Приказ ФСФР России от 06.07.2010 N 10-44/пз-н (ред. от 08.08.2013) "Об утверждении типовых форм договора об оказании специализированным депозитарием услуг негосударственному пенсионному фонду, осуществляющему деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию, договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений между негосударственным пенсионным фондом, осуществляющим деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию, и управляющей компанией и договора об оказании специализированным депозитарием услуг управляющей компании, осуществляющей доверительное управление средствами пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию" (Зарегистрировано в Минюсте России 12.08.2010 N 18139) // "Российская газета". N 192. 27.08.2010..

При желании приобрести дополнительную правоспособность по осуществлению страховой деятельности в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию фонды должны соответствовать дополнительным требованиям квалификационного Требования о наличии опыта работы по осуществлению негосударственного пенсионного обеспечения в течение не менее двух последних лет и о наличии опыта одновременного ведения не менее 20 тыс. именных пенсионных счетов с 1 июля 2009 г., финансового характера Размер собственных средств должен составлять не менее чем 150 млн. руб., уставный капитал - в размере не менее чем 120 млн. руб., а также требованиям об отсутствии актуарного дефицита По результатам актуарного оценивания в течение не менее последних двух лет деятельности и наличии высокой профессиональной репутации Не иметь фактов введения запрета на проведение всех или части операций в течение не менее двух последних лет деятельности. и пройти регистрационную процедуру Инструкция Банка России от 29.06.2015 N 164-И "О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации негосударственных пенсионных фондов, о предоставлении или о переоформлении лицензии негосударственных пенсионных фондов, порядке ведения реестра лицензий негосударственных пенсионных фондов, порядке регистрации правил (изменений в правила) негосударственных пенсионных фондов" (Зарегистрировано в Минюсте России 20.08.2015 N 38621) // "Вестник Банка России". N 113. 10.12.2015.. На основании положений ст. 32 Федерального закона от 15.12.2001 N 167-ФЗ "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации" (далее - Закон об обязательном пенсионном страховании) Федеральный закон от 15.12.2001 N 167-ФЗ (ред. от 14.12.2015) "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации" // «Собрание законодательства РФ». 17.12.2001. N 51. Ст. 4832. право на занятие указанной деятельностью, обусловленное правом застрахованных лиц переводить средства пенсионных накоплений в НПФ, возникло с 1 января 2004г.

Помимо общих обязанностей фонда, предусмотренных в ст. 14 Закона о НПФ, ст. 36.2 этого же Закона возлагает на НПФ дополнительные, которые во многом отражают обязанности Пенсионного фонда РФ Закон об инвестировании средств для финансирования накопительной пенсии. В частности, уведомление Банка России и ПФР о новых заключаемых договорах обязательного пенсионного страхования, поэтому фактически составляется три экземпляра документов Комментарий к законодательству Российской Федерации о пенсионных накоплениях (постатейный) / И.А. Алеева, Д.В. Алексеев, Н.А. Дегтярева и др.; отв. ред. Ю.В. Воронин. М. Норма, 2015. С. 326.. Обязательным является также отражение на индивидуальных лицевых счетах застрахованных лиц результатов инвестирования по состоянию на 31 декабря каждого года, не позднее 31 марта следующего года. Подробно данный вид деятельности НПФ урегулирован Законом о НПФ, Законом об инвестировании средств для финансирования накопительной пенсии, Законом о гарантировании прав застрахованных лиц, Законом об обязательном пенсионном страховании и другими, связанными с ними нормативными и ненормативными актами.

Одним из оснований ликвидации фонда является аннулирование лицензии. Помимо обстоятельств, обуславливающих наступление таких негативных последствий и общих для АИФ и НПФ, ст. 7. 2 Закона о НПФ установлены следующие:

- нарушение требований по распоряжению средствами фонда, не относящихся к категории собственных, или самостоятельное их размещение в объекты, не предназначенные для самостоятельного размещения;

- осуществление торговой, производственной и иной деятельности, выходящей за рамки исключительной правоспособности НПФ;

- не осуществление реорганизации в АО фондом, осуществляющим деятельность по обязательному пенсионному страхованию, до 1 января 2016 (для НПФ, не имеющих специальную лицензию, срок установлен до 1 января 2018).

- не осуществление специальной деятельности в течение более полутора лет с момента государственной регистрации или прекращение всех пенсионных договоров и договоров об обязательном пенсионном страховании.

Заявление НПФ об отказе от лицензии, а также признание его банкротом и открытие конкурсного производства, аналогично с регулированием АИФ, также является основанием для аннулирования.

Добровольная ликвидация фонда при удовлетворении заявления об отказе от лицензии возможна только в случае прекращения все обязательств из пенсионных договоров и договоров об обязательном пенсионном страховании Закон о НПФ.. В этом случае Общее собрание акционеров фонда обязано принять решение о ликвидации НПФ и уведомить Банк России в течение трех месяцев. В противном случае Банк России может обратиться в арбитражный суд о принудительной ликвидации НПФ и назначении ликвидатора.

Рассмотрим особенности принудительной ликвидации НПФ. При аннулировании лицензии Банком России назначается временная администрация, при этом функции по принятию мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) фонда, разработке мер по восстановлению его платежеспособности, организации и контролю их реализации, а также по проведению анализа финансового состояния фонда См.: ст. 183.13 Закона о несостоятельности (банкротстве)., предусмотренного Законом о несостоятельности (банкротстве), ею не осуществляются. Банк

России обращается в суд с заявлением о принудительной ликвидации фонда. Процессуальные особенности установлены в ст. 33.2 Закона об НПФ, а именно:

- предварительное судебное заседание не проводиться;

- решение о принудительной ликвидации вступает в законную силу со дня его принятия;

- принудительная ликвидация НПФ проводиться аналогично конкурсному производству при признании организации банкротом с определенной спецификой. Так, ликвидатором является Агентство по страхованию вкладов, и предусматриваются сжатые сроки процедуры. Для НПФ, осуществляющих деятельность по обязательному пенсионному страхованию, очередность удовлетворения требований кредиторов устанавливается ст. 187.11-1 Закона о несостоятельности (банкротстве). Если фонд не является участником системы гарантирования прав застрахованных лиц, кредитором первой очереди выступит Банк России с требованиями, приобретенными в результате перечисления им средств в ПФР. Затем удовлетворяются требования других кредиторов НПФ. Фонд несет имущественную ответственность перед кредиторами в случае недостаточности средств пенсионных накоплений.

Ликвидация фонда должна быть осуществлена в течение трех лет со дня принятия решения, однако срок может быть продлен.

Таким образом, негосударственные пенсионные фонды выступают нетипичными институциональными инвесторами. Основная цель их деятельности заключается не в аккумулировании и вложение средств индивидуальных инвесторов для дальнейшего получения дохода, а в сохранении и защите от инфляции и иных негативных изменений средств стареющего населения. В отличие от других институциональных инвесторов, негосударственные пенсионные фонды реализуют достаточно консервативную инвестиционную политику. Так, законодательно существенным образом ограничен перечень объектов для инвестирования: они должны обладать признаками высокой надежности, высокая доходность уходит на второй план. Кроме того, приоритетными сферами для инвестирования выступает государственный сектор экономики, в частности государственные облигации, а также связанные с ним крупномасштабные проекты. Деятельность негосударственных пенсионных фондов является актуальной в долгосрочной перспективе, а сами институциональные инвесторы представляют большой интерес в рамках государственно- частного партнерства, поскольку проекты реализуются на долгосрочной основе. Не обладая целевыми признаками, присущими описанным выше институциональным инвесторам, негосударственные пенсионные фонды, тем не менее, являются перспективным инструментом коллективного инвестирования и могут быть частично признаны также институциональными инвесторами.



Заключение

Инвестиционная деятельность, в том числе через институциональных инвесторов, в России в настоящий момент находится в центре внимания как ученых, так и законодателя, поскольку в сложившихся политико- экономических условиях необходимо привлекать инвестиции на осуществления важных государственных проектов у населения страны, а также иных отечественных инвесторов. Институциональные инвесторы являются теми профессиональными участниками финансового рынка, которые позволяют аккумулировать значительные инвестиционные средства с целью их дальнейшего вложения, как на рынке ценных бумаг, так и в иных формах инвестиционной деятельности.

Несмотря на то, что определение инвестиционной деятельности официально дано в законодательстве РФ, в доктрине до сих пор этот вопрос остается дискуссионным. Подобные споры порождают вопрос о том, кого именно можно считать инвестором: субъекта предпринимательской деятельности или любого гражданина, осуществляющего инвестиции.

На рынке инвестиций необходима защита и обеспечение прав граждан, выступающих участниками рынка ценных бумаг, где им противопоставляются профессиональные участники, к деятельности которых законодатель выдвигает ряд дополнительных требований. Полагаем, что физические лица могут выступать в качестве инвесторов и их деятельность так же может быть признана инвестированием, но не будет являться предпринимательской.

Институциональные инвесторы являются важными субъектами рынка инвестиций. Несомненно, что привлечение финансовых средств граждан для экономики имеет большое значение, однако не менее важно аккумулировать и инвестировать их грамотно. Достижение этих целей является определяющей задачей деятельности институциональных инвесторов, осуществляющих инвестирование заемных и привлеченных средств.

В российском законодательстве наряду с институциональными инвесторами, существуют такие категории как коллективные инвесторы и квалифицированные инвесторы. Первые из них могут аккумулировать не только заемные и привлеченные средства, а прежде всего свои собственные, что качественно отличает их от институциональных инвесторов, которые собственниками инвестируемых средств, зачастую, не являются (исключение АИФы). Коллективные инвесторы могут осуществлять свою деятельность как в корпоративной форме, путем создание специальных юридических лиц для достижения определенных целей (например, специализированные общества), так и посредством договора простого товарищества или инвестиционного товарищества. При этом такой признак как профессионализм осуществляемой деятельности присущ институциональным инвесторам, но не обязательно коллективным. В этой связи не все коллективные инвесторы должны получать лицензию, тогда как для институциональных инвесторов это обязательно.

Для целей защиты непрофессиональных участников рынка ценных бумаг законодательно вводиться категория квалифицированных инвесторов, обозначающая инвесторов-профессионалов, к которой, помимо институциональных инвесторов, отнесены кредитные, страховые, клиринговые организации, Банк России и иные участники, не включенные в перечень, но фактически подпадающие под критерии и заявившие о желании быть признанными квалифицированными инвесторами. Данная категория описывает лишь профессиональных субъектов рынка ценных бумаг. Институциональные инвесторы осуществляют исключительно аккумулирование денежных средств инвесторов и их вложение, в то время как иные квалифицированные инвесторы осуществляют не только инвестиционную, но и страховую, клиринговую, брокерскую деятельность, деятельность в сфере кредитования, банковских операций, услуг и иную.

Относительно сложившегося понимания инвесторов, следует выделить два направления. Первое из них стоит на позиции, что инвестором может выступать исключительно собственник инвестируемых средств. Как было обозначено выше, данный подход является ошибочным. Второе исходит из смысла актуального законодательства и заключается в том, что институциональные инвесторы, несмотря на то, что они в большинстве случаев собственниками не являются, все же должны быть признаны инвесторами.

На основе анализа российского и зарубежного опыта можно сделать вывод о том, акционерные инвестиционные фонды не получили достаточное распространение в России. Помимо действия инвестиционного законодательства данные институциональные инвесторы, обладая корпоративной формой, подпадают под регулирования законодательства об акционерных обществах, что накладывает дополнительные ограничения на участников и существенно снижает интерес в осуществлении инвестирования таким образом. Аналогами инвестиционных фондов за рубежом выступают mutual funds, которые могут также могут иметь корпоративную природу. Однако наиболее распространенной формой является модель, при которой инвесторы не образуют юридическое лицо и заключают договор доверительного управления созданным фондом с доверительным управляющим.

В России широкое распространение получила контрактная модель институциональных инвесторов - паевые инвестиционные фонды, которые могут быть сформированы по различным типам, например, фонды прямых инвестиций, фонды высоко рисковых (венчурных) инвестиций, фонды смешанных инвестиций, ипотечные фонды, хедж-фонды, фонды недвижимости и множество других. В свете чего спектр возможностей для инвестирования различными способами при помощи данной конструкции гораздо шире. Процесс инвестирования осуществляет управляющая компания паевого инвестиционного фонда, которая является юридическим лицом, учреждаемым в форме акционерного общества. На настоящий момент управляющие компании связаны требованиями законодательства об акционерных обществах, об инвестиционной деятельности, о рынке ценных бумаг, поскольку выступают квалифицированными инвесторами. Несмотря на то, что помимо инвестиционной декларации управляющие обязаны действовать в соответствие с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, являющимися по природе договором присоединения, пайщики не имеют возможности контролировать их деятельность на достаточно высоком уровне, что является упущением в регулировании складывающихся отношений, как показывает зарубежный опыт.

Нетипичными институциональными инвесторами выступают негосударственные пенсионные фонды. Основная цель их деятельности заключается не в аккумулировании и вложение средств индивидуальных инвесторов для дальнейшего получения дохода, а в сохранении и защите от инфляции и иных негативных изменений средств стареющего населения. В отличие от других институциональных инвесторов, негосударственные пенсионные фонды реализуют достаточно консервативную инвестиционную политику. Так, законодательно существенным образом ограничен перечень объектов для инвестирования: они должны обладать признаками высокой надежности, высокая доходность уходит на второй план. Кроме того, приоритетными сферами для инвестирования выступает государственный сектор экономики, в частности государственные облигации, а также связанные с ним крупномасштабные проекты. Деятельность негосударственных пенсионных фондов является актуальной в долгосрочной перспективе, а сами институциональные инвесторы представляют большой интерес в рамках государственно-частного партнерства, поскольку проекты реализуются на долгосрочной основе. Не обладая целевыми признаками, присущими описанным выше институциональным инвесторам, негосударственные пенсионные фонды, тем не менее, являются перспективным инструментом коллективного инвестирования и могут быть частично признаны также институциональными инвесторами.

Библиография

Научная и учебная литература:

1. Christy G., Clender J. Introduction to Investment. Finance, 1983.

2. Steinberg Marc I. Securities Regulation. Second Edition. Times Mirror Books.

3. Wallace Wen Yeu Wang, Corporate Versus Contractual Mutual Funds: An Evaluation of Structure and Governance, 69 WASH. L. REV. 927, 957 (1994).

4. Warburton, A. Joseph, Should Mutual Funds Be Corporations? A Legal & Econometric Analysis (July 3, 2008). Journal of Corporation Law, Vol. 33, No. 3, 2008. http://ssrn.com/abstract=1155243 (Дата обращения 20.03.2016).

5. Wymmeerch E. International Securities Regulation Laws and Commentary. Oceana Publications Inc., 1997. b. 2. Belgian.

6. Абеляев А.В. Правовое регулирование и особенности налогообложения паевых инвестиционных фондов // Закон и право. 2004. N 12.

7. Антипова О.М. Правовое регулирование инвестиционной деятельности (анализ теоретических и практических проблем). М. Волтерс Клувер. 2007.

8. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996.

9. Батлер У.Э., Гаши-Батлер М.Е. Корпорации и ценные бумаги по праву России и США. М. Зерцало. 1997.

10. Бевзенко Р.С. Борьба за залог: третий этап реформы залогового права России // Вестник гражданского права. 2015. N 2.

11. Белицкая А. В., Лаутс Е. Б. Инвестирование и кредитование: сравнительно-правовой анализ // Законодательство. 2012. N4.

12. Белицкая А.В. Понятие и правовые основы проектного финансирования // Юрист. 2015. N 11.

13. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве: Учеб. пособие по спец. курсу. 2-е изд., перераб. и доп.: В 2 т. Т. II. М. 2007.

14. Белых В.С. Правовое регулирование предпринимательской деятельности в России. М. Проспект. 2005.

15. Богатырев А.Г. Правовое регулирование инвестиционных отношений в Российской Федерации. М. 1998.

16. Богатырев А.Г. Проблема соотношения источников в современном международном инвестиционном праве // Современный юрист. 2012. N 1.

17. Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование. М. Изд-во БЕК. 1996.

18. Бублик В.А. Гражданско-правовое регулирование внешнеэкономической деятельности в РФ: проблемы теории, законодательства и правоприменения. Ек. 1999.

19. Веселкова Е.Е. К вопросу об акционерных инвестиционных фондах // Адвокат. 2012. N 11.

20. Вознесенская Н.Н. Современное понятие "иностранные инвестиции" // Закон. 2012. N 5.

21. Габов А.В. Теория и практика реорганизации (правовой аспект). М. Статут. 2014.

22. Габов А.В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка. М. Статут. 2011.

23. Гинатуллин А.Р. Паевые инвестиционные фонды как форма привлечения инвестиций // Право и экономика. 2001. N 6.

24. Гинатуллин А.Р. Развитие института коллективного инвестора // Журнал российского права. 2002. N 1.

25. Дедов Д.И. Конфликт интересов. М. 2004.

26. Договоры в предпринимательской деятельности / О.А. Беляева, В.В. Витрянский, К.Д. Гасников и др.; отв. ред. Е.А. Павлодский, Т.Л. Левшина. М. Статут. 2008.

27. Доронина Н.Г. Инвестиционное законодательство и модернизация экономики // Журнал российского права. 2011. N 1.

28. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Комментарий к Федеральному закону "Об инвестиционных фондах" (постатейный). М. Юстицинформ. 2003.

29. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Международное частное право и инвестиции: науч.-практ. исслед. М. Контракт, Волтерс Клувер. 2011.

30. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Обзор законодательства об иностранных инвестициях // Право и экономика. NN 3, 4, 2003.

31. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Правовые условия формирования благоприятного инвестиционного климата и информационной среды в Российской Федерации // Журнал российского права. 2012. N 10.

32. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Регулирование инвестиций как форма защиты экономических интересов государства // Журнал российского права. 2005. N 9.

33. Дутов И.С. Фонд как организационно-правовая форма некоммерческих организаций // Законы России: опыт, анализ, практика. 2010. N 2.

34. Ершова Е.А. Гудвилл бизнеса. М. Статут. 2013.

35. Ершова И.В. Лицензирование экономической деятельности в условиях интеграционных процессов // Предпринимательское право. 2014. N 1.

36. Зайцев О.Р. Договор доверительного управления паевым инвестиционным фондом. М. Статут. 2007.

37. Зайцев О.Р. Право общей собственности на паевой инвестиционный фонд // Журнал российского права. 2005. N 9.

38. Инвестиции: Учеб./Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М. ТК Велби. Проспект. 2003.

39. Каминка А.И. Основы предпринимательского права. Пг., 1917.

40. Карелина С.А. Принципы правового регулирования отношений, возникающих в связи с несостоятельностью (банкротством) должника // Предпринимательское право. 2008. N 2.

41. Комментарий к законодательству Российской Федерации о пенсионных накоплениях (постатейный) / И.А. Алеева, Д.В. Алексеев, Н.А. Дегтярева и др.; отв. ред. Ю.В. Воронин. М. Норма, 2015 // Справочная поисковая система «КонсультантПлюс».

42.Комментарий к Федеральному закону от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (постатейный) (Михалева Т.Н., Харитонова Л.И.) (под ред. Н.В. Елизаровой) (Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2012) // Справочная поисковая система «КонсультантПлюс».

43. Коньков К.А. Правоспособность негосударственного пенсионного фонда // Социальное и пенсионное право. 2014. N 3.

44. Координация экономической деятельности в российском правовом пространстве: монография / К.М. Беликова, А.В. Габов, Д.А. Гаврилов и др.; отв. ред. М.А. Егорова. М. Юстицинформ. 2015.

45. Корпоративное право: учебник / Е.Г. Афанасьева, В.Ю. Бакшинскас, Е.П. Губин и др.; отв. ред. И.С. Шиткина. 2-е изд., перераб. и доп. М. КНОРУС. 2015.

46. Лейба А. Будущее микрофинансовых организаций в России // ЭЖ-Юрист. 2014. N 40.

47. Лисица В.Н. Виды инвестиционных правоотношений // Цивилист. 2011. N 4.

48. Лисица В.Н. Инвестиционное право. М-во образования и науки РФ; Новосибирский нац. исслед. гос. ун-т. Новосибирск. 2015. Справочная поисковая система «КонсультантПлюс».

49. Лисица В.Н. О совершенствовании инвестиционного законодательства Российской Федерации в условиях модернизации и глобализации // Российская юстиция. 2012. N 6.

50. Лисица В.Н. Понятие и формы осуществления инвестиционной деятельности // Предпринимательское право. 2007. N 7.

51. Лисица В.Н. Правовое регулирование инвестиционных отношений: теория, законодательство и практика применения: монография; Рос. акад. наук, Ин-т философии и права СО РАН; М-во образования и науки РФ. Новосибирский гос. ун-т. Новосиб. 2011.

52. Лисица В.Н. Юридические признаки инвестиционной деятельности // Предпринимательское право. Приложение "Бизнес и право в России и за рубежом". 2013. N 1.

53. Любимов Ю.С. Правовое положение инвестиционных фондов // Труды по гражданскому праву: к 75-летию Ю.К. Толстого / Под ред. А.А. Иванова. М. ТК Велби. Изд-во "Проспект". 2003.

54. Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: монография. "Волтерс Клувер". 2006 г.

55. Майфат А.В. Инвестор: понятие, статус, деятельность // Современное право. 2005. N 10.

56. Макконнел К.Р., Брю С.Л. Экономик С. М. Бином. 1998.

57. Мамедов А.А. Государство и страхование // Государство и право. 2004. N 10.

58. Михайлов Е.В., Рожков Ю.В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков. Л. 1991.

59. Мухаметшин Т.Ф. Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов: обновленный взгляд на правовое содержание // Право и экономика. 2012. N 12.

60. Мухаметшин Т.Ф. Современная инфраструктура российского рынка ценных бумаг: научно-практический комментарий законодательства. М. Юстицинформ. 2014.

61. Настольная книга руководителя организации: правовые основы / отв. ред. И.С. Шиткина. М. Юстицинформ. 2015.

62. Опыхтина Е.Г. Преимущества коллективных инвестиций в недвижимость // Налоги (газета). 2007. N 14.

63. Отнюкова Г.Д. Правовое регулирование инвестиций и инвестиционной деятельности в условиях членства РФ в Таможенном союзе, ЕврАзЭС и ВТО // Право ВТО. 2014. N 1.

64. Отнюкова Г.Д. Совместная инвестиционная деятельность // Предпринимательское право. Приложение "Бизнес и право в России и за рубежом". 2012. N 2.

65. Пермяков О.В. Юридическая природа пенсионного договора // Юрист. 2006. N 6.

66. Пиксин Н., Оксюк Т. Правовой статус учредителей доверительного управления паевым инвестиционным фондом // Хозяйство и право. 2004. N 11.

67. Плющев М.В. Правовая природа паевого инвестиционного фонда и инвестиционного пая: Дис. ... канд. юрид. наук. Р-н-Д. 2005.С. 10 - 12.

68. Пономарева Е.Н. Правовая природа и сущность понятий «субъекты коллективного инвестирования» и «формы коллективного инвестирования» // Законодательство и экономика. 2008. N 2.

69. Попондопуло В.Ф. Инвестиционная деятельность: правовые формы осуществления, публичной организации и защиты // Юрист. 2013. N 19.

70. Попондопуло В.Ф. Формы осуществления предпринимательской деятельности на территории России // Предпринимательское право. 2005. N 4.

71. Предпринимательское право: Курс лекций / Под. ред. Н.И. Клейна. М. 1993.

72. Прокудин А.А. Финансово-правовое регулирование активов и пассивов инвестиционных фондов. Административное и финансовое право. Ежегодник Центра публично-правовых исследований. Том 2. М. АНО "Центр публично-правовых исследований". 2007.

73. Рогов А.С. Гражданско-правовое регулирование эмиссии акций: Автореф. дис. ...канд. юрид. наук. Ек. 2002.

74. Российское гражданское право: В 2 т. Общая часть. Вещное право. Наследственное право. Интеллектуальные права. Личные неимущественные права: Учебник" (том 1) (2-е издание, стереотипное) (отв. ред. Е.А. Суханов). М. Статут. 2011.

75. Российское предпринимательское право: учебник / Д.Г. Алексеева, В.К. Андреев, Л.В. Андреева и др.; отв. ред. И.В. Ершова, Г.Д. Отнюкова. М.Проспект. 2011.

76. Ротко С.В., Тимошенко Д.А. Паевой инвестиционный фонд и инвестиционный пай: некоторые проблемы правовой природы, вызванные рецепцией зарубежного права // Банковское право. 2008. N 3.

77. Свердлык Г.А. Гражданско-правовые способы сочетания общественных, коллективных и личных интересов: Учеб. пособ. Сверд. Изд-во УрГУ. 1980.

78. Семилютина Н.Г. Инвестиции и рынок финансовых услуг: проблемы законодательного регулирования // Журнал российского права. 2003. N 2.

79. Соловьев В.Н. Право собственности на средства пенсионных накоплений, переданных в негосударственный пенсионный фонд // Юрист. 2009. N 2.

80. Степанов Д.И. "Постэмиссионные" ценные бумаги // Хозяйство и право. 2004. N 11.

81. Степанова Т.Г. Гражданско-правовой режим доверительного управления недвижимым имуществом: Дис. ... канд. юрид. наук. М. 2005.

82. Суханов Е.А. Сравнительное корпоративное право. М. Статут. 2014.

83. Татьянников В.А. Инвестиционные риски и эффективные фондовые рынки. Ек. Изд-во УрГУ. 2001.

84. Цепов Г.В. Инвестиции в строительство: проблемы гражданско- правового регулирования // Юрид. мир. 2001. N 7.

85. Шарп У.Ф., Александр Г.Д., Бейли Дж. Инвестиции/Пер. с англ. М. Инфра-М. 1997.

Нормативные правовые акты:

86. Securities Act. 1968.

87. The Investment Company Act. 1970.

88. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) // "Собрание законодательства РФ". 04.08.2014. N 31. Ст. 4398.

89. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 30.12.2015) // "Собрание законодательства РФ".05.12.1994. N 32. Ст. 3301.

90. Закон РСФСР от 26.06.1991 N 1488-1 (ред. от 19.07.2011) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» // "Ведомости СНД и ВС РСФСР". 18.07.1991. N 29. Ст. 1005.

91. Федеральный закон от 01.12.2007 N 315-ФЗ (ред. от 13.07.2015, с изм. от 29.12.2015) "О саморегулируемых организациях" // "Собрание законодательства РФ". 03.12.2007. N 49. Ст. 6076.

92. Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" // "Собрание законодательства РФ". 08.03.1999. N 10. Ст. 1163.

93. Федеральный закон от 07.05.1998 N 75-ФЗ (ред. от 30.12.2015) "О негосударственных пенсионных фондах" (с изм. и доп., вступ. в силу с 09.02.2016) // "Собрание законодательства РФ". 11.05.1998. N 19. Ст. 2071.

94. Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 05.05.2014) "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" // "Собрание законодательства РФ". 12.07.1999. N 28. Ст. 3493.

95. .Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 30.12.2015) "Об инвестиционных фондах" // "Собрание законодательства РФ". 03.12.2001. N 49. Ст. 4562.

96. .Федеральный закон от 11.11.2003 N 152-ФЗ (ред. от 30.12.2015) "Об ипотечных ценных бумагах" // "Собрание законодательства РФ". 17.11.2003. N 46 (ч. 2). Ст. 4448.

97. .Федеральный закон от 15.12.2001 N 167-ФЗ (ред. от 14.12.2015) "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации" // "Собрание законодательства РФ". 17.12.2001. N 51. Ст. 4832.

98. .Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 30.12.2015) "О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп., вступ. в силу с 09.02.2016) // "Собрание законодательства РФ". 22.04.1996. N 17. Ст. 1918.

99. .Федеральный закон от 24.07.2002 N 111-ФЗ (ред. от 30.12.2015) "Об инвестировании средств для финансирования накопительной пенсии в Российской Федерации" (с изм. и доп., вступ. в силу с 10.01.2016) // "Собрание законодательства РФ". 29.07.2002. N 30. Ст. 3028.

100. .Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" // "Собрание законодательства РФ". 01.03.1999. N 9. Ст. 1096.

101. .Федеральный закон от 26.07.2006 N 135-ФЗ (ред. от 05.10.2015) "О защите конкуренции" (с изм. и доп., вступ. в силу с 10.01.2016) // "Собрание законодательства РФ". 31.07.2006. N 31 (1 ч.). Ст. 3434.

102. .Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 29.06.2015, с изм. от 29.12.2015) "Об акционерных обществах" // "Собрание законодательства РФ". 01.01.1996. N 1. Ст. 1.

103. .Федеральный закон от 30.12.2008 N 307-ФЗ (ред. от 01.12.2014) "Об аудиторской деятельности" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.08.2015) // "Собрание законодательства РФ". 05.01.2009. N 1. Ст. 15.

104. .Федеральный закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2015) "О несостоятельности (банкротстве)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2016) // "Собрание законодательства РФ". 28.10.2002. N 43. Ст. 4190. 20.Федеральный закон от 02.11.2013 N 293-ФЗ (ред. от 13.07.2015) "Об актуарной деятельности в Российской Федерации" // "Собрание законодательства РФ". 04.11.2013. N 44. Ст. 5632.

105. .Федеральный закон от 28.12.2013 N 422-ФЗ (ред. от 30.12.2015) "О гарантировании прав застрахованных лиц в системе обязательного пенсионного страхования Российской Федерации при формировании и инвестировании средств пенсионных накоплений, установлении и осуществлении выплат за счет средств пенсионных накоплений" "Собрание законодательства РФ". 30.12.2013.N 52 (часть I). Ст. 6987.

106. .Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 31.12.2014) "О финансовой аренде (лизинге)" // "Собрание законодательства РФ". 02.11.1998. N 44. Ст. 5394.

107. .Постановление Правительства РФ от 01.02.2007 N 63 (ред. от 26.08.2013) "Об утверждении Правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением" // "Собрание законодательства РФ". 05.02.2007. N 6. Ст. 769.

108. .Постановление Правительства РФ от 04.02.2009 N 95 "О порядке проведения актуарного оценивания деятельности негосударственных пенсионных фондов по негосударственному пенсионному обеспечению" // "Собрание законодательства РФ". 16.02.2009. N 7. Ст. 844.

109. .Постановление Правительства РФ от 06.10.2008 N 744 "Об утверждении перечней документов, подтверждающих соблюдение лицензионных условий, представляемых соискателями лицензий для получения лицензий на осуществление видов деятельности, указанных в Федеральных законах "Об инвестиционных фондах" и "О негосударственных пенсионных фондах" // "Собрание законодательства РФ". 13.10.2008. N 41. Ст. 4683.

110. .Постановление Правительства РФ от 13.12.1999 N 1385 "Об утверждении Требований к пенсионным схемам негосударственных пенсионных фондов, применяемым для негосударственного пенсионного обеспечения населения" // "Собрание законодательства РФ". 20.12.1999. N. 51. Ст. 6353. 27.Постановление Правительства РФ от 15.07.2013 N 600 "Об утверждении Типовых правил доверительного управления биржевым паевым инвестиционным фондом" // Официальный интернет-портал правовой информации http://www.pravo.gov.ru. 22.07.2013.

111. .Постановление Правительства РФ от 18.09.2002 N 684 (ред. от 06.08.2013) "О Типовых правилах доверительного управления интервальным паевым инвестиционным фондом" // Официальный интернет-портал правовой информации http://www.pravo.gov.ru. 09.08.2013.

112. .Постановление Правительства РФ от 25.07.2002 N 564 (ред. от 18.04.2013) "О Типовых правилах доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом" // Официальный интернет-портал правовой информации http://www.pravo.gov.ru. 25.04.2013.

113. .Постановление Правительства РФ от 27.08.2002 N 633 (ред. от 06.08.2013) "О Типовых правилах доверительного управления открытым паевым инвестиционным фондом" // Официальный интернет-портал правовой информации http://www.pravo.gov.ru. 09.08.2013.

114. .Постановление Правительства РФ от 29.07.2005 N 465 "Об утверждении типового Кодекса профессиональной этики негосударственных пенсионных фондов, осуществляющих деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию, и правил согласования Кодексов профессиональной этики негосударственных пенсионных фондов, осуществляющих деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию, с Федеральной службой по финансовым рынкам" // "Российская Бизнес- газета".16.08.2005. N 28.

115. .Постановлением Правительства РФ от 01.02.2007 N 63 (ред. от 26.08.2013) "Об утверждении Правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением" // "Собрание законодательства РФ". 05.02.2007. N 6. Ст. 769.

116. .Указ Президента РФ от 26.07.1995 N 765 "О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации" // "Собрание законодательства РФ". 31.07.1995. N 31. Ст. 3097. Утратил силу в связи с изданием Указа Президента РФ от 06.06.2002 N 562 // "Собрание законодательства РФ" 10.06.2002. N 23. Ст. 2134.

117. .Приказ Минздравсоцразвития России от 26.08.2010 N 731н (ред. от 15.05.2012) "Об утверждении Типовых страховых правил негосударственного пенсионного фонда" (Зарегистрировано в Минюсте России 26.11.2010 N 19049) // "Российская газета". N 277. 08.12.2010.

118. .Инструкция N 63 "О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации", утвержденной Приказом ЦБР от 2 июля 1997 г. N 02-287 // "Вестник Банка России". N 43. 08.07.1997.

119. .Положение о требованиях к финансовому состоянию приобретателя акций негосударственного пенсионного фонда или лица, устанавливающего прямо или косвенно (через третьих лиц) контроль в отношении акционера негосударственного пенсионного фонда, владеющего более чем 10 процентами его акций, о порядке оценки финансового состояния и об основаниях для признания финансового состояния указанных лиц неудовлетворительным (утв. Банком России 29.06.2015 N 475-П) (Зарегистрировано в Минюсте России 10.08.2015 N 38437) // "Вестник Банка России". N. 69. 20.08.2015.

120. .Положение об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего обязательное пенсионное страхование, дополнительных требований к кредитным организациям, в которых размещаются средства пенсионных накоплений и накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, а также дополнительных требований, которые управляющие компании обязаны соблюдать в период действия договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений (утв. Банком России 25.12.2014 N 451-П) (ред. от 24.06.2015) (Зарегистрировано в Минюсте России 23.01.2015 N 35661) // "Вестник Банка России". N 6. 29.01.2015.

121. .Приказ Инспекции негосударственных пенсионных фондов при Минтруде РФ от 27.12.1999 N 134 "Об утверждении Условий договора о размещении пенсионных резервов" // "Пенсия". N 1. 2000.

122. .Приказ ФСФР РФ от 18.03.2008 N 08-11/пз-н (ред. от 23.09.2008) "Об утверждении Положения о страховом резерве негосударственного пенсионного фонда" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 09.04.2008 N 11508) // "Российская газета". N 82. 16.04.2008.

123.Приказ ФСФР РФ от 09.12.2008 N 08-56/пз-н (ред. от 06.08.2009) "О передаче имущества в оплату инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда и сроках формирования закрытого паевого инвестиционного фонда" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 14.01.2009 N 13070) // "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти". N 4. 26.01.2009.

124 .Приказ ФСФР РФ от 13.08.2009 N 09-32/пз-н "Об утверждении требований к размеру и порядку расчета собственных средств акционерного инвестиционного фонда" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 14.12.2009 N 15577) // "Российская газета". N 253. 30.12.2009.

125 .Приказ ФСФР РФ от 23.10.2008 N 08-41/пз-н (ред. от 22.06.2010) "Об утверждении Положения о порядке расчета собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, товарных бирж и биржевых посредников, заключающих в биржевой торговле договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является биржевой товар" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 04.02.2009 N 13265) // "Российская газета". N 25. 13.02.2009.

126 .Приказ ФСФР РФ от 28.12.2010 N 10-79/пз-н (ред. от 31.05.2011) "Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 18.03.2011 N 20175) // "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти". N 18. 02.05.2011.

127 .Приказ ФСФР РФ от 28.12.2010 N 10-79/пз-н (ред. от 31.05.2011) "Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 18.03.2011 N 20175) // "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти". N 18. 02.05.2011.

128 .Приказ ФСФР России от 15.04.2008 N 08-17/пз-н (ред. от 24.04.2012) "Об учете прав на инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов" (Зарегистрировано в Минюсте России 25.06.2008 N 11888) // "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти". N 31. 04.08.2008.

129 .Приказ ФСФР России от 28.01.2010 N 10-4/пз-н (ред. от 16.05.2013) "Об утверждении Положения о специалистах финансового рынка" (Зарегистрировано в Минюсте России 06.05.2010 N 17130) // "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти". N 21. 24.05.2010.

130 .Приказ ФСФР России от 07.02.2008 N 08-5/пз-н (ред. от 30.07.2013) "Об утверждении Положения о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания владельцев инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда" (Зарегистрировано в Минюсте России 05.03.2008 N 11297) // "Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти". N 16. 21.04.2008.

131 .Приказ ФСФР России от 06.07.2010 N 10-44/пз-н (ред. от 08.08.2013) "Об утверждении типовых форм договора об оказании специализированным депозитарием услуг негосударственному пенсионному фонду, осуществляющему деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию, договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений между негосударственным пенсионным фондом, осуществляющим деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию, и управляющей компанией и договора об оказании специализированным депозитарием услуг управляющей компании, осуществляющей доверительное управление средствами пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию" (Зарегистрировано в Минюсте России 12.08.2010 N 18139) // "Российская газета". N 192. 27.08.2010.

132 .Указание Банка России от 07.10.2014 N 3416-У "Об установлении дополнительных требований к порядку формирования резерва негосударственного пенсионного фонда по обязательному пенсионному страхованию, ставок ежегодных отчислений в резерв негосударственного пенсионного фонда по обязательному пенсионному страхованию, а также ставок гарантийных взносов в фонд гарантирования пенсионных накоплений" (Зарегистрировано в Минюсте России 11.11.2014 N 34635) // "Вестник Банка России". N 104. 19.11.2014.

133 .Инструкция Банка России от 06.11.2014 N 157-И "О порядке регистрации правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом и изменений и дополнений в них" (Зарегистрировано в Минюсте России 11.12.2014 N 35146) // "Вестник Банка России". N 112. 22.12.2014.

134 .Инструкция Банка России от 29.06.2015 N 166-И "О порядке лицензирования акционерных инвестиционных фондов, управляющих компаний и специализированных депозитариев, порядке ведения реестра лицензий акционерных инвестиционных фондов, реестра лицензий управляющих компаний и реестра лицензий специализированных депозитариев, порядке уведомления Банка России об изменении сведений о должностных лицах акционерного инвестиционного фонда, управляющей компании и специализированного депозитария" (Зарегистрировано в Минюсте России 10.08.2015 N 38443) // "Вестник Банка России". N 113. 10.12.2015.

135 .Инструкция Банка России от 29.06.2015 N 164-И "О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации негосударственных пенсионных фондов, о предоставлении или о переоформлении лицензии негосударственных пенсионных фондов, порядке ведения реестра лицензий негосударственных пенсионных фондов, порядке регистрации правил (изменений в правила) негосударственных пенсионных фондов" (Зарегистрировано в Минюсте России 20.08.2015 N 38621) // "Вестник Банка России". N. 113. 10.12.2015.

Судебные акты:

136 Определение Конституционного Суда РФ от 17.07.2012 N 1479 // Справочная поисковая система «КонсультантПлюс».

137 Определение Верховного Суда РФ от 16.02.2001 N 11-Г01-9 // Справочная поисковая система «КонсультантПлюс».

138 Постановление ФАС Московского округа от 01.06.2006 N КА-А40/4888-06 по делу N А40-38078/05-109-222 // Справочная поисковая система «КонсультантПлюс».

139 Постановление Первого арбитражного апелляционного суда от 26.04.2012 по делу N А43-20704/2011 // Справочная поисковая система «КонсультантПлюс».

Размещено на Allbest.ru