Фінансовий аналіз діяльності ВАТ "ЦГЗК"

Размещено на http://www.allbest.ru

ЗМІСТ

1. Ознайомлення з підприємством ВАТ "ЦГЗК"та організацією фінансової роботи

2.Вивчення фінансових взаємовідносин господарських суб`єктів та організації грошових розрахунків на ВАТ «ЦГЗК

3.Управління грошовими потоками на ВАТ «ЦГЗК»

4.Управління формуванням і розподілом прибутку на ВАТ «ЦГЗК»

5.Вивчення порядку оподаткування на ВАТ «ЦГЗК»

6.Управління власним капіталом на ВАТ «ЦГЗК»

7.Управління оборотним капіталом ВАТ»ЦГЗК»

8.Управління інвестиційною діяльністю на ВАТ «ЦГЗК»

9.Упрвління залученим позичкового капіталом на ВАТ «ЦГЗК»

10.Фінансовий аналіз діяльності ВАТ «ЦГЗК»

Додатки

фінансовий грошовий прибуток капітал



РОЗДІЛ 1.ОЗНАЙОМЛЕННЯ З ВАТ "ЦГЗК" Й ОРГАНІЗАЦІЄЮ ФІНАНСОВОЇ РОБОТИ

Вiдкрите акцiонерне товариство "Центральний гiрничо-збагачувальний комбiнат" - одне з найпотужнiших пiдприємств в Українi по виробництву концентрату, обкотишiв та iншої залiзорудної сировини.

ВАТ «Центральний гірничо-збагачувальний комбінат» (м. Кривий Ріг) входить до п'ятірки найбільших виробників гірничорудної сировини України.

Підприємство володіє значним інтелектуальним потенціалом, має дружні, тісні стосунки з партнерами, оснащене сучасними інформаційними засобами діяльності і управління, облік і управління діяльністю здійснюються за допомогою комп'ютерної мережі.

ВАТ "Центральний гірничо-збагачувальний комбінат" (Центральний ГОК, ЦГОК) - єдине підприємство в Україні, яке одночасно використовує відкритий і підземний способи добування руди, а також залучає до переробки відходи збагачення. Підприємство спеціалізується на здобичі, переробці і виробництві сировини для металургійної промисловості - окатишів і залізорудного концентрату.

Маркетингова діяльність ВАТ «Центральний ГЗК» - це складна система, основними задачами якої є формування асортименту підприємства, підвищення якості товару та цінова політика.

РОЗДІЛ 2. ВИВЧЕННЯ ФІНАНСОВИХ ВЗАЄМОВІДНОСИН ГОСПОДАРСКИХ СУБ`ЄКТІВ ТА ОРГАНІЗАЦІЇ ГРОШОВИХ РОЗРАХУНКІВ ВАТ «ЦГЗК»

У процесі фінансово-господарської діяльності підприємства України та зарубіжжя складають як поточну, так і прогнозовану фінансову звітність. Якщо поточна звітність відображає результати господарювання за певний період, то прогнозована-формується до початку господарської діяльності у відповідності до перспективних планів, стратегії розвитку підприємства.

У її складані зацікавлені, в першу чергу, внутрішні користувачі інформації оскільки саме у прогнозованій фінансовій звітності інтегрується уся фінансово-господарська діяльність підприємства.

Певний інтерес до прогнозованої фінансової звітності мають і зовнішні користувачі, зокрема:

Установи банків-наприклад, для оцінки рівня кредитоспроможності суб'єктів господарювання при отриманні позик.

Кредитори-з метою оцінки передбачуваності дій керівництва та ризику фінансового результату протягом терміну позики.

Крім того, прогнозовані фінансові звіти включаються окремим розділом до стратегічних планів, що розробляються як фінансово стабільними, так і не прибутковими підприємствами.

Вміння підготувати проектовані фінансові звіти і обрати оптимальну фінансову стратегію є запорукою уникнення помилок у бізнесі.

На основі запропонованих заходів складемо прогнозний агрегований звіт про фінансові результати підприємства на плановий рік(табл.10.1) [30].

Таблиця 10.1

Агрегований прогнозований звіт про фінансові результатиВАТ «ЦГЗК» на плановий рік(тис.грн.)

Стаття	2014 рік	Плановий рік	Відхилення
			Абсол.	Відн., %
1	2	3	4	5
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	16696783	19535236	2838453	17,0
Податок на додану вартість	2048490	3255873	1207383	58,9
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	14648293	16279363	1631070	11,1
Собівартість реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	5308264	6051421	743157	14,0
Валовий прибуток:
- прибуток	9340029	10227942	887913	9,5
Інші операційні доходи	10036095	11641870	1605775	16,0
Адміністративні витрати	125853	139697	13844	11,0
Витрати на збут	763010	831681	68671	9,0
Інші операційні витрати	10042037	10945820	903783	9,0
Фінансові результати від операційної діяльності:
- прибуток	8445224	9952615	1507391	17,8
Інші фінансові доходи	68038	74842	6804	10,0
Інші доходи	5083	5693	610	12,0
Фінансові витрати	379448	387037	7589	2,0
Втрати від участі в капіталі	0	0
Інші витрати	121852	1226029	1104177	906,2
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування:
- прибуток	8252328	8420083	167755	2,0
Податок на прибуток від звичайної діяльності	2003172	1936619	-66553	-3,3
Фінансові результати від звичайної діяльності:
- прибуток	6249156	6483464	234308	3,7
Надзвичайні:
- доходи	0	0	0	0
Чистий:
- прибуток	6249152	6483464	234312	3,7

Так у плановому періоді планується отримання чистого прибутку у сумі 6483464 тис.грн.., тобто на 3,7% більшепорівняно з 2014 роком (див. рис.10.1).

Дохід від реалізації продукції у плановому періоді збільшився на 17 % і становитиме 1953523633тис..грн.. Собівартість реалізованої продукції у порівнянні із 2014 роком зросла на 14%, що пов'язано з економією енерговитрат за рахунок придбання лазерного устаткування. Інші фінансові доходи збільшаться на 10,0% тобто на 6804тис..грн..

Із збільшення обсягів реалізації продукції підприємства збільшаться запаси та готівкові кошти для розрахунків із своїми постачальниками.

Відповідно із збільшенням обсягів реалізації продукції збільшиться сума дебіторської заборгованості підприємства.

Рис.10.1. Динаміка фінансових показників ВАТ «ЦГЗК» на 2014 рік та на плановий період.

Отже, на основі отриманих результатів діяльності підприємства на плановий рік складемо прогнозний баланс (див.табл.3.2).

Проаналізувавши дані таблиці 3.2 можна зробити висновок, що серед необоротних активів найбільшу питому вагу займають основні засоби, первісна вартість основних засобів збільшилась на 38,1% і складатиме 12894375тис. грн.., згідно з цим підвищаться й усі статті в оборотних активах у зв'язку із збільшенням обсягів реалізації продукції.



Таблиця 10.2

Агрегований прогнозний баланс ВАТ "ЦГЗК" на плановий рік (тис.грн.)

Актив	2014 рік	Плановий рік	Відхилення
			Абсолютне	Відносне, %
1	2	3	4	5
1. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	9789	32218	22429	229,1
первісна вартість	34281	61363	27082	79,0
Накопичена амортизація	24492	29145	4653	19,0
Незавершене виробництво	2291573	2726972	435399	19,0
Основні засоби:
залишкова вартість	7352883	9791105	2438222	33,2
первісна вартість	9337528	12894375	3556847	38,1
Знос	1984645	3112003	1127358	56,8
Довгострокові фінансові інвестиції:
інші фінансові інвестиції	14	14	0	0
Довгострокова дебіторська заборгованість	184679	240083	55404	30,0
Усього за розділом 1	9858174	12790391	2932217	29,7
2. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	310430	808653	498223	160,5
тварини на вирощуванні та відгодівлі	0	0	0	0
Незавершене виробництво	41758	48857	7099	17,0
готова продукція	144343	168881	24538	17,0
товари	14815	17778	2963	20,0
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	7033409	8440203	1406794	20,0
первісна вартість	7034809	8441771	1406962	20,0
резерв сумнівних боргів	1400	1568	168	12,0
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	56820	67616	10796	19,0
за виданими авансами	945871	1125586	179715	19,0
з нарахованих доходів	0	0	0	0
Інша поточна дебіторська заборгованість	1408871	1662468	253597	18,0
Поточні фінансові інвестиції	8648	10205	1557	18,0
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	33375	328669	295294	884,8
у т.ч. в касі	7	8	1	19,0
в іноземній валюті	3114	3706	592	19,0
Інші оборотні активи	0	0	0	0
Усього за розділом 2	10005621	12682622	2677001	26,8
3. Витрати майбутніх періодів	39	46	7	19,0
Баланс	19865782	25473059	5607277	28,2

Первісна вартість нематеріальних активів підвищується і це пов'язано з удосконаленням цих нематеріальних активів. Найменша питома вага належить нематеріальним активам і це пов'язано з тим, що підприємство не використовує інновації повною мірою, первісна вартість нематеріальних активів складає 61363 тис. грн.., а залишкова вартість становить 32218 тис. грн..

Так сума первісної вартості основних засобів збільшилася на 12894375 тис..грн. , відповідно збільшилися у статті в оборотних активах підприємства у зв'язку із збільшенням обсягів реалізації продукції.

Зміна статутного капіталу підприємства пов'язана із заміною нерозподіленого збитку підприємства на нерозподілений прибуток підприємства за рахунок чистого прибутку підприємства.

Довгострокові зобов'язання зменшилися. Зміна короткострокових кредитів банку пов'язана із потребою залучених коштів для здійснення господарської діяльності підприємства.

При цьому зменшується сума поточних зобов'язань підприємства, що пов'язано із політикою підприємства зменшити їх суми на кінець планового періоду.

РОЗДІЛ 3. УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ ПОТОКАМИ ВАТ «ЦГЗК»

Основною метою управління грошовими потоками є забезпечення фінансової рівноваги підприємства в процесі його розвитку шляхом збалансування обсягів надходжень і витрат коштів і їхньої синхронізації в часі.

Також в процесі управління, необхідним є виділення основних завдань, на шляху до реалізації основної цілі.

Процес управління грошовими потоками підприємства, за Бланком І.А. охоплює такі основні етапи:

1. Забезпечення повного і достовірного обліку грошових потоків підприємства і формування необхідної звітності. Цей етап управління покликаний реалізувати принцип інформативної його вірогідності. У процесі здійснення цього етапу управління грошовими потоками забезпечується координація функцій і задач служб бухгалтерського обліку і фінансового менеджменту підприємства.

2. Аналіз грошових потоків підприємства в попередньому періоді. Основною метою цього аналізу є виявлення рівня достатності формування коштів, ефективності їхнього використання, а також збалансованості позитивного і негативного грошових потоків підприємства за обсягом і в часі. Аналіз грошових потоків проводиться по підприємству в цілому, у розрізі основних видів його господарської діяльності, по окремих структурних підрозділах (“центрах відповідальності”).

3. Оптимізація грошових потоків підприємства. Така оптимізація є однією з найважливіших функцій управління грошовими потоками, спрямованою на підвищення їхньої ефективності в майбутньому періоді.

Найважливішими завданнями, розв'язуваними в процесі цього етапу управління грошовими потоками, є:

* виявлення і реалізація резервів, що дозволяють знизити залежність підприємства від зовнішніх джерел залучення коштів;

* забезпечення більш повної збалансованості позитивних і негативних грошових потоків у часі і за обсягами;

* забезпечення більш тісного взаємозв'язку грошових потоків по видах господарської діяльності підприємства;

* підвищення суми і якості чистого грошового потоку, генерованого господарською діяльністю підприємства.

4. Планування грошових потоків підприємства в розрізі різних їхніх видів. Таке планування носить прогнозний характер у силу невизначеності ряду вихідних його передумов. Тому планування грошових потоків здійснюється у формі різноманітних планових розрахунків цих показників при різних сценаріях розвитку вихідних факторів (оптимістичному, реалістичному, песимістичному).

5. Забезпечення ефективного контролю грошових потоків підприємства.

В літературі також виділяють і інший перелік етапів управління грошовими потоками підприємства [13]. Управління грошовими потоками слід розглядати як послідовний процес постановки завдань та їх виконання, котрий включає реалізацію таких етапів:

* планування та прогнозування грошових потоків і складання відповідних внутрішні фінансових документів;

* імплантація бюджету грошових потоків;

* контролінг виконання бюджету грошових потоків та планових показників звіту про рух грошових коштів;

* корегування планових величин відповідно до зміни зовнішніх і внутрішніх умов реалізації бюджету грошових потоків.

На наш погляд, в управлінні грошовими потоками необхідно здійснювати низку організаційних економічних заходів: виявлення проблемних аспектів фінансового стану підприємства; аналіз проблемної ситуації за допомогою оцінки грошових коштів; розробка пропозицій щодо оптимізації руху грошових потоків на підприємстві; планування показників грошових потоків із врахуванням оптимізаційних заходів; своєчасний моніторинг планових показників грошових потоків підприємств.

Процес управління грошовими потоками підприємства базується на визначених принципах, основними з яких є [2]:

* принцип інформативної вірогідності;

* принцип забезпечення збалансованості;

* принцип забезпечення ефективності;

* принцип забезпечення ліквідності.

Управління грошовими потоками підприємства є важливою складовою частиною загальної системи управління його фінансовою діяльністю. Воно дозволяє вирішувати різноманітні задачі фінансового менеджменту і підпорядковане його головній меті.

У таблиці 2.1 наведено чистий рух коштів від інвестиційної, фінансової та операційної діяльності на ВАТ «ЦГЗК».

Таблиця 2.1

Звіт про рух коштів на ВАТ «ЦГЗК» за 2011-2013 рр.

Показник	Рік	Відхилення
	2011	2012	2013	2012-2011	2013-2012
Чистий рух коштів від операційної діяльності	1072586	3285838	5158803	2213252	1872965
Чистий рух коштів від фінансової діяльності	-916897	-2443610	-3139319	-1526713	-695709
Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності	-310449	-776092	-2058005	-465643	-1281913

Дивлячись на таблицю, можемо зробити висновок, що чистий рух коштів від операційної діяльності протягом 2011-2013 року зростає, це свідчить про постійні грошові надходження на підприємства, чистий рух коштів від фінансової діяльності на початок аналізованого періоду складав -916897 тис.грн.., а на кінець 2013 він зменшивсся до -3139319 тис.грн., а чистий рух коштів від інвестиційної діяльності протягом аналізованого періоду з -310449 тис.грн.. зріс до -2058005 тис. грн.., це є негативною тенденцію, так як було дуже мало надходжень на підприємство.

Отже, розроблений алгоритм системи управління грошовими потоками дозволяє підвищити ступінь фінансової і виробничої гнучкості підприємства та покращити оперативне управління з точки зору збалансованості надходжень і видатків грошових коштів; підвищити обсяги продажу та оптимізації затрат за рахунок більших можливостей маневрування ресурсами компанії; підвищити ефективність управління борговими зобов'язаннями та вартістю їх обслуговування; створити надійну базу оцінки ефективності роботи кожного підрозділу компаній; підвищити ліквідність і платоспроможність підприємств

РОЗДІЛ 4. УПРАВЛІННЯ ФОРМУВАННЯМ І РОЗПОДІЛОМ ПРИБУТКУ НА ВАТ «ЦГЗК»

Прибуток є важливим показником ефективної діяльності підприємств. Проте якість роботи підприємства не можна оцінювати за масою прибутку. Для того щоб точно обчислити прибутковість підприємства, потрібно зіставити прибуток з витратами підприємства або з обсягом виробничих фондів підприємств. Таке зіставлення характеризує рентабельність. Рентабельність показує прибутковість, доходність підприємства.

Ефективність фінансової діяльності виражається в досягнутих фінансових результатах. Для визначення фінансового результату діяльності підприємства за звітний період необхідно порівняти доходи звітного періоду і витрати, понесені для одержання цих доходів.[22]

Доходи підприємства - це збільшення економічних вигод у вигляді надходжень активів або зменшення зобов'язань, які приводять до зростання власного капіталу (крім зростання капіталу за рахунок внесків власників).

У таблиці 3.1. наведені результати аналізу доходів ПАТ «ЦГЗК» . Розрахунки засвідчують, що протягом чотирьох років доходи підприємства сформовані за рахунок доходів, отриманих у результаті операційної діяльності. Основну частку в їх загальній сумі займає виручка від реалізації ( у 2013 році 59,17 %), порівняно з 2012 роком вона збільшилася на 4,92 %. Відзначаємо значну питому вагу інших операційних доходів, особливо у 2011 році, що пояснюється реалізацією оборотних активів підприємства.

Відмічаємо також тенденцію до збільшення загальної суми доходів за рахунок збільшення, в першу чергу, обсягів виробничої діяльності та виручки від реалізації. Серед основних причин цих змін можуть бути - збільшення доходів від реалізації матеріальних оборотних активів, доходів від операційної аренди.

Таблиця 3.1

Динаміка складу та структури доходів на ПАТ«ЦГЗК»

№ з/п	Найменування показника	2011 рік	2012 рік	2013 рік	Відхилення 2012-2011 рр.	Відхилення 2013-2012 рр.
		сума, тис. грн.	%	сума, тис. грн.	%	сума, тис. грн.	%	Абсолют-не	Відно-сне,%	П	Абсолютне	Відносне,%	Пунктів структури
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
1	Чистий дохід від реалізації продукції	5870394	57,32	9988713	54,25	14648293	59,17	4118319	70,15	-3,07	4659580	46,64	4,92
2	Інші операційні доходи	4197662	40,99	8054666	43,75	10036095	40,54	3857004	91,88	2,76	1981429	24,59	-3,21
3	Інші фінансові доходи	29043	0,28	70002	0,38	68038	0,27	40959	141,03	0,10	-1964	-2,80	-0,11
4	Інші доходи	144096	1,41	298114	1,62	5083	0,02	154018	106,89	0,21	-293031	-98,29	-1,60
5	Надзвичайні доходи	-	-	219	0,0012	0	0,00	-	-	-	-219	-100	0,00
Разом	10241195	100	18411714	100	24757518	110	8170519	79,78	0,00	6345812	67927148	19

У загальній сумі доходів підприємства за 2011 рік найбільшу питому вагу (57,32%) займає чистий дохід від реалізації продукції. Інші операційні доходи становлять 40,99%,а найменшу частку займають інші фінансові доходи 0,28%.

У загальній сумі доходів підприємства за 2012 рік найбільшу питому вагу (54,25%) займає чистий дохід від реалізації продукції. Інші операційні доходи становлять 43,75%,а найменшу частку займають надзвичайні доходи 0.0012%. Інші доходи підприємства складають 1,62%.

Сума чистого доходу від реалізації продукції у 2013 році збільшилась на 4659580 тис..грн., і становить 59,17%. Інші операційні доходи зросли на 24,59 % і у сумі дали 10036095 тис..грн., інші фінансові доходи та інші доходи зменшились у порівнянні з 2012 роком на 1964 тис..грн., і 293031 тис..грн. відповідно.

Порівнюючи тенденцію зміни доходів та витрат підприємства відмічаємо деяке збільшення доходів. Так якщо порівняно з 2012 роком загальна сума доходів становила 18411714тис..грн., то в 2013 році зросла на 6345812 тис..грн., і в підсумкускладає24757518 тис.грн..

РОЗДІЛ 5. ВИВЧЕННЯ ПОРЯДКУ ОПОДАТКУВАННЯ ВАТ «ЦГЗК»

Порядок оподаткування ВАТ «ЦГЗК» здійснюється згідно чинного законодавства, насамперед Закону України “Про систему оподаткування” від 25.06.91 № 1251-ХІІ [1], а також на загальних підставах.

Підприємство сплачує наступні податки та обов'язкові платежі: податок на прибуток, податок на додану вартість, податок на прибуток від звичайної діяльності; податки з надзвичайного прибутку; збір за забруднення навколишнього середовища, збір на обов'язкове державне пенсійне страхування, збір до фонду зайнятості, відрахування на страхування від нещасних випадків.

Згідно Закону України “Про систему оподаткування” з вище перелічених податків і зборів, що сплачує ВАТ «ЦГЗК» всі є загальнодержавними.

Серед прямих податків слід приділити увагу податку на прибуток. При цьому об'єктом оподаткування є прибуток, який визначається шляхом зменшення скоригованого валового доходу звітного періоду на суму валових витрат платника та суму амортизаційних відрахувань. Обчислення оподаткованого прибутку покладено на бюро розрахунків з бюджетом, працівники якого керуються Законом України “Про оподаткування прибутку підприємств”.

Слід відмітити, що валовий дохід підприємства - це загальна сума доходів його від всіх видів діяльності, одержаних протягом звітного періоду у будь - якій його формі як на території України, так і за її межами. Виключенням з валових доходів є суми акцизного збору і податку на додану вартість, які отримані підприємством при формуванні ціни продажу продукції, робіт, послуг. Валові витрати - це сума будь - яких витрат платника протягом звітного періоду у будь - якій формі [7].

В декларації про прибуток визначено суму податкового зобов'язання по податку на прибуток у розділі V визначеної декларації. Цю суму відображають в «Звіті про фінансові результати» в графі «податок на прибуток». У 2010 році ВАТ «ЦГЗК» сплатило до бюджету податок на прибуток у розмірі - 847885 тис. грн., у 2011 році 565387 тис. грн., у 2012 році - 1214742 тис. грн. , а у 2013 році - 2003172 тис. грн., тобто на 64,9% більше у порівнянні з 2012 роком. Але сума податку на прибуток, що відображається у декларації та формі №2 дещо відрізняється, оскільки податковий та бухгалтерський звітні періоди не збігаються.

Податок, що підлягає сплаті до бюджету зменшується на вартість придбаних торгових патентів та суму сплачених протягом звітного періоду авансових внесків. Протягом звітного періоду до 20 числа другого і третього місяця кварталу відповідно за перший та другий місяці сплачуються авансові внески, виходячи із очікуваного розміру оподаткованого прибутку. Декларація подається протягом 40 днів з дня закінчення звітного кварталу або року. По закінченні кварталу, виходячи із фактичного розміру об'єкта оподаткування визначається фактична сума податку на прибуток, яка співставляється із сумою сплачених авансових внесків і визначається сальдо розрахунків з бюджетом. Кінцева сплата податку здійснюється протягом 10 днів з кінцевого строку подання декларації. Зайве сплачені суми авансових внесків зараховуються в рахунок майбутніх платежів по податку на прибуток.

Серед непрямих податків ВАТ «ЦГЗК» сплачує ПДВ. Сума цього податку розраховується як різниця між податковим зобов'язанням та податковим кредитом. Якщо різниця від'ємна, то бюджет відшкодовує суму переплати або зараховує в наступні податкові періоди. У 2010 році ВАТ «ЦГЗК» сплатило 1305110 тис. грн. ПДВ, у 2011 році - 882050 тис. грн. ПДВ, у 2012 році - 1514440 тис. грн. ПДВ, а у 2013році - 2048490 тис. грн., ці суми відображені у декларації з ПДВ, а також у „Звіті про фінансові результати”. Термін подання декларації по даному податку до 20 числа місяця наступного за звітним. Сплата податку здійснюється протягом 10 днів з кінцевого строку подання декларації [3].

Серед відрахувань у цільові централізовані фонди слід приділити увагу збору на обов'язкове державне пенсійне страхування, збору на обов'язкове державне соціальне страхування. Збір на обов'язкове державне пенсійне страхування підприємство сплачує за ставкою 32%, при цьому об'єктом оподаткування є фактичні витрати на оплату праці [4]. Законодавчо встановлені розміри внесків на загальнообов'язкове державне соціальне страхування:

- у зв'язку з тимчасовою втратою працездатності та витратами, зумовленими народженням та похованням - 2,9% суми фактичних витрат на оплату праці;

- на загальнообов'язкове державне соціальне страхування на випадок безробіття - 2,1% суми фактичних витрат на оплату праці [6].

Штрафні санкції застосовуються ДПІ до підприємства на основі вище вказаного Закону. Так, в разі, якщо платник податку не подає податкову декларацію в строки, передбачені законодавством, то до нього застосовується штраф в розмірі 10 неоподатковуваних мінімумів доходів громадян за кожне таке неподання чи затримку; в разі коли по результатах документальних перевірок встановлено заниження суми податкового зобов'язання і контролюючий орган самостійно донараховує суму податкового зобов'язання, передбачено штраф - 5% від суми недоплати за кожний з податкових періодів.

До шляхів зниження податкового тиску слід віднести своєчасну та в повному обсязі проплату всіх податків та зборів з метою запобігання утворенню заборгованості, по якій нараховується пеня.

Таким чином, порядок оподаткування ВАТ «ЦГЗК» здійснюється згідно чинного законодавства. Підприємство сплачує наступні податки та обов'язкові платежі: податок на прибуток, податок на додану вартість, податок на прибуток від звичайної діяльності; податки з надзвичайного прибутку; збір за забруднення навколишнього середовища, збір на обов'язкове державне пенсійне страхування, збір до фонду зайнятості, відрахування на страхування від нещасних випадків. З метою уникнення штрафних санкцій підприємство повинно своєчасно і у повному розмірі розрахуватись по своїм податкам і зборам.

РОЗДІЛ 6. УПРАВЛІННЯ ВЛАСНИМ КАПІТАЛОМ ВАТ «ЦГЗК»

Фінансова стійкість -- це надійно гарантована платоспроможність, рівновага між власними та залученими засобами, незалежність від випадковостей ринкової кон'юнктури і партнерів, довіра кредиторів і інвесторів та рівень залежності від них, наявність такої величини прибутку, який би забезпечив самофінансування. [13]

Показники фінансової стійкості ВАТ «ЦГЗК» за 2010 - 2013 рр. представлені у табл. 5.1.

На рис. 5.1 представлена динаміка коефіцієнтів фінансової залежності, фінансування та коефіцієнту заборгованості.

Коефіцієнт фінансової залежності характеризує частку залученого капіталу, у загальній вартості авансованого капіталу. Протягом аналізованого періоду значення коефіцієнту фінансової залежності відповідає його нормативному значенню, тобто ?2.

У 2010 році коефіцієнт фінансової залежності дорівнював 1,5 пунктів. У 2011 р. він збільшився на 0,09 пунктів. Збільшення цього показника означає збільшення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів. У 2012 р. спостерігається зростання цього коефіцієнту на 0,59 пунктів. Це означає, що у 2012р. залежність підприємства від зовнішніх інвесторів посилилась. У 2013 році коефіцієнт фінансовий залежності зменшився на 0,59 пунктів і загалом становить 1,59 пунктів.

Таблиця 5.1

Показники фінансової стійкості ПАТ «ЦГЗК» за 2010 - 2013 рр.

Показник	Нормативне значення	Рік	Відхилення 2011-2010рр.	Відхилення 2012-2011рр.	Відхилення 2011-2010рр.
		2010	2011	2012	2013	Абсолютне (+;-)	Абсолютне (+;-)	Абсолютне (+;-)
Коефіцієнт економічної незалежності	>0,5	0,67	0,63	0,46	0,63	-0,04	-0,17	0,17
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	<0,5	0,33	0,37	0,54	0,37	0,04	0,17	-0,17
Коефіцієнт фінансової залежності	<2	1,50	1,59	2,18	1,59	0,09	0,59	-0,59
Коефіцієнт фінансування	>1	1,99	1,69	0,85	1,70	-0,29	-0,84	0,85
Коефіцієнт заборгованості	<1	0,5	0,6	1,18	0,59	0,09	0,59	-0,59
Коефіцієнт довгостроково-го залучення коштів		0,06	0,18	0,16	0,09	0,13	-0,03	-0,06
Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів	>0,5	0,60	0,5	0,19	0,36	-0,08	-0,33	0,17

Рис. 5.1. Динаміка коефіцієнтів фінансової залежності, фінансування та коефіцієнту заборгованості ВАТ «ЦГЗК» за 2001 - 2014 рр.

У 2011 році коефіцієнт фінансування дорівнював 1,99 пунктів. Це означає,що на 1 гривню позикових коштів приходиться 1,99 грн. власних коштів. У 2012 році спостерігається зменшення показника на 0,29 пункти, тобто на 1 гривню позикових коштів вже приходиться 1,69 грн. власних коштів. У 2013 році коефіцієнт фінансування знизився на 0,84 пункти і дорівнював 0,85 пунктів. У 2014 році коефіцієнт фінансування збільшився на 0,85 пунктів і дорівнював 1,7 пунктів.

Коефіцієнт фінансування відповідає своєму нормативному значенню протягом усього аналізованого періоду, тобто становить >1. Це свідчить про фінансову стійкість підприємства.

Коефіцієнт заборгованості показує, наскільки діяльність підприємства фінансується за рахунок позичених коштів. Протягом 2011 - 2014 рр. він відповідає своєму нормативному значенню, тобто <1.

У 2011 році коефіцієнт заборгованості дорівнював 0,5. Це означає, що на половину діяльність підприємства фінансувалась за рахунок позичених коштів. У 2012 році спостерігається збільшення коефіцієнту заборгованості на 0,1 пункти, у 2013 р. - зростання на 0,59 пунктів, а у 2014 році зменшився на -0,59 пунктів відносно до 2014 року.

Наступні показники - коефіцієнт довгострокового залучення коштів та коефіцієнт забезпеченості оборотних активів (див. рис. 5.2).



Рис.5.2. Динаміка коефіцієнту довгострокового залучення коштів та коефіцієнту забезпеченості оборотних активів ВАТ «ЦГЗК» за 2011 - 2014 рр.

Коефіцієнт довгострокового залучення коштів у 2011 році дорівнював 0,06 пунктів. У 2012 році спостерігається збільшення показника 0,13 пунктів. Це є позитивною тенденцією. У 2013 році цей показник зменшився на 0,03 пункти, а у 2014 році цей показник зменшився на 0,06 пункти, що є позитивною тенденцією і означає, що підприємство дедалі не залежатиме від зовнішніх інвесторів.

Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів показує, яка частина матеріальних оборотних активів фінансується за рахунок засобів чистого оборотного капіталу. У 2011 році він дорівнював 0,6 пунктів, у 2012 році зменшився на 1 пункт і дорівнював 0,5 пунктів, у 2013 році знизився на 0,33 пункти, а у 2014 році він дорівнював 0,36 пунктів. Протягом аналізованого періоду даний коефіцієнт відповідав своєму нормативному значенню протягом 2011-2012 років, але у 2013-2014 роках цей коефіцієнт знижується, це означає що підприємство вважається неплатоспроможним і наявні оборотні активи підприємства не покриваються власними джерелами.

Наступні показники - коефіцієнт економічної незалежності і коефіцієнт концентрації позикового капіталу (див. рис. 5.3).

У 2011 році коефіцієнт економічної незалежності дорівнював 0,67, тобто 67% майна підприємство покривало за рахунок власних джерел. У 2012 році за рахунок власних джерел підприємство фінансувало 63% майна, у 2013 році - 46%, а у 2014 році - 63%.

Рис. 5.3. Динаміка коефіцієнту економічної незалежності і коефіцієнту концентрації позикового капіталу ВАТ «ЦГЗК» за 2011 - 2014 рр.

Протягом аналізованого періоду спостерігається збільшення коефіцієнту концентрації позикового капіталу з 0,33 до 0,54, тобто показники відповідають нормативному значенню ?0,5. Це означає, що у 2011 році в загальній сумі коштів, вкладених у майно підприємства, 33% займають позикові кошти. У 2012 році частка позикових коштів збільшилася до 37%, у 2013 році - до 54%, а у 2014 році - до 37%. Це є позитивною тенденцією.

Проведемо вертикальний та горизонтальний аналіз складових власного та позикового капіталу ВАТ «ЦГЗК» за 2012 - 2014 роки, використовуючи дані форми №1 «Баланс» (див. додаткиА1-А2) а результати розрахунків наведемо в таблиці 5.2.

Проаналізувавши таблицю 5.2 можна сказати стосовно власного капіталу підприємства, що протягом аналізованого періоду його розмір зростає: у 2012 році власний капітал підприємства складав 11374198 тис. грн, протягом наступного року він зменшився на 15, 3 % і склав 9633485 тис. грн., а протягом 2011 року збільшився на 29,82 %, що становило на кінець року 12506450 тис. грн. Найбільшу питому вагу серед складових власного капіталу становив нерозподілений прибуток - 53,4% у 2012 році та 56,76 % у 2014 році. Протягом наступного року розмір нерозподіленого прибутку зріс на 3398269 тис. грн., питома вага збільшилась проти 2013 року і становила 56,76 %, тому найбільшу питому вагу у 2013 році займає інший додатковий капітал - 54,12 %, розмір якого протягом 2012 - 2014 років зменшується. Найменшу питому вагу займає резервний капітал (у 2012 році - 1,27%; 2013 рік - 1,49%; 2014 рік - 1,15%), який протягом аналізованого періоду зменшується в динаміці.

Таблиця 5.2

Динаміка та структура власного капіталу ВАТ «ЦГЗК» за 2012 - 2014 роки

Показник	2012	2013	2014	Відхилення 2013-2012	Відхилення 2014-2013
				абсолютне, +/-	відносне, %	абсолютне, +/-	відносне, %
Статутний капітал
сума, тис. грн.	576019	576019	576019	0	0	0	0
питома вага, %	5,06	5,98	4,61	0,92	18,07	-1	-22,97
Інший додатковий капітал
сума, тис. грн.	4578121	5213393	4688089	635272	13,88	-525304	-10,08
питома вага, %	40,25	54,12	37,49	13,87	34,45	-17	-30,73
Резервний капітал
сума, тис. грн.	144005	144005	144005	0	0,00	0	0
питома вага, %	1,27	1,49	1,15	0,23	18,07	-0,34	-22,97
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)
сума, тис. грн.	6076053	3700068	7098337	-2375985	-39,10	3398269	91,84
питома вага, %	53,4	38,41	56,76	-15,01	-28,10	18	47,77
Усього	11374198	9633485	12506450	-1740713	-15,30	2872965	29,82

Розмір статутного капіталу є незмінним протягом аналізованого періоду, а от його питома вага зменшується з 5,06 % у 2012 році до 4,61 % у 2014. Все це є свідченням того, що протягом останніх трьох років доля власного капіталу у загальній його структурі зменшується. Підприємство залучає позикові кошти, оскільки це є для його діяльності вигіднішим, тобто залучення та використання позикових кошти дешевше за власні.

Стосовно позикового капіталу, то у 2012 році найбільшу питому вагу мала кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги - 77,49 %, так само і в 2014 році зменшившись займала 34,54 %. Усі складові позикового капіталу збільшувалися, за винятком довгострокових кредитів банків, частка яких у продовж аналізованого періоду дорівнює 0.

Отже, протягом 2012 - 2014 років власний капітал підприємства зростає. Позиковий капітал зменшується, а саме кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги. У 2014 році загальній структурі капіталу переважає власний капітал, що говорить про зменшення залежності підприємства від зовнішніх кредиторів.

РОЗДІЛ 7. УПРАВЛІННЯ ОБОРОТНИМ КАПІТАЛОМ ВАТ «ЦГЗК»

Майно - це ресурси, контрольовані підприємством в результаті минулих подій, використання яких, як очікується призведе до надходження економічних вигод у майбутньому. Показники майнового стану ВАТ «ЦГЗК» наведено в табл. 6.1.

Розрахунки свідчать, що підприємство станом на кінець 2014 року має загальну вартість майна у розмірі 19865782 тис. грн. За останні 3 роки спостерігаємо його збільшення на 10465407 тис. грн. відносно 2011 року, на 1776579 тис. грн. відносно 2012 року, а у 2013 році спостерігаємо його зменшення на 1093702 тис. грн. порівняно з 2014 роком. На кінець періоду який досліджується 50,37% загальної вартості майна займають оборотні активи.

У структурі оборотних активів зміни відбулися за рахунок зменшення суми поточної дебіторської заборгованості (див.рис.6.1).

Рис.6.1. Динаміка структури оборотних активів підприємства,%

ВАТ «ЦГЗК» за 2011 - 2014 рр.

Таблиця 6.1

Показники майнового стану ВАТ «ЦГЗК» за 2011-2014 роки

Активи	Роки	Відхилення (+;-) 2014 року від:
	2011	2012	2013	2014	2011	2012	2013
	Абс. (+;-)	Пит. вага	Абс. (+;-)	Відн. (%)	Абс. (+;-)	Відн. (%)	Абс. (+;-)	Відн. (%)	Абс. (+;-)	Відн. (%)	Абс. (+;-)	Відн. (%)	Абс. (+;-)	Відн. (%)
Усього активів	9400375	243,97	18089203	199,99	20959484	213,40	19865782	198,15	10465407	-45,82	1776579	-1,84	-1093702	-15,25
Необоротні активи	2429890	25,85	8864812	49,01	8825857	42,11	9858213	49,62	7428323	23,78	993401	0,62	1032356	7,51
Оборотні активи	7002846	74,50	9229559	51,02	12146376	57,95	10005660	50,37	3002814	-24,13	776101	-0,66	-2140716	-7,59
Запаси	440041	4,68	366891	2,03	512340	2,44	511346	2,57	71305	-2,11	144455	0,55	-994	0,13
Грошові кошти та розрахунки	6562805	69,81	8862668	48,99	11634036	55,51	9494314	47,79	2931509	-22,02	631646	-1,20	-2139722	-7,71
Кошти в розрахунках	6494176	69,08	8843824	48,89	11524702	54,99	9449099	47,56	2954923	-21,52	605275	-1,33	-2075603	-7,42
Грошові кошти та їх еквіваленти	3907	0,04	8508	0,05	83836	0,40	45137	0,23	41230	0,19	36629	0,18	-38699	-0,17

Так, якщо у 2011 році частка коштів в розрахунках складала 69,08%, то у 2012 році вже 48,89%, у 2013 році 54,99%, а у 2014 році 47,56%. Такі зміни свідчать про покращення роботи бухгалтерської, фінансової, юридичної служб підприємства і призведуть до збільшення наявних грошових активів, спрямованих на погашення поточних зобов'язань за розрахунками. В той же час спостерігаємо збільшення вартості виробничих запасів з 440041 тис. грн. до 511346 тис.грн.

Таким чином за період з 2011 по 2014 роки відмічаємо наступні зміни у структурі активів:

підприємство володіє неліквідним майном, частка оборотних активів від валюти балансу на кінець періоду, який аналізується становить 50,37%;

збільшення вартості майна підприємства протягом 2011-2014 років зумовлено збільшенням основних засобів;

РОЗДІЛ 8. УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЮ ДІЯЛЬНІСТЮ ВАТ «ЦГЗК»

Капітальні вкладення - це витрати на створення нових, реконструкцію і технічне переозброєння діючих основних засобів. За допомогою капітальних вкладень здійснюється просте і розширене відтворювання основних засобів. Для визначення розміру капітальних вкладень на підприємстві складається бюджет капітальних витрат. Капітальні інвестиції ВАТ “КЗРК” спрямовані на капітальне будівництво, придбання або виготовлення основних засобів, виготовлення не обігових матеріальних активів, матеріальних активів.

Джерелами фінансування капітальних вкладень підприємства-інвестора можуть бути власні фінансові ресурси і внутрішні господарські резерви, позикові ресурси, залучені фінансових кошти, бюджетні асигнування [30].

Оскільки одним з об'єктів капітальних інвестицій є основні фонди, тому доцільно розглянути їх склад, структуру та оцінку. У П(С)БО №7 визначено, що для цілей бухгалтерського обліку основні засоби класифікуються за наступними групами [21]:

основні засоби: земельні ділянки; капітальні витрати на поліпшення земель; будинки, споруди ; машини та обладнання; транспортні засоби; інструменти, прилади, інвентар (меблі) тощо.

інші необоротні матеріальні активи: бібліотечні фонди; малоцінні необоротні матеріальні активи; тимчасові споруди; предмети прокату тощо.

Згідно Закону України “Про оподаткування прибутку підприємств” основні фонди підлягають розподілу на 4 групи: група 1 - будівлі, споруди та їх структурні компоненти та передавальні пристрої; група 2 - автомобільний транспорт; меблі; побутові, електронні, оптичні, електромеханічні пристрої та інструменти, інше конторське обладнання; група 3 - будь-які інші основні фонди не включені в групи 1, 2 и 4; група 4 - електронно-обчислювальні машини, інші машини для автоматичної обробки інформації, їх програмне забезпечення, інформаційні системи, телефони, мікрофони і рації [7].

Таблиця 7.1

Аналіз капітальних інвестицій ВАТ «ЦГЗК» за 2013-2014 рр.

Показник	Сума, тис..грн.	Питома вага, %	Відхилення, тис..грн.
	2013	2014	2013	2014
Капітальне будівництво	354072	751669	33,406	32,801	397597
Придбання (виготовлення) інших необоротних матеріальних засобів	1071	1151	0,101	0,050	80
Придбання(виготовлення) основних засобів	236647	821759	22,327	35,860	585112
Придбання(створення) нематеріальних активів	5211	585	0,492	0,026	-4626
Інші	462916	716409	43,675	31,263	253493
Разом	1059917	2291573	100	100	1231656



Що стосується фінансових інвестицій, то аналіз їх динаміки і структури проводити недоцільно, оскільки вони представлені на ВАТ «ЦГЗК» лише однією статтею - це частки і паї у статутному капіталі інших підприємств.

РОЗДІЛ 9. УПРАВЛІННЯ ЗАЛУЧЕННЯМ ПОЗИЧКОВОГО КАПІТАЛУ ВАТ «ЦГЗК»

Управління підприємства ВАТ „ЦГЗК” використовує для фінансування своєї діяльності довгострокові та короткострокові позикові кошти.

Дані таблиці 2.15 вказують на те, що довгострокові позикові кошти мають невелику частку у структурі джерел фінансування підприємства і протягом періоду, що аналізується, ця частка знижується з 10,51% у 2011р. до 0,03% у 2014р. Тому доцільно розглянемо їх склад:

Таблиця 2.15 - Склад і структура довгострокових зобов'язань ВАТ „ЦГЗК” за 2011 - 2014рр.

№ п/п	Показник	2011р,, тис.грн.	2012р., тис.грн	2013р., тис.грн.	2014р., тис.грн.	Питома вага у валюті балансу,%
						2011р.	2012р.	2013р.	2014р.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Довгострокові кредити банків	99 916	52 192	-	-	10,02	3,59	-	-
2	Інші довгострокові фінансові зобов'язання	-	-	-	503	-	-	-	0,02
3	Інші довгострокові зобов'язання	4 867	2 113	553	96	0,49	0,15	0,04	0,01
4	Усього	104 783	54 305	553	599	10,51	3,74	0,04	0,03

З таблиці 2.15 видно, що протягом 2011 - 2012рр. довгострокові зобов'язання підприємства складались із довгострокових кредитів банків і інших довгострокових зобов'язань. У 2013р . підприємство відмовилось від використання довгострокових кредитів банків, і в цьому році довгострокові зобов'язання складались лише із інших довгострокових зобов'язань. У 2014р. склад довгострокових позикових коштів: інші довгострокові фінансові зобов'язання та інші довгострокові зобов'язання.

Таким чином, найбільшою складовою довгострокових зобов'язань у 2011 - 2012рр. були довгострокові кредити банків абсолютна сума яких знизилась з 99916 тис. грн. у 2011р. до 52192 тис. грн. у 2012р., тобто зміни були як позитивного характеру, зважаючи також на зниження їхньої частки у валюті балансу 10,02% до 3,59%, можна сказати, що значно зменшилась залежність від довгострокового позикового капіталу. А у 2013р., як уже згадувалось, підприємство не мало довгострокових кредитів банків і головною складовою довгострокових зобов'язань стали інші довгострокові зобов'язання, причому абсолютна сума їх 533 тис. грн., що значно менше від суми довгострокових кредитів банків у 2012р., і частка в валюті балансу складає всього 0,04%, у 2014р. сума інших довгострокових зобов'язань зменшується до 96 тис. грн., але головною складовою довгострокового позикового капіталу стають інші фінансові довгострокові зобов'язання у сумі 503 тис. грн., але частка довгострокових зобов'язань у валюті балансу знов знижується до 0,03%, отже, підприємство протягом досліджуваного періоду, значно знизило свою залежність від довгострокового позикового капіталу, що дає змогу значно зменшити ризик фінансово-господарської діяльності.

Важливо також дослідити ефективність використання позикових коштів.

Рентабельність довгострокових зобов'язань мала дуже високі значення через значні суми чистого прибутку і невеликі значення самих довгострокових зобов'язань.

Рентабельність поточних зобов'язань мала схожі тенденції з показником рентабельності позикових коштів. Оскільки саме вони були визначальною часткою позикового капіталу, але значення дещо вищі: у 2011р. - 20,65%, у 2012р. - 0,95%, причиною зниження є зростання суми поточних зобов'язань та значне зниження чистого прибутку в цей період, у 2023р. - 1,62% зростання обумовлено збільшенням чистого прибутку. У 2014р. значне збільшення до 48, 21% знову ж такі зміни обумовлені значним зростанням чистого прибутку, причому варто зауважити і зростання суми поточних зобов'язань.

Рентабельність кредитів банків мала високі значення у 2011 - 2013р. через відносно незначні їх суми, але, слід підкреслити стійку тенденцію до зниження показника: у 2011 - 2012 рр. через зменшення чистого прибутку, у 2013р. через зростання суми використовуваних кредитів банків, у 2014р. підприємство взагалі не мало кредитів банків.

Важливими показником ефективності використання позикових коштів є також їх оборотність.

За даними таблиці: оборотність позикових коштів мала позитивні тенденції зростання. Зокрема, коефіцієнт оборотності товарного кредиту мав стійку тенденцію зростання протягом 2011 - 2014рр. і збільшився з 1,29 до 2,83 обороту на рік.

Коефіцієнт оборотності поточних зобов'язань також зріс протягом періоду з 0,81 до 2,21 обороту на рік.

Отже, ефективність використання позикових коштів ВАТ „ЦГЗК” є високою і протягом 2011 - 2014рр. зазнала позитивних змін.

В цілому ж, варто зазначити, що в результаті проведеного у другому розділі роботи аналізу з'ясовано, що підприємство на протязі 2011 - 2014рр. мало позитивні зрушення у фінансово-господарській діяльності у вигляді зростання обсягів виробництва і реалізації продукції, фінансових результатів, поліпшення фінансового стану, стосовно джерел фінансування також відбулись позитивні зміни у їх структурі та в ефективності їх використання, але існують і певні проблеми, тобто значне зростання абсолютної суми кредиторської заборгованості, збільшення залежності підприємства від позикового капіталу тощо.



РОЗДІЛ 10. ФіНАНСОВИЙ АНАЛІЗ ДІЯЛЬНОСТІ ВАТ «ЦГЗК»

Стійкий фінансовий стан підприємства формується в процесі всієї його виробничо-господарської діяльності. Тому оцінку фінансового стану можна об'єктивно здійснити не через один, навіть найважливіший, показник, а тільки за допомогою комплексу, системи показників, що детально і всебічно характеризують фінансовий стан підприємства. [19]

Аналіз фінансового стану дає змогу спрогнозувати майбутнє управління підприємством. Необхідність цієї оцінки зумовлена потребою систематичного аналізу та вдосконалення роботи підприємства, потребою в найоптимальнішому використанні фінансових ресурсів. При аналізі чітко можна визначити, що потрібно змінити чи покращити в діяльності підприємства.

Мета аналізу фінансового стану це не тільки дізнатися стан, оцінити рівень фінансового стану та установити, наскільки ефективно використовуються фінансові ресурси, що знаходяться в розпорядженні підприємства, а найголовніше знайти шляхи подальшого розвитку підприємства, тобто спрогнозувати розвиток на майбутнє.

Для аналізу фінансового стану ВАТ «ЦГЗК» ми скористаємося наступними групами показників: рентабельністю підприємства; ліквідність підприємства; ділової активності.

Ділова активність -- це комплексна характеристика, яка втілює різні аспекти діяльності підприємства, а тому визначається системою таких критеріїв, як місце підприємства на ринку конкретних товарів, географія ділових відносин, репутація підприємства як партнера, активність іноваційно-інвестиційної діяльності, конкурентоспроможність.

Аналіз ділової активності дозволяє проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства, що характеризується швидкістю обертання фінансових ресурсів підприємства. Аналіз здійснюється за допомогою коефіцієнтів оборотності. Показники ділової активності ВАТ «ЦГЗК» представлені в тал. 8.1.

На рис. 8.1 представлена динаміка оборотності матеріальних оборотних коштів та оборотності готової продукції.

Рис. 8.1. Динаміка загальної оборотності матеріальних оборотних коштів та оборотності готової продукції ВАТ «ЦГЗК» за 2011 - 2014 рр.

У 2011 році оборотність матеріальних оборотних коштів дорівнювала 23,68. У 2012 році цей показник зменшився до 16, у 2013 - збільшився до 19, а у 2014 році показник становив 28,65.

На підприємстві існує тенденція до зменшення оборотності готової продукції протягом 2011-2013 років. Якщо у 2011 році показник дорівнював 169,76 обертів, то у 2012 році - 83,19 оборотів, а у 2013 - 59,17 обертів. Це означає, що попит на продукцію підприємства суттєво падає, але у 2014 році оборотність готової продукції збільшилася до 101,48 обертів, що є позитивною тенденцією

Наступні показники - загальної оборотності капіталу та оборотності оборотного капіталу (див. рис. 8.2).

У 2011 році оборотність оборотного капіталу дорівнювала 1,49. У наступних роках спостерігається зниження цього показника. Так, у 2012 році він знизився на 0,85 пунктів і дорівнює 0,64, у 2013 році збільшився до 0,82, а у 2014 році збільшився до 1,46. Це є позитивною тенденцією.

У 2011 році загальна оборотність капіталу дорівнювала 1,11 оборотів. У наступних роках спостерігається значне зниження цього показника до 0,74 обертів. У 2012 році він знизився на 0,78 оборотів, у 2013 році - зріс на 0,15, а у 2014 році становив 0,74 обертів. Це є позитивною тенденцією.

Рис. 8.2. Динаміка загальної оборотності капіталу та оборотності оборотного капіталу ВАТ «ЦГЗК» за 2011 - 2014 рр.



Наступні показники ділової активності - оборотність дебіторської заборгованості та оборотність кредиторської заборгованості (див. рис. 8.3).

Рис. 8.3. Динаміка оборотності дебіторської заборгованості та оборотності кредиторської заборгованості ВАТ «ЦГЗК» за 2011 - 2014 рр.

За період, що аналізується суттєво знизились коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (з 1 до 0,42 у 2012 р., та до 0,52 у 2013 р.), але у 2014 році коефіцієнт зріс на 0,37 і становив 0,9 та коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (з 5,43 до 1,47 у 2012р., та 0,16 у 2013 р.), але у 2014 році коефіцієнт збільшився і становив 2,43. Зниження першого коефіцієнта протягом 2011-2013 років показує зменшення комерційного кредиту, що надає підприємство, але у 2014 році цей коефіцієнт має тенденцію до збільшення, і свідчить про збільшення комерційного кредиту. Відносно тенденції другого коефіцієнта, то вона вказує на зниження комерційного кредиту протягом 2011-2013 років, але в 2014 році показник збільшується, це свідчить про збільшення покупок в кредит.

Перейдемо до аналізу показників прибутковості підприємства.

Рентабельність (прибутковість) - це відносний показник, який відображає відношення отриманого прибутку до понесених витрат. Рентабельним є такий стан діяльності, коли протягом певного періоду отримані доходи перевищують витрати, створюється і накопичується прибуток. Дослідження показників рентабельності дасть змогу комплексно оцінити ефективність господарської діяльності підприємства [27].

Рентабельність як показник дає уявлення про достатність (недостатність) прибутку порівняно з іншими окремими величинами, які впливають на виробництво, реалізацію і взагалі на фінансово-господарську діяльність підприємства.

Рис. 8.4. Динаміка рентабельності продукції (товарів, робіт, послуг) та рентабельності підприємства ВАТ «ЦГЗК» за 2011 - 2014 рр.

На рис. 8.4 представлено динаміку рентабельності продукції (товарів, робіт, послуг) та рентабельності підприємства. Протягом аналізованого періоду спостерігається зростання рентабельності продукції (на 49,58 в. п. у 2013 р., та на 50,51 в. п. у 2014 р.). Це є позитивною тенденцією. Рентабельність підприємства у 2012 р. зменшиласьна 30,39 в. п. Це пояснюється зменшенням рентабельності продукції. А у 2014 р. використання виробничих фондів покращилося, внаслідок чого рентабельність підприємства зросла на 18,84 в. п.

На рис. 8.5 представлено динаміку рентабельності господарської, звичайної та операційної діяльності. Рентабельність даних видів діяльності характеризується розміром прибутку, який отримує підприємство внаслідок відповідної діяльності.

Рис. 8.5. Динаміка рентабельності господарської, звичайної та операційної діяльності ВАТ «ЦГЗК» за 2011 - 2013 рр.

Згідно з даними табл. 8.2 та рис. 8.5, рентабельність всіх трьох видів діяльності у 2012 р. знижується, а у 2013 р. спостерігається її поступове зростання. Так, рентабельність господарської діяльності зросла у 2013 р. на 5,03 в. п., рентабельність операційної діяльності - на 12,27 в. п., а рентабельність звичайної діяльності - на 5,03 в. п.. У 2014 р. рентабельність господарської діяльності зросла на 23,47 в. п., рентабельність операційної діяльності - на 14,70 в. п., а рентабельність звичайної діяльності - на 23,47 в. п.

На рис. 8.6 представлена динаміка валової та чистої рентабельності продажу. Як випливає з графіка, у 2014 р. спостерігається зростання цих показників. Зростання чистої рентабельності продажу більш значне. У 2014р. вона зросла на 58,02 в. п., а валова рентабельність продажу - на 8,12 в.п.

Рис. 8.6. Динаміка валової та чистої рентабельності продажу ВАТ «ЦГЗК» за 2011 - 2014 рр.

У 2012р. спостерігається зниження цих показників. Чиста рентабельність продажу знизилась на 21,51 в. п., а валова зросла - на 0,28 в.п. Причиною зниження цих коефіцієнтів може бути ріст витрат на виробництво і реалізацію продукції. Іншою причиною цього може бути падіння загального обсягу продажів. Це зв'язано з ростом витрат на одиницю продукції.

Наступні показники рентабельності (рентабельність перманентного та залученого капіталу) представлені на рис. 8.7.

Рентабельність перманентного капіталу у 2012 р. спостерігається значне зниження цього показника до 13,27 в. п., тобто на 52,44 в. п., але у 2013 р. цей показник зріс на 21,48в. п. Це означає, що використання всього капіталу, вкладеного в діяльність підприємства, є дуже ефективним.

Рис. 8.7. Динаміка рентабельності перманентного,власного та залученого капіталу ВАТ «ЦГЗК» за 2011 - 2014 рр.

Також в аналізованому періоді спостерігається збільшення показника рентабельність залученого капіталу. Так, у 2011 р. він дорівнював 139,15%, у 2012 р. зменшився до 28,25%, тобто на 110,90 в. п., у 2013 р. збільшився до 35,13%, тобто на 6,9 в. п., а у 2014 р. збільшився до 117,32%., тобто на 82,19в.п.