Приоритеты реализации стратегии инновационного развития регионального АПК

Важную роль катализатора интеграционных процессов в агропромышленном комплексе может сыграть государство, создав для такого рода объединений льготные условия в области налоговой и кредитной политики. В то же время все вышеперечисленные меры по совершенствованию ценообразования в сельскохозяйственных отраслях и продуктовых подкомплексах не смогут полностью устранить межотраслевые ценовые диспропорции в АПК, пока не будут реализованы механизмы, поддерживающие паритет ценовых взаимоотношений между сельскохозяйственными и промышленными предприятиями. В их создании активная роль также отводится государственной политике в области ценообразования на продукцию естественных монополий.

1.3 Обоснование целевой программы развития регионального свеклосахарного кластера

Неэффективное, затратное функционирование продуктового свеклосахарного подкомплекса, как показали исследования, происходят из-за: отсутствия системности в организации воспроизводственных процессов, несовершенства механизма взаимоотношений между сельхозтоваропроизводителями и перерабатывающей промышленностью, низкой мотивации товаропроизводителей в интеграционных процессах, неразвитости рыночной инфраструктуры, сложившихся диспропорции в размещении посевов и объемов производства сахарной свеклы и перерабатывающих мощностей и др.

Отсутствие эффективных мер развития и защиты внутреннего рынка сахара позволило отечественным и зарубежным компаниям завозить сахар-сырец в объемах, превышающих внутренние потребности страны и ее регионов, что привело к снижению конкурентоспособности отечественного сахара и продовольственной независимости по одному из стратегических продуктов питания. В настоящее время Россия и ее регионы по существу превратились в крупнейших импортеров сахара и сахара-сырца, расходуя ежегодно на их покупку 1,2 - 1,3 млрд долл. США, что составляет примерно 8 % от стоимости импорта всего продовольствия.

При отсутствии системы государственного регулирования продовольственного рынка, поддержки агропромышленного производства, методологической системы распределения бюджетных средств, правовой неопределенности преодоления кризиса агропромышленного производства обостряется необходимость формирования эффективных рыночных структур и механизмов, способствующих интенсивному развитию свеклосахарного подкомплекса в целях обеспечения потребностей населения свекловичным сахаром и получения прибыли во всех предприятиях и отраслях свеклосахарного кластера.

Продовольственный комплекс региона является составной частью регионального агропромышленного комплекса. Он включает элементы всех сфер АПК, которые непосредственно связаны с производством продуктов питания: производство средств производства, сельское хозяйство, пищевую промышленность, производственную инфраструктуру, торговлю продовольствием, общественное питание, а также учебные и научные заведения, осуществляющие подготовку кадров и научное обеспечение. Поэтому развитие продовольственного комплекса целесообразно осуществлять, как отмечалось выше, не по отдельным отраслям и звеньям продуктового подкомплекса, а по продуктовым кластерам. При таком методическом подходе, возможно, осуществлять системное, комплексное и целевое прогнозирование, планирование, охватывая все воспроизводственные процессы формирования конечного продукта - производство сырья, его переработку, хранение, транспортировку, оптовую и розничную торговлю продовольствием и др. Темпы развития свеклосахарного кластера определяются с учетом интенсификации воспроизводственных процессов на основе научно-технического прогресса и наличия необходимых производственных ресурсов.

Действенным инструментом решения поставленных проблем может стать разработка целевых комплексных программ развития региональных продуктовых кластеров в АПК. Целевые комплексные программы по развитию продуктовых кластеров представляют собой систему увязанных по ресурсам и срокам осуществления организационно-экономических, инновационных, технических, научно-исследовательских, социальных, экологических и других мероприятий, обеспечивающих достижение заданного уровня удовлетворения потребностей населения в продуктах питания наиболее эффективными путями. Продуктовая программа Комплекс мероприятий, направленных на наиболее полное удовлетворение потребностей населения в определенном виде продукции и получение прибыли. регулирования производства и реализации того или иного вида продукции - это план действий организаций и предприятий, участвующих в цепочке «производитель - потребитель продукции». Составление такой программы позволяет осуществлять комплексную организацию всех звеньев в воспроизводственном процессе с целью влияния на конечные результаты. Структуры, занимающиеся производством продукции, ее качеством, инновациями, техническим, информационным обеспечением, переработкой, развитием рыночной инфраструктуры, сбытом, экспортно-импортными операциями, финансированием и др., смогут работать по единому плану. В настоящее время подобная работа не осуществляется, а реализация отдельных отраслевых мероприятий без их должной увязки в систему снижает совокупную эффективность функционирования продуктовых кластеров, как и отдельных отраслей.

Продуктовая программа развития регионального свеклосахарного кластера должна включать в себя: прогноз производства, спроса и предложения, ценовой конъюнктуры, баланса использования продукции, меры стимулирования производства и реализации продукции, совершенствование взаимоотношений между партнерами единого воспроизводственного процесса, мероприятия по производственно-техническому, информационному обеспечению, развитию рыночной инфраструктуры и другие.

Учитывая негативные процессы, поразившие свеклосахарный подкомплекс, специалисты в данной области, совместно с учеными РАСХН, разработали федеральную программу «Сахар», основная цель которой - увеличение производства, снабжение населения сахаром и максимальное сокращение импорта. Данная программа рассчитана в основном на государственную поддержку, без учета структурной перестройки, изменения условий переработки сахарной свеклы, совершенствования интеграционных процессов. В итоге поставленная цель была достигнута: увеличились производство и обеспеченность населения сахаром за счет закупки и переработки зарубежного сырья, но это негативно отразилось на конкурентоспособности отечественного свекловичного сахара продовольственной независимости. Программой предусматривалось развитие свеклосахарного производства, для чего было намечено с 1997 по 2005 гг. вложить 900 млн долл. США, чтобы к 2005 г. на 80 % обеспечить потребности населения страны в свекловичном сахаре, но таких средств вложения в российском бюджете не нашлось. В результате сахар из импортного сахара-сырца составляет в потреблении более 75 %, а введение тарифного квотирования на сахар-сырец пополняет российский бюджет ежегодно на 220-250 млн долл., которые не направляются на развитие свеклосахарного производства [48].

Проведенные исследования показали, что повышение эффективности функционирования свеклосахарного подкомплекса возможно при комплексном системном подходе к организации процессов воспроизводства, охватывающих всех партнеров свеклосахарного кластера и все стадии технологической цепочки «производитель - потребитель». Обоснование региональной программы кластерного развития свеклосахарного подкомплекса «Свекла и сахар» осуществлялось нами на основе ряда общих методологических положений по развитию агропромышленного комплекса: сельского хозяйства и связанных с ним отраслей перерабатывающей промышленности с учетом основных положений реализации комплексной целевой программы в Алтайском крае.

В связи с тем, что большинство показателей по развитию свеклосахарного подкомплекса отражаются в отраслевых разделах плана, разработка предложений по развитию данного подкомплекса должна затрагивать, по нашему мнению, вопросы сбалансированного развития отраслей, связанных с процессами производства сортов и гибридов сахарной свеклы, выращивания фабричной сахарной свеклы, ее переработки, реализации конечной продукции (рис. 1.6).

Обоснование комплексной целевой программы перспективного кластерного развития свеклосахарного кластера осуществлялось в несколько этапов.

Во-первых, обосновывались объем и структура потребности в конечной продукции свеклосахарного подкомплекса для питания населения Алтайского края с учетом норм, рекомендуемых Институтом питания Академии медицинских наук Российской Федерации. Так, исходя из краевой целевой программы «Демографическое развитие Алтайского края на 2008 - 2015 гг.», предполагающей стабилизацию демографической ситуации, прогнозируемая численность населения, с учетом данных краевого управления статистики, составит в 2015 г. 2850 тыс. человек (табл. 1.4).

Таблица 1.4 - Прогнозируемая численность населения Алтайского края в 2015 г., тыс. чел.

* - По данным краевого управления статистики.

Для удовлетворения потребностей населения края следует производить 51,072 тыс. т сахара для городского населения и 40,128 тыс. т - для сельского (табл. 1.5).

Во-вторых, валовое производство сахара рассчитывалось с учетом полного удовлетворения потребности населения края на прогнозируемый период (2015 г.), что и явилось основой для определения темпов и пропорций развития взаимосвязанных отраслей продуктового подкомплекса. При этом удовлетворение потребительского спроса населения края в сахаре рассчитывалось исходя из имеющихся сырьевых возможностей, перерабатывающих мощностей, а закупки сахара-сырца планировались для загрузки мощностей, свободных после переработки свекловичного сырья (март - июль) и реализации сахара в другие регионы Сибири и Дальнего Востока.

Таблица 1.5 - Потребность в сахаре населения Алтайского края на 2015г.

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи в рамках создаваемого свеклосахарного кластера: обоснованы размеры и размещение посевных площадей сахарной свеклы по сырьевым зонам сахарных заводов края; урожайность при интенсивной системе ведения отрасли, с учетом реализации выявленных резервов; потребность в семенах и гибридах соответствующей структуры и качества. Повышение эффективности развития свекловодства в регионе возможно при реализации основных условий его интенсивного ведения: повышения экономического плодородия почвы; подбора сортов и гибридов сахарной свеклы интенсивного типа; улучшения качества посевного материала на основе применения прогрессивных технологий его производства, заготовок и хранения; рационального использования отходов свекловодства и перерабатывающей промышленности; организации всех производственных процессов в оптимальные сроки, качественно; повышения интереса товаропроизводителей в условиях интеграции и совершенствования экономических отношений.

Производственные мощности трех сахарных заводов (Алейский, Бийский, Черемновский) способны переработать за сезон 750 тыс. т сахарной свеклы, а при полной их модернизации, оснащении оборудованием выход сахара на заводе достигнет уровня стран ЕС - 14,5 %. При этом обеспеченность населения края сахаром возрастет до 119,2 % от научно - обоснованной нормы потребления (32 кг), а с учетом роста потребительского спроса на сахар, по оценкам Института питания Академии медицинских наук к 2015 г. потребление сахара на человека составит 38 кг в год - 100,4 % (табл. 1.6).

Таблица 1.6 - Обеспеченность потребностей населения Алтайского края свекловичным сахаром (проект)

* - С учетом медицинской нормы потребления - 32 кг.

** - С учетом мощности Алейского, Бийского сахарного завода - 2015 г.

В-третьих, развитие свеклосахарного кластера рассматривалось как взаимоувязанный процесс воспроизводства всех его элементов от сельхозтоваропроизводителей до переработки и потребления: производство сахарной свеклы увязано с потребностями населения в сахаре; пропорции развития семеноводства - с посевными площадями сахарной свеклы; перерабатывающие мощности - с сырьевыми ресурсами, и наоборот. При балансовой увязке сырьевых ресурсов и производственных мощностей предусмотрена возможность более полного использования вторичного сырья и имеющихся мощностей.

Заключительным этапом комплексной программы «Свекла и сахар» стало упорядочение связей производителей с потребителями (включая внешнеэкономические), направленных на реализацию интересов партнеров. В качестве основы совершенствования межотраслевых связей в свеклосахарном кластере нами предложено создание на базе сахарных заводов и их сырьевых зон интеграционных структур (ассоциаций), способствующих объединению интересов всех участников воспроизводственного процесса и потребителей конечных продуктов.

2. Проблемы и тенденции реализации инновационной стратегии Краснодарского края

2.1 Инвестиционная активность - материальная основа инновационного процесса

В современной рыночной экономике необходимость инвестиционного обеспечения устойчивого развития аграрного сектора не вызывает сомнения. Его объективная потребность обусловлена рядом причин, среди которых важнейшими являются: устаревшие технологии; значительный износ оборудования; снижение качества и конкурентоспособности продукции; невосприимчивость хозяйствующих субъектов к инновациям; предпочтение краткосрочных целей в ущерб стратегии устойчивого развития и, как следствие, торможение воспроизводственных процессов. Кроме этого, аграрный сектор, имеющий слабы конкурентные преимущества относительно других отраслей экономики и ограниченные возможности для самовыживания в условиях рынка, не может участвовать в межотраслевой конкуренции как равноправный экономический агент. Возникает необходимость эффективного инвестирования сельского хозяйства с учетом особенностей его функционирования, основной задачей и сутью которого является обеспечение устойчивого развития на основе воспроизводства аграрного потенциала в интересах удовлетворения потребностей общества. Решение проблемы требует проведения комплексного анализа связи между экономической эффективностью инвестиционного процесса и динамичностью работы сельского хозяйства [44].

Направления и формы инвестиционной деятельности сельскохозяйственных организаций осуществляются за счет формируемых ими инвестиционных ресурсов. От этого во многом зависит уровень эффективности не только инвестиционной, но и всей производственной деятельности сельскохозяйственной организации. Инвестиционные ресурсы сельскохозяйственных организаций представляют собой все формы капитала, привлекаемые для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования. Они характеризуются рядом особенностей, которые необходимо учитывать при осуществлении инвестиционной деятельности.

Процесс формирования инвестиционных ресурсов сельскохозяйственной организации в значительной степени связан с процессом первоначального накопления капитала. Оно осуществляется как в рамках сельскохозяйственной организации при распределении прибыли, так и в масштабах страны в целом в процессе распределения национального дохода. Внешними источниками формирования инвестиционных ресурсов служит накопление капитала различными хозяйственными субъектами и населением. Темпы первоначального накопления капитала во многом определяются уровнем экономического развития страны в целом.

Основой формирования инвестиционных ресурсов сельскохозяйственной организации в определенной степени является и ее капитал, предназначенный к реинвестированию. Формами такого реинвестируемого капитала, используемого в процессе формирования инвестиционных ресурсов, выступают:

- амортизационные отчисления по основным средствами амортизируемым материальным активам;

- средства, полученные от реализации выбывающих капитальных активов;

- поступления от продажи отдельных финансовых инструментов инвестирования и др.

Формирование инвестиционных ресурсов сопровождает все стадии жизненного цикла сельскохозяйственной организации, связанные с ее поступательным экономическим развитием и носит регулярный характер. При этом каждая стадия жизненного цикла организации характеризуется отличительными особенностями в темпах и источниках формирования инвестиционных ресурсов.

Одной из особенностей процесса формирования инвестиционных ресурсов является его связь со всеми стадиями инвестиционной деятельности сельскохозяйственной организации. На прединвестиционной стадии инвестиционные ресурсы формируются для финансирования подготовки реальных проектов, осуществления проектных работ, их экспертизы и т. п. На инвестиционной стадии они создаются для осуществления необходимых строительно-монтажных работ, приобретения отдельных капитальных активов или целостных имущественных комплексов. На постинвестиционной стадии ресурсы формируются для эксплуатационных целей, в том числе и для финансирования оборотных активов по введенным в строй инвестиционным объектам.

В то время как реальное или финансовое инвестирование может осуществляться нерегулярно и отличаться существенней неравномерностью, процесс формирования инвестиционных его ресурсов является непрерывным. В наибольшей степени эта непрерывность присуща для собственных внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов, таких как амортизационные отчисления и прибыль, направленных на производственное развитие. Непрерывность процесса формирования инвестиционных ресурсов не предполагает равномерности объемов их формирования во времени, так как последняя зависит от привлечения инвестиционных ресурсов из внешних источников.

Процесс формирования инвестиционных ресурсов носит установленный и регулируемый характер. Детерминируемость этого процесса характеризуется его количественной определенностью во времени, по объему, структуре и другим параметрам. Регулируемость же определяется системой конкретных действенных методов инвестиционного менеджмента, позволяющих достигать заданные параметры формирования инвестиционных ресурсов и поддерживать их. Детерминируемость и регулируемость процесса формирования инвестиционных ресурсов сельскохозяйственной организации позволяют осуществлять его на плановой основе.

Формирование инвестиционных ресурсов неразрывно связано с целями и направлениями инвестиционной стратегии сельскохозяйственной организации.

Темпы формирования инвестиционных ресурсов функционирующей сельскохозяйственной организации за счет прибыли определяются временным предпочтением ее собственников. Процесс такого формирования осуществляется через механизмы дивидендной политики, или политики распределения вновь созданной прибыли. Уровень капитализации прибыли, определяемый временным предпочтением ее потребления, формируется в каждой организации индивидуально с учетом специфики ее инвестиционной деятельности и условий внешней инвестиционной среды.

Эффективное формирование инвестиционных ресурсов в разрезе отдельных их источников является важнейшим условием финансовой устойчивости сельскохозяйственной организации. Рациональная структура источников формируемых инвестиционных ресурсов позволяет снизить уровень инвестиционных рисков в предстоящей деятельности организации и тем самым предотвратить угрозу ее банкротства.

Возможность формирования инвестиционных ресурсов сельскохозяйственной организации во многом определяется структурой капитала, достигнутой на предшествующей стадии хозяйственного цикла. В первую очередь это относится к формированию дополнительных инвестиционных ресурсов за счет заемных источников. Между удельным весом фактически используемого предприятием заемного капитала и возможными объемами дополнительного его привлечения в инвестиционных целях существует обратная зависимость. Эта особенность должна учитываться при прогнозировании потенциала и темпов формирования инвестиционных ресурсов.

Объемы и источники формирования инвестиционных ресурсов во многом определяются стоимостью их привлечения. При этом средневзвешенная стоимость формируемого инвестиционного капитала должна сопоставляться с размерами эффекта от его использования в процессе реального или финансового инвестирования.

Все отмеченные выше особенности формирования инвестиционных ресурсов необходимо учитывать для более эффективного использования инвестиций в сфере производственной деятельности сельскохозяйственных организаций [61].

Дискуссионным остается вопрос о поиске тех, кто будет инвестировать в инновации. Кто должен это делать - государство, бизнес или филантропы и меценаты? Важной проблемой финансирования инновационной деятельности, предсказанной еще Шумпетером, остается высокая разница между ожидаемой прибылью от инноваций и стоимостью заемного капитала для их финансирования, если инноватор и инвестор разные люди. Это означает, что значительную часть исследований нельзя провести из-за отсутствия у исследователя собственных средств и высокой стоимости внешнего финансирования.

С точки зрения инвестиционной теории, инновации имеют ряд особенностей, отличающих их от других инвестиционных проектов [185]. Наиболее важная заключается в том, что чаще всего более половины всех расходов на инновационную/исследовательскую деятельность составляет заработная плата научного и технического персонала, создающего неосязаемый актив инновационной компании, базу новых знаний, которая впоследствии должна стать источником прибыли. В значительной мере эти знания непосредственно связаны с их носителями и теряются при уходе человека из компании. Таким образом, уход ключевого сотрудника может привести к потере вложенных инвестором средств.

В инновационной экономике разделяют два типа инвестирования: поддержание данной системы хозяйствования или формирование принципиально нового типа хозяйствования, когда в целях преодоления перманентного неблагополучия инвестиции осуществляются в обновление, глубокую модернизацию или даже в создание принципиально новой системы хозяйствования. Именно такой подход реализуется в России применительно к модели хозяйства в целом.

Источники финансирования инвестиций в инновации в АПК можно рассматривать в рамках концепции стоимости капитала. Такой подход позволит классифицировать инвестиции на основе выделения базового критерия.

Руководствуясь данной концепцией, можно сказать, что инвестиции в любой своей форме имеют определенную стоимость, уровень которой должен учитываться при их вовлечении в экономический процесс. Стоимость инвестиций выражается в виде процентной ставки от суммы, вложенной в определенный объект, которую следует заплатить инвестору в назначенный период за их использование.

В роли инвестора могут выступать кредитор, собственник (акционер) предприятия, само предприятие. В любом из рассмотренных случаев мерой платы за инвестиции будет их стоимость.

Стоимость инвестиций - это альтернативная стоимость, или доход, который ожидают получить инвесторы от альтернативных возможностей вложения при неизменной величине риска. Это значит, что, если предприятие планирует получение средств, ему следует обеспечить минимальный доход, равный доходу, который могут принести инвесторам альтернативные возможности вложений средств.

Итак, в качестве базового классификационного критерия можно использовать стоимость инвестиционного капитала, т. е. плату за использование инвестиционных ресурсов предприятиями и организациями АПК.

Факторы, влияющие на стоимость инвестиционного капитала, - уровень доходности других инвестиций, уровень риска данного капитального вложения, источники финансирования, макроэкономические факторы (налоговый климат и т. д.).

Известно, что стоимость инвестиций - это альтернативная стоимость, она должна зависеть от текущего уровня процентных ставок на рынке ценных бумаг (облигаций и акций). При этом необходимо учитывать «золотое правило» инвестирования: чем больше риск, присутствующий в активах компании, тем больше должен быть доход по ним, чтобы привлечь инвестора.

Способ снижения риска для предприятия - увеличение доли собственных средств (привлеченных в рамках дополнительной эмиссии акций). Заметим, что вложения инвестора в собственность предприятия могут быть инициированы только с учетом более высокой отдачи, соизмеримой с уровнем риска, поскольку для него очевидно, что данные вложения не соизмеримы по уровню риска с кредитной инвестицией.

Кроме этих факторов, на стоимость инвестиций оказывают влияние непосредственно источники финансирования. Процентные платежи по источникам, не имеющим прямого отношения к предприятию (заемным), включаются в себестоимость, что способствует их приоритету. С другой стороны, использование подобных источников связано с более высокой степенью риска для предприятия. Это обусловлено тем, что процентные платежи и погашения основной части долга производятся вне зависимости от результатов реализации инвестиционного проекта и финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Одна из особенностей формирования инвестиционных ресурсов - инвестиционный процесс в рамках большинства проектов довольно продолжительный, что соответственно определяет и долгосрочное отвлечение финансовых средств на инвестиционные цели. Поэтому источниками формирования инвестиционных ресурсов, кроме собственного капитала, могут выступать, как правило, только долгосрочные кредиты и займы, а также финансовый лизинг. Краткосрочные заемные инвестиционные ресурсы используются лишь в исключительных случаях. Не предусматриваются такие виды ресурсов, как краткосрочные кредиты банков, товарный (коммерческий) кредит, текущая задолженность по расчетам и другие аналогичные заемные средства.

Источники формирования инвестиционных ресурсов для сельскохозяйственных предприятий и организаций условно разделены на две категории: собственные и заемные.

Собственные источники инвестиционных ресурсов АПК могут быть внутренними и внешними.

Внутренние источники собственных инвестиционных ресурсов - реинвестируемая часть чистой прибыли; амортизационные отчисления; средства от продажи выбывающих внеоборотных активов; иммобилизуемая в инвестиции излишняя сумма собственных оборотных активов; прочие внутренние источники.

Среди внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов предприятия главенствующая роль принадлежит реинвестируемой части чистой прибыли. Именно этот источник обеспечивает возрастание рыночной стоимости предприятия. В формировании конкретной суммы средств, привлекаемых за счет этого источника, большую роль играет дивидендная политика предприятия (политика распределения чистой прибыли).

Второй по значению внутренний источник формирования собственных инвестиционных ресурсов - амортизационные отчисления. Этот источник отличается наиболее стабильным формированием средств, направляемых на инвестиционные цели. Вместе с тем он имеет узкую целевую направленность: формируемая за счет амортизационных отчислений сумма инвестиционных ресурсов направляется в основном на реновацию действующих основных средств и нематериальных активов. Размер этого источника формирования собственных инвестиционных ресурсов зависит от объема используемых предприятием амортизируемых внеоборотных активов и принятой им амортизационной политики (выбранных методов амортизации).

Остальные виды внутренних источников играют менее заметную роль в формировании собственных инвестиционных ресурсов предприятия.

Внешние источники собственных инвестиционных ресурсов: эмиссия акций; привлечение дополнительного паевого капитала; ассигнования для АПК из бюджетов разных уровней на безвозвратной основе; целевые ассигнования для АПК из негосударственных фондов и институтов на безвозвратной основе; прочие источники.

Характеризуя состав внешних источников собственных инвестиционных ресурсов, следует отметить, что в экономической литературе они обычно обозначаются термином «привлеченные инвестиционные ресурсы». Это связано с тем, что, в отличие от внутренних источников, до момента их поступления на предприятие они не являются его собственностью и требуют от предприятия определенных усилий и затрат по их привлечению. Однако по мере их поступления они вливаются в состав собственного капитала предприятия и в дальнейшем характеризуются как собственные инвестиционные ресурсы.

Заемные источники инвестиционных ресурсов: долгосрочные кредиты банков и займы небанковских кредитных учреждений; государственные целевые и льготные кредиты для АПК; финансовый лизинг; облигационные займы; прочие источники.

Выбор конкретных источников формирования инвестиционных ресурсов предприятий АПК в настоящее время - одна из актуальнейших проблем, инициированных отказом государства в надлежащем финансировании сельскохозяйственных предприятий. Современное состояние АПК, равно как и его дальнейшее развитие, зависит от роли и отношения государства к данной отрасли. Без надлежащих, благоприятных для сельскохозяйственных предприятий внешних факторов невозможно их успешное развитие в долгосрочной перспективе.

Для предприятий АПК будут актуальными следующие внутренние и внешние факторы, влияющие на выбор, и в конечном счете, формирование источников финансирования инвестиций в инновации:

Отраслевые особенности операционной деятельности сельскохозяйственных предприятий. Эти особенности определяют структуру активов предприятия и их ликвидность. Предприятия с высоким уровнем фондоемкости производства продукции в силу большой доли внеоборотных активов имеют обычно низкий кредитный рейтинг и вынуждены ориентироваться при формировании инвестиционных ресурсов на собственные источники их привлечения.

Размер предприятий. Чем ниже этот показатель, тем в большей степени потребность в инвестиционных ресурсах может быть удовлетворена за счет собственных источников, и наоборот. Особый случай крупные объединения холдингового типа: именно они могут стать (а в ряде случаев и стали) инновационным локомотивом успешного развития сельского хозяйства в долгосрочной перспективе. Объемы же финансирования данных хозяйствующих структур абсолютно не соответствуют их потребностям.

Стоимость капитала, привлекаемого из различных источников. В целом стоимость заемного капитала, привлекаемого из различных источников, обычно ниже, чем стоимость собственного капитала. Однако по отдельным источникам заемных ресурсов стоимость капитала существенно колеблется в зависимости от кредитоспособности предприятия, формы обеспечения кредита и ряда других условий. Следует отметить достаточно низкий рейтинг сельскохозяйственных предприятий по сравнению с другими отраслями. Результат этого - перманентное недофинансирование АПК.

Свобода выбора источников финансирования. Не все источники доступны для отдельных предприятий. Так, на средства государственного и местных бюджетов могут рассчитывать лишь отдельные наиболее значимые агропромышленные холдинги. Это же относится и к возможностям получения сельскохозяйственными предприятиями целевых и льготных государственных кредитов, безвозмездного финансирования предприятий со стороны негосударственных финансовых фондов и институтов.

Конъюнктура рынка капитала. В зависимости от конъюнктуры рынка возрастает или снижается стоимость заемного капитала, привлекаемого из различных источников. При существенном возрастании стоимости прогнозируемый дифференциал финансового левериджа может достичь отрицательного значения (при котором использование заемного капитала приведет к убыточной инвестиционной деятельности предприятий АПК).

Уровень налогообложения прибыли. В условиях низких ставок налога на прибыль или намечаемого использования предприятием налоговых льгот по прибыли разница в стоимости привлекаемого в инвестиционных целях собственного и заемного капитала снижается. Это связано с тем, что эффект налогового корректора при использовании заемных средств уменьшается. В таком случае более предпочтительно формирование инвестиционных ресурсов предприятия за счет собственных источников. В то же время при высокой ставке налогообложения прибыли существенно повышается эффективность привлечения капитала из заемных источников.

Мера риска при формировании инвестиционных ресурсов. Неприятие высокого уровня риска формирует консервативный подход учредителей к финансированию нового предприятия, предполагающий, что его основу составляет собственный капитал. И наоборот, стремление получить в будущем высокую прибыль на вкладываемый собственный капитал, невзирая на высокий уровень риска нарушения финансовой устойчивости предприятия, формирует агрессивный подход к финансированию инвестиционной деятельности, при котором заемный капитал используется в максимально возможном размере. Данный фактор наиболее актуален, так как отечественная экономика в целом и сельское хозяйство в частности развиваются по инновационному пути.

Уровень концентрации собственного капитала для обеспечения требуемого уровня финансового контроля. Этот фактор обычно определяет пропорции формирования собственного капитала в акционерном обществе - объем подписки на акции, приобретаемые его учредителями и прочими инвесторами (акционерами).

Перспективы вступления России во Всемирную торговую организацию. Актуальность этого внешнего фактора обусловлена теми правилами и предписаниями в сфере сельского хозяйства, которые Россия будет вынуждена соблюдать, став полноправным членом ВТО. Предметом торга для России при вступлении в эту организацию может быть лишь объем государственной поддержки сельского хозяйства, но ни в коем случае не полная защита национальных интересов в данной области. Это в условиях низкой конкурентоспособности отечественного агропромышленного комплекса вызывает опасения: инновационная активность российских сельскохозяйственных организаций значительно ниже, чем в большинстве стран-членов ВТО.

Классификация источников инвестирования и использование их с учетом перечисленных факторов позволит создать оптимальную структуру финансирования инноваций на предприятиях АПК [59].

Сегодня уже не вызывает сомнения то факт, что России требуется полномасштабная, системная модернизация, чтобы за следующие 15-20 лет полностью обновить инфраструктуру, изменить структуру промышленности, экспорта, внутреннего рынка, социального сектора. Для этого нужно создать миллионы рабочих мест, реконструировать и построить десятки тысяч новых высокоэффективных производств. Сделать это призван, в первую очередь, диверсифицированный частный бизнес. Именно он должен стать главным агентом будущей модернизации, а не бюрократия или сырьевой бизнес, которые заинтересованы в сохранении сегодняшнего положения.

Нельзя существенно повысить долю не сырьевого сектора в ВВП без резкого роста предпринимательской активности, масштабных источников инвестиций, передовых технологий производства, опыта организации продаж и сбытовых структур. Чтобы комплексно решать эти задачи, надо привлекать прямые производственные инвестиции, что в условиях неблагоприятного инвестиционного климата в стране и усиления процессов глобализации рынков товаров и капитала весьма затруднительно. Таким образом, без кардинального улучшения условий ведения бизнеса невозможна успешная, социально безопасная, масштабная модернизация, повышение эффективности российской экономики на основе экономически оправданных инноваций. свеклосахарный кластер региональный сахарный

Зарубежная и российская практика свидетельствует о том, что эффективность усилий региональных властей и персонально руководства региональной администрации может иметь решающее значение при выборе инвесторами места размещения производств и осуществления прямых инвестиций. Высоких темпов экономического роста сумели достичь страны, активно развивающие промышленность, где региональные власти действительно озабочены улучшением инвестиционного климата и постоянно ведут диалог с инвесторами. Проведенный «Деловой Россией» совместно с компанией «Key Partner» анализ опыта российских регионов позволил выявить лучшие способы формирования инвестиционного климата на региональном уровне.

Анализ позитивного опыта привлечения инвестиций субъектами РФ позволяет выделить ключевые меры по улучшению инвестиционного климата. Для создания благоприятной для инвестиций административной среды в регионах необходимо: сформировать возглавляемый губернатором Совет по мониторингу инвестиционного климата и поддержке инвестиционных проектов; наладить регулярный рабочий диалог инвесторов с губернатором и первыми лицами в руководстве субъекта РФ, оперативно реагировать на проблемы, возникающие у инвесторов, оказывать практическую помощь в их решении; сформировать общественные советы при надзорных структурах; создать специализированное агентство при региональной администрации по привлечению инвестиций и работе с инвесторами.

Для максимального сокращения сроков начала и реализации инвестиционного проекта (от первого контакта с инвестором до выхода производства на проектную мощность) необходимо: создать «одно окно» для работы с инвесторами, регистрации компаний, оформления разрешительной документации и прохождения согласований; возложить персональную ответственность на сотрудника региональной администрации или специализированное агентство при региональной администрации за оперативное развертывание инвестиционного проекта.

Помощь в финансировании инвестиционных проектов предусматривает: софинансирование субъектом РФ инвестиционных проектов; субсидирование процентной ставки по кредитам; предоставление государственных гарантий; предоставление инвестиционных грантов; стимулирование открытия в регионе филиалов и представительств финансово-кредитных организаций.

Налоговое стимулирование инвестиций предполагает предоставление на начальном этапе инвестирования налоговых льгот в форме налоговых каникул в отношении имущества, прибыли, а также в ряде случаев - по налогу или арендной плате за землю.

Создание готовых «промышленных площадок» включает: проведение за счет субъекта РФ комплекса землеустроительных работ; постановку земельного участка на государственный кадастровый учет; регистрацию прав; подведение к земельному участку дорог и всей необходимой инфраструктуры; бесплатное подключение к коммуникациям. При этом важно учитывать реальные потребности инвесторов.

При создании индустриальных парков и технопарков надо иметь в виду, что частные структуры, как правило, более успешны, чем государственные. Региональные власти должны создавать условия для их развития, реализуя меры по поддержке инвесторов с целью максимально сократить сроки начала бизнеса, создать комфортную административную среду, оказать помощь в финансировании инвестиционных проектов, обеспечить благоприятный налоговый режим [37].

Таким образом, лучшие способы создания инвестиционного климата опираются на принципиально новую для современной России культуру отношения власти к инвесторам. Их нужно не «доить» и обременять, а создавать благоприятные условия, помогая обеспечить долгосрочную эффективность реализуемого проекта.

Улучшение инвестиционного климата в России откроет возможности для промышленного освоения и применения инновационных разработок, формирования масштабного спроса на инновационные технологии и продукцию. В свою очередь, широкое использование инновационных технологий повысит эффективности российской экономики и создаст условия для ее роста.

Но помимо привлечения инвестиций в отрасль и повышения привлекательности вложений в инновации, улучшение инвестиционного климата должно содействовать эффективности инновационно-инвестиционной деятельности.

В инновационно-инвестиционной деятельности эффективность - базовая категория методологии, теории и практики. Она отражает экономические отношения и интересы участников этой деятельности по поводу складывающегося соотношения полученного результата (эффекта) и затрат. Эффект в АПК может проявляться в различных областях - технической, технологической, биологической, социальной, экологической, экономической; на различных уровнях - в стране, отрасли, регионе или отдельной сельхозорганизации.

В настоящее время в качестве основных субъектов инновационной деятельности в аграрной сфере выступают производители сельскохозяйственной продукции, научно-исследовательские, проектные и кредитные организации, что предполагает разработку, усовершенствование и уточнение методик расчета эффективности инновационной деятельности и обоснования экономической целесообразности инновационно-инвестиционных проектов.

На эффективное освоение инноваций в АПК в целом и растениеводства в частности влияет комплекс факторов, которые, в свою очередь, формируют соответствующие виды эффективности инновационной деятельности.

Государственное регулирование и интеграция России в систему мировых хозяйственных связей выступают ключевыми внешними факторами, влияющими на эффективность инновационной деятельности в аграрном производстве. К важным внутренним факторам следует отнести достигнутый уровень технического и технологического оснащения предприятия, способного осваивать инновации.

Освоение инноваций в АПК вызывает необходимость инвестиций, а эффективное инвестирование служит залогом будущего роста производственного, инновационного, интеллектуального, трудового, инвестиционного и финансового потенциала, выступает в качестве основы повышения эффективность АПК и страны в целом.

Прежде чем инвестировать средства в освоение инноваций, необходимо разработать проект, позволяющий оценить потребность в инвестициях, дать прогноз их доходности и на основании этой информации принять инвестиционное решение [42]. Инновационный проект - это совокупность организационно-правовых, технологических, технических и финансово-экономических документов, необходимых для освоения инноваций на конкретном предприятии или комплексе хозяйствующих субъектов. Он представляет собой программу мероприятий по осуществлению капиталовложений в целях получения в дальнейшем прибыли или иного полезного эффекта на инвестированный капитал.

Эффективность инновационного проекта - это категория, отражающая соответствие его целям и интересам участников. Она регламентируется множеством методик, расчет которых основан на качественной и количественной определенности результатов и затрат. Кроме того, необходим критерий оценки эффективности инновационной деятельности, под которым в методологическом плане понимают степень достижения цели.

Цели субъектов инновационной деятельности зависят от интересов участников инновационного процесса и определяются характером тактических и стратегических задач. В растениеводстве стратегическая задача инновационной деятельности - достижение конкурентоспособных параметров производства продукции для ускорения процессов расширенного воспроизводства

отрасли, качественного экономического роста и обеспечения продовольственной безопасности страны. Тактические задачи предусматривают рост производительности труда, снижение себестоимости, улучшение качества продукции, увеличение рентабельности производства и т. д. Решение поставленных задач не терпит отлагательства, так как в случае вступления страны в ВТО недостаточная конкурентоспособность отечественной продукции поставит под угрозу не только продовольственную, но и экономическую безопасность государства. По этой причине сроки внедрения и освоения инновационных технологий, обновления технического потенциала растениеводства приобретают решающее значение.

Теоретико-методологическими и практическими аспектами инновационной деятельности в растениеводстве занимались ученые И. А. Алтухов, В. М. Баутин, Ю. И. Бершицкий, Е. С. Оглоблин, И. С. Санду, В. А. Свободин, А. И. Трубилин, И. Г. Ушачёв и многие другие. Сегодня в условиях дальнейшей интеграции России в систему мирохозяйственных связей необходимы новые подходы к созданию условий для стабилизации и перехода отрасли на качественно новый уровень развития.

Существовавшая в России в дореформенный период методология и практика определения эффективности инвестиций базировалась на положении, что основные фонды, созданные за счет инвестиций, воспроизводятся по истечении нормативного срока службы за счет амортизационных накоплений. Это допущение значительно упрощало расчеты, позволяя определить критерии эффективности в статической форме. Эффективность капитальных вложений оценивалась по методике, разработанной коллективом специалистов во главе с академиком Т. С. Хачатуровым. Выбор оптимального варианта производился путем расчета срока окупаемости, сравнительной экономической эффективности и минимума приведенных затрат, при этом учитывались интересы народного хозяйства в целом.

В рыночной экономике при расчете эффективности инвестиционного проекта необходимо учитывать разновременность вложения средств и получения результатов, влияние инфляции, неопределенности и рисков вложений.

Во многих странах мира используется методика обоснования эффективности инвестиционных проектов, разработанная ЮНИДО - Международной специализированной организацией ООН по промышленному развитию. В России также распространены методики Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, фирмы «Ernst & Young» и др. [23].

Мировой опыт свидетельствует, что государственное финансирование научных проектов - только средство развития приоритетных направлений научно-технического прогресса и инновационной деятельности, а основными инвесторами выступают коммерческие организации. Поэтому проблема экономической оценки инвестиций в инновационные проекты актуальна как для инвестора, так и для потребителя инноваций.

Ныне действует вторая редакция Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов, в которой достаточно подробно отражены особенности учета при расчетах фактора времени, инфляционных процессов, потребности в оборотном капитале [35].

Различают несколько видов эффективности инновационно-инвестиционного проекта. Например, эффективность проекта в целом характеризует его привлекательность для потенциальных инвесторов. Общественная эффективность реализации проекта оценивает его целесообразность с позиций интересов общества с учетом экологических и социальных аспектов. Коммерческая эффективность отражает экономические последствия претворения в жизнь проекта для его инициатора, исходя из ситуации, когда он производит необходимые затраты и пользуется результатами проекта. Интересы государства выражает бюджетная эффективность.

Для оценки различных видов эффективности проекта используют единые методические принципы расчета и систему показателей.

Сельхозтоваропроизводители сравнивают ожидаемый доход от использования инновации с затратами на ее приобретение и эксплуатацию, полученный результат является основанием для покупки инновационного продукта или отказа от него.

Различают статические и динамические методы оценки эффективности инвестиций. Оценка эффективности, основанная на статических методах расчета, предполагает использование в расчетах бухгалтерских данных об инвестиционных затратах и доходах без учета фактора времени.

Динамические или дисконтные методы оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов применяют для проектов, реализация которых носит долгосрочный характер. К таким методам относят чистую приведенную стоимость (Net Present Value, NPV); индекс рентабельности инвестиций (Profitability Index, PI); дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period, DPP); внутреннюю норму доходности (Internal Rate of Return, IRR); модифицированную внутреннюю норму доходности (Modified Internal Rate of Return, MIRR) и дюрацию (Duration , D).

Один из дискуссионных вопросов - выбор ставки сравнения для расчетов дисконтированных потоков. Одни авторы придерживаются позиции использования в качестве ставки дисконтирования ставки банковского процента, другие - средневзвешенной стоимости капитала предприятия, третьи предлагают исходить из дохода, который желает иметь инвестор на инвестируемый капитал. По нашему мнению, поскольку сегодня доходность по депозитным вкладам значительно ниже величины ссудного процента по кредитам банков и несколько выше ставки рефинансирования ЦБ (ее регулярное снижение направлено на сокращение величины ссудного процента, резко возросшего в период финансового кризиса, что сдерживало инвестиционно-инновационную активность частного капитала), использование в качестве коэффициента дисконтирования доходности по депозитам позволит определять более реальные дисконтированные выплаты займов с учетом доходности альтернативного вложения капитала.

Для предприятий, не имеющих возможности привлечь заемный капитал, альтернативным способом приобретения техники может стать лизинг. При оценке эффективности лизингового проекта наиболее важный элемент -величина периодических лизинговых платежей, которая определяется условиями лизингового договора. Сумма лизинговых платежей должна полностью покрывать издержки лизингодателя и обеспечивать ему определенную прибыль. При этом лизингополучатель должен возместить производственные затраты из выручки от реализации продукции и получить доход, необходимый для расширенного воспроизводства.

Рассмотренные выше методические положения подтверждают сложность анализа и неоднозначность выводов об экономически эффективном способе финансирования инновационных проектов. Выбор того или иного варианта во многом определяется соотношением цен собственного и заемного капиталов, сроками выплат по кредиту и лизинговому договору и т.д. Все это доказывает необходимость проведения индивидуальных расчетов для конкретного товаропроизводителя в конкретный момент времени.