Планування бюджету фірми й операційний аналіз її діяльності

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (рентабельність власного капіталу) дозволяє визначити ефективність використання капіталу, інвестованого власниками, і порівняти цей показник з можливим одержанням доходу від вкладення цих засобів в інші цінні папери.

Рентабельність власного капіталу показує, скільки грошових одиниць чистого прибутку заробила кожна грошова одиниця, вкладена власниками компанії.

Рентабельність активів = 41412,91/144555,16=28,65%

Рентабельність реалізації = 41412,91/234707,20=1764 %

Рентабельність власного капіталу = 41412,91/130954,91=31,62%

Таблиця 25. Розрахунок коефіцієнтів рентабельності

№	Показники	Розрахунок	На кінець планового періоду
1	Рентабельність активів	Чистий прибуток / Середньоріч.вартість активів	28,65%
2	Рентабельність реалізації	Чистий прибуток / виручка від реалізації	17,64%
3	Рентабельність власного капіталу	Чистий прибуток / Середньоріч.вартість власного капіталу	31,62%

Висновок:

Рентабельність всіх активів на кінець планового періоду становить 28,65. Це свідчить про те, що для одержання 1 грн прибутку потрібно 28,65 грн, незалежно від джерела залучених коштів.

Рентабельність реалізації за валовим прибутком свідчить про те, що 1 грн виручки від реалізації принесла 17,64 грн валового прибутку на кінець планового періоду.

Рентабельність реалізації за чистим прибутком свідчить про те, що 1 грн виручки від реалізації принесла 17,64грн валового прибутку.

Рентабельність власного капіталу становить 31,62 грн. Це свідчить про те, що 1 грн власного капіталу на кінець планового періоду принесло 31,62 грн чистого прибутку.

3.4 Показники структури капіталу

Показники структури капіталу характеризують ступінь захищеності інтересів кредиторів і інвесторів, що мають довгострокові вкладення в компанію. Вони відображають здатність підприємства погашати довгострокову заборгованість.

Коефіцієнт власності характеризує частку власного капіталу в структурі капіталу підприємства, а, отже, співвідношення інтересів власників підприємства і кредиторів, розраховується як відношення власного капіталу до підсумку засобів.

Коефіцієнт фінансової залежності характеризує залежність фірми від зовнішніх позик, чим він вище, тим більше позик у компанії, і тем ризикованіше ситуація, що може привести до банкрутства підприємства. Високий рівень коефіцієнта показує також потенційну небезпеку виникнення в підприємства дефіциту коштів.

Коефіцієнт захищеності кредиторів (покриття відсотка) характеризує ступінь захищеності кредиторів від невиплати відсотків за наданий кредит. По цьому показнику судять, скільки разів протягом звітного періоду компанія заробила засобів для виплати відсотків по позиках. Цей показник відображає також припустимий рівень зниження прибутку, адресований для виплати відсотків.

Коефіцієнт власності на поч. = 50000+39542/95242=0,94

Коефіцієнт власності на кінець. = 131156,36/144810,16=0,91

Коефіцієнт фін. незалежності на поч. = 5700/89542=0,06

Коефіцієнт фін. незалежності на кінець. = 13653,80/131156,36=0,10

Таблиця 26. Розрахунок коефіцієнтів платоспроможності

№	Показники	Розрахунок	На початок планового періоду	На кінець планового періоду	Відхилення (+ ; - )
1	Коефіцієнт власності	Власний капітал / підсумок балансу	0,94	0,91	-3,64%
2	Коефіцієнт фін. незалежності	Позиковий капітал/Власний капітал	0,06	0,10	63,15%
3	Коефіцієнт захищеності кредиторів	Чистий прибуток+Виплата%+Податки на прибуток/Виплата%	-	41,17	-

Висновок:

Коефіцієнт власності зменшився на 3,64 на кінець періоду порівняно з початком планового періода. Тобто на початок періода він становив 94% загальної суми пасивів підприємства, а на кінець періода - 91%. Такі високі показники свідчать про стабільну фінансову структуру засобів, якій віддають перевагу кредитори. Тобто спостерігається невисока питома вага позикового капіталу і більш високий рівень засобів, забезпечених власними засобами підприємства. Це є захистом підприємства від великих втрат у періоди спаду ділової активності і гарантією одержання кредитів.

Коефіцієнт фінансової залежності зріс на 63,15 на кінець планового періоду порівняно з початком періода. Тобто на початок планового періоду позиковий капітал становить 6 %, а на кінець періода 10% загальної суми активів підприємства. Такі низькі показники свідчать про стабільну фінансову структуру засобів, якій віддають перевагу кредитори. Тобто спостерігається невисока питома вага позикового капіталу і більш високий рівень засобів, забезпечених власними засобами підприємства. Це є захистом підприємства від великих втрат у періоди спаду ділової активності і гарантією одержання кредитів.

Коефіцієнт захищеності кредиторів на кінець планового періоду становить 41,17 %, що показує скільки разів компанія зробила засобів для виплати відсотків по позиках, а також відображає припустимий рівень зниження прибутку, адресований для виплати відсотків.

Висновки

бюджет прибуток фінансовий беззбитковість

У результаті проведення аналізу фінансової діяльності фірми можна визначити наступне.

МП «Альфа» має планові постійні витрати у розмірі 54600 грн і плановий чистий виробничий прибуток у розмірі 70925,2 грн. Головна ціль фінансового менеджменту - це максимізація валової маржі, оскільки саме вона є джерелом покриття постійних витрат і формування прибутку. Маржинальний дохід, виходячи з обсягів постійних витрат і прибутку, становить 108326,40 грн

Аналіз беззбитковості визначає на основі даних бюджетування параметри точки беззбитковості: 1484 штук або, відповідно, 118300 грн, тобто при такому обсязі виробництва і реалізації витрати будуть дорівнювати виручці від реалізації, а фінансовий результат буде нульовим. Інакше кажучи, це нижня границя обсягу виробництва і реалізації або поріг рентабельності в грошовому виразі.

Далі можливо встановити, що запас фінансової міцності становить 116407,20 грн або 49,60%. Тобто на 116407,20 грн фактична виручка перевищує виручку у точці беззбитковості, а відсоткове значення ЗФМ вказує на те, що підприємство може витримати 49,60% - зниження виручки не потрапляючи при цьому у зону збитків.

Сила впливу операційного важеля виявляється в тому, що будь-яка зміна виручки завжди породжує більш сильну зміну прибутку. СВОВ становить 2,02. Це означає, що 2,02% зміни прибутку дає 1% зміни виручки, СВОВ вказує на рівень підприємницького ризику. У результаті аналізу СВОВ за таблицею 15 маємо, що зростання виручки призводить до зниження СВОВ, тобто до зниження підприємницького ризику, а зменшення виручки призводить до збільшення СВОВ і збільшення підприємницького ризику.

Аналіз чутливості дає відповідь на 2 питання:

1) як зміниться прибуток, якщо зміниться один з елементів структури витрат?

2) На скільки можливо змінити обсяг реалізації, щоб отримати колишній прибуток?

Результатом аналізу чутливості є ранжування показників, що впливають а прибуток, за ступенем їх впливу.

Ранжування:

1) Найбільший вплив на прибуток за даними аналізу чутливості виконує ціна, бо при 10% збільшенні ціни прибуток збільшиться на 38,19%.

2) При 10% зниженні змінних витрат прибуток зростає на 19,3%.

3) При 10% збільшенні обсягу реалізації прибутку зростає на 20,2%.

4) При 10% зниженні постійних витрат прибуток збільшився на 8,88%.

Отже, як видно з ранжування, підприємству для забезпечення фінансової стійкості необхідно найбільшу увагу приділяти ціні продукції.

Також сильний вплив на прибуток має зниження змінних витрат, яке може бути досягнуто через економію витрат енергії, основних матеріалів, оплата праці основних виробничих робочих і агентів по збуту, витрат на впровадження і постачання продукції, інших витрат, що відносяться до змінних.

Іншим важливим елементом у питанні збільшення прибутку і підвищенні фінансової стійкості підприємства є збільшення обсягу реалізації продукції, тому підприємству важливо проаналізувати можливість підприємства до збільшення обсягу виробленої та реалізованої продукції.

На прибуток також впливають постійні витрати, тому необхідно приділити увагу їх оптимізації, яка має призвести до збільшення прибутку. Це можна досягнути за рахунок зниження витрат на обслуговування основного виробництва, та інших витрат загальновиробничого призначення, торгових і адміністративних витрат (постійна частина).

У результаті аналізу фінансового стану фірми було встановлено наступне:

1.Коефіцієнт ліквідності

Загальна ліквідність на початок планового періоду у межах норми, а на кінець планового періоду збільшилася, що призвело до перевищення норм, що було викликано більш значним збільшенням обсягів оборотних коштів, порівняно зі збільшенням обсягу короткострокових зобов'язань. Для встановлення нормального рівня загальної ліквідності необхідно звернути увагу на збільшення короткострокових зобов'язань, тобто брати кредит.

Термінова ліквідність зросла на початку планового періоду порівняно із результатами на кінець періода. Це було викликано більш швидкими темпами росту грошових коштів і дебіторської заборгованості, короткострокових зобов'язань.

Абсолютна ліквідність зросла, що було викликано значними темпами росту грошових коштів підприємства. Обидва періоди показник перевищував межі норм (0,2 - 0,25). Для доведення показника до нормального рівня необхідно, як було визначено раніше, звернути увагу на отримання кредитів.

Чистий грошовий капітал зріс, що було викликано значним ростом оборотних коштів. Тобто підприємство має фінансові ресурси для розширення своєї діяльності в майбутньому. Це служить для інвесторів і кредиторів позитивним індикатором для вкладення засобів у компанію.

2.Коефііцієнт ділової активності

Оборотність активів та інші показники ділової активності можливо розрахувати лише на кінець планового періоду, бо для початку планового періоду відсутні дані по виручці і собівартості реалізованої продукції. Значення оборотності активів на кінець планового періоду свідчить про те, що 1,63 грн реалізованої продукції принесла 1 грн активів.

Оборотність дебіторської заборгованості свідчить про те, що на кінець планового періоду кожні 39 днів дебіторська заборгованість перетворюється на кошти протягом звітного періоду.

Оборотність кредиторської заборгованості на кінець планового періоду свідчить про те, що в середньому кожні 49 днів кредиторська заборгованість перетворюється кошти.

Оборотність матеріально-виробничих запасів вказує на те, що на кінець періоду 11 днів потрібно для продажу (без оплати) матеріально-виробничих запасів. Тривалість операційного циклу на кінець планового періоду становила в середньому 51 день.

Оборотність основних засобів на кінець періоду свідчить про те, що 1 грн основних засобів принесла 2,79 грн продукції.

Оборотність власного капіталу на кінець планового періоду свідчить про те, що 1 грн власного капіталу приносить 1,80 грн виручки від реалізації продукції, тобто швидкість обороту власного капіталу становить 1,80.

3.Коефіцієнт рентабельності

Рентабельність всіх активів на кінець планового періоду становить 0,285. Це свідчить про те, що для одержання 1 грн прибутку потрібно 0,285 грн, незалежно від джерела залучених коштів.

Рентабельність реалізації за чистим прибутком свідчить про те, що 1 грн виручки від реалізації принесла 0,175 грн валового прибутку.

Рентабельність власного капіталу становить 0,315 грн. Це свідчить про те, що 1 грн власного капіталу на кінець планового періоду принесло 0,315 грн чистого прибутку.

4.Коефіцієнт платоспроможності (структури капіталу)

Коефіцієнт власності зменшився на кінець періоду порівняно з початком планового періода. Тобто на початок періода він становив 94% загальної суми пасивів підприємства, а на кінець періода - 91%. Такі високі показники свідчать про стабільну фінансову структуру засобів, якій віддають перевагу кредитори. Тобто спостерігається невисока питома вага позикового капіталу і більш високий рівень засобів, забезпечених власними засобами підприємства. Це є захистом підприємства від великих втрат у періоди спаду ділової активності і гарантією одержання кредитів.

Коефіцієнт фінансової залежності зріс на кінець планового періоду порівняно з початком періода. Тобто на початок планового періоду позиковий капітал становить 6,0%, а на кінець періода 10,0% загальної суми активів підприємства. Такі низькі показники свідчать про стабільну фінансову структуру засобів, якій віддають перевагу кредитори. Тобто спостерігається невисока питома вага позикового капіталу і більш високий рівень засобів, забезпечених власними засобами підприємства. Це є захистом підприємства від великих втрат у періоди спаду ділової активності і гарантією одержання кредитів.

Загальний висновок по МП «Альфа»

До недоліків підприємства можна віднести:

1) Сильну зношеність основних засобів - необхідно провести відновлення бази основних засобів;

2) Через наявність можливості використовувати більше позикових коштів на високі показники фінансового стану фірми підприємству слід брати кредит;

3) Через наявність вільних грошових коштів та можливість широкого кредитування, підприємству слід розширювати обсяги виробництва;

До переваг підприємства можна віднести його стійкий фінансовий стан, що є дуже привабливим для кредиторів і інших суб'єктів господарської діяльності. Підприємство повинно прагнути постійно збільшувати розмір виручки від реалізації продукції. Розмір виручки завжди залежить від ступеня товарності виробництва, якості продукції, напрямків реалізації продукції та цін на неї. З цього виходить, що підприємство завжди повинно прагнути покращення якості продукції, вести гнучку цінову політику та постійно розширювати асортимент конкуренто спроможної продукцію.

Література

1. Адамів Н.А. Бюджетування в комерційній організації. - Санки-Петербург, 2009 р.

2. Аньшин В.М. Бюджетування в компанії. - М.: 2005 р.

3. Дугельський О.С. Бюджетне керування підприємством. - М.: 2003 р.

4. Кірейцев Г.Г. Фінансовий менеджмент. Навч. посіб. К.: УУЛ, 2010 р.

5. Коропів А.Є. Бюджетування як інструмент керування. - М.: 2009 р.

6. Коропів А.Є.Фінансова модель бюджетування. - М.: 2007 р.

7. Крайник О.П., Клепкова З.В. Фінансовий менеджмент. - Львів: Інтелект, 2001 р.

8. Крамаренко Г.О., Чорна О.Є. Фінансовий менеджмент. - К.: 2006 р.

9. Матюшенко І.Ю. Основи фінансового менеджменту. Навч. посіб. К.: Центр навч. літ-ри, 2008 р.

10. Фінансовий менеджмент (під ред.. А.М. Поддерьогіна). - К.: КНЕУ, 2005 р.

Размещено на Allbest.ru