Чистий грошовий потік як джерело фінансування підприємства на прикладі "Шепетівський ДОК"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки, молоді та спорту України

Національний університет водного господарства та природокористування. Кафедра фінансів та економіки природокористування

Курсова робота

З дисципліни: «Фінансова діяльність суб'єктів господарювання »

На тему:

«Чистий грошовий потік як джерело фінансування підприємства на прикладі “Шепетівський ДОК”»

Виконала : студентка

3 курсу 1 групи

Краснолуцької В.Л.

Керівник: Ст.в.

Акімова Л.М.

Рівне-2012

Зміст

Вступ

Розділ 1. Теоретичні основи грошового потоку як джерела фінансування підприємства

1.1 Чистий грошовий потік та його загальна характеристика

1.2 Метод розрахунку чистого грошового потоку

Розділ 2. Загальна оцінка фінансової діяльності ВАТ «Шепетівський ДОК»

2.1 Загальна характеристика ВАТ «Шепетівський ДОК»

2.2 Дослідження наявності структури капіталу в товаристві

2.3 Факторний аналіз прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг)

2.4 Аналіз динаміки грошового потоку ВАТ «Шепетівський ДОК»

Розділ 3. Формування напрямків розвитку ВАТ «Шепетівський ДОК»

Висновок

Список літератури

Додатки

Вступ

Вітчизняна практика оцінки інвестиційних рішень довгий час базувалася на визначенні величини прибутку, яку можна отримати в результаті реалізації проекту. Однак було б помилкою оцінювати проекти за критерієм чистого доходу, а не грошового потоку (cashflow). Використання грошового потоку дозволяє враховувати подію, яка об'єктивно відбулася -- отримання або сплата грошей. Трактування деяких грошових витрат з точки зору бухгалтерського обліку не впливає на розмір прибутку і терміни його виявлення. Іноді вагомі грошові надходження не впливають на розмір доходу, і навпаки. Під грошовим потоком розуміють різницю між кількістю отриманих і витрачених грошей, фактичні чисті готівкові кошти, які надходять у фірму (чи витрачаються нею) протягом деякого визначеного періоду. З точки зору проектного аналізу, грошовий потік обчислюється як різниця між надходженнями грошових коштів та їх витратами, що виникають у результаті реалізації проекту. Розрахунок грошових потоків не можна отримати зі стандартної фінансової звітності, оскільки інформація подається не у тій формі, що нам потрібна.

Мета даної курсової роботи - розкриття поняття грошовий потік, його значення на підприємстві, як він обраховується. В ході аналізу виявити переваги і недоліки грошового потоку. Виходячи з теми даної роботи основним її завданням є наступні:

1. дослідження грошового потоку, та методів регулювання його стабільності на обраному підприємстві.

2. провести аналіз одержаних матеріалів, на його основі зробити висновки і запропонувати свої шляхи вирішення проблеми.

Об'єкт курсової роботи є фінансово-господарська діяльність підприємства «Шепетівський ДОК» та його звітність.

Предмет курсової роботи є : показники оцінки грошового потоку.

При написанні курсової роботи використовувалась фінансова звітність товариства і нормативні документи.

Дослідженнями питань оцінки грошового потоку займались : Терещенко О.О. Поддєрьогіна І.Я., Славнюк М.П., Волков М.М., Грачева, Пересада А.А., Савчук В.П., Прилипко С,С,, Гринчук, Азарова А.О., Таймер Д.Л.

Розділ 1. Теоретичні основи грошового потоку як джерела фінансування

1.1 Чистий грошовий потік та його загальна характеристика

Грошовий потік є одним з найпоширеніших показників, що застосовується при аналізі діяльності підприємстві. Сучасна міжнародна практика здійснення господарської діяльності підтверджує той факт, що наявність чи відсутність прибутку не завжди свідчить про ефективність використання ресурсів підприємства. Пояснюється це тим, що подібний бухгалтерський підхід передбачає розгляд як кінцевого результату діяльності фірми тієї суми грошових коштів, якою фірма може вільно розпоряджатися на свій розсуд, ігноруючи при цьому значну частину грошових надходжень, використання яких лімітоване чинними нормативними документами (амортизаційні відрахування та відкладені податкові платежі). Тому сучасні аналітики основну увагу приділяють аналізу і прогнозуванню саме грошового потоку компанії[6.c.58].

Концепція грошових потоків дуже проста: потік грошових коштів -- це різниця між грошовими надходженнями (припливами) та витратами (відтоками) протягом певного періоду. Вивчаючи грошовий потік варто мати на увазі такі два аспекти.[31.c.163]

По-перше, існує поняття загального грошового потоку фірми, який відображає фактичні чисті грошові кошти, що надходять у фірму чи витрачаються нею протягом певного періоду. У даному разі грошовий потік відображає ефективність комерційної діяльності підприємства та є результатом надходжень грошових коштів від операційної, фінансової та інвестиційної діяльності, пов'язаних з придбанням необхідних ресурсів (сировини, робочої сили, енергії та ін.), утриманням у працездатному стані свого основного капіталу, здійсненням інвестиційних заходів, виплатою дивідендів і процентів за кредити, відшкодуванням основних сум заборгованостей і т. ін.

Грошовий потік від операційної діяльності -- це потік грошей, що є результатом основної діяльності підприємства, а також інших видів діяльності, які не є інвестиційною та фінансовою діяльністю. Витрати, пов'язані з фінансуванням фірмою своїх активів, не включаються до операційного потоку, оскільки вони не є операційними витратами.[40.c. 68]

Грошовий потік від інвестиційної діяльності - це зміна грошових потоків у результаті придбання та реалізації необоротних активів та фінансових інвестицій, які не є складовою частиною еквівалентів грошових коштів.

Грошовий потік від фінансової діяльності - це надходження та витрати грошових коштів, пов'язані зі змінами власного та позикового довгострокового капіталу.[11.c.102]

Цей підхід може бути використаний у проектному аналізі, але базовою моделлю є визначення загального грошового потоку. Поняття грошового потоку як загального руху коштів протягом певного періоду, тобто циклу реалізації проекту, найбільш прийнятне у проектному аналізі. Загальний грошовий потік розраховується за допомогою показника кеш-фло.

На основі узагальнення теорії грошового потоку можна запропонувати наступну загальну класифікацію надходжень і витрат.[18.c.118]

Припливи поділяються на грошові надходження від:

1) операційної діяльності - продажу товарів, робіт та послуг; зменшення оборотних активів та витрат майбутніх періодів, збільшення поточних зобов'язань та доходів майбутніх періодів;

2) інвестиційної діяльності - реінвестицій; продажу основних фондів та нематеріальних активів; відсотки за аванси та позики, надані іншим сторонам, дивідендів як результат придбання акцій та боргових зобов'язань інших підприємств, а також паїв участі в спільних підприємствах та інші надходження від інвестиційної діяльності;

3) фінансової діяльності - збільшення власного капіталу; інкасації дебіторської заборгованості; грошових позик та інших надходжень, пов'язаних з фінансовою діяльністю.

Відпливи поділяються на витрати з:

1) операційної діяльності - купівлі товарно-матеріальних запасів, оплати праці, відрахувань на соціальні заходи; оплати операційних витрат (разом -- поточні витрати без амортизації), зменшення поточних зобов'язань та доходів майбутніх періодів, сплати податків та зборів;

2) інвестиційної діяльності - купівлі основних фондів та нематеріальних активів; придбанні фінансових інвестицій, наданням позик іншим сторонам, проведенні у звітному періоді капітального ремонту, модернізації та реконструкції основних засобів;

3) фінансової діяльності - погашення позик, сплати дивідендів інші виплати, пов'язані з фінансовою діяльністю.

У проектному аналізі важливо зробити оцінку саме тих грошових потоків, які будуть прийняті при розрахунках критеріїв та показників ефективності проекту. Такі грошові потоки називаються релевантними.[8.c. 94]

Релевантні грошові потоки -- це визначені грошові потоки, які розглядаються у аналізі доцільності інвестицій та оцінки їх ефективності.

Якщо проект впроваджується на базі існуючого підприємства, тобто воно має фіксовані на певну дату основні та оборотні засоби і намагається досягти певної мети, для достовірної оцінки впливу проекту на її фінансовий стан, результати та забезпеченість коштами необхідно враховувати тільки цей вплив, а не поточні фактори, які не мають відношення до проекту. Тому у розрахунках показників та критеріїв ефективності проекту необхідно використовувати лише додаткові грошові потоки.[45.c.125]

Додаткові грошові потоки -- це грошові потоки, які супроводжують інвестиційний проект, і не зумовлені операційною, інвестиційною та фінансової діяльністю підприємства. Додаткові грошові потоки є виразом додаткових вигід і витрат проекту. [4.c.49]

Розрахунок проектного грошового потоку базується на змінах у грошових коштах підприємства та фактично є результатом впровадження окремих проектів. Доцільність реалізації того чи іншого проекту визначається за критерієм позитивної зміни в грошових потоках фірми в цілому.

Оцінюючи додаткові грошові потоки необхідно враховувати чотири важливих моменти:[26.c.213]

не слід брати до уваги безповоротні витрати, тобто грошові витрати, які вже були понесені і які неможливо відшкодувати прийняттям чи неприйняттям даного проекту;

необхідно враховувати неявні вигоди і витрати від проекту (грошові потоки, що можна було б отримати від активів, якими вже володіє фірма);

слід розглядати екстерналії (вплив проекту на результативність діяльності інших підрозділів фірми), незважаючи на складність їх визначення;

обов'язково слід враховувати транспортні витрати та витрати на монтаж і налагодження необхідного обладнання.

На величину чистого грошового потоку безпосередньо впливають такі чинники:[36.c.93]

метод нарахування амортизації;

наявність ліквідаційної вартості обладнання та її величина;

зміна потреби у величині оборотного капіталу;

використання номінальних та постійних цін.

У процесі розрахунку чистого потоку грошових коштів у результаті прийняття проекту ключовою складовою є амортизація. Метод нарахування амортизації може в значній мірі вплинути на величину грошового потоку. У випадку, коли період амортизації менше за строк експлуатації активів проекту (прискорена амортизація), податкове прикриття діє тільки за умови нарахування амортизації, після чого повна сума грошових накопичень підлягає оподаткуванню. Це позитивно впливає на теперішню вартість грошових потоків і робить цей метод більш привабливим порівняно з методом рівномірної амортизації. [50.c.138]

Величина грошового потоку збільшується, якщо активи мають ліквідаційну вартість в кінці строку експлуатації проекту. оскільки до того часу об'єкт буде повністю амортизований, дохід від реалізації підлягає оподаткуванню за звичайною ставкою. Ліквідаційна вартість, яка надходить наприкінці життєвого циклу проекту, збільшує потік грошових коштів та підвищує привабливість проекту.[13.c.24]

Крім інвестицій в основний капітал, необхідно мати у розпорядженні додаткові грошові кошти для формування оборотного капіталу. Інвестування в оборотний капітал відбувається, як правило, у нульовий рік проекту, а його відшкодування -- після його реалізації. Через різницю у часі витрати на оборотний капітал зменшують величину дисконтованого грошового потоку.

Між проектними аналітиками не припиняється дискусія з приводу того, в яких цінах прогнозувати грошові потоки: постійних ми номінальних. Постійні ціни дозволяють ігнорувати інфляцію при визначенні умов оплати, а номінальні враховують інфляційні очікування учасників проекту. Аргументація на користь використання постійних (чи дійсних) цін базується на твердженнях, що зміни в рівні цін не впливають на вартість, тому існує можливість ігнорування інфляції, оскільки всі показники проекту можна оцінити за дійсною вартістю. Такий підхід дозволяє зберегти рівень валюти проекту протягом усього періоду функціонування, що значно полегшує кореспондування потоків грошових коштів по роках проекту.[1.c.134]

Використання постійних цін передбачає, що зміна цін на сировину та матеріали буде аналогічною зростанню цін на готову продукцію і відповідною рівню інфляції. Однак, як свідчить практика, ціни на окремі ресурси (газ, електроенергію, капітал, величину заробітної плахи) контролюються державою і їх підвищення, як правило, не тотожне змінам цін на товари та послуги та не відповідає рівню інфляції. Такі інфляційні сценарії призводять до того, що грошові притоки збільшуються за рахунок зростання цін і відбувається це значмо швидше, ніж грошові відтоки. [39.c.106]

1.2 Метод розрахунку чистого грошового потоку

Пам'ятаючи, що грошові потоки з активів складаються з трьох компонентів: операційного, інвестиційного та фінансового грошового потоку, в проектному грошовому потоці доцільно визначити аналогічні його складові, а саме: проектний операційний грошовий потік, проектний грошовий потік від інвестиційної діяльності, проектний грошовий потік від фінансової діяльності, що дозволяє спростити процедуру прийняття остаточного рішення про доцільність реалізації проекту з погляду збільшення цінності фірми в цілому (або зростання її загального грошового потоку). [48.c. 41]

Для опанування методикою розрахунку проектного грошового потоку можна керуватися такою схемою:[10.c.119]

1. Грошовий потік від операційної діяльності:

1.1. Виручка від реалізації продукції проекту без ПДВ і спеціальних податків.

1.2. Повна собівартість реалізованої продукції проекту.

1.3. Прибуток від реалізації продукції проекту до виплати процентів і податків (ряд. 1.1 -ряд. 1.2).

1.4. Сплата податків і поточних витрат за рахунок прибутку.

1.5.Амортизація основних засобів і нематеріальних активів.

1.6. Операційний грошовий потік (ряд. 1.3-ряд. 1.4 + ряд. 1.5).

2. Приріст чистого робочого капіталу:

2.1. Збільшення (-) /зменшення (+) дебіторської заборгованості.

2.2. Збільшення (-) / зменшення (+) виробничих запасів.

2.3. Збільшення (+) / зменшення (-) кредиторської заборгованості.

2.4. Чистий робочий капітал (± ряд. 2.1 ± ряд. 2.2 ± ряд. 2.3).

3. Чисті капітальні витрати:

3.1. Приріст основних коштів (купівля) без урахування безоплатних надходжень.

3.2. Прибуток від продажу основних засобів.

3.3. Величина чистих капітальних витрат (-ряд. 3.1 + ряд. 3.2).

4. Чистий додатковий грошовий потік за період, що аналізується (ряд. 1 + ряд. 2 + ряд. 3).

Зазначимо, що наведена схема відображає загальну логіку розрахунку грошового потоку, тому не треба сприймати її як точний алгоритм проведення аналітичних обчислень.

Після розрахунку проектних грошових потоків для визначення ефективності проекту, що розглядається, визначається так званий кумулятивний грошовий потік. Це загальний проектний грошовий потік наростаючим підсумком за кожен рік впровадження проекту. Якщо його значення в останній рік реалізації проекту додатне проект є ефективним і його можна реалізовувати, якщо він від'ємний - навпаки.[23.c.91]

Таблиця 1.1.

Приклади явних та неявних вигід та витрат

	Явні	Неявні
Вигоди	- збільшення фізичного обсягу виробництва; - підвищення цін на продукцію; - підвищення продуктивності праці працівників; - зміни у часі та місці реалізації проекту.	- покращення екологічної ситуації в регіоні, де реалізується проект; - покращення соціальних умов проживання населення; - створення додаткових робочих місць; - збільшення випуску продукції на споріднених ринках ( ефект мультиплікатора).
Витрати	- придбання обладнання, сировини та матеріалів, і комплектуючих; - виплата заробітної плати; - експлуатаційні витрати; - тощо.	- забруднення зовнішнього середовища внаслідок реалізації проекту; - поліпшення соціального клімату; - підвищення ринкової вартості ресурсів, що залучаються проектом для інших підприємств; - підвищення навантаження на працівників.

Усі ресурси, які потрібні для виробництва будь-якого продукту, по-перше, знаходяться у власності інших виробників і потребують платні, і, по-друге, вони обмежені, тобто їх завжди бракує, не вистачає.

Обмеженість ресурсів примушує виробників постійно робити альтернативний вибір, тобто відмовлятися від одних ресурсів на користь інших (наприклад, відмовлятися від металу на користь пластмаси), або виробляти із даного ресурсу той чи інший продукт (наприклад, із дерева можна виробляти меблі, будівельні матеріали, папір тощо) і на цій основі отримувати найбільший ефект в досягненні своєї мети. В графічній формі це відображається кривою виробничих можливостей.[33.c.182]

Виходячи з цього, усі витрати на виробництво продукції є альтернативними. Альтернативними витратами є витрати виробництва товарів і послуг, які вимірюються з точки зору утраченої (упущеної) можливості виробництва іншого виду товару або послуги, які вимагають таких же витрат ресурсів. Якщо при виборі із двох можливих благ споживач (покупець) віддає перевагу одному, жертвує іншим, то друге благо є альтернативною ціною першого.[16.c.36] Отже, альтернативні витрати є ціна втрати, на яку готовий іти споживач, щоб отримати можливість придбати необхідне благо. Альтернативні витрати бувають прямі, явні або зовнішні і непрямі, неявні або внутрішні. Використання механізму дисконтування майбутніх грошових надходжень практично є методом порівняння доходу від проекту й доходу від вкладання тих самих грошей у банк під щорічний процент.[38.c.71]

Доповнення до розмежування між реальними та номінальними оцінками

При аналізі динаміки показників інвестування можуть використовуватися номінальні та реальні оцінки активів. Номінальна зміна показника спостерігається в тому разі, якщо його значення були розраховані за фактично діючих цін обліку. Наприклад, номінальний приріст продажу продукції розраховується, якщо обсяги продажу на початок обраного періоду розраховані у цінах, що діяли на початок періоду, а на кінець періоду -- у цінах, що діяли на кінець періоду. Номінальна оцінка враховує реальну зміну показника і зміну цін. Реальна зміна показника розраховується за незмінних (так званих порівнянних) цін, якщо показник розраховується на початок і на кінець періоду в одних і тих самих цінах обліку.[29.c.301]

Отже, можна записати таке співвідношення для оцінки зміни показника в реальному (П_Рі - Пр₀) і номінальному (Нз) обчисленні через індекс зміни цін (І_ц) за той самий період: Нз = (П_Рі- Пр₀)*(І_Ц), де Прі та Про обсяг доходів у базовому та поточному періодах; Нз - номінальна зміна доходів.

Наприклад, якщо обсяг доходів від інвестування за рік зріс у порівнянних цінах базового року (індекс -- 0) з 400 тис. грн до 500 тис. грн, а ціни за звітний рік підвищилися на 12 %, то зміна доходів у номінальному обчисленні становитиме:

(500 - 400)*1, 12 = 112 (тис. грн).

Якщо дохідність інвестування в реальному обчисленні становила за рік 15 %, а ціни зросли на 12 % (інфляція), то номінальна дохідність капіталу за рік буде така:

(1, 15*1, 12)100 %-100% = 28, 8 (%). А реальна лише 3%.

При аналізі динаміки показників інвестування можна використовувати як реальні, так і номінальні оцінки. Реальні оцінки характеризують процес інвестування більш точно, але мають доповнюватися аналізом впливу цінових змін на проект [ 19 c.80 ]. Чи є ці інвестиційні проекти з точки зору вигід і витрат, які вони забезпечують, рівноцінними? Відповідь -- "ні", хоч єдине, що їх відрізняє, -- розподіл грошових потоків у часі. Проект С, за яким очікується, що більші грошові потоки надійдуть раніше, можна розглядати як кращий. Для порівняння окремих грошових сум і потоків за різні проміжки часу використовуються основні принципи фінансової математики.

Врахування вартості грошових потоків у часі є базою для розрахунку критеріїв економічної ефективності проекту, які дозволяють з'ясувати доцільність та ефективність вкладення коштів. Деякі основні положення фінансової математики, які забезпечують приведення економічних і фінансових показників різних часових періодів до спів ставного у часі вигляду, тобто дозволяють врахувати концепцію вартості грошей у часі представлено в додатку. Найчастіше у оцінці ефективності проектів використовується процес дисконтування або процес визначення теперішньої вартості майбутньої суми грошових надходжень, приведених з урахуванням певної ставки процента. Зворотним до процесу дисконтування є процес компаундування, тобто визначення майбутньої вартості, в яку має перетворитися теперішня сума коштів через певний проміжок часу з урахуванням певної ставки. Така ставка у проектному аналізі носить назву ставки дисконту. В деяких підручниках можна зустріти назви: просто процентна ставка, або вартість капіталу, які за умов сталої ринкової економіки можна вважати ідентичними. Ставка дисконту. - це відносний показник зниження вартості грошового потоку протягом певного часового періоду або гранична ставка доходу, на сонові якої приймається рішення про ефективність проекту. На практиці доходність капіталу є величиною змінною, яка залежить від ступеня ризику тієї сфери діяльності куди планується вкласти інвестиції. Зв'язок тут прямо пропорційний - чим вищий ризик за проектом тим вища ставка дисконту.

Розділ 2. Загальна оцінка фінансової діяльності ВАТ «Шепетівський ДОК»

2.1 Загальна характеристика «Шепетівського ДОКу »

Відкрите акціонерне товарирство “Шепетівський деревообробний комбінат” надалі Товариство, створене на базі колективного підприємства „Шепетівський деревообробний комбінат” відповідно до чинного законодавства України.

Найменування Товариства:

Повна: Відкрите акціонерне товариство „Шепетівський деревообробний комбінат”

Скорочена - ВАТ „Шепетівський ДОК”

Місцезнаходження Товариства : Україна, 34400, Хмельницька область, м. Шепетівка, вул.. Ватутіна, 61.

Товариство є правонаступником майнових та фінансових забовязань колективного підприємства „Шепетівський ДОК”.

Мета та предмет діяльності Товариства: Товариство створено з метою отримання прибутку від своєї господарської діяльності.

Предметом діяльності товариства є:

1) виробництво меблів, сурогату і лущеного шпону, чорнових меблевих заготівок та іншої продукції деревообробного виробництва;

2) виконання будівельних, будівельно-ремонтних, ремонтних, монтажних, пусконалагоджувальних робіт та художнє оформлення інтер'єрів будинків та споруд на території України та за її межами;

3) виробництво та реалізація будівельних матеріалів, виробів та конструкцій;

4) проектування будинків та споруд, будівництво яких здійснюється здійснюється власними силами;

5) зовнішньоекономічна діяльність;

6) благодійна і спонсорська діяльність;

7) комерційна, посередницька, торгова та інші види діяльності;

8) створення магазинів, торгових мереж для продажу товарів власного виробництва та інших виробників;

9) розробка, виготовлення та реалізація товарів народного споживання, продукції виробничо-технічного та науково-технічного призначення, сувенірів, картин тощо;

10) гуртова, роздрібна, консигнаційна та комісійна торгівля продукцією виробничого та науково-технічного призначення;

11) організація та утримання ресторанів, їдалень, кафе та надання інших послуг громадського харчування;

12) надання інформаційних, агентських, посередницьких, маркетингових, консалтингових, лізингових, виробничих, побутових, рекламних, транспортно-експедиторських, дилерських, медичних, фізкультурно-оздоровчих та інших послуг;

13) ремонт та сервісне обслуговування легкових автомобілів, їх рихтування та фарбування;

14) здійснення внутрішніх та міжнародних перевезень пасажирів, вантажів різними видами транспорту та зберігання вантажів по замовленню підприємств, організацій, населення, для власних потреб;

15) організація та здійснення діяльності в галузі проведення виставок, аукціонів, торгів та інших подібних заходів на комерційній основі;

16) організація роботи наукових, навчальних, консультаційних установ та закладів, надання інформаційно-консультаційних послуг;

17) інвестиційна, біржова та брокерська діяльність;

18) переробка деревини, промислових відходів та відходів сільськогосподарської сировини;

19) придбання у юридичних та фізичних осіб акцій акціонерних товариств, інших цінних паперів та їх продаж.

Товариство має право здійснювати інші види діяльності, які не заборонені законодавством України. У разі установленої законодавством необхідності отримання спеціальних дозволів та провадження певних видів діяльності товариство має отримати дозволи.

2.2 Дослідження наявності структури капіталу в товаристві «Шепетівський ДОК»

Таблиця 2.1.

Структура капіталу ВАТ «Шепетівський ДОК»

Показники	Поч. 2010	Кін.2010	Поч..2011	Кін.2011
Питома вага власного капіталу у валюті балансу %	78,435	71,071	33,872	44,563
Питома вага позичкового капіталу у валюті балансу %	21,564	28,916	58,890	-37,326
-забезпечення наступних витрат і платежів	-	-	-	-
-довгострокового	6,831	5,650	6,681	0,15
-короткострокового	14,733	23,279	52,209	-37,476
Доходи майбутніх періодів	-	-	-	-
Співвідношення позичкового та власного капіталу	27,492	40,686	173,860	-146,368

Із наведеної таблиці видно , що із року в рік частка позичкових коштів зростає, в той час як частка власних засобів зменшується, але ці процеси не суперечать нормативним значенням, так як власний капітал все ж таки перевищує 50 % в загальній сумі майна. А те , що підприємство активно користується позичковими коштами не означає про порушення стабільності компанії, якщо таке використання доцільне за наявних умов.



Рис.2.1 Динаміка структури капіталу Шепетівський ДОК

Таблиця 2.2.

Аналіз структури власного капіталу

Показник	Поч.2010	Кін.2010	Кін.2011
	Сума	%	Сума	%	Сума	%
Статутний капітал	377	11,011	377	10,001	678	17,605
Пайовий капітал	-	-	-	-	-	-
Додатковий вкладений капітал	-	-	-	-	-	-
Інший додатковий капітал	3351,1	97,88	3207	85,068	3216,2	83,515
Резервний капітал	-	-	-	-	-	-
Нерозподілений прибуток	-304,4	-8,890	185,9	4,931	-43,2	-1,121
Неоплачений капітал	-	-	-	-	-	-
Вилучений капітал	-	-	-	-	-	-
Сума	3423,7	100	3769,9	100	3851	100

Таблиця показує ,що відбулися значні зміни в структурі власного капіталу за 2 роки. Також видно що сума нерозподіленого прибутку змінювалась спочатку у підприємства був збиток потім знову прибуток і на кінець 2011 року знову збиток . А інший додатковий капітал зменшився.



Рис.2.2. Структура власного капіталу Шепетівський ДОК

Таблиця 2.3.

Аналіз структури залученого капіталу

Показник	Поч.2010	Кін.2010	Кін.2011
	сума	%	сума	%	сума	%
Забезпечення наступних витрат і платежів	-	-	-	-	-	-
Довгострокові зобов'язання	298,2	31,680	299,7	19,532	625,8	11,344
Поточні зобов'язання	643,1	68,320	1234,8	80,469	4890,7	88,656
Доходи майбутніх періодів	-	-	-	-	-	-
сума	941,3	100	1534,5	100	5516,5	100

Проведений аналіз структури залученого капіталу свідчить про те, що на кінець 2011 року частка поточних зобов'язань у складі залученого капіталу збільшилась на 8 % порівняно з 2010 роком, але все ж таки поточні зобов'язання є основним джерелом формування залучених коштів , що підриває стійкість фінансового стану компанії , так як з капіталом короткострокового використання необхідна постійна оперативна робота, спрямована на контроль за своєчасним їх поверненям і на залучення в оборот на нетривалий час інших капіталів. Значення інших статей зобов'язань зменшується крім довгострокових зобов'язань.

Таблиця 2.4. Аналіз структури довгострокових зобов'язань

Показник	Початок 2010	Кінець 2010	Кінець 2011	Зміна
Довгострокові кредити банків	298,2	299,7	625,8	327,8
Інші довгострокові фінансові зобов'язання	-	-	-	-
Відстрочені податкові зобов'язання	-	-	-	-
Інші довгострокові зобов'язання	-	-	-	-
сума	298,2	299,7	625,8	327,8

Таким чином , довгострокові джерела формування засобів формуються лише за рахунок довгострокових кредитів банків. При чому їх сума збільшилась, так загальна зміна склала 327,8 тисяч грн.

Таблиця 2. 5. Аналіз структури поточних зобов'язань

Показник	Поч.2010	Кін.2010	Кін.2011
	сума	%	Сума	%	сума	%
Короткострокові кредити банків	-	-	318,8	25,818	383	7,831
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	-	-	-	-	-	-
Векселі видані	-	-	-	-	-	-
Кредиторська заборгованість за товари роботи та послуги	197,8	30,757	341	27,616	3395,3	69,424
З одержаних авансів	-	-	-	-	-	-
З бюджетом	42,3	6,578	41,3	3,345	207,3	4,239
З позабюджетних платежів	-	-	-	-	-	-
Зі страхування	21,7	3,374	70,5	5,709	160,9	3,290
З оплати праця	80,3	12,486	162,2	13,136	415,3	8,492
З учасниками	-	-	-	-	-	-
Із внутрішніх розрахунків	-	-	-	-	27.9	0,570
Інші поточні	301	46,805	301	24,376	301	6,155
сума	643,1	100	1234,8	100	4890,7	100

Згідно з таблицею 5 розрахункових даних поточні зобов'язання формуються головним чином за рахунок кредиторської заборгованості за товари роботи та послуги , частка яких в сумі поточних зобов'язань постійно збільшується, а також за рахунок інших поточних зобов'язань, короткострокових кредитів банків, а поточна заборгованість за довгостроковими кредитами взагалі відсутня.

Для оцінки ефективності використання залучених коштів використовуємо систему аналітичних показників:

1. Коефіцієнт співвідношення між довгостроковим і короткостроковим залученим капіталом:

Кдк/ккПоч.2010= 298,2/643,1=0,464

Кдк/ккКін.2010= 299,7/1234,8=0,243

Кдк/ккКін.2011=625,8/4890,7=0.128

Зменшення цього коефіцієнта в 2011 році свідчить про збільшення залежності компанії від короткострокових джерел та зменшення залежності від довгострокових джерел формування капіталу.

2. Коефіцієнт залучених коштів:

Кз.к.Поч.2010= 643,1/1086,6=0,592

Кз.к.Кін.2010= 1234,8/1958,8=0,630

Кз.к.Кін.2011= 4890,7/4266,2=1,146

Динаміка цього показника показує, що на кінець 2010 року підприємство було кредитоспроможним , а на кінець 2011 року ця ситуація змінилось і воно стало неконкурентоспроможним, але все одно конкурентоспроможність цього підприємства залишається на середньому рівні.

3. Узагальнюючий коефіцієнт фінансової стійкості:

К.ф.с.Поч.2010= (3423,7+298,2)/4365=0,853

К.ф.с.Кін.2010=(3769,9+299,7)/5304,4=0,767

К.ф.с.Кін.2011=(3851+625,8)/9367,5=0,478

Значення цього показника також свідчить про погіршення фінансової стійкості компанії в 2011 році хоча станом на 2010 рік ця ситуація була інша і відповідала коефіцієнту фінансової стійкості (70%).

2.3 Факторний аналіз прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг)

Проведемо методику формалізованого розрахунку факторних впливів від реалізації продукції.[2.c.207]

1. Розрахунок загальної зміни прибутку (ДР) від реалізації продукції:

ДР=Р₁ - Р₀

де Р₁ - прибуток звітного року;

Р₀ - прибуток базисного року

ДР=29157,6-17336,5 =11821,1 тис. грн.

Прибуток зріс на11821,1 тис.грн.(див. додаток 3, 4).

2. Розрахунок впливу на прибуток змін відпускних цін на реалізовану продукцію (ДР₁):

ДР₁ = Уp₁q₁ - Уp₀q₁,

де Уp1q1 - реалізація у звітному році в цінах звітного року (рі - ціна виробу, q1 - кількість виробів);

Уp0q1 - реалізація у звітному році в цінах базисного року

ДР₁ = (5840*4208) - (5840*3801) = 24574,72 - 22197,84 = 2376,88 тис. грн.

Зміна відпускних цін на базові зменшує прибуток до 2376,88 тис. грн..

3. Розрахунок впливу на прибуток змін в обсязі продукції (ДР2) (властиво обсяги продукції в оцінці по плановій(базової) собівартості):

ДР₂ = Р₀ К1*Р₀ = Р₀ (К1 - 1),

де Р₀ - прибуток базисного року;

К1 - коефіцієнт росту обсягу реалізації продукції: К1 = S1/S0

К₁ = 22197,84/ 13616,5 = 1,63

ДР₂ = 17336,5*(1,63 - 1) = 10922 тис. грн.

4. Розрахунок впливу на прибуток змін в обсязі продукції, обумовлених змінами в структурі продукції (ДР₃):

ДР₃ = Р₀ * (К₂ - 1),

де К₂ - коефіцієнт росту обсягу реалізації а оцінці за відпускними цінами:

К₂ = N_1.0/N₁

де N_1.0 - собівартість реалізованої продукції звітного періоду в цінах і умовах базисного періоду;

N₁ - реалізація в базисному періоді

К₂ = 22197,84\5967=3,72

ДР₃ = 17336,5* (3,72-1)=47155,28 тис.грн.

5. Розрахунок впливу на прибуток економії й від зниження собівартості продукції (ДР₄):

ДР₄ = S_1.0/S₁

де S_1.0 - собівартість реалізованої продукції звітного періоду в цінах і умовах базисного періоду

S₁ - фактична собівартість реалізованої продукції звітного періоду

ДР₄ = 22197,840/23241,6=0.95

6. Розрахунок впливу на прибуток, змін собівартості за рахунок структурних зрушень у складі продукції (ДР₅):

ДР₅ = S₀K₂S_1.0

ДР₅ = 13616,5*3,72-22197,84=28455,54 тис. грн.(див. додаток 3, 4).

Сума факторних відхилень:

ДР = ДР₁ +ДР₂ +ДР₃ +ДР₄ +ДР₅ =88910,65 тис. грн.

Таблиця 2. 6.

Аналіз прибутку по факторах

Показники	По базисному періоду	По базисному періоді на фактично реалізовану продукцію	Фактичні дані по звітному періоді	Фактичні дані з корегуванням на зміну цін
Виторг від реалізації товарів, продукції,робіт та послуг	17336,5	22680,57	29157,6	22197,84
Повна собівартість реалізації товарів, продукції,робіт та послуг	13616,5	16465,37	23241,6	16064,47
Прибуток від реалізації	1448,9	1679,1	1601,5	1693,8

Визначимо ступінь впливу на прибуток наступних факторів:

А) зміна відпускних цін на продукцію:

29157,6-22680,57=6477,03 тис.грн.

Б) Зміна цін на матеріали:

16064,47-23241,6=-7177,13 тис.грн.

В) Порушення господарської дисципліни : не були виявлені.

Г) збільшення обсягу реалізації продукції в оцінці по базисній повній собівартості:

1,037*(16465,37/13616,5)=1,25

Потім корегуємо базисний прибуток: 17336,5*1,037-18336,5=641,45 тис.грн.

Д) Збільшення обсягу реалізації продукції за рахунок структурних зрушень у складі продукції:

17336,5(22680,57/17336,5-16465,37/13616,5)=17336,5 тис.грн.

Е) зменшення витрат на 1 грн. продукції:

16465,37-16064,47=400,9 тис. грн.

Ж) зміна собівартості за рахунок структурних зрушень у складі продукції:

13616,5*1,243-16465,37=459,939 тис.грн.

Відхилення по прибутку: 29157,6-17336,5=11821,1 тис.грн.

Результати аналізу:

Показники	Тис.грн.
Відхилення прибутку - всього	269,6
У тому числі за рахунок:
Зміни відпускних цін на продукцію	429,26
Зміна цін на матеріали і витрати	183,237
Порушення господарської дисципліни	-
Зміни обсягу реалізації продукції	50,346
Зміни структури продукції	5,328
Зниження рівня витрат	86
Зміни структури витрат	39

Як видно із даних найбільший вплив на відхилення прибутку мали цінові фактори.

2.4 Аналіз динаміки грошового потоку

До основних показників Cash-flow, які розраховують на практиці, належать такі:[42.c.82]

СF= вхідні - вихідні

СF2010=(520.5+189.2+40.4)-(86-8.9)=655.2 тис.грн

CF2011=(237.1+359)-(164,7-340)=791,4тис.грн.

1. Показник тривалості погашення заборгованості. Визначається шляхом ділення позичкового капіталу нетто (зменшеного на суму грошових коштів, їх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій та чистої реалізаційної вартості поточної дебіторської заборгованості)[57] на Cash-flow (операційний). Під позичковим капіталом розуміють усі зобов'язання підприємства: короткострокові, довгострокові, забезпечення наступних витрат і платежів тощо. Слугує індикатором спроможності підприємства за рахунок власних ресурсів виконувати свої зобов'язання. Показує, скільки років (чи періодів) підприємству потрібно (за даного рівня операційного Cash-flow), щоб розрахуватися зі своїми боргами за рахунок результатів операційної діяльності. Якщо тривалість погашення заборгованості становить 1--3 роки, то це нормальна ситуація з погляду перспектив виконання підприємством своїх зобов'язань; 4--5 років -- задовільна; понад 5 років -- незадовільна[58]. Для підприємств торгівлі розрахунок цього показника має свої особливості: ефективна заборгованість у такому разі може зменшуватися на величину запасів товарів на складі (якщо вони є ліквідними).

Тпз= (ПзК-ГК-ДЗ)/КФоперац.

Тпз 2010=1838-6-363,7/791,4=1,86

Тпз 2011=941,3-40,9-648,2./655,2=0,4

У 2010 році для погашення заборгованості підприємству потрібно було 0,4 років, а у 2011 роуі - 1,86 років, що свідчить про нормальну ситуацію періоду розрахунку з боргами у 2011 році термін розрахунку з боргами збільшився за рахунок збільшення дебіторської заборгованості, тобто ДОК багато товарів надає в кредит.

2. Показник обернено пропорційний до тривалості погашення заборгованості. Відношення Cash-flow до заборгованості (нетто). Показує здатність підприємства розрахуватись зі своїми боргами за рахунок грошових надходжень від операційної діяльності.

ОТпз=КФ операц./ (ПзК-ГК-ДЗ)

ОТпз2010=791,4/1468,3=54 %

ОТпз2011=655,2/252,2=260%

У 2010 році підприємство могло розрахуватися з боргами за рахунок грошових надходжень від операційної діяльності повність. У 2011 році підприємство може розраховувати з боргами за рахунок грошових надходжень від операційної діяльності на 54%, що спричинило збільшення дебіторської заборгованості , а відповідно зменшення грошових надходжень.

3. Показник самофінансування інвестицій, %. Визначається шляхом ділення операційного Cash-flow на величину чистих інвестицій (сума приросту нематеріальних активів, основних засобів і довгострокових фінансових інвестицій). Показує частку інвестицій, профінансовану за рахунок внутрішніх джерел. Чим вищий цей показник, тим менше підприємство вдавалося до залучення зовнішніх фінансових ресурсів при фінансуванні інвестицій.

СІ= КФоперац./ Чисті інвестиції

СІ2010=791,4/40,6=19,49%

СІ2011=655,2/40,6=16,14%

У 2010 році профінансовано за рахунок внутрішніх джерел 16,14%, а у 2011 році -19,49 % . Отже, за рік підприємство зменшило залучення зовнішніх фінансових ресурсів на 3,35 %.

4. Чиста Cash-flow-маржа, %: показник відношення Cash-flow (операційного) до обороту від реалізації продукції. Характеризує величину Cash-flow, яка припадає на одиницю обороту від реалізації. Показує, скільки процентів виручки від реалізації залишається на підприємстві після здійснення всіх платежів у рамках операційної діяльності.

Мкф=КФоперац./Оборот від реалізації прод.

Мкф2010=791,4/44,4=17,82

Мкф2011=655,2/490,3=1,34

У 2010 році після здійснення всіх платежів на підприємстві залишилось 1,34% від реалізації продукції тому що підприємство оплачувало довгострокову заборгованість і прострочені кредити. У 2011 році після здійснення всіх платежів на підприємстві залишилося 17,82 % виручки від реалізованої продукції.

5. Показник відношення Cash-flow до власного капіталу. Показує чистий грошовий потік на одиницю власного капіталу.

ЧГП=КФоперац./ВК

ЧГП2010=791,4/3514,1=0,23

ЧГП2011=655,2/3423,7=0,19

Чистий грошовий потік на одиницю власного капіталу у 2010 році становить 0,19, а у 2011році-0.23, тобто у 2011 році підприємство частково розрахувалось з заборгованістю і покращило свій фінансовий стан та кредитоспроможність загалом.

Недоліком показників, розрахованих на базі Cash-flow, є те, що їх можна лише частково використовувати при порівнянні ефективності діяльності різних підприємств. Це зумовлено дією чинника амортизації. У тих підприємств, які інтенсивно нараховують знос і запускають в дію нове, дороге обладнання, за інших рівних обставин, рівень Cash-flow буде вищим, ніж у тих підприємств, які використовують менше обладнання чи беруть його в оренду (лізинг), однак працюють з однаковою ефективністю. Саме тому під час обґрунтування відповідних рішень фінансові аналітики повинні звертати увагу також на структуру Cash-flow.

грошовий потік прибуток

Розділ 3. Формування напрямків розвитку ВАТ «Шепетівський ДОК»

Шепетівський ДОК дуже велике і потужне підприємство з працівниками близько 600 чоловік. Швидкі темпи випуску продукції зробили підприємство передовим лідером в області по випуску меблів. ДОК пройшов шлях від банкрута до фінансово стабільного підприємства. Але мінус в тому, що підприємство працює лише на закордоні замовлення, тобто вітчизняні товари ми не можемо купити в Україні, а лише за кордоном та ще й за набагато більшу суму. ДОК виробляє меблі тільки гуртом і тому відсутність роздрібної торгівлі зменшує кількість товарів на ринку і тим втрачається ще додаткові шляхи отримання прибутку. Ще одним із негативних сторін є податок за забруднення навколишнього середовища , який щорічно виплачує ДОК, це дуже велика сума і тому було б вигідніше поставити фільтри чи очисні споруди. Слабкою стороною є також той факт, що відбувається нераціональна вирубка лісів прилеглої території області, а це шкідливо відображається на екології всього міста, і призводить до поганих екологічних наслідків. Застарілі технологічні і енергозберігаючі процеси зношення основних фондів призводить до зменшення обсягів виробництва , а також впливають негативно на фінансовий стан підприємства. А те, що держава не допомагає ніяк ДОКу призвело до того , що він став залежний від іноземних інвесторів, і не має великої державної цінності. В свій час коли ДОКу була потрібна дотація від держави, він був на межі банкрутства, грошей виділено не було а були залучені іноземні інвестиції і саме вони допомогли йому залишитися на ринку і зберегли робочі місця понад 400 чоловік, і в результаті постраждала сама держава і її громадяни адже вони тепер не можуть купувати якісні вітчизняні меблі, а купують закордоні з шаленими цінами. Ще також можна відкрити ще декілька цехів, наприклад дизайнерський цех який буде підбирати відтінки і стиль меблів, адже стиль комбінату вже трішки застарів і над ним потрібно попрацювати щоб збільшити кількість клієнтів. Покращення маркетингових комунікацій також дуже важлива проблема, адже мало хто в Україні взагалі знає , що існує такий комбінаті чим він займається, адже відсутня взагалі будь яка реклама, тому потрібно найняти менеджера з реклами який підніме престиж комбінату і виведе його на вищий рівень. І якщо всі ці шляхи будіть розглянуті то це підніме ДОК на вищий рівень і покращить його фінансовий стан.

Висновок

За останню десятирічку підприємство деревообробників пройшло шлях від банкрута до успішного конкурента на європейському ринку. За рівнем впровадження нових видів продукції ВАТ "Шепетівський ДОК" серед місцевих промислових підприємств вважається лідером. А оскільки для освоєння новинок потрібні більші виробничі потужності, то лише за минулий рік на ньому встановлено 36 одиниць устаткування вартістю півтора мільйона гривень. Нині тут провадиться робота з пуску в дію цеху, площа якого складає майже три тисячі квадратних метрів. Меблі шепетівських деревообробників користуються великим попитом у Болгарії та Румунії, країнах Скандинавії, куди в основному і збувається продукція. Цікавляться ними й англійці. Особливо популярні вироби з масивної деревини. Не бракує покупців лущеного та струганого шпону, паркетної фрези, євро піддонів, тари тощо. Хоча у самій Шепетівці, як це не дивно, "домашні" меблі знайти не просто. "Із зразками серійної продукції комбінату можна познайомитись у виставковому залі підприємства. І, звісно, тут її можна придбати. У роздрібну торгівлю меблі наразі не поступають. Про попит на вироби деревообробного підприємства говорять і підсумки його діяльності. За два останніх роки отримана сума від реалізації меблів зросла з 11 до 22 млн. грн. У цьому році визначено завдання виготовити продукції аж на 44 млн. грн. Неймовірно, але ще десять років тому ДОК був на межі банкрутства, і з 840 його працівників тоді залишалось близько сотні. Переломною для комбінату стала поява головного інвестора - славутської фірми "Прогрес". Тепер особовий склад його колективу сягає понад 600 фахівців, а за кількістю створення нових робочих місць він частий переможець конкурсу "Кращий роботодавець року".

Список літератури

1. Бандурка О.М. та ін. Фінансова діяльність підприємства: Підручник. - К.:, 2008. - 312 с.

2. Бендиков М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия // Менеджмент в России и за рубежом (рус.).- 2001.- № 5.- C.80-96.

3. Бланк Н.А. Управление использованием капитала. - К: «Ника - Центр», «Эльга», 2000-656с.

4. Ванькович Д.В. Удосконалення механізму реорганізації управління фінансовими ресурсами підприємств // Фінанси України (укр.).- 2004.- № 9.- C.112-118.

5. Виговська В.В. Вдосконалення системи управління фінансовими ресурсами малих підприємств // Актуальні проблеми економіки (укр.).- 2004.- № 8.- C.35-41.

6. Гривківська О.В. Теоретичні підходи до визначення фінансового забезпечення діяльності підприємств // Формування ринкових відносин в Україні (укр.).- 2004.- № 2.- C.12-15.

7. Економічний аналіз: Навч. посібник / М. А. Болюх, В. 3. Бурчевсь-кий, М. I. Горбаток та ін.; За ред. акад. НАНУ, проф. М. Г. Чумаченка. -- Вид. 2-ге, перероб. і доп. -- К.: КНЕУ, 2003. -- 556 с.

8. Єлейко, Лапішко, Смовженко Основи фінансового аналізу. - Львів: Львівський банківський інститут НБУ, 2000 - 141 с.

9. Земитан Г. Методы прогнозирования финансового состояния организации // Управление 3000, www.bizofilce.ru.

10. Зятковський І.В. Фінанси підприємства: Навчальний посібник. Вид.2-ге доповнене і перероблене. - Тернопіль. Економічна думка. - 2002. - 400с.

11. Иванищева А.В. Разработка финансовой стратегии предприятия // Економіка. Фінанси. Право (укр.).- 2005.- № 10.- C.14-21.

12. Иванов А.П., Хрусталев Е.Ю. Метод формирования и оценки конкурентной стратегии компании (финансовый аспект) // Финансовый менеджмент (рус.).- 2005.- № 5.- C.3-15.

13. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз. -- К.: МАУП, 2000. - 134с.

14. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е узд, перераб и доп. - М. : Финансы и статистика, 1998. - 512с.

15. Ковальчук. Економічний аналіз Навчальний посібник. Навч. Видання, -К: КНЕУ, 2002-282с.

16. Кондратьева А. Проблемы анализа финансового состояния предприятий в условиях переходной экономики: // персонал - спецвыпуск. -1998. -С. 177-182.

17. Кондратьєв О.В. Оцінка фінансової стійкості підприємств та її показники: // Фінанси України. - 1996. - №11. - С. 66-69.

18. Конторщикова О. Аналіз фінансового стану як передумова ефективного управління підприємством // Економіка, фінанси, право. -- 2002. -- № 6.

19. Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств. - К.: Знання, 2001. - 378 с.

20. Кузьмін О.Є., Олексів І.Б., Фещур Р.В. Планування фінансово-економічних показників діяльності підприємства // Фінанси України (укр.).- 2005.- № 11.- C.93-103.

21. Лігоненко Л. О. Антикризове управління підприємством: теоретико-методологічні насади та практичний інструментарій. - К., 2001

22. Методы финансовой диагностики //Управление 3000, www.bizoffice.ru.

23. Москаленко В.П., Ткаченко А.А. Обеспечение устойчивого финансового положения предприятий и роль банковского кредитования // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України: Зб. тез доповідей VII Всеукраїнської науково-практичної конференції (25-26 листопада 2004 р.): Збірник: Наукове видання.- Суми: УАБС НБУ, 2004.- 132

24. Музиченко А.О. Методи оптимізації структури фінансових ресурсів // Економіка. Фінанси. Право (укр.).- 2005.- № 6.- C.12-16.

25. Наказ «Про затвердження Методики проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану підприємств та організацій» N 81 від 27.06.97.

26. Остапенко В., Подъяблонская Л.М., Мешков В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения // Экономист (рус.).- 2000.- № 7.- C.37-43.

27. Павловська О.В.та ін Фінансовий аналіз : Навч.метод.пос. для самост.вивч. дисципл.К.-КНЕУ 2002.-388 с.

28. Поддєрьогін А.М.„Фінанси підприємства”-К.:КНЕУ, 2004.-546с.

29. Подольська В.О. , Яріш О.В. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник .- К.: ЦНЛ, 2007.-488 с.

30. Покропивний С.Ф. Економіка підприємства: Підручник. -в 2 т. - К.:, 1995. - 400 с.

31. Політекономія : Підручник. - Київ : ЦУЛ,2003. - 412с. за заг. редакцією Ю.В.Ніколенко

32. Попович П.Я. Економічний аналіз діяльності суб'єктів господарювання. Підручник.-Тернопіль: Економічна думка.2001 - 454с.

33. Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні: Закон України від 22.06.2000 № 1829-ІІІ //Відомості Верховної Ради.-2000.- № 46, ст.391.

34. Про інноваційну діяльність: Закон України від 04.07.2002 р. №40-IV.

35. Про пріоритетні напрямки інноваційної діяльності в Україні: Закон України від 16.01.2003 р.

36. Салига С.Я., Дацій Н.В. , Корецька С.О. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник .-К.:ЦНЛ, 2006.-210 с.

37. Соколова Л.В. Фінансова привабливість підприємства: оцінка та перспективи застосування // Актуальні проблеми економіки (укр.).- 2005.- № 6.- C.48-57

38. Соколова Л.М. и др. Критерии оценки финансового состояния предприятий: // Бизнес-информ. - 1996. - №10. - С. 45-48.

39. Тарасенко Н.В. Економічний аналіз діяльності промислового підприємства. - Львів: ЛБІ НБУ, 2000. - 485 с.

40. Унковская Т. Е. Финансовое равновесие предприятия. - К., 1997.

41. Фінанси підприємств: Підручник / Керівник авт. кол. і наук. ред. проф. А.М. Поддєрьогін. 3-тє вид., перероб. та доп. - К.: КНЕУ, 2000. - 460с.

42. Фінансовий облік. Навч. посібник. /За ред. В.К. Орлової, М.С. Орлів, С.В. Хоми. - 2-ге вид., доп. і перероб. - К.: Центр учбової літератури, 2010. - 510 с.

43. Фінансовий облік: Навч. посіб. / О.П. Скирпан, М.С. Палюх; Терноп. нац. екон. ун-т. - Т., 2008. - 407 с.

44. Формування ринкових відносин в Україні, №2, 2002 с.19-23

45. Черниш С. С. 4-49 Еюномічний аналіз: Навч. посіб. - К.: Центр учбової літератури, 2010. - 312 с.

46. Швиданенко Г.О., Олексюк О.І. Сучасна технологія діагностики фінансово-економічної діяльності підприємства: Монографія: Наукове видання.- К.: КНЕУ, 2002.- 192 c.

47. Шило В. П., Верхоглядова Н. І., Ільїна С. Б., Темченок А. Г., Брадуло О. М.. Аналіз фінансового стану підприємства. Навчальний посібник.- К: ЦУЛ ,2005. - 425 с.

48. Шиян Д.В., Строченко Н.І. Фінансовий аналіз.Навчальний посібник .-К.: А.С.К. ,2005. - 240 с.

Додаток А

БAЛAНС
на 2011
	Форма N 1	Код за ДКУД	1801001
Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	10	1.05	1.01
первісна вартість	11	4.04	4.04
накопичена амортизація	12	2.08	3.03
Незавершене будівництво	20	179.4	316.5
Основні засоби:
залишкова вартість	30	3414.4	4779.1
первісна вартість	31	8219.2	10064.7
знос	32	4804.8	5285.6
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	40
інші фінансові інвестиції	45	4.06	4.06
Довгострокова дебіторська заборгованість	50
Відстрочені податкові активи	60
Інші необоротні активи	70
Усього за розділом I	80	3599.9	5101.3
II. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	100	832.5	1793.1
тварини на вирощуванніта відгодівлі	110
незавершене виробництво	120	210.7	371.8
готова продукція	130	397.8	734
товари	140	13.09	16.02
Векселі одержані	150
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	93.5	932
первісна вартість	161	93.5	932

Подобные документы

• Грошовий потік - використання для оцінки проектних рішень

  Поняття грошового потоку і його складові. Оцінка інвестиційних рішень та трактування грошових витрат з точки зору бухгалтерського обліку. Проектний грошовий потік та його розрахунок. Операційний потік грошей, капітальні витрати і приріст капіталу.
  
  реферат [264,6 K], добавлен 26.03.2009
  

• Показники фінансової стабільності підприємства

  Розрахунок та аналіз показників підприємства, що характеризують грошові надходження та видатки. Джерела формування фінансових ресурсів. Основний капітал підприємства та джерела його фінансування і відтворення. Оцінка показників прибутковості підприємства.
  
  контрольная работа [54,7 K], добавлен 02.02.2011
  

• Капітал підприємства та його економічна сутність на прикладі ПАТ "Новоград-волинського хлібозаводу"

  Теоретичні основи формування та розвитку капіталу підприємства в економічній системі держави. Основні джерела і порядок фінансування капітальних вкладень. Показники фінансово-економічної діяльності підприємства. Формування напрямів розвитку капіталу.
  
  курсовая работа [2,3 M], добавлен 05.11.2011
  

• Аналіз фінансової діяльності та грошового потоку підприємства

  Аналіз фінансових звітів та характеристика відкритого акціонерного товариства "Вніпітрансгаз". Аналіз форм "Баланс", "Звіт про фінансові результати", "Звіт про рух грошових коштів", "Звіт про власний капітал". Управління грошовими потоками підприємства.
  
  дипломная работа [3,3 M], добавлен 05.09.2011
  

• Управління джерелами фінансування підприємств

  Сутність джерел фінансування підприємства, позичковий капітал як один з джерел фінансування. Зовнішні джерела створення позикового фінансового капіталу. Проведення оцінки ефективності управління капіталом підприємства на прикладі ТОВ "Прометей".
  
  курсовая работа [68,9 K], добавлен 03.08.2010
  

• Аналіз фінансово-господарського стану підприємства

  Формування бюджетів прямих та непрямих витрат для визначення собівартості та ціни продукції на прикладі підприємства "NK-Style". Аналіз беззбитковості виробництва. Прогнозування грошових потоків на підприємстві. Аналіз фінансового стану підприємства.
  
  курсовая работа [50,1 K], добавлен 07.08.2010
  

• Аналіз, узагальнення та аналітичне обґрунтування фінансової звітності комунального підприємства каналізаційного господарства "Харківкомуночиствод"

  Аналіз показників бухгалтерського балансу, звіту про фінансові результати. Аналіз грошових потоків підприємства у розрізі операційної, інвестиційної та фінансової діяльності, визначення чистого грошового потоку. Класифікація дебіторської заборгованості.
  
  курсовая работа [593,4 K], добавлен 01.10.2011
  

• Власний капітал підприємства та джерела його фінансування

  Сучасні підходи та джерела формування власного капіталу підприємства. Загальна характеристика виробничо-господарської господарської діяльності ПАТ "Миронівський хлібопродукт". Оцінка показників ефективності використання власного капіталу підприємства.
  
  курсовая работа [483,2 K], добавлен 22.06.2015
  

• Управління грошовими потоками підприємства

  Грошові надходження підприємства, їх ефективне використання в умовах ринкових відносин. Склад грошових надходжень підприємств. Виручка від реалізації продукції, товарів, робіт, послуг. Факторний аналіз прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг).
  
  курсовая работа [97,9 K], добавлен 23.07.2010
  

• Фінансування капітальних вкладень підприємства

  Аналіз прибутку - основного фінансового результату підприємства. Сутність приватного сільськогосподарського підприємства "Промінь", його фінансовій аналіз. Поняття капітальних вкладень підприємства, основні джерела фінансування, напрями капіталовкладень.
  
  курсовая работа [78,5 K], добавлен 18.03.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам