Если 1,1<Z<2,6 , то вероятность банкротства компании средняя; Если Z<1,1 , то вероятность банкротства компании высокая.

Таким образом, уровень риска банкротства = Средний показатель СК * вероятность = 164,74 млн. * 1% = 1,65 млн.тг.

Таблица 13 и рисунок 13 иллюстрируют совокупную оценку финансовых рисков ТОО «Республиканский центр помощи предпринимателям». Согласно представленным данным, максимальный ущерб компания может понести от рисков наступления неплатежеспособности и банкротства. Также существенными представляются инфляционные и валютные риски:

- компания не ведет «историю» рисков, нет единой базы данных по финансовым рискам;

- отсутствие обеспечения учредителей компании общими показателями рискованности бизнеса, важными для осуществления стратегии организации, что сказывается на долгосрочной стратегии управления финансовыми рисками;

- на предприятии не применяются прогрессивные методы управления рисками.

ТОО «Республиканский центр помощи предпринимателям» хоть и занимает некоторую долю казахстанского рынка консалтинговых услуг, лидером рынка все же не является. Таким образом, учредители и менеджмент считают более приоритетным наращивание объемов предоставляемых услуг в целях максимизации прибыли, нежели качественный переход к системе управления рисками.

Еще одним фактором является то, что по мнению учредителей для внедрения интегрированного подхода необходимы существенные затраты средств, что не представляется им оправданными расходами.

Фактически, лицами ответственными за координацию деятельности по управлению рисками является руководство (менеджеры).

В настоящее время компания использует метод экспертных оценок: при осуществлении планирования или обсуждения нового направления рисками менеджмент определяет общий круг стратегических рисков. Вместе с тем, данный процесс не регламентирован во внутренних документах РЦПП.

При наличии критичного риска/рисков обсуждаются возможные пути его/их минимизации. По итогам совещаний и обсуждений принимается решение о допустимости риска. Так, в разное время, в РЦПП применялись следующие методы: страхование имущества, аутсорсинг по содержанию служебного автотранспорта. Кроме того, в качестве инструмента по управлению риском неплатежеспособности можно указать требование к клиентам о 20-30% предоплате.

Положительные стороны применения данного подхода к управлению рисками в РЦПП:

- Отсутствие существенных затрат по управлению рисками;

- Результаты можно оценить уже в краткосрочном периоде;

- «Точечное» применение отдельных методов на конкретных планах/проектах.

Недостатками фрагментарного подхода в РЦПП являются:

- Сильная степень субъективности при оценке рисков;

- Круг управляемых рисков ограничен;

- Бессистемность подхода приводит к отрывочным сведениям о состоянии финансовых рисков.

В разделе рекомендаций нами будет опровергнуто мнение учредителей о существенности затрат по внедрению интегрированного подхода к управлению рисками в компании.

Заключение

Управление рисками, в том числе и финансовыми, является важной составляющей развития не только предприятий и организаций, но и государств, межнациональных объединений. Эксперты делают неутешительные прогнозы по поводу темпов роста мировой экономики, отдельные государства испытывают на себе последствия экономической изоляции. Все это в совокупности означает, что предпринимателям приходится работать в условиях все большей и большей неопределенности, и в то же время среди множества новых возможностей.

В рамках диссертационной работы рассмотрены вопросы взаимосвязи управления рисками и стратегического менеджмента, оценки и управления финансовыми рисками компании. В ходе проведения исследования, был сделан обзор научных трудов по оценке и управлению финансовыми рисками. Отбор источников литературы для проведения исследования был произведен на основе критериев значимости и наличия практического применения научных наработок.

В подтверждение исследовательской гипотезы о возможности построения системы управления рисками без существенных затрет для бюджета, было проведено несколько частных исследований.

На основе проведенного диссертационного исследования можно сделать следующие выводы и предложения:

1. Финансовые риски существенны для коммерческой компании, вне зависимости от масштаба ее деятельности. При этом классификация (реестр, регистр) рисков предприятия должна учитывать отраслевые особенности, специфику деятельности предприятия.

2. Управление рисками в компании неотделимо от управленческой деятельности и приобретает особую важность при стратегическом планировании. Поэтому компании следует стремиться к интегрированному подходу к управлению рисками.

3. В казахстанской практике ввиду ряда факторов эффективен и более применим смешанный подход к оценке финансовых рисков, как сочетание количественного и качественного подходов.

4. Рассмотренная нами компания - ТОО «Республиканский центр помощи предпринимателям» - имеет множество возможностей для развития, занимает на бизнес-ландшафте относительно устойчивое положение. Анализ стратегического положения на бизнес-ландшафте, а также устойчивости финансового положения ТОО «Республиканский центр помощи предпринимателям» позволил выявить ключевые точки генерации рисков: преобладание краткосрочного финансирования над долгосрочным, неравномерный клиентский поток, кадровый вопрос, повышение цен на услуги.

5. Совокупный уровень финансовых рисков ТОО «Республиканский центр помощи предпринимателям» составляет 98,3 млн. тг. При этом наибольший максимальный ущерб грозит компании при реализации рисков наступления неплатежеспособности и банкротства. Вместе с тем, риск банкротства имеет низкую вероятность реализации. Существенны для компании и инфляционные риски. Кроме того, идентифицирована фрагментарность подхода к управлению рисками в компании, снижающая эффективность деятельности компании в целом.

6. В качестве стратегии развития на рынке, способствующей снижению уровня финансовых рисков, рекомендуем стратегию диверсификации. Предоставление образовательных услуг (экспресс-курсы, семинары- разъяснения, курсы по ведению семейного бюджета) позволит ТОО «Республиканский центр помощи предпринимателям» стабилизировать денежные потоки компании. Кроме того, считаем стратегически важным для финансовой устойчивости компании привлечение кредитных ресурсов сроком до трех-пяти лет.

7. Использование инструментов бенчмарк-анализа позволяет успешно внедрить систему управления рисками в ТОО, без привлечения внешних консультантов и существенных денежных ресурсов. Так, по аналогии были разработаны проекты нормативных документов компании по рискам: проект Политики по управлению рисками и проект Порядка идентификации и оценки рисков.

Таким образом, задачи, поставленные на исследование по данной магистерской работе, могут считаться выполненными.

Список литературы

1. Ермасова Н.Б. Риск-менеджмент организации: Научная книга; Москва; 2008

2. Байдина О., Байдин Е. Финансовые риски: природа и взаимосвязь // Деньги и кредит. - 2010. - №7. - с. 29-32

3. Шапкин А.С., Шапкин А.В. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. М.: Издательство «Дашков и Ко», 2005

4. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками.

5. Овсийчук М.Ф. Финансовый менеджмент. Москва, 2005

6. Энциклопедия финансового риск-менеджера под редакцией Лобанова

7. Кадинская О.А. «Управление финансовыми рисками». М. Инфра-М - 2000

8. Егорова Е.Е. «Системный подход оценки риска». // Управление риском. - 2006. -№2.

9. Качалов Р.М. Управление хозяйственным риском. - М.: Наука, 2002

10. П.Г. Грабовой, С.Я. Петрова, К.Г. Романоваидр. Риски в современном бизнесе. Москва 2006 г.

11. Д. Фантаццини. Эконометрический анализ финансовых данных в задачах управления риском // Прикладная эконометрика - 2008. - №2 (10).

12. Е.А. Саркисова. Риски в торговле. Управление рисками. М.: Издательство

«Дашков и Ко», 2009

13. И.Н. Евстафьев. Тотальный риск-менеджмент. Эксмо, 2008

14. Просветов Г. Управление рисками. Задачи и решения. Учебно-практическое пособие. Альфа-пресс, 2011

15. Лукаш Ю.А. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации и пути ее повышения: учебное пособие. Флинта, 2012

16. У. Бернстайн. Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском. МиФ, 2012

17. В.П. Савчук. Стратегия + Финансы: базовые знания для руководителей. Бином, 2012

18. Б. Фрэнкс. Укрощение больших данных. Как извлекать знания из массивов информации с помощью глубокой аналитики. МиФ, 2014

19. В.И. Пикуза. Экономические и финансовые расчеты в Excel. Питер, 2010

20. Е.С. Стоянова Основы финансового менеджмента. Москва, 2007

21. А.М. Дубров. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. М., 2000

22. А.М. Литовских. Финансовый менеджмент. Таганрог, 2006

23. Алексей Лобанов. Анализ применимости различных моделей расчета VaR на российском рынке акций.

24. J.P. Morgan/Reuters. RiskMetrics-technical document. Fourth Edition. NY, 1996

25. Проблемы управления банковскими и корпоративными рисками. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований - М.: Финансы и статистика, 2005.

26. А.И. Гинзбург. Экономический анализ. Спб.: Питер 2004.

Размещено на Allbest.ru