Аналіз фінансово-економічної діяльності ТОВ "Експосервіс"

34165,2

51683,1

148333,5

Брутто-вартість підприємства (Entіty)

1636322,5

Скоригований позичковий капітал (на дату оцінювання)

300000,0

Вартість підприємства за методом DCF (Equіty)

1336322,5

Розрахунок EVA можна здійснювати в цілому по підприємству та у розрізі окремих груп продукції, видів діяльності, окремих структурних підрозділів, проектів. Метод EVA полягає в оцінюванні вартості, яка створена понад очікування капіталодавців. З цією метою використовують такий алгоритм:

EVA_t = NOPAT_t - (WACC_s • ІK_t) (3.2)

EVA_t = (ROІC_t - WFCC_s) • ІK_t (3.3)

де ІК_t - сума інвестованого капіталу підприємства в періоді t (за вирахуванням елементів позичкового капіталу, на які не нараховуються проценти);

RОІС_t - рентабельність інвестованого капіталу (NОРАТ / ІК_t).

Типова проблема, з якою стикаються підприємства, полягає в тому, що окремі види продукції (проекти, структурні одиниці) характеризуються операційним прибутком, однак не генерують додаткової вартості. Показник EVA дає змогу виявити цю проблему та окреслити шляхи її вирішення. З цією метою в рамках прийняття стратегічних рішень слід ураховувати теперішню вартість EVA з виробництва окремого продукту протягом очікуваного життєвого циклу продукції.

На базі EVA розроблено новітні методи оцінювання вартості підприємств, корпоративних прав та окремих майнових об'єктів. Оцінювання вартості на базі EVA ґрунтується на принципі дисконтування, який покладено в основу описаного вище методу DCF, однак замість показника FCF ураховується EVA. Окрім цього, у розрахунках задіяна початкова величина інвестованого капіталу:

(3.4)

Таблиця 3.2 Оцінка вартості ТОВ «Експосервіс» за методом дисконтування EVA

Розрахунок оцінки вартості ТОВ «Експосервіс» за методом дисконтування EVA представлено у таблиці 3.2 "Оцінка вартості ТОВ «Експосервіс» за методом дисконтування EVA".

За методом дисконтування EVA вартість підприємства складає 1879090,1 тис. грн. Ця сума є приблизною, тому що, для її розрахунку потрібні більш детальні дані про підприємство, а саме його плани. Тому для знаходження вартості майна мною був проведений власний прогноз грошових надходжень, для того, щоб показати метод в дії.

Порівнюючи ці методи видно, що вартості підприємства суттєво відрізняються. Це визвано не точністю планових показників. Але сам процес розрахунку вартості підприємства був розкритий в повному обсязі.

Загальні висновки та рекомендації щодо подальшого розвитку підприємства

Заходи, спрямовані на відновлення платоспроможності ТОВ «Експосервіс» мають передбачити вибір та реалізацію найефективніших шляхів розширення обсягів активів для забезпечення напрямів розвитку; забезпечення необхідного рівня самофінансування свого виробничого розвитку за рахунок прибутку, оптимізації податкових платежів, ефективної амортизаційної політики; забезпечення найефективніших умов і форм залучення позикових коштів відповідно до потреб підприємства.

Оскільки розрахунки показали, що фабрика продовж 2009 - 2011 рр. має нестійкий фінансовий стан, то можна реалізувати такі дії:

§ оптимізація руху фінансових ресурсів підприємства і врегулювання фінансових відносин, які виникають під час розрахункових відносин між господарюючими суб'єктами з метою ефективного їхнього розподілу;

§ розробка стійкої фінансової стратегії;

§ розробка проектів перспективних і поточних фінансових планів, прогнозних балансів та бюджетних коштів;

§ розрахунок прогнозних значень реалізації продукції (планів продажів) і планів капіталовкладень, собівартості продукції тощо;

§ координація дій фінансових підрозділів підприємства.

Якщо фабрика матиме нормальний фінансову стійкість, то вона буде спроможна вкладати кошти у розробку нових товарів (послуг), освоювати нові ринки збуту, забезпечувати або сприяти забезпеченню маркетингової стійкості підприємства, розвивати нові напрями діяльності, підтримувати інвестиційну діяльність.

Так, одним з методів вдосконалення управління фінансовою стійкістю може слугувати модернізація виробничого процесу, яка необхідна для здобуття конкурентних переваг на існуючих ринках збуту продукції і для відкриття нових каналів реалізації промислової продукції, що дозволить збільшити обсяги її виробництва, призведе до зростання виручки від реалізації й досягнення прибуткового стану. Модернізація у сфері виробництва продукції дозволить прискорити оборотність обігових коштів у сфері реалізації продукції, оскільки передбачає зростання обсягів товарної продукції й відповідно доходу від її реалізації, зменшення розміру промислових виробничих запасів і величини відволікання коштів на їх формування.

Такі сфери діяльності, як інвестування й кредитування пов'язані з вивільненням коштів з обігу, негативно віддзеркалюються на стабільності підприємства, тому доречно враховувати, чи буде достатнім розмір додаткового прибутку для погашення заборгованості за розрахунками, що виникли. Також необхідно спланувати джерела покриття витрат у поточному періоді, тобто збалансувати й синхронізувати рух коштів.

Удосконалення управління витратами у сфері фінансування діяльності зводиться до вибору джерел залучення позикового капіталу із мінімальними витратами щодо його обслуговування. До цих витрат слід віднести не тільки процентну ставку, але й величину первісного внеску, розмір плати за користування залученими коштами (за її наявності), а також умови нарахування процентів і порядок повернення боргу.

Отже, вдосконалення фінансового стану підприємства спрямоване на отримання позитивних фінансових результатів і чистих грошових потоків, у першу чергу, від операційної діяльності.

Доцільно також звернути увагу на те, що для покращення свого фінансового становища фабрика повинна реалізовувати продукцію, що застоюється на складах. Конкурентоспроможність на ринку збуту можна досягти шляхом зниження собівартості продукції, за рахунок впровадження нової техніки, технологій, раціональнішого використання як матеріальних, так і трудових ресурсів, зменшення питомої ваги постійних витрат в собівартості продукції, адже зниження собівартості продукції прямо пропорційно впливає на збільшення прибутку підприємства.

Головними принципами підтримання фінансової стійкості є: системність управління; врахування можливості реалізації ризиків; використання показників, що дають змогу надати реальну оцінку фінансової стійкості підприємства; орієнтир на досягнення стратегічних цілей підприємства; розроблення та використання якісного інструментарію обґрунтування фінансових рішень в умовах невизначеності та ризику.

Поступове впровадження наведених пропозицій забезпечить зміцнення фінансової стійкості, відновлення платоспроможності, забезпечення високої ліквідності ТОВ «Експосервіс» і покращить його фінансовий стан.

Размещено на Allbest.ru