Экономическое обоснование создания производства керамзита на предприятии ООО "Сибметаллсервис"

26255,4

28618,4

31194,0

34001,5

37061,6

42397,1

Выручка к 2019 г. увеличится с 24236,5 тыс.руб. до 42397,1 тыс.руб.

В табл. 3.15 выполним расчет прямых производственных затрат на выпуск продукции с учетом инфляции по годам.

Таблица 3.15 - Расчет прямых производственных затрат на выпуск керамзита, тыс.руб.

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г
Сырье и материалы	1553,3	1693,0	1845,4	2011,5	2192,5	2389,9	2605,0
Электроэнергия	3493,0	3807,4	4150,0	4523,5	4930,7	5374,4	5858,1
Вода	24,0	3807,4	4150,0	4523,5	4930,7	5374,4	5858,1
Затраты на оплату труда, основных рабочих	6456,6	7037,7	7671,1	8361,5	9114,0	9934,3	10828,4
Страховые взносы(30%)	1937,0	2111,3	2301,3	2508,4	2734,2	2980,3	3248,5
Итого	13463,8	18456,8	20117,9	21928,5	23902,1	26053,3	28398,1
Объем производства,м3	15000	15000	15000	15000	15000	15000	15000
Средняя стоимость 1м3 по прямым затратам	0,90	1,23	1,34	1,46	1,59	1,74	1,89

Из табл.3.15 видим, что прямые производственные затраты увеличатся к 2019 г. до 28398,1 тыс.руб. или до 1,89 тыс.руб. за 1м3, это связано в первую очередь с ростом цен на основное сырье и материалы и ростом заработной платы основных рабочих и сменных мастеров. Рост оплаты труда стимулирует работников на дальнейшую деятельность на данном предприятии с высокой отдачей.

В табл. 3.16 рассчитаем общепроизводственные расходы, к ним относятся потребление электроэнергии для освещения, спец.одежда, комплектующие для оборудования.

Таблица 3.16 - Расчет общепроизводственных расходов, тыс.руб.

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г
Затраты на оплату труда	2264,6	2468,4	2690,6	2932,7	3196,7	3484,4	3798,0
Страховые взноса (30%)	679,4	740,5	807,2	879,8	959,0	1045,3	1139,4
Электроэнергия на освещение цеха и зарядку погрузчика	69,21	75,4	82,2	89,6	97,7	106,5	116,1
Комплектующие и сопутствующие материалы для работы оборудования	79,8	87	94,8	103,2	112,6	122,8	133,8
Комплектующие для автопогрузчика	41,9	45,6	49,7	54,1	59,1	64,4	70,2
Спецодежда	72	78,5	85,5	93,2	101,6	110,8	120,8
Итого	3206,9	3495,5	3810,0	4152,7	4526,7	4934,1	5378,2

Электропотребление помещения цеха составит: 24 ламп * 0,04 кВт час *24 ч = 23,04 кВт час * 353 дня = 8133,12 кВт.

Расход электроэнергии на электроавтопогрузчик: 7 ч. * 11кВтчас * 353 = 27181 кВт

Спец.одежда для работников цеха и склада, в комплект спец.одежды входит: куртка и комбинезон, ботинки, срок службы спец.одежды 1 год, цена за комплект составляет (в ценах 2012 г.) 1,6 тыс.руб., для всех работников обеспечиваемых спец.одеждой: 45 чел. * 1,6 тыс.руб. = 72 тыс.руб. в год.

Из табл. 3.16 видим, что общепроизводственные затраты под влиянием инфляционных процессов увеличатся к 2019 г. с 3206,9 тыс.руб. до 5378,2 тыс.руб.

Далее выполним расчет общехозяйственных затрат (табл.3.17).

Таблица 3.17 - Расчет общехозяйственных расходов, тыс.руб.

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г
1	2	3	4	5	6	7	8
Затраты на оплата труда управленческого персонала	3594,6	3918,1	4270,7	4655,1	5074,1	5530,7	6028,5
Страховые взноса (30%)	1078,4	1175,4	1281,2	1396,5	1522,2	1659,2	1808,6
Амортизация	1160,03	1160,03	1160,03	1160,03	1160,03	1160,03	1160,03
Коммунальные расходы	7,9	8,6	9,4	10,2	11,2	12,2	13,2
Хозяйственные нужды	4,2	4,6	5,0	5,4	5,9	6,5	7,0
Канцелярские расходы	2,2	2,4	2,6	2,8	3,1	3,4	3,7
Прочие услуги сторонних организаций	30,9	33,7	36,7	40,0	43,6	47,5	51,8
Итого	5878,2	6302,8	6765,7	7270,2	7820,1	8419,5	9072,9

Из табл.3.17 видим, что общехозяйственные затраты к 2019 г. увеличатся за счет инфляции до 9072,9 тыс.руб.

Продолжительность жизненного цикла проекта определяется в среднем 7 лет. Амортизация производится равными долями в течение срока использования техники. Расчеты амортизации по оборудованию приведены ниже:

На = 1 / n * 100% = 1 / 7 * 100% = 14,3%

А = На * Спервонач. = 0,143 * 7745 = 1106,43 тыс.руб.

По зданию:

На = 1 / n * 100% = 1 / 25 * 100% = 4%

А = На * Спервонач. = 0,04 * 1340 = 53,6 тыс.руб.

Сумма амортизации будет равна 1160,03 тыс.руб

Водопотребление и канализация на сотрудников компании по нормам этот объем составляет 12,0 литра в день на человека.

45 человек * 12,0 л. * 29 дней * 12 мес. = 188м3 воды

3 человек * 12,0 л. * 21 день * 12 мес. = 9,45 м3 воды

Расходы на воду в год 197,4 * 8,6 руб. =1,7 тыс.руб.

Канализация 197,4 * 0,85 * 36,96 = 6,2 тыс. руб.

Следующим этапом сформируем сводную смету затрат по основным экономическим элементам (табл.3.18)

Таблица 3.18 - Смета затрат на производство керамзита, тыс.руб.

Элементы затрат	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г
Материальные затраты	5070,2	5526,5	6023,9	6566,1	7157,0	7801,1	8503,2
Затраты на оплату труда	12315,8	13424,2	14632,4	15949,3	17384,8	18949,4	20654,8
Страховые взноса (30%)	3694,7	4027,3	4389,7	4784,8	5215,4	5684,8	6196,4
Амортизационные отчисления	1160,03	1160,03	1160,03	1160,03	1160,03	1160,03	1160,03
Прочие расходы	308,1	335,8	366,1	399,0	434,9	474,1	516,7
Всего затрат	22548,9	24473,9	26572,1	28859,2	31352,1	34069,4	37031,3
Себестоимость за 1м3, тыс.руб.	1,503	1,632	1,771	1,924	2,090	2,271	2,469

В табл. 3.18 сведены затраты производство продукции по основным элементам затрат. В 2013 году эти затраты составляют 22548,9 тыс.руб., а к 2019 году за счет инфляционных процессов составят 37031,3 тыс.руб. (затраты без учета НДС).

3.3 Эффективность предложенного инвестиционного проекта и его влияние на финансовую устойчивость производственного предприятия ООО «СибМеталлСервис»

Коммерческая эффективность проекта характеризует экономические последствия его осуществления для инициатора, исходя из весьма условного предположения, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. Коммерческую эффективность иногда трактуют как эффективность проекта в целом. Считается, что коммерческая эффективность характеризует с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проектные решения.

Наиболее значимым является определение эффективности участия в проекте. Ее определяют с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем всех его участников. Эффективность участия оценивают прежде всего для предприятия проектоустроителя (или потенциальных акционеров). Этот вид эффективности называют также эффективностью для собственного (акционерного) капитала по проекту.

Для укрепления финансового положения предприятия, наращивания объемов выручки, а также роста прибыльности предприятия требуются инвестиционные вложения на приобретение оборудования по производству керамзита, и прирост оборотных средств.

На реализацию данного проекта большое влияние оказывают внешние экономические факторы такие как динамика инфляции, прогноз ее развития показывает, что в период 2010-2011 годов инфляция составляла 8,8%. Специалисты полагают, что инфляция в России по итогам 2012 года не превысит 6,5-7,5%, но данные прогнозы являются предварительными. По мнению независимых экспертов уровень инфляции превысит 9%.

Для реализации данного проекта не маловажное значение имеет учетная ставка Центрального банка РФ, ее размер с 26.12. 2011 г. составляет 8,0%.

Предприятие также платит налоги в бюджет, предприятие ООО «СибМеталлСервис» работает по общей системе налогообложения и уплачивает налог на прибыль в размере 20%, страховые взносы в размере 30%, также предприятие оплачивает выполняет платежи по налогу на имущество.

Также не маловажное значение для реализации данного проекта имеет размер ставок по кредитам, так согласно анализа банковские процентные ставки варьируются от 14% до 24%. На основании этого планируется получение кредита не более чем под 16% годовых.

Для оценки эффективности предлагаемого проекта необходимо рассчитать ставку дисконтирования.

С экономической точки зрения ставка дисконтирования - это норма доходности на вложенный капитал, требуемая инвестором.

Поэтому от значения ставки дисконтирования зависит принятие ключевых решений, в том числе при выборе инвестиционного проекта. Расчет будем вести кумулятивным методом. Он подразумевает оценку определенных факторов, порождающих риск недополучения запланированных доходов.

При построении ставки дисконта по данному методу за основу берется безрисковая норма доходности, а затем к ней добавляется норма доходности за риск инвестирования в данный проект. Исходя из этих предложений при расчете ставки дисконтирования необходимо учесть так называемую «премию за риск». Соответственно формула расчета ставки дисконтирования будет выглядеть следующим образом:

R = Rf + X1 + X2 + X3 + X4 + X5 + X6, (3.1)

где R - ставка дисконтирования; Rf - безрисковая ставка дохода; Хn - рисковые премии по различным факторам риска.

В качестве безрисковой ставки используем номинальную ставку по депозитам в наиболее надежных банках равную 8%.

Обоснуем выбор премий за риск:

1) Руководящий состав (Х1): квалификация директора предприятия в области жилого строительства оценивается как профессионал, поэтому риск 2%.

2) Размер предприятия (Х2) - наиболее очевидное преимущество, которое имеет крупное предприятие, заключается в относительно более легком доступе к финансовым рынкам при необходимости привлечения дополнительных ресурсов, а также большая стабильность бизнеса, по сравнению с малыми конкурентами. Так как предприятие относится к малым предприятиям, то риск у него высок и составляет 2%.

3) Финансовая структура (Х3) - данный показатель зависит от коэффициента концентрации собственного капитала и от показателя текущей ликвидности, так как в нашем предприятии текущая ликвидность и соотношение собственных средств к заемным ниже оптимальных показателей и, то примем риск 2 %.

4) Диверсификация товарная и территориальная (Х4). Так как производство строительных материалов направлено на удовлетворение спроса местного рынка и ассортимент товаров небольшой, то риск вложения в производство высок и составляет 3%.

5) Диверсификация клиентуры (Х5). Предприятие реализует свою продукцию не одному потребителю, а многим. Значит, если в силу каких-либо причин будет потерян один из покупателей, результат работы предприятия от этого изменится не значительно. Но поскольку на поиск нового покупателя потребуется определенное время, данному виду риска присвоим уровень в 2%.

6) Уровень и прогнозируемость прибыли (Х6). Рентабельность деятельности предприятия низкая и выявлена тенденция ее снижения. Ставка премии за риск равна 3 %;

7) Риск роста уровня инфляции примем на уровне 2%

8) Прочие риски примем 1 %

Таким образом, номинальная ставка дисконтирования будет равна 25%.

Для дальнейших расчетов необходимо выполнить расчет чистой ликвидационной стоимости проекта, расчет выполнен в табл.3.19.

Через 7 лет рыночная стоимость оборудования составит 10% от первоначальной стоимости.

Рыночная стоимость = 7745 * 10% = 774,5 тыс.руб.

Затраты на ликвидацию составят 5% от рыночной стоимости оборудования через 7 лет.

Затраты на ликвидацию = 774,5 * 5% = 38,73 тыс.руб.

Таблица 3.19 - Расчет чистой ликвидационной стоимости тыс. руб.

Показатель	Здания	Машины, оборудование	Всего, тыс. руб.
Рыночная стоимость оборудования через 7 лет	-	774,5	774,5
Затраты на приобретение в начале жизненного цикла	1340,0	7745	9085,0
Начислено амортизации	375,2	7745	8120,2
Остаточная стоимость на шаге ликвидации	964,8	0	964,8
Затраты на ликвидацию	-	38,73	38,73
Операционный доход (убыток)	-	735,77	735,77
Налоги (20%)	-	147,15	147,15
Чистая ликвидационная стоимость в текущих ценах	964,8	588,62	1553,42

По данным табл.3.19 чистая ликвидационная стоимость приобретаемого оборудования через 7 лет составит 588,62 тыс.руб., а чистая ликвидационная стоимость здания, составит 964,8 тыс.руб.

Рассчитаем сальдо денежного потока от инвестиционной и финансовой деятельности.

Таблица 3.20 - Расчет денежного потока от инвестиционной деятельности для оценки эффективности проекта, тыс. руб.

Показатель	Значение показателя по шагам
		2012г	2013г	2014г	2015г	2016г	2017г	2018г	2019г	2019г в прогнозных ценах
Здания	з	-1340	-	-	-	-	-	-	-	-
	п	0	-	-	-	-	-	-	+964,8	+1763,6
Машины, оборудование	з	-7745	-	-	-	-	-	-	-	-
	п	0	-	-	-	-	-	-	+588,62	+1076,0
Оборотный капитал	з	-179,3	-	-	-	-	-	-	-	-
	п	0	-	-	-	-	-	-	+26,25	+48,0
Сальдо денежного потока		-9261,3	-	-	-	-	-	-	+1579,7	+2887,6

Далее рассчитаем налог на имущество по зданию и оборудованию.

Далее рассчитаем налог на имущество по оборудованию. Первоначальная стоимость оборудования составляет 5402 тыс.руб., амортизация 771,71 тыс.руб., по зданию стоимость составляет 780 тыс.руб., амортизация 31,2 тыс.руб., данные представлены в табл.3.21.

Таблица 3.21 - Расчет налога на имущество, по зданию и оборудованию

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г
1	2	3	4	5	6	7	8
Стоимость по зданию на начало года, тыс.руб.	1340	1286,4	1232,8	1179,2	1125,6	1072	1018,4
Стоимость по зданию на конец года, тыс.руб.	1286,4	1232,8	1179,2	1125,6	1072	1018,4	964,8
Амортизационные отчисления, тыс.руб.	53,6	53,6	53,6	53,6	53,6	53,6	53,6
Среднегодовая стоимость по зданию, тыс.руб.	1313,2	1259,6	1206	1152,4	1098,8	1045,2	991,6
Налог на имущество	28,89	27,71	26,53	25,35	24,17	22,99	21,82
Стоимость по оборудованию на начало года, тыс.руб.	7745	6638,57	5532,14	4425,71	3319,28	2212,85	1106,42
Стоимость по оборудованию на конец года, тыс.руб.	6638,57	5532,14	4425,71	3319,28	2212,85	1106,42
Амортизационные отчисления, тыс.руб.	1106,43	1106,43	1106,43	1106,43	1106,43	1106,43	1106,43
Среднегодовая стоимость по оборудованию, тыс.руб.	7191,79	6085,36	4978,93	3872,50	2766,07	1659,64	553,21
Налог на имущество	158,22	133,88	109,54	85,19	60,85	36,51	12,17
Итого налог на имущество, тыс.руб.	187,11	161,59	136,07	110,55	85,03	59,51	33,99

Далее рассчитаем основные показатели эффективности проекта:

Данные расчета денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности и показатели эффективности проекта отразим в табл.3.22.

Таблица 3.22 - Расчет денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности и показатели эффективности проекта, тыс.руб.

Показатели	Значение показателя по годам
	2012г.	2013г.	2014г.	2015г.	2016г.	2017г.	2018г.	2019г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.		24236,5	26255,4	28618,4	31194,0	34001,5	37061,6	42397,1
Полная себестоимость продукции, тыс. руб.		22548,9	24473,9	26572,1	28859,2	31352,1	34069,4	37031,3
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.		1687,6	1781,5	2046,3	2334,8	2649,4	2992,2	5365,8
Налог на имущество, тыс. руб.		187,11	161,59	136,07	110,55	85,03	59,51	33,99
Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб.		1500,5	1619,9	1910,2	2224,3	2564,3	2932,7	5331,9
Налог на прибыль (20%), тыс. руб.		300,1	324,0	382,0	444,9	512,9	586,5	1066,4
Чистая прибыль, тыс. руб.		1200,4	1295,9	1528,2	1779,4	2051,5	2346,2	4265,5
Амортизация, тыс. руб.		1160,0	1160,0	1160,0	1160,0	1160,0	1160,0	1160,0
ЧДП от операционной деятельности, тыс. руб.		2360,4	2455,9	2688,2	2939,4	3211,5	3506,2	5425,5
Инвестиционные затраты, в том числе:	-9261,3							2887,6
- на оборудование, тыс. руб.	-7745							1076,0
- на здание, тыс. руб.	-1340							1763,6
- на оборотные средства, тыс. руб.	-179,3	153						48,0
ЧДП, от инвестиционной деятельности, тыс. руб.	-9261,3							2887,6
Сальдо денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности , тыс. руб.	-9261,3	2513,4	2455,9	2688,2	2939,4	3211,5	3506,2	8313,1
Коэффициент дисконтирования (25%)	1	0,8	0,640	0,512	0,410	0,328	0,262	0,210
Дисконтированный ЧДП, тыс. руб.	-9261,3	2010,7	1571,8	1376,3	1205,2	1053,4	918,6	1745,8
Дисконтированный ЧДП нарастающим итогом, тыс. руб.	-9261,3	-7250,6	-5678,8	-4302,4	-3097,2	-2043,9	-1125,2	620,5
NPV, тыс. руб.	620,5
Индекс доходности, дол. Ед.	1,067
Внутренняя норма доходности, %	27
Срок окупаемости, лет	5,7

Расчеты показывают, что внедрение данного проекта выгодно для предприятия, так как чистый дисконтированный доход получился более 0 и составит в конце 2019 г. 620,5 тыс.руб., индекс доходности составил 1,067, что более 1, внутренняя норма доходности составила 27% это тот уровень ставки дисконтирования при которой значение NPV примет значение 0. Срок окупаемости 5,7 года

Поскольку для реализации проекта необходимы денежные средства в размере 9261,3 тыс.руб., то предприятие большую часть требуемых вложений покроет за счет кредита 8360 тыс. руб., остальную сумму 901,3 тыс.руб. инвестиционных затрат предприятие покроет за счет собственных средств, приведем график погашения кредита, табл.3.23.

Кредитные средства планируется получить в банке ВТБ24 г. Красноярска. По условиям договора между банком и предприятием, а также учитывая окупаемость проекта кредит будет взят сроком на 72 месяцев. Номинальная банковская процентная ставка равна 16% годовых.

Таблица 3.23 - График погашения кредита, тыс.руб.

Показатель	2012 г	2013 г	2014 г	2015 г	2016 г	2017г	2018г	Итого
Величина кредита	8360,0							8360,0
Погашение кредита		1393,3	1393,3	1393,3	1393,3	1393,4	1393,4	8360,0
Выплата процентов		1240,1	1055,6	898,5	764,9	651,1	554,2	5164,4
Итого	8360,0	2633,4	2448,9	2291,8	2158,2	2044,5	1947,6	13524,4

В конце четвертого года предприятие должно будет оплатить банку проценты за пользование кредитом в сумме 5164,4 тыс.руб. и вернуть основной кредит в сумме 8360 тыс.руб.

Расчеты чистого денежного потока и показатели эффективности участия предприятия в проекте в табл.3.24.

Ставка рефинансирования с 26 декабря 2011 г. 8,0 %, соответственно процент, относимый на финансовый результат составит 8,0 *1,1 =8,8%

Таблица 3.24 - Расчет денежного потока от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и показателей эффективности участия акционерного (собственного) капитала в проекте

Показатель	Значение показателя по годам
	2012г	2013г	2014г	2015г	2016г	2017г	2018г	2019г
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.		24236,5	26255,4	28618,4	31194	34001,5	37061,6	42397,1
Полная себестоимость продукции, тыс. руб.		22548,9	24473,9	26572,1	28859,2	31352,1	34069,4	37031,3
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.		1687,6	1781,5	2046,3	2334,8	2649,4	2992,2	5365,8
Процент за кредит (8,8%), тыс. руб.		682,1	580,6	494,2	420,7	358,1	304,8
Налог на имущество, тыс. руб.		187,1	161,6	136,1	110,6	85	59,5	34
Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб.		818,4	1039,3	1416	1803,5	2206,3	2627,9	5331,8
Налог на прибыль (20%), тыс. руб.		163,7	207,9	283,2	360,7	441,3	525,6	1066,4
Чистая прибыль, тыс. руб.		654,7	831,4	1132,8	1442,8	1765,0	2102,3	4265,4
Процент за кредит (7,2%), тыс. руб.		558	475	404,3	344,2	293	249,4
Амортизация, тыс. руб.		1160,0	1160,0	1160,0	1160,0	1160,0	1160,0	1160,0
ЧДП от операционной деятельности, тыс. руб.		1256,7	1516,4	1888,5	2258,6	2632,0	3012,9	5425,4
Инвестиционные затраты, тыс. руб. в том числе:	-9261,3							2887,6
- на оборудование, тыс. руб.	-7745							1076,0
- на здание, тыс. руб.	-1340							1763,6
- на оборотные средства, тыс. руб.	-179,3	153						48,0
ЧДП от инвестиционной деятельности, тыс. руб.	-9261,3							2887,6
Финансовые источники, в том числе:	9261,3
- собственный капитал, тыс. руб.	901,3
- заемный капитал, тыс.руб.	8360,0
Погашение кредита, тыс.руб.		-1393,3	-1393,3	-1393,3	-1393,3	-1393,4	-1393,4
Суммарное сальдо финансовой деятельности, тыс. руб.	8360	-1393,3	-1393,3	-1393,3	-1393,3	-1393,4	-1393,4
Суммарное сальдо трех потоков, тыс. руб.		16,4	123,1	495,2	865,3	1238,6	1619,5	8313,0
Суммарное сальдо трех потоков для оценки эффективности участия собственного капитала в проекте, тыс. руб.	-901,3	16,4	123,1	495,2	865,3	1238,6	1619,5	8313,0
Коэффициент дисконтирования (25%)	1	0,8	0,64	0,512	0,41	0,328	0,262	0,21
Дисконтированный ЧДП, тыс. руб.	-901,3	13,1	78,8	253,5	354,8	406,3	424,3	1745,7
Дисконтированный ЧДП нарастающим итогом, тыс. руб.	-901,3	-888,2	-809,4	-555,8	-201,0	205,2	629,5	2375,3
NPV, тыс. руб.	2375,3
Индекс доходности, дол. Ед.	3,64
Внутренняя норма доходности, %	57,7
Срок окупаемости, лет	3,5

На основании расчетов, приведенных в табл. 3.24, можно сделать вывод. Оценка эффективности инвестиционного проекта показала, что проект может быть принят к реализации, так как чистый дисконтированный денежный доход больше нуля и составляет 2375,3 тыс.руб., индекс доходности составил 3,64, что больше единицы и говорит о том, предприятие на каждый рубль вложенных инвестиций получит 3,64 рубля дохода. Срок окупаемости проекта составляет 3,5 года. Внутренняя норма доходности 57,7%. Данные показатели говорят о высокой эффективности проекта.

Проведем анализ чувствительности по критерию NPV. Данный метод является хорошей иллюстрацией влияния отдельных исходных факторов на конечный результат проекта. Цель анализа чувствительности - определить важнейшие факторы, так называемые «критические переменные», способные наиболее серьезно повлиять на проект, и проверить воздействие последовательных изменений этих факторов на результаты этих проектов.

Этот метод позволяет получить ответы на вопросы вида: что будет с результирующей величиной, если изменится значение некоторой исходной величины:

Для данного производства наиболее важным фактором является себестоимость, выручка от продаж, и вложенные инвестиции. Проанализируем данный инвестиционный проект на чувствительность по критерию NPV. Проект с меньшим NPV считается менее рискованным.

Анализ выполним при изменении параметров расчета от минус 30% до плюс 30% с шагом 10%.

Таблица 3.25 - Расчет показателей NPV при анализе на чувствительность

Процент изменения	Изменение NPV при изменении выручки, тыс.руб.	Изменение NPV при изменении себестоимости, тыс.руб.	Изменение NPV при изменении инвестиций, тыс.руб.
30	22307,8	-20778,6	-2886,8
20	14835,8	-13888,5	-1960,6
10	7573,7	-6998,4	-1034,5
0	101,6	101,6	101,6
-10	-7580,4	6781,7	817,7
-20	-15052,5	13671,8	1743,9
-30	-22524,6	20561,8	2670

Рисунок 3.4 - Показатели анализа на чувствительность

Анализ на чувствительность показал, что наиболее чувствительным является изменение выручки так как изменение значения NPV имеет наибольший размах изменения от 22307,8 тыс.руб. до минус -22524,6 тыс.руб., наименее чувствительным является изменение инвестиций, значение показателя NPV изменилось от 2670,0 тыс.руб. до минус 2886,8 тыс.руб.

Оценим влияние данного мероприятия на эффективность финансово-хозяйственной деятельности, табл.3.26.

Таблица 3.26 - Планируемые показатели развития расширенного производства

Показатель	2011 г	2011 г. в прогнозных ценах	Планируемый, 2019 г
Выручка от реализации, тыс.руб.	156874	286766	329163
Прибыль от реализации, тыс.руб.	913	1669	7035
Планируемая чистая прибыль, тыс.руб.	618	1130	5395
Численность персонала, чел.	87	87	131
Численность рабочих, чел.	62	62	106
Величина активов, тыс.руб.	44791	81878	94073
Величина собственного, тыс.руб.	33421	61094	73289
Рентабельность продукции (затрат), %	0,585	0,585	2,18
Рентабельность продаж, %	0,582	0,582	2,14
Рентабельность активов, %	1,34	1,34	5,73
Рентабельность собственного капитала, %	1,92	1,92	7,36
Выработка на одного работника, тыс.руб.	1803,15	3296,16	2512,7
Выработка на одного рабочего, тыс.руб.	2530,23	4625,26	3105,3
Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб./руб.	0,994	0,994	0,978
Коэффициент автономии	0,75	0,75	0,779
Коэффициент финансового рычага	0,34	0,34	0,284

Рентабельность продукции и рентабельность продаж имеет тенденцию к повышению. За счет внедрения данного проекта, предприятие сможет укрепить свои финансовые позиции, а также снизить себестоимость продукции, получить дополнительную прибыль, так рентабельность продаж увеличилась до 2,14%, рентабельность затрат увеличилась до 2,18%. Затраты на 1 рубль реализованной продукции уменьшились на 0,016 руб.

Рентабельность активов увеличивается с 1,34% до 5,73%, рентабельность собственного капитала увеличилась с 1,92% до 7,36%

Коэффициент автономии увеличился с 75% до 77,9% данный показатель говорит о степени обеспеченности активов собственным капиталом, в нашем случае это 77,9%.

Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, на сколько оптимально сочетаются отдельные виды активов баланса, в частности основной и оборотный капитал, и соответственно, постоянные и переменные издержки предприятия. Взаимосвязь между объемом производства, постоянными и переменными затратами выражается показателем производственного (операционного) левериджа, от уровня которого зависит прибыль предприятия и его финансовая устойчивость. Далее рассчитаем запас финансовой устойчивости, (табл.3.27).

Таблица 3.27 - Расчет безубыточного объема продаж и запаса финансовой прочности предприятия

Показатель	2011 г.	2011 г. в прогнозных ценах	Планируемый период с учетом проекта, (2019 г.)
Выручка от реализации, тыс.руб.	156874	286766	329163
Прибыль от реализации, тыс.руб.	913	1669	7035
Полная себестоимость продукции, тыс.руб.	155961	285097	322128
Переменные затраты, тыс.руб.	118686	216958	245356,1
Постоянные затраты, тыс.руб.	37275	68139	76771,9
Маржинальный доход, тыс.руб.	38188	69808	83806,9
Доля маржинального дохода в выручке, %	24,34	24,34	25,46
Безубыточный объем продаж, тыс.руб.	153123,4	279946,6	301539,3
Запас финансовой прочности, тыс.руб.	3750,6	6819,4	27623,7
Запас финансовой прочности, %	2,391	2,39	8,39

Выручка в конце 2019 года реализации проекта должна составить 329163 тыс.руб. с учетом инфляции и всего объема выполняемых работ и услуг, что выше критической суммы на 27623,7 тыс.руб., это является запасом финансовой прочности в денежном выражении в процентном выражении запас финансовой прочности составит к концу 2019 г. составит 8,39%, что выше запаса финансовой прочности 2011 г. на 6%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В дипломной работе было выполнено экономическое обоснование создания производства керамзита на предприятие ООО «СибМеталлСервис». При анализе были учтены не только все основные требования к оценке эффективности инвестиций, но и состояние внешней и внутренней среды предприятия.

В первой главе изложены основные понятия и методики экономической эффективности деятельности предприятия и необходимость повышения эффективности в условия рыночной экономики, даны основные направления повышения эффективности деятельности предприятия. Также был выполнен анализ рынка строительным материалов в России и Красноярском крае и тенденции ее развития.

Во второй главе данной дипломной работы был проведен анализ хозяйственной деятельности ООО «СибМеталлСервис», который свидетельствует о росте в 2011 г по сравнению с 2010 г. такого показателя как выручка от реализации на 11989 тыс.руб., также увеличивается прибыль от продаж на 120 тыс.руб., чистая прибыль напротив значительно уменьшается с 994 тыс.руб. в 2010 г. до 618 тыс.руб. в 2011 г., показатель рентабельности снижаются, что свидетельствует об уменьшении эффективности использования ресурсов предприятия. Выполненный анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показывает, что, тип финансовой устойчивости как устойчивый.

Показатели ликвидности, такие как коэффициенты текущей ликвидности, имеют значение ниже нормативного в 2010 г., и достаточно высокие показатели (выше нормативного ограничения) в 2011 г. за счет высокого данного показателя который с положительной стороны характеризует деятельность данного предприятия у ООО «СибМеталлСервис» есть возможность получения кредита в банке для финансирования программы развития предприятия.

Поэтому в качестве мероприятия по повышению эффективности деятельности предприятия предлагается создать производство керамзита, данное производство позволит получить дополнительную прибыль от реализации, а также дает большие перспективы дальнейшего развития.

Общая сумма инвестиционных затрат составляет 9261,3 тыс. руб., в том числе: оборудование - 7745 тыс. руб., производственный цех 1340 тыс.руб. оборотные активы - 179,3 тыс. руб.

Денежные средства планируется получить в банке ВТБ24 в сумме 8360 тыс.руб. под 16% годовых сроком на 72 месяцев срок договора выбирается на основании срока окупаемости проекта.

Номинальная ставка дисконтирования определена кумулятивным методом и равна 25%. Оценка эффективности инвестиционного проекта показала, что проект может быть принят к реализации, так как чистый дисконтированный денежный доход больше нуля и составляет 620,5 тыс.руб.; индекс доходности равен 1,067, что больше единицы. Срок окупаемости проекта составляет 5,7 года. Внутренняя норма доходности 27%.

Оценка эффективности участия предприятия в проекте показала, что чистый дисконтированный денежный доход больше нуля и составляет 2375,3 тыс.руб.; индекс доходности равен 3,64, что больше единицы. Срок окупаемости проекта составляет 3,5 года. Внутренняя норма доходности 57,7%.

Анализа чувствительности показал, что наиболее опасным является снижение выручки на далее следует риск связанный с ростом себестоимости на третьем месте по рискованности находится рост инвестиций.

Показатели запаса финансовой прочности с внедрением проекта по производству керамзита увеличиваются с 2,39% до 8,39% .

Данный инвестиционный проект имеет также социально-экономическое значение, в результате внедрения предприятие организует 44 дополнительных рабочих места, а также значительно повысятся налоговые отчисления в бюджет.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Налоговый кодекс РФ. - М.:Омега-Л, 2011.- 492с.

2. Гражданский Кодекс РФ: часть I № 51 - ФЗ от 30.11.1994г. // Консультант Плюс.

3. Гражданский Кодекс РФ: часть II № 14 - ФЗ от 26.01.1996г. // Консультант Плюс.

5. Ансофф И. Стратегическое управление / Сокр. пер. с англ. - М.: Изд-во «Финпресс», 2008. - 519 с.

6. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. Учебное пособие. - М.: ИНФРА - М, 2008. - 260с.

7. Басовский Л.Е., Лунева А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учеб.пособие / Под ред. Л.Е. Басовского. - М.: ИНФРА - М, 2009. - 222с.

8. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп / И.А. Бланк. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2008. - 656 с.

9. Большаков А.С. Менеджмент: Учеб. пособие. - СПб.: Питер, 2007. - 160 с.

10. Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 384с.

11. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА - М, 2008. - 215с.

12. Валдайцев С.В. Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В. Ковалев. - М.:ТК Велби М: Проспект, 2006.- 440с.

13. Вострова А.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие по выполнению контрольной работы - Красноярск.: СибГТУ, 2007. - 43 с.

15. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие. М.: Дело и сервис, 2007. 192с.

16. Донцова Л.В., Никифорова Н.А., Анализ финансовой отчетности. Практикум, М.: Дело и сервис, 2008 - 144 с.

17. Ефимова О.В., Мельник М.В., Анализ финансовой отчетности/Учебное пособие, 2-е издание, М.: Омега-Л, 2007 - 408с.

18. Ильин А.И. Планирование на предприятии: Учебник / А.И. Ильин. - 5-е изд., - Минск: Новое знание, 2007. - 635 с.

19. Кислов Д.В. Все об убытках. М.: Налог Инфо, 2008. - 120 с.

20. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб.пособие - М.: Финансы и статистика, 2008.- 356 с.

22. Котлер Ф. Основы маркетинга М.: Изд-во Вильямс, 2007. - 656 с.

23. Куттер, М.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие. / М.И. Куттер, Н.Ф. Таранец, И.Н. Уланова. - М.: Финансы и статистика, 2007.- 232 с.

24. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции. М.: Финансы и статистика, 2007. -720 с.

25. Литвиненко В.А. Инвестиционная политика России: состояние и перспективы развития. /Аудит и финансовый анализ . 2008 - 331с.

26. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008 - 248 с.

27. Пожидаева Т.А. Практикум по анализу финансовой отчетности: учеб. пособие - М.: Финансы и статистика, 2008.- 264с.

28. Полетаев, А.В. Экономически обоснованные расходы организации в целях уплаты налога на прибыль. / А.В. Полетаев. // Библиотека журнала «Консультант бухгалтера». - М.: Дело и сервис, 2008. - 240 с.

29. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс.-3 - е изд., испр. - М.: ИНФРА - М, 2008 - 320с.

30. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 6-е изд., перераб. и доп. - Минск: 000 «Новое знание», 2007. - 688 с.

31. Сафронов Н.А. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. Н.А. Сафронова. - М.: Экономистъ, 2006. - 608 с.

32. Сергеев И.В. Экономика организаций: Учебник / И.В. Сергеев, И.И. Веретенников / под ред. И.В. Сергеева. - М.: Проспект, 2006. - 560

33. Соснаускене О.И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской отчетности. Практическое пособие. - М.: Издательство «Экзамен», 2008.- 224 с.

34. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА - М, 2005. - 237 с.

35. Шекшня С.В. Управление персоналом современной организации: Учеб.-практ. пособие. - изд. 4-е перераб. и доп. - М.: ЗАО «Бизнес-школ Интел-Синтеза», 2008. -368 с.

36. Экономика предприятия (фирмы): Учебник / Под ред. профессора О.И.Волкова и доцента О.В. Девяткина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2009. - 601с.

37. Учет и анализ банкротств. Байкина С.Г. М.: Дашков и К, 2008. - 220 с.

38. http://sibmet.com/ - СибМеталлСервис

39. http://yunqi.ru/p5 - линии по производству

40. http://www.v-hold.ru/katalog_tovarov/mini_zavody/zavod_po_proizvodstvu_keramzita/zavod_po_proizvodstvu_keramzita_proizvoditel_nost_yu_50000_m3_v_god/ - линии по производству

41. http://asia-business.ru/price/table/index.php?div1=1&div2=55 цены на оборудование

ПРИЛОЖЕНИЕ А



ПРИЛОЖЕНИЕ Б



ПРИЛОЖЕНИЕ В

График гашения кредита

мес.	Сумма кредита	Сумма платежей по процентам	Средства, направляемые на погашение	Остаток кредита
1	8340	111,20	115,8333	8224,17
2	8224,17	109,66	115,8333	8114,51
3	8114,51	108,1935	115,8333	8006,318
4	8006,32	106,7509	115,8333	7899,567
5	7899,567	105,3276	115,8333	7794,239
6	7794,239	103,9232	115,8333	7690,316
7	7690,316	102,5375	115,8333	7587,778
8	7587,778	101,1704	115,8333	7486,608
9	7486,608	99,82144	115,8333	7386,787
10	7386,787	98,49049	115,8333	7288,296
11	7288,296	97,17728	115,8333	7191,119
12	7191,119	95,88158	115,8333	7095,237
13	7095,237	94,60316	115,8333	7000,634
14	7000,634	93,34179	115,8333	6907,292
15	6907,292	92,09723	115,8333	6815,195
16	6815,195	90,86927	115,8333	6724,326
17	6724,326	89,65768	115,8333	6634,668
18	6634,668	88,46224	115,8333	6546,206
19	6546,206	87,28275	115,8333	6458,923
20	6458,923	86,11898	115,8333	6372,804
21	6372,804	84,97072	115,8333	6287,833
22	6287,833	83,83778	115,8333	6203,996
23	6203,996	82,71994	115,8333	6121,276
24	6121,276	81,61701	115,8333	6039,659
25	6039,659	80,52878	115,8333	5959,13
26	5959,13	79,45507	115,8333	5879,675
27	5879,675	78,39566	115,8333	5801,279
28	5801,279	77,35039	115,8333	5723,929
29	5723,929	76,31905	115,8333	5647,61
30	5647,61	75,30146	115,8333	5572,308
31	5572,308	74,29744	115,8333	5498,011
32	5498,011	73,30681	115,8333	5424,704
33	5424,704	72,32939	115,8333	5352,375
34	5352,375	71,365	115,8333	5281,01
35	5281,01	70,41346	115,8333	5210,596
36	5210,596	69,47462	115,8333	5141,122
37	5141,122	68,54829	115,8333	5072,573
38	5072,573	67,63431	115,8333	5004,939
39	5004,939	66,73252	115,8333	4938,206
40	4938,206	65,84275	115,8333	4872,364
41	4872,364	64,96485	115,8333	4807,399
42	4807,399	64,09865	115,8333	4743,3
43	4743,3	63,244	115,8333	4680,056
44	4680,056	62,40075	115,8333	4617,655
45	4617,655	61,56874	115,8333	4556,087
46	4556,087	60,74782	115,8333	4495,339
47	4495,339	59,93785	115,8333	4435,401
48	4435,401	59,13868	115,8333	4376,262
49	4376,262	58,35016	115,8333	4317,912
50	4317,912	57,57216	115,8333	4260,34
51	4260,34	56,80453	115,8333	4203,536
52	4203,536	56,04714	115,8333	4147,488
53	4147,488	55,29984	115,8333	4092,189
54	4092,189	54,56251	115,8333	4037,626
55	4037,626	53,83501	115,8333	3983,791
56	3983,791	53,11721	115,8333	3930,674
57	3930,674	52,40898	115,8333	3878,265
58	3878,265	51,7102	115,8333	3826,555
59	3826,555	51,02073	115,8333	3775,534
60	3775,534	50,34045	115,8333	3725,193
61	3725,193	49,66925	115,8333	3675,524
62	3675,524	49,00699	115,8333	3626,517
63	3626,517	48,35356	115,8333	3578,164
64	3578,164	47,70885	115,8333	3530,455
65	3530,455	47,07273	115,8333	3483,382
66	3483,382	46,44509	115,8333	3436,937
67	3436,937	45,82583	115,8333	3391,111
68	3391,111	45,21481	115,8333	3345,896
69	3345,896	44,61195	115,8333	3301,284
70	3301,284	44,01712	115,8333	3257,267

Размещено на Allbest.ru