов по строительству жилья. Организация кредитования в Кемеровском отделении Сбербанка РФ.
  
  дипломная работа [792,3 K], добавлен 26.12.2010
  

• Банки как инвестиционные институты организации эффективного проектного финансирования

  Сущность и основные источники проектного финансирования как основной формы реализации инвестиционных проектов. Роль коммерческих банков в осуществлении проектного финансирования. Проблемы и перспективы роста инвестиционной активности банков Узбекистана.
  
  дипломная работа [685,5 K], добавлен 04.06.2011
  

• Потребительский кредит

  Виды банковских кредитов и общие условия кредитования населения. Деятельность "АСБ Беларусбанк" и порядок предоставления кредитов физическим лицам. Оценка потребительского кредитования и перспективы развития. Кредитование с помощью пластиковых карт.
  
  дипломная работа [725,8 K], добавлен 28.03.2008
  

Другие документы, подобные "Кредитование инвестиционных проектов и пути совершенствования (на примере филиала №305 ОАО "АСБ Беларусбанк")"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам