Размещено на http://www.allbest.ru/

Контрольная работа

Правовые основы функционирования суверенных фондов благосостояния в Российской Федерации

Содержание

• 1. Эволюция правового регулирования суверенных фондов благосостояния Российской Федерации
• 2. Уровни правового регулирования Фонда национального благосостояния и Резервного фонда Российской Федерации
• Литература
• Приложение

1. Эволюция правового регулирования суверенных фондов благосостояния Российской Федерации

История создания суверенных фондов в Российской Федерации охватывает относительно небольшой промежуток времени в начале двухтысячных годов и насчитывает всего 7 лет. Задача по созданию дополнительного государственного резерва была поставлена в формате послания Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации в 2001 году. "<…> часть бюджета должна строиться на источниках доходов, связанных с благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой. Она может формировать резерв для обеспечения стабильного развития в менее благоприятные годы, а также для решения масштабных стратегических задач. По этой части возможны и должны обсуждаться и поправки, и замечания. Полагаю, что такого рода разделение бюджета позволит предотвратить "проедание" дополнительных доходов" Послание Президента Российской Федерации Федеральному Собранию «Не будет ни революций, ни контрреволюций» // Российская газета. 2001. № 66. . Высокие цены на углеводородное сырьё способствовали этому шагу.

Вероятно, понимание необходимости формирования дополнительного финансового инструмента для стабилизации экономики и дискуссии по данному вопросу возникли несколько раньше. Подготовка почвы к образованию нового формирования государственных материальных ресурсов началась с изучения вопроса и сложившейся зарубежной практики. Соответственно, предысторией создания суверенных фондов в России можно считать проведённые исследования.

В 2001 году был опубликован доклад сотрудников Института экономической политики им.Е.Т. Гайдара Золотарёвой А., Дробышевского С., Синельникова С. и Кадочникова П. "Перспективы создания стабилизационного фонда в РФ", которая считается одной из первых и основных фундаментальных работ, посвящённых вопросу создания российских суверенных фондов Ибраев Р.Х. Роль суверенных фондов на современном глобальном рынке капитала // Российский внешнеэкономический вестник. № 9.2013.С. 95. . Был проведён сравнительный анализ суверенных фондов Норвегии, Чили, Венесуэлы, Аляски, Кувейта и Омана. Рассмотрены теоретические аспекты существования Стабилизационного фонда (далее - Фонд): процесс его формирования и расходования в благоприятных и неблагоприятных условиях.

Авторы выделили два способа формирования Фонда: страховой и накопительный. При первом способе требуется осуществлять отчисления в Фонд по принципу наличия свободных средств. В связи с тем, что бюджет, как правило, несёт больше расходов, чем аккумулирует доходов, а при росте доходов объём расходования растёт, выделить сумму на пополнение дополнительного резерва (Фонда) достаточно проблематично. Второй способ позволяет осуществлять постепенное накопление такого резерва с нуля при помощи регулярных отчислений.

Согласно разработанной концепции, на формирование Фонда целесообразно отчислять определённую долю совокупных налоговых доходов федерального бюджета при условии, что текущая цена на нефть превышает базовую. В качестве базы нефть выбрана неслучайно - по мнению авторов, экономика подвержена влиянию в большей степени именно от цены на нефть. Дополнительные доходы бюджета образуются от продажи данного сырья, поэтому выбор источника вполне обоснован.

В работе рассматривались возможности существования Фонда в составе федерального бюджета и обособленно от него. В составе бюджета он мог быть образован в форме целевого фонда, способного обеспечить направление дополнительных доходов от высокой конъюнктуры цен на нефть на мировом рынке на цели, определенные законом Золотарева А.Б., Дробышевский С.М., Синельников С.Г., Кадочников П.А. Перспективы создания Резервного фонда в Российской Федерации // Институт экономики переходного периода. 2001. № 27. URL: http: //www.iep.ru/ru/publikatcii/publication/380.html (дата обращения: 07. 09.2015) . Тогда источником его формирования станет доля от общих доходов федерального бюджета, которая будет учитываться в доходах федерального бюджета со знаком минус, в доходах целевого бюджетного фонда - со знаком плюс, а расходы Фонда - в качестве расходов Фонда в составе расходов федерального бюджета Там же. URL: http: //www.iep.ru/ru/publikatcii/publication/380.html (дата обращения: 07. 09.2015) . По мнению авторов, данная форма имеет существенные недостатки - снижение транспарентности расходов федерального бюджета (отображение расходов одной строкой без детализации конкретных направлений использования средств) и проблематичность обеспечения долговременной сохранности средств фонда (цикл накопления и расходования средств Стабилизационного фонда не совпадает с бюджетным циклом).

Предпочтение было отдано обособлению средств Фонда от средств федерального бюджета на специальном счете, не являющимся счетом федерального бюджета. Среди трёх вариантов учёта отчислений в фонд (финансирование дефицита с обратным знаком, расход бюджета и доход бюджета с обратным знаком) выбран учет в качестве доходов федерального бюджета с обратным знаком Там же. URL: http: //www.iep.ru/ru/publikatcii/publication/380.html (дата обращения: 07. 09.2015) . Данный способ совместим с идеей независимого от бюджета статуса Фонда (это означает, что расходование средств Фонда возможно без отражения соответствующих операций в законе о бюджете) и объем отчислений не будет зависеть от результатов исполнения бюджета по другим расходным статьям Там же. URL: http: //www.iep.ru/ru/publikatcii/publication/380.html (дата обращения: 07. 09.2015) . То есть, имеет место нарушение принципов единства кассы и прозрачности.

Авторы также коснулись проблемы выбора органа управления средствами Фонда. По их мнению, наиболее оптимальным и эффективным вариантом текущего управления свободными средствами фонда является передача функций по его оперативному управлению Банку России по следующим причинам:

фонд национальное благосостояние резервный

возможности инвестирования средств фонда и доходность инвестиций значительно выше, чем при любом альтернативном варианте управления средствами фонда;

сокращаются транзакционные издержки, связанные с необходимостью неоднократной конвертации средств фонда;

повышается прозрачность инвестирования средств фонда, так как Банк России и его активные операции проходят не только проверку Счетной палаты Российской Федерации, но и получают независимое аудиторское заключение;

отсутствие достаточного опыта управления финансовыми активами и инвестиционным портфелем у Министерства финансов Российской Федерации (исключая управление госдолгом) Золотарева А.Б., Дробышевский С.М., Синельников С.Г., Кадочников П.А. Перспективы создания Резервного фонда в Российской Федерации // Институт экономики переходного периода. 2001. № 27. URL: http: //www.iep.ru/ru/publikatcii/publication/380.html (дата обращения: 07. 09.2015). .

Таким образом, среди последствий передачи средств фонда в оперативное управление не Банку России, а одному из департаментов Министерства финансов Российской Федерации или специальному государственному агентству, авторы видели риск непрофессионального управления средствами фонда, затягивание срока размещения средств, сокращение выбора инструментов, куда могут быть инвестированы средства фонда, снижение прозрачности операций со средствами фонда Там же. URL: http: //www.iep.ru/ru/publikatcii/publication/380.html (дата обращения: 07. 09.2015). . В то же время признавалась необходимость участия Министерства финансов Российской Федерации при использовании средств фонда в части, направляемой на погашение или выкуп долга.

В приложении вышеуказанной работы был приведён проект Федерального Закона "О Стабилизационном фонде", однако практического воплощения в предложенной форме данная разработка не получила. Более того, Федеральным законом "О федеральном бюджете на 2002 год" было предусмотрено формирование финансового резерва в составе федерального бюджета Федеральный закон от 30 декабря 2001 года № 194-ФЗ (ред. от 10. 11.2004) «О федеральном бюджете на 2002 год" // Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». . При этом, решено распорядиться суммой превышения доходов над расходами в 2002 году следующим образом:

68 566,6 млн. рублей направить на погашение государственного долга Российской Федерации;

109 765,3 млн. рублей направить на образование финансового резерва Там же. Ст. 5030. .

То есть, по существу, был выбран иной путь создания дополнительного резерва - инвестиционный и в составе бюджета. Были установлены и некоторые правила.

В случае поступления доходов федерального бюджета в суммах, менее утвержденных в сводной бюджетной росписи (с поквартальным распределением), по итогам отчетного периода зачисление средств в финансовый резерв уменьшается на величину разницы между утвержденной и фактически полученной по итогам этого периода суммой доходов федерального бюджета. При этом утверждённые расходы федерального бюджета и погашение государственного долга Российской Федерации исполняются в полном объеме в соответствии с утвержденной сводной бюджетной росписью.

Если положительная разница между утвержденной на соответствующий период суммой доходов федерального бюджета и фактически поступившими средствами превышает запланированный на этот период объем средств на образование финансового резерва, пополнение финансового резерва не осуществляется, а финансирование расходов федерального бюджета переносится на более поздние сроки по мере исполнения доходов федерального бюджета в соответствии с основными характеристиками федерального бюджета на 2002 год. Во избежание образования дефицита федерального бюджета в 2002 году не допускается использование средств финансового резерва, сформированных за счет свободных остатков средств федерального бюджета по состоянию на 1 января 2002 года, на финансирование расходов федерального бюджета.

Федеральным законом о бюджете установлены следующие цели использования средств финансового резерва:

1) замещение внутренних источников финансирования дефицита федерального бюджета;

2) замещение внешних источников финансирования дефицита федерального бюджета;

3) погашение государственного долга Российской Федерации Федеральный закон от 30 декабря 2001 года № 194-ФЗ (ред. от 10. 11.2004) «О федеральном бюджете на 2002 год" // Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». .

Установление порядка управления средствами финансового резерва было делегировано Правительству Российской Федерации. Непосредственное управление средствами передано Министерству финансов Российской Федерации. Разрешено размещать средства финансового резерва на финансовых рынках в первоклассных высоколиквидных государственных ценных бумагах (в том числе правительств иностранных государств).

В целом, доводы и предложения, изложенные в рассмотренной нами научной работе, на тот момент не были реализованы: фонда как такового не создано, аккумулирование средств происходило в форме резерва в составе федерального бюджета, управление не было передано Центральному Банку.

В 2003 году формирование финансового резерва продолжилось - согласно закону о бюджете на соответствующий финансовый год вся сумма превышения доходов федерального бюджета над расходами в размере 148 254,7 млн. рублей направлена в финансовый резерв Федеральный закон от 24 декабря 2002 года № 176-ФЗ (ред. от 10. 11.2004) «О федеральном бюджете на 2003 год" // Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». . Цели использования его средств остались прежними.

Новый виток правовое регулирование суверенных фондов получило с принятием Федерального закона от 23 декабря 2004 года № 184-ФЗ "О внесении дополнений в Бюджетный кодекс Российской Федерации в части создания Стабилизационного фонда Российской Федерации". В Бюджетный кодекс РФ была введена новая глава 13.1 "Стабилизационный фонд Российской Федерации". По содержанию она включала в себя пять статей, раскрывающих понятие Стабилизационного фонда Российской Федерации, порядок формирования и использования средств Фонда, порядок управления, учёт и отчётность по операциям со средствами Фонда.

Стабилизационный фонд Российской Федерации, являясь частью средств федерального бюджета, зависимой от цены на нефть, подлежал уже обособленному учёту Федеральный закон от 23 декабря 2003 года № 184-ФЗ (утратил силу) «О внесении дополнений в Бюджетный Кодекс Российской Федерации в части создания Стабилизационного фонда Российской Федерации" // Собрание законодательства РФ. 2003. № 52. Ст. 5036. . Формирование фонда происходило за счёт двух источников: дополнительных доходов федерального бюджета, образуемых за счёт превышения цены на нефть сырую марки "Юралс" над её базовой ценой - 20 долларов США за один баррель (фактически это соответствующая часть вывозной таможенной пошлины на нефть сырую и НДПИ на нефть) и остатков средств федерального бюджета на начало финансового года Там же. Ст. 5036. .

Использование средств Фонда могло осуществляться на финансирование дефицита федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой и иные цели в случае, если накопленный объём Фонда превышает 500 млрд. рублей. Что подразумевает формулировка "иные случаи" Бюджетным Кодексом не раскрывалось. Фактически средства Фонда инвестировались в высоколиквидные долговые обязательства, а в 2005 году часть средств была направлена на погашение внешних долгов Российской Федерации и покрытие дефицита Пенсионного фонда Кудрин А.Л. Стабилизационный фонд: зарубежный и российский опыт // Вопросы экономики. 2006. № 2.С. 13. . Объёмы использования средств Фонда определялись федеральным законом о бюджете на соответствующий финансовый год.

Управление средствами Стабилизационного фонда по-прежнему осуществлялось Министерством финансов Российской Федерации (при определении порядка управления Правительством Российской Федерации). Банку России делегировались отдельные полномочия по управлению Фондом.

Учёт операций со средствами Фонда осуществлялся в порядке, аналогичном осуществлению учёта операций со средствами федерального бюджета. Операции со средствами Фонда подлежали отражению в отчёте об исполнении федерального бюджета. В составе отчётности об исполнении федерального бюджета Правительством Российской Федерации направлялась Федеральному Собранию отчётность о поступлении, размещении и использовании активов Стабилизационного фонда Федеральный закон от 23 декабря 2003 года № 184-ФЗ (утратил силу) «О внесении дополнений в Бюджетный Кодекс Российской Федерации в части создания Стабилизационного фонда Российской Федерации" // Собрание законодательства РФ. 2003. № 52. Ст. 5036. . Министерству финансов надлежало ежемесячно публиковать сведения об остатках, объёме поступлений и использовании средств Фонда Там же. Ст. 5036. .

В 2008 году Стабилизационный фонд был преобразован в Резервный фонд и Фонд национального благосостояния (в первой редакции - Фонд будущих поколений) - с 1 января вступила в действие новая глава Бюджетного кодекса Российской Федерации 13.2 "Использование нефтегазовых доходов федерального бюджета", а глава 13.1 "Стабилизационный фонд Российской Федерации" утратила силу Федеральный Закон от 26 апреля 2007 года № 63-ФЗ (ред. от 29. 11.2014) «О внесении изменений в Бюджетный Кодекс Российской Федерации в части урегулирования бюджетного процесса и приведении в соответствие с бюджетным законодательством Российской Федерации от отдельных законодательных актов Российской Федерации" // Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». . Появился новый базовый актив - природный газ.

Бюджетное законодательство Российской Федерации в части правового регулирования суверенных фондов во многом базируется на прежних нормах. Бюджетный Кодекс охватывает не только легальные определения существующих суверенных фондов, но и порядок их формирования и расходования, цели управления средствами и органы, осуществляющие такое управление, порядок учёта и отчётности по операциям со средствами фондов. В настоящей редакции Бюджетного кодекса Резервный фонд и Фонд национального благосостояния по-прежнему регулируются ст.96.9 - 96.12 БК РФ, объём которых значительно увеличился.

Со вступлением в силу нового Бюджетного кодекса Российской Федерации можно будет говорить о некотором преобразовании в правовом регулировании бюджетных отношений. Последняя редакция проекта Бюджетного кодекса Российской Федерации по структуре имеет мало общего с настоящим Бюджетным кодексом, и положения о суверенных фондах, содержавшиеся ранее в одной статье или главе 13.2 БК РФ, теперь оказались разрозненными. Резервному фонду Российской Федерации посвящена ст.115 БК РФ, а Фонду национального благосостояния - ст.116 БК РФ главы 13 "Источники финансирования бюджета". Данные статьи содержат дефиниции, источники формирования, порядок и направления использования средств фондов, а также нормативную величину (для Резервного фонда) и порядок формирования (Фонд национального благосостояния). Следует заметить, что теперь они не так перегружены, как прежде - нормы о замещении непоступающих доходов федерального бюджета содержатся в ст.109 БК РФ, структура нефтегазовых доходов содержится в ст.49 БК РФ, порядок отчётности о формировании, расходовании и управлении средствами суверенных фондов - в ст.297, 301 БК РФ, органы управления средствами суверенных фондов - в ст.249 БК РФ.

Таким образом, можно выделить три этапа в истории нормативного правового регулирования суверенных фондов в Российской Федерации:

1) создан финансовый резерв, основные начала закреплены в Федеральном законе о федеральном бюджете на соответствующие финансовые года (2002 - 2003 гг.);

2) создан Стабилизационный фонд, основные начала закреплены в главе 13.1 Бюджетного кодекса РФ (2004 - 2008 гг.);

3) созданы Резервный фонд и Фонд национального состояния, основные начала закреплены в главе 13.2 Бюджетного кодекса РФ (2008 г. - настоящее время).

2. Уровни правового регулирования Фонда национального благосостояния и Резервного фонда Российской Федерации

Правовое регулирование суверенных фондов осуществляется на международном и национальном уровнях. На международном уровне действуют общие принципы, охватывающие правовую основу, цели и координацию с макроэкономической политикой, институциональную основу и управление суверенными фондами. На национальном уровне в Российской Федерации правовое регулирование осуществляется посредством Федеральных законов и подзаконных актов.

Принципы Сантьяго - декларативный документ рекомендательного характера, который включает 24 добровольных принципа (см. Приложение) и связанный с ними пояснительный материал Принципы Сантьяго // официальный сайт Международной рабочей группы по суверенным фондам благосостояния. URL: http: //www.iwg-swf.org/pr/pdf/rus/pr0806r. pdf (дата обращения: 22. 11.2014). . Напомним, они разработаны и сформулированы в 2008 году Международной рабочей группой по суверенным фондам накопления богатства (IWG SWF).

Членами IWG SWF являются 26 стран (Австралия, Азербайджан, Бахрейн, Ботсвана, Канада, Чили, Китай, Экваториальная Гвинея, Иран, Ирландия, Корея, Кувейт, Ливия, Мексика, Новая Зеландия, Норвегия, Катар, Сингапур, Восточный Тимор, Тринидад и Тобаго, Объединённые Арабские Эмираты, Соединённые Штаты Америки, Российская Федерация), включая постоянных наблюдателей (Оман, Саудовская Аравия, Вьетнам), и две организации - ОЭСР и Всемирный банк (также наблюдатели) Generally Accepted Principles and Practices (Santiago Principles), October 2008 // The International Working Group of Sovereign Wealth Funds. URL: http: //www.iwg-swf.org/pubs/eng/santiagoprinciples. pdf (дата обращения: 22. 11.2014). . Следует отметить, что принятые принципы являются добровольными, а члены рабочей группы их поддерживают и реализуют.

Данные принципы в большей части касаются соблюдения прозрачности как деятельности суверенных фондов, так и финансовой отчётности. Главная цель такого регулирования, на наш взгляд, - это обеспечение экономической безопасности стран-реципиентов и доверия к инвестициям иностранных государств через прозрачность их функционирования. Данный документ является примером так называемого "мягкого права", однако его нельзя не отметить, поскольку Российская Федерация придерживается соответствующих принципов, а значит, национальное регулирование суверенных фондов осуществляется (должно осуществляться) с их учётом.

На национальном уровне законодательное регулирование суверенных фондов, в первую очередь, осуществляется Федеральными законами: Бюджетным кодексом РФ, Федеральными законами, вносящими изменения в Бюджетный кодекс РФ, Федеральными законами о бюджете, Федеральными законами, вносящими изменения в Федеральные законы о бюджете, Федеральным законом "О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации". В Бюджетном Кодексе закреплены определения Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, порядок их формирования и направления расходования, а также органы управления средствами фондов. Федеральные Законы о бюджете содержат коды бюджетной классификации "Доходы от управления средствами Резервного фонда", "Доходы от управления средствами фонда национального благосостояния" и так далее. Ранее Федеральные законы о бюджете устанавливали как понятие существующих на тот момент суверенных фондов Российской Федерации, так и объём финансовых средств, направленных на их формирование, источники формирования, направления расходования. Федеральный закон от 13 октября 2008 года № 173-ФЗ "О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации" устанавливает порядок размещения средств Фонда национального благосостояния на депозитах Внешэкономбанка.

Следует отметить Федеральный закон от 29 апреля 2008 года № 57-ФЗ "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства" (далее - ФЗ № 57). Непосредственного отношения к правовому регулированию национальных суверенных фондов он не имеет, однако актуален для подобных зарубежных инвесторов российской экономики, так как устанавливает некоторые ограничения.

Согласно п.2 ст.2 ФЗ № 57 иностранные государства, международные организации, а также находящиеся под их контролем организации, в том числе созданные на территории Российской Федерации, не вправе совершать сделки, влекущие за собой установление контроля над хозяйственными обществами, имеющими стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства. При совершении сделок, в результате которых иностранные субъекты приобретают право прямо или косвенно распоряжаться более чем 25 % общего количества голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставные капиталы соответствующих хозяйственных обществ, или иную возможность блокировать решения органов управления таких хозяйственных обществ либо приобретают право прямо или косвенно распоряжаться более чем 5 % общего количества голосов, подлежат предварительному согласованию в Федеральной антимонопольной службе. Исключение составляют сделки, в которых участвуют международные финансовые организации, созданные в соответствии с международными договорами, участником которых является Российская Федерация, или международные финансовые организации, с которыми Российская Федерация заключила международные договоры.

К видам деятельности, имеющим стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства, относятся, например:

выполнение работ по активному воздействию на гидрометеорологические, геофизические процессы и явления;

деятельность, связанная с использованием возбудителей инфекционных заболеваний;

размещение, сооружение, эксплуатация и вывод из эксплуатации ядерных установок, радиационных источников и пунктов хранения ядерных материалов и радиоактивных веществ;

разработка, производство, утилизация вооружения и военной техники;

космическая деятельность;

разработка авиационной техники, в том числе авиационной техники двойного назначения;

осуществление телевизионного вещания и радиовещания на территории, в пределах которой проживает население, составляющее половину или более половины численности населения субъекта Российской Федерации Федеральный закон от 29 апреля 2008 года № 57-ФЗ (ред. от 04. 11.2014) «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства" // Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». .

Полный перечень видов деятельности, имеющих стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства, приведён в ст.6 ФЗ № 57. Отдельного внимания заслуживает тот факт, что в данный перечень не входит деятельность по обеспечению транспортного (железнодорожного, авиа, автомобильного, морского) сообщения, а также почтовой и электронной связи. На наш взгляд, данные виды деятельности напрямую связаны с обеспечением безопасности государства.

Перечень подзаконных нормативных правовых актов, регулирующих управление национальными суверенными фондами, включает в себя постановления Правительства Российской Федерации (есть примеры и распоряжений Распоряжение Правительства Российской Федерации от 18 декабря 2010 года № 2329-р «О направлении в 2010 году средств Резервного фонда на предоставление межбюджетных трансфертов бюджету Фонда социального страхования Российской Федерации на покрытие дефицита бюджета этого Фонда" // Доступ из справочно-правовой системы «КонсультантПлюс». ) и приказы Министерства финансов Российской Федерации.

Постановления Правительства Российской Федерации определяют порядок управления средствами суверенных фондов Российской Федерации, порядок проведения расчетов и перечисления средств в связи с формированием и использованием суверенных фондов Российской Федерации.

Приказами Министерства финансов Российской Федерации устанавливаются нормативные доли разрешённых финансовых активов, утверждается нормативная валютная структура средств Резервного фонда, текущие сроки до погашения выпусков долговых обязательств иностранных государств, долговых обязательств, разрешенных для размещения средств Резервного фонда, по согласованию с Банком России устанавливается перечень иностранных государственных агентств, в долговые обязательства которых могут размещаться средства Резервного фонда.

Схематично систему источников регулирования суверенных фондов Российской Федерации можно представить следующим образом (табл. 1)

Таблица 1

Уровни правового регулирования суверенных фондов Российской Федерации

Уровень регулирования	Источники
1. Международный	Принципы Сантьяго (24 добровольных принципа)
2. Национальный Федеральные законы Российской Федерации Постановления Правительства Российской Федерации	Бюджетный кодекс Российской Федерации; Федеральный закон, вносящий изменения и дополнения в Бюджетный кодекс Российской Федерации; Федеральный закон о бюджете; Федеральный закон, вносящий изменения и дополнения в Федеральный закон о бюджете; Федеральный закон от 13 октября 2008 года № 173-ФЗ "О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации". постановление Правительства РФ от 29 декабря 2007 года № 955 "О порядке управления средствами Резервного фонда"; постановление Правительства РФ от 14 августа 2013 года № 699 "О
(далее - Правительство РФ) Приказы Министерства финансов Российской Федерации (далее - Минфин России)	проведении расчётов и перечислении средств в связи с формированием и использованием дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета <…>"; постановление Правительства РФ от 19 января 2008 года № 18 "О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния". приказ Минфина России от 16 января 2008 года № 3 "Об утверждении нормативных долей разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Резервного фонда <…>"; приказ Минфина России от 26 октября 2010 года № 507 "О долговых обязательствах иностранных государств, в которые могут размещаться средства Резервного фонда"; приказ Минфина России от 24 января 2008 года № 24 "Об утверждении нормативной валютной структуры средств Фонда национального благосостояния <…>"; приказ Минфина России от 24 января 2008 года № 25 "Об утверждении нормативов минимального и максимального сроков до погашения долговых обязательств иностранных государств, иностранных государственных агентств и центральных банков, международных финансовых организаций, в которые могут размещаться средства Фонда национального благосостояния"; приказ Минфина России от 24 января 2008 года № 22 "Об утверждении перечня иностранных государственных агентств, в долговые обязательства которых могут размещаться средства Фонда национального благосостояния"; приказ Минфина России от 17 апреля 2013 года № 112 "О номинальном объеме приобретенных за счет средств Фонда национального благосостояния долговых обязательств одного выпуска".

Существует также ряд подведомственных актов, которые не являются нормативными. Например, технические регламенты Федерального Казначейства, связанные с выполнением механических функций по перечислению средств дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета на счета по учёту Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, учётными операциями и отчётностью Функции Федерального Казначейства // Официальный сайт Федерального Казначейства. URL: http: //www.roskazna.ru/o-kaznachejstve/funkcii-fk/ (дата обращения: 10. 02.2016). .

Отметим также Послания Президента Российской Федерации. Они не являются нормативными правовыми актами, однако не упомянуть о них нельзя, поскольку изначально задача создания суверенного фонда в Российской Федерации была поставлена именно в Послании.

Таким образом, система правового регулирования суверенных фондов в Российской Федерации составляет два уровня: международный и национальный. Международный уровень представлен Принципами Сантьяго, а национальный уровень - федеральными законами и подзаконными актами.

Литература

1. Mezzacapo, S. The so-called "Sovereign Wealth Funds": regulatory issues, financial stability, and prudential supervision // European Commission Directorate-General for Economic and Financial Affairs Publications. 2009. № 308. URL: http://ec. europa. eu/economy_finance/publications/publication 15064_en. pdf.

2. Rozanov A. Who holds the wealth of nations? // State Street Global Advisors. 2005. Р.1-4.

3. Алекторская М.М., Пахомов А.В., Пахомова Е.А. Анализ суверенного фонда Российской Федерации // Проблемы региональной экономики. 2013. № 21. URL: http://regec.ru/articles/2013/vol1/1. pdf.

4. Дораев М.Г. Суверенные фонды как субъекты международного рынка капиталов (правовые аспекты) // Московский журнал международного права. № 85.2012. С.229-240.

5. Золотарева А.Б., Дробышевский С.М., Синельников С.Г., Кадочников П.А. Перспективы создания Резервного фонда в Российской Федерации // Институт экономики переходного периода. 2001. № 27. URL: http://www.iep.ru/ru/publikatcii/publication/380.html.

6. Ибраев Р.Х. Роль суверенных фондов на современном глобальном рынке капитала // Российский внешнеэкономический вестник. № 9.2013. С.91-105.

7. Кайсин Д.В. Иммунитет государства и защита иностранных государственных капиталовложений в России // Закон. 2015. № 5. С.158-163. URL: http://base. consultant.ru/cons/cgi/online. cgi? req=doc; base= CJI; n=89743.

8. Кудрин А.Л. Стабилизационный фонд: зарубежный и российский опыт // Вопросы экономики. 2006. № 2. С.28-45.

Официальные документы

9. Generally Accepted Principles and Practices (Santiago Principles), October 2008 // The International Working Group of Sovereign Wealth Funds. URL: http://www.iwg-swf.org/pubs/eng/santiagoprinciples. pdf.

10. Информационное сообщение. Совокупный объем средств Резервного фонда // Министерство финансов Российской Федерации. URL: http://www.minfin.ru/ru/perfomance/reservefund/statistics/volume/index. php.

11. Информационное сообщение. Совокупный объем средств Фонда национального благосостояния // Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации. URL: http://www.minfin.ru/ru/perfomance/national wealthfund/statistics/.

12. Принципы Сантьяго // Официальный сайт Международной рабочей группы по суверенным фондам накопленного богатства. URL: http://www.iwg-swf.org/pubs/rus/gapplistr. pdf.

13. Сведения о движении средств Фонда национального благосостояния за декабрь 2014 года (по состоянию на 1 января 2015 года) // Официальный сайт Федерального Казначейства. URL: http://www.roskazna.ru/finansovye-operacii/svedeniya-o-dvizhenii-sredstv-po-schetam/fond-nacionalnogo-blagosostoyaniya/.

14. Сведения о движении средств Фонда национального благосостояния за декабрь 2015 года (по состоянию на 1 января 2016 года) // Официальный сайт Федерального Казначейства. URL: http://www.roskazna.ru/finansovye-operacii/svedeniya-o-dvizhenii-sredstv-po-schetam/fond-nacionalnogo-blagosostoyaniya/.

Интернет-ресурсы

15. Alberta Heritage Fund information. URL: http://www.finance. alberta. ca/ business/ahstf/heritage-fund-statement-investment-policy-and-goals. pdf.

16. Alberta Investment Management Corporation. URL: http://www.aimco. alberta. ca/Who-We-Are/At-a-Glance.

17. Australia's Sovereign Wealth Fund. The Future Fund. URL: http://www.futurefund.gov. au/about_the_future_fund/.

18. Botswana's Management of the Pula Fund Observance of the Santiago Principles. URL: http://www.bankofbotswana. bw/assets/uploaded/botswana-pula-fund--santiago-principles-2. pdf.

19. Folketrygdfondet. About us. URL: http://www.folketrygdfondet. no/about - us/category390.html.

20. Government Pension Fund Global. Management Mandate. URL: https: // www.regjeringen. no/globalassets/upload/fin/statens-pensjonsfond/formelt-grunnlag/gpfg_mandate_30. nov. 2015_published. pdf.

21. Ireland National Pensions Reserve Fund. URL: http://www.nprf. ie/ home.html.

22. Korea Investment Corporation. Overview. URL: http://www.kic. kr/en/in/ in010000. jsp.

23. Kuwait Investment Authority. URL: http://www.kia.gov. kw/en/Pages/ default. aspx.

24. Management Mandate for the Government Pension Fund Norway. URL: http://www.folketrygdfondet. no/getfile. php/Dokumenter/Engelske%20dokumenter/Management%20mandate%20for%20the%20Government%20Pension%20Fund%20Norway%202011. pdf.

Приложение

Общепринятые принципы и практика ("Принципы Сантьяго") Generally Accepted Principles and Practices (GAPP) - Santiago Principles. URL: http: //www.iwg-swf.org/pubs/rus/gapplistr. pdf (дата обращения: 06. 02.2016).

Во исполнение установленных "Целей и задач" члены Международной рабочей группы на добровольной основе реализовали или намерены реализовать следующие принципы и элементы практики, каждый из которых подпадает под действие законов, нормативных актов, требований и обязательств соответствующих стран.

Номер принципа	Содержание принципа
1	2
Принцип 1	Правовая основа суверенного фонда благосостояния (далее - СФБ) должна быть надежной и способствовать его эффективной работе и достижению его заявленной цели (целей). Правовая основа СФБ должна обеспечивать юридическую правомочность СФБ и его операций. Основные характеристики правовой основы и структуры СФБ, а также юридических отношений между СФБ и другими государственными органами должны раскрываться общественности.
Принцип 2	Цель политики СФБ должна быть четко определена и должна раскрываться общественности.
Принцип 3	Если деятельность СФБ оказывает существенное прямое воздействие на внутреннюю макроэкономическую ситуацию, эта деятельность должна тщательно координироваться с национальными органами налогово-бюджетного и денежно-кредитного регулирования, с тем чтобы обеспечить ее согласованность с общей макроэкономической политикой.
Принцип 4	Должны существовать четкие и раскрываемые общественности политика, правила, процедуры или механизмы, касающиеся общего подхода СФБ к операциям финансирования, изъятия и расходования средств. Источник финансирования СФБ должен раскрываться общественности. Общий подход к изъятию средств из СФБ и расходованию их от имени органов государственного управления должен раскрываться общественности.
Принцип 5	Актуальные статистические данные о СФБ должны своевременно представляться собственнику или, если требуется, иным лицам, для включения их в соответствующих случаях в системы макроэкономических данных.
Принцип 6	Основа управления СФБ должна быть прочной и устанавливать четкое и действенное разделение функций и обязанностей, способствующее подотчетности и операционной независимости при управлении СФБ для достижения его целей.
Принцип 7	Собственник должен устанавливать цели СФБ, назначать членов его руководящего органа (органов) в соответствии с четко определенными процедурами, а также осуществлять надзор за операциями СФБ.
Принцип 8	Руководящий орган (органы) должен действовать в наилучших интересах СФБ и иметь четкий мандат и надлежащие права и полномочия для выполнения своих функций.
Принцип 9	Оперативное руководство СФБ должно реализовывать стратегические принципы СФБ независимым образом и в соответствии с четко определенными обязанностями.
Принцип 10	Основа подотчетности операций СФБ должна быть четко определена в соответствующем законодательном акте, уставе, иных учредительных документах или соглашении об управлении.
Принцип 11	Годовой отчет и прилагаемая к нему финансовая отчетность об операциях и результатах деятельности СФБ должны готовиться своевременно и составляться последовательно в соответствии с общепризнанными международными или национальными стандартами бухгалтерского учета.
Принцип 12	Операции и финансовая отчетность СФБ должны последовательным образом проходить ежегодный аудит в соответствии с общепризнанными международными или национальными стандартами аудита.
Принцип 13	Профессиональные и этические нормы должны быть четко определены и должны быть известны членам руководящего органа (органов), руководству и сотрудникам СФБ.
Принцип 14	Сделки с третьими сторонами для целей оперативного управления СФБ должны иметь экономические и финансовые основания и проводиться в соответствии с четкими правилами и процедурами.
Принцип 15	Операции и деятельность СФБ в принимающих странах должны осуществляться с соблюдением всех применимых нормативных требований и требований по раскрытию информации стран, в которых они ведут свои операции.
Принцип 16	Основу управления и цели СФБ, а также способ обеспечения оперативной независимости его руководства от собственника необходимо раскрывать общественности.
Принцип 17	Актуальную финансовую информацию о СФБ необходимо раскрывать общественности, с тем чтобы продемонстрировать его экономическую и финансовую направленность в целях содействия стабильности международных финансовых рынков и укрепления доверия в странах-получателях.
Принцип 18	Инвестиционная политика СФБ должна быть четкой и соответствовать его заявленным целям, допустимому уровню рисков и инвестиционной стратегии, установленным собственником или руководящим органом (органами), а также опираться на обоснованные принципы управления портфелем. Инвестиционная политика должна определять подверженность СФБ финансовым рискам и возможное использование заемных средств. Инвестиционная политика должна определять степень привлечения внутренних и/или внешних управляющих инвестициями, сферу их деятельности и полномочий, а также порядок их отбора и мониторинга результатов их деятельности. Описание инвестиционной политики СФБ должно раскрываться общественности.
Принцип 19	Инвестиционные решения СФБ должны быть направлены на максимизацию скорректированной с учетом риска финансовой прибыли, получаемой в соответствии с его инвестиционной политикой, и должны иметь экономические и финансовые основания. Если инвестиционные решения зависят не от экономических и финансовых, а от иных соображений, эти соображения должны быть четко изложены в инвестиционной политике и раскрыты общественности. Управление активами СФБ должно осуществляться в соответствии с общепризнанными методами обоснованного управления активами.
Принцип 20	Конкурируя с частными структурами, СФБ не должен стремиться к получению преимущества, связанного с наличием привилегированной информации или ненадлежащим влиянием более широкого круга органов государственного управления, или использовать такое преимущество.
Принцип 21	СФБ рассматривают права собственности акционеров как фундаментальный элемент стоимости их инвестиций в инструменты участия в капитале. В случае принятия СФБ решения об осуществлении им своих прав собственности, осуществление этих прав должно согласовываться с его инвестиционной политикой и обеспечивать защиту финансовой стоимости его инвестиций. СФБ должен раскрывать общественности общий подход к голосующим ценным бумагам котируемых компаний, в том числе основные факторы, определяющие осуществление им своих прав собственности.
Принцип 22	СФБ должен иметь систему, позволяющую выявлять риски, связанные с его операциями, оценивать их и управлять ими. Система управления рисками должна включать надежную информационную систему и систему своевременного представления отчетности, которые должны обеспечивать возможность надлежащего мониторинга соответствующих рисков и управления ими в пределах приемлемых параметров и уровней, механизмы контроля и стимулирования, кодексы поведения, планирование бесперебойной деятельности и независимую службу аудита. Общий подход к системе управления рисками СФБ необходимо раскрывать общественности.
Принцип 23	Финансовые результаты управления активами и инвестиций СФБ (абсолютные и в сравнении с эталонами, если таковые имеются) следует оценивать и сообщать собственнику в соответствии с четко определенными принципами или стандартами.
Принцип 24	СФБ должен участвовать в процессе периодической проверки реализации ОПП или давать поручение о ее проведении.

Размещено на Allbest.ru