Резервы улучшения финансового состояния промышленного предприятия ОАО "Пермский моторный завод"

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами [15, с.32].

Устойчивость предприятия предполагает такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходами (затратами).

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе бухгалтерской отчетности:

- отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1);

- отчеты о прибылях и убытках (форма № 2);

- о движении капитала (форма № 3);

- о движении денежных средств (форма № 4);

- приложение к балансу (форма № 5) и другие формы отчетности;

- данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Существует много факторов, которые оказывает влияние на деятельность предприятия, а следовательно, и на его финансовую устойчивость. Учитывая, что любое предприятие является одновременно и субъектом, и объектом рыночных отношений, поэтому наиболее важным представляется деление факторов на внутренние и внешние.

К внутренним относятся факторы, обусловленные профессиональным уровнем персонала и уровнем контроля за осуществляемой деятельностью, и на которые предприятие может оказать непосредственное влияние, в их числе:

· обеспеченность собственным капиталом;

· специализация и разнообразие изготовляемой продукции и предоставляемых услуг;

· выбор стратегии и тактики управления финансовыми ресурсами;

· уровень менеджмента в организации;

· уровень квалификации кадров;

· наличие прибыли для пополнения капитала и развития организации.

К внешним относятся факторы, обусловленные воздействием внешней среды на субъект хозяйствования. Их можно объединить по следующим признакам:

1. Социально-политическая ситуация в стране:

- устойчивость правительства;

- стабильность или социальная напряженность в административно-территориальных образованиях;

- корректировка финансово-экономической и социальной политика;

2. Общеэкономическое состояние:

- потенциал реального сектора экономики;

- конкурентоспособность товаропроизводителей;

- сальдо платежного баланса страны (экспорт/импорт);

- инвестиционный климат, приток/отток капитала;

3. Состояние финансового рычага:

- обменный курс национальной валюты;

- состояние и доходность денежного, валютного рынка и рынка ценных бумаг;

- темпы инфляции и инфляционные ожидания;

4. Форс-мажорные обстоятельства.

Главная цель анализа финансового состояния - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятии и его платежеспособности [13, с.23].

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличие собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния.

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, т.к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния предприятия можно сравнить:

- с общественными «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятий и его возможности;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения ФСП.

Анализом финансового состояния предприятия занимаются не только руководители, соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы - с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики - для своевременного поступления платежей; налоговые инспекции - для выполнение плана поступления средств в бюджет и т.д [10, с. 86].

Анализ финансового состояния - непременный элемент как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системы.

Важное значение для стороннего аналитика имеет информационное обеспечение анализа.

Информационное обеспечение внешнего финансового анализа ограничивается, как правило, рамками бухгалтерской отчетности. Наибольшую информацию для анализа содержит Бухгалтерский баланс (форма № 1) и Отчет о прибылях и убытках (форма № 2), хотя данные всех приложений к балансу также могут быть использованы для проведения анализа финансового состояния и результатов деятельности за отчетный год.

Основная цель законодательства РФ о бухгалтерском учете - обеспечить единообразный учет имущества, обязательств и хозяйственных операций организаций, а также составление и представление сопоставимой и достоверной информации об имущественном положении, доходах и расходах организаций, необходимой пользователям бухгалтерской отчетности.

Бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Финансовая информация при анализе состояния предприятия отражена в финансовых показателях, которые позволяют увидеть различные стороны работы предприятия и оценить результаты хозяйственной деятельности. На основе оценки относительных показателей, можно проанализировать финансовое состояние предприятия, а также выявить резервы увеличения финансовых результатов и повышения рентабельности производства.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений с помощью проведения анализа. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим требованиям [8, с. 36]:

Адекватность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.

Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью. Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.

Объективность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.

Понятность означает, что внешние пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

1.2 Современные методы и методики, используемые при анализе финансового состояния

Для проведения анализа финансового состояния предприятия используются определенные методы и инструментарии [23, с 28].

Наиболее простым методом является сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т. е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.

Следующий метод - группировки, когда показатели группируются и сводятся в таблицы. Это дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявления факторов, влияющих на изменение показателей.

Метод цепных подстановок, или элиминирования, заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все остальные показатели остаются неизменными. Этот прием позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария для анализа финансового состояния широко используются финансовые коэффициенты. Это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или средне-отраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

Методика анализа финансово - хозяйственной деятельности представляет собой совокупность аналитических процедур используемых для определения финансового состояния предприятия [11, с. 19].

Методика анализа хозяйственной деятельности имеет следующие характерные черты [22, с. 23]:

Необходимость постоянных сравнений.

Необходимость изучения внутренних противоречий; положительных и отрицательных сторон каждого явления, каждого процесса;

Изучение хозяйственной деятельности предприятия должно проводиться с учётом всех взаимосвязей;

Даёт количественную характеристику и обеспечивает измерение влияния факторов на результат деятельности;

Необходимость системного подхода к изучению объектов анализа;

Разработка и использование системы показателей.

Для удобства и четкости проведения аналитической работы каждый вид анализа разбивается на ряд последовательно проводимых этапов. Анализ финансового состояния предприятия основан на определенных алгоритмах и формулах. Главным информационным источником для такого анализа является бухгалтерский баланс. В целях удобства для работы, сокращения места и времени для написания формул, применяемых при анализе, целесообразно показатели бухгалтерского баланса и другие финансовые показатели записать в виде условных обозначений.

Существуют различные классификации методов финансового анализа. Можно выделить основные:

Горизонтальный анализ (временной) предполагает сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Сущность вертикального анализа (структурного) заключается в формировании структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ предполагает выполнение динамического анализа, при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом аналогичных показателей предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными.

Среди множества финансовых показателей есть такие, которые имеют особо большое значение для определения позиции предприятия и могут использоваться для анализа различных проблем. Можно выделить некоторые наиболее значимые финансовые показатели, это показатели [36, с.38]:

финансовой устойчивости;

платежеспособности и ликвидности;

кредитоспособность;

деловой и рыночной активности (оборачиваемости);

рентабельности

Финансовый анализ складывается из четырех основных шагов:

выбор показателей, подходящих для анализа;

расчет этих показателей;

сравнение полученных величин с аналогичными показателями данной предприятия за предыдущие период;

использование показателей при составлении финансовых планов для определения способов решения проблем и будущих возможностей фирмы.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств [22, с. 45].

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами -денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

Кла = (ДС + КФВ) / КО(1),

где ДС - денежные средства и их эквиваленты (стр. 260); КФВ - краткосрочные финансовые вложения (стр. 250); КО - краткосрочные обязательства (стр. 610+620+630+660).

Коэффициент промежуточного покрытия (срочной ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Ксл = (ДС+КФВ) / (Кредиты + КЗ)(2),

где КЗ - кредиторская задолженность.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Ктл = ОА / Ко(3),

где ОА - оборотные активы.

Этот показатель характеризует степень обеспеченности (покрытия) всеми оборотными активами (ОА) краткосрочных обязательств (КО) организации. Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно.

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:

*характер деятельности предприятия.

условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

Оценка кредитоспособности - оценка возможности, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность - это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него [22, с. 45].

Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы. Основными показателями оценки кредитоспособности предприятия являются:

отношение объема реализации к чистым текущим активам;

отношение объема реализации к собственному капиталу;

отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу;

отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации;

отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия.

Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

К1=Кр/Ачт(4),

где Ачт - чистые текущие активы; Кр - объем реализации.

Чистые текущие активы К1 - это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов.

Отношение объема реализации к собственному капиталу:

К2 = Кр/СК(5),

где СК - собственный капитал.

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источникам покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов.

Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж.

Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

КЗ = Дк / СК(6),

где Дк - краткосрочная задолженность.

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.

Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

К4 = ДЗШр(7),

где ДЗ - дебиторская задолженность.

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег.

Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

К5 = Ал / Дк(8),

где Ал - ликвидные активы.

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств. В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себе оценку разных сторон деятельности предприятия [32, с. 53].

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов:

1. коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости);

коэффициент соотношения заемного и собственного капитала;

коэффициент маневренности собственных средств;

коэффициент структуры долгосрочных вложений;

коэффициент устойчивого финансирования;

коэффициент реальной стоимости имущества.

Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости):

Ккс = СК / ВБ(9),

где СК- собственный капитал; ВБ - валюта баланса.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала Ккп:

Ккп = ЗК/ВБ(10),

где ЗК- заемный капитал.

Эти два коэффициента в сумме: Ккс + Ккп = 1

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс:

Кс = ЗК/СК(11),

где Кс - коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств Км:

Км = СОС/СК(12),

где СОС - собственные оборотные средства.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изме няться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов.

СОС = СК +ДП- ВА= ( Ш+1У -1)(13),

Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений. Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв:

Ксв = ДП/ВА(14),

где ДП - долгосрочные пассивы; ВА - внеоборотные активы. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников. Коэффициент устойчивого финансирования Куф:

Куф = (СК + ДП) / (ВА +ТА)(15),

где (СК + ДП) - перманентный капитал; (ВА + ТА) - сумма внеоборотных и текущих активов. Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

Коэффициент реальной стоимости имущества Кр:

Кр = Ри/ВБ(16),

где Ри - суммарная стоимость основных средств, сырья, незавершенного производства.

Коэффициент реальной стоимости имущества рассчитывается как частное от деления суммарной стоимости основных средств, запасов сырья и материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и незавершенного производства на общую стоимость имущества предприятия (валюту баланса). Перечисленные элементы активов, включаемые в числитель коэффициента, - это по существу средства производства, необходимые условия для осуществления основной деятельности, т.е. производственный потенциал предприятия. Следовательно, коэф фициент Кр отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия. Понятно, что этот коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей, причем в разных отраслях он будет существенно различаться [36, с. 57].

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов).

Платёжеспособность - способность предприятия рассчитаться по внешним обязательствам, а Ликвидность - способность активов быстро и с минимальными издержками превращаться в деньги [27, с. 28].

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ лик видности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков [7, с. 37].

Таким образом первым шагом при анализе ликвидности баланса является группировка его статей в зависимости от ликвидности активов и срочности обязательств.

Структурирование активов в зависимости от их ликвидности производится по следующей схеме [14, с. 88]:

А1 = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения

А2 = дебиторская задолженность (< 12 месяцев)

АЗ = запасы + незавершенное производство

А4 = основные средства + расходы будущих периодов

В зависимости от срочности обязательств пассивы разделены на 4 группы:

П1 = кредиторская задолженность

П2 = краткосрочные заёмные средства

ПЗ = долгосрочные заёмные средства

П4 = собственный капитал + расходы будущих периодов + фонды потребления

Текущая ликвидность отражает то, насколько платёжеспособно предприятие на момент составления баланса (соотносятся А1+А2 и П1+П2). Перспективная ликвидность отражает платежеспособность организации в будущем (соотносятся АЗ+А4 и ПЗ+П4).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 > П1 А2 > П2 АЗ > ПЗ А4 < П4

Коэффициенты платежеспособности (структуры капитала) - характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Речь идет о коэффициентах [25, с. 52]:

* собственности;

*финансовой зависимости;

*защищенности кредиторов.

Коэффициент собственности (КС) характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

КС = Собственный капитал / Активы(17),

Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является величина на уровне 60 %.

Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ) характеризует зависимость фирмы от внешних займов.

КФЗ = Заемный капитал / Собственный капитал(18),

Чем выше КФЗ, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень КФЗ отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

Таким образом, финансовые показатели сами по себе не являются причиной неудач фирмы. Они всего лишь индикаторы неблагополучия, глубинные причины которого кроются в непосредственной хозяйственной деятельности, а также в стратегии действий, которую выбрало руководство фирмы. Следовательно, неудовлетворительные финансовые показатели должны послужить отправной точкой не только для пересмотра финансовых планов, но и в первую очередь для переформулирования общей стратегии фирмы.

Анализ рентабельности важнейшая часть общего анализа финансово -хозяйственной деятельности предприятия и позволяет дать ответ на вопрос насколько прибыльно функционирует фирма и как эффективно она использует вложенный капитал. Эти коэффициенты показывают, насколько прибыльна деятельность компании.

Наиболее часто используемыми показателями являются:

· коэффициенты рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов);

· рентабельности реализации;

· рентабельности собственного капитала.

Коэффициент рентабельности активов предприятия (КРА) рассчитывается путем деления чистой прибыли на стоимость активов предприятия.

КРА = Чистая прибыль / Активы(19),

КРА показывает, сколько денежных единиц прибыли получит фирма от вложения одной денежной единицы, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.

Коэффициент рентабельности реализации (КРР) рассчитывается посредством деления чистой прибыли на объем реализованной продукции.

КРР = Чистая прибыль / Объем продаж(20),

КРР показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли (после уплаты налогов) принесла каждая денежная единица реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (КРСК) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

КРСК = Чистая прибыль / Собственный капитал(21),

КРСК показывает, сколько денежных средств чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. абсолютная устойчивость финансового состояния;

2. нормальная устойчивость;

3. неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние;

4. кризисное финансовое состояние.

Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности (Крт.м.ц.):

3< СОС + КРт.м.ц.(22),

Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если:

3 = СОС + КРт.м.ц.(23),

Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.

3 = СОС + КРт.м.ц.+ Ивр(24),

При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:

· производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;

· незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.

Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

3 > СОС+ КРт.м.ц. +Ивр(25),

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д. Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:

· ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;

· обоснованным уменьшением запасов и затрат (до норматива);

· пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

Таким образом, на основе вышеизложенного можно сделать вывод -финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Финансовое состояние, в свою очередь, являясь комплексным понятием, зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Поэтому при анализе финансового состояния используются специфические методы. Они отличаются большим разнообразием, но обладают следующими общими чертами: а) оценка деятельности предприятия с позиции роста эффективности производства; б) определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности предприятия. В ходе проведения финансового анализа дается оценка реального финансового положения предприятия, выявляются возможные резервы его улучшения, разрабатываются мероприятия по использованию этих резервов. Все это еще раз указывает на то, что финансовый анализ на предприятии должен носить не эпизодический, а систематический характер.

2. Оценка финансового состояния предприятия ОАО «Пермский моторный завод»