Мировая экономика

Кто же выигрывает от миграции в обеих странах?

Рабочие, оставшиеся в Мексике. Снижение конкуренции привело к увеличению оплаты их труда с $1,25 до $1,6.

Предприниматели США, так как из-за снижения зарплаты с $4,5 до $4,0 возрастет их прибыль.

А кто окажется в проигрыше?

Предприниматели Мексики

Рабочие США.

Но это последствия для людей. А для страны? Например, США: Безусловный выигрыш, так как выигрывают предприниматели и все, кто покупает продукцию. Мексика находится в безусловном проигрыше по тем же причинам. Но, мир в целом выигрывает, так как свобода миграции позволяет людям перемещаться в страны, где они могут внести больший чистый вклад в мировое производство.

Еще одно небольшое замечание. Обычно бытует мнение, что доход эмигрантов меньше дохода национальных рабочих. Но не вызовет ли это снижение среднего дохода и какая же это выгода для страны? Нет, не вызовет, так как снижение среднего дохода сочетается с увеличением количества тех, кто его получает, следовательно, совокупный доход растет.

2. Каково влияние миграции на государственные финансы, то есть налоги и государственные расходы, и другие макроэкономические последствия? Рассмотрим страну эмиграции и иммиграции.

В стране эмиграции потери в связи с отсутствием будущих налоговых поступлений от мигрантов больше выигрыша, получаемого в результате сокращения приходящихся на них государственных благ и услуг. Так как многие из государственных благ и услуг, финансируемых за счет государственного бюджета, являются «общественными товарами» и потребляются всеми слоями общества. Если число членов снижается, степень удовлетворения потребностей оставшихся остается неизменной. Далее. Спрос на общественные блага и миграция приходятся на разные этапы жизненного цикла человека. Мигранты, чаще всего, - молодые люди, которые получили образование за счет налогоплательщиков. Возврата этих средств не будет, так как они мигрируют. У правительства есть не очень большой набор средств по предупреждению этих потерь. Это, например, запрет миграции или запрет перевода средств за границу. Есть и другие варианты. Так, Джагдиш Бхагвати (Jagdish Bhagwati)и другие экономисты предложили ввести налог на образование или налог на «утечку умов», то есть при миграции необходимо возместить затраты, осуществленные страной доля подготовки данного специалиста. Потенциальные мигранты могут сами решить, что им выгоднее: остаться в стране или возместить затраты.

В стране иммиграции также неоднозначные последствия. Обычно считается, что мигранты являются дополнительным бременем для бюджета принимающей страны, так как растут пособия по бедности, перегружаются общественные школы, растут издержки на поддержание общественного порядка. Так ли это? Вернемся к теории жизненного цикла человека. Так как обычно иммигранты молоды, они платят налоги, а средств на получение образования не требуют. Допуск их к общественным благам не требует дополнительных издержек и никак не ущемляет права традиционных потребителей. Это касается также нелегальной иммиграции, так как они платят налоги, ничего не требуя взамен.

Самую непосредственную и наиболее ощутимую выгоду международной миграции для страны эмиграции представляют собой денежные переводы. По оценкам Всемирного банка, объем денежных переводов во всем мире вырос более чем вдвое: со $102 млрд. США в 1995 году до $232 млрд. в 2005 году.

Доля общемировых денежных переводов, направляемых в развивающиеся страны, также увеличилась - с 57% в 1995 году ($58 млрд.) до 72% в 2005 году ($167 млрд., что, кстати, значительно превышает объем всей международной помощи развивающимся странам). По оценке экспертов ООН, сумма денежных переводов, поступивших в 2004 году в развивающиеся страны от мигрантов, составляет 1,7% ВВП, а в развитых странах - 0,2%. Наиболее значительные суммы в виде денежных переводов от мигрантов поступают в Азию и Европу (рис. 7).

Рисунок 7. Денежные переводы мигрантов по основным регионам мира, 2004 год, $млрд. по текущему курсу и в% от ВВП

Основная доля денежных переводов приходится всего на несколько стран: в 2004 году на 20 крупнейших получателей пришлось 66% их общемирового объема, причем восемь из них являются развитыми странами (рис. 8). Треть глобального объема денежных переводов пришлась, в порядке убывания, на Индию, Китай, Мексику и Францию.

Денежные переводы составляют высокую долю в валовом внутреннем продукте (ВВП) лишь в двух крупных получателях: на Филиппинах и в Сербии и Черногории (рис. 9). Большинство же из 20 стран, в которых на долю денежных переводов приходится, по крайней мере, 10% ВВП, составляют малые развивающиеся страны.

Понять реальное значение денежных переводов можно также через сопоставительные исследования расходов в домохозяйствах, имеющих и не имеющих в своем составе международных мигрантов. Домохозяйства, в которых есть члены - трудовые мигранты, больше средств выделяют на инвестиции и меньше на потребление, чем в других домашних хозяйствах с тем же уровнем дохода. В частности, денежные переводы часто являются основным источником средств для покрытия расходов на образование и медицинские услуги, способствуя, таким образом, развитию человеческого капитала.

Рисунок 8. Двадцать стран мира, получившие наибольшие суммы денежных переводов от международных мигрантов за 2004 год, $млрд.

3. Следуют упомянуть также внерыночные последствия:

миграция ведет к международному переносу знаний, а они обладают значительной экономической ценностью. Профессиональные навыки и опыт, которые они приобретают, имеют важное значение для передачи технологий, капитала и институциональных знаний. Индустрия программного обеспечения Индии возникла в основном в результате интенсивного сотрудничества экспатриантов и индийских предпринимателей в Индии и за рубежом. Проработав в Греции, албанцы везут на родину новые сельскохозяйственные технологии, позволяющие увеличить производство.

Рисунок 9. Двадцать стран мира, в которых денежные переводы от международных мигрантов составили наибольшую долю ВВП (%), и средний размер денежных переводов в расчете на душу населения ($, 2004 год).

Преступность и конфликты очень часто сопровождают миграцию, особенно нелегальную

Социальные трения. Иммигрантов часто ждет раздражение, даже если они выигрывают от иммиграции. Политические руководители должны взвешивать это при решении вопроса о том, какого масштаба и какую иммиграцию допускать.

Большинство стран проводят политику отбора иммигрантов: поощряется «приток умов» и ограничивается приезд неквалифицированных граждан. Это последнее ведет к тому, что значительная часть рабочей силы мира остается «запертой» в странах с наименьшей производительностью.

4.1.2 Регулирование международной трудовой миграции

В связи с ростом масштабов международной миграции и особенно нелегальной, объективно встал вопрос об усилении государственного и межгосударственного регулирования данного процесса.

Международно-правовую основу трудовой миграции составляют Всеобщая декларация прав человека 1948 г., международные пакты о гражданских, политических и других правах (1966 г.), Заключительный акт Совещания по безопасности и сотрудничеству в Европе 1975 г., Итоговый документ Венской встречи представителей государств-участников Совещания по безопасности и сотрудничеству в Европе 1986 г., Конвенция ООН о защите прав всех трудящихся-мигрантов и членов их семей.

Странами ОЭСР создана специальная служба - Система постоянного наблюдения за миграцией (SOPEMI), задачей которой является координация деятельности национальных иммиграционных управлений. Многие страны мира разработали и приняли законодательные и нормативно-правовые акты о юридическом, политическом и профессиональном статусе иммигрантов. При министерствах труда, юстиции или внутренних дел создаются национально-государственные органы или службы иммиграции.

Трудоустройство иностранцев за границей основано на контрактной системе, которая формулирует основные требования к качеству рабочей силы. Для подавляющего большинства профессий необходимы квалификационные документы в виде диплома об образовании. Выдвигаются также требования к профессиональному опыту, устанавливаются возрастные ограничения, учитывается состояние здоровья. Вводится соотношение между численностью иностранных и местных работников на предприятиях принимающей стороны и оговаривается срок их пребывания в стране.

В США с 1990 г. действует «Закон об иммиграции». Подобные законы есть и в других развитых странах с рыночной экономикой. Несмотря на негативное, как правило, отношение значительной части местного населения к иммигрантам и сравнительно высокую безработицу среди него, во многих развитых странах возрождаются идеи о позитивной роли иммиграции в повышении благосостояния общества. Иммиграционное законодательство пересматривается в сторону привлечения тех категорий экономических мигрантов, на которые существует повышенный спрос. Поощряется въезд высококвалифицированных специалистов и рабочих, «коммерческих иммигрантов», т.е. граждан - обладателей капитала, ориентированных на предпринимательскую деятельность и инвестирование категория «коммерческий иммигрант» была введена в законодательстве Канады в 1977 г..

В США, согласно программе инвестиционной иммиграции, реализуемой с 1990 года, предоставляется статус постоянных жителей («грин кард») иностранным инвесторам и членам их семей. Американским законодательством предусмотрено ежегодное выделение 7 тысяч виз для лиц, инвестирующих от 1 миллиона долларов в городских районах США, и 3 тысячи виз - для инвестирующих более 500 тысяч долларов в сельской местности и создающих как минимум 10 рабочих мест для американских работников. Однако высокий уровень инвестиций по сравнению с конкурирующей программой в Канаде и отсутствие широкой информации о программе ограничили круг ее участников в первой половине 1990-х годов всего 700 инвесторами, среди которых наибольшую активность проявляли выходцы из Великобритании, Германии, Израиля, Канады, Китая, Южной Кореи, Тайваня и Индии Иванов М. Законодательное регулирование «инвестиционной иммиграции» // США: экономика, политика, идеология, 1996, № 7, с. 83..

С 1986 года в канадском законодательстве введена новая категория бизнес - иммигрантов - инвесторов и стимулируется их приток. Инвестор должен сделать безотзывные и не гарантируемые государством капиталовложения в тот или иной одобренный правительством проект на сумму от 250 тысяч канадских долларов и сроком минимум на 3 года. Соискателю необходимо представить документально подтвержденные доказательства своих достижений в предпринимательской деятельности, иметь денежные средства и имущество на сумму более 500 тысяч канадских долларов, которые были заработаны собственными силами, прямо или опосредованно в ходе работы на руководящих должностях в коммерческих предприятиях, а не получены, скажем, по наследству. Кроме того, он должен доказать легальность этих доходов.

Позднее под инвестиционные проекты стали предоставляться и государственные гарантии, но лишь тем иммигрантам, которые располагали суммой в 700 тысяч канадских долларов и могли вложить до 500 тысяч долларов сроком до 5 лет Винарова Н., Гавриловец А. Иммиграция в Канаду, или Welcome to Canada. М., 1997, с. 52-53.. В результате действия указанной программы в конце 1980 - начале 1990-х годов в Канаду ежегодно прибывало около тысячи инвесторов. Кроме государства, в сфере международной миграции также действуют частные фирмы.

В 90-е гг. начался процесс ужесточения иммиграционного законодательства в странах Западной Европы:

· резко ограничен въезд иностранных граждан, определенные исключения были сделаны лишь для квалифицированных кадров;

· материально поощряется отъезд иностранных рабочих; в ряде случаев прибегают к их насильственному выселению (депортации).

По мере формирования рынка труда в России все более отчетливо проявляются и элементы международного рынка труда. Появились общепризнанные термины:

· экспорт и импорт рабочей силы;

· участие в международном рынке труда без прямой эмиграции из России.

С 15 января 2007 г. в России вступили в силу новые законодательные нормы в области миграционной политики - это поправки в закон «О правовом положении иностранных граждан в России», в Кодекс об административных правонарушениях, новый закон «О миграционном учете иностранных граждан и лиц без гражданства». Установлены квоты для иностранных граждан на трудовом рынке страны. В 2007 году для государств с безвизовым режимом она составляла 6 млн. человек, а с визовым - 302 тыс.

Подписаны межправительственные соглашения по вопросам трудовой миграции с Монголией, Китаем, Вьетнамом, странами Персидского залива, Германией, Люксембургом, Аргентиной, Венесуэлой, Финляндией, Японией, Северной Кореей, Австрией, Швейцарией, Чехией, Словакией и другими странами.

Особое место в притоке рабочей силы в Россию занимают страны - члены СНГ, прежде всего Узбекистан, Украина и Казахстан. Из стран дальнего зарубежья среди трудовых мигрантов преобладают граждане Германии, Китая и Израиля. Основными центрами притяжения являются: Ханты - Мансийский и Ямало - Ненецкий автономные округа Тюменской области, Приморский край, юг Европейской части России, Москва, Санкт-Петербург. На долю указанных регионов приходится около 66% общей численности иностранной рабочей силы в России. Поэтому для РФ миграция иностранной рабочей силы является как общефедеральной, так и региональной проблемой.

Как правило, иностранные рабочие заняты в трудоемких отраслях6 строительство, жилищно-коммунальное хозяйство, автомобильный транспорт, частично сельское хозяйство.

Открытость границ и несовершенство законодательной базы привели к увеличению нелегальной миграции в РФ. Если в 2005 году, по данным ФМС, в России было около 10 млн. нелегальных мигрантов, то в этом году их число оценивают в 2 млн. человек. В 2007 году в РФ прибыло 286956 мигрантов, а выбыло 47013 Россия в цифрах. 2008.- С 89 - 90., что свидетельствует о положительном миграционном сальдо.

Другой составляющей процесса международной миграции рабочей силы в России является эмиграция (табл. 7).

Маршруты российской трудовой миграции в основном совпадают с направлением потоков международной миграции - в страны Западной Европы (прежде всего, в Германию) и Северной Америки. Несмотря на общее сокращение, продолжается эмиграция в Израиль.



Таблица 7

Международная эмиграция РФ, человек http://www.gks.ru/bgd/regl/b08_11/IssWWW.exe/Stg/d01/05-09.htm

Годы	2000	2002	2003	2004	2005	2006	2007
Выбывшие из Российской Федерации, всего чел., в т.ч.:	145720	106685	94018	79795	69798	54061	47013
в страны СНГ	82312	52099	46081	37017	36109	35262	31329
в страны дальнего зарубежья, в т.ч.:	63408	54586	47937	42778	33689	18799	15684
Германия	40443	42231	36928	31876	21458	8229	6486
Израиль	9407	2764	2048	1733	1745	1408	1202
США	4793	3134	3199	2919	4040	3109	2108

4.2 Понятие и формы международного движения капитала

Капитал является одним из факторов производства - ресурсом, который необходимо затратить, чтобы произвести товар. Он представляет собой весь накопленный запас средств в производительной, денежной и товарной формах, необходимых для создания материальных благ. Международное движение капитала основано на его международном разделении как одного из факторов производства - исторически сложившемся или приобретенном накоплении капитала в различных странах. Накопление капитала является предпосылкой более или менее эффективного производства товаров. Международное разделение капитала выражается также в различиях исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов. Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства.

Рассматривая международную торговлю, мы полагали, что единственным источником финансирования импорта является экспорт. То есть, чтобы купить что-то за границей, страна должна продать за рубеж товар или услугу. Это значит, что международный обмен может быть представлен формулами Т-Т, либо Т-Д.

В реальной жизни существует еще один источник финансирования - приток капитала из-за рубежа. Страны могут получать и давать взаймы друг другу, то есть принимать и инвестировать капитал. Швейцарский экономист и математик Леон Вальрас сформулировал правило, которое позже легло в основу анализа международной платежной позиции любого государства. Это получило название «Правило Вальраса». Оно гласит: стоимость импорта страны равна сумме стоимости экспорта и чистых зарубежных продаж активов и процентов по ним:

IM=X+NA+NR,

где IM - импорт, X - экспорт, NA (net assets) - чистые продажи активов (разность стоимости активов, проданных иностранцам и купленных у них), NR (net interest) - чистые платежи процентов (разность стоимости процентов на вложенный капитал, полученных из-за рубежа и выплаченных иностранцам).

Продажи активов в любой форме (права собственности, ценные бумаги, золото и прочее) означают приток капитала в страну. Платежи процентов представляют собой плату за пользование капиталом, полученным в прошлом. Чем больше продажа активов сегодня, тем выше будут платежи процентов по привлеченному капиталу в будущем. Следовательно, чем выше чистая продажа активов сегодня, тем ниже размер получаемых чистых процентов в будущем.

Таким образом, в соответствии с правилом Вальраса баланс торговли товарами и услугами должен быть равен с противоположным знаком балансу движения капитала. Если это равенство не соблюдается, то остаток отражается в платежном балансе по статье «ошибки и пропуски».

Международное движение капитала как фактора производства приобретает различные конкретные формы (табл. 8). Остановимся на этих формах капитала подробнее.

А) Официальный (государственный) капитал (official capital) - средства государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также межправительственных организаций. К этой категории движения капитала относятся государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которые предоставляются одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений. Официальным также считается капитал, которым распоряжаются международные межправительственные организации от лица своих членов (кредиты МВФ, Мирового банка, расходы ООН на поддержание мира и пр.). Источником официального капитала являются средства государственного бюджета, то есть в итоге деньги налогоплательщиков. Поэтому решения о перемещении такого капитала за рубеж принимаются совместно правительством и органами представительной власти.

Таблица 8

Структура иностранных инвестиций по методологии МВФ

Критерии	Формы движение капитала
А. по источникам происхождения	Официальный	Частный
Б. по характеру использования	Предпринимательский	Ссудный
В. по срокам вложения	Краткосрочный	Среднесрочный	Долгосрочный
Г. по целям вложения	Прямые	Портфельные	Прочие

• Частный (негосударственный) капитал (private capital) - средства частных фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. К этой категории движения капитала относятся инвестиции частных фирм, торговые кредиты, межбанковское кредитование. Источником этого капитала являются средства частных фирм, собственные или заемные, не связанные с государственным бюджетом. При этом государство сохраняет за собой право регулировать и контролировать эти потоки капитала. Причиной подобного контроля является то, что были прецеденты, требующие признать частный долг государственным долгом.
• Б) Предпринимательский капитал - средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Источником чаще всего является частный капитал, хотя и государство может участвовать в подобном инвестировании.
• Ссудный капитал - средства, даваемые взаймы с целью получения процента. В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальный капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает внушительных размеров.
• В) Среднесрочный и долгосрочный (mid-term and long-term capital) - вложения капитала сроком более чем на 1 год. Обычно к таким капиталам относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, а также ссудный капитал в форме государственных кредитов.
• Краткосрочный капитал (shot-term capital) - вложения капитала сроком менее чем на 1 год. Это, как правило, ссудный капитал в форме торговых кредитов.
• Г) Прямые иностранные инвестиции (foreign direct investment - FDI) - вложения капитала в иностранные ценные бумаги с целью приобретения долгосрочного экономического интереса и возможности определять стратегию развития фирмы в стране приложения капитала. Они практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по объему зарубежных инвестиционных фирм, принадлежащих государству.
• ЮНКТАД к портфельным иностранным инвестициям (foreign portfolio investment - FPI) относит вложения в покупку акций, не дающих право инвесторам влиять на функционирование предприятия и составляющих менее 10% в его общем акционерном капитале Главная характеристика здесь не количество в 10 %, а отсутствие у инвестора контрольного пакета акций.. Портфельные инвестиции включают разнообразие инструментов, которыми торгуют на организованных и других финансовых рынках: облигации, акции и инструменты денежного рынка. МВФ даже включает в категорию FPI производные или вторичные инструменты, например, опционы. Каналы передвижения международных инвестиций также различны: покупка или продажа ценных бумаг розничными инвесторами, коммерческими банками, инвестиционными компаниями (взаимные фонды, национальные и региональные фонды, пенсионные и хеджерские фонды). Но из-за недостаточной прозрачности сделок, осуществляемых некоторыми из этих инвесторов, точно оценить объемы FPI на растущих рынках трудно Источниками данных по иностранным портфельным и прямым инвестициям могут выступать МВФ, Мировой Банк, Институт Международных Финансов, центральные банки стран, некоторые коммерческие компании, (например, Стандарт и Пурс). Данные различных источников не совпадают..

Прочие инвестиции - это государственная помощь в разных формах. Хотя помощь и дары (гранты), если быть до конца точным, капиталом фактически не являются, так как капитал - это:

q стоимость, приносящая прибавочную стоимость, и

q то, что инвестировано, должно быть возвращено.

С практической точки зрения наиболее значимо деление по последнему критерию.

Формы международного движения капитала, которые признаются каждой конкретной страной, обычно устанавливаются в ее инвестиционном и банковском законодательстве.

Каждую из групп капитала можно разделить на подгруппы, одна из которых экспорт (активы, инвестиции за рубеж), другая - импорт (пассивы, инвестиции внутри своей страны) (табл. 9). В настоящее время структура иностранных инвестиций изменилась. Если раньше преобладали прямые инвестиции, то в начале 90-х годов произошло резкое возрастание роли портфельных инвестиций.

Таблица 9

Функциональное деление международного движения капитала

1. Прямые инвестиции	За рубежом	Движение капитала междурезидентом и нерезидентом
	Внутри своей страны
2. Портфельные инвестиции	Активы	Движение капитала - купля-продажа ценных бумаг
	Пассивы
3. Прочие инвестиции	Активы	Движение капитала - продажа активов для покрытия сальдо платежного баланса.
	Пассивы
4. Резервные активы	Монетарное золото	Движение капитала, связанное с активами, которые могут использоваться государством для покрытия сальдо платежного баланса
	Специальные правазаимствования
	Резервная позиция в МВФ
	Иностранная валюта

Есть проблема определения «границы» между прямыми и портфельными иностранными инвестициями. В странах, где движение портфельных инвестиций либерализовано, инвестор может купить больше 10% акций компании и при этом не иметь «длительного интереса» или желания управлять компанией. Тем не менее, инвестиции будут классифицироваться как прямые. В других случаях иностранные филиалы могут выпускать облигации, которые купит материнская компания; эти сделки, которые являются фактически прямыми инвестициями, могут рассматриваться как портфельные.

Дробление собственности и потеря контроля могут превратить прямые инвестиции в портфельные. Наоборот, портфельные могут быть преобразованы в прямые, если у инвестора появится интерес к управлению компанией, чьи активы ранее были куплены как портфельные.

Прямые зарубежные инвестиции - приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии - резиденте другой страны (предприятие с прямыми инвестициями).

В соответствии с приведенным определением, принятым в МВ, ОЭСР и в системе национальных счетов ООН, к прямым иностранным инвестициям относятся как первоначальное приобретение собственности за рубежом, так и все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое вложен капитал. Поскольку это связано со структурой ТНК, в состав прямых инвестиций входит:

вложение собственного капитала в капитал филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях.

Реинвестирование прибыли - доля прямого инвестора в доходах предприятия с иностранными инвестициями, не распределенная в качестве дивидендов и не переведенная прямому инвестору.

Внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором, с одной стороны, и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами, с другой.

Однако не все страны в своей статистике следуют выше указанному определению прямых инвестиций. Например, Япония не рассматривает реинвестированную прибыль как прямые инвестиции. Признаком прямых иностранных инвестиций является то, что на их основе возникают длительные деловые связи между предприятиями, инвестор получает значительное влияние на принятие решения предприятием, куда вложены его средства.

Предприятие с иностранными инвестициями (direct investment enterprise) - акционерное или не акционерное предприятие, в котором прямому инвестору - нерезиденту принадлежит более 10% обыкновенных акций и голосов (в акционерном предприятии) или их эквивалент (в не акционерном предприятии).

Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:

филиала (branch) - предприятия, полностью принадлежащего прямому инвестору.

Дочерней компании (subsidiary) - предприятия, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет более 50% капитала

Ассоциированной компании (associate) - предприятия, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала.

Граница для предприятий с иностранными инвестициями в 10% капитала, принадлежащего иностранному инвестору, установлена международными организациями условно в целях обеспечения сопоставимости учета движения прямых инвестиций. Однако некоторые страны мира относят к числу предприятий с прямыми инвестициями и те, в которых иностранный прямой инвестор имеет менее 10% обычных акций, но при этом может контролировать предприятие. Напротив, если он владеет 10%, но не имеет права контроля, такое предприятие может не называться «с прямыми иностранными инвестициями». Большинство предприятий с иностранными инвестициями являются либо филиалами, либо дочерними компаниями прямого иностранного инвестора.

Прямой инвестор (direct investor) - государственные и частные организации, физические и юридические лица, а также их объединения, владеющие предприятием с прямыми инвестициями за рубежом.

В числе прямых инвесторов выделяется группа финансовых предприятий (банков, инвестиционных, страховых и иных непромышленных компаний), которые служат посредниками на финансовом рынке и через которые осуществляются прямые инвестиции. Они сами также могут осуществлять прямые инвестиции, которыми считаются только сделки банков, связанные с возникновением долгосрочных долговых обязательств и приобретением акций и доли в основном капитале зарубежных компаний. Депозиты и другие обычные для банковской сферы активные и пассивные операции считаются портфельными или прочими инвестициями. Если в течение определенного периода инвестор увеличил свою долю в капитале иностранного предприятия, например, с 5%, которые считались портфельными инвестициями, до более чем 10%, то только новый приток капитала считается прямой инвестицией.

В 70-е годы возник феномен международных корпораций, который непосредственно связан с широким развитием прямого зарубежного инвестирования. Главный признак международной корпорации - прямые инвестиции из страны базирования в принимающие страны. Страной базирования (home country) является страна, в которой располагается головное подразделение международной корпорации. Принимающая страна (host country) - страна, в которой международная корпорация имеет филиалы, дочерние или ассоциированные компании, созданные на основе прямых инвестиций.

Международная корпорация (international corporation) - форма структурной организации крупной корпорации, осуществляющей прямые инвестиции в разные страны мира - бывает двух основных видов:

транснациональные корпорации (ТНК) (transnational corporation - TNCs), в которой головная компания принадлежит капиталу одной страны, а филиалы, дочерние и ассоциированные компании разбросаны по многим странам мира.

Многонациональные корпорации (МНК) (multinational corporation -MNCs), в которой головная компания принадлежит капиталу двух и более стран, а филиалы, дочерние и ассоциированные компании также находятся в различных странах.

В настоящее время больше всего ТНК, хотя деление на ТНК и МНК весьма условно. Это связано с тем, что главным в этом определении является не принадлежность к той или иной стране, а с характером деятельности. В этом смысле любая компания, имеющая филиал за границей может рассматриваться как международная. Наиболее характерными чертами ТНК являются:

создание системы международного производства, расположенного во многих странах мира, но контролируемого из одного центра.

Высокая интенсивность внутрикорпорационной торговли между расположенными в различных странах подразделениями.

Относительная независимость в принятии операционных решений от стран базирования и от принимающих стран.

Глобальная структура занятости и межстрановая мобильность менеджеров.

Разработка, передача и использование передовой технологии в рамках замкнутой корпорационной структуры.

4.3 Правила международного инвестирования ТНК

Пока не разработано каких-либо универсальных правил международного инвестирования ТНК. Однако некоторые стороны международного инвестирования достаточно жестко регулируются на региональном уровне, например, в Западной Европе.

Переговоры, проходившие в течение ряда лет, в рамках Комиссии ООН по ТНК, под эгидой МВФ и Мирового Банка, привели к определению некоторых общих правил международного инвестирования.

Главная идея этих правил - обеспечение максимальной свободы международного перемещения капитала, либерализации национальных рынков капитала. Эти правила следующие:

право входа.

Справедливый и недискриминационный режим.

Прекращение контракта.

Урегулирование споров.

Рассмотрим эти правила.

Право входа (right of entry) - ТНК может создать филиал на территории суверенного государства. В идеале они предполагают отсутствие необходимости получения какого-либо разрешения от властей принимающей страны. Однако на практике это может произойти либо по причине не соответствия национальному законодательству, либо по причине угрозы национальной безопасности. Наиболее предпочтительным регулированием права входа считается составление исчерпывающего списка исключений, при которых иностранные инвестиции запрещены.

Справедливый и недискриминационнный режим (fair and equitable treatment) - предоставление иностранцам режима, не менее благоприятного, чем национальным инвесторам. Он означает свободу репатриации прибыли, перевода зарплаты и других платежей.

Прекращение контракта (contract termination) - право принимающей страны в одностороннем порядке экспроприировать (национализировать) филиал ТНК при условии соблюдения действующего законодательства и компенсации, которая должна быть:

§ нормальной, т.е. должна быть выплачена справедливая рыночная стоимость предприятия,

§ эффективной, т.е. компенсация должна быть выплачена в приемлемой для иностранного инвестора валюте по рыночному курсу на день перевода,

§ быстрой, т.е. без необоснованных задержек, или с выплатой процента по задержанным суммам.

В противном случае ТНК может обратиться в Международный арбитраж.

Урегулирование споров (dispute settlement) - переговоры между странами. Спор в большинстве случаев решается судом принимающей страны на основе применимого законодательства либо беспристрастным и независимым арбитражем на основе Международной конвенции по урегулированию инвестиционных споров, подписанной 115 странами мира под эгидой Мирового банка.

Либерализация движения международного капитала, огромные масштабы деятельности транснациональных компаний в последней трети ХХ века привели к тому, что их деятельность начала восприниматься как наносящая вред национальной экономике принимающей страны. Это привело к пониманию необходимости унификации правовых норм принимающих стран в отношении иностранных инвесторов, которые позволяли бы ограничивать деятельность компаний в случае, если это не обеспечивает развития национальной экономики. Реакцией на эту тенденцию стало формирование различных моделей взаимодействия принимающей страны и иностранных инвесторов.

Одной из таких моделей, с помощью которой предполагается обеспечить равенство интересов участников процесса инвестирования (экспортеров и импортеров), оптимизировать влияние притока ПИИ, обеспечить реализацию целей экономического развития принимающих стран являются «требования» или условия инвестирования, то есть требования соблюдения некоторых специальных условий принимающей страны. Они разработаны и используются как развивающимися, так и развитыми странами, в комплексе с другими макроэкономическими инструментами: торговой политикой, механизмами контроля и стимулирования, и касаются, как вновь привлеченных иностранных инвестиций, так и действующих ПИИ ТНК.

Вначале приведем эти требования, а затем подвергнем эмпирической проверке влияние применения этих требований на экономическое развитие принимающей страны. Эффект применения правил инвестирования для достижения целей развития неоднозначно оценивается в науке и практике. Правительства ряда принимающих стран рассматривают их как необходимый инструмент в комплексной политике относительно ПИИ. Международные организации, например ЮНКТАД, считают, что правила ограничивают инвестиции, являются дорогими и непродуктивными.

Применяемые требования инвестирования можно сгруппировать по критерию соответствия определенным правовым нормам (табл. 10).

Большинство требований не регулируется международными договорами, но ограничивается двусторонними или региональными соглашениями. Это, например, создание совместных предприятий по соглашению между Европейским Союзом и Чили; создание совместных предприятий в сфере услуг по соглашению «О свободе торговле» между Европейской Ассоциацией Свободной Торговли (ЕАСТ) и Сингапуром; а также Североамериканской Ассоциацией Свободной Торговли (НАФТА), которое обязывает вывозить определенную долю товаров и услуг, передавать технологии и другие объекты интеллектуальной собственности.

Таблица 10

Правила (требования) инвестирования

Правила, запрещенные соглашением ТРИМ, как не соответствующие статьям III и XXI ГАТТ-1994	Условно-запрещенные, или не одобренные двусторонними или региональными инвестиционными соглашениями	Неограниченные
Содержание местной компоненты	Создание совместных предприятий с участием принимающей страны	Другие правила инвестирования
Соблюдения торгового баланса	Минимальный уровень участия в управлении принимающей страны
Соблюдение баланса потоков иностранной валюты, поступающей на предприятие	Обеспечение в стране занятости и обучения
	Ограничения продажи товаров или предоставления услуг на территории, где они произведены или предоставлены
	Поставка произведенных товаров или предоставленных услуг в определенные регионы исключительно с данной территории
	Исключительная поставка производимых товаров или оказываемых услуг
	Трансферт технологий, производственных процессов или других результатов НИОКР

Правила передачи результатов НИОКР ограничены двусторонними договорами между США и Тринидад и Тобаго, а также между США и Боливией. Подобные рекомендации содержатся в ряде двусторонних соглашений между Сингапуром и Японией. Двусторонний договор между США и сингапуро-японской Ассоциацией регулирует применение дополнительных условий для получения выгод и льгот.

Такие требования содержатся в двухсторонних договорах и между развивающимися странами: Сальвадором и Перу, Доминиканской республикой и Эквадором, Боливией и Мексикой, Чили и Мексикой, Чили и Республикой Корея.

Применение требований инвестирования зависит от целей страны, и в основном связано с «провалами» рынка. Они были разработаны для:

· нейтрализации или исправления ранее введенных ограничений,

· как превентивные меры против использования ограничительных мер, например, расположения рынка, фиксации цен, эксклюзивного и тайного, а не тендерного заключения сделок и т.п. Puri H., Brusick P. Trade-related investment measures: Issues for developing countries in the Uruguay Round // Uruguay Round: Papers on Selected Issues, 1989..

В некоторых случаях (при лоббировании) применение правил может осуществляться в интересах малых, но хорошо организованных групп за счет остальной части населения страны, а также в интересах отдельных регионов на территории принимающих стран. Применение правил различалось также в зависимости от стратегии развития конкретной страны, обеспеченности ресурсами, емкостью рынка и иными факторами.

Обзор 17213 зарубежных небанковских филиалов, проведенный ОЭСР, показал довольно сильные различия степени применения правил в зависимости от государства и отрасли. Он показал, что 1,5% филиалов испытывали минимальное применение правил, 1,6% - максимальное ограничение импорта, 7,6% - требование найма местных рабочих, 4,3% - ограничение доли иностранного капитала, 3,6% - правила передачи технологий. Direct Investment and Performance Requirements: New Evidence from selected Countries. United Nations. New York, Geneva, 2003. www. OECD.org. (Дата посещения февраль 2004 г.).

Количество применявшихся правил было особенно велико в отраслях промышленности, где доминировали транснациональные корпорации: в электротехнической промышленности, машиностроении (особенно автомобильном), химической, отрасли неэлектрического оборудования, а также в нефтедобыче.

Применение правил инвестирования развитыми странами со временем сокращалось, ПИИ - политика становилась все более либеральной. Тем не менее, 7 развитых стран продолжали контролировать долю отечественного капитала в акционерном капитале компании; 3 - ограничивали экспорт; 3 - передачу результатов интеллектуальной и научно-исследовательской деятельности. Условия инвестирования в сферу финансов также были смягчены, хотя раньше инвестиции в эти отрасли были запрещены или строго ограничены. Уровень регулирования иностранных инвестиций был снижен практически до нуля, тщательной проверке подвергались только те инвесторы, которые претендовали на получение льгот. Это не означает, что развитые страны отказались от своего намерения оказывать влияние на деятельность ТНК. Напротив, применялись другие способы регулирования, которые вполне могли нарушить равновесие в системе международного инвестирования и оказать отрицательное влияние на менее развитые страны. Поскольку сократилось регулирование в инвестиционной сфере, усилились тенденции использования мер торговой политики, позволяющей достичь тех же целей.

Что касается развивающихся стран, то из 31 развивающейся страны 17 контролировали долю отечественного капитала, 16 - применяли экспортные ограничения, 11 - ограничения на передачу технологий и 5 - правила передачи результатов НИОКР Там же.

Если говорить о странах - малых открытых экономиках, и об их особых требованиях, то применение правил было связано с определенными потребностями стран, зависело от конкретного этапа развития и включало:

· требования оценки влияния инвестиционных проектов на окружающую среду, которое выдвигались с целью стимулировать более рациональное использование природных ресурсов,

· экспортные ограничения налагались на крупные компании и компании, контролируемые нерезидентами, действующие в отраслях, традиционно закрепленных за малым бизнесом,

· требования, предписывающие наем коренного населения, которые выдвигались, чтобы избегать расовой дискриминации.

· требования обучения персонала предъявлялись к соискателям на право производства или сертификации новой продукции.

Все же общей тенденцией в политике был приоритет «добровольных», а не обязательных правил, то есть связанных с возможностью получения определенных льгот, что свидетельствует о либерализации режима иностранного инвестирования.

Было несколько причин формирования подобных тенденций:

1. необходимость выполнения международных обязательств. Уже упоминавшееся соглашение ВТО ТРИМс предписывало правительствам стран в определенные сроки ликвидировать требования: к 1.01.97 г. развитым странам, к 1.01.00 г. - развивающимся странам и к 1.01.02 г. - наименее развитым странам. В частности, Румынии - к маю 2003 г., Филиппинам - к июню 2003 г., а Аргентине, Колумбии, Малайзии, Мексике, Пакистану и Таиланду - к декабрю 2003 г. ВТО. G/L/497 - 504, L/441. www.WTO.org. (Дата посещения февраль 2004 г.).. Соглашения ТРИМс позволили развивающимся странам увеличить свою долю в высокотехнологичном сегменте мировой торговли; стимулировать региональное развитие; решать экологические вопросы, а также проблемы внешней финансовой задолженности. ТРИМс необходимо использовать для: ВТО G/C/W/428. www.WTO.org. (Дата посещения февраль 2004 г.).

(а) поддержки национальных производственных мощностей в технологически интенсивных отраслях и отраслях с высокой добавленной стоимостью;

(б) стимулирования трансферта или развития национальных технологий;

(в) поддержки конкурентоспособности местных предприятий и/или корректировки практики ограничения предпринимательства;

(г) поддержки закупок в депрессивных регионах для снижения регионального неравенства на территории страны;

(д) стимулирования экологически чистых методов производства или продуктов как вклада в устойчивое развитие;

(е) увеличения экспортных возможностей в случаях, когда дефицит торгового баланса вызывает или может вызвать значительное снижение объемов импорта;

(ж) поддержки малых и средних предприятий как средства повышения занятости.

Но есть и мнения против расширения международного регулирования: принимающие страны должны самостоятельно решать, чего больше от иностранных инвестиций - риска или развития. Более того, как отмечалось выше, сфера действия обязательных требований, в общем, сократилась, даже в отсутствии многосторонних правил. Страны снижали набор требований и/или предоставление льгот для того, чтобы участвовать в программах МВФ или Мирового Банка.

2. Принятие двусторонних соглашений о региональной интеграции. Участие в подобных союзах вынудило некоторые страны постепенно ликвидировать практику применения правил инвестирования. Например, Франция вынуждена была отменить правила инвестирования и другие ограничения прямых иностранных инвестиций для того, чтобы соответствовать требованиям Евросоюза.

3. Усилившаяся конкуренция за получение прямых иностранных инвестиций. Малайзия и Таиланд смягчили некоторые правила инвестирования после финансового кризиса в юго-восточной Азии в 1997 году; Индия отменила различные ограничения в рамках стратегии, направленной на усиление привлекательности страны для иностранных инвестиций.

4. Достижение ранее поставленных целей. Индия в 1990-е годы ликвидировала требования выплаты определенной доли дивидендов и установления определенного уровня обменного курса по мере роста поступления иностранной валюты; требования найма коренного населения в Малайзии были смягчены после преодоления безработицы.

5. Неэффективность этих мероприятий. Правила отменялись, если издержки, связанные с применением правил, превышали получаемые выгоды.

6. Изменения в политике правительств. Страны стали применять другие инструменты торговой и инвестиционной политики (правила происхождения товара, антидемпинговые и компенсационные меры, «добровольные» ограничения экспорта и льготы за определенное размещение производственных мощностей), хотя развивающимся странам не просто находить ресурсы для такой политики.

Остановимся на анализе эффективности применения условий, наиболее часто используемых правительствами стран - импортеров с целью обеспечения развития собственных стран.

Условиями, которыми пользуются правительства стран - импортеров с целью обеспечения развития, являются следующие:

1) экспортные условия,

2) создание предприятий с участием национального капитала (СП);

3) расходы на НИОКР, передача технологий,

4) занятость и обучение персонала,

5) другие требования.

1. Экспортные условия применялись странами как в условиях экспортоориентированной, так и импортозамещающей политики. В условиях политики импортозамещения доступ к экспорту позволяет переориентировать деятельность ТНК. В Китае и Таиланде, например, допуск иностранных предприятий на рынок страны увязывался с требованием экспорта произведенной продукции. В Бразилии, Мексике и Таиланде экспортные правила успешно применялись для привлечения крупных экспортоориентированных инвестиций в автомобильную промышленность. Но аналогичные усилия по увеличению доли экспортируемых товаров в текстильной отрасли оказались менее успешными. Экспортные условия, связанные с различными процессами стимулирования в особых экономических зонах (ОЭЗ) Индии, также не дали нужного эффекта.

Доля экспорта иностранных филиалов в объёме экспорта постоянно увеличивалась в 90-е годы и к началу 2000 года достигла 45%. Иностранные филиалы охватывают 80% рынка высоких технологий Китая.

2. Требование создания предприятий с участием национального капитала использовались малыми странами, богатыми полезными ископаемыми для обеспечения экономической безопасности и получения природной ренты от использования ресурсов. В Австралии, например, ограничение доли национальных активов в угледобывающей промышленности препятствовали появлению новых ПИИ. Опыт Норвегии по ограничению собственности в отрасли нефтедобычи помог стране получить экономическую ренту и обеспечить государственное участие в добыче национальных ресурсов.

В других случаях эти правила использовались правительством для контроля иностранных филиалов, вынуждая ТНК делиться знаниями, которыми они обладают, в надежде на рост возможностей местных фирм. В Индии требования национального участия способствовали обучению местного персонала и приобретению знаний, привнесённых иностранными партнёрами. Опыт Южно-Африканской Республики свидетельствует о создании возможностей занятости чёрнокожему населению страны в компаниях сферы услуг и добывающей промышленности. С помощью иностранных ТНК местные поставщики в Корее осваивали методы производства, контроля качества и управления. В 1960-80-х гг. большую часть своих технологий страна импортировала в форме лицензий, преимущественно приобретая их у иностранных и совместных предприятий, и создала ряд конкурентоспособных поставщиков на мировом рынке, но до 1997 года не допускала иностранного владения предприятиями.

3. Требование расходов на НИОКР крайне редко выдвигается национальными агентствами по привлечению инвестиций. НИОКР концентрируется в экономиках развитых стран, как уже отмечалось, во-первых, из-за низкой емкости национальных рынков малых принимающих стран и, во-вторых, из боязни потерять технологическое превосходство развитых стран.

4. Требования занятости и обучения персонала могут выдвигаться по причине несоответствия спроса и предложения на рынке труда, причем как по количеству, так и качеству. Обучение и развитие навыков приводит к совершенствованию человеческих ресурсов, занятых в частном секторе, обеспечивает более высокое качество и повышение цен товаров. Несмотря на то, что требования занятости и обучения применялись в различных формах, результативность их различна.

6. Другие требования. Правительства могут отказаться от проектов, наносящих вред окружающей среде, а могут выдвигать требования на объемы долго- и краткосрочных инвестиций в период перехода страны к финансовой стабилизации.

4.4 Организация движения капиталов и услуг

Перелив капитала на международном уровне позволяет эффективнее распределять мировые накопления, направляя их в более производительные области, обеспечивает - в ситуации, когда доходы на внутреннем рынке нестабильны - ликвидность, снижает инвестиционные риски, позволяя производить диверсификацию портфелей.

Действующим многосторонним договором, способствующим либерализации операций со счетами движения капитала в мире, являются Кодексы ОЭСР. Со времени своего основания в 1961 г. либерализация рынков капитала нашла свое отражение в двух Кодексах ОЭСР Кодекс ОЭСР по либерализации движения капитала: сорокалетний опыт применения Выводы и заключения // http://www.oecd.org/dataoecd/20/3/2716514.pdf:

· движения капитала,

· невидимых операций (трансграничных услуг).

Подход к решению проблемы либерализации, предлагаемый в Кодексах ОЭСР, подчеркивает

· приоритетность обеспечения полной свободы потоков прямых инвестиций и инвестиций в портфели акций и иных связанных с ними ценных бумаг, а уже вслед за ними - других долгосрочных потоков, относящихся к операциям с ценными бумагами, представляющими собой долговые обязательства.

· необходимость в последнюю очередь ослабить контроль за не связанными с торговлей финансовыми кредитами и депозитными операциями, а также сохранить контроль над операциями с производными финансовыми инструментами, осуществляемыми небанковскими организациям,

· деформирующее влияние постоянного контроля за движением капитала, так как он оказывает незначительное влияние на финансовое положение в стране и может даже пойти во вред.

Для успешного проведения внешней либерализации следует учитывать позитивные последствия, возможности, так и риски, связанные с обеспечением свободного доступа к международным рынкам долгосрочного и краткосрочного капитала.