Оценка экономической эффективности, и финансовой устойчивости в частности, в общей системе анализа финансового состояния, и способы повышения степени финансовой устойчивости ООО "Стимул"

- задолженность поставщикам и подрядчикам резко сократившись в течение 2005 года, далее в 2006 году увеличивается более чем в 2 раза, тем не менее уменьшается ее удельный вес в структуре всей кредиторской задолженности в 2006 г.;

- задолженность по оплате труда возрастает на протяжении всего анализируемого периода, с одновременным увеличением ее доли в структуре всей кредиторской задолженности;

- наблюдается увеличение задолженности перед бюджетом с одновременным уменьшением ее доли в структуре кредиторской задолженности;

- более высокими темпами по сравнению с другими статьями увеличивалась задолженность по прочим кредиторам;

- увеличение доли кредиторской задолженности в структуре источников имущества свидетельствует об ухудшении структуры пассивов, хотя с другой стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ заемного финансирования.

- дебиторская задолженность за анализируемый период непрерывно увеличилась с одновременным увеличением доли в структуре оборотных средств.

- дебиторская задолженность превышает кредиторскую

- коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2006 г. ниже нормативного. Остальные - превышают норму.

- ликвидность баланса по сопоставлению активов и пассивов можно охарактеризовать как удовлетворительную;

- по показателю Z-индекса на конец анализируемого периода вероятность банкротства ничтожна;

- важно отметить, что коэффициент текущей ликвидности на предприятии превышает верхнюю границу оптимального интервала, вследствие чего руководству необходимо разработать мероприятия по использованию текущих активов, а именно - дебиторской задолженности - на развитие производства, а денежных средств - для улучшения ситуации с абсолютной ликвидностью.

2.7 Анализ коэффициентов деловой активности с определением операционного и финансового цикла

Для характеристики деловой активности предприятия используют показатели оборачиваемости имущества и его составных частей и показатели экономической эффективности ускорения или замедления оборачиваемости имущества или его составных частей.

Показатели оборачиваемости имущества или его составных частей исчисляют отношением выручки от реализации продукции к средней стоимости имущества или его составных частей.

Показатель закрепления имущества или его составных частей - обратный соответствующему показателю оборачиваемости - показывает сколько нужно иметь имущества или его частей, чтобы произвести продукцию на 1 рубль.

Оборачиваемость в днях, показывающую сколько дней длится один оборот имущества или его составных частей, исчисляют отношением числа дней в отчетном периоде (360 дней - за год) к соответствующему показателю оборачиваемости.

Показатели экономической эффективности ускорения или замедления оборачиваемости имущества или его составных частей можно определить умножением однодневного оборота на разницу в днях между базовой и фактической оборачиваемостью. Однодневный оборот исчисляют делением суммы выручки от реализации продукции на количество дней в отчетном периоде.

Показатели деловой активности, рассчитанные по формулам (см.ниже) приведены в таблицах 25-26.

Информация о величине выручки от реализация содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (стр. 010). Средняя величина активов дня расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

Средняя величина активов =

где Он, Ок -- соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Формулы для расчета деловой активности.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала:

= (оборотов)

где d1 - коэффициент общей оборачиваемости капитала;

стр. 050 - строка отчета о прибылях и убытках (Ф.2);

стр. 190 - строка баланса (Ф.1);

стр. 290 - строка баланса (Ф.1).

2. Коэффициент оборачиваемости мобильных (оборотных) средств:

d2 = = (оборотов)

где d2 - коэффициент оборачиваемости мобильных средств;

стр. 050 - строка отчета о прибылях и убытках (Ф.2);

стр. 290 - строка баланса (Ф.1).

3.Коэффициент отдачи собственного капитала:

d3 = = ( оборотов)

где d3 - коэффициент отдачи собственного капитала;

стр. 050 - строка отчета о прибылях и убытках (Ф.2);

стр. 490 - строка отчета о прибылях и убытках (Ф.2).

4.Оборачиваемость материальных средств (запасов):

d4 = = (в днях)

где d4 - оборачиваемость материальных средств (запасов);

стр. 050 - строка отчета о прибылях и убытках (Ф.2);

стр. 210 - строка баланса (Ф.1);

стр. 220 - строка баланса (Ф.1).

5.Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:

d5 = =

где d5 - оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

стр. 050 - строка отчета о прибылях и убытках (Ф.2);

стр. 250 - строка баланса (Ф.1);

стр. 260 - строка баланса (Ф.1).

6.Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности):

d6 = = (оборотов)

где d6 - Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности);

стр. 050 - строка отчета о прибылях и убытках (Ф.2);

стр. 240 - строка баланса (Ф.1).

Таблица 25

Коэффициенты деловой активности

Таблица 26

Показатели деловой активности ООО «Стимул» за 2005-2006 гг.

Данные таблицы 26 показывают, что за изучаемый период показатель «Коэффициент оборачиваемости оборотных средств» уменьшился с 6,02 об. до 5,13 об. Значит у ООО «Стимул» медленнее совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль, возможно отвлечение из оборота мобильных средств на кредитование дебиторов, излишки готовой продукции и т.д. Для дополнительного изучения замедления оборотных средств оценим другие элементы составляющие оборотные средства

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 2005 - 2006 г.г. составляет соответственно 21,98:14,67. Наблюдается увеличение размера кредитования дебиторов мебельной продукции, т.к. время поступления денежных средств увеличилось с 16,38 дней до 24,54 дней. Однозначно судить об ухудшении или улучшении ситуации с дебиторской задолженностью по только одному (двум) показателям нельзя. Тем не менее, мы должны уяснить с чем связано удлинение «кредитования» дебиторов: с отвлечением средств из оборота, либо с расширением рынка сбыта мебельной продукции и привлечением новых покупателей.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств в 2006 г. по отношению к 2005 г. уменьшился на 0,85 об. (8,54 - 9,39), соответственно время оборота материальных оборотных средств замедлилось на 3,8 дня (42,2 - 38,4). Можно заключить, что мобильные средства отвлекаются на хранение и содержание сырья материалов для производства мебели, хотя однозначно по этому показателю судить нельзя о замедлении движения мобильных средств, т.к. возможно изменились условия связанные с поставкой этого элемента средств.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции уменьшается в 2006 г. по отношению к 2005 г. на 0,65, что может свидетельствовать о падении спроса на мебельную продукцию. Здесь не наблюдается противоречия с предыдущими коэффициентамми и поэтому следует подробнее проанализировать положение с дебиторами (возможно предоставляемая скидка завышена).

Уменьшение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в 2006 году свидетельствует об увеличении закупок предприятия в кредит и естественно если закупки приводят к увеличению товарно-материальных запасов и увеличению готовой продукции на складе, то можно говорить о нерациональном использовании заимствований.

Для получения более полной картины деловой активности (и устранения противоречий в коэффициентах) рассчитаем длительность операционного и финансового циклов предприятия (рис. 3).

Рис. 3. Логика расчетов циклов предприятия

На рис. 3 - примерная схема движения средств ООО «Стимул» в рамках одного производственно-коммерческого цикла. Производственны процесс (ОЗ) ООО «Стимул» состоит из нескольких этапов:

1) отрезка времени, характеризующего время хранения производственных запасов с момента их поступления до момента поступления в производство (ОхЗ);

2) отрезка времени, характеризующего длительность процесса производства (ОПП);

3) периода хранения готовой продукции на складе (ОхГП).

Разрыв между сроком платежа по своим обязательства ООО «Стимул» перед поставщиками и получением денег от покупателей мебельной продукции является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота (ФЦ):

ФЦ = ОЗ + ОДЗ - ОКЗ, (в днях),

где ОЗ - производственно коммерческий процесс (оборачиваемость запасов) ООО «Стимул»;

ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности;

ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности

Расчет длительности производственно-коммерчес-кого цикла ООО «Стимул» за 2006 год дан в табл.

Таблица 27

Расчет длительности производственно-коммерчес-кого цикла ООО «Стимул» за 2006 год

Рассмотрим последовательно:

1.1. Длительность нахождения средств в авансах поставщикам:

Оав. = 78 Ч 360 / (4 483,7 + 591 - 799) = 6,5 (дня)

Необходимо учесть, что сумма товарно-материальных цен-ностей, поступивших на условиях предоплаты, составила

20,0% = 4 483,7 / 22 418,5 Ч 100%

Для определения длительности производственно-коммерчес-кого цикла в расчет должна войти скорректированная величина пребывания средств в авансах:

6,5 дня Ч20% / 100% = 1,31 (дня)

Таким образом, вследствие расчетов с поставщиками на условиях предоплаты длительность производственного процес-са организации возросла на 1,31 дня.

1.2. Длительность хранения производственных запасов (ОхЗ):

ОхЗ = 1 471, 5 Ч 360 / 20 947,0 = 25,3 (дня)

1.3. Длительность процесса производства:

ОПП = 149,5 Ч 360 / 34 106,5 = 1,6 (дня)

1.4. Длительность хранения готовой продукции (ОхГП):

ОхГП = 6 958 Ч 360 / 36 843,5 = 68,0 (дня)

Таким образом, длительность производственного процесса у ООО «Стимул» в отчетном году была:

ОЗ = 1,31 дня + 25,3 дня + 1,6 дней + 68,0 дня = 96,2 дня.

(Следует обратить внимание на длительность хранения мебели, возможно продукция не находит своего покупателя).

2. Период погашения дебиторской задолженности опреде-лен выше и составляет 24, дня, но учитывая, что авансы влияют на длительность получим:

ОДЗ = (4 937) Ч 360 /73 575,0 = 24,2 (дня)

Период нахождения средств в расчетах у ООО «Стимул» может быть сокра-щен при предоставлении покупателям авансов. Ускорение рас-четов с покупателями зависит от соотношения суммы средств, полученных от покупателей на условиях предоплаты, и общего объема выручки от продажи.

3. Определение среднего срока погашения задолженности поставщикам:

ОКЗ = 3 976,5 Ч 360 / 57 827 = 24,8 (дня)

Таким образом, совокупная длительность операционного цикла у ООО «Стимул» равна 120,3 дня (96,2 дня + 24,2 дня). При этом в течение 24,8 дня он обслуживался капиталом поставщи-ков (кредиторов), а в течение 95,6 дней -- за счет иных источ-ников. Такими источниками, у ООО «Стимул» являются собствен-ные средства (у других организаций, как и у ООО «Стимул», могут быть также краткосрочные кредиты бан-ков).

Длительность финансового цикла (ФЦ) ООО «Стимул» соста-вила 95,6 дня.

Краткие выводы по разделу:

- наблюдается увеличение размера кредитования дебиторов мебельной продукции, т.к. время поступления денежных средств увеличилось с 16,38 дней до 24,54 дней. Однозначно судить об ухудшении или улучшении ситуации с дебиторской задолженностью по только одному (двум) показателям нельзя. Тем не менее, мы должны уяснить с чем связано удлинение «кредитования» дебиторов: с отвлечением средств из оборота, либо с расширением рынка сбыта мебельной продукции и привлечением новых покупателей.

- мобильные средства отвлекаются на хранение и содержание сырья материалов для производства мебели, хотя однозначно по этому показателю судить нельзя о замедлении движения мобильных средств, т.к. возможно изменились условия связанные с поставкой этого элемента средств.

- Коэффициент оборачиваемости готовой продукции уменьшается в 2006 г. по отношению к 2005 г. на 0,65, что может свидетельствовать о падении спроса на мебельную продукцию, и не наблюдается противоречия с предыдущими коэффициентамми и поэтому следует подробнее проанализировать положение с дебиторами (возможно предоставляемая скидка завышена).

- уменьшение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в 2006 году свидетельствует об увеличении закупок предприятия в кредит и естественно если закупки приводят к увеличению товарно-материальных запасов и увеличению готовой продукции на складе, то можно говорить о нерациональном использовании заимствований.

Поэтому дополнительно было изучено длительность операционного и финансового циклов предприятия и в результате получено:

- длительность финансового цикла в 2006 г. увеличилась по сравнению с 2005 годом на 12 дней (95,6 - 83,5). Кроме того, совокупная длительность операционного цикла у ООО «Стимул» в 2005 года составляла 103,0 дня (87,5 дня + 15,4 дня).

- увеличение оборота (остатков в ба-лансе) текущих активов, так же как и ускорение оборачиваемо-сти кредиторской задолженности (уменьшение остатков в балансе), сопровождается оттоком денежных средств. Именно это наблюдается у ООО «Стимул» в сравнении с 2005 годом.

Таким образом в динамике деловая активность ООО «Стимул» не может рассматриваться как положительная тенденция и это свидетельствуют об ухудшении финансового состояния в 2006 году.

2.8 Факторный анализ прибыли и анализ себестоимости по элементам

Факторный анализ прибыли

На величину прибыли организации оказывают влияние разные факторы. По сути это все факторы финансово-хозяйственной деятельности организации. Одни из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа. Другие оказывают косвенное влияние через какие-либо показатели.

На сумму чистой прибыли влияют все факторы-показатели, определяющие ее:

П^Ч = В - С - КР - УР + %пол - % упл + ДрД + ПрД - ПрР + ОНА - ОНО - Н/П - С = (14)

Это факторная модель аддитивного вида.

где П^В -- валовая прибыль;

П^П -- прибыль от продаж;

П^Б -- прибыль бухгалтерская (до налогообложения);

П^Ч -- чистая (нераспределенная) прибыль.

Методика расчета влияния факторов (аддитивная модель) на прибыль от обычной деятельности включает следующие шаги (данные из табл. 28)

Таблица 28

Исходные данные для факторного анализа прибыли и рентабельности за 2005-2006 гг.

1. Расчет влияния фактора «Выручка от продажи».

Расчет влияния этого фактора нужно разложить на две части. Так как выручка ООО «Стимул» -- это произведение количества и цены реализуемой продукции, то сначала рассчитаем влияние на прибыль от продаж цены, по которой продавалась продукция или товары, а затем рассчитаем влияние на прибыль изменения физической массы проданной продукции.

При проведении факторного анализа необходимо учитывать влияние инфляции. Цены на мебельную продукцию в 2006 году возросли по сравнению с базисным 2005 годом в среднем на 19%.

Тогда индекс цены Jц = = 1,19

Следовательно, выручка от продажи ООО «Стимул» в отчетном периоде в сопоставимых ценах будет равна:

где Вґ -- выручка от продажи в сопоставимых ценах;

В₁ -- выручка от продажи продукции в 2006 г. (отчетном периоде.).

Для анализируемого предприятия ООО «Стимул» выручка в сопоставимых ценах составит:

В' = = 61 827,7 (тыс. руб.)

Следовательно, выручка от продажи продукции в отчетном году по сравнению с прошедшим периодом увеличилась за счет роста цены на 11 747,3 тыс. руб.:

?В^Ц = В₁ - Вґ = 73 575 - 61 827,7 = 11 747,3 (тыс. руб.)

?В^{кол-во услуг/товаров} = Вґ - В₀ = 61 827,7 - 70 896 = -9 068 (тыс. руб.)

Сокращение количества реализуемой продукции привело к уменьшению выручки в отчетном периоде на 9 068 тыс. руб., тогда как общий прирост выручки (+2 679 тыс. руб.) получился за счет повышения цен на 19%. В данном случае прирост качественного фактора перекрыл негативное влияние количественного фактора.

1.1. Расчет влияния фактора «Цена»

Для определения степени влияния изменения цены на изменение суммы прибыли от продажи необходимо сделать следующий расчет:

где R^P₀ - рентабельность продаж в 2005 году.

Тогда ?П^ПЦ = ?В^Ц Ч R^P₀ / 100 = 11 747,3 Ч 48,5 / 100 = 5 702,2 (тыс. руб.)

Таким образом, прирост цен на продукцию в отчетном периоде по сравнению с прошедшим периодом в среднем на 19% привел к увеличению суммы прибыли от продажи на 5 702,2 тыс. руб.

1.2. Расчет влияния фактора «количества проданных услуг/продукции (мебели)»

Влияние на сумму прибыли от продажи (ПП) изменения количества проданной продукции можно рассчитать следующим образом:

где ДП^П(К) -- изменение прибыли от продажи под влиянием фактора «количества проданной мебели» ООО «Стимул»;

В₁ и В₀ -- соответственно выручка от продажи в отчетном (1) и базисном (0) периодах;

ДВ^Ц -- показатель, изменение выручки от продажи под влиянием цены;

R^Р₀ -- рентабельность продаж в базисном периоде.

Для анализируемой компании ООО «Стимул»:

ДП^П(К) = (73 575 - 70 896 -11 747,3) Ч 48,5/100 = - 4 401,8 (тыс. руб.).

Таким образом, влияние получилось отрицательным, т.е. в результате сокращения в 2006 году (отчетном периоде) объема полученной выручки в сопоставимых ценах сумма прибыли от продажи уменьшилась на 4 401,8 тыс. руб., потому что помимо цены на выручку влияет и количество реализуемой продукции (товаров).

2. Расчет влияния фактора «Себестоимость проданной услуги/продукции» осуществляется следующим образом:

где УС₁ и УС₀ -- соответственно уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах.

ДП^П(С) = 73 575 Ч (46,4 - 47,5)/100 = 833,4 (тыс. руб.)

Здесь при анализе нужно быть внимательным, так как расходы -- это факторы обратного влияния по отношению к прибыли. Если мы посмотрим таблицу 1, то увидим, что себестоимость в отчетном периоде снизилась на 439 тыс. руб., а уровень ее по отношению к выручке от продажи уменьшился на 1,1 процентных пункта. Поэтому экономия привела к увеличению суммы прибыли от продажи на 833,4 тыс. руб.

3. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы»

Для расчета используется формула, аналогичная предыдущей:

где УКР₁ и УКР₀ -- соответственно уровни коммерческих расчетов в 2006 году и базисном 2005 году периодах.

ДП^П(КР) = 73 575 Ч (0,6 - 0,8)/100 = 194,5 (тыс. руб.)

Таким образом, сокращение коммерческих расходов в 2006 году и уменьшение их уровня на 0,3% пункта привел к увеличению суммы прибыли от продажи на 194,5 тыс. руб.

4. Расчет влияния фактора «Управленческие расходы»

где УУР₁ и УУР₀ -- соответственно уровни управленческих расходов в отчетном и базисном периодах.

ДП^П(УР) = 73 575 Ч (3,14 - 3,13)/100 = -10,1 (тыс. руб.)

Это означает, что перерасход по управленческим расходам в отчетном периоде по сравнению с прошедшим и повышение их уровня на 0,01 процентных пункта уменьшил сумму прибыли на 10,1 тыс. руб.

Поверка: 5 702,2 - 4 401,8 + 833,4 + 194,5 -10,1 = 2 318,2 (тыс. руб.)

Остальные показатели -- факторы от прочей операционной и внереализационной деятельности и чрезвычайные -- не оказывают столь существенного влияния на прибыль, как факторы хозяйственной сферы. Однако их влияние на сумму прибыли тоже можно определить. В данном случае используется метод балансовой увязки, факторная модель чистой прибыли отчетного периода аддитивного вида.

Влияние фактора определяется по колонке 5 в таблице 28 (абсолютные отклонения). Все показатели нужно разделить на факторы прямого и обратного влияния по отношению к прибыли. На какую величину увеличивается (уменьшается) показатель-фактор «прямого действия», на такую же сумму увеличивается (уменьшается) прибыль. Факторы «обратного действия» (расходы) влияют на сумму прибыли противоположным образом.

Таким образом можно обобщить влияние факторов, воздействующих на прибыль от продажи и, следовательно, на прибыль отчетного периода.

Таблица 29

Сводная таблица влияния факторов на чистую прибыль отчетного периода

Аналогичные расчеты выполнены и за предыдущие периоды.

Качество анализа расходов ООО «Стимул» зависит от качества исходной информации. По данным финансовой отчетности выполнить полный анализ затрат невозможно. Для этого необходимо располагать данными аналитического и синтетического учета. Для того чтобы проанализировать расходы и по видам, и по продуктам, и по затратным центрам можно составлять соответствующие аналитические таблицы.

Используя данные п. 6 формы № 5, составим таблицу 30. В отчетном 2006 году по сравнению с прошлым годом расходы предприятия возросли на 1 504 тыс. руб., или на 8,0%. В составе всех элементов затрат произошли некоторые изменения.

Таблица 30

Анализ себестоимости ООО «Симул» по элементам за 2005-2006 гг.

Так, в отчетном году 2006 году на 8,6% по сравнению с прошлым годом увеличились материальные затраты, а их доля увеличилась на 3,60 процентных пункта (55,5% - 51,9%). Сумма затрат на оплату труда выросла на 149 тыс. руб. или на 1,3% (темп прироста), а их доля уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,08 процентных пункта. Отчисления на социальные нужды также уменьшились на 0,02%. Амортизация основных средств сократился за счет выбытия основных средств на 730 тыс. руб. Темп роста прочих затрат у ООО «Стимул составляет 68,4%, т.е. наблюдается уменьшение этого элемента затрат.

Краткий вывод по разделу:

- выручка от продажи продукции в отчетном году по сравнению с прошедшим периодом увеличилась за счет роста цены на 11 747,3 тыс. руб. и общий прирост выручки (+2 679 тыс. руб.) получился за счет повышения цен на 19%. В данном случае прирост качественного фактора перекрыл негативное влияние количественного фактора;

- прирост цен на продукцию в отчетном периоде по сравнению с прошедшим периодом в среднем на 19% привел к увеличению суммы прибыли от продажи на 5 702,2 тыс. руб.;

- в результате сокращения в 2006 году (отчетном периоде) объема полученной выручки в сопоставимых ценах сумма прибыли от продажи уменьшилась на 4 401,8 тыс. руб., потому что помимо цены на выручку влияет и количество реализуемой мебели.

- фактор «себестоимость» привел к увеличению суммы прибыли от продажи на 833,4 тыс. руб

- сокращение коммерческих расходов в 2006 году и уменьшение их уровня на 0,3% пункта привел к увеличению суммы прибыли от продажи на 194,5 тыс. руб.

- перерасход по управленческим расходам в отчетном периоде по сравнению с прошедшим и повышение их уровня на 0,01 процентных пункта уменьшил сумму прибыли на 10,1 тыс. руб.

- увеличились материальные затраты, с одновременным увеличением их доли;

- сумма затрат на оплату труда выросла на 149 тыс. руб. или на 1,3% (темп прироста), а их доля уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,08 процентных пункта;

- отчисления на социальные нужды возросли на 1,3%.

- амортизация основных средств сократился за счет выбытия основных средств на

- темп роста прочих затрат у ООО «Стимул 68,4%, т.е. наблюдается уменьшение этого элемента затрат за счет коммерческих расходов.

2.9 Выводы по финансовому анализу предприятия

Для оценки финансирования деятельности ООО «Стимул» был выполнен анализ финансового состояния. В результате получено следующее:

1. Изучение имущества:

- рост активов сопровождался в 2005-2006 гг. изменением их структуры в сторону уменьшения доли оборотных средств, что предопределяет замедление мобильности имущества предприятия

- рост оборотных активов сопровождался изменением их структуры, прежде всего в сторону увеличения доли краткосрочной дебиторской задолженности на конец анализируемого периода при проблемах с инкассацией дебиторской задолженности может возникнуть просроченная дебиторская задолженность в последствии приводящая к убыткам;

-рост оборотных активов и изменение их структуры сопровождалось уменьшением денежных средств и краткосрочных вложений, что характеризует отрицательно финансово-хозяйственную деятельность, т.к. ликвидность предприятия уменьшается;

- у ООО «Стимул» довольно высокие коэффициенты прироста и обновления основных средств и незначительный износ (18,18%).

- в конечном итоге можно заключить, что наметившаяся отрицательная тенденция в области использования значимого элемента активов ООО «Стимул» (доля основных средств в отчетном году составила 73,3% всего имущества организации) свидетельствует о неэффективности осуществляемых капитальных вложений и замедлении оборачиваемости капитала. Предприятие наращивает производственные мощности, но не использует их в полном объеме для производства, либо использует нерационально.