Анализ финансового состояния организации и использование его результатов при выборе источников финансирования маркетинговой деятельности ОАО "ЮТК"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Дипломный проект

по дисциплине

«Финансовый анализ деятельности организации»

на тему

«Анализ финансового состояния организации и использование его результатов при выборе источников финансирования маркетинговой деятельности ОАО “ЮТК”»

Содержание

• Введение
• 1. Экспресс-диагностика деятельности ОАО «ЮТК»
• 1.1 Характеристика ОАО «ЮТК».
• 1.2 Оценка основных результатов деятельности ОАО «ЮТК» за 2010-2012 гг.
• 1.3 Разработка основных документов финансовой отчетности в соответствии с требованиями GAAP.
• 2. Анализ динамики капитала ОАО «ЮТК», вложенного в активы
• 2.1 Оценка динамики и структуры актива
• 2.2. Анализ оборотного капитала и финансово-эксплуатационных потребностей
• 2.3 Анализ эффективности использования капитала, вложенного в активы
• 3. Анализ собственных и заемных средств организации и эффекта финансового рычага
• 3.1 Анализ состава собственых средств ОАО «ЮТК»
• 3.2 Оценка политики привлечения заемных средств
• 3.3 Анализ действия эффекта финансового рычага
• 4. Оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности ОАО «ЮТК»
• 4.1 Анализ добавленной стоимости
• 4.2 Оценка результата текущей хозяйственной (операционной) деятельности ОАО «ЮТК»
• 4.3 Анализ результата финансовой деятельности
• 4.4 Оценка результата хозяйственно-финансовой деятельности
• 4.5 Сводная оценка результатов деятельности и анализ свободных средств
• 5. Разработка рекомендаций по составу финансовых ресурсов для маркетингового проекта ОАО «ЮТК»
• 5.1 Оценка деловой активности
• 5.2 Анализ возможности банкротства организации
• 5.3 Внешние и внутренние темпы роста организации, в том числе коэффициент устойчивого роста
• 5.4 Разработка рекомендации по составу финансовых ресурсов для маркетингового проекта
• Заключение
• Список литературы
• 
• Введение
• Объектом исследования дипломного проекта является компания ОАО «Южная телекоммуникационная компания» (в дальнейшем ОАО «ЮТК»).
• Предмет изучения - финансово-хозяйственная деятельность компании в период с 2010-2012 гг.
• Основной целью финансового анализа является получение ключевых параметров, дающих общую картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом с помощью анализа можно проанализировать как текущее состояние, так и сделать ряд прогнозов, касающихся ближайшего будущего.

Анализом финансового состояния предприятия занимаются руководители, учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов, внутренние и внешние (аутсорсеры) финансовые аналитики.

Для того, чтобы иметь конкурентные преимущества и сохранять лидирующие позиции на рынке необходимо создавать качественный, конкурентоспособный и пользующийся спросом продукт.

Грамотный маркетинг позволит решить эти проблемы, путем разработки маркетингового проекта под цели и задачи конкретной организации. Но первоначально необходимо выделить финансовые средства на его разработку и дальнейшую реализацию, то есть выбрать источники финансирования. В этом, как раз, и заключается актуальность выбранной темы.

Дипломный проект актуален еще и тем, что посредством проведенного в дальнейшем анализа и сделанных выводов, позволит установить, что именно необходимо поменять в компании в своей финансовой деятельности, чтобы реализовать потенциальные возможности и развиваться успешно.

Главной задачей данного проекта является анализ активов и результатов хозяйственных операций компании ОАО «ЮТК» при выборе источников финансирования маркетинговой деятельности.

Для анализа активов производиться оценка оборотного капитала и иммобилизованных активов, с изучением структуры и динамики их составляющих, рассчитываются результаты операционной деятельности.

Также будет проанализирован финансовый потенциал организации, дана оценка политике привлечения и использования заемных средств с использованием показателя эффекта финансового рычага и расчета результата финансовой деятельности. Будут сопоставлены также финансово-эксплуатационные потребности организации и временно свободные денежные средства, возникающие в процессе деятельности.

Долгосрочная цель, на которую направлена данная работа - реализовать маркетинговый проект. Эффективность и качество реализации маркетингового проекта зависят от хорошей и грамотно выбранной основы. То есть от решений принятых в области инвестиционной политики, а также от выбора источника финансирования.

Основная цель - найти рациональные решения по улучшению финансовой деятельности организации, ее финансовой устойчивости путем повышения финансовых возможностей, посредством раскрытия (реализации) финансового потенциала, что в конечном итоге приведет к укреплению позиций на рынке, повышению ее конкурентоспособности и повышению уровня показателей и общей эффективности деятельности организации.

Поставленные цели можно реализовать путем решения следующих задач:

· Оценить финансовый потенциал ОАО «ЮТК»

· Разработать рекомендации по выбору источников финансирования для разработки и реализации маркетингового проекта

· Сформировать финансовую отчетность организации в соответствии с требованиями GAAP

· Проанализировать собственные и заемные средства организации, а также динамику капитала

· Оценить имеющиеся возможности организации

· Оценить основные результаты деятельности компании

· Разработать рекомендации по развитию финансового потенциала

· Принять правильные решения по вопросам инвестиционной политики.

Для компании ОАО «Южная телекоммуникационная компания» работа, проведенная в данном проекте, имеет практическое значение, потому что именно сейчас, на фоне бурного развития рынка, руководство компании осознало необходимость повышения устойчивости и конкурентоспособности самой продукции и организации в целом, а для этого необходимо знать всю изложенную ниже информацию.



1. Экспресс диагностика деятельности ОАО “Южные телекоммуникационные сети”

1.1 Характеристика ОАО “ЮТК”

ОАО «Южная телекоммуникационная компания» (ОАО «ЮТК») - межрегиональная компания связи, крупнейший оператор электросвязи в Южном Федеральном округе и одна из крупнейших компаний связи в России входящая в холдинг ОАО «Связьинвест». Компания работает в 10 субъектах РФ. Компания “ЮТК ” имеет 4 органа управления: общее собрание акционеров, совет директоров, ген. директор, правление компании.

Межрегиональная компания была создана путем присоединения компаний связи региона с центром в Краснодаре. До создания ОАО «ЮТК» на территории Краснодарского края действовало ОАО «Кубаньэлектросвязь», зарегистрированное 20 мая 1994 г. В 2001 г. было переименовано в ОАО «Южная телекоммуникационная компания». 21 декабря 2001 г. было принято решение о реорганизации ОАО «ЮТК» в форме присоединение к Обществу 9 крупнейших операторов электросвязи Южного Федерального округа. После 1 апреля 2014 года, связанного с присоединением к ОАО «Ростелеком», продолжает деятельность в качестве ее макрорегионального филиала «Ростелеком-Юг».

Сегодня ОАО «ЮТК» - это:

· 4,015 млн. абонентов;

· 35 % рынка электросвязи Южного Федерального округа;

· 3396 АТС, из которых 58,9 - электронные, монтированной емкостью 4,25 млн. номеров, коэффициент использования - 95 %;

· 12 тыс. таксофонов, принимающих единую таксофонную карту;

· 1,856 млрд. минут междугородного и международного трафика ежегодно;

· более 26 тыс. высококвалифицированных сотрудников.

Главной целью Общества является предоставление всех видов телекоммуникационных услуг населению и организациям юга России во взаимодействии с местными и федеральными органами власти, применяя современные технологии, используя труд квалифицированных сотрудников, сохраняя лидирующие позиции среди операторов связи.

Распределение акций ОАО "Южные телеком. сети" по состоянию на 1.01.09 г.

Компания “ЮТК” имеет уставный капитал в размере 1 297 779 тыс.руб.

Таблица 1. Сведения о размере чистых активов общества

№ п./п.	Наименование показателей	Единицы измерения	По состоянию на 01.01.2013 г.
1.	Сумма чистых активов	тыс. руб.	17 457 390
2.	Уставный капитал	тыс. руб.	1 297 779
3.	Резервный фонд	тыс. руб.	64 889
4.	Отношение чистых активов к уставному капиталу (стр.1/стр.2)	%	1 345,2
5.	Отношение чистых активов к сумме уставного капитала и резервного фонда (стр.1/(стр.2+стр.3))	%	1 281,1

Таблица 2

Цены: $0,21 за обыкновенную акцию и $0,17 за привилегированную акцию.



Структура акционерного капитала.

Таблица 3

рис. 1 Распределение обыкновенных акций Общества

рис. 2 Распределение привилегированных акций Общества

ОАО «ЮТК» является одной из крупнейших телекоммуникационных компаний России и предоставляет следующие виды телекоммуникационных и дополнительных услуг на территории Южного Федерального округа:

· традиционные услуги (местная связь)

· новые услуги связи (доступ к сети Интернет, услуги ISDN и интеллектуальных сетей

· построение VPN, кабельное телевидение, услуги call - центров)

· прочие услуги (документальная электросвязь, проводное вещание, аренда каналов и т.д.

Состояние отрасли и положение компании в отрасли.

По итогам 2012 года оцениваемый объем доходов предприятий связи от услуг электросвязи общего пользования на лицензионной территории деятельности ОАО «ЮТК» составил 98,0 млрд. рублей. Объем доходов от услуг электросвязи вырос по сравнению с 2011 годом на 9,4%. Основным фактором роста рынка является высокий уровень спроса на услуги подвижной связи. В структуре доходов отрасли доходы от услуг подвижной связи составляют около 53,1%.

Из услуг связи, оказываемых ОАО «ЮТК», значительную долю в доходах отрасли занимают услуги присоединения и пропуска трафика (15,8%), услуги местной связи (11,3%) и услуги документальной электросвязи (9,0%).

Доля ОАО «ЮТК» на рынке услуг электросвязи на лицензионной территории оказания услуг по итогам 2012 года оценивается на уровне 21,9%. При этом на рынке услуг фиксированной электросвязи (за исключением услуг подвижной связи) доля рынка ОАО «ЮТК» составляет 46,7%.

Данные по доходам рынка услуг электросвязи по итогам 2012 года

Наименование	2012 год
Местная телефонная связь
Рынок, млрд. руб.	11,046*
ОАО «ЮТК», млрд. руб.	9,504
Доля рынка	86,0%
Внутризоновая связь
Рынок, млрд. руб.	3,106*
ОАО «ЮТК», млрд. руб.	2,809
Доля рынка	90,4%
Документальная электросвязь
Рынок, млрд. руб.	8,820*
ОАО «ЮТК», млрд. руб.	5,757
Доля рынка	65,3%
Присоединение и пропуск трафика
Рынок, млрд. руб.	15,526*
ОАО «ЮТК», млрд. руб.	1,942
Доля рынка	12,5%
Прочие услуги
Рынок, млрд. руб.	2,601*
ОАО «ЮТК», млрд. руб.	0,819
Доля рынка	31,5%

* Оценка Обществом доходов телекоммуникационного рынка ЮФО

На телекоммуникационном пространстве Юга России ОАО «ЮТК» осуществляет свою деятельность в условиях активного развития конкуренции, как со стороны операторов подвижной связи, так и со стороны операторов фиксированной связи. С целью сохранения лидирующих позиций Общество придерживается стратегии удержания занимаемых позиций на рынке традиционных услуг и развития направления перспективных услуг связи.

К числу наиболее существенных в 2012 году также был отнесен риск повышения уровня конкуренции, что обусловлено высокой конкурентной активностью телекоммуникационного рынка ЮФО. Всего на территории округа в 2012 году оказывали услуги связи около 400 операторов, в т.ч. представительства крупнейших телекоммуникационных операторов федерального уровня. Максимальное число новых операторов было отмечено на рынке услуг доступа в Интернет.

1.2 Оценка основных результатов деятельности ОАО “ЮТК”

Таблица 4. Динамика показателей дохода и прибыли за период 2010-2012 гг.

Наименование показателей	Един. Изм.	2010	2011	2012
			значение	Т.р. цепной	значение	Т.р. цепной
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	млн. руб.	19772,4	20883,8	105,6%	21856,9	104,7%
Доходы от услуг связи	млн. руб.	18926,6	20037,9	105,9%	20998,7	104,8%
Расходы	млн. руб.	14274,9	15753,6	110,4%	16313,1	103,4%
Прибыль от продаж	млн. руб.	5497,5	5130,2	93,3%	5543,8	108,6%
Прибыль до налогообложения	млн. руб.	2640,4	950,2	36,0%	2424,8	255,0%
Чистая прибыль	млн. руб.	1826,8	557	30,5%	1845,7	331,0%

В данном разделе отображаются основные финансово-экономические показатели Общества с 2010 по 2012 гг. Данные приведены на основании официальной бухгалтерской отчетности по которой была проведена аудиторская проверка.

За 2012 год выручка от продажи товаров, работ и услуг составила 21 856,9 млн. руб. Прирост выручки в 2012 году по сравнению с 2011 годом составил 4,7% или 973,1 млн. руб. Прирост выручки в 2011 году по сравнению с 2010 составил 5,6% или 1111,4 млн. руб.

За 2012 год прибыль от продаж составила 2 497,5 млн руб.

Прирост в 2012 году по сравнению с 2011 составил 8,6% (413,6 млн. руб. в абсолютном выражении), прирост в 2011 году по сравнению с 2010 был отрицательным и составил -6,7% (-367,3 млн. руб. в абсолютном выражении).

Анализ возможных причин уменьшения прибыли в 2011 году (по статьям расходов, существенно возросшим по сравнению с 2010 годом):

Расходы, связанные с продажей и выбытием активов - возросли с 105 153 тыс. руб. до 310 894 тыр. руб. по сравнению (почти на 200%)

Курсовые разницы по активам и обязательствам, подлежащим оплате в иностранной валюте - возросли расходы с 119 191 тыс. руб. до 1 359 364 тыс. руб. (более чем на 1000%)

Амортизация основных средств - возросли с 2 887 531 тыс. руб. до 3 572 973 тыс. руб. (почти на 24%).

В совокупности с другими статьями расходов, возросшими (хоть и менее значительно в относительном выражении) в 2011 году, стало результатом значительного уменьшения прибыли (возможно, самой значительной первопричиной является мировой финансовый кризис).

Уже в 2012 году компания снова вышла на достаточный уровень прибыли (с 557 млн. руб. до 1845 млн. руб., цепной темп роста равен 331%), что говорит об успехах деятельности организации.

Таблица 5. Основные показатели эффективности деятельности в 2011-2012 гг.

Наименование показателей	Единицы измерения	2011 г.	2012 г.	Темп изменения показателей (%)
Операционная маржа	%	24,4	25,4	+1,0 п.п.
Маржа по чистой прибыли	%	2,7	8,4	+5,7 п.п.
Себестоимость 100 руб. выручки	руб.	75,55	74,64	-0,91
EBITDA	млн. руб.	6 648,1	8 550,8	128,6
EBITDA маржа	%	31,8	39,1	+7,3 п.п.
Выручка на линию	руб.	5 130,7	5 472,5	106,7
Прибыль от продаж на линию	руб.	1 254,3	1 388,0	110,7
Выручка на работника списочного состава	тыс. руб.	795,6	874,4	109,9
Прибыль от продаж на работника списочного состава	тыс. руб.	194,5	221,8	114,0
Количество линий на работника списочного состава	шт.	155,1	159,8	103,0

В 2012 году значительно улучшились как финансовые результаты деятельности Общества, так и показатели эффективности.

Снизилась себестоимость 100 руб. выручки на 0,91 руб., прибыль от продаж на одну линию выросла на 10,7% по сравнению с 2011 г. и составила 1 388 руб., маржа EBITDA по итогам 2012 года достигла 39,1%, превысив на 7,3 процентных пункта показатель 2011 г.

Рис. 3. Соотношение операционной маржи и EBITDA маржи.

Операционная маржа - характеризует отношение операционной прибыли, т.е. валового дохода за вычетом общих, административных и реализационных издержек, к объему продаж.

EBITDA маржа - маржа прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации (выраженное в процентах отношение прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации к выручке от продаж).

Как можно видеть из таблицы и по диаграмме (рис. 3), EBITDA маржа растет быстрее, чем операционная маржа.

Структура доходов от предоставления услуг связи за 2012г.

Рис.3 Структура доходов от предоставления услуг связи

Таблица 6

Виды услуг	Всего (без НДС), тыс.руб.	в том числе от населения
Доходы от услуг связи - всего в том числе:	20 998 693,8	11 235 715,9
внутризоновой,междугороднойимеждународной телефонной связи	3 434 381,5	1 206 500,9
местной телефонной связи	9 502 228,5	6 700 549,3
документальной электросвязи	5 757 049,7	3 056 538,1
вт.ч.отуслугвсетипередачиданныхи телематических услуг	5 616 365,8	3 006 301,6
подвижной связи	3 987,3	1 172,6
от услуг присоединения и пропуска трафика	1 942 372,2	0
прочие	358 674,6	270 955,0

В представленных таблице и рисунке показана структура доходов от предоставления услуг компании за 2012 год. По данным таблицы четко прослеживается тот факт, что компания “ЮТК” получает большей части всех доходов именно от населения - 53,5% в 2012 году. Оставшаяся часть приходится на коммерческие предприятия и бюджетные организации. Больше всего доходов компания получает от местной телефонной связи, на втором месте стоят услуги документальной электросвязи, менее всего по прочим видам услуг. Менее всего доходов компания “ЮТК” получает по всем видам услуг от бюджетных организаций. Выводом здесь могут быть 2 варианта развития событий:

· Направление маркетинговой активности на потенциальных клиентов среди населения для расширения наиболее выгодного для компании сегмента;

· Анализ причин низких доходов от коммерческих предприятий и бюджетных организаций; т.к. этот сегмент также может быть прибыльным, следует направить усилия на решение проблемы низкого охвата сфера коммерческих предприятий и бюджетных организаций.

Структура расходов за 2012 год

Расходы по обычным видам деятельности за 2012г. составили 16 313,1 млн. руб., незначительное увеличение расходов по сравнению с 2011г. на 3,4% произошло благодаря жесткой политике экономии затрат компании.

Структура расходов за 2012 год

Рис. 4 Структура расходов компании

Рис. 4 Структура расходов компании

Рис. 4 Структура расходов компании

Выводы: в период с 2010-2012 гг. уменьшается доля самой большой статьи расходов - оплаты труда - с 31% до 27,6%, возрастает при этом доля второй по величине статьи - амортизации ОС - с 21% до 24,5%. Растет доля прочих расходов - с 8% до 11,2%, снижаются доли расходов на услуги операторов связи и материальные затраты - с 12% и 12% до 11,4% и 10,3%, соответственно. Доля прочих расходов и расходов на отчисления по соц. страхованию и обеспечению практически не изменяются.

Таблица 7

Вид затрат	Сумма расходов, млн.руб.	Удельный вес в общей сумме расходов, %	Изменения расходов	Темп изменения,%
	2011 г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.	абсолютное, млн.руб.	относи тельное,%
Затраты на оплату труда	4 586,3	4505,2	29,1	27,6	-81,1	-0,5	98,2
Отчисления на социальное страхование	1 106,7	1090,3	7,0	6,7	-16,4	-0,1	98,5
Амортизация основных средств	3 573,0	4003,6	22,6	24,5	430,6	2,7	112,1
Материальные затраты (включая электроэнергию, теплоэнергию)	1 734,3	1682,3	11,0	10,3	-52,0	-0,3	97,0
Расходы по услугам операторов связи	1 735,2	1860,2	11,0	11,4	125,0	0,8	107,2
Услуги сторонних организаций	1 484,7	1359,7	9,4	8,3	-125,0	-0,8	91,6
Налоги и сборы, включаемые в состав расходов по обычным видам деятельности	21,6	21,0	0,1	0,1	-0,6	0	97,1
Прочие расходы	1 536,4	1790,8	9,8	11,1	254,4	1,6	116,6
ИТОГО	15778,2	16313,1	100	100	534,9	3,4	103,4

В общей сумме расходов Общества наибольшую долю занимают затраты на оплату труда 27,6%. По данной статье расходы в 2012 году составили 4 505,2 млн. руб., сократившись на 81,1 млн. руб. или на 1,8% по сравнению с 2011 годом в связи с оптимизацией численности персонала.

Рост амортизационных отчислений на 430,6 млн. руб. или на 12,1% по сравнению с 2011 годом обусловлен увеличением основных производственных фондов в отчетном году (первоначальная стоимость основных средств на начало года в 2011 году составляла 51 970 044 тыс. руб., а в 2012 году уже 55 995 100 тыс. руб, что составляет увеличение стоимости на 4 025 056 тыс. руб. или 7,75%). Удельный вес амортизационных отчислений в общей сумме расходов за отчетный год составил 24,5%.

Рост расходов по услугам операторов на 125 млн.руб. или на 7,2% по сравнению с 2011 годом вызван увеличением расходов по услугам ОАО «Ростелеком».

Увеличение прочих расходов на 254,5 млн.руб. или на 16,6% обусловлено ростом расходов по программным обеспечениям и базам данных (Oracle E-Business Suite), а также увеличением отчислений в Негосударственный пенсионный фонд и увеличением расходов по агентским договорам. Удельный вес прочих расходов в общей сумме расходов Общества за 2012 год составил 11,1%.

Рис. 5 Доходы от перспективных услуг связи.

На представленном рисунке 4 представлены доходы компании от новых услуг связи. Тут явно прослеживается тот факт, что население в 2012 году явно стало больше пользоваться такими новыми технологиями как интернет и построение частных корпоративных сетей (а так же прочими услугами). Немного упали доходы от предоставления услуг интеллектуальных сетей. Доходы от оплаты доступа в интернет увеличились на 1022,6 тыс. руб. (на 26,75% в относительном выражении), от построения частных корпоративных сетей - на 215,5 тыс. руб. (45,58%). Доходы от услуг интеллектуальных сетей снизились на 15,9 тыс. руб. в абсолютном выражении и на 93,5% в относительном. Прочие доходы возросли на 38,7 тыс. руб. (86,4%).

За 2012 год ОАО «ЮТК» удерживает стабильные темпы роста выручки и доходов от услуг связи, что позволило компании сохранить долю рынка по основным видам услуг, увеличить долю доходов от услуг, предоставляемых по нерегулируемым тарифам, в структуре доходов. Темп роста выручки за 2012г. составил 104,6%, доходы от услуг связи возросли на 4,8% по отношению к уровню 2011г. В 2012 прибыль от продаж составила 5 543 767 тыс. руб., в 2011 году прибыль составила 5 105 603 тыс. руб.

По сравнению с 2011 годом доходы от услуг связи возросли почти на 600 тыс. руб., наибольший прирост доходов получен от абонентской платы ГСТС и от услуг Интернет, а также от услуг присоединения и пропуска трафика. Более 35% доходов ОАО «ЮТК» получает от оказания услуг дальней связи и 42,5% от услуг местной связи.

На протяжении всего рассматриваемого периода организация остается ликвидной - это подтверждается соответствием значений коэффициента абсолютной ликвидности рекомендуемой норме (расчет коэффициента приводится в главе 5.1).

Касательно финансовой устойчивости предприятия выводы можно сделать неутешительные, руководствуясь значения основных коэффициентов, по которым устанавливается вероятность банкротства предприятия. В соответствии с расчетами по данным из открытой отчетности компании, она должна находиться в рассматриваемом периоде на грани банкротства (расчеты коэффициентов приводятся в главе 5.2.).

Разработка идеи маркетингового проекта.

При анализе данных отчетности ОАО «ЮТК» стали яснее обстоятельства положения компании на момент каждого из рассматриваемых годов и на конец рассматриваемого периода. По отдельным показателям компания не смогла на момент конца периода восстановить свои результаты даже на докризисном уровне, не говоря уж о росте результатов этих результатов. Несмотря на то, что компания является практически монополистом в предоставлении связи в регионах своего влияния, резкое падение прибыли компании из-за кризиса вынуждает компанию искать варианты воздействия на ситуацию с целью продолжения дальнейшего развития и постепенного выхода из стадии на грани банкротства.

В связи с этим предлагается применение маркетингового проекта, затрагивающего в первую очередь внедрение в спектр услуг компании самых перспективных на данный момент из услуг в данной отрасли - услуг беспроводной связи, таких как Wi-fi, 3g (возможно, даже 4g - новейший из разрабатываемых стандартов связи).

Мероприятия по внедрению данных услуг должны быть четко спланированы и ограничены (на период первичного внедрения, для возможности использования стратегии «снятия сливок», а также подтверждения работоспособности данной идеи на практике в целях возможного, скорого завершения кампании, в случае невостребованности или нерентабельности. Однако, вероятность того, что компания может стать невостребованной, практически исключена, т.к. высокий спрос на услуги связи, связанные с названным протоколами связи уже доказан, к примеру, их применением в нашем регионе).

Разрабатывается 2 основных направления внедрения услуг беспроводных технологий:

· Подключение публичных мест к беспроводной сети с созданием «точек» беспроводных wi-fi сетей - последующий доход подразумевает непосредственное подключение оборудования (стоимость оборудования и монтажа) + регулярная абонентская плата за предоставление услуг связи;

· Подключение частных клиентов, путем оборудования квартир/домов wi-fi сетями, продажей wi-fi роутеров и приемников, продажей 3g и 4g модемов.

Основные статьи затрат:

· Затраты на оборудование wi-fi точек (стоимость оборудования, себестоимость монтажных работ);

· Себестоимость оборудования на продажу частным клиентам, а также коммерческие расходы;

· Создание 3g и 4g сетей в крупнейших городах сферы влияния компании.

Намеренно не приводятся детальные расчеты возможных затрат в случае осуществления проекта, по причине того, что из-за нестабильности своего положения на момент 2012 года, компании нужно еще хоть какое-то время для большего «отдаления» от границы вероятного банкротства, чтобы получить свободные денежные средства для осуществления возможности воплотить маркетинговый проект.

Точную цену воплощения проекта в жизни невозможно определить, т.к. основные факторы, от которых будет зависеть его стоимость, - будущая сфера охвата новых сетей связи и «густота» оборудования территории элементами новых услуг связи (экстенсивный и интенсивный факторы развития) будут зависеть и корректироваться от свободных денежных средств во владении компании.



1.3 Разработка основных документов финансовой отчетности в соответствии с требованиями GAAP

Консолидированный отчет о прибылях и убытках на 31 декабря 2012 и 2011 года.

Консолидированный баланс на 31 декабря 2012 и 2011 гг.

Консолидированный отчет о прибылях и убытках на 31 декабря 2011 и 2010 года.

Консолидированный баланс на 31 декабря 2011 и 2010 года.

Выводы к разделу 1

· ОАО «Южная телекоммуникационная компания» (ОАО «ЮТК») - межрегиональная компания связи, крупнейший оператор электросвязи в Южном Федеральном округе и одна из крупнейших компаний связи в России, входящая состав российской национальной телекоммуникационной компании «Ростелеком».

· За 2012 год выручка от продажи товаров, работ и услуг составила 21 856 863 тыс. руб. Прирост выручки в 2012 году по сравнению с 2011 составил 4,7% или 973,1 млн.руб. Прирост выручки в 2011 году по сравнению с 2010 годом составил 5,6% или 1111,4 млн. руб.

· За 2012 год ОАО «ЮТК» удерживает стабильные темпы роста выручки и доходов от услуг связи, что позволило компании сохранить долю рынка по основным видам услуг, увеличить долю доходов от услуг, предоставляемых по нерегулируемым тарифам, в структуре доходов.

· Анализируя тенденцию изменения уровня прибыли компании за период, можно сказать, что компания испытала некоторые проблемы на этапе мирового финансового кризиса, но уже за 2012 год смогла практически реабилитироваться и восстановить докризисные результаты, что говорит о высокой устойчивости и успешности организации.



2. Анализ динамики капитала ОАО «ЮТК», вложенного в активы

2.1 Оценка динамики и структуры актива (анализ структуры иммобилизационных и оборотного капитала)

Анализ состояния текущих активов:

Совокупные активы на конец 2012 года составили 40 905 млн. руб., и уменьшились на 8,6 % (с 44 754 млн. руб.) по сравнению с 2011 годом.

Рассмотрим текущие (оборотные) активы. Это те активы, которые переносят свою стоимость на выпускаемую продукцию или оказываемые услуги, а вследствие возвращаются в свою денежную форму в течение одного производственно-коммерческого цикла. Оборотные активы на конец отчетного года составили 2 742 млн. руб., что на 1 589 млн. руб. (36,67%) меньше, чем на конец 2011 года (4 331 млн. руб.). Внеоборотные активы на конец 2012 года были равны 38 163 млн. руб., что на 2 260 млн. руб. (на 5,6%) меньше, чем в 2011 году (40 423 млн. руб.). Таким образом, можно сделать вывод, что совокупные активы в 2012 году уменьшились за счет оборотных активов примерно на 40%, а за счет внеоборотных - примерно на 60% (примерно в равной степени - по абсолютному значению - уменьшались оба типа активов).

Первым пунктом в российском балансе являются запасы (или ТМЗ). Для более четкого понимания ситуации в компании рассмотрим элементы ТМЗ (табл.9) по отдельности. Запасы сырья и материалов в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличились, прирост составил в относительном выражении 9,79 %. Зато в 2012 по сравнению с 2011 г. Они более значительно сократились, а именно на 14,32 %. Объясняться это может уже достаточно накопленным запасом в предыдущем году.

В НЗП включаются законченные, но не принятые заказчиком работы и услуги, а кроме этого остатки невыполненных заказов производств и остатки полуфабрикатов собственного производства. Это означает, что каждый год компания должна пытаться сократить это количество для более эффективной организации производственного процесса, иначе продукция незавершенного производства будет реализовываться ниже производственной себестоимости. При рассмотрении баланса компании «ЮТК», можно увидеть, что незавершенное производство у компании отсутствует на конец каждого отчетного периода, что говорит об эффективности производственного процесса. Так же об этом может говорить падение с каждым годом объемов готовой продукции на складах: на 58,24% в 2011/2010гг., на 16,98% в 2012/2011 гг.

Таблица 9

	2010	2011	2012
Сырье и материалы	601 199	668 121	572 575
Прирост		66 922 +11,13%	-95 546 -14,3%
Незавершенное производство	0	0	0
Прирост
ГП	11 808	4 930	4 093
Прирост		-6 878 -58,24%	-837 -16,98%
Итого: ТМЗ	613 007	673 051	576 668
Прирост (в относительном) (в абсолютном)		60 044 +9,79%	-96 383 -14,32%

Цепные темпы роста ТМЗ составляют 109,79% в 2011 году и 85,68% в 2012 году. Базисный темп роста составляет 94,07%.

Расходы будущих периодов (табл.10) имеют место в отчетном периоде, но относятся к будущему. Рассматривая расходы будущих периодов компании ЮТК, можно проследить, что в 2011 году прирост компании был отрицательным и составил -46,85% по сравнению с предыдущим годом. В 2012 году произошло уменьшение объема расходов в относительном выражении в еще более значительной степени - на 63,93%.

Основной фактор, объясняющий резкое снижение расходов по этой статье, - мировой финансовый кризис 2011-го года, который, несомненно, напрямую влияет на возможность компании выделять средства на расходы в будущем, т.к. из-за дестабилизации экономики становится труднее прогнозировать собственные доходы в предстоящих периодах, а, значит, и планировать расходы.

Таблица 10.

	2010	2011	2012
Расходы будущих периодов (млн. руб.)	262 963	139 754	50 404
Прирост (в абсолютном) (в относительном выражении)		-123 199 -46,85 %	-89 350 -63,93%

Дебиторская задолженность (далее - ДЗ) в соответствии как с международными, так и с российскими стандартами бухгалтерского учета определяется как суммы, причитающиеся компании от покупателей (дебиторов). ДЗ (табл.11) возникает в случае, если услуга (или товар) проданы, а денежные средства не получены. Исходя из данных баланса и отчета о прибыли и убытков видно, что ДЗ компании возрастает в 2011 году, а затем сильно снижается в 2012. Основные статьи в составе дебиторской задолженности, по которым произошло снижение в 2012 году: прочие дебиторы (с 670 456 тыс. руб. до 383 171 тыс. руб. - снижение почти на 43%) и денежные средства (с 1 448 253 тыс. руб. до 520 186 тыс. руб. - снижение на 64%). Еще некоторые статьи, такие как «покупатели и заказчики» или «авансы выданные» также уменьшились, но не так значительно. Изменения в 2012-ом году могут быть связаны с тем, что компания оптимизирует организацию и порядок оплаты реализуемой продукции. Основная статья, с которой связан рост ДЗ в 2011 году - денежные средства - демонстрирует рост с 495 570 тыс. руб. до 1 448 253 тыс. руб. (на 192% в относительно выражении).

Проблема ликвидности ДЗ становится одной из ключевых проблем каждой компании. Такая отрасль экономики как "Связь" имеет ряд особенностей предоставления услуг потребителям, способствующих возникновению и росту ДЗ (их необходимо учитывать в силу специфики отрасли):

· в соответствии с действующим законодательством для отдельных категорий пользователей услугами связи установлены льготы в части очередности оказания услуг связи и размера их оплаты;

· в целях обеспечения безопасности государства недопустимо ограничение или прекращение оказания услуг связи отдельным категориям бюджетных организаций;

· предоставление услуг связи в большинстве случаев производится в кредит.

· Помимо вышеперечисленных особенностей, на рост ДЗ большое влияние оказывает неустойчивое финансовое состояние и неплатежеспособность многих хозрасчетных предприятий и физических лиц.

Так, проанализировав ситуацию, становится понятно, как механизм работает в действительности: в 2012 году объем продаж растет (базисный Тр = 10,5%), дебиторская задолженность же, при этом, падает (базисный Тр = -19%).

Это может говорить о стабилизации финансового состояния и платежеспособности, а значит и о своевременной оплате услуг связи клиентами компании.

Ситуация в 2011 году обратная, что, соответственно, может говорить об обратном влиянии тех же факторов.

Как только у компании появляются свободные денежные средства, они сразу конвертируются в краткосрочные финансовые вложения. Это делается для того, что получать дополнительный доход с больших объемов неиспользуемых денежных средств.



Таблица 11.

	2010	2011	2012
Дебиторская задолженность (тыс. руб.)	1 692 003	1 825 591	1 369 175
Прирост (в относительном) (в абсолютном)		133 588 +7,9%	- 456 416 - 25%
Коэффициент оборачиваемости ДЗ	12,07	11,24	13,06
Денежные средства	495 570	1 448 253	520 186
Прирост (в относительном) (в абсолютном)		952 683 192,23%	-928 067 -64,08%
Краткосрочные финансовые вложения	13 176	17 032	163 041
Прирост (в относительном) (в абсолютном)		3 856 +29,27%	146 009 +857,26%
Объем продаж	19 772 388	20 883 783	21 856 863
Прирост (в относительном) (в абсолютном)		1 111 394 +5,62%	973 080 +4,66%

Базисный темп прироста дебиторской задолженности составляет -322 828 тыс. руб. (Тр = 81%). Темп прироста объема продаж составляет 2 084 475 тыс. руб. (Тр = 110,5%). Таким образом, устанавливаем, что темпы роста дебиторской задолженности и объема продаж не соотносятся между собой.

Сначала увеличивающийся, а затем резко уменьшающийся объем денежных средств говорит о сильном влиянии на деятельность компании пика мирового финансового кризиса. Вместе с уменьшение объема денежных средств, сначала растет, а затем уменьшается так же и дебиторская задолженность. При этом, в 2012 году резко увеличивается объем краткосрочных финансовых вложений (это одна из причин уменьшения объема свободных денежных средств); возможно, компания старается за счет краткосрочных вложений «исправить» влияние кризиса и вернуться на докризисный уровень деятельности.

Обобщая раздел II бухгалтерского баланса видно, что размер текущих активов (табл.12) увеличивается в 2011 году, а в 2012 падает ниже уровня 2010; основная причина все та же - кризис.

Таблица 12.

	2010	2011	2012
Текущие активы	3 729 951	4 330 046	2 742 000
Прирост (в абсолютном) (в относительно)		600 095 +16,09%	- 1 588 046 -36,68%

Проведя анализ оборотного капитала важно рассчитать потребность организации в оборотных средствах, или финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП).

ФЭП=ТМЗ+ДЗ-КЗ(4), где:

ТМЗ - товарно-материальные запасы;

ДЗ - дебиторская задолженность;

КЗ - кредиторская задолженность.

2.2 Анализ оборотного капитала и финансово-эксплуатационных потребностей

Таблица 13

	2010	2011	2012
ФЭП	- 2 264 299	- 1 651 624	- 989 308
ТМЗ	613 007	673 051	576 668
ДЗ	1 692 003	1 825 591	1 369 175
КЗ	4 569 309	4 150 266	2 935 151
Объем продаж	20 231 000	21 300 000	22 220 000
% ФЭП	11,19	7,75	4,45
Д ФЭП	40,29	27,91	16,03
Т дз	30,10	30,86	22,18

ФЭП - недостаток материальных оборотных средств, показывает ту их часть, которая не вернулась в денежной форме за 1 производственно-коммерческий цикл.

Финансово-эксплуатационные потребности компании получились отрицательными. Следовательно, краткосрочные источники финансирования оборотных средств выше текущей потребности в финансировании. Для компании привлекательно это отрицательное значение ФЭП, так как означает, что свои текущие финансовые потребности она покрывает за счет кредиторской задолженности (т.е. кредиты поставщиков больше, чем средства, замороженные в запасах, а также в продаже своих товаров в кредит).

Темпы роста кредиторской задолженности:

Тр цепной в 2011 году равен -90,2% (уменьшение на 419 043 тыс. руб.), в 2012 году - 70,7% (уменьшение на 1 215 115 тыс. руб.). Тр базисный равен в 2012 году 64,23% (КЗ уменьшилась в абсолютном выражении на 1 634 158 тыс. руб.).

Если соотнести базисные темпы роста дебиторской задолженности (81%) и кредиторской задолженности (64%), становится ясно, что и дебиторская, и кредиторская задолженности уменьшаются, но разными темпами (объем кредиторской задолженности уменьшается более динамично).

Рассчитаем, какую долю из объема продаж составляет ФЭП

% ФЭП = (ФЭП / V продаж) * 100%



Данный показатель показывает потребность в денежных средствах по годам. Она составляет 11,19% от текущего объема продаж на 2012 год, 7,75% на 2011 год, 4,45% на 2010 год. Таким образом, максимальная потребность в денежных средствах равная 11,19% (складывается в 2012 году).

Рассчитаем количество дней в производственно-коммерческом цикле, в которые организация работает на покрытие потребности в денежных средствах, то есть на покрытие своих издержек и только из оставшихся части дней создает добавленною стоимость и прибыль.

Д ФЭП = (ФЭП / V продаж) * 360

Таким образом, получается, что компания относительно быстро покрывает свои потребности в денежных средствах.

Рассчитаем период обращения денег.

Тдз = (ДЗ / V продаж ) * 360

Это показатель отражает количество дней, которое необходимо для полного возврата всей суммы дебиторской задолженности. Как показывают расчеты, он около месяца в 2010 и 2011 годах и около 3х недель в 2012 году.

Состав и динамика внеоборотных активов:

Под внеоборотными активами (иммобилизационными) понимается имущество организации долгосрочного характера, то есть вложения финансовых средств на срок более 1 года. Выделяют материальные иммобилизационные активы (основной капитал) и прочие долгосрочные активы.

Итак, важным показателем является рост объема основных средств (табл. 14). Такая часть ОС как машины и оборудование играют основную роль. Ведь именно посредством этих элементов осуществляется процесс функционирования телекоммуникаций. Обновление оборудования и поддержка старого - залог обеспечения бесперебойной связи для населения. Компания ОАО “ЮТК” постоянно расширяет свои технические возможности, предоставляя все более широкий спектр услуг населению. Так компания предоставляет самые современные услуги в области Интернет связи, как местной, так и дальней связи, имея разветвленную сеть филиалов по стране и при этом обеспечивая как физические лица, так и крупные организационные структуры.

Затрагивая вопрос об амортизации основных средств, подробной информации компания не предоставляет. Примем норму амортизации на уровне 15% остаточной стоимости основных средств (ОС)*. Но необходимо отметить, что этот показатель очень условен. Ведь многое оборудование (линии электропередач, соты, коммутаторы) имеет очень долгий срок эксплуатации, и соответственно процент амортизации очень низкий. Основные средства другого типа (различные датчики, провода, связующие элементы в звеньях, радио элементы) изнашиваются быстро. Поэтому абсолютно выверенных выводов сделать практически невозможно.

Таблица 14

	2010	2011	2012
Основные средства	34 534 773	35 257 502	33 988 261
Прирост		922 728 +2,67%	-1 269 241 -3,6%

Анализируя объем капитальных вложений (табл.15) за рассматриваемый период видно, что наиболее заметные изменения произошли в период с 2011 по 2012 гг. Если до 2011 года компания активно развивала зону охвата, при этом выделяю средства так же на инвестиции и в развитие новых технологий. Тогда как к 2012 году компания значительно уменьшила объемы своих капитальных вложений и развивалась больше вертикально, совершенствуя технологии и технические характеристики своего оборудования, значительно снизив инвестиции в традиционную телефонию.

Основные статьи капитальных вложений компании: инвестиции в традиционную телефонию, инвестиции в новые услуги и ИТ, инвестиции в линии передачи и объекты инфраструктуры связи, а также прочие инвестиции.

Структура и изменение показателей в 2012/2011 годах представлены в таблице:

Наименование показателя	Ед. измерения	2011 г.	2012 г.	Темп изменения показателей 2012 / 2011, %
Инвестиции в основной капитал, в том числе: - инвестиции в традиционную телефонию - инвестиции в новые услуги и ИТ - инвестиции в линии передачи и объекты инфраструктуры связи - прочие инвестиции	Млн. руб. Млн. руб. Млн. руб. Млн. руб. Млн. руб.	4752,0 1285,3 1873,6 1086,9 506,2	1727,0 131,9 670,3 802,5 122,3	36,3 10,3 35,8 73,8 24,2

Доли статей инвестиций:

· инвестиции в традиционную телефонию - 27,04%7,64%

· инвестиции в новые услуги и ИТ - 39,43%38,81%

· инвестиции в линии передачи и объекты - 22,87%46,47%

инфраструктуры связи

· прочие инвестиции - 16,66%7,08%

Как видно из приведенного распределения, доли статей капитальных инвестиций сильно меняются в 2012 году по сравнению с 2011 годом. Самой значительной статьей в 2011 году являются инвестиции в новые услуги и ИТ, а 2012 году - в линии передачи и объекты инфраструктуры связи.



Таблица 15

	2010	2011	2012
Капитальные вложения	1 811 629	2 206 603	1 099 959
Прирост		394 974 +21,8%	-1 106 644 -50,15%

Наличие и рост нематериальных активов любой компании означает, что компания независимо от области увеличивает наукоемкость производства, повышает конкурентоспособность продукции путем приобретения новых патентов, лицензий, различного рода документов, определяющих интеллектуальное право. Так этот показатель (табл.16) у ОАО ”Южные телекоммуникационные компании” в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличился с 98 тыс. руб. до 273 тыс. руб. (темп роста почти 280%) и до 474 тыс. руб. в 2012 году (темп роста больше 170% по сравнению с 2011 годом). Базисный темп роста составляет почти 500%. Это говорит о значительных темпах роста вложений компании в передовые технологии, что, соответственно, ведет к необходимости приобретения лицензий и патентов.

Очевидно, что сейчас происходит активное развитие технологий, которые могут внести значительные вклад в совершенствование такой отрасли как связь. Логично, что компания, стремящаяся к развитию, не будут упускать из внимания этот факт и будет вкладывать ресурсы современные технологии для соответствия новому уровню и обеспечения конкурентоспособности.

Снижение за последние года затрачиваемых на долгосрочные финансовые вложение средств (таблица 12): темп роста в 2012 году по отношению к 2010 году составляет 91,6%, - при значительном росте объемов краткосрочных финансовых вложений (в 2012 году по сравнению с 2010 годом - с 13 176 тыс. руб. до 163 041 тыс. руб., темп роста составляет больше 1200%) может говорить о том, что компания сейчас больше заботиться об оперативных и текущих решениях, которые смогут принести результаты в ближайшее время; это может быть связано с трудностями прогнозирования развития отрасли в более далекой перспективе.

Таблица 16

	2010	2011	2012
НМА	98	273	474
Прирост		175 +178,57%	201 +73,63%
Долгосрочные финансовые вложения	522 002	490 406	477 971
Прирост		-31 596 -6,05%	- 12 435 -2,53%

Рассматривая основные статьи, составляющие долгосрочные финансовые вложения организации, обнаруживаются 4 статьи вложений: вложения в дочерние общества, в зависимые общества, вложения в другие организации, прочие вложения. Самой незначительной является статья вложений в зависимые общества (менее 0,01%). Самая существенная статья - вложения в дочерние общества (почти 80% в 2012 году). Доли статей в общей сумме долгосрочных инвестиций по годам практически не изменяются.

Обобщая вышесказанный материал можно сделать вывод, что незначительный рост (в относительном выражении +3,89%) показателя внеоборотных активов (табл.17) приходится на 2011 год; это связано прежде всего с увеличением общей стоимости основных средств (в результате приобретения нового имущества) и увеличения объемов капитальных вложений. В 2012 году внеоборотные активы снизились на 5,65 %; прежде всего, в результате снижения общей стоимости основных средств и резком снижении объема капитальных вложений. Это может быть связано с тем, что значительные инвестиции уже были осуществлены в 2011 году, а после 2011 из-за ухудшения финансового положения компании стало проблемно производить массовые инвестиции по внеоборотные активы.



Таблица 17

	2010	2011	2012
Внеоборотные активы	38 934 739	40 447 418	38 163 282
Прирост		1 512 679 +3,89%	-2 284 136 -5,65%

2.3 Структура актива организации

В данную таблицу намеренно включаются только те статьи баланса, которые рассматривались и анализировались выше.

Таблица 18

Активы организации	2010 год (42 664 690 тыс.руб. )	2011 год (44 777 464 тыс. руб.)	2012 год (40 905 282 тыс. руб.)
Доля внеоборотных активов в общем объёме	91,26%	38 934 739	90,33%	40 447 418	93,3%	38 163 282
Доля оборотных активов в общем объёме	8,74%	4 729 951	9,67%	4 330 046	6,7%	2 742 000
Доля запасов в общем объёме оборотных активов	12,96%	613 007	15,54%	673 051	21,03%	576 668
Доля расходов будущих периодов в общем объёме запасов	42,90%	262 963	20,76%	139 754	8,74%	50 404
Доля дебиторской задолженности в общем объёме оборотных средств	35,77%	1 692 003	42,16%	1 825 591	49,93%	1 369 175
Доля краткосрочных финансовых вложений в общем объеме оборотных активов	0,28%	13 176	0,39%	17 032	5,95%	163 041
Доля денежных средств в общем объёме оборотных активов	10,48%	495 570	33,45%	1 448 253	18,97%	520 186



Как показывает таблица 18, доля внеоборотных активов значительно выше оборотных. Объясняется тем, что основная деятельность организации - предоставление услуг связи - это деятельность огромных масштабов, в которой основные средства (здания, машины, оборудование) играющие основополагающую и первостепенную роль, являются очень дорогостоящими. Современное оборудование - залог успешного функционирования компании такого формата. Поэтому основные денежные средства сосредоточены именно в этой части баланса.

Подсчеты, приведенные в таблице 18, подкрепляют проведенный выше анализ и выводы по всем статьям актива баланса.

2.4 Анализ эффективности использования капитала, вложенного в активы

Таблица 19

№	Показатели (тыс. руб.)	Источники, расчеты	Годы
			2010	2011	2012
1	2	3	4	5	6
	Объем продаж (выручка от реализации)	Отчеты о прибылях и убытках за соответствующие годы	17 570 564	19 772 338	20 883 783
	(±) Сальдо запасов готовой продукции	Балансы за 2010 - 2012 г.г., строка 214	(11 045)	(6 878)	(837)
	(+) Внутреннее потребление	Данные внутреннего учета	0	0	0
	Стоимость произведенной продукции	1.±1.1.+1.2.	17 582 372	19 777 241	20 887 876
	(-) Стоимость потребленного сырья и материалов, изделий и комплектующих, энергии	Запасы сырья, материалов на начало периода (Баланс) + стоимость приобретенного сырья и материалов (Сведения о затратах на производство и реализацию продукции - форма №5-З, строки 05+18) - запасы сырья, материалов на конец периода (Баланс)	(1 682 259)	(1 734 300)	(1 666 904)
	(-) Другие виды внутреннего потребления сырья и материалов, изделий и комплектующих, энергии	Прочие затраты (Форма №5-,З, строка 28)
	(-) Оплата услуг сторонних организаций	Форма №5-З, строка 12	(1 250 414)	(1 474 732)	(1 359 713)
	Брутто-маржа	2.-2.1.-2.2.-2.3.	14 649 699	16 568 209	17 861 259
	(-) Внепроизводственные расходы	Отчеты о прибылях и убытках за 2010-2012 г.г.
	Добавленная стоимость	3.-3.1.	14 649 699	16 568 209	17 861 259
	(-) Оплата труда	Форма №5-З, строка 24	4 297 667	4 581 671	4 505 177
	(-) Налоги и сборы, связанные с оплатой труда	Форма №5-З, строка 26	1 047 613	1 106 729	1 090 339
	Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ)	4.-4.1.-4.2.	9 304 419	10 884 809	12 265 743
	(-) Затраты на восстановление основного капитала	Форма №5-З, строка 27	(2 887 531)	(3 572 973)	(4 003 663)
	(+) Репризы (зачет стоимости продаваемых основных средств, которые были изношены, устарели или оказались лишними, но средства, полученные от их реализации, использованы на восстановление основного капитала)	Форма №5, Раздел 3, строка 370, 5-я колонка	62 865	44 469	18 245
	Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ)	5.-5.1.-5.2.	6 479 653	7 356 305	8 280 325
	(-) Финансовые издержки, которые учитываются при расчете налогооблагаемой прибыли (финансовые издержки по заемным средствам)	Отчет о прибылях и убытках	(1 847 321)	(1 879 232)	(2 195 864)
	(±) Сальдо доходов и расходов по другим видам деятельности, которые учитываются при расчете налогооблагаемой прибыли	Отчет о прибылях и убытках	(1 121 979)	(2 465 213)	(1 216 108)
	Налогооблагаемая прибыль	6.-6.1.±6.2.	3 510 353	3 011 860	4 868 353
	(-) Налог на прибыль	Отчет о прибылях и убытках, строка 150	(600 385)	(227 756)	(579 099)
	Чистая прибыль	7.-7.1.	2 909 968	2 784 104	4 289 254
	(±) Сальдо чрезвычайных прибылей и убытков сверх установленного норматива, позволяющего списывать их на себестоимость	Отчет о прибылях и убытках	(6 625)	(2 376)	(2 304)
	(-) Отвлеченные средства (РФ) или дивиденды (капитализируемые и выплачиваемые)	Отчет о прибылях и убытках	(425 648)	(139 259)	(461 401)
	Нераспределенная прибыль	8.±8.1.-8.2.	2 477 695	2 642 469

Подобные документы

• Оценка финансового состояния предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО "Лукойл". Анализ финансовой устойчивости по величине излишка собственных оборотных средств. Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деловой активности (оборачиваемости).
  
  курсовая работа [862,3 K], добавлен 11.06.2013
  

• Комплексное исследование финансового состояния предприятия ООО "Кот"

  Анализ имущества организации и источников его формирования. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и ликвидности предприятия. Расчет и анализ финансовых результатов организации. Оценка вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [959,4 K], добавлен 19.05.2012
  

• Оценка деловой активности предприятия

  Базовые концепции деловой активности предприятия, методики её оценки и направления повышения. Анализ имущества организации и источников его финансирования, ликвидности и платежеспособности, финансового состояния, оценка потенциального банкротства.
  
  курсовая работа [110,5 K], добавлен 20.04.2014
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия ОАО "Ульяновский автомобильный завод"

  Цели и задачи анализа финансового состояния организации, основные методы его оценки. Горизонтально-вертикальный анализ финансовых показателей. Оценка финансового состояния предприятия при помощи эффекта финансового рычага и прогнозирование банкротства.
  
  курсовая работа [444,8 K], добавлен 26.10.2014
  

• Анализ деловой активности организации

  Производственно-экономическая характеристика и оценка финансового состояния ООО "Верховажьелес". Анализ и оценка динамики и структуры активов и источников их формирования. Расчет и оценка продолжительности операционного и финансового циклов организации.
  
  курсовая работа [103,3 K], добавлен 08.03.2015
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия методом экспресс-анализа. Анализ динамики и структуры источников формирования имущества предприятия, ликвидности организации, деловой активности, финансовой устойчивости, финансовых результатов и рентабельности.
  
  курсовая работа [476,4 K], добавлен 11.10.2013
  

• Роль и место заемных средств в кругообороте денежных средств современных организаций

  Сущность заемного капитала, его роль в деятельности предприятия. Понятие финансового левериджа, анализ зависимости компании от кредиторской задолженности. Определение эффективности привлечения заемных средств путем оценки эффекта финансового рычага.
  
  курсовая работа [80,1 K], добавлен 19.04.2012
  

• Анализ финансового состояния торговой организации (на примере ОАО "Торговый дом")

  Методика и практика анализа финансового состояния торговых организаций (на примере ОАО "Торговый дом"). Оценка финансовой устойчивости, платежеспособности, кредитоспособности, деловой активности, финансовых результатов. Оценка потенциального банкротства.
  
  курсовая работа [89,6 K], добавлен 25.05.2012
  

• Анализ финансового состояния и финансовых результатов организации УК "Успех"

  Теоретические аспекты анализа финансового состояния организации. Содержание и основные компоненты анализа финансового состояния УК "Успех". Анализ устойчивости, ликвидности баланса, деловой активности. Общая характеристика деятельности организации.
  
  курсовая работа [369,1 K], добавлен 18.03.2010
  

• Оценка движения заемных средств МУП "Водоканал"

  Роль заемных средств. Виды кредита: банковский, лизинговый и коммерческий. Методика анализа заемного капитала организации. Способы расчета эффекта финансового рычага. Анализ движения денежных потоков на основе данных финансовой отчетности МУП "Водоканал".
  
  курсовая работа [554,8 K], добавлен 16.04.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам