Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Таблица 17

Анализ рентабельности активов организации.

№	показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1	Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	233119	241802	8683
2	Средняя стоимость активов, тыс.руб.	2488348	2732022	243674
3	Рентабельность активов, %	0,0937	0,0885	- 0,0052
4	Влияние на изменение рентабельности активов следующих факторов:	X	X	X
	А) изменение выручки от продаж на 1 руб.дохода	X	X	0,0001
	Б) изменение доходов на 1 руб.активов	X	X	0,0085
	В)изменение чистой прибыли на 1 руб.выручки от продаж	X	X	- 0,0138

1. Вычислим сумму среднегодовых остатков активов:

а) прошлый год: (2 357 382 + 2 619 314) / 2 = 2 488 348 тыс.руб.

б) отчетный год: (2 619 314 + 2 844 729) / 2 = 2 732 021,5 тыс.руб.

2. Вычислим рентабельность активов:

Рентабельность активов = прибыль до налогообложения / сумму среднегодовых остатков активов

а) прошлый год: 233 119 / 2 488 348 = 0,0937.

б) отчетный год: 241 802 / 2 732 021,5 = 0,0885.

3. Детерминированная модель зависимости рентабельности активов от факторов, воздействующих на ее изменение имеет следующий вид:

R_А = (N/Дох) * (Дох/A) * (P/N),

где: N - выручка от продаж;

Дох - доходы организации;

А - сумму среднегодовых остатков активов;

Р - прибыль до налогообложения;

N/Дох - доля выручки от продаж на 1 руб. доходов;

Дох/A - доля доходов на 1 руб. активов;

P/N - рентабельность продаж.

Для расчета этих показателей нам потребуются следующие данные (таблица 17.1)

Таблица 17.1.

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
Выручка от продаж	5200000	6240000
Доходы	5233769	6276417
Активы	2488348	2732022
Прибыль	233119	241802

Таблица 17.2.

Показатели для расчета рентабельности активов

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
доля выручки от продаж на 1 руб. доходов	0,9935	0,9942
доля доходов на 1 руб. активов	2,1033	2,2974
рентабельность продаж	0,0448	0,0388

Используя способ цепных подстановок, рассчитаем влияние на рентабельность активов различных факторов

Таблица 17.3.

расчет	доля выручки от продаж на 1 руб. доходов	доля доходов на 1 руб. активов	рентабельность продаж	Коэффициент Рентабельности активов	Изменение
Расчет 1	0,9935	2,1033	0,0448	0,0936	X
Расчет 2	0,9942	2,1033	0,0448	0,0937	0,0001
Расчет 3	0,9942	2,2974	0,0448	0,1023	0,0085
Расчет 4	0,9942	2,2974	0,0388	0,0886	- 0,0138

-0,0052=0,0001+0,0085-0,0138

Таким образом, у предприятия наблюдается уменьшение рентабельности активов. Данное понижение произошло в результате: уменьшения рентабельности продаж. Предприятие имеет резерв повышения показателя рентабельность активов, путем повышения его составляющих, оказавших отрицательное влияние, то есть доли прибыли до налогообложения.

Задание 19

Определим динамику рентабельности собственного капитала и факторов, повлиявших на нее. Оценим характер этого влияния. Обобщим результаты в таблице 18 и сделаем выводы по результатам проведенной работы.

Таблица 18

Анализ рентабельности собственного капитала

№ п/п	Показатель	Прошедший год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1	Чистая прибыль, тыс.руб.	216 000	218 269	2 269
2	Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб.	1 578 460	1 663 857	85 397
3	Рентабельности собственного капитала	0,1368	0,1312	-0,0056
4	Влияние на изменение рентабельности собственного капитала следующих факторов:	Х	Х	Х
	а) изменения финансового рычага.	Х	Х	0,0155
	б) изменения коэффициента оборачиваемости заемного капитала	Х	Х	0,0033
	в) изменения рентабельности продаж, рассчитываемой на основании чистой прибыли	Х	Х	- 0,0244

1. Рассчитаем среднегодовые остатки собственного капитала:

а) прошлый год: (1 495 382 + 1 661 538) / 2 = 1 578 460 тыс. руб.

б) отчетный год: (1 661 538 + 1 666 175) / 2 = 1 663 856,5 тыс.руб.

2. Рассчитаем среднегодовые остатки заемного капитала:

а) прошлый год: (862 000 + 208 036+ 749 740) / 2 = 909 888 тыс. руб.

б) отчетный год: (957 776 +351 791 + 826 763) / 2 = 1 068 165 тыс.руб.

3.Рассчитаем рентабельность собственного капитала по формуле:

R_СК = P/СК

Метод расширения факторных систем позволяет вовлечь в анализ максимальный набор показателей, отражающих все аспекты деятельности компании для всестороннего анализа их влияния на изменение рентабельности собственного капитала:

Р * V * ЗК

R_СК = = (ЗК / СК) * (V / ЗК) * (Р / V).

СК * V * ЗК

Где:

Р - чистая прибыль;

V - выручка от продаж;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал;

ЗК/СК - финансовый рычаг;

V / ЗК - коэффициент оборачиваемости заемного капитала;

Р / V - рентабельность продаж.

Vпр.г. = 5 200 000 тыс.руб.

Vот.г. = 6 240 000 тыс.руб.

Таблица 18.1.

Показатели для расчета рентабельности собственного капитала

показатели	Прошлый год	Отчетный год
Финансовый рычаг	0,5764	0,642
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	5,715	5,8418
Рентабельность продаж	0,0415	0,035
Рентабельность собственного капитала	0,1368	0,1312

Способом цепной подстановки рассчитаем влияние на изменение рентабельности собственного капитала различных факторов.

Таблица 18.2.

Расчет	Финансовый рычаг	Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	Рентабельность продаж	Рентабельность собственного капитала	Изменение
Расчет 1	0,5764	5,715	0,0415	0,1368	X
Расчет 2	0,642	5,715	0,0415	0,1523	0,0155
Расчет 3	0,642	5,8418	0,0415	0,1556	0,0033
Расчет 4	0,642	5,8418	0,035	0,1312	- 0,0244

- 0,0056 = 0,0155 + 0,0033 - 0,0244

Таким образом, рентабельность собственного капитала ОАО "Агат" в отчетном году понизилась на 0,56% по сравнению с предыдущим годом. Это произошло в первую очередь за счет снижения показателя чистой прибыли, на 2,44%, что свидетельствует о снижении эффективности текущей деятельности компании.

5. Анализ финансового положения организации

Задание 20

Определим наличие собственных оборотных средств на начало и на конец отчетного года, факторы, повлиявшие на его изменение, и оценим обеспеченность организации собственными оборотными средствами. Расчеты обобщим в таблице 19.

Таблица 19

Определение собственных оборотных средств и влияния отдельных факторов, вызвавших их изменение

№	показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	Влияние на изменение собственных оборотных средств
1	2	3	4	5	6
1	Капитал и резервы
	Уставный капитал	110	110	-
	Добавочный капитал	1445338	1447743	2405
	Резервный капитал	90	53	- 37
	Нераспределенная прибыль	216000	218269	2269
	Итого по разделу	1661538	1666175	4637
2	Долгосрочные обязательства
	Займы и кредиты	208036	351791	143755
3	Внеоборотные активы
	Нематериальные активы	-	-	-
	Основные средства	1113230	1124452	11222
	Незавершенное строительство	25960	145567	119607
	Итого по разделу	1139190	1270019	130829
	Наличие собственного оборотного капитала (рассчитать)	730384	747947	17563

1. Наличие собственного оборотного капитала = ст.490 ф.№1 + ст.590 ф.№1 - -ст.190 ф.№1

Задание 21

Определим операционный, финансовый и операционно-финансовый леверидж, экономический эффект операционного и финансового рычага. Сделаем вывод об эффективности производственных затрат и использования заемных средств, если ссудный процент равен 16%.

Таблица 20

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
1.Валовая прибыль	1676383	2057621	381238
2.Прибыль от продаж	416000	561600	145600
3.Прибыль до налогообложения	233119	241802	8683
4.Чистая прибыль	216000	218269	2269
5.Операционный леверидж	4,0298	3,6639	- 0,3659
6.Финансовый леверидж	0,9266	0,9027	- 0,0239
7.Операционно-финансовый леверидж	3,734	3,3074	- 0,4266

1. Операционный леверидж = валовая прибыль / прибыль от продаж

2. финансовый леверидж = чистая прибыль / прибыль до налогообложения

3. операционно-финансовый леверидж = операционный леверидж * финансовый леверидж

4. Эффект финансового рычага = (1-Кн) * (Rк(А) - ЦЗК) * ЗК/СК

Кн - коэффициент налогообложения прибыли, рассчитываемый как отношение расходов по налогу на прибыль (величина которых формируется по правилам налогового учета) к прибыли до налогообложения (стр. 140 отчета о прибылях и убытках);

Rк(А) - рентабельность всего капитала организации (совокупных активов) или экономическая рентабельность, исчисленная как отношение прибыли до налогообложения и расходов по привлечению заемных средств к среднегодовой сумме всего капитала

ЦЗК - средневзвешенная цена заемных средств, которая рассчитывается как отношение расходов организации по обслуживанию заемных источников средств к средней балансовой величине заемного капитала

ЗК/СК - финансовый леверидж

Кн - 0,2 (20% - налог на прибыль)

ЭФФ₁= (1 - 0,2)*(241 802 / 2 732 021,5*100% - 203 145 / 1 068 165*100%) * 1 068 165 / 1 663 856,5 = - 5,2233;

ЭФФ₀= (1 - 0,2)*(233 119 / 2 488 348*100% - 64 520 / 909 888*100%) * 909 888 / 1 1 578 460 = 1,0514.

Значение ЭФФ зависит от его дифференциала.

Дифференциал финансового рычага: (Rк(А) - ЦЗК):

в отчетном периоде дифференциал равен - 10,17,

в прошлом периоде дифференциал равен 2,28.

Дифференциал в отчетном периоде отрицательный, так же рентабельность капитала в отчетном году меньше 16% (8,8507%)это означает, что привлечение заемных средств не эффективно. Возможно если уменьшить расходы организации по обслуживанию заемных источников, то дифференциал финансового рычага возрастет, что приведет к повышению рентабельности собственных средств организации.

Задание 22

Эффективность использования оборотных активов и влияние произошедших изменений на финансовое положение организации определяются коэффициентом оборачиваемости активов в целом и по видам.

Таблица 21

Расчет показателей оборачиваемости активов

показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
1. выручка от продаж	5200000	6240000
2.среднегодовая стоимость оборотных активов	1413050	1527417
3.среднегодовая стоимость запасов		935362,5
4. среднегодовая стоимость дебиторской задолженности		397994
5. среднегодовая стоимость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений		193934,5
6. коэффициент оборачиваемости:
А) оборотных активов	3,68	4,0853
Б) запасов		6,6712
В) дебиторской задолженности		15,6786
Г) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений		32,1758
7. период оборота в днях:
А) оборотных активов	98	88
Б) запасов		54
В) дебиторской задолженности		23
Г) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений		11

Задание 23

Рассчитаем коэффициенты ликвидности. На основании анализа динамики коэффициентов ликвидности и соотношения различных групп активов, сгруппированных по степени ликвидности, и соответствующих групп пассивов дадим оценку платежеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации.

Ликвидность активов - это его способность трансформироваться в денежные средства.

Степень ликвидности - определяется промежутком времени за который трансформация может произойти, чем короче период, тем ликвиднее актив.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке ее убывания с обязательствами по пассиву сгруппированными по срокам обязательств и расположенными в порядке возрастания сроков.

Подразделение активов на группы по степени ликвидности:

1. А1 - наиболее ликвидные активы ( стр.250+стр.260);

2. А2 - быстро реализуемые активы ( стр.240);

3. А3 - медленно реализуемые активы ( стр.210+стр.220+стр.230+стр.270);

4. А4 - трудно реализуемые активы (стр.190)

Подразделение пассивов на группы по степени ликвидности:

1. П1 - наиболее срочные обязательства (стр.620);

2. П2 - краткосрочные пассивы (стр.610+стр.630+стр.660);

3. П3 - долгосрочные пассивы (стр.590+стр.640+стр.650);

4. П4 - постоянные или устойчивые пассивы (стр.490)

Таблица 22

Анализ ликвидности баланса

Группа активов (А)	На начало года	На конец года	Группа пассивов (П)	На начало года	На конец года	Платежный излишек (недостаток)
						(А-П)На начало года	(А-П) На конец года
А1	254958	132911	П1	604556	675195	- 349598	- 542284
А2	254654	383677	П2	145131	151520	109523	232157
А3	970512	1058122	П3	208089	351839	762423	706283
А4	1139190	1270019	П4	1661538	1666175	- 522348	- 396156
Баланс	2619314	2844729	Баланс	2619314	2844729	--	--

Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняется следующее неравенства:

1.А₁ ? П₁

2.А₂ ? П₂

3.А₃ ? П₃

4.А₄ ? П₄

На начало года:

1. 254958?604556 - не выполняется

2. 254654?145131 - выполняется

3. 970512? 208089- выполняется

4. 1139190 1?661538- выполняется

На конец года:

1. 132911? 675195- не выполняется

2. 383677? 151520- выполняется

3. 1058122 ?351839- выполняется

4. 1270019 ?1666175- выполняется

Из таблицы 22 видно, что первое неравенство не соблюдаются ни в начале, ни в конце года, поскольку высоколиквидные (А1) активы значительно меньше суммы наиболее срочных (П1) обязательств, поэтому погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не сможет. При этом на конец года положение ухудшилось, т.к. платежный недостаток увеличился по наиболее срочным обязательствам. Но недостаток ликвидности по первой группе компенсируется избытком ликвидности по второй и третьей группе.

Отмечается дефицит собственного капитала, ведь его удельный вес -- 59% (1 666 175 / 2 844 729 * 100) валюты баланса. Это связано с тем, что организация имеет в собственности много внеоборотных активов (45% валюты баланса). Такая схема использования внеоборотных активов не предполагает значительных устойчивых источников финансирования.

Последнее неравенство выполняется, т.е. величина собственного капитала больше стоимости труднореализуемых активов. Но предельный анализ ликвидности показывает ухудшение четвертого соотношения, что приводит к уменьшению излишка собственного капитала относительно внеоборотных активов и увеличению дефицита высоколиквидных активов относительно кредиторской задолженности.

Таким образом мы видим, что баланс предприятия недостаточно ликвиден.

Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности.

Такая платежеспособность за отчетный год определяется путем составления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами:

А1+А2 ? П1+П2, т.е.

516588?826715 - не выполняется

ООО «Агат» является неплатежеспособным, платежный недостаток составил 310127 тыс. руб.

Перспективная платежеспособность характеризуется условием:

А3 ? П3

1058122?351839

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет рассчитать следующие абсолютные показатели ликвидности:

- текущая ликвидность - характеризует платежеспособность предприятия на ближайший период времени:

ТЛ = (А1+А2) - (П1+П2) = 516588 - 826715 = - 310127 тыс. руб. - предприятие не сможет покрыть расходы в ближайшее время, не используя при этом заемные средства.

- перспективная ликвидность - свидетельствует о платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3-П3 = 1058122 - 351839 = 706283 тыс. руб. медленно реализуемые активы позволяют погасить задолженность.

Так же рассчитаем относительные показатели ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных быстрореализуемых финансовых вложений (рекомендуемое значение ? 0,2-0,7):

А1

L1 = ----

П1 + П2

L1н.г. = 254958/ ( 604556+145131) = 0,3401

L1к.г. = 132911/ (675195+151520) = 0,1608

Оптимальное значение коэффициента абсолютной ликвидности не должно быть менее 0,2. В ООО «Агат» в предыдущем периоде он соответствует норме, а в отчетном периоде это значение ниже оптимального (L1н.г. = 0,3401>0,2; L1к.г. = 0,16<0,2).А это означает, что организация не может в полной степени погасить краткосрочную задолженность за счет имеющейся наличности.

2. Коэффициент критической ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить не только за счет имеющейся наличности, но и за счет ожидаемых поступлений от покупателей и заказчиков. (минимальное значение 0,7. оптимальное >1,5). Рассчитаем коэффициент критической ликвидности:

 А1 + А2

L2 = -----

П1 + П2

L2н.г. = (254958+254654) / ( 604556+145131) = 0,6798

L2к.г. = (132911+383677) / (675195+151520) = 0,6249

Коэффициент критической ликвидности ниже нормативного значения

(L2н.г. = 0,6798<0,7, L2к.г. = 0,6249<0,7) это означает, что организация не может в полной степени погасить краткосрочную задолженность за счет имеющейся наличности и ожидаемых поступлений.

3. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства.(минимально 1,5. оптимально ?2)

А1 + А2 + А3

L3 = -------

П1 + П2

L3н.г. = (254958+254654+970512) / ( 604556+145131) = 1,9743

L3к.г. = (132911+383677+1058122) / (675195+151520) = 1,9048

Такой уровень текущей ликвидности (L3н.г. = 1,9743>1,5, L3к.г. =1,9048>1,5) говорит о том, что у предприятия достаточно оборотных активов, которые могут потребоваться для покрытия наиболее срочных обязательств. Наблюдается снижение данного показателя по сравнению с прошлым годом.

4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. (уменьшение в динамике - положительный факт)

 А3

L4 = ----------------

(А1 + А2 + А3) - (П1 + П2)

L4н.г. = 970512 / (254958+254654+970512) - (604556+145131) = 1,3287

L4к.г. = 1058122 / (132911+383677+1058122) - (675195+151520) = 1,4146

Коэффициент маневренности функционирующего капитала возрос на 0,0859 по сравнению с началом года, а это означает что в производственных запасах и дебиторской задолженности обездвиженная часть функционирующего капитала увеличилась, что неблагоприятно сказывается на предприятии ООО «Агат».

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. чем больше, тем лучше).

стр.490 - стр.190

L5 = ------------

стр.290

L5н.г. = (1661538 - 1139190) / 1480124 = 0,3529

L5к.г. = ( 1666175 - 1270019) / 1574710 = 0,2516

Коэффициент обеспеченности собственными средствами и на начало и на конец года выше 0,1, что говорит об обеспеченности собственными оборотными средствами необходимыми для финансовой устойчивости, но на конец года коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже чем на начало года, что негативно сказывается на предприятии ООО «Агат».

6. Доля оборотных средств в активах, зависит от отраслевой принадлежности предприятия. (> 0,5).

L6 = стр.290/стр.300

L6н.г. = 1480124/2619414 = 0,5651

L6к.г. =1574710/2844729 = 0,5536

Показатели больше 0,5, это говорит об положительном значение доли оборотных средств в активах, что хорошо сказывается на предприятии. Но наблюдается снижение данного показателя по сравнению с прошлым годом.

7. Соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств, показывает на сколько текущие активы превышают краткосрочные обязательства.

L7 = стр.290-стр.690

L7н.г. = 1480124 - 749740 =730384

L7к.г. =1574710 - 826763 = 747947

По сравнению с прошлым годом в этом году мы видим значительное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, что положительно влияет на организацию.

На основании рассчитанных коэффициентов можно сделать вывод что предприятие ООО « Агат» является неплатежеспособным.

Основанием для признания предприятия неплатежеспособным является снижение величин следующих коэффициентов ниже их нормативных значений:

* значение коэффициента абсолютной ликвидности на конец отчетного периода меньше 0,2;

* значение коэффициента критической ликвидности на конец отчетного периода ниже 0,7.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Часто применяемым способом оценки финансовой устойчивости предприятия является расчет коэффициентов.

1.Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж). Указывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. Вложенных в активы собственных средств. Финансовую активность организации по привлечению заемных средств.(?1,5)

U1=(590+690)/490

U1=(351791+826763)/1666175=0,7073

Данный коэффициент показывает риск потери финансовой устойчивости предприятия.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования. Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.( Нижняя граница 0,1, оптимально >0,5)

U2=490-190 /290

U2=(1666175-1270019)/1574710=0,2516

На данном предприятии коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами выше указанного нормативного значения. Этот показатель является основным фактором, обуславливающим общую платежеспособность, т.е. у предприятия является наличие реального собственного капитала.

3.Коэффициент финансовой независимости (автономии). Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. (больше 0,4 меньше 0,6)

U3=490/ 700

U3=1666175/2844729=0,5857

Предприятие имеет небольшую зависимость от кредиторов. В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия. Напротив, использование заемных средств, свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их.

4.Коэффициент финансирования. Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. (минимально 0,7, оптимально = 1,5).

U4=490 / (590+690)

U4=1666175/(351791+826763)=1,4137

Оптимальное значение коэффициента финансовой устойчивости не менее 0,7. Коэффициент финансирования больше минимального значению, а это свидетельствует об отсутствии опасности наступления банкротства и неплатежеспособности.

5.Коэффициент финансовой устойчивости. Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. (>0,6).

U5=(490+590)/ 700

U5=(1666175+351791)/2844729=0,7094

Значение коэффициента финансовой устойчивости, больше оптимальному значению 0,6, следовательно, ООО «Агат» находится в финансово-устойчивом положении.

6. Коэффициент финансовой маневренности. Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в подвижной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. (Нормы нет - чем выше, тем лучше).

U6= (490 + 590 - 190)/ 490

U6= (1666175+351791-1270019)/1666175=0,4489

В нашем примере у предприятия недостаточно возможностей финансового маневра, поскольку лишь небольшая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы.

Финансовое положение предприятия нельзя назвать устойчивым. Предприятие не может покрыть свои обязательства, и не сможет погасить краткосрочные обязательства. Однако предприятие не зависит от средств кредиторов, стоимость оборотных активов превышает краткосрочные обязательства, поэтому назвать предприятие неплатежеспособным нельзя.

Задание 24

Проанализируем соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в таблице 23 и сделаем выводы.

Таблица 23

Дебиторская и кредиторская задолженность

показатель	На начало отчетного года	На конец отчетного года	изменение	Темп роста
	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес,%	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес,%	Сумма, тыс.руб.	%
1.дебиторская задолженность: краткосрочная - всего	254 654	80,211	383 677	80,182	129 023	150,666
В том числе: 1.1.расчеты с покупателями и заказчиками	206 063	64,906	324 204	67,753	118 141	157,332
1.2.авансы выданные	-	-	-	-	-	-
1.3.прочая	48 591	15,305	59 473	12,429	10 882	122,395
2. дебиторская задолженность: долгосрочная - всего	62 828	19,789	94 829	19,818	32 001	150,934
Итого	317 482	100,000	478 506	100,000	161 024	150,72
3. кредиторская задолженность: краткосрочная - всего	604 556	74,44	675 195	65,745	70 639	111,684
В том числе: 3.1.авансы с поставщиками и подрядчиками	464 107	57,114	521 760	50,805	57 653	112,422
3.2.авансы полученные	-	-	-	-	-	-
3.3.расчеты по налогам и сборам	60 501	7,445	63 939	6,226	3 438	105,683
3.4.кредиты	-	-	-	-	-	-
3.5.займы	-	-	-	-	-	-
3.6.прочая	79 948	9,839	89 496	8,714	9 548	111,943
4.кредиторская задолженность: краткосрочная - всего	208 036	25,602	351 791	34,255	143 755	169,101
В том числе: 4.1.кредиты	208 036	25,602	351 791	34,255	143 755	169,101
4.2. займы	-	-	-	-	-	-
Итого	812 592	100,000	1 026 986	100,000	214 394	126,384

По данным выше приведенной таблицы сделаем выводы:

· Дебиторская задолженность за анализируемый период выросла на 161 024 тыс. руб. или на 50,72%.

· Краткосрочная дебиторская задолженность за анализируемый период выросла на 129 023 тыс. руб. или на 50,67%.

· Удельный вес Краткосрочной дебиторской задолженности во всей дебиторской задолженности составил: на начало отчетного года 80,21%, на конец 80,18%. Это значение практически не изменилось.

· В составе краткосрочной дебиторской задолженности наибольший удельный вес составляют расчеты с покупателями и заказчиками за оба периода, на конец отчетного года удельный вес расчетов с покупателями и заказчиками увеличился, а удельный вес прочей краткосрочной дебиторской задолженности уменьшился.

· Долгосрочная дебиторская задолженность за анализируемый период выросла на 32 001 тыс. руб. или на 50,93%.

· Удельный вес долгосрочной дебиторской задолженности в общей дебиторской задолженности составил: на начало периода 19,79%, на конец периода 19,82%.

· Кредиторская задолженность за анализируемый период увеличилась на 214 394 тыс. руб. или на 26,38%.

· Удельный вес на конец периода Краткосрочной кредиторской задолженности в составе Кредиторской задолженности равен 66,75%, а удельный вес Долгосрочной кредиторской задолженности равен 34,25%.

· За анализируемый период краткосрочная кредиторская задолженность выросла на 70 639 тыс. руб. или 11,68%.

· В составе Краткосрочной кредиторской задолженности за оба периода наибольший вес имеют расчеты поставщиками и подрядчиками, затем прочая кредиторская задолженность, а потом расчеты по налогам и сборам.

· Долгосрочная кредиторская задолженность за анализируемый период увеличилась на 143 755 тыс.руб. или на 69,1%.

Определим соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей за оба периода:

На начало периода = ДЗ₀/КЗ₀ = 317 482 / 812 592 = 0,391,

На конец отчетного периода = ДЗ₁/КЗ₁ = 478 506 / 1 026 986 =0,466,

Как на начало, так и на конец периода дебиторская задолженность ниже кредиторской задолженности. Это говорит о том, что ООО «Агат» приток денежных средств больше, чем отток.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей на начало года составил 0,0,391, а на конец года 0,466, т.е. увеличился на 0,075.

ООО «Агат» необходимо вести постоянный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, контроль за состоянием расчетов по просроченным задолженностям, своевременно выявлять недопустимые виды задолженности.

Задание 25

На основании проведенного анализа финансового положения предприятия можно заключить, что большинство показателей характеризуют положение предприятия как:

- предприятие можно считать достаточно платежеспособным.

-предприятие может своевременно погашать кредиторскую задолженность

- оборотных средств у предприятия достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

- в ближайшее время предприятие платежеспособно.

Оценивая результаты анализа ликвидности баланса компании, необходимо отметить наличие растущих дефицитов. Причина дефицитности баланса -- несбалансированность наиболее ликвидных активов и кредиторской задолженности.

Что касается соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, то данный показатель близок к оптимальному, хотя преобладание кредиторской задолженности над дебиторской подтверждает низкую ликвидность баланса. Преобладание кредиторской задолженности говорит о вероятности просроченной задолженности в связи, с чем сокращение краткосрочной задолженности на конец года может быть оценено положительно за счет ликвидации задолженности. А на данном предприятии этот показатель увеличивается. Рост долгосрочной кредиторской задолженности на конец года может также являться просроченной задолженностью дополнительно с привлечением новых кредитов, которые можно расценивать и положительно для развития бизнеса т.к. кредиты могут свидетельствовать о расширении производств и увеличении производственных мощностей, что в будущем приведет к дополнительной прибыли. Так же показателем кредиторской задолженности могут быть не уплаченные налоги на данный момент, штрафы.

Так же следует отметить низкую долю собственных средств (59 %) в соотношении с заемными, что делает предприятие немного зависимым от кредиторов. Велик риск потери финансовой устойчивости.

6. комплексная оценка деятельности организации.

Задание 26

Используя показатели комплексной оценки деятельности организаций, рассмотренные в данной курсовой работе, дадим сравнительную рейтинговую оценку результативности деятельности конкурирующих обществ с ограниченной ответственностью «Алмаз», «Рубин» и «Агат». Информация об уровне сопоставляемых показателей в ООО «Алмаз» и «Рубин» используем в Справке № 3. Коэффициенты их значимости возьмем из Справки № 4.

Предварительные расчеты оформим в таблице 24. Результаты расчетов и ранжирования мест, занятых акционерными обществами представлены в таблице 25.

Заполним таблицу стандартизированных показателей для комплексной оценки результатов деятельности обществ с ограниченной ответственностью.

Таблица 24

Подготовка стандартных показателей для комплексной оценки результатов деятельности ООО

№ п/п	Стандартизированный комплексный показатель	ООО	Наиболее значимый показатель
		«Алмаз»	«Рубин»	«Агат»
1	Рентабельность продаж	0,089	0,086	0,3297	0,3297 («Агат»)
2	Рентабельность активов	0,092	0,096	0,0885	0,096(«Рубин»)
3	Рентабельность собственного капитала	0,135	0,130	0,1312	0,135(«Алмаз»)
4	Рентабельность доходов	0,028	0,032	0,035	0,035(«Агат»)
5	Рентабельность расходов	0,045	0,047	0,036	0,047(«Рубин»)
6	Коэффициент финансовой независимости	0,572	0,578	0,5857	0,5857(«Агат»)

Рентабельность продаж = валовая прибыль/выручку от продаж =

=2 057 621 / 6 240 000=0,3297

Рентабельность активов - это соотношение прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости активов предприятия=241 802/2 732 022=

=0,0885

Рентабельность собственного капитала исчисляется путем отношения чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала = 218269/1663857=

=0,1312

Рентабельность доходов - это отношение чистой прибыли к общей величине доходов = 218269/6240000=0,035

Рентабельность расходов исчисляется путем отношения чистой прибыли к сумме расходов предприятия = 218269/(4182379+587477+908544+203145+

+153070)=0,036

Коэффициент финансовой независимости = собственный капитал / валюта баланса = 1666175/2844729=0,5857

№ п/п	Стандартизированный комплексный показатель	ООО	Коэффициент значимости показателя
		«Алмаз»	«Рубин»	«Агат»
1	Рентабельность продаж	0,0729	0,068	1	1,8
2	Рентабельность активов	0,9184	1	0,85	1,4
3	Рентабельность собственного капитала	1	0,9273	0,9445	2,0
4	Рентабельность доходов	0,64	0,836	1	1,6
5	Рентабельность расходов	0,9167	1	0,5867	1,5
6	Коэффициент финансовой независимости	0,9538	0,974	1	1,7
7	Рейтинговая оценка с учетом степени значимости показателя	2,703	2,8054	3,0032	X
8	Ранжирование мест ООО	3	2	1	X

Для определения рейтинговой оценки следует извлечь корень квадратный из итоговый показателей по каждому ООО, умноженных на коэффициент значимости этого показателя.

R_ij =

1. С учетом показателей ООО «Алмаз»

2. с учетом показателей ООО «Рубин»

3. с учетом показателей ООО «Агат»

Предприятия упорядочиваются (ранжируются) в порядке рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет предприятие с максимальным значением сравнительной рейтинговой оценки. Первое место по результатам расчетов занимает ООО “Агат”. ООО “Рубин” соответствует второе место, третье место соответствует деятельности ООО ”Алмаз”. В данном случае сравнение предприятий проводилось на дату составления баланса, соответственно и рейтинг предприятия определен на конец отчетного года.

Задание 27

В курсовой работе был проведен комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности ООО «Агат», в результате чего следует отметить следующее.

В результате влияния отдельных факторов итоговое увеличение выручки от продаж в отчетном году составило 1 040 000 тыс. руб. В основном на рост данного показателя оказало влияние увеличение численности рабочих. Наибольшее влияние на увеличение объема продаж оказало увеличение средней продолжительности смены.

Анализ производства и объема продаж ООО «Агат» показал, что выручка в отчетном году выросла. На рост выручки в отчетном году в одинаковой степени повлияло увеличение количества выпускаемой продукции и изменения цен. В результате маркетингового исследования спроса на изделия А, В, С, D и Е было выявлено, что изделие Е и В обладают самой высокой рентабельностью. Самая низкая рентабельность у изделия А, чуть выше у изделия С.

ООО «Агат» целесообразнее выпускать изделия Е и В. От производства изделия А лучше отказаться вообще, а изделие С можно производить.

Уровень запаса финансовой прочности в объеме продаж оказался ниже по сравнению с нормативным (60-70%). В отчетном году он составил 23,3%, а в планируемом периоде 21,1%. На основании этих значений можно рекомендовать предприятию лучше использовать имеющиеся у него ресурсы и постараться повысить уровень запаса финансовой прочности и тем самым уменьшить риск попадания в зону убытков.

Для того, чтобы покрыть свои расходы без получения прибыли руководство ООО «Агат» должно реализовать продукцию в объеме 4 785 077,72 тыс. руб. в отчетном году и 6 565 240,38 тыс. руб. в прогнозируемом периоде.

Проведенный анализ затрат и себестоимости продукции показал, что в целом в ООО «Агат» зафиксировано увеличение затрат по обычным видам деятельности.

В условиях роста материальных затрат, руководству ООО «Агат» следует обратить особое внимание на реализацию произведенной продукции. Если продукция не будет реализована, то образуются остатки. Сотрудникам ООО «Агат» рекомендуется искать дополнительные рынки сбыта произведенной продукции.

Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Агат» показал, что в отчетном году по сравнению с предыдущим годом произошло увеличение чистой прибыли. Рост чистой прибыли произошел за счет роста доходов от основного вида деятельности, а по прочим операциям имел место убыток.

Руководству ООО «Агат» следует контролировать и постепенно уменьшать свои затраты.

Увеличение прибыли от продаж произошло за счет роста объема продаж, себестоимости проданных товаров и роста цен на продукцию. Такие статьи затрат, как коммерческие и управленческие расходы, структурные сдвиги в реализации продукции привели к снижению результативного показателя. Однако, сумма, на которую снизилась прибыль от продаж все же оказалась меньше суммы на которую повысился данный показатель.

Анализ финансового положения ООО «Агат» показал, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. В течение отчетного периода наблюдается снижение коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента критической ликвидности, коэффициента текущей ликвидности.

Все относительные показатели финансовой устойчивости соответствуют своим оптимальным значениям.

Финансовое положение предприятия также нельзя назвать устойчивым. Предприятие не может покрыть свои обязательства, и не сможет погасить краткосрочные обязательства. Однако предприятие не зависит от средств кредиторов, стоимость оборотных активов превышает краткосрочные обязательства, поэтому назвать предприятие неплатежеспособным нельзя.

Комплексная оценка ООО «Агат» в конкурентной среде показала, что среди конкурентов по показателям рентабельности данная организация стоит на первом месте.

Таким образом, основное внимание руководству предприятия следует сосредоточить на повышении эффективности использования имеющихся ресурсов, что в свою очередь приведет к использованию большего числа резервов, которые в свою очередь приведут к получению дополнительной прибыли. Мерами по ее улучшению могут быть:

- проведение оценки медленнореализуемых активов, выявление излишних и залежалых запасов и уменьшение их, систематический контроль за состоянием запасов с использованием современных методов управления запасами;

- совершенствование управления дебиторской задолженностью, для чего следует: осуществлять регулярный мониторинг дебиторов по видам продукции, объему задолженности, срокам погашения и др., своевременно образовывать резерв по сомнительным долгам; осуществить комплекс мер, направленных на укрепление расчетно-платежной дисциплины: минимизацию временных интервалов между моментами завершения работ, отгрузки продукции, предъявления платежных документов;

- повышение эффективности маркетинговой деятельности, освоение выпуска высокорентабельных видов продукции;

- совершенствование финансовой деятельности, в частности, осмотрительная политика по выбору источников финансирования;

- внедрение новых форм и методов управления, в том числе управления капиталом и активами для повышения финансовой устойчивости;

- пересмотр коммерческих и управленческих расходов, с целью их снижения;

- пересмотр количества рабочих мест управленческого состава и выявление резервов в этой области;

- повышения качества продукции, снижение закупочных цен на сырье и как следствие снижение себестоимости;

- совершенствование процесса производства, мобилизация неиспользуемых внутрипроизводственных резерв (особенно по материалам) в целях дальнейшего повышения уровня интенсификации производственной деятельности.

Список использованной литературы:

1. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. /под редакцией О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега - Л, 2007. - 451с.

2. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. - М.: Вузовский учебник, 2007. - 367с.

3.Басовский Л.Е. Экономический анализ. Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 222с.

4. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ. Учебное пособие. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2007. - 344с.

5. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2006. - 256с.

6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. - 336с.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 560с.

8. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие / под редакцией М.А.Вахрушиной - М.: Вузовский учебник, 2008.

9. Кондратова И.Г. Основы управленческого учета.- М: Финансы и статистика, 2007.

10. Кувшинов Д.А. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия.// Экономический анализ: теория и практика. 2007, № 6.

11. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Методические указания по выполнению курсовой работы. - М.: ВЗФЭИ, 2008.

12. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие/ Под ред. д. э. н., проф. М.А. Вахрушиной. - М.: Вузовский учебник, 2008. - 463с.

13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: "Инфра-М" 2008. - 402 стр.

14 Савицкая Г.В. Экономический анализ. Учебное пособие. - М.: Новое знание, 2007. - 679с.

15.Теория Экономического анализа: Учеб. пособие / Под ред. Р.П. Казаковой, С.В. Казакова. - М. : Инфра-М, 2008. - 239 стр.

16.Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебник для вузов. - М.: Дашков и К, 2006.

17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2008. - 303 стр.

18. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. - М.: Инфра-М, 2008. - 333 стр.

29. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.; ИНФРА-М, 2007. - 343 с.