Управление финансовой деятельностью предприятия: анализ и пути улучшения (на примере ГУП "Заславское предприятие по строительству")

Себестоимость является одним из основных показателей работы предприятия и находится во взаимосвязи с показателями эффективности производства. Она отражает большую часть стоимости работ, услуг и зависит от изменения условий производства и реализации продукции. Существенное влияние на уровень затрат оказывают технико-экономические факторы производства. Это влияние проявляется в зависимости от изменений в технике, технологии, организации производства, в структуре и качестве продукции и от величины затрат на ее производство.

От обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их использования зависят объем и своевременность выполнения всех работ, степень использования оборудования, машин, механизмов и как следствие - объем производства продукции, ее себестоимость, прибыль и ряд других экономических показателей.

Таблица 2.11 - Структура и динамика численности работников и выработки, 2007-2009 гг.

2.3.1 Оценка имущественного положения

Структуру баланса и динамику финансового состояния предприятия рекомендуют исследовать при помощи сравнительного аналитического баланса. Этот баланс можно получить из исходного бухгалтерского баланса путем объединения отдельных статей и дополнения их расчетом относительных показателей для оценки финансового состояния предприятия.

Аналитический баланс ГУП «Заславское ПС» представлен в приложении А. Итоговые показатели аналитического баланса ГУП «Заславское ПС» представлены в таблице 2.13.

Таблица 2.13 - Итоговые показатели аналитического баланса ГУП «Заславское ПС»

Абсолютное отклонение внеоборотных активов составило 1029 млн. р., а относительное 109 %. Внеоборотные активы занимают в структуре баланса на начало года 59 %, а на конец года 68 %. Доля изменения к концу года составила 9 %, а доля изменения в общей сумме изменения актива составила 98 %.

Абсолютное отклонение оборотных активов составило 263 млн. р., а относительное 41 %. Оборотные активы занимают в структуре баланса на начало года 41 %, а на конец года 32 %. Доля изменения к концу года составила -9 %, а доля изменения в общей сумме изменения актива составила 25 %.

Абсолютное отклонение капитала и резервов составило 253 млн. р., а относительное 53 %. Капитал и резервы занимают в структуре баланса на начало года 30 %, а на конец года 25 %. Доля изменения к концу года составила -5 %, а доля изменения в общей сумме изменения пассива составила 24 %.

Абсолютное отклонение долгосрочных обязательств составило 720 млн. р., а относительное 110 %. Долгосрочные обязательства занимают в структуре баланса на начало года 41 %, а на конец года 48 %. Доля изменения к концу года составила 7 %, а доля изменения в общей сумме изменения пассива составила 68 %.

Абсолютное отклонение краткосрочных обязательств составило 319 млн. р., а относительное 69 %. Краткосрочные обязательства занимают в структуре баланса на начало года 29 %, а на конец года 27 %. Доля изменения к концу года составила -2 %, а доля изменения в общей сумме изменения пассива составила 30 % .

Итог баланса увеличился на 1292 млн. р. или 81 %.

Абсолютное отклонение заемного капитала составило 1039 млн. р., а относительное 93 %. Заёмный капитал занимает в структуре баланса на начало года 70 %, а на конец года 75 %. Доля изменения к концу года составила 5 %, а доля изменения в общей сумме изменения актива и пассива составила 98 %.

Абсолютное отклонение величины собственных средств в обороте составило 289 млн. р., а относительное -62 %. Величина собственных средств в обороте занимает в структуре баланса на начало года -29 %, а на конец года -6 %. Доля изменения к концу года составила 23 %, а доля изменения в общей сумме изменения актива и пассива составила 27 %.

Абсолютное отклонение чистых активов составило 542 млн. р., а относительное 291 %. Чистые активы занимают в структуре баланса на начало года 12 %, а на конец года 25 %. Доля изменения к концу года составила 14 %, а доля изменения в общей сумме изменения актива и пассива составила 51 %.

Темп прироста внеоборотных активов выше, чем темп прироста оборотных активов более чем в два раза, это отрицательная тенденция. На конец года заемный капитал превышает собственный в три раза. Это может свидетельствовать о расширении производственной базы или о неэффективной финансовой политике. Увеличение доли заемного капитала является признаком усиления финансовой неустойчивости организации и повышения степени ее финансовых рисков, перераспределения доходов от кредиторов к организации-должнику. Темп прироста заемного капитала значительно выше, чем темп прироста собственного капитала, что также является причиной снижения финансовой устойчивости предприятия.

Увеличение доли внеоборотных активов в структуре актива баланса превышает долю оборотных активов. Это приводит к отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса. Темп прироста кредиторской задолженности незначительно превышает темп прироста дебиторской, что в целом неплохо.

Показатели имущественного положения предприятия приведены в таблице 2.14.

Таблица 2.14 - Показатели имущественного положения предприятия ГУП «Заславское ПС», 2009 г.

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации, увеличилась почти в два раза, что свидетельствует о развитии хозяйственной деятельности. Положительной тенденцией является и увеличение доли активной части основных средств. Коэффициент износа основных средств не превышает 50 % и сокращается, что весьма не плохо. Коэффициент обновления и выбытия показывает, что почти половина основных средств была введена в этом году, а 15,2 % было списано.

Структура баланса является недостаточно удовлетворительной, что может говорить о возможной неплатежеспособности предприятия. Баланс является недостаточно ликвидным.

2.3.2 Оценка платежеспособности и ликвидности

В организации краткосрочные обязательства составили на начало года 144 млн. р., а на конец года 92 тыс. р.

Фактические и нормативные значения финансовых коэффициентов ликвидности ГУП «Заславское ПС» представлены в таблице 2.15.

За 2009 год коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует нормативным ограничениям, он ниже минимального безопасного уровня, что свидетельствует о достаточно низкой платежеспособности организации. Он показывает, что только 12 % краткосрочных обязательств организация сможет погасить за счет денежных средств в ближайшее время. Интересуются этим показателем, как правило, поставщики материальных ресурсов, а также банки, которые кредитуют предприятия.

Коэффициент промежуточной ликвидности за все года выше минимального безопасного уровня, что отражает прогнозированную платежную возможность предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Показывает, что в 2009 г. на рубль краткосрочной задолженности приходится 0,85 р. денежных средств и поступлений по расчетам с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности в 2007- 2008 гг. превышал нормативный минимум, однако на конец 2009 года он не дотягивает до минимального безопасного уровня и характеризует недостаточную общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Таблица 2.15 - Фактические и нормативные значения финансовых коэффициентов ликвидности ГУП «Заславское ПС», 2007-2009 гг.

Итак, все коэффициенты, кроме коэффициента промежуточной ликвидности, на конец 2009 года не соответствуют нормативным ограничениям. Динамика показателей является отрицательной. Ликвидность снижается. Исходя из данных, можно сделать вывод, что предприятие недостаточно ликвидно и платежеспособно.

2.3.3 Оценка финансовой устойчивости

Самым простым и предварительным способом оценки финансовой устойчивости является построение неравенства (рисунок 3.1) с использованием трех статей баланса: итого по разделу «Капитал и резервы», итого по разделу «Внеоборотные активы», итого по разделу «Оборотные активы».

На начало отчетного периода (01.01.09 г.) имеем следующее неравенство: 647 > (477 • 2 - 946), которое не соответствует норме. На конец отчетного периода (01.01.10 г.): 910 > (730 • 2 - 1975),что также не соответствует норме. Таким образом, можно сделать предварительный вывод о достаточной финансовой неустойчивости ГУП «Заславское ПС». Предприятие не сможет погасить краткосрочную задолженность, даже реализовав половину своего имущества.

Более точная и подробная оценка финансовой устойчивости предприятия может быть выполнена с помощью системы относительных показателей или финансовых коэффициентов. Оценка производится путем сравнения расчетных фактических значений коэффициентов с их нормативными ограничениями.

Фактические значения коэффициентов на начало и на конец года, рассчитанные по данным бухгалтерского баланса, и нормативные ограничения коэффициентов представлены в таблице 2.16.

Таблица 2.16 - Фактические и нормативные значения коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ГУП «Заславское ПС», 2007-2009 гг.

Коэффициент капитализации не соответствует нормативному ограничению (U1?0,25). Он показывает, что на рубль собственных средств на конец 2009 г. приходится 2,94 р. заемных.

Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования также не соответствует нормативному ограничению (U2?0,15). На конец 2009 г. U2 = -1,37, это значит что оборотные активы полностью финансируются за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой независимости ниже нормативного ограничения (U3 =0,4 - 0,6). Показывает, что 25 % собственных средств содержится в общей сумме источников финансирования

Коэффициент финансирования ниже нормативного значения U4 =0,34 и показывает, что 34 % деятельности предприятия финансируется за счет собственных источников финансирования

Коэффициент финансовой устойчивости за весь период соответствует нормативному ограничению (U5 ?0,6). Показывает, что на конец 2009 г. 73 % актива финансируется за счет устойчивых источников финансирования.

Таким образом, все коэффициенты, кроме коэффициента долгосрочной финансовой независимости, ниже нормативных значений, это свидетельствует о высокой доли заемных средств в структуре баланса. Удовлетворительные значения коэффициента финансовой устойчивости стали возможными благодаря финансированию деятельности предприятия из устойчивых источников финансирования, а именно за счет собственного капитала и долгосрочного кредитования.

2.3.4 Оценка рентабельности

Рассмотрим несколько показателей рентабельности в таблице 2.17.

Таблица 2.17 - Показатели рентабельности, 2007-2009 гг.

Рентабельность затрат за 2007-2008 гг. имеет отрицательные значения, однако в 2009 г. она составила 2,92 %. Самый низкий уровень рентабельности в 2007 г. Рентабельность продаж имеет отрицательные значения в течение трех лет, однако этот показатель постоянно растет, что свидетельствует об увеличении прибыльности продукции. Рентабельность же активов имеет положительные значения, что говорит об эффективном их использовании, т.е. рентабельная деятельность предприятия обусловлена, в первую очередь, операциями с недвижимостью. Однако этот показатель имеет тенденцию к снижению, а показатели рентабельности продукции _ к росту. Это может указывать о расширении производства, применении ранее не используемых самим предприятием производственных мощностей и приобретении новых. В целом показатели рентабельности намного ниже, чем в среднем по отрасли (8-10%). Предприятие работает не достаточно эффективно.

2.3.5 Оценка деловой активности

Количественную оценку деловой активности могут дать различные показатели оборачиваемости, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Далее рассмотрим наиболее часто используемые при анализе показатели оборачиваемости, рассчитанные для ГУП «Заславское ПС» (таблица 2.18).

Таблица 2.18 - Показатели оборачиваемости ГУП «Заславское ПС», 2007-2009 гг.

Анализ оборачиваемости совокупного капитала и текущих активов показал улучшение использования оборотных активов предприятия на протяжении анализируемого периода.

На конец 2009 г. период оборота запасов, затрат в незавершенном производстве и готовой продукции на складе составил 18,30 дн. Тенденция уменьшения периода оборота материальных запасов является положительной.

В течение анализируемого времени произошло сокращение периода оборота дебиторской и кредиторской задолженностей (соответственно с 246,64 и 180,21 дн. в 2007 г. до 32,41 и 43,65 дн. в конце 2009 г.), что является положительной тенденцией, так как этот рост происходил на фоне увеличения объемов продаж. Количество дней оборота дебиторской задолженности в конце 2009 г. немного меньше количеству дней оборота кредиторской задолженности. Таким образом, та сумма денежных средств, которой предприятие кредитовало покупателей, немного меньше суммы средств, которой поставщики и подрядчики кредитуют предприятие. Такая схема приводит к потере ликвидности.

Положительной тенденцией является уменьшение операционного цикла до 50,02 дн. В отчетном периоде продолжительность финансового цикла снизилась с 99,73 дн. в 2007 г. до 6,37 дн. в конце 2009 г. Сокращение финансового цикла стало возможным за счет значительного сокращения периода дебиторской задолженности. Снижение данного показателя в динамике свидетельствует о снижающейся потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

Улучшение оборачиваемости связано с тем, что в отчетном году происходил рост объемов производства и реализации работ, услуг, продукции. Это свидетельствует о достаточно эффективном управлении активами предприятия в 2009 г.

2.4 Анализ организации управления финансами на ГУП «Заславское предприятие по строительству»