Организационная структура филиала ОАО «РусГидро» Воткинская ГЭС имеет линейно-функциональную структуру управления. При линейно-функциональной структуре управления всю полноту власти берет на себя линейный руководитель, возглавляющий коллектив - Директор филиала - Бяков А.Г.

Ему при разработке конкретных вопросов и подготовке соответствующих решений, планов помогает специальный аппарат, состоящий из функциональных подразделений. Это первый заместитель директора главный инженер Скрипка Э.М., главный бухгалтер, ФЭО, Казначейство, Отдел закупок, Служба безопасности и др. Опыт показывает, что функциональную структуру целесообразно использовать в тех Обществах, которые выпускают относительно ограниченную номенклатуру продукции, действуют в стабильных внешних условиях и для обеспечения своего функционирования требуют решения стандартных управленческих задач.

В данном случае функциональные структуры подразделения находятся в подчинении главного линейного руководителя. Свои решения они проводят в жизнь через главного руководителя либо (в пределах своих полномочий) непосредственно через соответствующих руководителей служб-исполнителей.

Общество занимается производством мощности и электроэнергии. На рис. 6 можно увидеть партнеров-поставщиков Воткинской ГЭС.

Рисунок 7. Партнеры-поставщики Воткинской ГЭС.

«РусГидро» обеспечивает качественное обслуживание и бесперебойное снабжение потребителей вырабатываемой электроэнергии. Воткинская ГЭС выдает всю электроэнергию на головное Общество«РусГидро», далее вся энергия сливается воедино и продается с рынка.

Рисунок 8. Партнёры-потребители организации ОАО «РусГидро».

В процессе реформы РАО «ЕЭС» с 1 июля 2008года РАО ЕЭС распалась на 23 независимые компании: ТГК (ТЭЦ и ГЭС смешаны) и ОГК (только ГЭС). Компании Федерального назначения попали в ОАО «РусГидро». Так как за продукцию всех своих филиалов (в том числе и Воткинской ГЭС) отчитывается ОАО «РусГидро» следовательно, энергия становится безымянной. Следовательно, конкурентами Воткинская ГЭС являются все ТДК - субъекты оптового рынка электрической энергии и мощности.

В своей работе Акционерное общество ориентируется на технологическое обновление. Современный менеджмент с большим опытом создания и управления гидроэнергетическими активами, в том числе на зарубежных рынках.

ОАО «РусГидро» Воткинская ГЭС является клиентом Газпромбанка, ОАО Банк ВТБ и UniCreditBankAustria.

Общество выпускает «Вестник РусГидро»- ежемесячное корпоративное издание, издается с 19.09.2008г. Также Общество использует СМИ для привлечения кадров на замещение вакантных должностей на конкурсной основе. Для этого даются рекламные объявления в местные газеты и на собственный веб-сайт. Руководство Общества проводит саммиты, консультации, совещания, различные конгрессы - в общем позиционируют себя как перспективную Компанию

Общество взаимодействует с администрацией района, с городской администрацией, активно участвует в законодательной власти, с думой. Директор Воткинской ГЭС входит в совет директоров Холдинга.

Воткинская ГЭС взаимодействует с налоговой инспекцией, куда ежеквартально представляются отчеты по установленным налогам; со Статуправлением, для которого заполняются статистические формы такие, как: 1-МОН, 5-З, 11-С и др.; с внебюджетными фондами, куда направляются отчеты о правильности начисления и перечисления денежных средств; с земельным комитетом.

Внутренней контактной аудиторией являются рабочие и служащие данного Общества и подрядных ремонтных дочерних предприятий РусГидро (бывшие цеха Воткинской ГЭС - Турборемонт, Электроремонт, Гидроремонт и др.). Для них ежегодно проводятся общие собрания, где делаются сообщения о проделанной работе, о настоящем положении дел, ставятся цели и задачи на будущее, где происходят награждения и проводятся праздники посвященные Дню Энергетика.

Макросреда. Экономическая и финансовая среда: Общее состояние экономики страны в данный момент нестабильное. Очень высок уровень неопределенности: высоки темпы изменения внешней среды и мал уровень предсказуемости будущего. Также высок уровень инфляции. Несмотря на это Общество достаточно развивается.

Доступность кредита и процентная ставка существенно оказывают влияния на Воткинскую ГЭС. Кредиты берутся конкретно на реконструкцию технических процессов с разрешения совета директоров головного Общества. Сейчас взят иностранный кредит под реконструкцию площадки ОРУ-500. Реконструкция рассчитана на пятилетний проект, его окупаемость многолетняя.

Природные факторы. Годовая выработка зависит от водности года Водность - количество воды, проносимое рекой с её бассейна за отрезок времени по сравнению с нормой для данного периода. Различают малую, среднюю и большую (половодья и паводки) водность. Водность колеблется, следовательно, реализуется один из значимых для «РусГидро» и не зависящих от самой компании рисков - риск водности, от которого экономика компании зависит очень здорово. Водность ниже запланированного влечет за собой снижение плана компании.

Научно-техническая среда. Филиал ОАО «РусГидро» Воткинская ГЭС следит за всеми новыми разработками, научными достижениями, новыми техническими решениями и стремится использовать их.

С 2008-2009 учебного года в ведущих российских ВУЗах проводится конкурс студентов и аспирантов (участие приняли более 200 студентов из 57 российских ВУЗов). В 2010 г. в рамках долгосрочной благотворительной программы «Парус надежды» ОАО «РусГидро» и Международная Ассоциация Корпоративного Образования (МАКО) запустили третий конкурс студенческих проектов «Энергия развития-2011».Общая тема Конкурса 2010 года - «Энергетика и инновации». Конкурс направлен на создание условий для выявления и развития способностей молодежи, оказание помощи в получении профильного образования и обеспечение возможности для реализации самых смелых профессиональных и карьерных амбиций. Победители конкурса в каждой номинации получили денежный приз в 30 000 рублей и памятные грамоты от РусГидро.

ОАО «РусГидро» Воткинская ГЭС видит свои стратегические цели в следующем:

- Обеспечение надежного и безопасного для общества и окружающей среды функционирования оборудования и гидротехнических сооружений, с учетом экономической обоснованности средств, направляемых на минимизацию рисков и снижение возможного ущерба, является одной из ключевых стратегических целей Компании

- ГЭС прилагает все усилия для увеличения доли возобновляемых источников энергии (ВИЭ) в энергобалансе, удерживая лидирующие позиции по использованию ВИЭ внутри страны

- Компания стремится к максимизации своей ценности для государства, акционеров, общества и сотрудников

Можно отметить возможности для компании:

- Динамичный рост возобновляемой энергетики: высокий потенциал возобновляемых ресурсов России и перспективные целевые показатели развития возобновляемой энергетики, установленные в государственной политике в области электроэнергетики;

- Развитие модели рынка электроэнергии и мощности, повышающей инвестиционную привлекательность проектов;

- Тенденция к консолидации отрасли: в условиях дефицита государственных финансовых ресурсов, необходимость реализации масштабной инвестиционной программы субъектами отрасли формирует предпосылки к концентрации системы управления. [9]

Проблемы компании:

- Снижение динамики роста российского ВВП, а также спроса на первичные энергоресурсы и на электроэнергию в результате мирового экономического кризиса;

- Сокращение инвестиционных возможностей государства по финансированию развития инфраструктуры;

- Становление системы регулирования электроэнергетики (в частности, отсутствует сегмент рынка, учитывающий вклад в обеспечение системной надежности ЕЭС), что обуславливает долгосрочное снижение финансового потенциала Компании;

- Нехватка ресурсов поставщиков и подрядчиков для реализации масштабных программ развития отрасли;

- Тенденция к старению и сокращение воспроизводства новых кадров, приводящие к росту дефицита высококвалифицированных специалистов в отрасли;

- Высокая стоимость строительства энергетических проектов, включая стоимость схем выдачи мощности и как результат низкая доходность проектов.

2.2 Анализ основных экономических и финансовых показателей Общества

Общая экономическая характеристика Общества и ее результаты находят отражение в ключевых и оценочных показателях, данные занесены в таблицу 2.

Таблица 2. Ключевые и оценочные показатели.

№	Виды продукции	Ед. изм	2010г.	2011г.	2012г.	2012/ 2010гг.	2012/ 2011гг.
1	Установленная мощность (приведенная, средняя за период)	МВт	1020	1020	1020	100%	100%
2	Располагаемая мощность (средняя за период)	МВт	853,1	852,8	957,5	112%	112%
3	Рабочая мощность (средняя за период)	МВт	734	759,1	867,3	118%	114%
4	Выработка электроэнергии	млн. кВтч	2975,4	2881,4	2275,9	76%	79%
5	Объем покупной электроэнергии	млн. кВтч	865	424,4	859	99%	202%
6	Расход электроэнергии на собственные нужды	млн. кВтч	14,7	13,7	13,4	91%	98%
7	Коэффициент использования установленной мощности (КИУМ)	%	33,2	32,2	25,5	77%	79%
8	Коэффициент выработки электроэнергии (к среднемноголетней)	%	128	123,9	97,9	76%	79%
9	Среднемноголетняя выработка (нормативное значение)	млн. кВтч	2325	2325	2325	100%	100%
10	Численность производственного персонала	чел	118	117	123	104%	105%
11	Численность адм. управленческого персонала (исполнительный аппарата филиала)	чел	86	88	80	93%	91%
12	Численность персонала осн. деятельности	чел	228	228	228	100%	100%

Из таблицы 3 видно, что установленная мощность на протяжении рассматриваемого периода остается неизменной 1020 МВт. Располагаемая мощность в 2010г. увеличилась на 12% по отношению как к 2010г. так и к 2011г. Объем покупной электроэнергии увеличился по отношению 2011г. к 2012г. на 102% - это обуславливается маловодностью нынешнего года (влияние природного фактора). Коэффициент использования установленной мощности (КИУМ) снизился и составил 76% от 2010г. и 79% от 2011г. Численность производственного персонала увеличилась по сравнению с 2010г. на 4%, с 2011г. на 5%. Численность административно-управленческого персонала (исполнительный аппарат филиала) ежегодно снижается, что составляет к 2010г. 93%, к 2011г. - 91%. Нормативная численность персонала основной деятельности остается неизменной и составляет 100%.

В качестве показателей, характеризующих операционную деятельность Компании, используются следующие показатели производства, представленные в таблице 3. [8]

Таблица 3.Показатели производства.

№	Виды продукции	Ед. изм.	2010г.	2011г.	2012г.	2012/ 2010гг.	2012/ 2011гг.
1	Соотношение рабочей и располагаемой мощности	%	86	89	90,6	4,6	1,6
2	Отношение расхода электроэнергии на собственные нужды к нормативному значению	%	47,5	44,2	48	0,5	3,8
3	Расход электроэнергии на СН (нормативное значение)	млн. кВтч	31	31	28	-3	-3
4	Объем недовыработки электроэнергии в связи с холостым сбросом воды	млн. кВтч	0	0	0	0	0
5	Коэффициент готовности	%	85,3	89,1	88,9	3,6	-0,2
6	Коэффициент аварийности	%	0	0	0	0	0
7	Индекс состояния основного оборудования	%	63	64,9	62,97	-0,03	-1,93
8	Выполнение ремонтной программы	%	101,2	98,3	95,6	-5,6	-2,7
9	Доля затрат на ремонт оборудования и гидросооружений в общем объеме ремонтной программы	%	94,56	92,8	94,32	-0,24	1,52

В таблице 3 рассчитаны показатели производства на 2010, 2011 и 2012гг. Соотношение рабочей и располагаемой мощности в 2012 г увеличилось на 4,6% по сравнению с 2010г. и на 1,6% - с 2011 г. Расход электроэнергии на СН уменьшился на 3%. Коэффициент готовности составляет 88,9% в 2010 г. Это обусловлено хорошей подготовкой и техническим вооружением. Выполнение ремонтной программы благодаря инвестиционным программам исполнено на 95,6% - это хороший результат.

Показатели инвестиционной деятельности представлены в таблице 4.

Таблица 4.Показатели инвестиционной деятельности.

№	Виды продукции	Ед. изм.	2010г.	2011г.	2012г.	2012/ 2010гг.	2012/ 2011гг.
1	Стоимость основных производственных фондов на единицу установленной мощности	Тыс.руб./МВт	4554	6293	6038	1484	-255
2	Выполнение программы ТПиР (по освоению без НДС)	%	100	89,6	98,5	-1,5	8,9
3	Средства на поддержание и обновление основных фондов на 1 МВт установленной мощности	Тыс.руб./МВт	387,95	375,05	350,04	-37,91	-25,01

В таблицу 4 занесены показатели инвестиционной деятельности. Было выявлено, что стоимость основных производственных фондов на единицу установленной мощности увеличилась в 2010г. по отношению к 2010г. на 1484 тыс.руб./МВт, а в отношении 2012г. к 2011г. уменьшилась на 255 тыс.руб./МВт. Программа ТПиР выполнена в 2012г. на 98,5%, что составило минус 1,5% к 2010г. и плюс 8,9% к 2011г. Следовательно, наблюдается необходимость в средствах на поддержание и обновление основных фондов на 1 МВт установленной мощности.

В таблице 5 представлены оценочные показатели раздела «персонал».

Таблица 5.Оценочные показатели. Персонал.

№	Виды продукции	Ед. изм.	2010г.	2011г.	2012г.	2012/ 2010гг.	2012/ 2011гг.
1	Среднемесячная заработная плата персонала основной деятельности	тыс. руб.	42,4	48	59,5	140%	124%
2	Выработка электроэнергии на 1 работника основной деятельности	млн.кВтч / чел	14,6	14,1	11,2	77%	79%
3	Выручка от реализации по основному виду деятельности на 1 работника основной деятельности	тыс. руб / чел	10128	8742,7	14745,1	146%	169%
4	EBITDA на 1 работника основной деятельности	тыс.руб. / чел	4259,9	4457,5	8372,1	197%	188%
5	Затраты на обучение на 1 работника основной деятельности	тыс.руб / чел	11,3	8,2	6,8	60%	83%

По данным таблицы 5 можно сделать следующие выводы: несмотря на то, что выработка электроэнергии на 1 работника основной деятельности в 2012г. уменьшилась и составляет 77% к 2008г. и 79% к 2009г., а выручка от реализации по основному виду деятельности на 1 работника основной деятельности наоборот увеличилась, причем очень значительно и составляет 146% 2012г к 2010г. и 169% 2012 г. к 2011 г.. Соответственно такой показатель как EBITDA на 1 работника основной деятельности также увеличился и составляет 197% к 2010г. и 188% к 2011 г.

В таблице 6 представлен анализ ценовых показателей.

Таблица 6. Ценовые показатели.

№	Виды продукции	Ед.изм.	2010г.	2011г.	2012г.	2012/ 2010гг.	2012/ 2011гг.
1	Средний тариф на покупную электроэнергию	Руб/МВтч	697,17	623,16	775,82	111%	124%
2	Среднеотпускной тариф на электроэнергию (с учетом платы за мощность) без учета ЦИС	Руб/МВтч	542,76	548,86	966,09	178%	176%
3	Производственная себестоимость выработки электроэнергии	Руб/МВтч	298,54	335,66	441,47	148%	132%
4	Лимит постоянных расходов на 1 МВт установл. мощности	Тыс.руб./МВт	303	315	348,2	115%	111%

В таблицу 6 занесены ценовые показатели. Исследование показало, что ввиду повышения себестоимости, которая составила 148% и 132% к 2010г и 2011г. увеличился среднеотпускной тариф на электроэнергию (с учетом платы за мощность) без учета ЦИС на 78% и 76% к 2010г. и 2011г.. Аналогично наблюдаем скачок тарифа на покупную электроэнергию, можно предположить, что это происходит также из-за увеличения себестоимости.

Результаты исследования показателей эффективности занесены в таблицу 7.

Таблица 7. Показатели эффективности.

№	Виды продукции	Ед. изм.	2010г.	2011г.	2012г.	2012/ 2010гг.	2012/ 2011гг.
1	Выручка от продажи электроэнергии	тыс. руб.	2061053	1789710	2993253	145%	167%
2	Чистая выручка от продажи э/энергии (без покупки и инфраструктурных расходов)	тыс. руб.	1388509	1440746	2245599	162%	156%
3	Расчетная чистая прибыль	тыс. руб.	302392,2	148228,1	823611,7	272%	556%
4	EBITDA	тыс. руб.	866881,3	912491,3	1699528	196%	186%
5	Условный вклад в стоимость компании	тыс. руб.	413470,8	388893,9	1078144	261%	277%
6	EBITDA на 1 МВт установленной приведенной мощности	тыс. руб/МВт	849,9	894,6	1666,2	196%	186%
7	EBITDA margin	%	41,9	50,7	56,5	135%	111%
8	Рентабельность продаж	%	24,1	26,4	41,3	171%	156%
9	Чистая прибыль на МВт рабочей мощности	тыс. руб/МВт	412,0	195,3	949,6	230%	486%
10	Удельные затраты на выработку 1 кВтчэ/э.:	руб./кВт.ч	0,1	0,11	0,16	160%	145%

Из таблицы 7 можно сделать следующие выводы: выручка от продажи электроэнергии из года в год увеличивается и составляет 2993253 тыс. руб., (к 2010г. 145%, к 2011г. 167%). Чистая выручка от продажи э/энергии в 2012г. составила 2245599 тыс. руб., темп прироста к 2010г. - 162%, к 2011г. - 156%. Показатели EBITDA соответствуют операционному результату деятельности Компании, используются, как индикаторы способности компании генерировать денежные средства от операционной деятельности без привлечения заимствований и без учета уплаты налогов, они показывают соотношение 196% к 2010г. и 186% к 2011г. В общем все показатели в этой таблице имеют положительную динамику, следовательно, Общество ведет эффективную коммерческую деятельность. [10]

Исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности Общества, которые характеризуются суммой прибыли или убытка является необходимым элементом финансового анализа. Прибыль является стандартом успешной работы организации. Величина прибыли зависит от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности Общества. Рост прибыли создает финансовую базу для экономического развития Общества. [7] Необходимо проводить систематический анализ формирования, распределения и использования прибыли. В качестве исходных данных мы выбираем значения выручки, себестоимости, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли, прочие доходы, прочие расходы, текущий налог на прибыль, отложенные налоговые активы, взятые из отчета о прибылях и убытках (форма №2) за 2010, 2011 и 2012года.

Данные для оценки динамики показателей прибыли за отчетный и предыдущий периоды приводятся в таблице 8.

По данным таблицы 8 видно, что сумма прибыли до налогообложения увеличилась к 2010г. на 646180,6 тыс.руб., что составило 57%. Это привело к соответствующему увеличению прибыли, остающейся в распоряжении Общества. В динамике финансовых результатов можно отметить следующие положительные изменения. Чистая прибыль к 2010 г. растет быстрее, чем прибыль от продажи продукции.

Таблица 8. Оценка финансовых результатов деятельности.

№	Наименование показателя	2010г.	2011г.	2012г.	Абсол. откл. (тыс.руб.)	Относ. откл. (%)
					2012/ 2010гг.	2012/ 2011гг.	2012/ 2010гг.	2012/ 2011гг.
1	Прибыль/убыток от продаж	498256,5	475248,6	1242640,0	744383,5	767391,4	60%	62%
2	Прочие доходы	31345,9	12784,9	14451,3	-16894,6	1666,4	-117%	12%
3	Прочие расходы	44018,0	30672,3	29579,7	14438,3	1092,6	-49%	-4%
4	Прибыль до налогообложения	485584,3	304127,8	1131764,9	646180,6	827637,1	57%	73%
5	Отложенные налоговые активы	0,0	-6246,2	0,0	0,0	6246,2	0%	0%
6	Отложенное налоговое обязат.	14060925,	6246219,2	11939002,	-2121923,	5692783,1	-18%	48%
7	Текущий налог на прибыль	183192,2	150678,8	297074,8	113882,6	146396,0	38%	49%
8	Чистая прибыль	302392,2	148228,1	823611,7	521219,5	675383,6	63%	82%

Исследование финансовых результатов показало прирост суммы прибыли до налогообложения, что обусловлено увеличением прибыли от продаж продукции на 744383,5 тыс.руб., или на 60%, а также сокращением прочих расходов на 14438,3 тыс.руб., или на 49%.

Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и негативные изменения. В отчетном 2012г. по сравнению с 2010г. произошло сокращение прочих операционных доходов на -16894,6 тыс.руб., или на 117%.

Рассмотрим влияние факторов на относительное изменение суммы прибыли до налогообложения. Для этого абсолютное изменение каждого показателя следует разделить на величину прибыли предыдущего периода. Если изменение показателя способствует увеличению прибыли, то фактор имеет положительное значение, и наоборот, если фактор влияет на величину прибыли отрицательно, то характеризуется отрицательным значением показателя.

1. Влияние увеличения суммы прибыли от продаж на величину прибыли до налогообложения: 744383,5 / 485584,3 * 100 = 153,3 %;

2. Влияние уменьшения прочих доходов на величину прибыли до налогообложения: 16894,6 / 485584,3 * 100 = 3,5 %;

3. 2.Влияние уменьшения прочих расходов на величину прибыли до налогообложения: 14438,3 / 485584,3 * 100 = 3 %;

4. Сводка факторов: 153,3 + (-3,5) + 3 = 152,8 %.

Результаты факторного анализа показали, что наибольшее влияние на прирост прибыли до налогообложения оказало увеличение прибыли от продаж (153,3 %). Сокращение прочих расходов также способствовало увеличению прибыли. Отрицательное влияние на величину прибыли вызвано сокращением прочих доходов. Следовательно, сокращение расходов и увеличение доходов - это резервы роста прибыли Общества.



Рисунок 9. Динамика показателей прибыли, тыс.руб.

Используя данные рисунка 9, следует отметить, что динамика показателей прибыли отличается тенденцией роста: Прибыль/убыток от продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль в 2012г. превысили уровень 2010г. и 2011г.

На изменение суммы прибыли влияют финансовые результаты от прочих видов деятельности:

- прибыль от предоставления услуг по аренде (субаренде) имущества;

- прибыль от предоставления транспортных услуг.

Одним из основных факторов, влияющих на прибыль Общества, являются затраты. Затраты - это выраженная в денежном измерении стоимость ресурсов (материальных, трудовых, финансовых), использованных на обеспечение процесса расширенного воспроизводства. Понятие «затраты» шире чем понятие себестоимость, которая представляет собой затраты на простое воспроизводство, текущие расходы конкретного производителя. Затраты увеличивают стоимость определенного вида активов (например, незавершенного производства).

Исследование динамики затрат по основным экономическим элементам занесены в таблицу 9. Их проводят на основании данных формы № 5 бухгалтерской отчетности. В этой форме отражены затраты, произведенные организацией в отчетном и прошлом периодах.

Таблица 9. Исследование затрат организации по элементам.

№	Виды затрат	2010г.	2011г.	2012г.	Отклонения	Темп роста
		тыс.руб.	К к итогу	тыс.руб.	к итогу	тыс.руб.	к итогу	тыс.руб.	в доле, %	10/12г.
1	Материальные затраты	39740 898,65	4%	48 543 985,57	5%	49217 704,59	5%	9 476 805,94	0,6%	124%
2	Затраты на оплату труда	96870 839,09	11%	139 065 274,76	14%	110166 019,40	11%	13295 180,31	0,5%	114%
3	Отчисления на социальные нужды	18307 214,29	2%	22 025 160,73	2%	19776 053,02	2%	1 468 838,73	0,0%	108%
4	Амортизация	368624 870,97	41%	456 887 457,66	45%	437242 691,47	45%	68617 820,50	3,8%	119%
5	Прочие затраты	374852 825,17	42%	348 775 020,94	34%	358396 558,34	37%	-16456 266,83	-5,0%	96%
6	Итого по элементам затрат	898396 648,17	100%	1015296 899,66	100%	974799 026,82	100%	76402 378,65	0,0%	109%

Данные таблицы 9 показывают, что в отчетном году по сравнению с 2010 г. затраты Общества возросли на 76 402 378,65 тыс.руб. или на 9 %. Абсолютное повышение затрат произошло по всем экономическим элементам. Наибольший темп роста отмечен по затратам на оплату труда материальным затратам, а также по амортизации. Структура затрат Общества по элементам графически изображена на рисунке 10.



Рисунок 10. Структура затрат Общества по элементам.

Определенные структурные изменения произошли по амортизации основных средств и прочим затратам. Абсолютный прирост амортизации (2012/2010гг.) составил 68 617 820,50 тыс.руб. или 3,8 процентных пункта. Доля прочих затрат сократилась на 5,0 %. Преобладание затрат по амортизации основных средств над иными затратами указывает на высокую стоимость строительства энергетических проектов.

Способствуют увеличению затрат производственные программы ремонтов, технического перевооружения и реконструкции, направленные на поддержание высокого уровня надежности и безопасности ГЭС.

3. Исследование практики финансового планирования В ОАО «РУСГИДРО» Воткинская ГЭС

3.1 Исследование финансового планирования в системе бюджетирования текущей деятельности Общества

Основная цель системы бюджетирования Общества заключается в обеспечении координации процессов планирования и использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов Воткинской ГЭС для достижения установленных показателей деятельности. В работе исследована практика финансового планирования по определенным параметрам финансовой модели бюджетного планирования и анализа по модулям «Бюджет доходов и расходов», «Бюджет движения денежных средств». Автоматизирует процессы бюджетного планирования в ОАО «РусГидро» Воткинская ГЭС, пакет АИС ФЭУ - единая автоматизированная информационная система для поддержки процессов финансово-экономического управления на базе платформы 1С:Предприятие 8.

Рисунок 11. Система бюджетирования.

В таблице 12 представлен анализ Бюджета доходов и расходов 2010-2012 гг. по разделу «Доходы».

Таблица 12. Исследование анализа Бюджета доходов и расходов 2010-2012 гг. по статье «Доходы».

Группировки по статьям бюджета	2010г.	2011г.	2012г.	Абс. откл.	Относ.откл.
				2011/ 2010гг.	2012/ 2010гг.	2011/ 2010гг.	2012/ 2010гг.
1. Доходы	12084680,	17354300,6	17013709,7	5269619,75	4929028,9	44%	41%
1.1 Выручка (нетто) от реализации продукции (услуг)	8801548,92	11808334,64	13850998,5	3006785,72	5049449,6	34%	57%
1.1.1 Доходы от сдачи в аренду	3932227,9	4503464,6	4846568,5	571236,7	914340,6	15%	23%
1.1.2 Доходы от реализации услуг	4869321,0	7304870,0	9004430,0	2435549,0	4869321,00	50%	85%
1.2 Прочие доходы	3283132	5545966,03	3162711,27	2262834,03	-120420,7	69%	-4%
1.2.1. Доходы от реализации активов	3283132	3128915,22	1976350,96	-154216,78	-1306781,0	-5%	-40%
1.2.2. Доходы при выбытии ОС	0	2417050,81	1186360,31	2417050,81	1186360,3	0%	0%

По данным таблицы 12 наблюдается увеличение статьи Доходы с 12084680,92 тыс.руб. в 2010г до 17354300,67 тыс.руб. в 2011г., т.е на сумму 5269619,75тыс.руб. или на 44%, а в 2012г. увеличение составит 4929028,9 тыс.руб, или 41%. Как видно из приведенных данных, в планируемом 2011 году по сравнению с прошлым периодом прирост суммы выручки от реализации продукции на 34% сопровождается ростом прочих доходов на 69%.

Также мы наблюдаем по данным из таблицы, что в планируемом 2012году по сравнению с 2011г. выручка от реализации продукции увеличится на сумму 5049449,6 тыс.руб. В этом рассматриваемом плановом периоде увеличение будет сопровождаться ростом доходов от сдачи в аренду на 23% и доходом от реализации транспортных услуг на 85%.

Статья прочие доходы рассматривается с увеличением к 2011г. на 69%, т.е. на сумму 2262834,03 тыс.руб., а в 2012г. следует ее уменьшение на сумму 120420,7 тыс.руб., что составляет минус 4%.

Доходы от реализации услуг составляют львиную долю в структуре всех доходов: 40% в 2010г., 42% в плановом 2011г. и 53% в плановом 2012г. - это произойдет благодаря увеличению генерирующих мощностей. Мы наблюдаем повышение эффективности Общества.

В таблицу 13 занесены данные Бюджет доходов и расходов 2010-2012гг. по разделу «Расходы» и проведен анализ абсолютных и относительных отклонений.

Таблица 13. Бюджет доходов и расходов 2010-2012гг. по статье «Расходы».

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	Абс. откл.	Относ.откл.
				2011/2010гг.	2012/2010гг	2011/2010гг	2012/2010гг
2. Расходы	1058207104	115449542	127747199	96288324,	219264890,	9%	21%
2.1. расходы (себестоимость)	1033419311	112452280	124827386	91103496	214854550	9%	21%
2.1.1. Материальные затраты	8596356,3	11436565,6	13277928,8	2840209,3	4681572,5	33%	54%
2.1.2. Работы и услуги произв-го характера	170251600	197606771	222472097	27355170	52220496	16%	31%
2.1.3. Затраты на опл. труда	115180589,1	135734389	150605052	20553799,9	35424462,9	18%	31%
2.1.4. ЕСН	25352859,0	31646488	38812047	6293629,0	13459188,0	25%	53%
2.1.5. НПФ Энергетики	6247500,0	9944400	11355416	3696900,0	5107916,0	59%	82%
2.1.6. Амортизация ОС и НМА	455036208,4	479143712,4	521724108,8	24107504,0	66687900,4	5%	15%
2.1.7. Прочие затраты	252754198,0	259010481,6	290027212,3	6256283,6	37273014,3	2%	15%
2.2. расходы (прочие)	24787793,3	29972620,83	29198132,54	5184827,5	4410339,2	21%	18%
2.2.1. Расходы от реализации активов	7533809,3	2620300,24	1434073,91	-4913509,1	-6099735,4	-65%	-81%
2.2.2. Оплата услуг кредитных организаций	930568,0	1083493	1282585	152925,0	352017,0	16%	38%
2.2.3. Затраты социального характера	12087946,0	19336464,79	18167017,83	7248518,8	6079071,8	60%	50%
2.2.5. Отчисления во внебюджетные фонды:	1600000,0	3009600	3009600	1409600,0	1409600,0	88%	88%
2.2.7. Прочие налоги, в т.ч.невозмещаемый НДС	306000,0	1440631,8	1745170,8	1134631,8	1439170,8	371%	470%
2.2.8. Благотворительность	1728000,0	1960200	3000000	232200,0	1272000,0	13%	74%
2.2.13. Прочие	601470,0	521931	559685	-79539,0	-41785,0	-13%	-7%

Из таблицы 13 следует, что расходы на будущие периоды ежегодно увеличиваются: с 1058207104,9 тыс.руб. в 2010г. до 1154495429 тыс.руб. в 2011г., т.е. на сумму 219264890,0 тыс.руб., а в 2012г. на 122976565,9 тыс.руб. и составит 1277471995 тыс.руб. В т.ч. статья себестоимость повысится на 9% в 2011 плановом году или на 91103496,4 тыс. руб., в 2012 плановом году на21% или на214854550,4 тыс.руб. В т.ч. по статье прочие расходы произойдет увеличение в 2011 плановом году на 21% или 5184827,5 тыс.руб., в 2012 плановом году это увеличение составит 18% или 4410339,2 тыс.руб.

Динамику увеличения статей можно пронаблюдать на рисунке12.

Рисунок 12. Динамика расходов по статьям в Бюджете доходов и расходов.

Задача данной таблицы показать, как будет формироваться, и изменяться выручка и прочие доходы (данные с разбивкой приводятся в приложении).

В таблицу 14 занесены данные планирования Бюджета движения денежных средств и сделан анализ отклонений на 2010-2011гг.

Таблица 14. Исследование Бюджета движения денежных средств на 10-11г.

Группировки по статьям бюджета	2010г.	2011г.	Абс.откл. 11/10гг.	Отн.откл 11/10гг.
СОВОКУПНЫЙ ПОТОК	-1113516213,1	-1333340736,7	-219824523,6	20%
1. ИТОГО ПОСТУПЛЕНИЯ	14330937,1	16778111,6	2447174,5	17%
1.1 Поступления по операционной деят-ти	14330937,1	15938111,6	1607174,5	11%
1.2. Поступления по инв. деят-ти		840000,0	840000,0	0%
2. ИТОГО ОТТОК	1127847150,2	1350118848,3	222271698,1	20%
2.1. Выплаты по операционной деятельности	633603706,9	733596914,6	99993207,7	16%
2.1.1. Материальные затраты	13293860,5	18255958,1	4962097,6	37%
2.1.2. Работы и услуги произв. характера	191978145,9	244869987,6	52891841,7	28%
2.1.3. Расчеты с персоналом по оплате труда	114706258,1	132880435,0	18174176,9	16%
2.1.4. ЕСН	25352859,0	32400231,0	7047372,0	28%
2.1.5. Негос. пенсионное обеспечение	7847500,0	12954000,0	5106500,0	65%
2.1.6. Прочие выплаты	280425083,5	292236303,0	11811219,5	4%
2.2 Выплаты по ин.деят-ти	494243443,3	616521933,7	122278490,4	25%
2.2.4. Проч. выплаты по инв. деятельности		1380600,0	1380600,0	0%

По данным таблицы 14 следует, что сумма поступлений в плановом 2011г. увеличилась на 2447174,5 тыс.руб., и составила 17%, в том числе поступления по операционной деятельности увеличились на 11% и составили 1607174,5 тыс.руб. и были привлечены поступления по инвестиционной. деятельности, которые составили 840000,0 тыс.руб.

Итого отток денежных средств вырос с 1127847150,2 тыс.руб. до 1350118848,3 тыс.руб., абсолютное отклонение его составило 222271698,1 тыс.руб. или на 20%. Отток денежных средств произошел по выплатам по операционной деятельности в 2010г. на сумму 633603706,9 тыс.руб., а в плановом 2011г. на сумму 733596914,6 тыс.руб., отклонение составило 99993207,7 тыс.руб. или 16% (это. выплаты по операционной деятельности, материальные затраты работы и услуги производственного характера, расчеты с персоналом по оплате труда, ЕСН, негосударственное пенсионное обеспечение, прочие выплаты). С учетом действующих стратегических целей и оперативных задач Общество разрабатывает обычно несколько основных видов текущих финансовых бюджетов. Основой для составления отчетных бюджетов служат фактические финансовые показатели предприятия.

3.2 Вертикальный и горизонтальный анализ балансов

Для разработки прогнозного баланса проведем горизонтальный и вертикальный баланс Общества за 2010-2012гг. (таблица 15, 16). Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре активного и пассивного капиталов в ОАО «РусГидро» Воткинская ГЭС, а также о динамике этих изменений, можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа показателей годовой финансовой отчетности (2010, 2011, 2012гг.) (краткая форма бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках представлена в приложении 1).

Таблица 15. Исследование горизонтального анализа Общества (10-12 гг.).

АКТИВ		2010г.	2011г.	2012г.	Абсол. откл.(тыс.руб.)	Относ.откл.(%)
					2012/ 2010гг.	2012/ 2011гг.	2012/ 2010гг.	2012/ 2011гг.
I. Внеоборотные активы
Нематер. Активы	110	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,0%	0,0%
Основные Средства	120	6556103256,48	6281582596,70	6036031654,99	-520071601,4	-245550941,7	-7,9%	-3,9%
Незавершенное строительство	130	174305924,01	235592478,99	214507640,61	40201716,60	-21084838,38	23,1%	-8,9%
Прочие внеоборотные активы	150	20128146,54	9579581,38	16535321,17	-3592825,37	6955739,79	-17,8%	72,6%
ИТОГО по Разделу 1	190	6750537327,03	6526754657	6267074616,77	-483462710,2	-259680040,3	-7,2%	-4,0%
II. Оборотные активы
Запасы	210	11522458,60	19345802,25	18594027,72	7071569,12	-751774,53	61,4%	-3,9%
НДС по приобретенным ценностям	220	1389597,26	1427249,51	2466422,64	1076825,38	1039173,13	77,5%	72,8%
ДЗ (долгосрочная)	230	27379366,02	23571173,55	23770405,05	-3608960,97	199231,50	-13,2%	0,8%
ДЗ(краткосрочная)	240	27809470,82	7424123,70	13428694,30	-14380776,52	6004570,60	-51,7%	80,9%
Краткосрочные фин.вложения.	250	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,0%	0,0%
Денежные средства.	260	90000,01	4955308,00	1083083,59	993083,58	-3872224,41	1103,4%	-78,1%
Прочие оборотные активы	270	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,0%	0,0%
ИТОГО по разделу II	290	68190892,71	56723657,01	59342633,30	-8848259,41	2618976,29	-13,0%	4,6%
БАЛАНС	300	6818728219,74	6583478314,08	6326417250,07	-492310969,6	-257061064,0	-7,2%	-3,9%
ПАССИВ		2010г.	2011г.	2012г.	Абсол. откл.(тыс.руб.)	Абсол. откл.(тыс.руб.)
					2012/ 2010гг.	2012/ 2010гг.	2012/ 2010гг.	2012/ 2011гг.
III. Капитал и резервы
Добавочный капитал	420	2160012936,92	2156745203,79	2156303474,19	-3709462,73	-441729,60	-0,2%	-0,02%
Нераспред. прибыль	470	4839424,00	0,00	0,00	-4839424,00	0,00	-100,0%	0,00%
ИТОГО по Разделу III	490	2164852360,92	2156745203,79	2156303475,19	-8548885,73	-441728,60	-0,4%	-0,02%
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Отложенные налоговые обязательства	515	16480395,44	21692508,58	32770860,67	16290465,23	11078352,09	98,8%	51,1%
Прочие долгосрочные обязательства, в том числе:	520	0,49	0,00	0,00	-0,49	0,00	-100,0%	0,0%
ИТОГО по разделу IV	590	16480395,93	21692508,58	32770860,67	16290464,74	11078352,09	98,8%	51,1%
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты, в том числе:	610	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,0%	0,0%
КЗ	620	77544117,35	112117302,66	127606909,34	50062791,99	15489606,68	64,6%	13,8%
Задолженность учредителям по выплате доходов	630	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,0%	0,0%
Доходы будущих периодов	640	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,0%	0,0%
Резервы предст. расх. и платежей	650	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,0%	0,0%
Прочие кр/ср.обязат.	660	4559851345,54	4292923299,05	4009736005,87	-550115339,6	-283187293,1	-12,1%	-6,6%
ИТОГО по разделу V	690	4637395462,89	4405040601,71	4137342915,21	-500052547,6	-267697686,5	-10,8%	-6,1%
БАЛАНС	700	6818728219,74	6583478314,08	6326417250,07	-492310969,6	-257061064,0	-7,2%	-3,9%

Таким образом по результатам исследования горизонтального анализа (таблица 15) можно сделать следующие выводы: валюта баланса Общества уменьшилась с 6818728219,74 тыс.руб. в 2010г. до 6583478314,08 тыс.руб. в 2011 г., т.е. на сумму 6326417250,07 тыс.руб., а в 2012 г. на сумму в 257061064,01 тыс.руб. или на минус 3,9%. Уменьшение актива свидетельствует о сокращении в Обществе хозяйственного оборота и следствие износа основных средств;

- при этом существенные изменения в разрезе 2011-2012 гг. произошли по следующим статьям:

- в активе баланса: Основных средств на минус 3,91 % (245550941,71 тыс.руб.) - это произошло в результате переоценки основных фондов и снижения затрат Общества на капитальное строительство;

- снижение по статье незавершенное строительство на сумму 21084838,38 тыс.руб. или на 8,95 % - это произошло из-за установки нового оборудования

- денежных средств на минус 78,14 % (3 872 224,41 тыс.руб.), что отрицательно сказывается на платежеспособности Общества. В то время как сумма Дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) увеличилась на 6004570,60 тыс.руб. или на 80,88 %. Рост дебиторской задолженности нельзя назвать положительной тенденцией, а, напротив, указывает на непродуманную сбытовую политику Общества, которая зачастую может привести к серьезным проблемам и даже убыткам.

В пассиве баланса: статья добавочный капитал сократила объем в 2012 г. на 3267,73тыс.руб. или минус 0,15%. за счет статьи Прирост стоимости имущества при переоценке. Наблюдается увеличение Отложенных налоговых обязательств на сумму 5212,11 тыс.руб. или 31,63% к 2010 г. и на 11078,35 тыс.руб. или 51,07% к 2011 г. Также произошло увеличение Кредиторской задолженности на 15 489 606,68 тыс.руб. или на 13,82%. Это произошло за счет увеличения задолженностей поставщикам. Также прочие краткосрочные обязательства снизились на 283 187 293,18 тыс.руб. или на 6,60%.

Таблица 16. Вертикальный анализ баланса.

АКТИВ	Код	2010г.	2011г.	2012г.
I. Внеоборотные активы
Основные средства	120	96,15%	95,41%	95,41%
Незавершенное строительство	130	2,56%	3,58%	3,39%
Прочие внеоборотные активы	150	0,30%	0,15%	0,26%
ИТОГО по разделу I	190	99,00%	99,14%	99,06%
II. Оборотные активы
Запасы	210	0,17%	0,29%	0,29%
НДС по приобрет. ценностям	220	0,02%	0,02%	0,04%
Дебиторская зад. (более 12 мес.)	230	0,40%	0,36%	0,38%
Дебиторская зад. (краткоср. До 12 мес.)	240	0,41%	0,11%	0,21%
Денежные средства	260	0,001%	0,08%	0,02%
ИТОГО по Разделу II	290	1,00%	0,86%	0,94%
БАЛАНС	300	100,00%	100,00%	100,00%
ПАССИВ	Код	2010г.	2011г.	2012г.
III. Капитал и резервы
Добавочный капитал	420	31,68%	32,76%	34,08%
Нераспр. прибыль	470	0,07%	0,00%	0,00%
ИТОГО по Разделу III	490	31,75%	32,76%	34,08%
IV. Долгосрочные обязательства
Отлож. налог.обяз-ва	515	0,24%	0,33%	0,52%
Прочие долгоср. обязат-ва	520	0,00%	0,00%	0,00%
ИТОГО по Разделу IV	590	0,24%	0,33%	0,52%
V.Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	620	1,14%	1,70%	2,02%
Прочие краткоср. Обяз-ва	660	66,87%	65,21%	63,38%
ИТОГО по Разделу V	690	68,01%	66,91%	65,40%
БАЛАНС	700	100,00%	100,00%	100,00%

Результаты вертикального анализа баланса (таблица 16) показывают, что соотношение внеоборотных и оборотных активов в составе имущества в Обществе составляют 99% / 1% - с финансовой точки зрения данные активы точнее было бы называть немобильными. Долю оборотных активов, которая составляет 1% в составе имущества принято называть уровнем мобильности имущества в нашем случае это слишком малая доля в Активах баланса. Запасы составляют 0,29%, а доля дебиторской задолженности составляет 0,38%+0,21%=0,49%. Традиционно принято считать, что ликвидность дебиторской задолженности выше ликвидности запасов, однако в сегодняшних условиях это не всегда так. Данные баланса позволяют оценить структуру пассивов, т.е. источников финансирования имущества, различающихся по единственному признаку: собственные или заемные. Заемные источники финансирования делятся в свою очередь на долгосрочные и краткосрочные. Краткосрочные обязательства составляют 63,38% и преобладают над долгосрочными, которые составляют 0,52%. Капитал и резервы составляют 34,08% от пассива баланса, следовательно прибыль по отношению к собственному капиталу (т. е. рентабельность собственного капитала) будет высокой, а это один из важных показателей инвестиционной привлекательности предприятия.

Удельный вес по статьям баланса за анализируемый период изменился очень незначительно. Рассмотрим Внеоборотные активы. Высокая доля основных средств говорит о специфики деятельности Общества и составляет 96,15% (2010г.), 95,41% (2011г.), 95,41% (2012г.) - она свидетельствует о значительных накладных расходах и чувствительности к изменениям выручки. Для сохранения финансовой устойчивости Обществу необходимо иметь высокую долю собственного капитала в источниках финансирования.

Как положительную тенденцию следует отметить уменьшение удельного веса дебиторской задолженности, что свидетельствует о возобновлении поступлений платежей от дебиторов.

Отрицательным моментом является уменьшение удельного веса денежных средств с 0,08% до 0,02% и рост кредиторской задолженности с 1,14% (2010г.) до 2,02% (к концу 2012 г.) т.к. Общество по своим долгам стало рассчитываться медленнее и ее удельный вес в общем капитале увеличился

Путем сопоставления темпа роста внеоборотных и оборотных активов определяется тяжесть структуры активов. Опережение роста внеоборотных активов свидетельствует о тяжелой структуре формировании немобильной структуры активов - это оправдано лишь особенностями вида деятельности.

В этой ситуации первостепенной становится проблема увеличения собственных оборотных средств либо за счет увеличения собственного капитала любыми доступными предприятию методами (привлечение инвесторов, рост нераспределенной прибыли и др.), либо путем оценки состава внеоборотных и оборотных активов с целью выявления излишних и ненужных.

В таблице 17 составлен прогнозный баланс. Он основан на анализе отдельных элементов активов и пассивов, доходов и расходов и оценке их будущей величины. Разработка анализа была осуществлена после анализа текущего финансового состояния и оценки результатов финансовой деятельности путем определения абсолютных и относительных изменений в структуре активов и пассивов, доходов и расходов.

Таблица 17. Прогнозный баланс на 2013г.

Активы	Код	На начало периода, руб	На конец периода, руб	Изменение за период, руб
I. Внеоборотные активы
Основные средства	120	6028615370	5817454849	-211160521,9
Незавершенное строительство	130	238837446,7	439969683,3	201132236,7
Отложенные налоговые активы	145	2603750,1	2603750,1
Прочие внеоборотные активы	150	890,1	890,1
ИТОГО по Разделу 1	190	6270057457	6260029172	-10028285,2
II. Оборотные активы
Запасы, в том числе:	210	36378605,1	38108884,9	1730279,8
cырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	11686675,9	14487270,6	2800594,8
расходы будущих периодов	216	24691929,2	23621614,2	-1070315
Налог на добавленную стоимость	220	1406252,5	1406252,5	0
Дебиторская задолженность, в том числе:	230	64277429,0	203127421,7	138849992,7
покупатели и заказчики	231	1556383,8	2422747,1	866363,4
по налогам и сборам	245	41549729,6	165418698,7	123868969,1
прочие дебиторы	246	21171315,7	35285975,9	14114660,3
Денежные средства	260	478403111,8	1811743849,0	1333340737,0
ИТОГО по Разделу II	290	376340825,2	1569101289,0	1192760464,0
БАЛАНС	300	5893716632,0	4690927883,0	-1202788749,0
Пассивы	Код	На начало периода, руб	На конец периода, руб	Изменение за период, руб
III. Капитал и резервы
Добавочный капитал	420	2156632571	2156632571
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	526895473,1	1664036602	1137141128
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет	470,1	526895473,1	526895473,1
ИТОГО по Разделу III	490	1629737098	492595969,6	1137141128
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	515	25974435,4	25974435,4
ИТОГО по Разделу IV	590	25974435,4	25974435,4
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	620	95397310,2	29749689,2	-65647621
поставщики и подрядчики	620,1	64601191,4	47842,4	-64553349
по налогам и сборам	620,2	30796118,8	29701846,8	-1094272
Внутрихозяйственные расчеты	660	4142607789	4142607789
ИТОГО по РазделуIV	690	4238005099,0	4172357478,0	-65647621
БАЛАНС	700	6270057457,0	4690927883	-1202788749

В прогнозном балансе на 2013г. наблюдается уменьшение валюты баланса на сумму 1202788749,4 руб.

Снижение внеоборотных активов на сумму 10028285,2 тыс.руб. это в результате начисления амортизации по действующим основным средствам. В составе внеоборотных активов присутствует незавершенное строительство, которое увеличилось на 201132236,7 тыс.руб. нужно учитывать что эти активы могут иметь ценность только в том случае, если инвестиции в строительство будут продолжены. Если из-за кризиса инвестиции будут заморожены, реальная стоимость этих активов будет значительно ниже балансовой.

Статья НДС по приобретенным ценностям остается неизменной и составляет 1406252,5 тыс.руб. (А если бы сумма налога, отраженная по данной статье увеличивалась, то велика вероятность того, что у компании существуют какие-то причины на уменьшение налоговых платежей, например неудовлетворительная организация документооборота в компании, низкое качество налогового учета, закупка товара (продукции) по завышенным ценам или у неблагонадежных поставщиков.)

Увеличение дебиторской задолженности на сумму 138849992,7 тыс.руб. связано с ростом продаж, значит рост выручки Общества был обеспечен изменением кредитной политики - увеличением срока предоставления товарного кредита.

Увеличение денежных средств на сумму 1333340737,0 тыс.руб. не позволяет нам сделать каких-либо значимых выводов.

Сумма нераспределенной прибыли увеличилась на 1137141128,0 тыс.руб., значит увеличился и собственный капитал Общества.

Краткосрочные заемные средства уменьшились на 65647621 тыс.руб. за счет уменьшения «кредиторки» это может свидетельствовать как о более жесткой кредитной политике поставщиков, так и досрочном выполнении Обществом своих платежных обязательств.

Данные баланса позволяют также предварительно оценить платежеспособность Общества на отчетную дату. Для этого сопоставим стоимость оборотных средств с величиной краткосрочных обязательств (6270057457 - 4238005099 = 2032052358 (тыс.руб.)) полученный результат можно назвать «запасом прочности» фирмы по платежеспособности.

3.3 Рекомендации по совершенствованию финансового планирования в ОАО «РусГидро» Воткинская ГЭС

На основании исследования разработан прогнозный баланс Общества- он является заключительным документом финансового планирования, который отражает все изменения и показывает состояние имущества и финансов ОАО «РусГидро» Воткинская ГЭС. Формирование баланса произошло на основании горизонтального и вертикального анализа баланса предыдущих лет, а также благодаря проработанным бюджетам (бюджет доходов и расходов и бюджет движения денежных средств).

Правильно организованное финансовое планирование помогает Обществу расти, завоевывать новые позиции на рынке, составлять концепции производства новых товаров и услуг, выбирать рациональные способы их реализации. В работе было выяснено, что исследуемое предприятие характеризуется достаточным уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности:

Но так как у предприятия существуют некоторые проблемы, например, низкая маневренность собственного капитала, следует предложить некоторые мероприятия:

- увеличение прибыли;

- получение финансовой помощи;

- переоценка стоимости имущества;

- мобилизация денежного потока на покрытие обязательств и т.д.

1.Увеличение прибыли (наиболее общий механизм повышения прибыльности акционерного общества). Так как прибыль формируется путем вычитания затрат на производство продукции из выручки от реализации продукции, то целевая установка на повышение прибыли будет предполагать максимизацию выручки и минимизацию затрат. Однако, существуют некоторые ограничения по максимизации выручки, так как часть договоров, заключаемых на рынке электроэнергии, регулируется государственными органами. Минимизация затрат - задача, осуществление которой возможно при повышении эффективности производства, проведении рациональной энергосберегающей политики, совершенствовании структуры управления.

2. Получение финансовой помощи -- самый быстрый и верный способ повышения активов Общества, так как в этом случае происходит увеличение активов (денежных средств) без соответствующего увеличения обязательств. Финансовую помощь могут предоставить акционеры или органы федеральной, региональной или местной власти (в виде финансирования текущих и капитальных расходов).

3. Проведение переоценки стоимости активов. Переоценка не дает приращение активов в виде денежных средств или повышение количества активов, но улучшает показатель чистых активов путем увеличения стоимости имущества предприятия. Результатом переоценки является увеличение стоимости активов (балансовой стоимости имущества) за счет соответствующего увеличения источников средств в виде добавочного капитала, который является частью собственных средств Общества.

4. Мобилизация денежного потока на покрытие обязательств. Исполнение обязательств неразрывно связано с денежным потоком, который формирует выручка от реализации. Если рост денежного потока опережает рост потока обязательств, то обязательства будут сокращаться (и наоборот). Таким образом, уровень обязательств можно понизить за счет мобилизации денежного потока. При понижении уровня обязательств повысятся чистые активы Общества. Мобилизацию денежного потока можно провести с помощью ускорения сбора дебиторской задолженности. Для этого следует установить жесткий контроль за соблюдением контрагентами условий договоров

Для повышения маневренности собственного капитала следует увеличивать сумму оборотных активов предприятия.

Итак, при осуществлении предложенных мер появляются возможности роста финансовой устойчивости и платежеспособности компании.Также это позволит повысить инвестиционную привлекательность. Более того, чем дороже имущество должника, тем больше доверия со стороны кредиторов (в том числе банков), так как повышается стоимость залогового имущества

Проведенное исследование ОАО «РусГидро» имеет практическое значение, поскольку изложенная методика финансового планирования и выявления проблем может использоваться в управленческой деятельности.

Заключение

Ключевой составляющей любого успешного работающего Общества является экономическая стратегия его развития. Финансовое планирование обеспечивает основу для принятия решений в их производственной, инвестиционной и финансовой сферах деятельности. Особенно актуальным финансовое планирование становится для российских промышленных предприятий в условиях модернизации экономики, когда они в условиях жесткой конкуренции должны идти по пути непрерывного, динамичного развития своей деятельности.

Целью составления финансового плана является разработка системы бюджетов. Это способствует решению двух основных задач: определению структуры и объемов расходов, и обеспечению их финансовыми ресурсами.

ОАО Воткинская ГЭС «РусГидро» - филиал крупнейшей генерирующей компании России. Установленная мощность электростанции в 2010г. составляет 1020,00 МВт., а среднегодовая выработка составляет 2 220 млн. кВт·ч, выработка за 2010г. - 2 276 млн. кВт·ч, полезный отпуск за 2010г. - 2227 млн кВт·ч. По итогам 2010 года выработка филиала ОАО «РусГидро» - «Воткинская ГЭС» составила 2275,88 млн. кВт*ч против 2881,38 млн. кВт*ч, выработанных годом ранее. Плановое задание по производству электроэнергии выполнено на 76,5 %. Основной причиной снижения выработки в 2010 году и, как следствие, недовыполнения плановых показателей стала малая водность, т.е. сыграл природный фактор.

Был проведен анализ финансового состояния Общества за 2010- 2012гг. Обществом была получена выручка от реализации товаров, работ и услуг в размере 4777604,5 тыс. руб. Исследование финансовых результатов показало прирост суммы прибыли до налогообложения, что обусловлено увеличением прибыли от продаж продукции на 744383,5 тыс.руб., или на 60%, а также сокращением прочих расходов на 14438,3 тыс.руб., или на 49%. Себестоимость реализованных товаров, работ и услуг составила 1762950,6 тыс. руб., чистая прибыль за отчетный период получена в размере 823 611,8 тыс. руб. Прочие расходы превысили прочие доходы на 110 875,1 тыс. руб., по рентабельности продаж наблюдается ежегодный рост 22-24% - это свидетельствует о повышении спроса на продукцию.

Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и негативные изменения. В отчетном 2012г. по сравнению с 2010г. произошло сокращение прочих операционных доходов на 16894,6 тыс.руб., или на 117%.

Финансово-хозяйственная деятельность Общества по итогам 2010-2012 г. характеризуется следующими выводами: положение Общества финансово устойчиво в связи с положительным финансовым результатом деятельности Общества.