Управление финансовой устойчивостью предприятия ЗАО "Нева Энергия"

1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

N

35 307 788

35 307 788

1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

C

33 211 562

33 211 562-14 000 000=

19 211 562

1.3. Валовая (маржинальная) прибыль

Рg

2 096 226

16 096 226

1.4. Коммерческие и управленческие расходы

Cky

1 577 750

1 577 750-700 000= 877 750

1.5. Прибыль (убыток) от продаж

Рs

518 476

15 218 476

2. Разность между прочими доходами и расходами

Po

309 750

309 750

3. Прибыль (убыток) до налогообложения

Р

828 226

14 908 726

4. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Рx

707 779

11 926 981

Показатели себестоимости, валовой прибыли, прибыли до налогообложения и чистой прибыли изменились так же, как и при втором сценарии.

Показатели прогнозного плана активов и пассивов для третьего сценария представлены в таблицах 2.22 и 2.23.

Таблица 2.22

План (Баланс) активов и пассивов для третьего сценария

Статьи актива	Значение, тыс. руб.
Наименование	Обозн.	на конец отчетного периода	на конец прогнозного периода
А	Б	В	Г
1. Внеоборотные активы	F	1 805 429	1 805 429
2. Запасы и затраты	Z	2 961 343	2 961 343-300 000= 2 661 343
3. Денежные средства, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	Ra	73 963 916	73 963 916+300 000+1 000 000= 75 263 916
3.1. Денежные средства	Rl	3 836 217	3 836 217+ 300 000+1 000 000= 5 136 217
3.2 Краткосрочные финансовые вложения		30 320 000	30 320 000
3.3. Дебиторская задолженность краткосрочная	Rds	25 098 090	25 098 090
3.4. Дебиторская задолженность долгосрочная	Rdd	14 686 667	14 686 667
3.5. Дебиторская задолженность всего	Rd	39 784 757	39 784 757
3.6. Прочие оборотные активы	Ro	22 942	22 942
БАЛАНС:	Ba	78 730 688	79 730 688

В таблице 2.22 значение строки денежных средств и баланса значительно увеличилось вследствие получения краткосрочного кредита банка.

Таблица 2.23

Продолжение плана (Баланса) активов и пассивов для третьего сценария

Статьи пассива	Значение, тыс. руб.
Наименование	Обозн.	на конец отчетного периода	на конец прогнозного периода
А	Б	В	Г
1. Источники собственных средств	Ic	3 621 292	3 621 292+700 000+ 14 000 000 = 18 321 292
2. Кредиты банков и займы	K	38 207 879	39 207 879
2.1. Долгосрочные кредиты банков, займы и прочие долгосрочные обязательства	K1	38 207 879	38 207 879
2.2. Краткосрочные кредиты банков и займы	K2	-	1 000 000
3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	Rp	36 901 517	22 201 517
3.1. Кредиторская задолженность	R1p	36 901 517	36 901 517- 700 000 - 14 000 000 = 22 201 517
3.2. Прочие краткосрочные пассивы	R2p	-	-
БАЛАНС:	Bp	78 730 688	79 730 688

В таблице 2.23 величины собственных средств и кредиторской задолженности остались такими же, как и при втором сценарии, однако появился краткосрочный кредит банка на сумму 1 млн. руб.

Рассмотрим результаты внедрения в деятельность ЗАО «Нева Энергия» мероприятий первого сценария. Первой целью прогнозирования является устранение проблем с показателями финансовой устойчивости ЗАО «Нева Энергия». Показатели финансовой устойчивости, рассчитанные на основе новых прогнозных значений, представлены в таблице 2.24.

Таблица 2.24

Прогнозные показатели финансовой устойчивости первого сценария в сравнении с фактическими

Показатель	Обозн.	Алгоритм расчета	Значение
			на 31.12.2013	на конец прогнозн. периода
1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования	Yc		0,61	3,19
2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками их формирования	Yt		13,52	17,59
3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования	Ys		13,52	17,59

Из таблицы видно, что прогнозные значения всех рассмотренных показателей финансовой устойчивости выше аналогичных показателей на конец 2013 года.

Второй целью прогнозирования является устранение проблем с рентабельностью ЗАО «Нева Энергия» (в частности, экономической). Показатели рентабельности организации, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 2.25.

Таблица 2.25

Прогнозные показатели рентабельности первого сценария в сравнении с фактическими

Показатель	Алгоритм расчета	Значение	Рекомендуемое значение
		на 31.12.2013	на конец прогнозного периода
1.Общая (экономическая) рентабельность		1,40	8,95	18-20%
2.Финансовая (чистая) рентабельность		1,20	7,16	12%
3.Рентабельность оборотных средств (текущих активов):		1,44	8,97	3-25%
4.Рентабельность собственных средств		20,83	79,28	-

Согласно табличным данным, коэффициент рентабельности текущих активов, рассчитанный на основе прогнозных значений, соответствует рекомендуемому значению, а коэффициенты экономической и чистой рентабельности - лишь приблизились к рекомендуемым.

Что касается требуемого соотношения «капитал-имущество», то оно достигнуто, что видно из данных таблицы 2.26.

Таблица 2.26

Прогнозные показатели структуры капитала первого сценария в сравнении с фактическими

Доли в общей сумме капитала	Значение, %	Рекомендуемое значение, %
	на конец 2013 г.	на конец прогнозного периода
Доля собственных и долгосрочных заемных источников	52,17	61,56	60
Доля краткосрочных заемных источников	47,83	38,44	40

Согласно табличным данным, прогнозные значения долей в структуре капитала, в отличие от фактических, соответствуют рекомендуемым.

Далее рассмотрим результаты внедрения в деятельность ЗАО «Нева Энергия» мероприятий второго сценария. Показатели финансовой устойчивости, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 2.27.

Таблица 2.27

Прогнозные показатели финансовой устойчивости второго сценария в сравнении с фактическими

Показатель	Обозн.	Алгоритм расчета	Значение
			на 31.12.2013	на конец прогнозн. периода
1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования	Yc		0,61	6,21
2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками их формирования	Yt		13,52	20,6
3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования	Ys		13,52	20,6

Из таблицы видно, что прогнозные значения всех рассмотренных показателей финансовой устойчивости выше аналогичных показателей на конец 2013 года.

Показатели рентабельности организации, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 2.28.

Таблица 2.28

Прогнозные показатели рентабельности второго сценария в сравнении с фактическими

Показатель	Алгоритм расчета	Значение, %	Рекомендуемое значение
		на 31.12.2013	на конец прогнозного периода
1.Общая (экономическая) рентабельность		1,40	18,92	18-20%
2.Финансовая (чистая) рентабельность		1,20	15,14	12%
3.Рентабельность оборотных средств (текущих активов):		1,44	19,37	3-25%
4.Рентабельность собственных средств		21,46	108,72	-

Согласно табличным данным, все коэффициенты выросли и достигли рекомендуемых значений.

Однако правило вертикальной структуры капитала не выполняется, что видно из данных таблицы 2.29.

Таблица 2.29

Прогнозные показатели структуры капитала второго сценария в сравнении с фактическими

Доли в общей сумме капитала	Значение, %	Рекомендуемое значение, %
	на конец 2013 г.	на конец прогнозного периода
Доля собственных и долгосрочных заемных источников	52,17	71,71	60
Доля краткосрочных заемных источников	47,83	28,29	40

Из данного несоответствия вытекает третий сценарий улучшения результатов ФХД организации, заключающийся в попытке уравновесить структуру капитала, в которой недостает краткосрочных заемных средств. С этой целью получение долгосрочного кредита заменяется на получение краткосрочного кредита.

Итак, рассмотрим результаты внедрения в деятельность ЗАО «Нева Энергия» мероприятий третьего сценария. Показатели финансовой устойчивости, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 2.30.

Таблица 2.30

Прогнозные показатели финансовой устойчивости третьего сценария в сравнении с фактическими

Показатель	Обозн.	Алгоритм расчета	Значение
			на 31.12.2013	на конец прогнозн. периода
1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования	Yc		0,61	6,21
2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками их формирования	Yt		13,52	20,56
3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования	Ys		13,52	20,94

Прогнозные значения всех рассмотренных показателей финансовой устойчивости выше аналогичных показателей на конец 2013 года.

Показатели рентабельности организации, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 2.31.

Таблица 2.31

Прогнозные показатели рентабельности третьего сценария в сравнении с фактическими

Показатель	Алгоритм расчета	Значение, %	Рекомендуемое значение
		на 31.12.2013	на конец прогнозного периода
1.Общая (экономическая) рентабельность		1,40	18,82	18-20%
2.Финансовая (чистая) рентабельность		1,20	15,05	12%
3.Рентабельность оборотных средств (текущих активов):		1,44	19,26	3-25%
4.Рентабельность собственных средств		20,83	108,72	-

Согласно табличным данным, все коэффициенты выросли и достигли рекомендуемых значений.

Однако правило вертикальной структуры по-прежнему не выполняется, несмотря на значительное увеличение краткосрочных заемных источников, что видно из таблицы 2.32.

Таблица 2.32

Прогнозные показатели структуры капитала третьего сценария в сравнении с фактическими

Доли в общей сумме капитала	Значение, %	Рекомендуемое значение, %
	на конец 2013 г.	на конец прогнозного периода
Доля собственных и долгосрочных заемных источников	52,17	70,9	60
Доля краткосрочных заемных источников	47,83	29,1	40

Таким образом, попытка выровнять структуру капитала, добавив в нее краткосрочные заемные средства, не увенчалась успехом.

Подведенные итоги воздействия проведенных мероприятий на результаты деятельности организации по всем предложенным сценариям представлены в таблице 2.33.

Таблица 2.33

Результаты воздействия предложенных мероприятий на показатели рентабельности и финансовой устойчивости ЗАО «Нева Энергия»

ПН	Финансовая устойчивость	Рентабельность	Правило вертикальной структуры капитала
Сценарий №1	Увеличилась	Увеличилась, но не достигла рекомендуемых значений	Выполняется
Сценарий №2	Увеличилась	Увеличилась и достигла рекомендуемых значений	Не выполняется
Сценарий №3	Увеличилась	Увеличилась и достигла рекомендуемых значений	Не выполняется

На основании проведенной экспертизы по всем альтернативным вариантам финансового плана, мы считаем целесообразным выбрать первый вариант, так как при нем наблюдается рост показателей финансовой устойчивости и рентабельности, а также достигается рациональная структура капитала.

Представляется интересной возможность сравнить прогнозный и фактический сценарии развития ЗАО «Нева Энергия» в 2013 году. Соответствие выдвинутых рекомендаций с фактически совершившимися в организации изменениями в 2013 году представлено в таблице 2.34.

Таблица 2.34

Соответствие выдвинутых рекомендаций фактическим изменениям в отчетности ЗАО Нева Энергия» в 2012 году

ПН	Цель	Рекомендуемые мероприятия	Фактические изменения
		Мероприятие	Сумма, тыс. руб.	Мероприятие	Сумма, тыс. руб.
1	^ финансовой устойчивости	Продажа неликвидных запасов	300 000	Снижение величины запасов и затрат	588 989
2		Получение долгосрочного кредита банка	100 000	Увеличение величины долгосрочных кредитов банков и займов	4 248 209
3	^ рентабельности	Снижение управленческих расходов	700 000	Увеличение величины управленческих расходов	311 920
4		Снижение материальных затрат	6 000 000	Увеличение себестоимости	2 844 962

Соответственно табличным данным, первые два мероприятия соответствуют друг другу, однако фактические изменения больше прогнозируемых. Это позволяет сделать предварительный вывод о том, что в 2014 году показатели финансовой устойчивости должны улучшиться, показатели рентабельности - ухудшиться, а структура капитала - достичь рационального соотношения (60% собственных и долгосрочных заемных средств на 40% краткосрочных заемных средств).

Прогнозные и фактические показатели финансовой устойчивости на конец 2013 года представлены в таблице 2.35.

Таблица 2.35

Фактические показатели финансовой устойчивости организации в 2013 году в сравнении с прогнозными

Показатель	Обозн.	Алгоритм расчета	Значение
			на конец прогнозн. периода	на 31.12.2013
1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования	Yc		3,19	-16,79
2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками их формирования	Yt		17,59	16,21
3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования	Ys		17,59	16,21

Вопреки сделанным предположениям, прогнозные значения всех рассмотренных показателей финансовой устойчивости выше фактических значений в 2013 году. Вероятнее всего, это связано с резким увеличением внеоборотных активов в 2013 году (с 1 805 429 до 8 628 608 тыс. руб.)

Показатели рентабельности организации, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 2.36.

Таблица 2.36

Прогнозные показатели рентабельности в сравнении с фактическими

Показатель	Алгоритм расчета	Значение, %	Рекомендуемое значение
		на конец прогнозного периода	на 31.12.2013
1.Общая (экономическая) рентабельность		8,95	2,3	18-20%
2.Финансовая (чистая) рентабельность		7,16	1,73	12%
3.Рентабельность оборотных средств (текущих активов):		8,97	2,46	3-25%
4.Рентабельность собственных средств		79,28	32,81	-

Как и ожидалось, фактические значения всех показателей рентабельности ниже прогнозных значений.

Прогнозная структура капитала и структура капитала, сложившаяся к концу 2013 года, представлена в таблице2.37.

Таблица 2.37

Прогнозные показатели структуры капитала в сравнении с фактическими

Доли в общей сумме капитала	Значение, %	Рекомендуемое значение, %
	на конец прогнозного периода	на конец 2013 г.
Доля собственных и долгосрочных заемных источников	61,56	60,16	60
Доля краткосрочных заемных источников	38,44	39,84	40

Соответственно ожиданиям, к концу 2013 года в организации сложилась рациональная структура капитала.

Сравнительный анализ прогнозных показателей финансовой устойчивости, рентабельности и структуры капитала с фактическими значениями на конец 2013 года окончательно убедил нас в том, что финансовое состояние ЗАО «Нева Энергия» нуждается в детальном анализе, диагностике и прогнозировании.

Заключение

На основании проведённых исследований обобщены выводы:

1.Общетеоретические: финансовая устойчивость как объект анализа и управления. Финансовая устойчивость предприятия - это независимость предприятия от источников финансирования. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

- ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

- обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

2.Практические: комплексный анализ ЗАО «Нева Энергия» показал, что финансово-хозяйственная деятельность организации находится на довольно высоком уровне, однако был выявлен ряд проблем, связанных с показателями рентабельности, финансовой устойчивости и структуры капитала ЗАО «Нева Энергия».

Цель, поставленная на начальном этапе исследования и состоящая в выявлении проблем в деятельности организации и решении данных проблем посредством предложенных рекомендаций, считается достигнутой.

Задачи, состоящие в изучении структуры и динамики финансовых ресурсов, оценке ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, проведении факторного анализа проблемных показателей и рисков несостоятельности, определении направлений и сценариев улучшения результатов деятельности организации, составлении прогнозных форм отчетности, проведении экспертизы финансового плана, выборе лучшей альтернативы и разработке рекомендаций по улучшению результатов деятельности организации, являются решенными.

Было исследовано финансовое состояние ЗАО «Нева Энергия», которое показало, что компания ведет эффективную текущую деятельность, однако к концу 2013 года еще не накоплено достаточное количество собственного капитала. В ходе оценки выявлены проблемы, касающиеся показателей рентабельности и финансовой устойчивости. С остальными показателями ФХД ЗАО «Нева Энергия» проблем не имеется.

Кроме того, проведен анализ рисков несостоятельности и факторный анализ показателей рентабельности, деловой активности, состоятельности и себестоимости ЗАО «Нева Энергия». Анализ рисков несостоятельности показал, что ЗАО «Нева Энергия» не подвержено угрозе банкротства. С помощью инструментов факторного анализа определено, что наибольшее влияние на показатель экономической рентабельности оказывает закрепление оборотного капитала на единицу продукции, на показатель фондоотдачи - изменение показателя, обратного оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности и снижение показателя, обратного оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В себестоимости наибольшую долю занимают материальные затраты.

Далее предложены различные сценарии развития деятельности ЗАО «Нева Энергия», проведена экспертиза по всем предложенным вариантам финансового плана, выбрана лучшая альтернатива и проведено сравнение данной альтернативы с фактическими показателями оценки финансового состояния ЗАО «Нева Энергия» в 2013 году. На конечном этапе предоставлены рекомендации по улучшению результатов деятельности ЗАО «Нева Энергия».

В целом, финансовое состояние ЗАО «Нева Энергия» на данный момент является удовлетворительным. Согласно составленному прогнозу, если предприятие будет придерживаться стратегии увеличения выручки и долгосрочных заемных средств, снижения себестоимости и запасов.

Список использованной литературы

1. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций: Приказ ФСФО от 23.01.2001 №16.

2. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367.

3. Методика проведения федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций: Приказ Минэкономразвития РФ от 21.01.2006 № 104.

4. Методика проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целях установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства): Приказ Минэкономразвития РФ от 18 апреля 2011 г. № 175.

5. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. М.: Экономика и управление, 2008. 264 с.

6. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. Учебно-методический комплекс. Под ред. профессора Л. М. Полковского. М.: «Финансы и статистика», 2008, 384 с.

7. Анализ финансовой отчетности. /Под ред. Вахрушиной М.А., Пласковой Н.С. М.: Вузовский учебник, 2007. 367 с.

8. Баканов М.И, Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2007. 288 с.

9. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник / Под ред. М.И. Баканова. 5-е изд., перераб. и догт. М.: Финансы и статистика, 2006.

10. Бальжинов А.В., Михеева Е.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2013. 119 с.

11. Бежовец А.А., Линючева О.И. Диагностика кризисного состояния предприятия, - Барнаул; Издательство Алтайского государственного университета, 2006. 24 с.

12. Безбородова, Т.И. Анализ особенностей формирования финансовой (бухгалтерской) отчетности на различных стадиях жизненного цикла организаций // Экономический анализ. Теория и практика. 2007. №1. С. 33-37.

13. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Киев: Эльга, 2009. 511 с.

14. Богданов Л.С., Ляшко Е.Ф., Махитько В.П. Финансово-экономический анализ на предприятии: Учебное пособие. Ульяновск: УлГТУ, 2006. 188 с.

15. Бригхэм Ю.Ф. Финансовый менеджмент. СПб.: Питер, 2009. 960 с.

16. Владимирова М.П., Пухнатый Ф.А., Инякин Е.Е. Функционирование и развитие эффективных организаций в рыночной экономике: монография / под ред. М.П. Владимировой. М.: Экономика, 2010. 264 с.

17. Гальчина О.Н., Пожидаева Т.А. Теория экономического анализа: Учебное пособие. Воронеж: Изд-во ВГУ, 2012. 67 с.

18. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р., Богомолов А.Ю. Планирование на предприятии. М.: Филинъ, 2000 г.

19. Григорьева М.С. «Восточный вектор» российской энергетической стратегии // «Известия Иркутской государственной экономической академии», 2012, № 5.

20. Гриненко С.В., Гусева Т.А. Методическое указание по выполнению курсовых проектов по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности». Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2013. 24 с.

21. Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс, 2009. 627 с.

22. Донцова Л. В. Анализ финансовой отчетности: практикум. 3-е изд. Перераб. М.: ИКЦ «Дело и сервис», 2008. 144 с.

23. Евдокимова Л.А. Финансовый менеджмент. М.: МГИУ, 2007. 216 с.

24. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. М.: Высшее образование, 2009. 360 с.

25. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. и доп. М: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2009.

26. Жариков В.В., Жариков В.Д. Управление финансами: Учеб. пособие. Тамбов: Изд-вo Тамб. гoс. техн. ун-тa, 2002. 80 с.

27. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2010. 768 с.

28. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. М.: Велби, 2008. 333 с.

29. Ковалев В.В., Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2007. 512с.

30. Лапенков В.И., Сангадиев З.Г. Технико-экономический анализ деятельности предприятия. Учебное пособие. Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2010. 240 с.

31. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий). М.: 2009 - 575 с.

32. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учебно-практическое пособие. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2012. 264 с.

33. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. М.: Эксмо, 2009. 768 с.

34. Макарова Л.Г. Экономический анализ в управлении финансами фирмы: учебное пособие для студентов высших учебных заведений / Л.Г. Макарова, А.С. Макаров, - М. Издательский центр «Академия», 2008. 336 с.

35. Парушина Н.В. Основные направления анализа и прогнозирования финансового состояния по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций // «Международный бухгалтерский учет», 2012, № 2.

36. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В.Савицкая. 7-е изд., испр. Мн.: Новое знание, 2012. 704 с.

37. Санникова И.Н., Стась В.Н., Эргардт О.И. Комплексный экономический анализ: Учебное пособие. Барнаул: Изд-во Алт. гос. ун-та, 2010. 168 с.

38. Тупикова О.А. Финансовый анализ: Методические указания к практическим работам по направлению «Менеджмент». Владивосток: Изд-во ДВГТУ, 2012. 38 с.

39. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В.. Методика финансового анализа. М.: «ИНФРА-М». 2010.208 с.

40. Щуров С.А., Лихачева, О.Н. Долгосрочная и кратксрочная финансовая политика предприятия: Учеб. пособие / Под ред. И.Я. Лукасевича. М.: Вузовский учебник, 2008. 288 с.

Размещено на Allbest.ru