Анализ финансового состояния ОАО "Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии"

0,487%

3,945%

9,439%

валовая рентабельность

26,136%

22,675%

5,937%

18,041%

рентабельность затрат

9,424%

10,007%

2,773%

5,321%

На 1 квартал 2010 года на один рубль затрат основной деятельности приходится 9,4% прибыли, что говорит о нормальном показателе рентабельности основной деятельности. В последующих кварталах рентабельность продаж сокращается на 6,17%, далее на 5,09%, к 4 кварталу она увеличивается и составляет 6,67%. Значение за год сократилось на 2,37%, что свидетельствует о сокращение затрат основной деятельности. Это является положительным моментом.

В сравнении с 1 и 2 кварталом, рентабельность затрат на предприятии сократилась с 9,42% и 10,06% соответственно до 2,77% в 3 квартале и 5,32% в 4 квартале. Это является отрицательным моментом, так как фактически сократился объем прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Такой показатель, как рентабельность основных средств за исследуемый период также терпел изменения. Так, на 1 квартал 201 года он составил -528,9%, далее постепенно возрастал и на 4 квартал составил 382,56%. Так как данный коэффициент показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов предприятия, то его рост является положительной тенденцией.

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Данная рентабельность имела тенденцию роста: на 1 квартал она составила -5,04%, далее увеличилась до 0,013%, на 3 квартал рентабельность собственного капитала составила 1,34%, на 4 квартал также произошло увеличение до 3,64%. Рост этого показателя показывает рост величины прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости собственного капитала. Это является положительным моментом.

Рентабельность постоянного капитала за исследуемый период также возросла с -4,15% в первом квартале до 3,00% в четвертом. Это является положительным моментом, поскольку говорит об эффективном использовании долгосрочного капитала.

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности значительно изменялась. Так, на 1 квартал этот показатель составил 9,55%, затем он резко сократился до 0,98%, в 3 квартале возрос до 3,82%, а в 4 квартале составил 12,83%, что на 3,28% выше, чем в 1 квартале. Рост данного значения является положительной тенденцией, так как это говорит о росте прибыли от продажи на 1 рубль затрат, что является хорошим показателем деятельности предприятия в отчетном периоде.

Чистая рентабельность также характеризовалась изменениями. В 1 квартале значение этого показателя составило 6,78%, далее он сократился до 0,49%, в 3 квартале он возрос до 3,94%, в 4 квартале чистая рентабельность составила 9,44%. Этот коэффициент показывает, какое влияние на доходность предприятия оказывают налоговые отчисления и прочие платежи из получаемой прибыли. Рост данного показателя также говорит, что имущество предприятия используется с большей эффективностью.

Валовая рентабельность первые два квартала изменялась незначительно (26,14% в 1 квартале и 22,67 во втором), далее этот показатель сократился до 5,94%, что говорит о сокращении валовой прибыли в каждом рубле реализованной электроэнергии. В 4 квартале значение этого показателя увеличилось до 18,04%, что является положительной тенденцией.

6. Оценка состояния банкротства

Одна из целей финансового анализа - своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью организации.

В соответствии с законодательством РФ основанием для признания организации банкротом является невыполнение ею своих обязательств по оплате товаров, услуг по истечении трех месяцев со дня наступления сроков оплаты. Такие условия дают основание поставщикам, исполнителям работ, кредиторам предъявить через суд иски предпринимателям-неплательщикам всех форм собственности.

Неудовлетворительное финансовое состояние организации, а также его признаки необходимо постоянно держать под контролем финансовому менеджеру.

В международной практике прогнозирование риска банкротства предприятий используется модель Альтмана:

Z-счет = - 0, 3877 -1, 0736 Ктек.лик. + 0,579(ЗК/П)

Таблица 9 - Расчет Z- счета Альтмана

Исходя из результатов расчета данного показателя, видно, что во все периоды его значения намного меньше 0, то есть показатель входит в норматив, он должен быть как можно меньше. Плохой тенденцией является значение данного показателя больше нуля.

В результате анализа динамики данного показателя выяснилось, что Z-счет имеет положительную тенденцию, а вместе с тем уменьшается вероятность банкротства предприятия и увеличивается его платежеспособность.

Таблица 10 - Расчет Z- счета Лиса

В международной практике прогнозирования риска банкротства предприятий используется модель Лиса (таблица 10).

Z-счет =0,063*х1+0,092 * х2+0,057*х3+0,001х4

Х1 - оборотный капитал / сумма активов;

Х2 - прибыль от реализации / сумма активов;

Х3 - нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х4 - собственный капитал / заемный капитал.

В результате расчетов модели оказалось, что Z-счет составляет 2,50%, то есть вероятность банкротства ОГК-6 высокая в рассматриваемые периоды. В первом периоде вероятность банкротства организации, то есть на 31.12.2009 составляет 3,36%, на остальные периоды вероятность банкротства ниже 0,037 предприятие имеет плохую тенденцию, значит вероятность банкротства высокая.

Х 1 - доля оборотного капитала к сумме активов предприятия.

Х 2 - нераспределенная прибыль в сумме активов предприятия.

Х 3 - прибыль до налогообложения к общей стоимости актива.

Х 4 - рыночная стоимость собственного капитала на балансовую стоимость всех обязательств.

Х 5 - объем продаж к общей величине активов:

Таблица 11 - Расчет Z- счета по пятифакторной модели

Z-счет =1,2х 1+1,4х 2+3,3х 3+0,6х 4+х 5

В результате расчетов по пятифакторной модели оказалось, что на конец рассматриваемых периодов, т.е. на 31.12.11 значение этого показателя составило 3,008, что больше нормированных 3, а значит, банкротство предприятию ОГК-6 не грозит как минимум 2 года. Необходимо отметить, что значение варьировалось: на 31.03 и 30.09 этот показатель был ниже 3, что сигнализировало о возможности банкротства с вероятностью от 35 до 50 %. Но к концу года ситуация значительно улучшилась.

На основе рассчитанных показателей можно сделать вывод, что ОАО «ОГК-6» в ближайшей перспективе не грозит такое явление, как банкротство.

Заключение

Повышение эффективности хозяйствования во многом зависит от обоснованности, своевременности и целесообразности принимаемых управленческих решений.

При разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия. Анализ финансовой деятельности предприятия был проведен на примере ОАО «Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии».

Была проведена оценка структуры имущества предприятия и источников его образования. Этот анализ показал, что: во-первых, основная доля имущества предприятия представлена внеоборотными активами компании, (удельный вес в общей валюте баланса - 75,23%), что в связи со спецификой деятельности компании электроэнергетики является допустимым значением, однако рост данного показателя не является положительным моментом, поскольку преобладание внеоборотных активов говорит о «тяжелой» неликвидной структуре. Во-вторых, большая часть внеоборотных активов компании представлена основными средствами, величина которых за анализируемые периоды увеличилась на 27,14%. Таким образом, увеличение основных средств является благоприятным моментом т.к. предприятие возможно планирует расширение производства. В-третьих, основным источником финансирования компании является долгосрочные обязательства и составляет 19,82% от всех источников финансирования, что в свою очередь является неблагоприятным моментом, т.к. свидетельствует о нехватке собственных средств предприятия. Поэтому, необходимо увеличить объем собственных средств предприятия.

Был произведен анализ чистых активов, который показал, что ОАО ОГК-6 не обязан объявлять об уменьшении уставного капитала (т.к. во все периоды чистые активы превышали уставной капитал: на 31.12.2011 года - на 42 917 919 руб.), в связи с этим предприятие может покупать размещенные им обыкновенные акции, имеет право принимать решение о выплате дивидендов, а также имеет финансовую возможность их выплачивать.

Был проведен анализ коэффициентов, который дал следующие результаты:

Кредиторская задолженность намного превышает краткосрочные финансовые вложения и денежные средства (несмотря на рост денежных средств в целом за год на 589,66%, что является отрицательным показателем деятельности предприятия, лишающим баланс компании абсолютной ликвидности. К тому же, к концу 2011 года наблюдался ее рост на 124 893 руб. Необходимо снизить зависимость предприятия от других организаций, тем самым увеличить платежеспособность. Абсолютная платежеспособность предприятия возрастает, при этом можно сказать, что к концу исследуемых периодов у предприятия появляется возможность покрыть все свои краткосрочные обязательства в за счет оборотных активов.

Финансовая устойчивость предприятия на конец 2010 года характеризуется абсолютным типом устойчивости, а на конец 2011 года - нормальным типом финансовой устойчивости. Наблюдается снижение типа финансовой устойчивости. Это можно отследить по результатам коэффициентного анализа.

Произведя оценку состояния банкротства можно сделать вывод о том, что предприятию 2010-2011 годах не грозит банкротство.

Анализ деловой активности показал, что в целом в 2011 году предприятие достаточно эффективно использовало свои средства, ситуация по сравнению с началом года постепенно улучшалась. Это свидетельствует об улучшении финансового положения. Однако оборачиваемость кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской задолженностью была более быстрой (23 и 13 дней соответственно), что говорит о достаточности денежных средств.

Таким образом, чтобы повысить уровень конкурентоспособности, следует снизить расходы, увеличить объемы реализации, что станет возможным после внедрения новой техники и технологии.

Для эффективности функционирования системы финансового оздоровления необходима консолидация информационных потоков и создание банков данных, обеспечивающих взаимодействие и обмен информацией между структурными звеньями организации.

Руководству предприятия для восстановления и развития предприятия необходимо обеспечить реализацию следующих задач: сокращение сроков расчета за поставленную электроэнергию; рост выручки, в т. ч. ее денежной составляющей; рост производительности труда и численности работающих; отвлечение средств на развитие производства, модернизацию оборудования, технологических процессов; увеличение средней заработной платы работающих (в том числе по отношению к выработке); снижение и ликвидация задолженности по оплате труда; разработка и выпуск новых способов производства и так далее. Особое внимание следует уделить обеспечению достаточности средств для бесперебойной деятельности. Для этого следует принять меры по повышению оборачиваемости активов, уменьшению дебиторской задолженности (на 31.12.2011 ее доля в пассиве составляет 14,31%), уменьшению числа краткосрочных обязательств и реструктуризации кредиторской заложенности. Предприятию требуется обратить внимание на объем собственных оборотных средств, так как наблюдается превышение уровня продаж над вложенным капиталом (на 8,35%), что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники.

Список использованной литературы

1. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев. - M.: Финансы и статистика. 2009. - 529 с.

2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Под редакцией П.П. Табурчака, В.М. Гумина, М.С. Сапрыкина. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2009. - 352 с.

3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. - М.: Высшая школа, 2010. - 678 с.

4. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие/ Под ред. В.И. Бариленко. - М.: Омега-Л, 2009. - 414 с.

5. Черкасова И.О. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / И.О. Черкасова. - СПб.: Нева, 2011. - 192 с.6.

6. Валиева В.В. Методические указания к выполнению курсовой работы.

Размещено на Allbest.ru