Аналіз стану грошових потоків підприємства "Зоря Півдня"

В своїй роботі підприємство застосовує робочий план рахунків бухгалтерського обліку, розроблений відповідно до типового Плану рахунків, керівництво підприємства для забезпечення нормальної роботи широко використовує сучасні методи управління.

Інвентаризація основних засобів і матеріалів проводиться щорічно станом на 1 січня. Інвентаризація дебіторської заборгованості проводиться щокварталу станом на останній місяць кварталу.

Підприємство надає різні послуги і виконує роботи наступним підприємствам і організаціям: ЗАТ «Київміськбуд-1», АОЗТ «Промстрой-2», ЗАТ «Авіаремонтне підприємство УРАРП», ГПНПКГ «Зоря-машпроект», ЗАТ «Українські радіосистеми», ЗАТСК «Гліноземпромстрой».

Підприємство також реалізує замовникам матеріали, необхідні для виконання робіт.

2.2 Аналіз фінансового стану ТОВ "Зоря Півдня"

Оцінка результатів фінансово-господарської діяльності, як правило, здійснюється в межах фінансового аналізу. Основною інформаційною базою такого аналізу служить бухгалтерська звітність.

Аналіз фінансового стану ТОВ „Зоря Півдня" проводився за 2010-2011 рр. Основним джерелом інформації для проведення аналізу послужила бухгалтерська звітність підприємства за 2010-2011 рр.: баланс та звіт про фінансові результати (див. Додатки 1 і 2).

Аналіз фінансового стану ТОВ „Зоря Півдня" почнемо з аналізу валюти балансу. Аналіз валюти балансу проводився шляхом порівняння даних загальної вартості підприємства протягом аналізованого періоду з 2010 по 2011 рр. Для більшої наочності для порівняння валюти балансу були використані дані і 2009 року.

Дані щодо валюти балансу наведено на рис. 2.1 (по роках) і рис. 2.2 (за останні вісім кварталів).

Рис. 2.1 Дані валюти балансу по роках (2009-2011 рр.)

Рис. 2.2 Дані валюти балансу по кварталах (2010-2011 рр.)

За аналізований період спостерігається збільшення валюти балансу. Але, розглянувши дані валюти по кварталах, бачимо, що вона не тільки збільшувалася, але й зменшувалася і найнижчою була у 3 кв. 2010 року і становила 93,3 тис.грн. Далі вона поступово збільшувалася і найбільшого свого рівня досягла в 4 кв. 2011 року і становила 110,7 тис.грн.

На підставі даних балансу (див. Додаток 1) розрахуємо абсолютну зміну показників балансу за аналізований період (Табл. 2.1).

З табл. видно, що валюта балансу з 2010 по2011 рр. збільшилась на 41 тис.грн. Але по окремих показниках балансу спостерігається її зниження.

Так, відбулося зменшення дебіторської заборгованості по рахунках з бюджетом на 0,3 тис.грн. і збільшення її за товари на 1,5 тис.грн. Загалом дебіторська заборгованість зросла в порівнянні з минулим роком на 1,2 тис.грн., що не дуже добре, тому що збільшення дебіторської заборгованості негативно впливає на фінансовий стан підприємства. Грошові кошти підприємства в порівнянні з 2010 р. зменшилися на 118 тис.грн. Це може бути пов'язане із збільшенням запасів (на 114,3 тис.грн.) та дебіторської заборгованості, а також із зменшенням виручки від реалізації та, відповідно, чистого доходу підприємства у 2011 році.

За аналізований період спостерігається зменшення оборотних засобів та збільшення кредиторської заборгованості. Динаміка формування оборотних засобів і кредиторської заборгованості має негативну тенденцію. Зростання кредиторської заборгованості (постачальникам - на 14,4 тис.грн.) пояснюється збитковою роботою підприємства та відсутністю коштів для своєчасної сплати поставок сировини та ресурсів. Втім, кредиторська заборгованість по розрахунках з бюджетом в порівнянні з минулим роком зменшилася на 4,9 тис.грн., що добре для підприємства.

Власний капітал підприємства зріс на 31,5 тис.грн.

Для того, щоб проаналізувати фінансовий стан підприємства, треба розрахувати різні коефіцієнти: фінансової стійкості, платоспроможності, рентабельності, ділової активності та ін.

Таблиця 2.1

Абсолютна зміна (абсолютний приріст) показників балансу за 2010-2011 рр., тис. грн.

Показник	Абсолютний приріст по роках
	2010	2011
Необоротні активи	17,1	43,5
Оборотні активи: - виробничі запаси - дебіторська заборгованість в т.ч. за товари з бюджетом - грошові кошти	62,6 6,7 8,0 - 1,3 6,9	114,3 1,2 1,5 - 0,3 - 118,0
Всього оборотні активи	76,2	-2,5
Власний капітал	127,9	31,5
Кредиторська заборгованість: - за товари - з бюджетом	0,5 - 35,1	14,4 - 4,9
Всього кредиторська заборгованість	- 34,6	9,5
Величина зміни валюти балансу	93,3	41,0

Розрахунки основних показників фінансового стану підприємства за 2010-2011 рр. наведені в таблиці 2.2

Проаналізуємо ці показники.

Коефіцієнт автономії (Кавт) на початок періоду становив 0,91, на кінець періоду 0,89. Частка власних коштів у загальній сумі до ресурсів та заборгованості зменшилася на 0,02 тис. грн. Критичний рівень коефіцієнта не повинен знижуватись більше 0,5, тобто загальна сума заборгованості не повинна перевищувати суму власних джерел фінансування. Кавт перевищує своє критичне значення протягом всього аналізованого періоду. Це свідчить про достатню величину власного капіталу для функціонування підприємства без залучення зовнішніх джерел фінансування.

Фінансова стійкість підприємства оцінювалася за величиною коефіцієнта фінансової стабільності (Кфс), який характеризує співвідношення власних і позикових коштів.

Таблиця 2.2

Розрахунок основних показників фінансового стану підприємства „Зоря Півдня", тис. грн.

Показник	Формула	Розрахунок показників	Результати розрахунків	Відхилення
		2010	2011	2010	2011	(+,-)
1	2	3	4	5	6	7
Показники фінансової стійкості та платоспроможності підприємства
Кавт				0,91	0,89	-0,02
Кфс				10,60	8,98	-1,62
Кзк				0,89	0,86	-0,03
Кал				6,18	2,04	-4,14
Кшл				6,62	2,41	-4,21
Кпл (платоспроможності)				9,32	7,18	-2,14
Кп				9,32	7,18	-2,14
Показники ділової активності підприємства
Коз				2,55	2,02	-0,53
Кдз				68,00	54,96	- 13,04
Ккз				29,70	20,20	-9,50
Да				0,46	0,05	-0,41
Коеф. співвіднош. дебіт. і кредит. заборгованості				0,43	0,36	-0,07
Рівень рентабельності
Рентабельність активів				33,19	7,38	- 25,81
Рентаб.-ть влас. капіталу				36,32	8,21	-28,11
Рентаб.-ть основної діяльності				142,10	125,50	-16,60

Размещено на http://www.allbest.ru

Перевищення власних коштів над позиковими вказує не те, що підприємство має достатній рівень фінансової стійкості і є відносно незалежним від зовнішніх фінансових джерел. Нормативне значення коефіцієнта фінансової стабільності має бути більшим, ніж 1. Значення розрахованого коефіцієнта перевищує 1, хоча при цьому спостерігається тенденція до спаду.

Для вирішення питання про забезпечення підприємства власними коштами розраховують коефіцієнт забезпечення власними коштами (Кзк). Цей коефіцієнт відповідає нормативному значенню (воно має бути більшим, ніж 0,1), хоча на кінець аналізованого періоду спостерігається його зниження, зумовлене збільшенням вартості необоротних активів (з 75,8 тис. грн. до 119,3 тис. грн.) та зменшенням оборотних активів (з 309,5 тис. грн. до 307,0 тис. грн.), хоча власний капітал підприємства збільшився на 31,5 тис. грн.

Ключовим показником, який розраховується в процесі фінансового аналізу, є коефіцієнт абсолютної ліквідності. Він показує частину короткострокової заборгованості, яку підприємство має можливість погасити в найближчий період. Коефіцієнт абсолютної ліквідності вважається достатнім, якщо він перевищує 0,2. За порушення даної умови підприємство вважають неплатоспроможним.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кал) на кінець періоду зменшився на 4,14, але не зважаючи на це, він значно перевищує критичний рівень. Тому підприємство можна вважати платоспроможним.

Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кшл) теж мав тенденцію до зниження і його значення на кінець періоду становило на 4,21 менше, ніж на початок, що характеризує зниження швидкості покриття зобов'язань підприємства його активами.

Як свідчить зниження коефіцієнта поточної ліквідності, або платоспроможності (Кпл), поточні можливості підприємства на кінець періоду зменшилися на 2,14, хоча коефіцієнт відповідає наступному обмеженню: Кпл ?2. Тому підприємство досить платоспроможне.

Показники ліквідності на підприємстві в нормі і платоспроможність підприємства досить висока, проте протягом аналізованого періоду спостерігається стійка тенденція до спаду показників ліквідності, а відповідно, і платоспроможності підприємства.

Важливим показником платоспроможності підприємства є коефіцієнт покриття (Кп). Він характеризує достатність оборотних коштів підприємства для погашення заборгованості протягом періоду.

Цей показник показує, скільки грошових одиниць оборотних коштів припадає на кожну одиницю короткострокових зобов'язань, при критичному значенні Кп = 1. За Кп < 1 підприємство має неліквідний баланс. Значення Кп > 1 свідчить про те, що підприємство своєчасно погашає борги.

Коефіцієнт покриття на початок періоду становив 9,32, на кінець 7,18, тобто він зменшився на 2,14. Він перевищує своє критичне значення, тому баланс підприємства можна вважати ліквідним, а підприємство платоспроможним.

В той же час на підприємстві спостерігається значне перевищення нормативного рівня коефіцієнтів ліквідності, що недоцільно, тому що говорить про нераціональне вкладення та використання оборотних коштів. Це стосується і матеріальних запасів, надлишок яких призводить до „заморожування" коштів, і грошових ресурсів, основна задача яких забезпечувати виробничий процес в доцільному для підприємства масштабі, а значить, приріст майна. Питома вага виробничих запасів у структурі активів в 2010 році становила 28,9%, в 2011 році вона збільшилась на 37,5% і становила 66,4% (Табл. 2.3).

Таблиця 2.3

Склад, структура і динаміка оборотних активів підприємства

Показники	Значення, тис. грн.	Питома вага, %	Відхилення за питомою вагою, (+/-)
	2010	2011	2010	2011
Виробничі запаси	89,6	203,9	28,9	66,4	37,5
Дебіторська заборгованість	14,5	15,7	4,7	5,1	0,4
Грошові кошти	205,4	87,4	66,4	28,5	-37,9
Всього оборотні активи	309,5	307,0	100,0	100,0	х

Збільшення питомої ваги виробничих запасів у структурі активів може свідчити про:

- прагнення за рахунок вкладень у виробничі запаси захистити грошові активи підприємства від знецінення під впливом інфляції;

- нераціональність вибраної господарської стратегії, унаслідок чого значну частину поточних активів іммобілізовано в запасах, ліквідність яких може бути дуже низькою. Отже, на підприємстві присутній надлишок виробничих запасів.

Загальний коефіцієнт оборотності (Коз) відображає ефективність використання всіх засобів, які є у розпорядженні підприємства незалежно від їх джерел. Він визначає, скільки разів за період відбувається повний цикл виробництва і обігу, що приносить прибуток.

Цей показник відображає швидкість обігу загального капіталу. Протягом року цей показник зменшився на 0,53 тис. грн. Його зменшення свідчить про зниження рентабельності підприємства та рентабельності необоротних активів.

Що стосується коефіцієнтів обіговості як дебіторської, так і кредиторської заборгованості (Кдз і Ккз), то обидва показники впродовж аналізованого періоду зменшуються, що означає зменшення швидкості сплати заборгованості підприємству (від дебіторів) та зменшення швидкості сплати заборгованості підприємства (кредиторам) і зростання купівлі продукції в кредит.

На підприємстві зменшилася частка дебіторської заборгованості в загальному обсязі обігових коштів (коефіцієнт Да) Таким чином, відбувається зростання ліквідності поточних активів загалом, а, отже, поліпшення фінансового стану підприємства, але дуже незначне. За аналізований період спостерігається також зменшення співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості.

Аналізуючи коефіцієнти рентабельності, можна сказати, що підприємство є досить рентабельним, але помічене зменшення всіх показників рентабельності, що свідчить про не зовсім ефективне використання активів підприємства та власного капіталу.

Аналіз фінансового стану підприємства неможливий без аналізу дебіторської та кредиторської заборгованості.

Дебіторська заборгованість має значну питому вагу в складі поточних активів і впливає на фінансовий стан підприємства; значну ж частину в складі джерел коштів підприємства займають позикові кошти, зокрема, кредиторська заборгованість. Тому необхідно вивчити дебіторську і кредиторську заборгованості, їх склад, структуру, а потім провести порівняльний аналіз.

З метою аналізу складу і структури дебіторської та кредиторської заборгованостей були складені таблиці 2.4 і 2.5.

Аналізуючи дані таблиць 2.4 і 2.5, необхідно зазначити, що загалом за рік дебіторська заборгованість збільшилася на 1,2 тис. грн. Найбільші її суми визначаються за статтею „Заборгованість за товари, роботи, послуги”. Сума по даній статті балансу на кінець року визначається 14,3 тис. грн., а на початок -12,8 тис. грн. По статті „Заборгованість за розрахунками з бюджетом” спостерігається зниження заборгованості, яке становить 0,3 тис. грн.

Таблиця 2.4

Склад, структура і динаміка дебіторської заборгованості підприємства

№ з/п	Розрахунки з дебіторами	На початок року	На кінець року	Відхилення (+/-)
		Тис.грн.	Пит. вага,%	Тис.грн.	Пит. вага,%	Тис.грн.	За пит. вагою,%
1.	За товари	12,8	88,28	14,3	91,08	+1,5	+2,80
2.	3 бюджетом	1,7	11,72	1,4	8,92	-0,3	-2,80
	Разом:	14,5	100,00	15,7	100,00	+1,2	х

Таблиця 2.5

Склад, структура і динаміка кредиторської заборгованості підприємства

№ з/п	Розрахунки з кредиторами	На початок року	На кінець року	Відхилення (+/-)
		Тис.грн.	Пит. вага,%	Тис.грн.	Пит. вага,%	Тис.грн.	За пит. вагою,%
1.	За товари	1,0	3,01	15,4	36,10	+14,4	+33,09
2.	3 бюджетом	32,2	96,99	27,3	63,90	-4,9	-33,09
	Разом:	33,2	100,00	42,7	100,00	+9,5	х

Розглядаючи структуру дебіторської заборгованості, слід визначити, що в загальній сумі дебіторська заборгованість по статті „Заборгованість за товари, роботи, послуги” на кінець року складає 91,08%, а на початок - 88,28%. її питома вага у складі всієї дебіторської заборгованості збільшилась на 2,8%. Питома вага заборгованості по статті „Заборгованість за розрахунками з бюджетом” зменшилась за рік на 2,8%. Слід зазначити, що підприємство частково розрахувалось перед бюджетом. На початок року сума дебіторської заборгованості перед бюджетом становила 1,7 тис. грн. (11,72%), а на кінець року 1,4 тис. грн. (8,92%).

Питома вага дебіторської заборгованості у структурі оборотних активів підприємства в 2011 році збільшилась на 0,4% проти 2010 року. А питома вага грошових коштів у структурі оборотних активів зменшилась на 37,9% (Табл. 2.3).

Щодо аналізу кредиторської заборгованості, то дані таблиці 2.5 свідчать, що за рік кредиторська заборгованість збільшилась на 9,5 тис. грн. Найбільші її суми визначаються за статтею „Заборгованість за розрахунками з бюджетом”. Сума за статтею балансу „Заборгованість за товари, роботи, послуги” на початок року становила 1 тис. грн., а на кінець 15,4 тис. грн., що на 14,4 тис. грн. більше. По статті „Заборгованість за розрахунками з бюджетом” відбулося зниження заборгованості на кінець року на 4,9 тис. грн.

В загальній сумі кредиторська заборгованість по статті „Заборгованість за товари, роботи, послуги" на кінець року становить 36,1%, а на початок року 3,01%. Питома вага кредиторської заборгованості по цій статті у складі всіх зобов'язань підприємства збільшилась на 33,09%, а питома вага по статті „Заборгованість за розрахунками з бюджетом" зменшилась теж на 33,09%.

Розглянемо стан дебіторської та кредиторської заборгованості на підприємстві „Зоря Півдня" по кварталах 2010-2011 рр. (Рис. 2.3).

Рис. 2.3 Стан дебіторської та кредиторської заборгованості на підприємстві „Зоря Півдня" по кварталах 2010-2011 рр.

Дебіторська заборгованість на початок 2010 року була найнижчою (2,5 тис. грн.), потім почала підніматись і в 3 кварталі 2010 р. вже становила 4,7 тис. грн. В 4 кварталі вона знову знизилася. Але в 1 кварталі 2011 р. дебіторська заборгованість знову взяла гору і була найвищою (4,8 тис. грн.). З 2 кварталу вона почала знижуватись і на кінець року її рівень становив 2,9 тис. грн.

Стан кредиторської заборгованості також нерівномірний. З початку 2010 р. кредиторська заборгованість то зростала, то падала. Найвищого свого рівня вона досягла в 1 кварталі 2011 р. (11,2 тис. грн.), а найнижчого - в 2 кварталі 2010 р. (7 тис. грн.). В 4 кварталі 2011 р. заборгованість була на 1,9 тис. грн. більшою, ніж за аналогічний період 2010 р. і становила 9,9 тис. грн.

Проведемо порівняльний аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості за аналізований період, який представлено в таблиці 2.6.

Таблиця 2.6

Порівняльний аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості у 2011 році, тис. грн.

Показники	Дебіторська заборгованість	Кредиторська заборгованість	Перевищення заборгованості
			дебіторської	кредиторської
1. Заборгованість за товари	14,3	15,4	- -	1,1
2. За розрахунки з бюджетом	1,4	27,3	- -	25,9
Разом:	15,7	42,7	-	27,0

За даними таблиці 2.6 на підприємстві спостерігається перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською. Це, з одного боку, може свідчити про раціональне використання коштів, а з другого - це негативна тенденція, тому що у разі вимоги кредиторів повернути борг, підприємство може бути поставлено в залежність від фінансового стану дебіторів.

При проведенні фінансового аналізу важливе значення має аналіз прибутковості підприємства. Базою для його проведення є «Звіт про фінансові результати», приведений в додатку 2.

Порівняльний аналіз показників даного звіту наведений в таблиці 2.7.

За даними таблиці на кінець періоду виручка від реалізації на підприємстві зменшилася на 123,1 тис.грн., або 12,5%. На стільки ж процентів зменшились непрямі податки та чистий дохід. Загалом за рік витрати підприємства зменшились на 6,2 тис.грн. (0,9%), в т.ч.:

матеріальні затраті зменшились на 9,4 тис.грн. (3%);

інші операційні витрати зменшились на 28,8 тис.грн. (14,3%).

По статтях витрат помічено і збільшення деяких видів витрат:

витрати на оплату праці збільшились на 22,8 тис.грн. (18,1%);

відрахування на соціальні заходи збільшились на 5,7 тис.грн. (12,6%);

амортизація збільшилась на 3,5 тис.грн. (26,3%).

Таблиця 2.7

Аналіз прибутковості підприємства в 2011 році, тис. грн.

Показники	2010	2011	Відхилення (+/-)
			Значення	% до початку року
Виручка від реалізації	986,0	862,9	-123,1	-12,5
Непрямі податки	164,3	143,8	-20,5	-12,5
Чистий дохід від реалізації	821,7	719,1	-102,6	-12,5
Матеріальні затрати	308,7	299,3	-9,4	-3,0
Витрати на оплату праці	125,5	148,3	22,8	18,1
Відрахування на соціальні заходи	45,1	50,8	5,7	12,6
Амортизація	13,3	16,8	3,5	26,3
Інші операційні витрати	201,2	172,4	-28,8	-14,3
Разом витрати	693,8	687,6	-6,2	-0,9
Чистий прибуток	127,9	31,5	-96,4	-75,4

Чистий прибуток підприємства в порівнянні з 2010 р. зменшився на 96,4 тис.грн., що дорівнює 75,4%. Зменшення чистого прибутку підприємства зумовлене, передусім, зменшенням виручки від реалізації, відповідно, чистого доходу від реалізації та збільшенням загальної суми витрат підприємства за рік.

Значення чистого прибутку за аналізований період знизилось, тому можна сказати про більш збиткову роботу підприємства в порівнянні з 2010 р. На це вплинуло зменшення виручки від реалізації продукції та збільшення витрат на оплату праці, амортизації, відрахування на соціальні заходи.

Таким чином, оскільки підприємство отримало за рік менше чистого прибутку, то на протязі року воно мало менше джерел поповнення власних коштів, що перешкоджало веденню нормальної господарської діяльності і не добре вплинуло на прибутковість підприємства.

Підводячи підсумки аналізу фінансового стану підприємства можна зробити наступні висновки.

Аналіз фінансового стану підприємства будується на сукупному розгляді коефіцієнтів фінансової стійкості, платоспроможності, рентабельності, ділової активності та ін.

На підприємстві „Зоря Півдня" значення коефіцієнта поточної ліквідності, або платоспроможності (Кпл), протягом року зменшилися, проте коефіцієнт відповідає наступному обмеженню: Кпл ?2. Тому підприємство є платоспроможним.

Показники ліквідності та забезпечення власними коштами на підприємстві „Зоря Півдня" значно перевищують нормативне значення, що свідчить про задовільний стан структури балансу та платоспроможність підприємства.

Протягом аналізованого періоду спостерігається зменшення майже всіх показників основної діяльності підприємства. Але вони не знизились нижче свого критичного значення і істотно не вплинули на фінансовий стан підприємства.

Хоча підприємство прибуткове і платоспроможне, проте його робота має недоліки і потребує проведення заходів щодо підвищення ефективності своєї діяльності та раціонального використання власних коштів.

Аналіз коефіцієнтів рентабельності показав достатню рентабельність підприємства, але зменшення цих показників показало, що в 2010 р. підприємство не зовсім ефективно використовувало активи підприємства та власний капітал. Ефективне використання оборотних засобів та власного капіталу надасть можливість підприємству отримати більше прибутку та збільшити свою рентабельність.

Підприємству варто зменшити як кредиторську, так і дебіторську заборгованість. На фінансовий стан підприємства негативно впливає збільшення дебіторської заборгованості, що спричиняє до підвищення сум дебіторів. Значне перевищення дебіторської заборгованості завжди загрожує фінансовій стійкості підприємства і потребує залучення додаткових джерел фінансування.

Збільшення кредиторської заборгованості пояснюється збитковою роботою підприємства та відсутністю коштів для своєчасної сплати поставок сировини та ресурсів. Проте кредиторська заборгованість по розрахунках з бюджетом в порівнянні з минулим роком зменшилася. Підприємство повинно докласти зусиль для того, щоб знизити кредиторську заборгованість.

На підприємстві помічається зменшення оборотних засобів. Якщо грошові кошти, дебіторська заборгованість і матеріально-виробничі запаси підтримуються на відносно низьких рівнях в порівнянні з короткостроковою кредиторською заборгованістю, то вірогідність неплатоспроможності або браку коштів для здійснення рентабельної діяльності велика. Із зростанням величини оборотних активів ризик ліквідності зменшується. Іншими словами, чим більше перевищення оборотних активів над короткостроковими пасивами, тим менше ступінь ризику, тобто підприємство має прагнути нарощування оборотного капіталу.

Збільшити свій прибуток підприємство може за рахунок підвищення величини оборотних коштів. При низькому рівні оборотних коштів діяльність підприємства не підтримується належним чином, звідси - можлива втрата ліквідності, періодичні збої в роботі і низький прибуток.

Дуже важливо підтримувати постійну платоспроможність підприємства. Ця задача вирішується за рахунок ефективного управління пережитками грошових активів; забезпечення рівномірності надходження грошових коштів на підприємство.

2.3 Аналіз руху потоків грошових коштів ТОВ „Зоря Півдня”

Однією з головних умов нормальної діяльності підприємства є забезпеченість грошовими коштами, оцінити яку дозволяє аналіз грошових потоків.

Основна задача аналізу грошових потоків полягає у виявленні причин нестачі (надлишку) грошових коштів, визначенні джерел їх надходжень і напрямів використання.

Мета аналізу - виділити, по можливості, всі операції, що зачіпають рух грошових коштів.

При аналізі потоки грошових коштів розглядаються по трьох видах діяльності: основна, інвестиційна і фінансова. Такий розподіл дозволяє визначити, яка питома вага доходів, отриманих від кожної з видів діяльності. Подібний аналіз допомагає оцінити перспективи діяльності підприємства.

Підприємство «Зоря Півдня не здійснює інвестиційній і фінансовій діяльності, тому аналіз проводиться тільки по основній діяльності.

Для того, щоб розкрити реальний рух грошових коштів на підприємстві „Зоря Півдня”, оцінити синхронність надходжень і платежів, а також пов'язати величину отриманого фінансового результату із станом грошових коштів, необхідно оцінити загальний стан грошових коштів і проаналізувати основні шляхи їх надходження і витрачання. Виділимо і проаналізуємо всі напрями надходження грошових коштів, а також їх витрачання. Схема руху грошових потоків усередині підприємства представлена на рисунку 2.4.

Основна діяльність аналізованого підприємства пов'язана з отриманням прибутку від виконання будівельних, монтажних і інших робіт, надання послуг. Надходження грошових коштів від покупців і замовників за виконані роботи і надані послуги, авансів, отриманих від покупців є основним джерелом надходжень від поточної діяльності.

В ході поточної діяльності грошові кошти використовуються на: оплату рахунків постачальників (матеріальні витрати), виплату заробітної платні, оплату заборгованості бюджету по податках, погашення різної кредиторської заборгованості, інші потреби.

Розглянемо загальний рух грошових коштів на підприємстві «Зоря Півдня по роках в розрізі кварталів (табл. 2.8).

Залишки грошових коштів по кварталах не мають постійного характеру і змінюються нерівномірно. Протягом 2011 року грошові кошти мали тенденцію до зниження і на кінець 4 кварталу склали 14,45 тис. грн., що на 76% менше, ніж за аналогічний період попереднього року.

Размещено на http://www.allbest.ru

Рис. 2.4. Схема руху грошових потоків усередині підприємства «Зоря Півдня”

Таблиця 2.8

Загальний рух грошових коштів на підприємстві «Зоря Півдня» за 2010-2011 рр. по кварталах, тис. грн.

Показники	2009	2010	2011
	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Грошові кошти всього	42,89	51,70	43,83	50,66	59,21	21,58	34,60	16,77	14,45
Каса	5,50	6,88	4,34	7,87	6,59	3,50	6,21	5,31	4,46
Розрахунковий рахунок	13,78	24,70	21,94	23,21	28,95	7,10	11,70	3,90	3,94
Інші	23,61	20,12	17,55	19,58	23,67	10,98	16,69	7,56	6,05
Кредиторська заборгованість	14,37	8,80	7,00	9,40	8,00	11,20	10,90	10,70	9,90
Дебіторська заборгованість	1,63	2,50	3,70	4,70	3,60	4,80	4,10	3,90	2,90

Зменшення грошових коштів може бути пов'язане із збільшенням обсягів виробничих запасів та дебіторської заборгованості. Це свідчить про неефективне використання підприємством своїх грошових коштів.

Відобразимо на графіку зміни грошових коштів по найбільш важливим для аналізу статтях за період 2009-2011 рр. (рис. 2.5).

Дані графіка дають загальне уявлення про рух грошових коштів по роках в розрізі кварталів. Можна сказати, що залишки грошових коштів в касі і на розрахунковому рахунку нестабільні і змінюються протягом даного періоду. Можливо, це обумовлено тим, що підприємство повинне узгоджувати з банком, в якому знаходиться його розрахунковий рахунок, розмір касового ліміту, тобто максимально можливі суми грошових коштів, що знаходяться в касі. Для грошових коштів на розрахунковому рахунку і інших (спеціальних) рахунках в банку характерна тенденція у бік їх зменшення.

Рис. 2.5 Зміна грошових коштів на підприємстві «Зоря Півдня за 2009-2011 рр.

Велику увагу слід уділити динаміці зміни кредиторської і дебіторської заборгованості. Тенденції зміни кредиторської і дебіторської заборгованості в 2010-2011 рр. на підприємстві «Зоря Півдня приведені на рисунку 2.6.



Рис. 2.6 Динаміка кредиторської і дебіторської заборгованості ТОВ „Зоря Півдня” у 2010-2011 рр.

Бажано, щоб кредиторська заборгованість була трохи вищою за дебіторську. Це обумовлено тим, що дебіторська заборгованість - це гроші, тимчасово відвернуті з обороту, а кредиторська - грошові кошти, залучені в оборот. Також небажано сильне перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською, тому що у разі вимоги кредиторів повернути борг, підприємство може бути поставлено в залежність від фінансового стану дебіторів.

Як видно з рисунку 2.6, кредиторська заборгованість перевищує дебіторську. З 1 кварталу 2011 р. перевищення склало більш, ніж в два рази. Це негативна тенденція. Таке положення справ дозволяє зробити наступні висновки:

- співвідношення кредиторської і дебіторської заборгованості не цілком задовольняє вимогам фінансової незалежності підприємства;

- коливання суми грошових коштів в касі і на розрахунковому рахунку говорять про нестабільність в отриманні і особливо витрачанні грошових коштів.

Щоб розкрити реальний рух грошових коштів на підприємстві «Зоря Півдня, проаналізувати всі напрями їх надходження і вибуття, а також пов'язати отриманий фінансовий результат із станом грошових коштів, проведемо аналіз руху грошових потоків на підприємстві за 2010-2011 рр. Такий підхід забезпечить оперативне управління і контроль за грошовими потоками в організації. Основні джерела притоку і відтоку грошових коштів підприємства наведені в таблиці 2.9.

Таблиця 2.9

Аналіз джерел притоку та відтоку грошових коштів ТОВ „Зоря Півдня” за 2010-2011 рр., тис. грн.

Показники	2010 тис. грн.	2011 тис. грн.	Питома вага, %
Залишок грошових коштів на початок року	198,5	205,4	х	х
Надходження:	821,7	719,1	х	х
виручка від реалізації продукції (робіт, послуг)	821,7	719,1	х	х
Витрати:	693,8	687,6	84,4	95,6
матеріальні витрати	308,7	299,3	37,6	41,6
витрати на оплату праці	125,5	148,3	15,2	20,6
відрахування на соціальні заходи	45,1	50,8	5,5	7,1
інші операційні витрати	214,5	189,2	26,1	26,3
Залишок грошових коштів на кінець року	205,4	87,4	х	х

За аналізований період в цілому за кожний рік на підприємстві переважав притік грошових коштів над відтоком. Грошові кошти спрямовувались в основному на оплату товарів. Частка таких витрат в загальній сумі всіх надходжень складає по роках 37,6% і 41,6%. Якщо до цих витрат додати витрати на оплату праці (вийде 52,8% і 62,2%), то виручки від реалізації продукції (виконання робіт, надання послуг) цілком вистачить, щоб їх здійснити. Питома вага витрат в загальній сумі надходжень підприємства зображена на рисунку 2.7.

В аналізованому періоді надходження коштів з урахуванням залишку на початок періоду достатньо для покриття поточних витрат підприємства. Це говорить про нормальну роботу підприємства. Одночасно з цим необхідно мати запас грошових коштів для покриття незапланованих збитків, який підприємство не може поки що створити у зв'язку з недостатністю тимчасово вільних грошових коштів.



Рис. 2.7 Питома вага витрат в загальній сумі надходжень підприємства „Зоря Півдня”

Але таблиця 2.9 не розкриває в повній мірі рух грошових коштів на підприємстві, оскільки відображає тільки операції грошового характеру. Якщо додати ще рух грошових коштів по операціям не грошового характеру, отримаємо повну картину потоків та відтоків грошових коштів підприємства (табл. 2.10). Саме в цьому полягає непрямий метод аналізу руху грошових потоків, який буде розглянуто далі.

Таблиця 2.10

Грошові потоки та відтоки ТОВ „Зоря Півдня” у 2010-2011 рр., тис. грн.

Показники	2010	2011
Залишок грошових коштів на початок року	198,5	205,4
Надходження:	821,7	719,1
виручка від реалізації продукції (робіт, послуг)	821,7	719,1
збільшення кредиторської заборгованості	-	9,5
Витрати:	693,8	687,6
матеріальні витрати	308,7	299,3
витрати на оплату праці	125,5	148,3
відрахування на соціальні заходи	45,1	50,8
збільшення залишкової вартості основних засобів	17,1	43,5
збільшення дебіторської заборгованості	6,7	1,2
збільшення матеріалів	62,6	114,3
зменшення кредиторської заборгованості	34,6	-
інші операційні витрати	214,5	189,2
Залишок грошових коштів на кінець року	205,4	87,4

Для ухвалення фінансових рішень необхідна інформація не тільки про залишки грошових коштів, але і про їх потоки. Звіт про рух грошових коштів показує потоки грошових коштів (їх надходження і вибуття) в результаті поточної і інвестиційної діяльності і фінансових операцій за звітний період в ув'язці із залишками грошових коштів на початок і кінець звітного періоду.

Звіт про рух грошових коштів доповнює баланс і звіт про фінансові результати і є дуже важливою для користувача інформацією про здатність організації привертати і використовувати грошові кошти.

Звіт про рух грошових коштів - одна з основних форм фінансової звітності, в якій підсумовується інформація про надходження і вибуття грошових коштів підприємства. Звіт пояснює зміни, що відбулися з одним з компонентів фінансової звітності - грошовими коштами - від однієї дати балансового звіту до іншої, тобто дає можливість користувачам проаналізувати поточні потоки грошових коштів, оцінити їх майбутні надходження, оцінити здатність підприємства погасити свою заборгованість і виплатити дивіденди, проаналізувати необхідність залучення додаткових фінансових ресурсів. Його великою перевагою є те, що він в простій і аналітичній формі дозволяє виявити фактори, що вплинули на зміну грошових потоків за звітний період.

Аналіз доцільно починати з оцінки тих змін, які відбулися у складі активів та капіталу підприємства. З цією метою складається таблиця зміни величини майна та капіталу підприємства (табл. 2.11 та 2.12).

Складання звіту (аналіз грошових коштів) здійснюється прямим та непрямим методом.

Аналіз грошових коштів прямим методом дозволяє оцінити ліквідність підприємства, оскільки детально розкриває рух грошових коштів на рахунках, що дає можливість робити оперативні висновки відносно достатності коштів для сплати по рахунках поточних зобов'язань, а також про можливість здійснення інвестиційної діяльності.

В той же час метод має суттєвий недолік, оскільки він не розкриває взаємозв'язок одержаного фінансового результату і зміни величини грошових коштів на рахунках підприємства. Тому необхідно з'ясувати причину можливих розбіжностей. З цією метою проводиться аналіз руху грошових коштів непрямим методом.

Таблиця 2.11

Зміна величини майна та капіталу підприємства за 2010 р., тис. грн.

	Статті	Початок року	Кінець року	Зміни
Актив	Залишкова вартість основних засобів	58,7	75,8	17,1 (збільшення)
	Грошові кошти	198,5	205,4	6,9 (збільшення)
	Дебіторська заборгованість	7,8	14,5	6,7 (збільшення)
	Матеріали	27,0	89,6	62,6 (збільшення)
	Баланс	292,0	385,3	х
Пасив	Кредиторська заборгованість	67,8	33,2	-34,6 (зменшення)
	Нерозподілений прибуток	224,2	352,1	127,9 (збільшення)
	Баланс	292,0	385,3	х

Таблиця 2.12

Зміна величини майна та капіталу підприємства за 2011 р., тис. грн.

	Статті	Початок року	Кінець року	Зміни
Актив	Залишкова вартість основних засобів	75,8	119,3	43,5 (збільшення)
	Грошові кошти	205,4	87,4	-118,0 (зменшення)
	Дебіторська заборгованість	14,5	15,7	1,2 (збільшення)
	Матеріали	89,6	203,9	114,3 (збільшення)
	Баланс	385,3	426,3	х
Пасив	Кредиторська заборгованість	33,2	42,7	9,5 (збільшення)
	Нерозподілений прибуток	352,1	383,6	31,5 (збільшення)
	Баланс	385,3	426,3	х

Непрямий метод дозволяє пояснити розбіжності між величиною чистого прибутку і зміною грошових коштів по видах діяльності. Підприємство не здійснює інвестиційну і фінансову діяльність, тому звіт складений тільки по поточній діяльності. Всі розрахунки проведені з урахуванням коригувань чистого прибутку.

Звіт про рух грошових коштів підприємства «Зоря Півдня, розрахований непрямим методом, представлений в додатку 3.

При прямому методі коригування починається з виручки від реалізації і проводиться по всіх статтях витрат. При цьому величина грошового потоку від поточної діяльності виходить однакова. Приклад розрахунку грошового потоку прямим методом наведений в додатку 3.

З цих таблиць видно, що в 2010 році чистий грошовий потік був додатним і дорівнював 6,9 тис. грн., а в наступному році підприємство отримало від'ємний (дефіцитний) грошовий потік, не дивлячись на наявність прибутку. Це означає, що підприємство прибуткове, але має брак грошових коштів для здійснення поточної діяльності.

За 2010 -2011 роки помічається домінування вхідного грошового потоку (сума надходжень більша за суму витрат). Але брак тимчасово вільних грошових коштів загрожує неплатоспроможності підприємства.

В 2011 р., не дивлячись на те, що за рахунок збільшення кредиторської заборгованості грошові кошти були залучені в оборот, грошовий потік вийшов від'ємним ? переважно за рахунок зростання виробничих запасів, а також за рахунок збільшення вартості основних засобів, дебіторської заборгованості, зменшення доходів і т.д.

Важливим показником аналізу грошових потоків є коефіцієнт ліквідності грошових потоків, який розраховується по формулі:

, (2.1)

де КЛгп - коефіцієнт ліквідності грошового потоку підприємства в періоді,що розглядається;

ПГП - сума валового позитивного грошового потоку (надходження грошових коштів);

ГАК - сума залишку грошових активів підприємства на кінець періоду, що розглядається;

ГАп - сума залишку грошових активів підприємства на початок періоду, що розглядається;

НГП - сума валового негативного грошового потоку (витрачання грошових коштів).

Цей показник показує, яку частину витрат підприємство може покрити за рахунок надходжень грошових коштів. В 2010 році він був рівний 1,17, в 2011 - 1,21. Збільшення значення цього показника говорить про те, що надходжень підприємства достатньо для покриття поточних витрат.

Надходження грошових коштів - це одна з основних умов стабільного стану підприємства, тому що воно забезпечує покриття його поточних зобов'язань. Відсутність необхідного запасу грошових коштів свідчить про фінансові труднощі підприємства.

Для ефективного управління фінансовими потоками велику роль грає визначення оптимального розміру оборотного капіталу, оскільки грошові кошти входять в його склад. З одного боку, нестача наявних засобів може привести фірму до банкрутства, і чим швидше темпи її розвитку, тим більше ризик залишитися без грошей. З другого боку, надмірне накопичення грошових коштів не є показником благополуччя, оскільки підприємство втрачає прибуток, який могло б отримати в результаті інвестування цих грошей. Це приводить до "замороження" капіталу і знижує ефективність його використання.

Першим показником виникнення фінансових ускладнень є тенденція скорочення частки грошових коштів в складі оборотних активів підприємства при зростаючому обсязі його поточних зобов'язань.

Склад та структуру оборотних активів підприємства зображено у вигляді таблиці 2.13 та рисунку 2.8.

На підставі таблиці 2.13 розрахуємо частку грошових коштів в складі оборотних активів за аналізований період по кварталах (табл.2.14) та відобразимо на графіку (рис. 2.9).

Таблиця 2.13

Склад оборотних активів ТОВ „Зоря Півдня” за 2010-2011 рр. по кварталах, тис. грн.

Показник	2010	2011
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Рік	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Рік
Грошові кошти	51,7	43,83	50,66	59,21	205,4	21,58	34,6	16,77	14,45	87,4
Виробничі запаси	23,53	32,07	23,07	10,93	89,6	45,52	49,65	50,00	58,73	203,9
Дебіторська заборгованість	2,50	3,70	4,70	3,60	14,5	4,80	4,10	3,90	2,90	15,7
Оборотні активи	77,73	79,60	78,43	73,74	309,5	71,90	88,35	70,67	76,08	307,0

Рис. 2.8 Структура оборотних активів підприємства в 2011 році

Таблиця 2.14

Частка грошових коштів в складі оборотних активів ТОВ „Зоря Півдня” по кварталах за 2010-2011 рр.

Показник	2010	2011
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Рік	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Рік
Частка грошових коштів в складі оборотних активів, (%)	66,5	55,1	64,6	80,3	66,3	30,0	39,1	23,7	19,0	28,5

Рис. 2.9 Динаміка зміни частки грошових коштів у складі оборотних активів ТОВ „Зоря Півдня” по кварталах за 2010-2011 рр.

Як ми бачимо, на підприємстві спостерігається скорочення частки грошових коштів у складі оборотних активів. Це дозволяє зробити висновок, що на підприємстві за аналізований період виникли деякі фінансові труднощі.

Скорочення частки грошових коштів у складі оборотних активів почалося у 1 кварталі 2011 року. Це обумовлене насамперед збільшенням обсягів виробничих запасів та збільшенням дебіторської заборгованості в цей період.

Підприємство має за аналізований період великий надлишок виробничих запасів. Питома вага запасів у складі оборотних активів в 2011 склала 66,4%, що на 37,5% більше, ніж за аналогічний період минулого року.

Надлишок виробничих запасів спричиняє відтік грошових коштів та призводить до їх „заморожування”, що знижує ефективність їх використання. Це свідчить про нераціональне вкладення та використання оборотних коштів.

На підприємстві протягом аналізованого періоду дебіторська заборгованість не мала постійного значення, спостерігається постійне її коливання як в бік збільшення, так і в бік зменшення. Це негативно впливає на стан грошового потоку, який не має постійного оптимального об'єму.

Можливий інший підхід до визначення кількості готівки, необхідної для підприємства. Це визначення швидкості обороту грошових коштів, яка визначається відношенням об'єму реалізації до балансового значення грошових коштів. Значення цього коефіцієнта в 2010 році рівно 3,65, в 2011 - 6,7. Високе значення показника говорить про ефективне використовування готівки і дозволяє збільшувати об'єм продажів без зміни оборотного капіталу, скорочуючи витрати обігу, збільшуючи прибуток.

Для здійснення ефективної діяльності підприємство мусить визначити оптимальний розмір грошового потоку, який забезпечить ефективне використання грошових коштів та раціональне їх вкладення. Збільшення дебіторської заборгованості та виробничих запасів, а як наслідок - зменшення частки грошових коштів у складі оборотних засобів, - обумовило збільшення вихідного потоку.

Тому щомісячний аналіз співвідношення грошових коштів і найбільш термінових зобов'язань може надати точну інформацію про надлишок (нестачу) грошових коштів на підприємстві.

Однією з умов фінансового благополуччя підприємства є притік грошових коштів. Однак надмірна величина грошових коштів говорить про те, що реально підприємство терпить збитки, пов'язані із знеціненням грошей, а також з упущеною можливістю їх вигідного розміщення. Це значить, що необхідно управляти рухом грошових потоків, а для цього на першому етапі аналізується частка грошових коштів у складі поточних зобов'язань, тобто визначається коефіцієнт абсолютної ліквідності (табл. 2.2).

Це найважливіший показник, який розраховується в процесі фінансового аналізу. Він показує частину короткострокової заборгованості, яку підприємство має можливість погасити в найближчий період. Коефіцієнт абсолютної ліквідності вважається достатнім, якщо він перевищує 0,2. За порушення даної умови підприємство вважають неплатоспроможним ^[[27] Шило В.П., Верхоглядова Н.І., Ільїна С.Б. Аналіз фінансового стану виробничої та комерційної діяльності підприємства. - К.: Кондор, 2009. - c. 146.^27].

Таке значення коефіцієнта абсолютної ліквідності означає, що 20-30% короткострокових зобов'язань може бути погашено підприємством відразу за рахунок грошових коштів і ліквідних цінних паперів.

Рис. 2.10 Динаміка зміни коефіцієнта абсолютної ліквідності за 2010-2011 рр. по кварталах

За аналізований період значення коефіцієнта абсолютної ліквідності вище нормативних, але загалом цей показник помітно знижується. Якщо на початок 2010 року його значення було 5,87, то на кінець 2011 року - 1,46, тобто показник зменшився на 4,41, або 24,87% (рис. 2.10).

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності набагато перевищували нормативне значення і коливалися в межах 1 - 7. Це може свідчити, що періодами підприємство мало нестабільний фінансовий стан, зумовлений підвищенням його поточних зобов'язань та зменшенням суми залишків грошових коштів.

Перевищення значення коефіцієнта абсолютної ліквідності також може говорити про знаходження дуже великих грошових коштів у підприємства. Хоча ці засоби могли б бути пущений в оборот і приносити певний дохід. Проте підприємство є платоспроможним і фінансово стійким.

Таким чином, підприємству варто контролювати рух грошових коштів, особливо у вигляді кредиторської заборгованості.

Щоб проаналізувати розбіжності між величиною чистого прибутку і зміною грошових коштів, складемо таблицю 2.15.

Таблиця 2.15

Чистий прибуток и розмір грошових коштів від основної діяльності ТОВ „Зоря Півдня” за 2010-2011 рр., тис. грн.

Показник	2010	2011
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Чистий прибуток	35,18	5,95	-0,80	11,48	5,65	-2,00	33,24	12,84
Грошові кошти	51,70	43,83	50,66	59,21	21,58	34,60	16,77	14,45
ЧП в % від грошових коштів	68,0	13,6	1,6	19,4	26,2	5,8	198,2	88,8

З даної таблиці видно, що підприємство не завжди одержувало прибуток. В 3 кварталі 2010 року та в 2 кварталі 2011 року підприємство отримало збиток, хоча чистий грошовий потік був додатним і залишок грошових коштів збільшувався. Це може бути пов'язане з тим, що грошовий потік і розрахунок прибутку не співпадають у часі. Продукція (роботи, послуги) може вважатись реалізованою в одному часовому періоді, а гроші надходити в іншому. Тому, отримавши збиток, підприємство мало достатній грошовий потік для здійснення своєї основної діяльності.

А в 2 кварталі 2010 року і в 1 кварталі 2011 року ситуація була протилежною: підприємство отримало прибуток, але мало від'ємний грошовий потік від основної діяльності, при одночасному зменшенні грошових коштів. Це означає, що в даний період підприємство відчувало недостатність грошових коштів.

Хоча за даними фінансової звітності (форма №2) досліджуване підприємство отримало чистий прибуток в розмірах, представлених в таблиці, проте, реально вона мала в своєму розпорядженні грошові кошти в розмірах, приведених в тій же таблиці. В основному організація мала реально грошових коштів більше, ніж показник чистого прибутку. Саме непрямий метод дозволяє зробити таке порівняння.

Співвідношення чистого прибутку і грошових коштів показано на рисунку 2.11.

Рис. 2.11 Співвідношення чистого прибутку і грошових коштів ТОВ „Зоря Півдня” за 2010-2011 рр.

За аналізований період величина грошових коштів набагато перевищувала величину чистого прибутку. Тільки в 3 кварталі 2011 року чистий прибуток перевищував величину грошових коштів. Загалом, величина чистого прибутку і грошових коштів має тенденцію до зниження.

Розбіжності між величиною чистого прибутку і грошових коштів полягають в наступному:

- оскільки для розрахунку фінансових результатів застосовується метод реалізації продукції по методу відвантаження, то величина дебіторської заборгованості є частиною прибутку, проте реально гроші поступлять пізніше, що приведе до збільшення реального притоку грошових коштів;

- грошовий потік відображає рух грошових коштів, що не враховуються при розрахунку прибутку (амортизацію, податки, боргові виплати тощо).

За допомогою непрямого методу керівництво підприємства може контролювати свою поточну платоспроможність, ухвалювати оперативні рішення по стабілізації і оцінити можливість здійснення додаткових інвестицій.

Розділ 3. Обґрунтовування рішень щодо ефективного управління грошовими потоками

3.1 Аналіз стану грошових потоків підприємства „Зоря Півдня”

В цілому по підприємству положення з грошовими потоками прийнятне. Грошові потоки підприємства відзначаються істотною нерівномірністю надходження і витрачання грошових коштів.

Залишки грошових коштів всякчас змінюються і не мають стійкого характеру. За аналізований період грошові кошти зменшилися більш, ніж в 2 рази, тоді як виробничі запаси зросли. Якщо таке положення збережеться, то підприємство відчуватиме брак вільних грошових коштів, а надлишок матеріалів приведе до їх «заморожування», що спричинить за собою зменшення прибутку.

Залишки грошових коштів в касі не мають постійного характеру і протягом всього аналізованого періоду змінюються то у бік збільшення, то зменшення, хоча ці зміни незначні.

Залишки грошових коштів на розрахунковому рахунку мають сталу тенденцію до зниження. Станом на кінець 2011 року сума залишку грошових коштів на розрахунковому рахунку зменшилася в порівнянні з початком 2010 року майже на 16%.

Велика динаміка змін грошових коштів в касі і на розрахунковому рахунку вказує на нестабільність в отриманні і витраті грошових коштів.

Негативним моментом в роботі підприємства є збільшення кредиторської заборгованості на початок 2011 року. І хоч протягом року вона трохи зменшилася, але в порівнянні з дебіторською заборгованістю її рівень достатньо високий. У разі вимог кредиторів повернути борг, підприємство може бути поставлено в залежність від дебіторів, особливо при зменшенні грошових коштів і збільшенні дебіторської заборгованості.

Основним джерелом надходження грошових коштів на підприємстві (притік грошових коштів) є виручка від реалізації продукції (виконання робіт, надання послуг).

Відтік грошових коштів пов'язаний з різними витратами, з яких найбільшу питому вагу мають матеріальні витрати, витрати на оплату праці і інші витрати. Але не дивлячись на те, що витрати підприємства постійно росли, надходжень з урахуванням залишку грошових коштів вистачає, щоб покрити поточні витрати.

Темп приросту всіх витрат підприємства в 2010 році склав 36,17%, а в 2011 - 0,9%, тобто відбулося зменшення величини витрат підприємства за аналізований період (табл. 3.1).

Таблиця 3.1

Динаміка темпу росту та темпу приросту по статтях надходжень і витрат підприємства „Зоря Півдня” у 2010-2011 рр.

Показник	Темп росту, (%)	Темп приросту, (%)
	2010	2011	2010	2011
Витрати	136,17	99,10	36,17	- 0,90
В т.ч: матеріальні витрати	108,70	96,95	8,70	- 3,50
оплата праці	129,75	118,16	29,25	18,16
інші витрати	202,18	92,45	102,18	- 7,55
Надходження (виручка)	126,90	87,51	26,9	- 12,49
Активи	113,95	110,64	31,95	10,64

Якщо розглядати динаміку зміни темпу приросту по витратах підприємства в розрізі окремих їх видів, то найбільший темп приросту мають витрати на оплату праці, який склав 18,16%. Протягом року по статтях матеріальних витрат і інших операційних витрат темп приросту вийшов негативним (-3,05% і -7,55%).

Надходження підприємства також змінилися у бік зменшення. Темп приросту надходжень підприємства в 2010 році склав 26,9%, в 2011 ? -12,49%. Якщо порівнювати зміни темпів приросту всіх активів підприємства, то в 2010 роцы їх темп приросту склав 31,95%, а в 2011 - 10,64%. Очевидно, що разом із зменшенням надходжень відбулося зменшення всіх активів підприємства.

Ліквідність грошових потоків є об'єктивним фактором, який дозволяє забезпечити формування грошового потоку для підтримки необхідного рівня грошових коштів підприємства.

Коефіцієнт ліквідності грошових потоків за минулий рік збільшився. Це означає, що притік грошових коштів перевищує відтік і у підприємства достатньо грошових коштів для покриття своїх витрат.

Але цих засобів, напевне, замало для забезпечення необхідного рівня запасу грошових коштів для підтримки постійної платоспроможності підприємства в майбутньому.

Питома вага грошових коштів в сумі оборотних активів підприємства помітно знизилася за 2011 рік, тоді як в 2010 році вона зросла. Таке положення дає підставу зробити висновок про те, що підприємство протягом останнього року зазнає фінансових труднощів.

Збільшення дебіторської заборгованості, зменшення тимчасово вільних грошових коштів і інші фактори вплинули і на розмір чистого прибутку, який за аналізований період зменшився більш, ніж в 2 рази. Періодами підприємство працювало із збитком, хоча чистий грошовий потік при цьому був позитивний. На початку 2011 року підприємство отримало прибуток, але чистий грошовий потік був негативним. Зменшення грошових коштів і спричинило за собою нестачу грошових коштів. Значить, надходження грошових коштів підприємства були істотно нижчими за реальні потреби підприємства в цілеспрямованому їх використанні.

За даними фінансової звітності досліджуване підприємство одержало чистий прибуток в розмірах, набагато нижчих за суму грошових коштів. Це може бути результатом того, що розрахунку прибутку і грошового потоку не співпадають у часі. Для пояснення розбіжностей між величиною чистого прибутку і зміною грошових коштів по видах діяльності, складається звіт про рух грошових коштів непрямим методом.