Комплексний фінансовий аналіз діяльності підприємства на матеріалах ТДВ "Гадяцький елеватор"

Наявність власних та довгострокових позикових коштів (робочий капітал)

15209

17025

32434

Наявність загальних коштів

15209

17025

32434

Фв=В-Зп

7769

11730

-17907

Фвд = ВД-Зп

7769

11746

31179

Фзк=ЗК-Зп

7769

11746

31179

Трикомпонентний показник фінансової стійкості

Дані табл. 2.2 свідчать, що фінансовий стан підприємства стійкий.

Для ТДВ «Гадяцький елеватор» розрахунки показують, що фінансовий стан підприємства за 2010-2011 рік зазнав якісну зміну: з абсолютно стійкого на 2012 рік ТДВ «Гадяцький елеватор» перейшов в нормально стійке положення, коли для забезпечення запасів потрібне залучення довгострокових зобов'язань. Зменшилися запаси (у 2011 р. до 5279 тис. грн., у 2012 р. до 1255 тис.грн.), власний капітал у 2011 р. збільшилися на 17009 тис. грн., у 2012 р. зменшилися до -16652 тис. грн. Можна зробити висновок, що зміна фінансової стійкості ТДВ «Гадяцький елеватор» не є результатом не правильної діяльності, зміна відбулася за рахунок нововведень підприємства.

2.2 Аналіз ліквідності і платоспроможності підприємства

Платоспроможність (ліквідність) - це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої термінові зобов'язання.

Перевищення платіжних засобів над терміновими зобов'язаннями свідчить про платоспроможність підприємства.

У бухгалтерському балансі в активі засобу підприємства групуються по ступеню зростання їх ліквідності, в пасиві зобов'язання розміщені у міру скорочення термінів їх погашення.

Всі активи підприємства залежно від здатності і швидкості їх перетворення в грошові кошти можна умовно розділити на такі групи:

1. Абсолютно ліквідні активи (А1) - суми по всіх статтях грошових коштів і їх еквівалентів, які можуть бути використані для здійснення поточних розрахунків негайно або протягом короткого періоду часу, зазвичай в розрахунках беруть термін в 3 місяці;

2. Активи, що швидко реалізовуються (А2), - активи, для перетворення яких в готівку потрібен певний час;

3. Активи, що вільно реалізовуються (А3) - найменш ліквідні активи (це запаси і витрати). Термін перетворення таких активів в грошові кошти приймають рівним 12 місяцям або одному операційному циклу;

4. Активи, що важко реалізовуються (А4), - це активи, призначені для використання в господарській діяльності на протязі тривалого періоду часу, більше 12 місяців або більш за один операційний цикл.

Пасиви балансу залежно від ступеня зростання термінів погашення зобов'язань групуються так:

1. Найбільш термінові зобов'язання (П1) - кредиторська заборгованість, позики для працівників, інші короткострокові пасиви. Термін погашення цих зобов'язань відповідає терміну перетворення на грошові кошти активів першої групи (А1).

2. Короткострокові пасиви (П2) - короткострокові кредити банків і інші позики, які підлягають погашенню впродовж шести місяців після звітної дати;

3. Довгострокові пасиви (П3) - довгострокові кредити банків, позикові засоби і інші довгострокові пасиви, термін погашення яких від 6 до 12 місяців або протягом одного операційного циклу;

4. Постійні пасиви (П4) - статті розділу 1 пасиву балансу.

Підприємство вважається ліквідним, якщо його поточні активи перевищують поточні зобов'язання.



Таблиця 2.3

Баланс ліквідності ТДВ «Гадяцький елеватор» за 2010 - 2012 рр.

Для ТДВ «Гадяцький елеватор» баланс як у 2011 році, так і у 2012 р. не є абсолютно ліквідним, тому що у підприємства дуже мало найбільш ліквідних активів, тому вони не зовсім покривають найбільш термінові зобов'язання.

По 2-ій групі активи, що швидко реалізовуються, а короткострокові кредити за весь період відсутні. По 3-ій групі активи, що вільно реалізовуються, не покривають довгострокові пасиви.

Аналіз співвідношення по 4-ій групі говорить про позитивну тенденцію: 2011 р. у ТДВ «Гадяцький елеватор» власні оборотні кошти значно зросли, але у 2012 році був недолік у власних оборотних коштах, що призвело до їх зменшення. Це говорить про те, що ситуація на підприємстві нестабільна.

Розрахуємо показники ліквідності:

1. Власний оборотний капітал - це кошти, які постійно знаходяться в розпорядженні підприємства для створення мінімальних запасів сировини, основних і допоміжних матеріалів, палива, незавершеного виробництва, готової продукції на складі і інших матеріальних цінностей.

ВОК = ОА-ПЗ (2.17)



ВОК2010= 35288-20086 = 15202 тис. грн.

ВОК2011= 36501-19480 = 17021 тис. грн.

ВОК2012= 65423-32994 = 32429 тис. грн.

Отже, з кожним наступним роком відбувається збільшення власного оборотного капіталу , що є позитивною тенденцією.

2. Загальний коефіцієнт ліквідності (покриття)- характеризує здатність підприємства забезпечити свої короткострокові зобов'язання з найбільше легко реалізованої частини активів - оборотних коштів. Цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку ліквідності активів.

, (2.18)

Отже, коефіцієнт поступово збільшується за рахунок зростання у 2012 році поточних зобов'язань, тобто на підприємстві не стійкий стан ліквідності.

3. Коефіцієнт швидкої ліквідності - показує, яку частину поточних зобов'язань підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів - грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій та кредиторської заборгованості. Цей показник показує платіжні можливості підприємства щодо погашення поточних зобов'язань за умови своєчасного здійснення розрахунків з дебіторами.

, (2.19)



На протязі 2010-2012 роках збільшується частина короткострокових зобов'язань підприємства, що потрібно буде підприємству погасити найближчим часом за рахунок наявних коштів та надходжень

4.Коефіцієнт абсолютної ліквідності - дозволяє визначити частку короткострокових зобов'язань, що підприємство може погасити найближчим часом, не чекаючи оплати дебіторської заборгованості й реалізації інших активів.

, (2.20)

За всі 3 роки коефіцієнт був нижче ніж граничне значення, це означає, що підприємства мало швидко ліквідних коштів. Але це не свідчить про його не спроможність розрахуватися, це зумовлено специфікою діяльності підприємства.

5. Коефіцієнт ліквідності товарно-матеріальних цінностей - показує, яку частину всіх поточних зобов'язань може погасити підприємство, реалі-зувавши товарно-матеріальні цінності.

, (2.21)

6. Коефіцієнт ліквідності дебіторської заборгованості

, (2.22)

Платоспроможність - це можливість підприємства виконувати свої фінансові зобов'язання, що витікають із його комерційних, кредитних і інших операцій платіжного характеру.

Задовільна платоспроможність підприємства підтверджується такими формальними параметрами :

- наявність вільних грошових коштів на розрахункових, валютних і інших рахунках в банках;

- відсутність довгострокової простроченої заборгованості постачальникам, банкам, персоналу, бюджету;

- наявність вільних оборотних коштів (чистого оборотного капіталу) на початок і кінець звітного періоду.

1.Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними коштами - такий коефіцієнт, як і показник ВОК, на відміну від чистого оборотного капіталу майже не використовують у міжнародній практиці, оскільки власний капітал, як правило, дорожчий від позикового і фінансування за рахунок власних коштів не є безумовною перевагою для підприємств.

, (2.23)

2.Коефіцієнт загальної платоспроможності підприємства - визначається як здатність покрити всі зобов'язання підприємства (короткострокові і довгострокові) усіма її активами.

, (2.24)

Підприємство за 2012 рік може покрити 1 грн. зобов'язань 2,16 грн активів, тобто активи перевищують більше ніж 2 рази.

3.Коефіцієнт фінансового левериджу - відображає структуру капіталу підприємства, а також, певною мірою, ризик структури капіталу. Більше значення коефіцієнта фінансового левериджу відповідає більшій частці боргового капіталу в структурі капіталу, а отже, більшому ризику структури капіталу.



, (2.25)

4.Коефіцієнт відновлення(втрати) платоспроможності - характеризує наявність реальної можливості в підприємства відновити (або втратити) свою платоспроможність протягом визначеного періоду.

, (2.26)

У 2012 році шанси відновити свою платоспроможність нижчі, ніж були у 2011 році, але це може бути пов'язано з нововведення діяльності.

5.Частка кредиторської заборгованості у власному капіталі й дебіторської заборгованості розраховується як відношення кредиторської заборгованості до дебіторської заборгованості. Якщо кредиторська заборгованість перевищує дебіторську заборгованість, необхідно з'ясувати причини такого стану

, (2.27)

6.Коефіцієнт співвідношення чистих оборотних активів із чистими активами

, (2.28)

Отже, у 2012 році коефіцієнт співвідношення чистих оборотних активів із чистими активами дорівнює -0,18 грн/грн..

2.3 Аналіз ділової активності ТДВ «Гадяцький елеватор»

Ділова активність підприємства проявляється в динамічності його розвитку, досягненні поставлених цілей, ефективному використанні економічного потенціалу, розширенні ринків збуту.

Ділову активність можна оцінити на якісному і кількісному рівні.

Для оцінки рівня ефективності використання ресурсів підприємства, як правило, використовують різні показники обіговості. Ці показники мають важливе значення для оцінки фінансового положення підприємства, оскільки швидкість обігу засобів спричиняє безпосередній вплив на платоспроможність фірми, а також може відображати підвищення виробничо-технічного потенціалу фірми.

1. Коефіцієнт оборотності поточних активів, позитивна тенденція - зменшення.

, (2.29)

де ВР - виручка від реалізації продукції, тис. грн;

ОАсер. - середньорічна вартість оборотних активів, тис. грн.

2. Коефіцієнт ефективності використання ресурсів розраховується за формулою:

, (2.30)

де ЧП - чистий прибуток, тис грн;

- середньорічна вартість оборотних активів, тис. грн;

3. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини дебіторської заборгованості і показує швидкість обертання дебіторської заборгованості підприємства за період, що аналізується, розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємством. Нормативне значення показника - збільшення. Цей коефіцієнт був розрахований у табл.1.3

4. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості.

., (2.31)

де ВР - виручка від реалізації продукції, тис. грн;

КЗсер. - середньорічна вартість кредиторської заборгованості, тис. грн.

5. Тривалість оборотів дебіторської та кредиторської заборгованості.

Період погашення (інкасації) дебіторської заборгованості. Нормативне значення повинно зменшуватися.

, (2.33)



де ДП - кількість днів в звітному періоді (360 дн),

Кодз - коефіцієнт обертання дебіторської заборгованості, грн/грн.

Тривалість періоду погашення кредиторської заборгованості

(2.34)

де ДП - кількість днів в звітному періоді (360 дн),

Кокз - коефіцієнт обертання кредиторської заборгованості ,грн/грн.

6. Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів по виручці від реалізації. Нормативне значення - збільшення показника.

(2.35)

де ВР - виручка від реалізації продукції, тис. грн;

Зсер.- середньорічна вартість товарно-матеріальних запасів, тис. грн.



7. Період обороту власного оборотного капіталу.

(2.36)

де ДП - кількість днів в звітному періоді (360 дн),

ВР - виручка від реалізації продукції, тис. грн.,

ВОК - власний оборотний капітал, тис. грн.

Отже, проаналізував показники оборотності можна зробити наступний висновок: оскільки значення періоду обороту кредиторської заборгованості є більшим, це означає, що підприємство, використовуючи в обороті грошові кошти своїх кредиторів, має ризики несвоєчасних розрахунків зі своїми постачальниками.

Під час аналізу оборотності оборотного капіталу є найбільш критичними, тобто мають найбільший термін обороту дебіторська та кредиторська заборгованості.

«Золоте правило» економіки підприємства:

Тпр>Тр>Тк>100% (2.37)

де Тпр - темп зростання прибутку до оподаткування,%;

Тр - темп збільшення обсягу реалізації,%;

Тк - темп зростання авансованого капіталу,%.

Розрахуємо темп зростання авансованого капіталу:

(2.38)

де ВБкп - валюта балансу на кінець періоду,

ВБпп - валюта балансу на початок періоду.

Розрахуємо темп збільшення обсягу реалізації:

(2.39)

де ЧДкп - чистий дохід на кінець періоду,

ЧДпп - чистий дохід на початок періоду.

Розраховуємо темп зростання прибутку до оподаткування:

(2.40)

де ФРкп - фінансовий результат від звичайної діяльності на кінець періоду,

ВБпп - фінансовий результат від звичайної діяльності на початок періоду.

Зображуємо «золоте правило» економіки підприємства:

2010-2011рік: Тпр>Тр>Тк>100%

19,78%<134,18%>99,35%<100%

Зображуємо «золоте правило» економіки підприємства:

2011-2012 рік: Тпр>Тк>Тр>100%

147,31%>105,08%<151,87%>100%

«Золоте правило» економіки підприємства не виконується як у періоді 2010-2011 роках так і у 2011 - 2012 роках. Темп зростання прибутку у 2010-2011 році менший ніж у 2011-2012 роках. Якщо «Золотого правила економіки» не виконується - не можна оцінювати це як поганий фінансовий стан підприємства, причиною може бути реконструкція чи модернізація виробництва, чи впровадження якоїсь нової продукції у виробництво.

Одним із важливих показників, що характеризують ділову активність підприємства, є тривалість операційного та фінансового циклу. Операційний грошовий цикл - це період часу між оплатою товарів постачальникові і отримуванням грошових коштів від клієнта за поставлену продукцію.

Тривалість операційного циклу розраховується за наступною формулою:

Тоц = Тодз + Тоз, (2.41)

де Тодз - тривалість одного обороту дебіторської заборгованості, дні;

Тоз - тривалість одного обороту запасів, дні.

Тоц2010= 500+52 = 552 дня;

Тоц2011 = 275+61 = 336 дні;

Тоц2012 = 414+30 = 444 дні.

Отже, у 2010 році для одного операційного циклу підприємству потрібно 552 днів, у 2011 - 336 дні та у 2012 - 444 днів. Збільшення показника свідчить про сповільнення фінансово-господарської діяльності підприємства.

Величиною, яка доповнює показник тривалості операційного циклу, є кількість операційних циклів, що відбуваються на підприємстві за певний період часу. Кількість операційних циклів за період розраховується за формулою:

, (2.42)

де Т - тривалість аналізованого періоду, дні;

Тоц - кількість операційних циклів за певній період, дні.

Отже, кількість операційних циклів у 2011 році зросла,а вже у 2012 році знову зменшилася до 0,81 разів за рік, що свідчить про зменшення ефективності господарської діяльності підприємства.

Тривалість фінансового циклу розраховується за наступною формулою:

Тфц = Тоц - Токз, (2.43)

де Тоц - тривалість операційного циклу, дні;

Токз - тривалість періоду погашення кредиторської заборгованості, дні.

Тфц2010=552-391 = 161 день;

Тфц2011 = 336-190 = 146 дні;

Тфц2012= 444-238 = 206 дні.

Показник збільшується у 2012 році, що є негативним для даного підприємства.

Тривалість фінансового циклу представлений на рисунку 2.1

Таблиця 2.5

Періоди обороту поточних активів і зобов'язань на ТДВ «Гадяцький елеватор» протягом 2010 - 2012 років

Показник	2010 рік	2011 рік	2012 рік
1	2	3	4
Чистий дохід (виручка)від реалізації, тис. грн.	28072	37668	39583
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги, тис. грн.	38742	28673	45684
Запаси, тис. грн.	4012	6359,5	3267
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги, тис. грн..	30470	19783	26237
Період обороту, дні:
дебіторської заборгованості	500	274	414
запасів	52	61	30
кредиторської заборгованості	391	189	238
Фінансовий цикл	161	146	206

Дзт - 500 дн. З - 52дн. Кзт - 391 дн. Фц - 161 дн. Дзт - 274 дн. З - 61дн. Кзт - 189 дн. Фц - 146 дн. Дзт - 414 дн. З - 30дн. Кзт - 238 дн. Фц - 206 дн.	2010 рік
	2011 рік
	2012 рік
0 дн.		150дн.		250 дн.		350 дн.		450 дн.		555 дн.

Рис. 2.1 Тривалість фінансового циклу підприємства ТДВ «Гадяцький елеватор» протягом 2010 - 2012 років

На підприємстві фінансовий цикл у 2011 році зменшується, порівняно з 2010 роком, а у 2012 - зростає. Робимо висновки, що підприємство потребує додаткові виробничі оборотні кошти.

Проведемо аналіз динаміки основних показників використання оборотних активів і впливу чинників на економічний результат від прискорення оборотності.

На зміну тривалості оборотності оборотних активів впливають два чинники: середньорічні залишки оборотних активів () і дохід від реалізації (ЧД). Формалізуємо розрахунки впливу чинників, використовуючи модель показника тривалості оборотності оборотних активів (ТОА) в днях:

(2.44)



(2.45)

Визначимо зміни у значенні тривалості оборотності оборотних активів:

Використовуючи метод ланцюгових підстановок, розраховуємо вплив вище перелічених факторів на зміну періоду обороту

(2.46)

(2.47)

На основі результатів факторного аналізу визначаємо суму вивільнених (або залучених) із (до) обороту коштів за рахунок прискорення (сповільнення) оборотності під впливом аналізованих факторів.

(2.48)



де - сума вивільнених (залучених) оборотних коштів за рахунок прискорення (сповільнення) оборотності під впливом зміни обсягів середньорічних залишків оборотних активів.

(2.51)

де - сума вивільнених (залучених) оборотних коштів за рахунок прискорення (сповільнення) оборотності під впливом зміни обсягів виручки від реалізації продукції.

Сукупний вплив двох чинників на зміну економічного результату у зв'язку з прискоренням оборотності оборотних коштів складає

(2.52)

Результати розрахунків основних показників використання оборотних активів і впливу факторів на економічний результат від прискорення оборотності ми відобразимо у табличній формі.



Таблиця 2.6

Аналіз динаміки основних показників використання оборотних активів і впливу чинників на економічний результат від прискорення оборотності



Отже, у періоді 2010-2011 роках відбулося прискорення оборотності на 221 тис.грн. Зростання відбулося за рахунок впливу 2 факторів: середньорічні активи на 104 тис.грн та доходи від реалізації продукції на 117 тис грн. Сума вивільнених з обороту коштів за рахунок прискорення оборотності на 5440,83 тис.грн. Це відбулося за рахунок зниження впливу середньорічних залишків на 837,07 тис.грн, та за рахунок збільшення зміни впливу доходу від реалізації на 6277,9 тис.грн. А уже у періоді 2011-2012 роках відбулося сповільнення оборотності на 117 тис.грн. Також на підприємстві залучені кошти з обороту за рахунок сповільнення на 13634,15 тис.грн.

2.4 Аналіз грошових потоків за видами діяльності

Аналіз руху грошових коштів підприємства починається з вивчення динаміки надходжень, видатків і формування чистого грошового потоку. Це дає змогу розкрити і охарактеризувати тенденції розвитку обсягів господарської діяльності в цілому і за окремими об'єктами щодо доходів, витрат та фінансових результатів, а також їх збалансованості в часі.

Паралельно оцінюють динамічні зміни показників у просторі за джерелами грошових потоків. Зокрема, це можуть бути окремі постачальники, покупці, податкові платежі, витрати на соціальні потреби, види оплати праці, банківські установи, сегменти ринку, структурні підрозділи.

Структурний аналіз грошових потоків забезпечує їх вивчення за:

? видами господарської діяльності (операційної, інвестиційної, фінансової та від надзвичайних подій), що дасть змогу установити частку кожного виду діяльності у формуванні грошового потоку;

? об'єктами діяльності (товари, продукція, роботи, послуги, інші активи), що дозволить визначити важливість кожного об'єкта діяльності як в окремих видах, так і в цілому в господарській діяльності підприємства;

? структурними підрозділами, що покаже внесок кожного підрозділу у формування грошових потоків;

? джерелами надходження, що дає можливість визначити частку кожного з них у формуванні загального грошового потоку. Особливу увагу звертають на співвідношення формування коштів за рахунок власних і залучених джерел;

? напрямами використання, що визначає основних користувачів грошових коштів. Розглядається на скільки змінилися за рахунок витрат коштів окремі види активів підприємства, що забезпечують приріст його ринкової вартості та за якими напрямами використовувалися залучені грошові кошти.

Результати аналізу структури і динаміки грошових коштів служать базою для проведеного факторного аналізу формування грошових потоків.

Для вивчення змін за динамікою і структурою грошових потоків використовують складові прямого і непрямого методів їх розрахунку.

Таблиця 2.7

Аналіз грошових потоків ТДВ «Гадяцький елеватор» за 2011 рік

Показники	На початок періоду	%	На кінець періоду	%	Зміна
					?	%	Темп зростання,%
1.Аналіз позитивних грошових потоків (ПГП)
ГП від операційної діяльності	95187	99,98	72904	99,97	-22283	-0,01	76,59
ГП від інвестиційної діяльності	10	0,01	7	0,01	-3	-	70
ГП від фінансової діяльності	8	0,01	16	0,02	8	0,01	200
Разом ПГП	95205	100	72927	100	-22278	-	76,6
2.Аналіз негативних грошових потоків (НГП)
ГП від операційної діяльності	95132	99,97	72441	99,81	-22691	-0,16	76,15
ГП від інвестиційної діяльності	-	-	-	-	-	-	-
ГП від фінансової діяльності	28	0,03	138	0,19	110	0,16	492,86
Разом НГП	95160	100	72579	100	-22581	-	76,27
3.Аналіз збалансованості позитивних і негативних грошових потоків
Чистий грошовий потік (ЧГП)	45	-	348	-	303	-	-

Результати аналізу (табл. 2.7) показують, що у 2011 році зменшення видатків забезпечило підприємству чистий грошовий потік на суму 348 тис. грн, це більше, ніж у 2010 році на 303 тис. грн. Загалом же. На підприємстві в 2011 році зменшилися як надходження так і видатки на 22278 тис.грн та 22581 тис.грн відповідно.

Таблиця 2.8

Аналіз грошових потоків ТДВ «Гадяцький елеватор» за 2012 рік

Показники	На початок періоду	%	На кінець періоду	%	Зміна
					?	%	Темп зростання,%
1.Аналіз позитивних грошових потоків (ПГП)
ГП від операційної діяльності	72904	99,97	70485	29,8	-2419	-70,17	96,68
ГП від інвестиційної діяльності	7	0,01	4	0,00	-3	-0,01	57,14
ГП від фінансової діяльності	16	0,02	166039	70,20	166023	70,18	-
Разом ПГП	72927	100	236528	100	163601	-	324,34
2.Аналіз негативних грошових потоків (НГП)
ГП від операційної діяльності	72441	99,81	75192	31,72	2751	-68,09	103,8
ГП від інвестиційної діяльності	-	-	57854	24,41	57854	24,41	-
ГП від фінансової діяльності	138	0,19	104002	43,87	103864	43,68	75363,77
Разом НГП	72579	100	237048	100	164469	-	326,61
3.Аналіз збалансованості позитивних і негативних грошових потоків
Чистий грошовий потік (ЧГП)	348	-	-520	-	-868	-	-

За даними таблиці 2.8 можна зробити висновок, що у 2012 році порівняно з 2011 роком відбулося зростання видатків, тобто грошовий потік зменшився на 868 тис.грн.

На підприємстві у 2012 році значно активізувалася інвестиційна діяльність. Так, обсяг інвестиційних видатків збільшився на 57854 тис. грн., тобто на 24,41 %.

Перевищення витрат над надходженнями грошових коштів викликало зниження чистого грошового потоку на 2012 рік порівняно з 2011 роком (рис.2.2).

Рис.2.2 Динаміка чистого грошового потоку за 2010-2012 роки

Чисті грошові кошти від діяльності підприємства визначають як різницю між надходженнями і здійсненими платежами. Зменшення чистих грошових коштів у 2012 році на 868 тис.грн свідчить про не ефективну політику підприємства щодо формування доходів з одиниці витрат.

2.5 Аналіз ефективності фінансово-економічної діяльності підприємства

Поняття ефективності -- одне з центральних в економічній теорії та практиці. На будь-якому напрямі суспільного життя вона визначає доцільність дій господарюючого суб'єкта в економічній системі. Розрізняють суспільну, виробничу, соціальну, технічну, економічну ефективність. Технічна ефективність визначає результативність дій, спрямованих на вдосконалення техніки і технології, соціальна -- на поліпшення умов праці, психологічного клімату в трудовому колективі тощо, економічна -- на підвищення прибутковості всієї господарської діяльності, суспільна -- на подолання нерівності в розподілі доходів і підтримання соціальної справедливості, виробнича -- на мінімізацію витрат і максимізацію прибутку. Всі види ефективності тісно пов'язані між собою, взаємозалежні і разом визначають ефективність економічної системи країни загалом.

Результати роботи підприємства аналізують за показниками, що характеризують сторони його діяльності, їх вибір залежить від мети аналізу. Визначення стратегічних цілей потребує порівняння результатів діяльності конкретного підприємства з підприємствами-конкурентами. Для такого аналізу вибирають узагальнюючі показники, що відображають діяльність окремих напрямів або структурних підрозділів. Визначення тактичних цілей потребує контролю діяльності підприємства, тобто розрахунку показників ефективності функціонування окремих підрозділів або виробництва окремого виду продукції.

Планування як розробка завдань підприємства на перспективний і поточний періоди передбачає співставлення вигоди використання різних видів ресурсів або їх поєднання у певному періоді та можливості їх зміни в майбутньому. Кожна з цілей, що стоять перед підприємством, потребує аналізу низки показників, що дає змогу прийняти конкретні рішення щодо поведінки підприємства. Джерелом інформації є звітність підприємства: річний бухгалтерський баланс, звіт про фінансові результати, звіт про рух капіталу, звіт про рух коштів та ін. На основі даних звітності визначається кінцевий результат роботи підприємства у вигляді нарощування власного капіталу за звітний період. Діяльність підприємства можна проаналізувати за економічними показниками, об'єднаними у групи, кожна з яких характеризує економічний потенціал підприємства, економічну ефективність, конкурентоспроможність і фінансову стійкість.

Економічний потенціал підприємства характеризують: активи фірми, обсяг продажів, прибуток чистий і валовий, основний і оборотний капітал, власний і позичковий капітал, виробничі потужності, науково-дослідні роботи та ін.

Прибуток (збиток) звітного періоду -- це алгебраїчна сума одержаних від операційної діяльності, від звичайної діяльності та від надзвичайних операцій результатів.

Таблиця 2.9

Аналіз формування та розподілу прибутку ТДВ «Гадяцький елеватор» за 2010-2012 роках

№	Показник	Рядок Ф№2	Розра-хунок	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Абс.відх. (6-5)	Абс. відх. (7-6)
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Дохід (виручка)від валової реалізації	010		33686	43791	53248	10105	9457
2	Податки та збори в ціні продукції	(015+020+025+030)		5614	6123	13665	509	7542
3	Чистий дохід (виручка) від реалізації	035	(р1-р2)	28072	37668	39583	9596	1915
4	Собівартість реалізованої продукції	040		22716	33315	38935	10599	5620
5	Валовий прибуток	050	(р3-р4)	5356	4353	648	-1003	-3705
6	Інші операційні доходи	060		842	479	8003	-363	7524
7	Сумарні операційні доходи	(035+060)	(р3+р6)	28914	38147	47586	9233	9439
8	Адміністративні витрати	070		2203	2713	2921	510	208
9	Витрати на збут	080		0	158	0	158	-158
10	Інші операційні витрати	090		1000	1371	2865	371	1494
11	Сумарні операційні витрати	(040+070+080+090)	(р4+р8+р9+р10)	25919	37557	44721	11638	7164
12	Прибуток від операційної діяльності	100	(р7-р11)	2995	590	2865	-2405	2275
13	Дохід від інвестиційної та фінансової діяльності	(110+120+130)		7	3	20	-4	17
14	Витрати від інвестиційної та фінансової діяльності	(140+150+160)		469	0	1981	-469	1981
15	Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування	170	(р12+ р13+р14)	2533	593	904	-1940	311
16	Податки на прибуток	180		0	92	196	92	104
17	Прибуток від звичайної діяльності	190	(р15-р16)	2533	501	708	-2032	207
18	Чистий прибуток	220		2533	501	738	-2032	237

Аналіз прибутку проводиться методом порівняння фактичних даних за звітний період з фактичними даними за попередній період.

В 2011 роі чистий прибуток підприємства в порівнянні з 2010 роком зменшився на 2032 тис. грн., це зменшення відбулося за рахунок зменшення прибутку від звичайної діяльності до оподаткування.

А в 2012 році в порівнянні з 2011 роком чистий прибуток збільшився на 237 тис.грн., за рахунок збільшення надзвичайних доходів на 20 тис.грн та збільшення прибутку від звичайної діяльності. На наступному етапі виявляють причини зміни розміру прибутку.

Таблиця 2.10

Аналіз динаміки операційних витрат ТДВ «Гадяцький елеватор» за 2010-2012 роках

Елемент операційних витрат	Рядок Ф№2	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Абс. відх. (4-3)	Абс. відх. (5-4)
1	2	3	4	5	6	7
Матеріальні затрати	230	7225	18660	5632	11435	-13028
Витрати на оплату праці	240	5058	5185	6824	127	1639
Відрахування на соціальні заходи	250	1543	1812	2317	269	505
Амортизація	260	3267	1367	2982	-1900	1615
Інші операційні витрати	270	2268	3019	21733	751	18714
Разом	280	19361	30043	39488	10682	9445

Під час аналізу операційних витрат ТДВ «Гадяцький елеватор» визначили, що на протязі 3 років відбувалося поступове збільшення витрат. У 2011 році порівняно з 2010 роком вони збільшились на 10682 тис.грн, за рахунок збільшення матеріальних затрат. У 2012 році збільшилися інші операційні витрати, за рахунок цього зросли операційні витрати на 9445 тис.грн.

Таблиця 2.11

Факторний аналіз прибутку від звичайної діяльності до оподаткування за факторами першого і другого рівнів ТДВ «Гадяцький елеватор» за 2010-2012 роки

Назва фактора	Рядок Ф№2	2010 рік	2011 рік	2012 рік	Абсол. відхилення
					(2-1)	(3-2)
А	Б	1	2	3	4	5
1.Прибуток від операційної діяльності	100	2995	590	2865	-2405	2275
- Прибуток валовий	50	5356	4353	648	-1003	-3705
- Витрати адміністративні	70	2203	2713	2921	510	208
- Витрати на збут	80	-	158	-	158	-158
- Інші операційні доходи	60	842	479	8003	-363	7524
- Інші операційні витрати	90	1000	1371	2865	371	1494
2.Прибуток від фінансової діяльності	р.110+120-140-150	-462	3	-1981	465	-1984
- Доходи інші фінансові	120	7	3	-	-4	-3
- Витрати інші фінансові	140	469	-	-1981	-469	-1981
- Доходи від участі в капіталі	110	-	-	-	-	-
- Витрати від участі в капіталі	150	-	-	-	-	-
3. Прибуток від іншої звичайної діяльності	р.130-160	-	-	20	-	20
- Доходи інші	130	-	-	20	-	20
- Витрати інші	160	-	-	-	-	-
4. Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування	170	2533	593	904	-1940	311
- Прибуток операційний	п.1	2995	590	2865	-2405	2275
- Прибуток фінансовий	п.2	-462	3	-1981	465	-1984
- Прибуток інший звичайний	п.3	-	-	20	-	20
5. Прибуток від звичайної діяльності	190	2533	501	708	-2032	207
6. Чистий прибуток	220	2533	501	738	-2032	237

Факторний аналіз прибутку від звичайної діяльності до оподаткування свідчить про вплив зростання операційного прибутку.

Чистий прибуток у 2011 році зменшується на 2032 тис.грн., за рахунок зменшення валового прибутку на 1003 тис.грн. За рахунок збільшення інших операційних доходів у 2012 році збільшився чистий прибуток на 237 тис.грн. На величину чистого прибутку досліджуваного підприємства, крім факторів, наведених у попередніх моделях, впливають і такі, як зміна:

- величини власного капіталу підприємства;

- оборотності активів;

- фінансової залежності;

- чистої рентабельності реалізації продукції.

Вихідні дані для факторного аналізу валового прибутку за період 2010-2011 років відображено у таб. 2.12.

Таблиця 2.12

Вихідні дані для факторного аналізу валового прибутку ТДВ «Гадяцький елеватор» за 2010-2011 роки

Показник	Рядок із форми звітності	2010 рік	2011 рік	Відхилення
1.Активи підприємства	р.280, Ф№1	117512	116751	-761
2.Власний капітал	р.380, Ф.№1	96864	96923	59
3.Чистий дохід підприємства	р.035, Ф№2	28072	37668	9596
4.Чистий прибуток підприємства	р.220, Ф№2	2533	501	-2032

Для виконання факторного аналізу чистого прибутку застосовують чотири факторну модель

ЧП=ВК*(ВР/А)*(А/ВК)*(ЧП/ВР), (2.53)

де ЧП - чистий прибуток; ВК - власний капітал; ВР - виручка від реалізації (без ПДВ); А - активи підприємства.

Загальна зміна прибутку підприємства за 2011 рік:

?ЧП=ЧП1-ЧП0, (2.54)

ЧП0= ВК0*(ВР0/А0)*(А0/ВК0)*(ЧП0/ВР0), (2.55)

ЧП2010=96864*(28072/117512)*(117512/96864)*(2533/28072)= 2533 (тис.грн);

ЧП1=ВК1*(ВР1/А1)*(А1/ВК1)*(ЧП1/ВР1), (2.56)

ЧП2011=96923*(37668/116751)*(116751/96923)*(501/37668)= 501 тис.грн

?ЧП= 501-2533 = -2032 тис.грн

Розраховуємо вплив кожного фактора:

1.Вплив зміни власного капіталу

?ЧПВК= (ВК1-ВК0)*(ВР0/А0)*(А0/ВК0)*(ЧП0/ВР0), (2.57)

?ЧПВК=(96923-96864)*(28072/117512)*(117512/96864)*(2533/28072)= 1,54 тис.грн

2.Вплив зміни оборотності активів

?ЧПВР/А= ВК1*(ВР1/А1-ВР0/А0)*(А0/ВК0)*(ЧП0/ВР0), (2.58)

?ЧПВР/А=96923*(37668/116751-28072/117512)*(117512/96864)*(2533/28072) = 888,56 тис.грн

3.Вплив зміни коефіцієнта залежності

?ЧПА/ВК= ВК1*(ВР1/А1)*(А1/ВК1 - А0/ВК0)*(ЧП0/ВР0), (2.59)

?ЧПА/ВК = 96923*(37668/116751)*(116751/96923-117512/96864)*(2533/28072)= -24,24 тис.грн.

4.Вплив зміни чистої рентабельності реалізації продукції



?ЧПЧП/ВР= ВК1*(ВР1/А1)*(А1/ВК1)*( ЧП1/ВР1-ЧП0/ВР0), (2.60)

?ЧПЧП/ВР = 96923*(37668/116751)*( 116751/96923)*( 501/37668-2533/28072)= -2898 тис.грн.

Сукупний вплив факторів визначається шляхом арифметичної суми і слугує перевіркою

?ЧП=ЧПВК+ЧПВР/А+ЧПА/ВК+ЧПЧП/ВР, (2.61)

?ЧП= 1,54 + 888,56 - 24,24 - 2898 = -2032тис.грн.

Отже, зміна прибутку у 2011 році відбулася за рахунок зменшення рентабельності реалізації продукції.. Найменший вплив має фактор власний капітал, що змінився на 1,54 тис.грн.

Таблиця 2.13

Вихідні дані для факторного аналізу валового прибутку ТДВ «Гадяцький елеватор» за 2011-2012 роки

Показник	Рядок із форми звітності	2011 рік	2012 рік	Відхилення
1.Активи підприємства	р.280, Ф№1	116751	177305	60554
2.Власний капітал	р.380, Ф.№1	96923	95092	-1831
3.Чистий дохід підприємства	р.035, Ф№2	37668	39583	1915
4.Чистий прибуток підприємства	р.220, Ф№2	501	738	237

Загальна зміна прибутку підприємства за 2012 рік:

ЧП2011=96923*(37668/116751)*(116751/96923)*(501/37668)= 501 тис.грн;

ЧП2012=95092*(39583/177305)*(177305/95092)*(738/39583)=738 тис.грн.

?ЧП= 738-501= 237 тис.грн.

Розраховуємо вплив кожного фактора:

1.Вплив зміни власного капіталу

?ЧПВК=(95092-96923)*(37668/116751)*(116751/96923)*(501/37668)= -9,47 тис.грн,

2.Вплив зміни оборотності активів

?ЧПВР/А=95092*(39583/177305-37668/116751)*(116751/96923)*(501/37668)= -151,4 тис.грн,

3.Вплив зміни коефіцієнта залежності

?ЧПА/ВК=95092*(39583/17730)*(177305/95092-116751/96923)*(501/37668) = 186,35 тис.грн,

4.Вплив зміни чистої рентабельності реалізації продукції

?ЧПЧП/ВР = 95092*(39583/177305)*(177305/95092)*(738/39583-501/37668) = =211,53 тис.грн.

Сукупний вплив факторів визначається шляхом арифметичної суми і слугує перевіркою

?ЧП= -9,47-151,4+186,35+211,53 = 237 тис.грн.

Отже, зростання прибутку відбулося у 2012 році за рахунок збільшення факторів чистої реалізації продукції та коефіцієнта залежності. Найбільший вплив має фактор рентабельності реалізації продукції, що змінився на 211,53 тис.грн.



Розділ 3 Комплексний фінансовий аналіз діяльності ТДВ «Гадяцький елеватор»

3.1 Комплексна оцінка фінансового стану

Для комплексного аналізу фінансового стану підприємства потрібно оцінити тенденції найзагальніших показників, які всебічно характеризують фінансовий стан підприємства.

Показниками та факторами доброго фінансового стану підприємства можуть бути: стійка платоспроможність, ефективне використання капіталу, своєчасна організація розрахунків, наявність стабільних фінансових ресурсів.

Показники та фактори незадовільного фінансового стану : неефективне розміщення коштів, брак власних оборотних коштів, наявність стійкої заборгованості за платежами, негативні тенденції у виробництві.

До найзагальніших показників комплексної оцінки фінансового стану належать показники дохідності та рентабельності.

Велике значення має аналіз структури доходів підприємства та оцінки взаємозв'язку прибутку з показниками рентабельності . Вазливо проаналізувати зв'язок прибутку підприємства з факторами, що його формують.

Дохідність підприємства характеризується абсолютними і відносними показниками. Абсолютний показник дохідності - це сума прибутку чи доходів. Відносний показник - рівень рентабельності. Рівень рентабельності підприємств, пов'язаних з виробництвом продукції, визначається як відсоткове відношення прибутку від операційної діяльності до її собівартості.

Вихідні дані для комплексного аналізу фінансового стану оцінки об'єднуються в три групи:

- I група - показники платоспроможності. Всі показники, що входять у цю групу були розраховані у попередньому розділі.

- II група - показники фінансової стійкості. Деякі показники були розраховані у 2 розділі, а 2 показника відсутні, тому зробимо відповідні розрахунки.

Коефіцієнт інвестування:

(3.1)

Коефіцієнт співвідношення мобільних і іммобілізованих засобів:

, (3.2)

III група - показники ефективності фінансово-економічної діяльності:

1. Коефіцієнт трансформації:

(3.3)

2. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу:

(3.4)

3. Коефіцієнт рентабельності продажу:

(3.5)

4. Коефіцієнт рентабельності активів підприємства:

(3.6)

Розраховуємо співвідношення фактичних показників із пороговими значеннями:

(3.7)

де - фактичне значення кожного показника j-ї групи;

- порогове значення кожного показника j-ї групи;

- кількість показників;

- кількість груп.

Розрахунок інтегрованої оцінки і-го коефіцієнта в групі:

(3.8)

Розрахунок інтегрованої оцінки j-ї групи як середньозваженого:

(3.9)

Формування інтегральної комплексної оцінки:

Комплексна оцінка= Комп.оцінка I група + Комп.оцінка II група + +Комп.оцінка III група.

Всі показники відображені в таблиці 3.1.

Таблиця 3.1

Результати комплексної оцінки фінансового стану підприємства за 2010 рік

Групи оцінки	Значимість групи	Показники	Фактичне значення показника	Порогове значення показника	Відхилення від порогового значення	Відношення фактична і порогових значень	Вагомість показник по у групі	Інтегрована оцінка коефіцієнта групі	Інтегрована оцінка групи	Комплексна оцінка групи
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
-	-	-	-	-	ст.5- ст.4	ст.4/ст.5	-	ст.7*ст.8	?ст.9 за групами оцінки	ст.2*ст105
I група - «Платоспроможність»	0,4	Коеф.критичної ліквідності	1,73	0,2	-1,53	8,65	0,32	2,77	3,77	1,51
		Коеф.покриття	1,76	2	0,24	0,88	0,22	0,19
		Коеф.забезп.оборотн. активів власними оборотними засобами	0,43	0,1	-0,33	4,30	0,18	0,77
		Коеф.співвідн. дебіт. заборг. у власному капіталі й кредит.заборг.	0,07	1	0,93	0,07	0,24	0,02
		Коеф. співвідн. чистих оборотних активів з чистими активами	0,15	0,3	0,15	0,50	0,04	0,02
II група - «Фінансова стійкість»	0,3	Коеф.автономії	0,89	0,5	-0,39	1,78	0,19	0,34	1,33	0,53
		Коеф.фінан. стійкості	0,83	0,7	-0,13	1,19	0,08	0,09
		Коеф.фінан. залежності	1,21	0,5	-0,71	2,42	0,08	0,19
		Коеф. інвестування	1,19	1	-0,19	1,19	0,26	0,31
		Коеф.маневрен. ВК	0,16	0,5	0,34	0,32	0,15	0,05
		Коеф.співвідн. мобільних і іммобіл. засобів	0,73	0,5	-0,23	1,46	0,24	0,35
III група - «Ефективність фінансово-економічної діяльності»	0,3	Коеф. трансформації	0,26	1,5	1,24	0,17	0,24	0,04	0,28	0,11
		Коеф. рентабельності ВК	0,04	0,2	0,16	0,20	0,28	0,06
		Коеф.рентаб. продажів	0,09	0,2	0,11	0,45	0,24	0,11
		Коеф.рентаб. чистих активів	0,03	0,1	0,07	0,30	0,24	0,07
	?=1	Комплексна оцінка	2,15

Отже, після проведеного дослідження комплексна оцінка склала 2,15, що є позитивною тенденцією. Найбільше збільшення відбулося за рахунок першої групи - платоспроможність.

Таблиця 3.2

Результати комплексної оцінки фінансового стану підприємства за 2011 рік

Групи оцінки	Значимість групи	Показники	Фактичне значення показника	Порогове значення показника	Відхилення від порогового значення	Відношення фактична і порогових значень	Вагомість показник по у групі	Інтегрована оцінка коефіцієнта групі	Інтегрована оцінка групи	Комплексна оцінка групи
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
-	-	-	-	-	ст.5-ст.4	ст.4/ст.5	-	ст.7*ст.8	?ст.9 за групами оцінки	ст.2*ст105
I група - «Платоспроможність»	0,4	Коеф.критичної ліквідності	1,82	0,2	-1,62	9,10	0,32	2,91	4	1,6
		Коеф.покриття	1,87	2	0,13	0,94	0,22	0,21
		Коеф.забезп.оборотн. активів власними оборотними засобами	0,47	0,1	-0,37	4,70	0,18	0,85
		Коеф.співвідн. дебіт. заборг. у власному капіталі й кредит.заборг.	0,05	1	0,95	0,05	0,24	0,01
		Коеф. співвідн. чистих оборотних активів з чистими активами	0,17	0,3	0,13	0,57	0,04	0,02
II група - «Фінансова стійкість»	0,3	Коеф.автономії	0,83	0,5	-0,33	1,66	0,19	0,32	1,19	0,48
		Коеф.фінан. стійкості	0,83	0,7	-0,13	1,19	0,08	0,09
		Коеф.фінан. залежності	1,2	0,5	-0,70	2,40	0,08	0,19
		Коеф. інвестування	1,21	1	-0,21	1,21	0,26	0,31
		Коеф.маневрен. ВК	0,18	0,5	0,32	0,36	0,15	0,05
		Коеф.співвідн. мобільних і іммобіл. засобів	0,46	0,5	0,04	0,92	0,24	0,22
III група - «Ефективність фінансово-економічної діяльності»	0,3	Коеф. трансформації	0,34	1,5	1,16	0,23	0,24	0,05	0,09	0,03
		Коеф. рентабельності ВК	0,005	0,2	0,2	0,03	0,28	0,01
		Коеф.рентаб. продажів	0,01	0,2	0,19	0,05	0,24	0,01
		Коеф.рентаб. чистих активів	0,005	0,1	0,1	0,05	0,24	0,01
	?=1	Комплексна оцінка	2,11

Комплексна оцінка за 2011 рік склала 2,11, це значення є позитивною тенденцією для підприємства, відбулося це за рахунок збільшення платоспроможності.



Таблиця 3.3

Результати комплексної оцінки фінансового стану підприємства за 2012 рік

Групи оцінки	Значимість групи	Показники	Фактичне значення показника	Порогове значення показника	Відхилення від порогового значення	Відношення фактична і порогових значень	Вагомість показник по у групі	Інтегрована оцінка коефіцієнта групі	Інтегрована оцінка групи	Комплексна оцінка групи
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
-	-	-	-	-	ст.5-ст.4	ст.4/ст.5	-	ст.7*ст.8	?ст.9 за групами оцінки	ст.2*ст105
	0,4	Коеф.критичної ліквідності	1,95	0,2	-1,75	9,75	0,32	3,12	4,20	1,68
		Коеф.покриття	1,98	2	0,02	0,99	0,22	0,22
I група - «Платоспроможність»		Коеф.забезп.оборотн. активів власними оборотними засобами	0,49	0,1	-0,39	4,90	0,18	0,88
		Коеф.співвідн. дебіт. заборг. у власному капіталі й кредит.заборг.	0,03	1	0,97	0,03	0,24	0,01
		Коеф. співвідн. чистих оборотних активів з чистими активами	-0,18	0,3	0,48	-0,60	0,04	-0,02
II група - «Фінансова стійкість»	0,3	Коеф.автономії	0,54	0,5	-0,04	1,08	0,19	0,21	1,04	0,42
		Коеф.фінан. стійкості	0,81	0,7	-0,11	1,16	0,08	0,09
		Коеф.фінан. залежності	1,86	0,5	-1,36	3,72	0,08	0,30
		Коеф.інвестування	0,85	1	0,15	0,85	0,26	0,22
		Коеф.маневрен.ВК	-0,18	0,5	0,68	-0,36	0,15	-0,05
		Коеф.співвідн. мобільних і іммобіл. засобів	0,58	0,5	-0,08	1,16	0,24	0,28
III група - «Ефективність фінансово-економічної діяльності»	0,3	Коеф. трансформації	0,23	1,5	1,27	0,15	0,24	0,04	0,09	0,04
		Коеф. рентабельності ВК	0,008	0,2	0,19	0,04	0,28	0,01
		Коеф.рентаб. продажів	0,02	0,2	0,18	0,10	0,24	0,02
		Коеф.рентаб. чистих активів	0,008	0,1	0,09	0,08	0,24	0,02
	?=1	Комплексна оцінка	2,13

Комплексна оцінка у 2012 році склала 2,13, що вище граничного значення 1. Це означає,що підприємству ефективно працює на протязі всіх 3 років. Здійснивши поетапну комплексну оцінку фінансового стану ТДВ «Гадяцький елеватор» було визначено, що в 2010-2012 роках показник перебував в межах 2,1-2,15, що свідчить про ефективну фінансово-економічної діяльність підприємства Для проведення комплексної оцінки джерелами інформації слугували баланс підприємства та звіт про фінансові результати.

3.2 Діагностика банкрутства та стійкості економічного зростання підприємства

Одним із головних завдань управління в конкурентному ринковому середовищі є виявлення заграти банкрутства і розробка контрзаходів, спрямованих на подолання на підприємстві негативних тенденцій.

Для прогнозування банкрутства у світовій практиці використовується система моделей, розроблених західними спеціалістами, зокрема:

1. Модель Е.Альтмана:

Z=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1,0К5, (3.10)

де К1 - власні оборотні активи/валюта балансу;

К2 - нерозподілений прибуток/ валюта балансу;

К3 - прибуток від звичайної діяльності до оподаткування/ валюта балансу;

К4 - власний капітал/позиковий капітал;

К5 - чиста виручка від реалізації/ валюта балансу.

Z2010=1,2*(97428/117512)+1,4*(10862/117512)+3,3*(2533/117512)+0,6*(96864/20086)+1,0*(28072/117512)= 4,37;

Z2011=1,2*(97255/116751)+1,4*(12027/116751)+3,3*(593/116751)+0,6*(96923/19496)+1,0*(37668/116751)= 4,47;

Z2012=1,2*(95225/177305)+1,4*(10197/177305)+3,3*(904/177305)+0,6*(95092/177305)+1,0*(39583/177305)= 1,29.

Отже, у 2010 і 2011 році вірогідність банкрутства досить незначна,а у 2012 роках вірогідність банкрутства середня, це може бути пов'язано із нововведеннями у виробництві на підприємстві.

2.Модель Спрінгейта:

Z=1,03К1+3,07К2+0,66К3+0,4К4, (3.11)

Z2010=1,03*(97428/117512)+3,07*(2533/117512)+0,66*(96864/20086)+0,4*(28072/117512)=4,19;

Z2011=1,03*(97255/116751)+3,07*(593/116751)+0,66*(96923/19496)+0,4*(37668/116751)= 4,28;

Z2012=1,03*(95225/177305)+3,07*(904/177305)+0,66*(95092/177305)+0,4*(39583/177305)= 1,01.

За всі 3 роки за моделю Спрінгейта підприємство не є банкрутом.

3.Метод рейтингової оцінки фінансового стану підприємства Р.С.Сайфулін та Г.Г.Кадиков:

R=2Кз+0,1Кпл+0,08Кі+0,45Км+Крвк, (3.12)

R2010=2*((35288-20086)/35288)+0,1*1,76+0,08*(28072/(96864+562))+0,45* *(33686/28072) +0,04= 1,64;

R2011=2*((36501-19480)/36501)+0,1*1,87+0,08*(37668/(96923+332+16))+0,45* *(43791/37668)+0,0005= 1,67;

R2012=2((65423-32994)/65423)+0,1*1,98+0,08*(39583/(95092+133+49086))+0,45

*(53248/39583)+0,008= 1,82.

За період 2010-2012 роки показники не були менші за граничне значення, а це означає, що підприємству не загрожує банкрутство.

4.Розширена факторна модель розрахунку коефіцієнта стійкості економічного зростання Г.О. Крамаренка:

КСЕЗ=К1+К2+К3+К4+К5+ К6+ К7, (3.13)

Ксез2010=(2533/2533)*(2533/28072)*(28072/65345)*(65345/43945)*(43945/30470)*(30470/96723,5)*(96723,5/64938)=0,04;

Ксез2011=(593/501)*(501/37668)*(37668/97218,5)*(97218,5/35900)*(35900/19783)*(19783/117009,5)*(117009,5/96771,5)=0,006;

Ксез2012=(904/738)*(738/39583)*(39583/189626)*(189626/50593,5)*(50593,5/26121)*(26121/145485)*(145485/94580)=0,009.

Для нашої економіки найбільш використованою є багатофакторна модель Крамаренка. Оцінивши за нею підприємство, визначили, що вірогідність банкрутства підприємства є дуже високою, тому потрібно прийняти відповідні міри для підвищення роботи підприємства.



Аналітичний висновок

Товариство з додатковою відповідальністю «Гадяцький елеватор» діє на засадах повної господарської самостійності, самоуправління, самофінансування.

Підприємство займається заготівлею, переробкою, збереженням та реалізацією зерна, насіння зернових та олійних культур, забезпеченням споживачів готовою продукцією. Споживачами продукції (товарів, робіт, послуг) ТДВ «Гадяцького елеватора» є сільськогосподарські товаровиробники Гадяцького, Зінківського, Липоводолинського (Сумська область) районів, різноманітні комерційні структури, що займаються закупками зерна та поставками паливно-мастильних матеріалів, мінеральних добрив, техніки.

Розташоване товариство в місті Гадяч Полтавської області, віддаленому від обласного центру на 102 км, має вихід до залізничного вузла. Територія підприємства становить 48 та. Господарство розміщене у другому агрокліматичному районі Полтавської області, що характеризується помірно-теплим кліматом. Підприємство розташоване у сприятливій для здійснення своєї діяльності місцевості. Через територію товариства прокладені залізничні колії, що дає змогу здійснювати відвантаження сільськогосподарської продукції не тільки на автомобільний транспорт, а й на залізничний. Підприємство розташоване на околиці міста, що сприяє для під'їзду багатотоннажних автомобілів.

Здійснивши аналіз активів та пасивів , можна відзначити, що загальна вартість майна підприємства зменшилась у 2011 році в порівнянні з 2010 роком на 761 тис. грн.., а у 2012 році спостерігається зростання на 60554 тис.грн.

Слід зазначити, що за період, який аналізується, зменшилась питома вага майна необоротних активів. Якщо взяти реальні активи, що характеризують виробничу потужність підприємства, тобто основні засоби, виробничі запаси і незавершене виробництво, то на 2011рік вони становили 85525 тис. грн. На 2012 рік реальні активи збільшились і становили відповідно 113107 тис. грн., але за питомою вагою 5,65 % в загальній вартості майна вони зменшилися. За обсягами формування підприємницького майнового потенціалу тенденція розвитку господарської діяльності сприятлива і вказує на збільшення виробничих можливостей підприємства.

Аналіз складу оборотних активів показує, що на підприємстві відбулися зміни в їх динаміці. Так, запаси у 2012 році зменшилися на 1255 тис. грн., і їх частка в загальній сумі оборотних активів зменшилась -- на 3,81 %. Приріст оборотних активів у 2011 році припадає на дебіторську заборгованість, грошові кошти, які, як показує баланс, збільшились, відповідно, на 3748 тис.грн.; 348 тис. грн. А у 2012 році - за рахунок дебіторської заборгованості на 30273 тис.грн. Для забезпечення найбільш ефективного господарювання необхідно досягти оптимального співвідношення необоротних і оборотних активів та обсягів підприємницької діяльності. При цьому підприємство зацікавлено у зменшенні залишків активів на балансі, особливо в частині готової продукції, товарів і дебіторської заборгованості.

На підприємстві зменшилися виробничі запаси і грошові кошти. Частка грошових коштів у загальному розмірі активів збільшилась з 0,18 % на 2010 рік до 0,48 % на 2011 рік. Цей факт позитивно характеризує підприємство і покращує його можливості щодо нормальної підприємницької діяльності в сфері здійснення розрахунків з постачальниками. Але у 2012 році відбулося зменшення частки до 0,02 %. Як видно з балансу, у 2012 році на рахунках підприємства у банках залишилася незначна сума грошових коштів. Безперечно, в умовах ринкової конкуренції має бути резерв вільних грошових коштів підприємства, виробничих запасів і товарів на складі, але тримати їх на рахунку не вигідно.

Внаслідок збільшення з кожним роком чисельності персоналу відбулося зменшення коефіцієнта фондоозброєності, що означає, розширення виробничих потужностей на підприємстві.

Коефіцієнт зносу основних засобів за нормативним значенням повинен зменшуватись. У 2011 році показник збільшився на 0,12 грн/грн, у 2012 -на 0,14 грн/грн. Така зміна зумовлена збільшенням суми нарахованого зносу у 2012 році, це свідчить про збільшення частки вартості основних засобів, які були списані на витрати виробництва.

Коефіцієнт придатності основних засобів повинен збільшуватись. На ТДВ «Гадяцький елеватор» даний показник становить 0,89 грн/грн, 0,88 грн/грн та 0,86 грн/грн у 2010 - 2012 роках відповідно.

За нормативним значенням коефіцієнт оновлення основних виробничих фондів повинен збільшуватися. На підприємстві у 2011 році показник становить 0,01 грн/грн, що на 0,005 більше ніж у 2010 році ,а у 2012 році збільшилося до 0,23 грн/грн... Такі зміни в даних зумовлені тим, що у 2011 році вартість введених у дію основних засобів має досить високе значення.

Фондовіддача основних виробничих фондів становить у 2011 році 0,12 грн/грн, що на 0,02 грн/грн менше ніж у 2010 році та на 0,01 грн/грн менше ніж в 2012 році. Такі зміни зумовлені тим, що у 2011 році виручка від реалізації продукції менше ніж у 2012 році, це означає, що у 2012 році зменшилася економічна ефективність використання основних виробничих фондів.

У 2011 році збільшилися грошові кошти порівняно з 2010 роком, це призвело до зменшення коефіцієнта оборотності грошових коштів. А у 2012 році виручка від реалізації у 133,28 разів перевищує середній залишок грошових коштів, тобто підприємство через свою діяльність майже не використовує грошово кошти.

У 2011 році відбулося збільшення до 1,35 грн/грн., а уже у 2012 році - зменшення до 0,88 грн/грн. коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості, це означає, що дебітори погасили частину своєї заборгованості перед підприємством

Оберненість дебіторської заборгованості ТДВ «Гадяцький елеватор» за 2012 р. в порівнянні з 2011 р. зменшилось на 65,35%, а оберненість кредиторської заборгованості - на 79,12 %, в обох випадках - це негативна тенденція.

Проаналізувавши структуру і динаміку власного капіталу на ТДВ «Гадяцький елеватор» на протязі 2010 - 2012 років, визначили, що власний капітал у 2011 році порівняно з 2010 роком збільшився на 59 тис. грн., а у 2012 році порівняно з 2011 роком зменшився на 1831 тис. грн. За рахунок нерозподіленого прибутку у 2011 році власний капітал збільшився, а у 2012 - знизився, це призвело до того,що у 2012 році підприємству потрібно залучити додаткові кошти.

Проаналізувавши структуру і динаміку позикого капіталу протягом 2010 - 2012 років на ТДВ «Гадяцький елеватор», ми бачимо, що у 2011 році позиковий капітал зменшився на 822 тис. грн.. в порівнянні з 2010 роком. Зміни відбулися за рахунок зменшення заборгованості за товари,роботи та послуги. У 2012 році, ми спостерігаємо, збільшення на 62816 тис. грн. в порівнянні з 2011 роком. Збільшення позикового капіталу відбулося за рахунок значного зростання довгострокових зобов'язань на 49085 тис.грн. Це означає,що у 2012 році підприємству не вистачає власних коштів, тому воно залучило додаткові кошти.