Управление оборотными активами на примере ООО "ГСК-Гидроатом"
Нормирование и показатели эффективности использования оборотных активов на предприятии ООО "ГСК-Гидроатом": анализ финансово-хозяйственной и экономической деятельности; модели управления оборотными активами. Разработка и внедрение инвестиционного проекта.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 03.04.2012 |
| Размер файла | 315,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
2.2 Анализ экономической деятельности ООО «ГСК-Гидроатом»
Источником формирования финансовых ресурсов Общества является взнос учредителя, прибыль, амортизационные отчисления, кредиты и другие поступления, не противоречащие закону. За счёт чистой прибыли Общество формирует резервный фонд в размере 15%. Учредитель ООО «ГСК-Гидроатом» (генеральный директор) обладает обособленным имуществом на праве собственности и использует его по своему усмотрению.
Стратегическое финансовое планирование и финансовая политика предприятия определяются в соответствии с общей стратегической линией и политикой его развития.
Основными финансовыми стратегическими проблемами являются: выбор источников финансирования и соотношение собственных и заемных средств (это определяет цену капитала, требуемую доходность активов), принципы управления дебиторской задолженностью, выбор стратегии управления оборотным капиталом (управление платежеспособностью), минимизация налогов, снижение рисков деятельности.
Текущее финансовое планирование производится на основе плана по сбыту, формирующему выручку. Этот план должен быть сбалансирован с эффективностью работы предприятия при условии выполнения фундаментальных финансово-экономических пропорций. Компромисс между ликвидностью и доходностью является главным ограничителем при текущем финансовом планировании, так как является критерием выживаемости предприятия.
Для обеспечения платежеспособности используется календарный план денежных поступлений и оттоков, кредитный план. На основе этих планов формируется прогнозный баланс и прогноз потоков денежных средств. Планирование производится на основе нормативов и лимитов, с использованием экономического анализа и построения балансов.
Основными направлениями разработки финансовой политики ООО «ГСК-Гидроатом» являются: анализ финансово-экономического состояния предприятия; разработка учетной и налоговой политики; выработка кредитной политики предприятия; управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью. Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности организации являются анализ бухгалтерской отчетности; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; расчет финансовых коэффициентов.
Для проведения оценки финансовой деятельности предприятия проследим динамику основных данных хозяйственной деятельности ООО «ГСК-Гидроатом» и рассчитаем темпы роста (таблица 4).
Таблица 4
Динамика технико-экономических показателей производственной деятельности ООО «ГСК-Гдроатом»
|
Показатели |
Ед. изм. |
Годы |
|||||
|
2007 |
2008 |
2009 |
Темп роста, % к 2008 |
Темп роста, % к 2009 |
|||
|
Выручка от РП |
тыс.руб. |
6478 |
7932 |
9571 |
122,4 |
120,7 |
|
|
Себестоимость Рп |
тыс.руб. |
4306 |
5298 |
6929 |
123 |
130,8 |
|
|
Прибыль от РП |
тыс.руб. |
2172 |
2634 |
2642 |
121,2 |
100,3 |
|
|
Среднегодовая стоимость ОФ |
тыс.руб. |
1135 |
1224 |
1184 |
108 |
96,7 |
|
|
Среднесписочная численность ППП |
чел. |
42 |
48 |
51 |
114,2 |
106,2 |
|
|
ФОТ |
тыс.руб. |
976 |
1060 |
1120 |
108,6 |
105,7 |
|
|
Затраты на 1 руб. РП |
коп. |
83 |
82 |
83,5 |
98,8 |
101,8 |
|
|
Рентабельность РП |
% |
50,4 |
49,7 |
38,1 |
98,6 |
76,6 |
|
|
Фондоотдача |
руб/руб |
3,06 |
3,07 |
3,1 |
100,3 |
100,9 |
|
|
Производительность труда 1 ППП |
тыс.руб. |
75,5 |
72,6 |
75,8 |
96,2 |
104,4 |
Оценивая представленные данные, можно отметить в первую очередь увеличение выручки от реализации: в 2009 году по отношению к 2008 году она увеличилась на 20,7%. На протяжении трех лет наблюдается незначительное увеличение фондоотдачи, что является положительной тенденцией. Это говорит о том, что производство продукции ведется более быстрыми темпами, чем прирост основных фондов, т.е. улучшается использование основных фондов на предприятии. Повышение производительности труда говорит об увеличении продукции и качественной работе сотрудников. Затраты на один рубль реализованной продукции увеличились за счёт увеличения себестоимости и фонда оплаты труда.
Для качественной оценки способности организации выполнять свои платежные обязательства перед другими организациями, рассчитаем показатели ликвидности (таблица 5).
Таблица 5
Динамика коэффициентов ликвидности ООО «ГСК-Гидроатом»
|
Показатели |
Оптимальное значение показателя |
Годы |
|||
|
2007 |
2008 |
2009 |
|||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,2-0,4 |
0,63 |
0,33 |
0,32 |
|
|
Коэффициент критической ликвидности |
0,5-1,0 |
1,68 |
1,26 |
1,25 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1,0-2,0 |
1,98 |
1,68 |
1,58 |
ООО «ГСК-Гидроатом» имеет неплохую обеспеченность собственными оборотными средствами несмотря на снижение коэффициентов покрытия. Значения общего коэффициента покрытия говорят о небольшом превышении текущих активов над текущими обязательствами, что обеспечивает полное их покрытие. В 2009 значение данного коэффициента несколько снизилось за счёт сокращения запасов и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент быстрой ликвидности, ориентировочное значение которого должно быть равно единице, значительно отличается от значения общего коэффициента покрытия, так как организация обладает немалым объёмом запасов. Значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2009г. снизилось с 0,33 до 0,32, что говорит о незначительном снижении денежных средств.
Проанализируем соотношение собственного и заемного капитала с помощью расчета финансового рычага, характеризующего степень риска и устойчивость компании (таблица 6).
Таблица 6
Анализ финансового рычага ООО «ГСК-Гидроатом»
|
Показатели |
Годы |
|||
|
2007 |
2008 |
2009 |
||
|
Финансовый рычаг |
0,53 |
0,82 |
0,91 |
|
|
Уровень финансового рычага |
- |
1,1 |
1,2 |
Согласно расчетам, наблюдается рост финансового рычага, связанный с увеличением привлеченного капитала и с уменьшением собственного капитала. В 2009 году его значение составило 0,91, что говорит о невысокой разнице между значениями собственного и привлеченного капитала. С увеличением финансового рычага улучшаются финансово-экономические показатели деятельности организации. При этом уменьшается цена капитала и тем самым расширяется спектр решений по инвестициям, появляется возможность увеличить зарплату, снизить цены на продукцию, то есть появляется возможность в большей мере удовлетворить интересы субъектов предприятия. Однако при увеличении финансового рычага растет риск деятельности, так как повышение ставки ссудного процента выше величины рентабельности основного капитала сразу приводит к противоположным результатам [15, с. 17]. Значение уровня финансового рычага в 2009 году составил 1,2, что незначительно отличается от уровня 2008 года. Это означает, что при возрастании валового дохода на 1% величина чистой прибыли увеличится на 1,2%.
Далее проведём оценку финансовой устойчивости, стабильности деятельности организации в долгосрочной перспективе (таблица 7).
Таблица 7
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «ГСК-Гидроатом»
|
Показатели |
Оптимальное значение показателя |
Годы |
|||
|
2007 |
2008 |
2009 |
|||
|
Коэффициент автономии |
>0,5 |
0,56 |
0,53 |
0,51 |
|
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
>0,7 |
0,74 |
0,76 |
0,74 |
|
|
Коэффициент финансовой зависимости |
<0,5 |
0,3 |
0,35 |
0,34 |
|
|
Коэффициент маневренности |
0,5 |
0,8 |
0,58 |
0,71 |
|
|
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами |
0,1 |
0,09 |
0,09 |
0,1 |
|
|
Коэффициент соотношения собственных и иммобилизованных средств |
- |
1,77 |
1,5 |
1,7 |
Полученные значения коэффициента автономии оптимальны. С точки зрения кредиторов это обеспечивает гарантированность предприятием своих обязательств. Но его снижение говорит об уменьшении роли собственного капитала. Значения коэффициента финансовой устойчивости говорят о стабильном состоянии организации. Величина норматива маневренности функционирующего капитала зависит от ежедневной потребности предприятия в денежных ресурсах. В данном случае маневренность функционирующего капитала в 2009г. увеличилась, что является конкретно для данной организации положительной тенденцией. Это означает, что больший объём оборотных средств переведен в форму денежных средств. К 2009 году значение коэффициента обеспеченности собственными средствами достигло оптимального значения. Коэффициент соотношения собственных и иммобилизованных средств представляет собой частное от деления постоянных и текущих активов, отражая устойчивость предприятия в плане возможности погашения краткосрочной задолженности. Чем больше значение данного коэффициента, тем данная возможность меньше. Результаты данного коэффициента объясняются спецификой отрасли [16,с.215]. В анализируемой организации наблюдается преобладание оборотных активов над внеоборотными, что является вполне нормальным.
Проанализируем показатели экономической эффективности текущей деятельности организации (таблица 8).
Таблица 8
Динамика показателей рентабельности ООО «ГСК-Гидроатом»
|
Показатели |
Годы |
|||
|
2007 |
2008 |
2009 |
||
|
Рентабельность активов |
1,05 |
1,13 |
0,93 |
|
|
Рентабельность собственного капитала |
1,89 |
2,65 |
2,48 |
|
|
Рентабельность оборотного капитала |
2,42 |
2,21 |
1,85 |
|
|
Рентабельность продаж, % |
31,7 |
29,7 |
32,4 |
Показатели рентабельности капитала и оборотных средств в 2009 году ниже значения рентабельности 2008 года, что говорит об уменьшении чистой прибыли. Рентабельность продаж в 2009 году выше, чем в 2008 году и составила 32,4%. То есть в 2009 году организация с каждого рубля проданной продукции получила 32,4% чистой прибыли, что на 2,7% меньше, чем в предыдущем году.
Далее проведем оценку деловой активности организации (таблица 9).
Таблица 9
Результаты показателей деловой активности и рентабельности ООО «ГСК-Гидроатом»
|
Показатели |
Годы |
|||
|
2007 |
2008 |
2009 |
||
|
Темп роста балансовой прибыли, % |
- |
87 |
117 |
|
|
Темп роста реализации, % |
- |
112,8 |
85,6 |
|
|
Темп роста авансированного капитала,% |
- |
113 |
94 |
|
|
Ресурсоотдача |
- |
2,32 |
1,92 |
Экономический потенциал предприятия ООО «ГСК-Гидроатом» на данный момент находится в удовлитворительном состоянии, так как темп роста авансированного капитала на 6% меньше 100%. Объемы реализации в 2009 году согласно темпу роста невысокие и растут более низкими темпами, чем экономический потенциал. То есть степень использования ресурсов несколько снизилась. Это временное нарушение в связи с освоением новых перспективных направлений вложений капитала. Прибыль в 2009 году растет быстрее, чем реализация, то есть одновременно с ростом использования ресурсов снижаются издержки производства и обращения. В 2009г. ресурсоотдача (оборачиваемость активов) составила 1,92, что ниже значение 2008 года. Это означает, что капитал, вложенный в активы организации, за год обернулся приблизительно 1,92 раза. Чем ниже оборачиваемость, тем больший объем оборотных активов остается в производственном процессе.
Далее проанализируем рассчитанные значения индекса Альтмана (индекс кредитоспособности), с помощью чего оценим степень вероятности банкротства организации (таблица 10).
Таблица 10
Анализ кредитоспособности ООО «ГСК-Гидроатом» по модели Альтмана
|
Показатели |
Годы |
|||
|
2007 |
2008 |
2009 |
||
|
Валовый доход / Активы |
1,7 |
1,3 |
1,63 |
|
|
Выручка от реализации /Активы |
2,2 |
2,18 |
1,99 |
|
|
Собственный каптал /Привлеченный капитал |
1,87 |
1,2 |
1,09 |
|
|
Собственные оборотные средства / Активы |
0,17 |
0,17 |
0,14 |
|
|
Итого |
9,14 |
8,29 |
8,18 |
за 2007г = 3,3*1,7+2,2+0,6*1,87+1,2*0,17 = 9,14
за 2008г. = 3,3*1,3+2,18+0,6*1,2+1,2*0,17=8,29
за 2009г. = 3,3*1,63+1,99+0,6*1,09+1,2*0,14=8,18
Индекс Альтмана в 2009 году составил 8,18 в то время, как в 2008 он был равен 8,29. Полученные значения индекса Альтмана говорят о маловероятной вероятности банкротства. Повышение данного показателя связано прежде всего с увеличением собственных оборотных средств и с повышением ресурсооборачиваемости.
Благодаря проведённому финансовому анализу, можно выявить несколько проблем, касающихся данной организации. Организация зависима от внешних источников финансирования. Менеджменту предприятия следует обратить внимание на работу с кредиторами и дебиторами. Необходимо за счет имеющихся наличных денежных средств погашать части кредиторской задолженности. Существует возможность разместить облигационный займ и с его помощью погасить часть кредиторской задолженности (замещение наиболее срочных обязательств долгосрочными). Что касается дебиторов, то здесь необходимо контролировать значение дебиторской задолженности, то есть контролировать оборачиваемость средств в расчётах. Необходимо количественно определить желательную величину дебиторской задолженности, распределив достижение этой цели во времени. Необходимо тщательно следить за имеющимся объёмом денежных средств, так как их увеличение может наложить отрицательный отпечаток. Ведь непосредственно денежные средства недоходны и более того их стоимость со временем уменьшается в связи с инфляцией. Поэтому главная задача управления денежными средствами - это нахождение компромисса между достаточным размером денежных средств для поддержания ликвидности предприятия и постоянным инвестированием избытка денежных средств для обеспечения доходности.
Проблемы с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют единые корни: либо организация имеет недостаточные результаты деятельности для сохранения приемлемого финансового положения, либо оно не рационально распоряжается результатами деятельности [12, с.91]. Необходимо осуществить выбор управленческих решений, направленных на оптимизацию финансового положения организации. Потенциальная возможность организации ООО «ГСК-Гидроатом» сохранять приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли.
2.3 Анализ управления оборотными активами
В состав оборотных активов ООО «ГСК-Гидроатом» входят дебиторская задолженность, производственные запасы, денежные средства,
и краткосрочные финансовые вложения (Приложение В).
Анализ использования оборотных активов производится на основе показателей оборачиваемости, загрузки и длительности оборота (таблица 11).
Таблица 11
Результаты показателей оборачиваемости оборотных активов ООО «ГСК-Гидроатом»
|
Показатели |
Годы |
|||
|
2007 |
2008 |
2009 |
||
|
Средняя величина оборотных активов, тыс. руб. |
522 |
554 |
610 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, раз |
4,6 |
4,9 |
3,8 |
|
|
Коэффициент загрузки |
0,22 |
0,2 |
0,26 |
|
|
Длительность оборота оборотных активов, дни |
78,3 |
73,5 |
94,7 |
В 2009 году количество оборотов оборотных активов составило 3,8, что на 1,1% меньше результата 2008 года и на 0,8% меньше результата 2007 года. Как следует из этих данных, в 2009 году по сравнению с прошлым годом продолжительность оборота оборотных активов увеличилась на 21,2 день. То есть, средства, вложенные в оборотные активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 21,2 дней больше, чем в предыдущем году. В результате не потребовались дополнительные средства для продолжения производственно-коммерческой деятельности организации. В 2009 году коэффициент загрузки составил 0,26, то есть на 1 рубль реализованной продукции приходится 0,26 рублей оборотных активов.
Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга [43, с. 92]. Проанализируем дебиторскую задолженность ООО «ГСК-Гидроатом» (таблица 12).
Таблица 12
Анализ дебиторской задолженности ООО «ГСК-Гидроатом»
|
Показатели |
Годы |
|||
|
2007 |
2008 |
2009 |
||
|
Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб. |
201 |
228 |
258 |
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз |
11,9 |
11,8 |
9 |
|
|
Период погашения дебиторской задолженности, дни |
30,1 |
30,3 |
40,1 |
|
|
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов |
0,45 |
0,39 |
0,46 |
По полученным результатам можно сказать, что в 2009 году дебиторская задолженность составляет 46% всех оборотных активов баланса, что на 7% больше значения предыдущего года. Средняя величина дебиторской задолженности в 2009 году, равная 258 тыс. руб., по сравнению с 2008 годом увеличилась на 30 тыс.руб. Значения оборачиваемости дебиторской задолженности и периода её погашения в 2009 году снизились по сравнению с 2008 годом. Таким образом, управление дебиторской задолженностью должно подразумевать не только анализ динамики и удельного веса, структуры, но и формирование кредитной политики по отношению к покупателям продукции, кредитных условий, систематический контроль дебиторов.
Управление денежными средствами предусматривает не только контроль уровня абсолютной ликвидности, но и оптимизацию среднего остатка всех денежных средств на основе расчетов операционного, страхового, компенсационного и инвестиционного резервов [20, с.157].
Проанализируем управление денежными средствами ООО «ГСК-Гидроатом» (таблица13).
Таблица 13
Анализ денежных средств ООО «ГСК-Гидроатом»
|
Показатели |
Годы |
|||
|
2007 |
2008 |
2009 |
||
|
Средний остаток денежных средств, тыс.руб. |
120 |
138 |
122 |
|
|
Доля денежных средств в общем объеме оборотных активов |
0,32 |
0,2 |
0,2 |
|
|
Однодневный объем расходования денежных средств, тыс.руб. |
40,4 |
26,8 |
25 |
|
|
Оборачиваемость денежных средств, раз |
2,97 |
5,1 |
4,9 |
|
|
Период оборота денежных средств, дни |
121,2 |
70,6 |
73,5 |
|
|
Средний остаток денежных эквивалентов в форме краткосрочных финансовых инвестиций, тыс.руб. |
40 |
74 |
90 |
|
|
Уровень отвлечения денежных активов |
0,33 |
0,54 |
0,74 |
|
|
Прибыль, полученная от краткосрочных финансовых инвестиций, тыс.руб. |
48 |
88,8 |
108 |
|
|
Коэффициент рентабельности инвестиций |
1,2 |
1,2 |
1,2 |
В 2009 году денежные средства составляют 20% всех оборотных активов баланса, что равно значению 2008 года. Средний остаток денежных средств в 2009 году, равный 122 тыс.руб., по сравнению с 2008 годом снизился на 16 тыс.руб. В 2009 году оборачиваемость денежных средств составила 4,9 раз, что незначительно ниже показателя 2008 года вследствие уменьшения среднего остатка денежных средств и однодневного объема расходования.
ООО «ГСК-Гидроатом» осуществляет краткосрочные финансовые вложения, что приносит определенную прибыль. В 2009 году сумма краткосрочных финансовых вложений составила 90 тыс.руб., что на 16 тыс.руб. больше предшествующего периода. Коэффициент рентабельности инвестиций при этом составляет 1,2, что говорит об увеличении вложенной суммы на 0,2%.
Управление запасами представляет сложный комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджмента тесным образом переплетаются с задачами производственного менеджмента и маркетинга. Все эти задачи подчинены единой цели - обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов [10, с. 48]. В 2009 году запасы составляют 21% всех оборотных активов, что 3,6% меньше 2008 года. Значение запасов в 2009 году составляет 124 тыс. руб., что на 32 тыс. руб. меньше значения предыдущего года.
ООО «ГСК-Гидроатом» использует умеренную политику управления оборотными активами. Оборотные активы полностью покрывают краткосрочные обязательства, практически все показатели экономической деятельности имеют умеренное значение. При этом текущие активы составляют примерно половину всех активов организации, период оборачиваемости оборотных средств имеет усредненную длительность. Вследствие этого, экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности находятся на среднем уровне
управление оборотный инвестиционный актив
3. Пути совершенствования системы управления оборотными активами ООО «ГСК-Гидроатом
3.1 Повышение эффективности работы с поставщиками строительных материалов
Производственный цикл в организации начинается с вложения денежных активов в приобретение сырья и материалов. Поэтому существует необходимость в тщательном выборе поставщика, цены и качества предлагаемого им материала. От грамотных вложений денежных активов в покупку строительных материалов зависит дальнейшая деятельность организации
Поставщиком изделий из пенополиуретана для ООО «ГСК-Гидроатом» является ООО «Авеста-строй» (г.Оренбург). Сотрудничество между данными организациями производится на протяжении двух лет. При этом оплата заказа проводилась исключительно после получения заказа.
Изучение информации о поставщиках выявило возможность работы по предоплате с ООО «Авеста-строй». Таким образом, вся стоимость заказанного строительного материала оплачивается на момент оформления заказа, то есть до отгрузки товара. Покупатель производит 100% предварительную оплату поставляемого товара на основании выставленного поставщиком счета на предоплату. С даты 100% предварительной оплаты товара Покупателем цена товара изменению не подлежит. Чем раньше ООО «ГСК-Гидроатом» произведет оплату заказа, тем быстрее получит заказанный материал.
Отношения с контрагентом, касающиеся задатка, регулируются Гражданским кодексом. В соответствии с ним задатком признается денежная сумма, которая выдается одной из сторон договора в счет причитающихся с нее платежей другой стороне, служит доказательством заключения договора, обеспечивает его исполнение [1,с.628]. Таким образом получается, что задаток выполняет одновременно три функции - платежную, удостоверяющую и обеспечительную. Итак, подобно предоплате (авансу), задаток вносится в счет предстоящего платежа. При этом предварительная оплата также регулируется Гражданским кодексом, в соответствии с которым таковой считается полная или частичная оплата товара, поступившая от покупателя до передачи товара продавцом [1,с.632]. Основное отличие задатка от аванса в его обеспечительной функции, ведь он выступает в качестве инструмента принуждения сторон к исполнению договорных обязательств. И если обычный аванс возвращается плательщику, если, например, одна их сторон договоренности пожелает прекратить исполнение сделки, то в случае с задатком вернуть деньги будет достаточно сложно: либо при прекращении обязательства еще до начала его исполнения по соглашению сторон, либо вследствие невозможности исполнения обязательства. Если же договорные отношения нарушаются одной из сторон, то внесенный задаток порождает финансовые санкции для стороны, действия или бездействие которой привели к неисполнению контракта. Гражданский кодекс предполагает, что в случае нарушения договоренностей плательщиком задаток остается у стороны, получившей данные денежные средства. А если за неисполнение ответственна сторона, получившая задаток, то она обязана уплатить другой стороне его двойную сумму. Еще одним немаловажным отличием задатка от авансового платежа является его документальное оформление: условие об уплате задатка должна быть прописано в договоре или выделено отдельным письменным соглашением [11,с.71].
Образуется достаточно стандартная и простая схема отношений:
1. Заключение договора, обговорив сроки и объем поставки;
2. 100% оплата в банке;
3. Прием заказанного материала.
Так работает большинство предприятий. И это связано, прежде всего, с недостатком у производителя оборотных средств. Кредит получить практически невозможно, к тому же накладывает отпечаток их дороговизна, а для того, чтобы производство работало стабильно, нужны финансы. Поэтому производитель и кредитуется у покупателя. Покупатели, конечно во многих случаях, пытаются минимилизировать риски, пытаются обговорить условия покупки, при которых они расплачиваются после приемки товара, но, чаще всего, это бесполезно. Не может производитель выдать конечный продукт без денег. Ему надо закупить сырье, горючее, оплатить электроэнергию, выдать зарплату. Таким образом, покупатель идет на предоплату. Идет, но очень рискует. Ведь он тоже, желая подзаработать на перепродаже, или взял предоплату, или кредитовался в банке. То есть, если что то сорвется, то на нем повиснут долги. Ситуация довольно безвыходная. Или не работать вообще, или рисковать [33, с.26].
Риск недопоставки материала или поставки не в точный срок в исследуемых отношениях минимален, так как за годы работы установились доверительные отношения между организациями.
Такой способ оплаты достаточно целесообразен, потому что при таком способе расчета за товар поставщик предоставляет скидки. Это позволит снизить себестоимость реализованных материалов, что при условии сохранения цен реализации на прежнем уровне даст возможность предприятию установить более высокую торговую надбавку и получить больше прибыли.
Проведем оценку целесообразности изменения условий оплаты при работе с ООО «Авеста-строй». Размер предоставляемой скидки составляет 5% от суммы закупки. Проведенный анализ позволяет предположить, что количественно объем закупок у ООО «Авеста-строй», не уменьшится, поэтому примем объем закупок в 2010 году, равный 2 млн. руб.. Таким образом, с учетом скидки стоимость закупленных товаров составит 1,9 млн.руб.
При прежних условиях оплаты с этим поставщиком валовый доход ООО «ГСК-Гидроатом» от данной сделки составил 120 тыс. руб. при надбавке 6% от 2 млн. руб.. Для получения такой же суммы валового дохода при стоимости закупленного материала на 1,9 млн.руб., организация должна установить торговую надбавку 6,4%.
Однако работа по предоплате будет выгодна и экономически целесообразна, если сумма валового дохода возрастет, поэтому торговая надбавка должна превышать 6,4%. В качестве оптимального размера торговой надбавки можно принять 7,5%.
Представим расчет изменения показателей деятельности ООО «ГСК-Гидроатом» в случае перехода на работу по предоплате (таблица 14)
Таблица 14
Динамика показателей деятельности ООО «ГСК-Гидроатом» при различных условия расчетов за строительный материал с ООО «Авеста-строй».
|
Показатели |
Способ расчета за товар по факту поставки |
Способ расчета за товар по предоплате |
Отклонение |
||
|
в абс. выр. |
в % |
||||
|
Себестоимость реализованных товаров, тыс. руб |
2000 |
1900 |
-100 |
95 |
|
|
Торговая надбавка, % |
6 |
7,5 |
1,5 |
1,25 |
|
|
Выручка от реализации, тыс. руб. |
2120 |
2045 |
-75 |
96,5 |
|
|
Валовый доход, тыс. руб. |
120 |
145 |
25 |
120,8 |
|
|
прибыль от реализации, тыс. руб. |
90 |
115 |
25 |
127,8 |
|
|
налоги из прибыли, тыс. руб |
18 |
23 |
5 |
127,8 |
|
|
прибыль к распределению, тыс. руб |
72 |
92 |
20 |
127,8 |
Расчет показывает, что переход на работу по предоплате с ООО «Авеста-строй» позволит снизить себестоимость реализованных материалов данного поставщика на 5 % (размер предоставляемой скидки) и установить размер оптовой надбавки на уровне 7,5 %. Это повлечет снижение выручки от реализации на 75 тыс.руб., однако сумма валового дохода возрастет на 20,8 % и составит 145 тыс.руб. В связи с тем, что сумма расходов на реализацию останется прежней (30 тыс.руб.), темп роста прибыли от реализации превысит темп роста валового дохода на 7%. Прирост прибыли к распределению также будет значительным и составит 20 тыс.руб.
Таким образом, переход на работу по предоплате с ООО «Авеста-строй» позволит ООО «ГСК-Гидроатом» увеличить прибыль до 92 тыс.руб. за счет снижения себестоимости и увеличения торговой надбавки. Динамика показателей по отдельному поставщику приведет к соответствующим изменениям совокупных результатов деятельности фирмы.
3.2 Разработка и внедрение инвестиционного проекта
ООО «ГСК-Гидроатом» планирует реализовать инвестиционный проект, заключающийся в внедрении новой линии по производству строительного материала пеноблока. Внедрение данного проекта позволит:
1. увеличить показатели рентабельности оборотных активов;
2. вложить не используемые в производственном цикле денежные средства для обеспечения их доходности;
3. увеличить объем получаемой прибыли;
4. привлечь новых клиентов.
Качественные пеноблоки -- это современный, эффективный, экологически чистый и экономичный при строительстве и эксплуатации материал. Их популярность в последнее время, обусловлена рядом преимуществ перед другими материалами. Обладая плотностью древесины, они абсолютно не горючи, химически нейтральны. По сравнению с традиционными строительными материалами (камень, кирпич, бетон) пеноблоки превышают их по тепло и звукоизоляционным характеристикам. Имея большие размеры, они позволяют значительно уменьшить время и трудозатраты на возведение наружных стен и внутренних перегородок. Кроме того, пеноблоки легкие и более крупные по сравнению с кирпичом. Это говорит не только о том, что их будет проще погрузить, привезти и выгрузить. Такой вес материала позволяет сделать менее массивный фундамент. И значительно сократить время, необходимое для кладки стен. А это уже серьезная экономия средств на транспортировке, фундаменте и оплате труда каменщиков. В отличие от кирпича, пеноблоки легко обрабатываются. Это предоставляет неограниченные возможности для дизайна при проектировании, а также значительно упрощает внутренние работы, такие как установка сантехники, проведение электропроводки и т.д.
Производство пеноблоков - это процесс, при котором из песка, цементного раствора, воды и пены образуется строительный материал пенобетон, который в дальнейшем разрезается на пеноблоки. Этапы производственного цикла получения пенобетона следующие:
- хранение
- загрузка компонентов
- смешивание или получения пенобетонной массы
- формирование пенобетонной массы
- получение пенобетонных блоков и упаковка
Используя пеноблоки, можно выиграть во множестве показателей, например материал надежный, хорошо сохраняет тепло, обеспечивает высокую скорость кладки, хорошо звукоизолирует, прост в работе, экологичен, экономичен, материал огнестойкий, транспортировка не потребует больших затрат, легкая отделка. При изготовлении пеноблоков эффективность тепловой обработки, зависит от заданного режима, а также от состава пенобетона, который зависит от пенообразователя. Пенообразователь необходимо классифицировать также по технологическим свойствам, как, например, добавки для бетона при изготовлении пеноблоков. Многие дешевые пенообразователи не отличаются постоянством свойств от партии к партии, что представляется весьма неблагоприятным для реального производства. Качественные протеиновые пенообразователи очень дороги и не позволяют получить пену средней кратности, что ограничивает их применение, характеристикой составляющих материалов, особенностью цемента, размерами и конфигурацией изделия, начальной прочностью пено6етона к моменту обработки и др.
Дальнейшее развитие производства пенобетона актуально в связи с наличием в ряде регионов страны существующего неудовлетворенного спроса на стеновые материалы с данными характеристиками. Кроме того, необходимо учитывать, что пенобетон удобно использовать для устройства монолитной теплоизоляции в строительных условиях, где реализуется его основное качество - возможность транспортировки пенобетонной смеси на расстояние. При укладке монолитного пенобетона используются его теплоизолирующие свойства, а несущие свойства конструкции обеспечиваются другим конструкционным материалом (каркасом). Для обустройства теплоизоляции при проведении ряда строительно-монтажных работ этот способ является более эффективным, чем производство блоков в заводских условиях.
В свою очередь пеноблок - это одна из разновидностей ячеистого бетона. Способ производства пеноблоков - метод одностадийного замеса. В сухие компоненты - цемент, песок и т.д. - одновременно с водой добавляется и пенообразователь. Вода взбивается в кавитационной установке, где все составляющие пеноблоков перемешиваются. Этот способ производства пеноблоков более легкий, требует чуть ли не в два раза меньше времени на производство пеноблоков. Кроме того, этот метод производства пеноблоков дает на выходе более качественный строительный материал. Последняя стадия производства пеноблоков - разрезать застывший пенобетон на нужный по размеру блоки, либо жидкий материал до затвердевания разлить в форму необходимого размера. Таким образом, для открытия линии по производству пеноблоков необходимо соответствующее оборудование (таблица 15).
Таблица 15
Оборудование для открытия линии по изготовлению пеноблоков
|
Оборудование для производства пенобетона |
Объем, шт. |
Стоимость, тыс. руб. |
||
|
1. |
Установка пенобетона объемом 1100 литров для производства пенобетона и подачи пенобетона сжатым воздухом к месту укладки |
1 |
345 |
|
|
2. |
Смеситель раствора пенообразователя, для смешивания пенообразователя с водой, 2 бака по V = 1 м3 |
1 |
35 |
|
|
3. |
Пеногенератор обеспечивает производство пенобетона в широком диапазоне плотностей от 400 до 1200 кг/м.куб. |
1 |
35 |
|
|
4. |
Компрессор марки С-415, рабочее давление 10 атм., V=ресивера 250 л, |
1 |
45 |
|
|
Оборудование для изготовления пеноблоков |
||||
|
1. |
Резательный комплекс для резки пенобетона струнами на блоки нужных размеров. Цикл резки 5 мин, мощность 4 кВт, обслуживает 1 оператор. Производительность до 8 куб.м./час. |
1 |
807 |
|
|
2. |
Металлическая форма для формовки пенобетонного массива 1200*800 мм высотой 600 мм. Объём 0,6 куб.м. на 16 пеноблоков, масса 210 кг. |
2 |
38 |
|
|
3. |
Захват для снятия пеноблоков с поддона и транспортировки их на склад. Ускоряет процесс загрузки пеноблоков в автотранспорт. |
1 |
40 |
|
|
4. |
Траверса для установки формы, переноса пенобетонного массива на резательный комплекс, транспортировки блоков на поддоне. |
1 |
15 |
|
|
ИТОГО затрат на покупку линии производства пеноблоков |
1359 |
При покупке всей линии у одного производителя, установка оборудования производится бесплатно.
ООО «ГСК-Гидроатом» имеет в собственности свободную площадь в 200 м2, достаточную для размещения оборудования. При этом рядом находится склад, на котором может храниться нереализованный материал.
Выбор данной производственной линии обусловлен прежде всего спросом на пеноблок и отсутствием конкуренции на местном рынке. Ближайший поставщик пеноблоков находится за 150 км. от Бузулука (г. Бугуруслан), что накладывает определенный отпечаток за на цене материала.
Прежде чем заняться непосредственно производством пеноблоков, необходимо закупить необходимое сырье и материалы (таблица 16).
Таблица 16
Количество и стоимость материалов для производства 1 м3 пеноблоков D600 без добавок
|
Наименование |
Количество кг./литр |
Цена за ед., рублей |
Цена, рублей |
|
|
Цемент |
300 |
6 |
1800 |
|
|
Песок |
250 |
0,14 |
35 |
|
|
Вода |
240 |
0,01 |
2,4 |
|
|
Пенообразователь Ареком |
0,7 |
55 |
38,5 |
|
|
Ускоритель Простон |
1,5 |
31 |
46,5 |
|
|
Состав для смазки форм Универсальный |
0,3 |
146 |
43,8 |
|
|
Итого: |
1967 |
Ориентируясь на местный строительный рынок, планируемый месячный объем производства данного строительного материала составляет 1000 м3 (таблица 17).
Таблица 17
Количество и стоимость материалов для производства 1000 м3 пеноблоков D600 без добавок
|
Наименование |
Количество кг./литр |
Цена за ед., рублей |
Цена, рублей |
|
|
Цемент |
300000 |
6 |
1800000 |
|
|
Песок |
250000 |
0,14 |
35000 |
|
|
Вода |
240000 |
0,01 |
2400 |
|
|
Пенообразователь Ареком |
700 |
55 |
38500 |
|
|
Ускоритель Простон |
1500 |
31 |
46500 |
|
|
Состав для смазки форм Универсальный |
300 |
146 |
43800 |
|
|
Итого: |
1966200 |
С началом новой производственной деятельности в штат привлекаются 4 новых сотрудника, увеличатся расходы на заработную плату, отопление и электроэнергию. Таким образом, посчитаем ежемесячные затраты на производство пеноблока (таблица 18).
Таблица 18
Расходы на производство 1000 м3 пеноблока в месяц
|
Статья расхода |
Сумма, тыс.руб. |
|
|
Материалы для производства за месяц |
1966,2 |
|
|
Зарплата персонала |
80 |
|
|
Коммунальные платежи, отопление, электричество |
61 |
|
|
Итого |
2097,2 |
Таким образом, себестоимость производимых пеноблоков в месяц составляет 2097200 руб. Рыночная цена данного строительного материала составляет 2914 руб. за 1 м3. Следовательно, объем в 1000 м3 реализуется за 2914 тыс. руб.
Расчет объема производства после открытия производственной линии пеноблоков (таблица 19)
Таблица 19
Планируемый объем производства продукции
|
Наименование показателя |
Период времени |
||||||
|
1 месяц |
2 месяц |
3 месяц |
4 месяц |
5 месяц |
6 месяц |
||
|
Объем производства, м3 |
1000 |
1000 |
1500 |
1800 |
2100 |
2700 |
|
|
Выручка,тыс.руб. |
2914 |
2914 |
4371 |
5245,2 |
6119,4 |
7867,8 |
|
|
Себестоимость, тыс.руб. |
2097,2 |
2097,2 |
3145,8 |
3774,9 |
4404,1 |
5662,44 |
|
|
Чистая прибыль, тыс.руб. |
653,6 |
653,6 |
980,16 |
1176,2 |
1372,3 |
1764,3 |
Начальные вложения в инвестиционный проект составляют сумму капитальных вложений (1359 тыс. руб.) и изначальной себестоимости первого объема производимой продукции (2097,2 тыс. руб.), равную 3456,2 тыс. руб.
Проект финансируется за счёт собственных и заемных средств. Объем используемых собственных средств составляет 1456,2 тыс.руб.. Остальные 2000 тыс.руб. берем в ОАО «Нико-банк» под 35% годовых (2,9% за месяц) на срок 6 месяцев. Погашение кредита будет осуществляться ежемесячными дифференцированными платежами. Дифференцированные платежи по кредиту - ежемесячные платежи по кредиту, состоящие из фиксированной суммы основного долга и начисленных на день внесения платежа процентов по кредиту.
Составим график погашения кредита (таблица 20).
Таблица 20
График дифференцированных платежей ООО «ГСК-Гидроатом» в рублях
|
Месяц |
Платеж по основному долгу |
Платеж по процентам |
Остаток основного долга |
Итого |
|
|
1 |
333333,33 |
77777,77 |
1666666.67 |
411111.10 |
|
|
2 |
333333,33 |
48611,11 |
1333333.34 |
381944.44 |
|
|
3 |
333333,33 |
38888,88 |
1000000.01 |
372222.21 |
|
|
4 |
333333,33 |
29166,66 |
666666.68 |
362499.99 |
|
|
5 |
333333,33 |
19444,44 |
333333.35 |
352777.77 |
|
|
6 |
333333,35 |
9722,22 |
0.00 |
343055.57 |
|
|
Итого |
2000000 |
223611.08 |
2000000 |
2223611.08 |
Далее рассчитаем экономическую целесообразность предлагаемого проекта. От того, насколько точно рассчитан экономический эффект инвестиционного проекта, во многом зависит будущий успех компании. При этом одной из самых сложных задач является правильная оценка ожидаемого денежного потока. Если его рассчитать неправильно, то любой метод оценки инвестиционного проекта даст неверный результат, из-за чего эффективный проект может быть отвергнут как убыточный, а экономически невыгодный принят за сверхприбыльный [32, с.59]. Именно поэтому важно грамотно составить план денежного потока компании. Под денежным потоком инвестиционного проекта понимают поступления и выплаты денежных средств, связанные исключительно с реализацией этого проекта. К денежным потокам проекта не относится движение денежных средств, возникающее в результате текущей деятельности предприятия [49, с.33]. Денежный поток проекта всегда разбивается по временным периодам (месяцам, кварталам, годам). При этом все платежи и поступления денежных средств включаются в денежный поток того периода, когда они были зачислены на денежные счета или списаны с них, независимо от того, к какому периоду относятся соответствующие затраты или доходы. Для правильной оценки будущих доходов нужно знать прогнозные значения выручки, расходов, инвестиций, структуру капитала, остаточную стоимость имущества, а также ставку дисконтирования [47, с. 58]. Ставка дисконтирования используется для оценки эффективности вложений. С экономической точки зрения ставка дисконтирования -- это норма доходности на вложенный капитал, требуемая инвестором. Иначе говоря, при помощи ставки дисконтирования можно определить сумму, которую инвестору придется заплатить сегодня за право получить предполагаемый доход в будущем [48, с.65].
Чистая прибыль от инвестиций составила:
- за 1 месяц 653600 руб.
- за 2 месяц 653600 руб.
- за 3 месяц 980160 руб.
- за4 месяц 1176200 руб.
- за 5 месяц 1372300 руб.
- за 6 месяц 1764300 руб.
В связи с выше приведенными расчетами расходы на возмещение кредита составляют:
- за 1 месяц 411111.10 руб.
- за 2 месяц 381944.44 руб.
- за 3 месяц 372222.21 руб.
- за4 месяц 362499.99 руб.
- за 5 месяц 352777.77 руб.
- за 6 месяц 343055.57 руб.
При этом, помимо выплат по кредиту, в начальном периоде осуществляются вложения в размере 1456200 руб.
Проанализируем возникающие в течение полугода денежные потоки, включающие в себя расходы и доходы в пределах инвестиционного проекта), на основании которых рассчитаем полученный чистый дисконтированный доход (таблица 21).
Таблица 21
Анализ денежных потоков инвестиционного проекта по производству пеноблока
|
Период |
Расход(вложения), руб. |
Доход, руб. |
Сальдо, руб. |
Дисконтированная стоимость, руб. |
|
|
0 |
1456200 |
- |
-1456200 |
-1456200 |
|
|
1 |
411111.10 |
653600 |
242488,9 |
239094,05 |
|
|
2 |
381944.44 |
653600 |
271655,56 |
264049,2 |
|
|
3 |
372222.21 |
980160 |
607937,79 |
583012,34 |
|
|
4 |
362499.99 |
1176200 |
813700,1 |
769760,29 |
|
|
5 |
352777.77 |
1372300 |
1019522,3 |
951214,3 |
|
|
6 |
343055.57 |
1764300 |
1421244,5 |
1307544,9 |
|
|
Всего |
3679811,08 |
6600160 |
2920349 |
2658474,9 |
Пересчитаем денежные потоки в вид текущих стоимостей. Ставку дисконтирования возьмем за 15%.
PV0 = -1456200 (1+0,15)0-0 = -1456200 руб.
PV1 = 242488,9 (1+0,15)-0,1 = 239094,05 руб.
PV2 = 271655,56 (1+0,15)-0,2 = 264049,2 руб.
PV3 = 607937,79 (1+0,15)-0,3 = 583012,34 руб.
PV4 = 813700,1 (1+0,15)-0,4 = 769760,29 руб.
PV5 = 1019522,3 (1+0,15)-0,5 = 951214,3 руб.
PV6 = 1421244,5 (1+0,15)-0,6 = 1307544,9 руб.
NPV = 1307544,9 + 951214,3 + 769760,29 + 583012,34 + 264049,2 +
239094,05 - 1456200 = 2658474,9 руб.
Поскольку NPV>0, то проект целесообразен к внедрению и способен принести немалую прибыль организации.
Рассчитаем индекс рентабельности инвестиций:
РI = (1307544,9 + 951214,3 + 769760,29 + 583012,34 + 264049,2 +
239094,05) /1456200 = 2,83
Поскольку РI>1, то проект следует принять.
Рассчитаем DPP (дисконтированный период окупаемости). В целом вложения в проект составляют 3679811,08. Сумма дисконтированных доходов за первые 5 месяцев составит (951214,3 + 769760,29 + 583012,34 + 264049,2 + 239094,05) = 2807130 руб., что меньше размера инвестиций. Сумма дисконтированных доходов за исследуемые 6 месяцев составит 4114674,9 руб. Значит, период дисконтированной окупаемости наступит на 6 месяце.
Таким образом, предложенный проект по запуску линии производства пеноблока является экономически эффективным.
Заключение
В дипломной работе «Управление оборотными активами на примере ООО «ГСК-Гидроатом»» были рассмотрены теоретические аспекты сущности и оценки оборотных активов организации, проведён анализ финансово-хозяйственной деятельности рассматриваемой строительной организации ООО «ГСК-Гидроатом», разработаны пути формирования улучшенной системы управления оборотными активами данной компании.
Первая глава диплома содержит теоретический материал, касающийся сущности оборотных активов, их управления и анализа. В данной главе рассматриваются подходы некоторых ученых к пониманию термина «оборотные активы», сходящиеся в том, что оборотные активы представляют собой средства для осуществления повседневной деятельности организации, обеспечивающие её бесперебойный процесс. Также были рассмотрены применяемые в практике финансового менеджмента различные классификации оборотных активов, главные составляющие в виде производственных запасов, денежных средств и дебиторской задолженности. В работе приводятся и анализируются модели управления оборотными активами, а именно консервативная, умеренная, агрессивная и комплексная, вследствие чего можно сделать вывод, что рассматриваемая мною организация ведёт умеренную политику управления оборотными активами. Помимо этого уделяется внимание нормированию как процессу установления оптимальной величины оборотных активов и факторам, влияющим на показатели эффективности управления строительной организации.
Во второй главе дипломной работы был проведён анализ организационно-управленческой деятельности ООО «ГСК-Гидроатом», на основании которого были сделаны соответствующие выводы о внешней среде организации, её организационной структуре и политики управления персоналом, посчитаны риски строительных проектов компании. Также проведён на основании баланса и отчете о прибылях и убытках анализ экономической деятельности ООО «ГСК-Гидроатом», показывающий финансовое положение организации за три предыдущих года. Для проведения оценки финансовой деятельности была прослежена динамика основных данных хозяйственной деятельности организации; проведена оценка платёжеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности; проанализировано управление оборотными активами, в частности запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами путем расчёта соответствующих коэффициентов. ООО «ГСК-Гидроатом» имеет неплохую обеспеченность собственными оборотными средствами, то есть текущие активы полностью покрывают текущие обязательства. Собственный капитал значительно превышает значение заемного капитала, но согласно полученным данным, организации с каждым годом приходится привлекать больший объём привлечённого капитала. Об этом свидетельствуют показатели финансового рычага и финансовой зависимости. Организация работает без убытков, значения рентабельности собственного капитала и оборотных средств оптимальны. Рассчитанный индекс кредитоспособности показал низкую вероятность банкротства. Поскольку ООО «ГСК-Гидроатом» использует умеренную модель управления оборотными активами, то и показатели экономической деятельности принимают среднее значение. В состав оборотных активов ООО «ГСК-Гидроатом» входят дебиторская задолженность, производственные запасы и денежные средства.
Несмотря на то, что в ходе анализа хозяйственной деятельности организации путём экономических расчётов не было выявлено острых проблем в системе управления оборотными активами, всё же является целесообразным совершенствование данной системы, о чем говорится в третьей главе диплома.
Поскольку производственный цикл в организации начинается с вложения денежных активов в приобретение сырья и материалов, существует необходимость в выборе поставщика и способа оплаты за заказанный материал.
Моё предложение заключалось в переходе от способа расчета за товар по факту получения к предоплате. В связи с этим снижается себестоимость закупаемого материала, и с увеличением торговой надбавки, повышается размер валового дохода до 92 тыс. руб.
С целью увеличения рентабельности оборотных активов и обеспечения доходности свободных денежных средств, я предлагаю ввести инвестиционный проект по запуску производственной линии пеноблоков. Предложенный проект относительно дешевый и достаточно прибыльный в связи с востребованностью данного строительного материала на рынке и отсутствием конкурентов. Срок окупаемости, в связи с проведенными расчетами, составил 6 месяцев, а чистая прибыль от этого проекта составит около 2,9 млн. руб.
Таким образом, поставленные задачи являются решенными, а цель достигнутой.
Список использованных источников
1. Гражданский кодекс Р.Ф. - М.: Омега-Л, 2008, - 665 с.
2. Аширов В.К. Учебное пособие по дисциплине «Финансовый менеджмент». - Самара: Изд-во «Самарский государственный университет», 2000. - 68 с.
3. Барнгольц С.Б., Сухарев А.М. Оборотные средства промышленных предприятий. - М.: Финансы, 1965, - 283 с.
4. Бирман А.М. Планирование оборотных средств. - М.: Наука, 1956, - 330 с.
5. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2003, - 528 с.
6. Бочаров В.В. Управление оборотом предприятий и корпораций - М.: Финансы и статистика, 2002, - 144 с.
7. Бродецкий Г.Л. Возможности многокритериальной оптимизации запасов с учетом рисков в формате метода дерева решений // Управление запасами. №6 - 2008. С.349-354
8. Бродецкая И.Г. Оптимизация системы управления запасами в условиях неопределенности с учетом временной стоимости денег // Логистика сегодня. №1 - 2008. С.32-44
9. Брунгильд С.Г. Уравление дебиторской задолженностью. - М.: АСТ, 2007. - 256 с
10. Ваньян П.Л. Управление запасами как точная наука // Склад и техника. №1 - 2009. С.46 - 53
11. Вахрушина Н. Оперативное управление денежными потоками // Финансовый директор. №2 - 2006. С.68 - 76
12. Величко М.И. Особенности финансового анализа инвестиционной деятельности предприятия // Аудит и финансовый анализ. №5 - 2007. С.86- 93
13. Галлеев М.Ш. Дебиторская и кредиторская задолженность. Острые вопросы учета и налогообложения. - М.: Вершина, 2007, - 208 с.
14. Грачев А.В. Основы финансовой устойчивости предприятия // Финансовый менеджмент. №4 - 2003. С. 46-52
15. Грачев А.В. Финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент. №2 - 2002. С. 14-21
16. Кайгородов А.Г. Финансовый потенциал как критерий целесообразности финансового оздоровления предприятия // Аудит и финансовый анализ. №4 - 2007. С.211- 218
17. Ковалев В.В. Финансы организаций - М.: Проспект, 2006, - 352 с.
18. Ковалев В.В. Финансовый анализ - М.: Финансы и статистика, 1996, -559 с.
19. Ковалёв А.И. Анализ финансового состояния предприятия. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Наука, 2002, - 392 с.
20. Кокина Т.Н. Анализ и оценка движения денежных средств организации // Аудит и финансовый анализ. №5 - 2007. С.153- 161
21. Кувшинов Н. Методы борьбы с дебиторской задолженностью // Управление сбытом. №6 - 2007. С.43 - 48
22. Кузнецов А.И. Управление денежными средствами компании в краткосрочном аспекте // Управление компанией. №6 - 2001. С. 23 - 29
23. Кушим Н., Вишневская И. Как управлять дебиторской задолженностью // Финансы. №18 - 2003. С. 27 - 33
24. Кэхилл Дж. А., Снайдер Дж.П. Подходы к управлению оборотными средствами частных компаний // Проблемы теории и практики управления. №4 - 2001.- С.92 - 95
25. Лисициан П. Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежи // Корпоративное управление. №8 - 2001. - С. 44 - 54
26. Ложкин О.В. Инвестиционные проекты, денежные потоки и денежные сделки // Финансовый бизнес. №1 - 2008. С.16-21
27. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Юнити-Дана, 2003, - 471 с.
28. Малицкая В.Б. Анализ финансовых активов как одной из основных групп показателей финансового состояния организации // Аудит и финансовый анализ. №1 - 2008. - С. 89-96
29. Мездриков Ю.В. Анализ обеспеченности управления дебиторской задолженности // Экономический анализ:теория и практика. №5 -2008. С.44- 50
30. Миннибаева К.А. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами: факторы изменения // Финансовый менеджмент. №4 - 2005. С. 27-31
31. Нечаев В.И. Совершенствование методов анализа дебиторской задолженности и денежных средств с целью снижения финансовых рисков предприятия // Аудит и финансовый анализ. №5 - 2007.- С. 105-117
32. Нетесова А. Анализ рисков инвестиционного проекта //Финансовый директор. №11 - 2003. - С. 56-62
33. Полякова М.С. Отношения по предоплате // Российский налоговый курьер. №11 - 2005. - С.21 - 35
34. Радионов Р.А. Различия в методологических подходах к управлению запасами при применении нормативного и логистического методов // Экономический анализ: теория и практика. №9 - 2008. С.59- 65
35. Родионов А.Р. Управление производственными запасами // Менеджмент в России и за рубежом. №1 - 1999. С. 17-26
36. Романовский М.В.Финансы предприятия. -М.: РЮИД, 2000, - 395 с.
37. Руденко А.М., Кулагина М.Е. Совершенствование механизмов управления оптимизацией финансовых ресурсов // Экономический анализ: теория и практика. №8 - 2008. С.64- 70
38. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Новое знание, 2000, - 364 с.
39. Симонова Я.Г. Разработка инвестиционных стратегий и стоимостной подход к стратегическому развитию предприятия // Аудит и финансовый анализ. №3 - 2008. С.253- 259
40. Симионова Н.Е. Анализ рисков строительного предприятия // Аудит и финансовый анализ. №5 - 2007. С. 302 - 305
41. Симонов Р.Ю. Анализ организационно-технического уровня строительного предприятия // Аудит и финансовый анализ. №3 - 2008. С.185- 193
42. Тарасова Е.Ю. Механизм образования и ликвидации дебиторской задолженности // Аудиторские ведомости. №7 - 2006. С. 45 - 50
43. Телеш Е.Ю. Уравление дебиторской задолженностью. - Минск: Изд-во Гревцова, 2007, - 176 с.
44. Трохина С.Д. Управление финансовым состоянием предприятия // Финансовый менеджмент. №5 - 2004. С 37-44
45. Филобокова Л.Ю. Экономический потенциал малого предприятия и методика его оценки // Аудит и финансовый анализ. №3 - 2008. С.281 - 286
46. Филобокова Л.Ю. Методические подходы к управлению и анализу дебиторской задолженности в малом предпринимательстве // Экономический анализ: теория и практика. №7 - 2007. С.32- 35
Подобные документы
Теоретические аспекты управления оборотными активами. Модели управления текущими активами и пассивами. Определение, состав оборотных активов и методика управления ими. Анализ управления оборотными активами на мясоперерабатывающем предприятии "Желен".
курсовая работа [59,1 K], добавлен 07.01.2011Состав и значение управления оборотными активами. Источники формирования оборотных активов. Анализ системы управления оборотными активами на примере ООО "Аксель-Тревел". Структура и динамика изменения и эффективность использования оборотных активов.
дипломная работа [521,8 K], добавлен 11.02.2014Особенности формирования оборотных средств, их классификация, нормирование, показатели. Обеспеченность и эффективность использования оборотных средств ОАО "Российские железные дороги". Предложения по совершенствованию управления оборотными активами.
курсовая работа [106,9 K], добавлен 04.10.2010Экономическое содержание управления оборотными активами. Основные источники их формирования. Анализ состава и структуры оборотных активов СПК колхоз "Урал". Оценка эффективности их использования. Пути повышения оборачиваемости оборотных средств колхоза.
курсовая работа [115,4 K], добавлен 09.03.2012Понятие оборотного капитала. Классификация оборотных активов. Состав и структура оборотного капитала. Модели формирования оборотных средств. Анализ управления оборотными активами ОАО ВПО "Точмаш". Выявление финансовых проблем на предприятии и их решение.
курсовая работа [388,7 K], добавлен 08.09.2014Состав и классификация оборотных активов. Понятие чистого оборотного капитала и оценка его роли в финансовой политике предприятия. Анализ управления оборотными активами ООО "Торговый дом", мероприятия по увеличению эффективности их использования.
дипломная работа [1,7 M], добавлен 15.03.2014Понятие, состав и значение управления капиталом. Оборотный капитал и оборотные активы организации. Особенности управления оборотными активами. Разработка системы управления оборотными активами. Предложения по улучшению управления оборотными активами.
курсовая работа [72,4 K], добавлен 14.10.2007Сущность, цели, задачи и принципы управления оборотными активами предприятия, показатели и оценка эффективности данного процесса. Организационно-экономическая характеристика предприятия, рекомендации по совершенствованию управления оборотными активами.
отчет по практике [107,3 K], добавлен 20.12.2011Изучение понятия, содержания оборотных активов и источников их формирования. Рассмотрение порядка разработки политики управления оборотными активами. Анализ и основные пути повышения эффективности использования средств предприятия ОАО "Бурятзолото".
курсовая работа [362,8 K], добавлен 13.12.2014Состав и распределение по риску активов. Показатели экономической и финансовой рентабельности ОАО "Центральные булочные". Динамика состава и структуры его внеоборотных активов и интенсивность их обновления. Эффективность управления оборотными активами.
курсовая работа [606,6 K], добавлен 26.08.2011
