Анализ эффективности использования ресурсов в организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Автономная некоммерческая организация высшего образования

«Российский новый университет»

Институт Экономики, управления и финансов

Кафедра Менеджмент

БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА

На тему: Анализ эффективности использования ресурсов в организации

Направления подготовки «Менеджмент»

профиля «Менеджмент организации»

Федоров Эдуард

Москва 2019



Содержание

Введение

Глава 1. Ресурсы предприятия и эффективность их использования

1.1 Финансовые ресурсы предприятия

1.2 Управление ресурсами предприятия. Принципы управления денежным оборотом на предприятии

1.3 Финансовые ресурсы предприятия: инвестиционный аспект

Глава 2. Анализ использования Ресурсов ООО «АТ Системы

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Анализ основных финансовых показателей

Глава 3. Рекомендации по совершенствованию эффективности использования ресурсов ООО «АТ Системы

3.1 Пути повышения эффективности использования ресурсов

3.2 Совершенствование механизма управления ресурсами

3.3 Расчеты экономического эффекта от совершенствования механизма управления ресурсами и внедрения новых технологий ООО АТ Система за 2018 год

Заключение

Список использованных источников



Введение

В условиях реформирования экономики России увеличивается значение первичного звена всех преобразований - хозяйствующих субъектов. Именно здесь формируются валовой доход и денежные накопления, будущие потенциальные возможности развития - инвестиционные ресурсы. На базе финансов предприятия, опосредующих кругооборот его фондов, не только создаются необходимые предпосылки его производственной деятельности, но и формируется положительный финансовый результат, для которого начинается любой бизнесАксенов, А.П. Экономика предприятия [Текст]: учебник / А.П. Аксенов, И.Э. Берзинь, Н.Ю. Иванова; Под ред. С.Г. Фалько. - М.: КноРус, 2013. - 350 c..

Успешное управление финансами в рыночных условиях невозможно без четкого представления процессов формирования затрат, доходов, распределения ресурсов, формирования капитала, соответствующей политики развития, инвестиционной деятельности и т.д.

Таким образом, управление финансами выступает одним из главных элементов управления предприятием. Финансовая стабильность предприятий и риск неплатежеспособности непосредственно зависят от видов источников финансовых ресурсов¹.

Источником формирования финансовых ресурсов служит совокупность источников удовлетворения дополнительной потребности в капитале на предстоящий период, который обеспечивает развитие предприятия. Эти источники подразделяются на собственные (внутренние) и заемные (внешние). управление денежный оборот финансовый

Анализ структуры капитала имеет огромное значение для собственников предприятия и инвесторов, так как имеющиеся существенные различия между привлеченными и собственными средствами определяют политику управления финансовыми ресурсами предприятия. Структура капитала измеряется через относительные размеры различных источников средств.

Промышленные предприятия в России традиционно жалуются на нехватку собственных средств для инвестиций и недоступность заемных средств для этих целей.

Лаборатория конъюнктурных опросов Института экономики переходного периода (ИЭПП) провела очередной опрос, в котором просила назвать основные препятствия, мешающие предприятиям инвестироватьАлександров, О.А. Экономический анализ [Текст]: учебное пособие / О.А. Александров, Ю.Н. Егоров. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 288 c..

Эффективное использование финансовых ресурсов предприятия может быть обеспечено в результате создания надежного управления финансовой системой. Она является динамичной и открытой системой управления, что обусловлено воздействием быстро меняющихся факторов внешней среды, влияющих на изменение финансовых ресурсов предприятия как по величине, так и по составуАртеменко, В.Г. Экономический анализ: Учебное пособие / В.Г. Артеменко, Н.В. Анисимова. - М.: КноРус, 2013. - 288 c..

Кроме того, предприятие наряду с традиционными источниками финансирования начинает использовать и нетрадиционные, в том числе финансовый лизинг, франчайзинг, лицензионные платежи по ставке роялти и т.д.

Это, с одной стороны, приводит к углублению связей финансовой системы с другими подсистемами предприятия и с внешней средой, а с другой - усложняет процессы управления финансовыми ресурсами и финансовыми отношениями.

Актуальность выпускной квалификационной работы заключается в том, что эффективная деятельность предприятий и хозяйственных организаций, стабильные темпы их работы и конкурентоспособность в современных экономических условиях в значительной степени определяются эффективностью использования ресурсов организации.

Происходящие в стране экономические перемены требуют адекватного изменения в области финансовых отношений не только на микроуровне, т.е. на уровне предприятий различных форм собственности, но и на макроуровне. Это касается финансовых отношений, охватывающих государственную бюджетную систему, внебюджетные фонды, фонды страхования и т.д. управление ресурс денежный оборот Абдукаримов, И.Т. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности) [Текст]: учебное пособие / И.Т. Абдукаримов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 320 c..

В настоящее время увеличивается роль финансов, усиливается значение финансовых показателей в оценке деятельности предприятий. Особую актуальность приобретает эффективное использование финансовых средств.

Его можно определить, как умение предвидеть цели предприятия, результаты его деятельности и то, какие ресурсы необходимы для достижения определенных целей. Финансовое планирование охватывает важнейшие стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивает необходимый предварительный контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, создает условия для укрепления финансового состояния предприятия.

Цель работы - разработка рекомендаций по повышению эффективности использования ресурсов предприятия.

Задачи работы:

-Раскрыть сущность ресурсов предприятия, особенности использования ресурсов предприятия.

- Раскрыть принципы управления ресурсами предприятия. . Анализ эффективности использования ресурсов ООО " АТ Системы ".

- Разработать рекомендации по повышению эффективности использования ресурсов предприятия ООО " АТ Системы ".

Объектом исследования выпускной квалификационной работы являются ресурсы предприятия.

Предметом исследования - повышение эффективности использования ресурсов предприятия.

Структура выпускной квалификационной работы.

Во введении разъясняется актуальность выбранной темы, формулируются цели и задачи дипломной работы, создается объект и предмет исследования.

В первой главе раскрывается сущность ресурсов предприятия, особенности управления ресурсами предприятия, принципы управления денежным оборотом.

Также в первой главе выпускной квалификационной работы рассмотрен инвестиционный аспект управления финансовыми ресурсами организации. Во второй главе дипломной работы представлен анализ финансового состояния ООО использования ресурсов ООО " АТ Системы ", дана общая характеристика предприятия, проведен анализ основных финансовых показателей.

В третьей главе представлены рекомендации по повышению эффективности использования ресурсов ООО использования ресурсов ООО " АТ Системы ".

В заключение выпускной квалификационной работы обобщены результаты исследования, подведены итоги и даны рекомендации оптимизации финансового менеджмента в повышении эффективности использования ресурсов предприятия.



Глава 1. Ресурсы предприятия и эффективность их использования

1.1 Финансовые ресурсы предприятия

Ее доля в собственных источниках финансирования российских предприятий небольшая, однако это наиболее быстро растущий элемент собственного капитала предприятий.

Нераспределенная прибыль может сосредотачиваться как в резервных фондах, так и в фондах специального назначения, из которых покрываются расходы, не связанные непосредственно с производственным процессом.

При возможности создания большого количества таких фондов для различных целей по экономическому содержанию их можно подразделить на два типа - фонды накопления и социальной сферы, и фонды потребленияВан Хорн. Основы управления финансами / Дж.К. Ван Хорн. - М.: Финансы и статистика, 2017. - 799 с..

В фонде накопления по решению учредителей сохраняется часть чистой прибыли для финансового обеспечения капитальных вложений в производство. Значение этого фонда для российских предприятий постепенно снизилось.

Инвестиционный фонд рассчитан для развития производства. В нем концентрируются: амортизационный фонд, предназначенный для простого воспроизводства основных фондов; фонд накопления, созданный за счет отчислений от прибыли и предназначенный для развития производства; заемные и привлеченные источникиВахрин П.И. Практикум по финансам предприятия: учебное пособие. - М.: Маркетинг, 2016. - 168 с..

Данный фонд создается в целях предоставления предприятию возможности за счет собственной прибыли и других источников создать прирост оборотных средств и финансирование капитальных вложений.

При распределении чистой прибыли определяется какая ее часть должна быть направлена на выплату дивидендов и какая на развитие производства.

Инвестиционный фонд служит источником увеличения уставного капитала предприятия, так как вложения в развитие производства увеличивают имущество предприятияВахрушина М. Точка безубыточности - опора для прибыли / М. Вахрушина // Экономика и жизнь: бухгалтерское приложение. - 2017 - №35. - С. 19 - 20..

Соответственно увеличиваются чистые активы и балансовая стоимость акций акционерного общества, а при увеличении уставного капитала - и их номинальная стоимость.

Увеличение средств на развитие содействует увеличению объема реализации предприятия и росту его прибыли. Вот почему в мировой практике примерно половина акционерных обществ не платят дивиденды, а привлекают акционеров постоянным ростом стоимости акций. Фонд социальной сферы покрывает капитальные вложения в социальные службы предприятияВнешнеэкономическая деятельность предприятия: учебник для вузов / Под. Ред. Л.Е. Стровского. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 823 с..

Фонд социальной сферы по своему значению для российских предприятий занимает второе место после добавочного капитала. К прочим резервам относятся резервы, которые создаются на предприятиях в связи с предстоящими крупными расходами, включаемыми в себестоимость, и издержки обращения, что позволяет избежать неравномерности включения этих расходов в затраты.

Что касается размещения собственного капитала, то основная его доля находится в форме внеоборотных активов (основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов и прочих внеоборотных).

Среди внутренних источников финансовых ресурсов, которые используются для целей инвестирования, важнейшими во всем мире считаются прибыль и амортизационные отчисления.Ворст И. Экономика фирмы / И. Ворст, П. Ревентлоу. - М.: Высшая школа, 2016. - 294 с..

Прибыль предприятия создается в процессе его производственной деятельности, это ее конечный результат и источник роста производства.

Однако таким источником служит не вся валовая прибыль, полученная в результате хозяйственной деятельности предприятия, а лишь часть, остающаяся после уплаты налогов и платежей в бюджет, - чистая прибыль. Она используется для формирования фондов накопления и потребления, резервного фонда.

Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов.

Амортизационные отчисления вводятся в себестоимость продукции и затем в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником формирования фонда накопленияВиханский О.С. Менеджмент: Учебник / Виханский О.С., Наумов А.И. - М.:.

Собственные средства предприятий являются основным источником ресурсов, инвестируемых в основной капитал.

Относительно амортизационных отчислений важна задача более полного их использования для целей инвестирования в основной капитал, расширения масштабов применения ускоренной амортизации (введенными с 2002 г. налоговыми правилами разрешается применять ускоренную амортизацию при расчете налога на прибыль), применения санкций к предприятиям, допускающим нецелевое использование сумм ускоренной амортизации.

В отношении прибыли как источника инвестиции, то ее увеличение связано с ростом объемов производства и продаж конкурентоспособной продукции, ограничением экспорта добытых полезных ископаемых и углублением их переработки: на отечественных предприятиях; снижением себестоимости продукции, в частности, за счет реструктуризации и технологическом модернизации производства. К источникам заемных средств относятся: кредиты банков, коммерческие кредиты, факторинг, лизинг, кредиты частных лиц и пр. Привлечение заемного капитала считается необходимым для покрытия потребности предприятия в основных и оборотных фондахГерчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2015.

Такая потребность возникает в ходе проведения реконструкции и технического перевооружения производства, из-за отсутствия достаточного стартового капитала, наличия сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции, а также в результате отклонений в нормальном ходе кругооборота средств по независящим от предприятия причинам: необязательности партнеров, чрезвычайным обстоятельствам и т.д.

Все внешние источники финансирования попадают в одну из двух категорий: финансирования путем получения кредитов либо выпуска ценных бумаг (кроме акций). Более подробно остановимся на кредитной форме заемного капитала. В мировой практике выделяют следующие виды кредитов: банковский, коммерческий, потребительский, государственный, международный и ростовщический кредитГиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия / Л.Т. Гиляровская, А.А. Вехорева. - С-Пб.: Питер, 2017. - 256 с..

Для предприятий наиболее значительны коммерческий и, конечно, банковский кредит. Коммерческий кредит предприятие может получить при закупке товаров или создании производственного запаса у поставщика. Для многих мелких предприятий он является важнейшим источником финансирования.

Однако упущенная выгода при использовании коммерческого кредита не отражается в учете, тем не менее она может выражаться значительной суммой, если поставщик предоставляет покупателю скидки с цены при оплате сделки в более короткие сроки, чем определены в договоре.

Как и во всех других случаях привлечения капитала, предприятие, получающее коммерческий кредит, следует обратить внимание на проблему зависимостиГородецкий, А. Формирование единой системы государственного финансового контроля / А.Городецкий, А. Морукова // Вопр. экономики. - 2018. - №1. - С. 85-97..

Поставщик может навязать фирме невыгодные цены или товар более низкого качества, потребовать прекращения деловых контактов с конкурентами данного поставщика или выполнения других нежелательных условий. Во всем мире коммерческие банки наиболее часто используются предприятиями в качестве источников краткосрочных и долгосрочных кредитных ресурсов.

Банковский кредит выдается специализированными кредитно-финансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление данных операций от Центрального банка.

Заемщиками банковского кредита могут быть только юридические лица. Инструментом кредитных отношений является кредитный договор или кредитное соглашение. Кроме традиционных форм кредита, существуют и другие формы внешнего финансирования, которые непосредственно с кредитными операциями не связаны, но так же, как и кредит, связаны с привлечением заемных средствГрафов, А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия. // Финансы. - 2017. - №7. - С. 64 - 66..

Примером таких операций служат факторинговые и лизинговые операции. Основной принцип факторинга - покупка фактор-фирмой (зачастую в этой роли выступает банк) у своего клиента-предприятия требований к покупателям его продукции.

В конечном итоге банк покупает дебиторскую задолженность. В течение 2-3 дней он оплачивает 70-80% требований в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банка после поступления средств.

Таким образом, банк фактически финансирует предприятие.

Факторинг обеспечивает следующие преимуществаГрафова, Г.Ф. Анализ финансовых результатов предприятия в новых положениях по бухгалтерскому учету / Г.Ф. Графова // Финансы. - 2016. - №10. - С. 53 - 54.:

-финансирование предприятия осуществляется сразу же, исчезает необходимость дожидаться срока платежа со стороны покупателей его продукции; уменьшается финансовый риск предприятия, которое гарантированно получает все платежи;

-предприятие может уменьшить свои расходы за счет сокращения персонала бухгалтерии, так как банк берет на себя обязательства по ведению дебиторского учета;

-предприятие получает возможность получать информацию о платежеспособности покупателей, так как банки связаны между собой и через компьютерную систему могут круглосуточно получать сбытовую, финансовую информацию о клиентах.

Стоимость услуг факторинга формируется из двух элементов: комиссионных, которые зависят от размера оборота и платежеспособности покупателей и могут составлять от 0,5 до 2% суммы счетов; обычной рыночной процентной ставки для кредитов, так как банк выплачивает предприятию деньги раньше, чем покупатель оплачивает свои счета.

Таким образом, финансовая стабильность предприятий и риск неплатежеспособности непосредственно зависят от источников финансовых ресурсов. Эти источники подразделяются на собственные (внутренние) и заемные (внешние)Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия / А.В. Грачев. - М.: Финпресс, 2017. - 208 с..

Собственный капитал - основной рисковый капитал предприятия, т.е. это средства, которые предприятие может с наибольшей уверенностью инвестировать на долгосрочной основе и подвергнуть наибольшему риску. Состоит из уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, нераспределенной прибыли (убытков), прочих резервов.

К собственному капиталу относятся также доходы будущих периодов (временно законсервированная прибыль отчетного года).

Среди внутренних источников финансовых ресурсов, используемых для целей инвестирования, главными являются прибыль и амортизационные отчисленияГуккаев, В.Б. Как использовать нераспределенную прибыль прошлых лет? // Главбух. - 2016. - №11. - С 23 - 27..

Предприятие не может обойтись без привлечения заемных средств, способствующих повышению эффективности производства и необходимых для его расширения. К источникам заемных средств можно отнести кредиты банков, коммерческие кредиты, факторинг, лизинг, прочих кредиторов.

1.2 Управление ресурсами предприятия

Принципы управления денежным оборотом на предприятии Управление финансовыми ресурсами предприятия можно представить как систему, состоящую из взаимодействующих между собой субъекта и объекта управления.

Субъект управления в финансовой системе предприятия объединяет группу людей, имеющих специальную финансовую подготовку, которые с помощью различных форм и методов осуществляют эффективное управление финансами предприятия.Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: ДИС, 2016. - 336 с..

Объект управления в финансовой системе представляет собой совокупность капитала, финансовых ресурсов, условий для осуществления их оборота, а также финансовые отношения, возникающие в процессе движения финансовых ресурсов и кругооборота капиталаДронов, Р.И. Оценка финансового состояния предприятия / РУБ.И. Дронов, А.И. Резник, Е.М. Бунина // Финансы. - 2016. - №4. - с. 14 - 15..

В финансовой системе как подсистеме управления предприятием также могут быть выделены отдельные составляющие (элементы), например подсистемы формирования и использования основного и оборотного капитала предприятия, его уставного, добавочного, собственного, заемного капитала, дохода, прибыли и т.д.

Учитывая принципы системного подхода, можно определить основное правило финансового менеджмента: эффективное управление финансовой системой должно обеспечивать эффективность функционирования предприятия в целом, а не отдельных его структурных подразделений.

Формы безналичных расчетов и их краткая характеристика приведены в гл.46 Гражданского кодекса РФ. Непосредственно техника расчетов устанавливается инструктивными документами Банка России, в частности инструкцией от 12 апреля 2001 г. № 2-п "Положение о безналичных расчетах в Российской Федерации".

В указанной инструкции сформулированы основные принципы организации безналичных расчетовЕндовицкий, Д.А. Оценка влияния инфляции на финансовые результаты деятельности коммерческой организации / Д.А. Ендовицкий // Аудиторуб. - 2015. - №2. - С. 23-27..

Принципы управления денежным оборотом:

1. Документальность. Платежи со счетов производятся банковскими или другими расчетными учреждениями только по письменному распоряжению клиентов либо по приказу судебных или иных органов, которым законодательно предоставлено данное право.

Распоряжение о списании средств со счета может быть дано: путем выписки документа единообразной формы, содержащего приказ (поручение) о списании средств; в форме согласия оплатить предъявленное требование (акцепт). В отдельных случаях банковские учреждения имеют право самостоятельно, списывать средства со счетов организации в безакцептном порядке по требованию кредитораЕгорова М. С., Пищальников И. Г. Трудовые ресурсы предприятия: оценка потребности и эффективности использования // Молодой ученый. -- 2015. -- №9. -- С. 586-589.

Указанное право должно быть предусмотрено договором между клиентом и банком, а также основным договором между организациями-контрагентами. Отдельно необходимо упомянуть о принудительном списании средств со счетов организаций.

В соответствии со ст.46 Налогового кодекса (часть I) в случае неуплаты или неполной уплаты налога в установленный срок обязанность по уплате налога исполняется принудительно путем обращения взыскания на денежные средства налогоплательщика или налогового агента на счетах в банках.

2. Срочность. Этот принцип относится в основном к порядку и срокам обработки документов банковскими учреждениями, срокам списания и зачисления средств на счетаЗайцев, Н.А. Экономика промышленного предприятия / Н.А. Зайцев. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 284 с..

Различными инструктивными документами Банка России установлены унифицированные сроки обработки платежных документов в коммерческих банках и расчетно-кассовых центрах Банка России.

В соответствии со ст.80 Федерального закона от 2 декабря 1990 г. "О

Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" Банк России устанавливает сроки безналичных расчетов. В частности, общий срок безналичных расчетов не должен превышать двух операционных дней в пределах субъекта Российской Федерации и пяти операционных дней в пределах Российской Федерации.

3. Обеспеченность платежа. Этот принцип подразумевает осуществление платежей со счета в пределах имеющихся на нем сумм. Все документальные поручения о списании средств со счета исполняются банком в соответствии с очередностью списания денежных средств, установленной ст.855 части 2 Гражданского кодекса РФКрум, Э.В. Экономика предприятия [Текст]: учебное пособие / Э.В. Крум. - Мн.: ТетраСистемс, 2016. - 192 c..

При недостаточности денежных средств на счете для удовлетворения всех предъявленных к нему требований списание денежных средств осуществляется в следующей очередности:

-в первую очередь происходит списание по исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств со счета для удовлетворения требований о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, а также требований о взыскании алиментов;

-во вторую очередь производится списание по исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств для расчетов по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору, в частности по контракту, по выплате вознаграждений по авторскому договоруМескон М.Х. Основы менеджмента: Пер. с англ. / Мескон М.Х., Альберт М.,Хедоури Ф.- М.:Вильямс,2017;

-в третью очередь осуществляется списание по платежным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств для расчетов по оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору (контракту), а также по отчислениям в государственные социальные страховые фонды;

-в четвертую очередь происходит списание по платежным документам, предусматривающим платежи в бюджет и внебюджетные фонды, отчисления в которые не предусмотрены в третьей очереди;

-в пятую очередь происходит списание по исполнительным документам, предусматривающим удовлетворение других денежных требований; в последнюю очередь осуществляется списание по другим платежным документам в порядке календарной очередностиМатвеева В.М. Подходы к анализу деятельности организации // Финансовые и бухгалтерские консультации. - 2016- № 7..

4. Свобода выбора форм безналичных расчетов действующим законодательством установлены несколько форм расчетов и видов платежей, которые организации-контрагенты могут выбирать по своему усмотрению:

(а) расчеты платежными поручениями;

(б) расчеты по аккредитиву;

(в) расчеты чеками;

(г) расчеты по инкассо.

Каких-либо ограничений со стороны банка по выбору форм расчетов не допускается.

5. Унификация платежных документов. Законодательно установлено, что расчетные документы оформляются на бланках единообразной формы в бумажном или электронном видах.

Расчетные документы должны содержать следующие реквизитыМухамедьярова А. Как уравновесить ликвидность и рентабельность // Консультант. - 2016. - № 11.:

-наименование расчетного документа и код формы;

-номер расчетного документа, число, месяц, год его выписки;

-вид платежа;

-наименование плательщика, номер его счета в банке;

-наименование и местонахождение банков плательщика и получателя, банковские идентификационные коды, номера корреспондентских счетов банков;

-наименование получателя средств, номер его счета в банке, идентификационный номер налогоплательщика; назначение платежа;

-сумму платежа, обозначенную цифрами и прописью;

-очередность платежа; подписи уполномоченных лиц и оттиск печати (в установленных случаях).

Расчетные операции по перечислению денежных средств через кредитные организации могут осуществляться с использованием³⁸:

(а) корреспондентских счетов (субсчетов), открытых в Банке России;

(б) корреспондентских счетов, открытых в других кредитных организациях;

(в) счетов участников расчетов, открытых в небанковских кредитных организациях, осуществляющих расчетные операции;

(г) счетов межфилиальных расчетов, открытых внутри одной кредитной организации.

В соответствии с действующим законодательством безналичные расчеты между организациями выполняют банки и небанковские кредитные учреждения.

В свою очередь банки взаимодействуют друг с другом через расчетно-кассовые центры (РКЦ) либо напрямую через корреспондентские счета, открытые у банков-контрагентов. Ускорению расчетов способствует также организация зачета взаимных требований банковскими учреждениями (межбанковский клиринг).

В соответствии с действующим законодательством банки могут осуществлять расчеты путем зачета взаимных требований с последующим погашением сальдо путем перевода денежных средств по корреспондентским счетамПрохорова И. А. Сущность финансовых ресурсов, их значение для компании // Проблемы современной экономики: материалы IV междунар. науч. конф. (г. Челябинск, февраль 2015 г.). -- Челябинск: Два комсомольца, 2015. -- С. 6-9..

Межбанковский клиринг может осуществляться как на базе РКЦ, так и специализированными центрами, созданными банками определенного района или банками, входящими в одну группу. Клиринговый центр является отдельным юридическим лицом, созданным, как правило, в форме акционерного общества.

В основном в качестве учредителей клиринговых центров выступают крупные коммерческие банки. Отношения между клиринговыми центрами и участниками регламентируются договором о расчетном обслуживании, после чего клиентам клиринговых центров открываются специальные лицевые счета, по которым и происходит зачет взаимных требований. Таким образом, существенно уменьшается документооборот и сокращаются сроки исполнения платежейПаламарчук, А.С. Экономика предприятия [Текст]: учебник / А.С. Паламарчук. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 458 c..

Аккредитивная форма расчетов имеет несомненные достоинства. Поставщик получает дополнительные гарантии по своевременному получению оплаты от покупателя, поскольку, отгрузка товара или выполнение каких-либо работ поставщиком производится уже после получения извещения об открытии аккредитива.

С другой стороны, банковское учреждение контролирует действия поставщика; несмотря на то, что соответствующие денежные средства забронированы, поставщик сможет получить их только при условии точного исполнения договора в полном объеме и в соответствующие сроки. В современной практике используются несколько видов аккредитивной формы расчетов, возможность использования которых содержится в договоре банковского счетаСмоловик Г.Н. Теория менеджмента [Электронный ресурс]: учебное пособие.

При депонированном, или открытом, аккредитиве банк плательщика (банк-эмитент) перечисляет в банк получателя (исполняющий банк) соответствующую сумму со счета плательщика или за счет средств предоставленного ему кредита. Таким образом, необходимые денежные средства списываются со счета плательщика еще до момента исполнения поставщиком обязательств по договору.

Указанная форма аккредитивных расчетов применяется в случае, если между банками, обслуживающими участников сделки, не установлены корреспондентские отношения. При наличии у банков корреспондентских счетов друг у друга, чаще всего, применяется непокрытый, или гарантированный аккредитивСилич М.П. Теория организации [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Силич М.П.

В этом случае средства, списанные с расчетного счета покупателя, непосредственно в банк поставщика не перечисляются, а депонируются на специальном счете. Выплата поставщику по аккредитиву производится за счет средств на корреспондентском счете банка покупателя в банке поставщика. В этом случае сроки расчетов между контрагентами сокращаются.

Возможны и другие классификации аккредитивной формы расчетов, однако различия между ними в основном носят технический характер, т.е. касаются организации документооборота между контрагентами.

По сути они представляют собой видоизменения либо покрытой, либо непокрытой формы аккредитивных расчетов. Безотзывным признается аккредитив, который может быть отменен или изменен только с согласия поставщика. В этом случае исполняющий банк обязуется осуществить платеж поставщику при выполнении последним условий аккредитива.

Именно эта форма аккредитива и получила свое развитие на практике. Тем не менее Гражданским кодексом РФ установлено, что при отсутствии указания на запрещение отзыва аккредитива банком-эмитентом аккредитив считается отзывным. На практике существуют и другие вариации аккредитивной формы расчетовСкляренко, В.К. Экономика предприятия [Текст]: учебное пособие / В.К. Скляренко, В.М. Прудников. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 192 c..

Например, при посреднических операциях применяется переводной аккредитив. Если поставщик реализует продукцию покупателю через своего представителя-посредника, в качестве средства платежа покупатель может использовать переводной аккредитив, при котором платежи осуществляться только один раз.

Положением о безналичных расчетах в данном договоре "должны быть предусмотрены следующие условия (помимо остальных существенных условий договора) .Тертышник, М.И. Экономика предприятия [Текст]: учебное пособие / М.И. Тертышник. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 328 c.:

-наименование банка-эмитента (банк плательщика); наименование банка, обслуживающего получателя средств;

-наименование получателя средств;

-сумма, сроки действия и вид аккредитива; способ извещения получателя средств об открытии аккредитива;

-полный перечень и точная характеристика документов, предоставляемых получателем средств; ответственность за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств.

Плательщик представляет в банк, в котором он обслуживается, аккредитив установленной формы (в соответствии с Приложением №5 к Положению о безналичных расчетах).

В нем указываются:Тихомирова, О.Г. Менеджмент организации: теория, история, практика [Текст]: учебное пособие / О.Г. Тихомирова, Б.А. Варламов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 256 c.

-вид аккредитива (в случае, если отсутствует указание, тo аккредитив является безотзывным, он считается отзывным);

-условие оплаты аккредитива (с акцептом или без акцепта);

-номер счета, открытый исполняющим банком для депонирования средств при покрытом (депонированном) аккредитиве;

-срок действия аккредитива с указанием даты (число, месяц и год) его закрытия;

-полное и точное наименование документов, против которых производится платеж по аккредитиву;

-наименование товаров (работ, услуг), для оплаты которого открывается аккредитив, номер и дата основного договора, срок отгрузки товаров (выполнения работ, оказания услуг), грузополучателя и место назначения (при оплате товаров).

При упомянутых выше достоинствах аккредитивной формы расчетов существуют и значительные неудобства применения указанной формы на практике. Данные неудобства носят в основном технический характер и вызваны значительным документооборотом между банками и их клиентами.

Указанная форма расчетов не позволяет в короткие сроки произвести оплату и поэтому я обеспечения текущей хозяйственной жизни предприятия не используется. Помимо технических сложностей имеется весьма существенный недостаток.

Как правило, в хозяйственной практике используется покрытый аккредитив, т.е. аккредитив, при использовании которого у плательщика на время действия контракта из оборота отвлекаются значительные денежные средства. Аккредитивная форма расчетов является еще и самой дорогостоящей из возможных форм безналичных расчетов, поскольку за свои услуги по контролю за соблюдением условий контракта банк снимает комиссионное вознаграждениеТеплова Т.В., Григорьева Т.И. Ситуационный финансовый анализ. М.: ИД ГУ ВШЭ, 2006.

Указанные обстоятельства объясняют причину того, что аккредитивы применяются в основном в международных расчетах или в расчетах по крупным контрактам, связанным с движением значительных сумм либо с реализацией уникального и дорогостоящего оборудования, когда контрагентам необходимы твердые гарантии исполнения взаимных обязательств¹⁵.

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя обслуживающему его банку произвести платеж указанной в чеке суммы чекодержателю.

В хозяйственной практике выделяют два вида чеков: денежные (чеки, предназначенные для выплаты чекодержателю наличных денежных средств) и расчетные (чеки, используемые для расчетов между юридическими лицами). Порядок использования расчетных чеков в хозяйственной практике регулируется Гражданским кодексом РФ.

В соответствии с ним чек должен содержать следующие обязательные реквизиты: наименование "чек", включенное в текст документа; поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму; наименование плательщика и, указание счета, с которого должен быть произведен платеж; указание валюты платежа; указание даты и места составления чека; подпись лица, выписавшего чек, - чекодателя.

Расчеты по инкассо представляют собой банковскую операцию, при помощи которой банк берет на себя обязательства по получению от плательщика платежа на основании представленных на инкассо документов.

Суть указанной операции заключается в том, что распоряжение о списании средств со счета плательщика оформляется не самим плательщиком, а получателем в рамках предоставленного ему права.

В современной практике инкассовая форма расчетов осуществляется на основании платежных требовании и инкассовых Поручений. Указанные документы предъявляются получателем средств (взыскателем) к счету плательщика через банк, обслуживающий получателя. Инкассовые расчеты могут осуществляться и на основании инкассовых поручений.

В соответствии с действующим законодательством списание денежных средств по инкассовым поручениям производится только в бесспорном порядке. Положением о безналичных расчетах предусмотрены случаи применения инкассовых поручений, а именно: в случаях, когда бесспорный порядок взыскания установлен законодательством, в том числе для взыскания денежных средств органами, выполняющими контрольные функции; при взыскании по исполнительным листам. Инкассовые поручения

могут применяться и при расчетах между коммерческими организациями, если условия основного договора, а также договоров банковского счета содержат такую возможность.

В данном случае порядок документооборота аналогичен документообороту при использовании платежных требований-поручений без акцепта. Однако в сложившейся практике расчеты с использованием инкассовых поручений применяются в основном для принудительного взыскания денежных средств соответствующими государственными контролирующими органами.

1.3 Финансовые ресурсы предприятия: инвестиционный аспект

Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, потому как создает основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих субъектов. Известны различные определения ключевых понятий инвестиционного процесса.

В частности, согласно Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ под инвестицией понимаются "денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта", а инвестиционная деятельность есть "вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта".

На практике нередко термин "инвестиция" понимается в обобщенном смысле как вкладываемые активы или как процесс вложения. Традиционно различают два вида инвестиций - финансовые и реальные. Первые представляют собой вложение капитала в долгосрочные финансовые активы - паи, акции, облигации; вторые - в развитие материально-технической базы предприятий производственной и непроизводственной сферФинансы: Учеб. пособие для вузов / Под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2017. .

За реальными инвестициями в российском законодательстве закреплен специальной термин "капитальные вложения", под которым понимаются "инвестиции в основной капитал (основные средства), в частности затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты".

Объектами капитальных вложений в РФ являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами. Капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательству РФ и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам), запрещеныФинансы: Учебник для вузов / Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2017..

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторами, т.е. лицами, осуществляющими капитальные вложения, могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

Управленческие решения в отношении целесообразности инвестиции (в особенности реальных), как правило, относятся к решениям стратегического характера. Они требуют тщательного аналитического обоснования. Относительно реальных инвестиций принято выделять три блока (группы) решений инвестиционного характера: отбор и ранжирование; оптимизация эксплуатации проекта; формирование инвестиционной программы.

В блок "Отбор и ранжирование" входят задачи, обусловленные тем обстоятельством, что условия осуществления инвестиционной; деятельности могут быть различными.

В рамках блока "Оптимизация эксплуатации проекта" обычно решается одна из двух задач. Первая задача предполагает однократную реализацию проекта в течение некоторого времени с последующим высвобождением связанных финансовых ресурсов и вложением их в принципиально новый проект.

Здесь основным становится вопрос о том, когда следует "свернуть" проект, т.е. прекратить его, ликвидировать производственные мощности, а высвобожденные средства вложить в новый, более привлекательный проект.

Вторая задача предполагает долгосрочную эксплуатацию проекта с возможной периодической заменой основных производственных мощностей. В этом случае главный вопрос - в выборе момента замены базовых активовФинансы предприятий: Учеб. пособие/Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова и др.; под ред. Е.И. Бородина. - М.: Банки и биржи, Юнити, 2018 - 208 с..

Суть задач блока "Формирование инвестиционной программы" определяется тем обстоятельством, что любое инвестиционное решение сопровождается многими ограничениями и дополнительными эффектами.

Например, инвестор ограничен в источниках финансирования, тогда как вариантов инвестирования много, т.е. возможности инвестирования (приложения капитала) превышают совокупные мощности источников финансирования.

Возможна и диаметрально противоположная ситуация, когда инвестор имеет свободные финансовые ресурсы, но удовлетворяющих его вариантов приложения капитала нет.

Могут возникать и многопериодные задачи с взаимоувязанными проектами, когда принятие некоторого инвестиционного проекта откладывается во времени и он будет доступен к реализации лишь при поступлении средств, генерируемых одним или несколькими ранее принятыми проектами².

Если инвестор пытается учесть и увязать в единое целое подобные факторы и обстоятельства, то в этом случае появляется необходимость в разработке инвестиционной программы.

Критерии, используемые в планировании и анализе инвестиционной деятельности, подразделяются на две группы: основанные на дисконтированных оценках; основанные на учетных оценках. В первом случае во внимание принимается фактор времени, во втором - нет.

Наиболее часто используемыми критериями первой группы являются: чистая приведенная стоимость (Net Present Value, NPV); индекс рентабельности инвестиции (Profitability Index, PI); внутренняя норма прибыли (Internal Rate of Return, IRR). Bo вторую группу входят критерии: срок окупаемости инвестиции ( (Payback Period, PP) и учетная норма прибыли (Accounting Rate of Return, ARR)6.

Оборотные средства (синонимы: оборотный капитал, мобильные активы, текущие активы, оборотные активы) - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год.Чалдаева, Л.А. Экономика предприятия [Текст]: учебник для бакалавров / Л.А. Чалдаева. - М.: Юрайт, 2017. - 410 c..

Под оборачиваемостью вложений в данном случае подразумевается трансформация оборотных средств, происходящая на предприятии циклически, один цикл которой может быть представлен следующим образом:

1) денежные средства вкладываются в производственные запасы;

2) запасы поступают в производство;

3) произведенная продукция поступает на склад;

4) готовая продукция отгружается покупателю;

5) денежные средства за проданную продукцию поступают на счет продавца;

6) денежные средства вновь используются для приобретения сырья и материалов и т.д.

Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотных активов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства и их эквиваленты.

Как и относительно других объектов управления, входящих в сферу интересов финансового менеджера, речь идет не о предметно - вещностном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложениями в эти активыШеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.-М., Инфра-М, 2015.-343 с..

Рассмотрим последовательно особенности управления отдельными элементами оборотных активов. В системе управления финансами этот объект понимается в более широком аспекте, нежели просто сырье и материалы, необходимые для производственного процесса.

К нему также относятся:

- незавершенное производство, готовая продукция,

-товары для перепродажи и др.

Для финансовых менеджеров и аналитиков предметно-вещностная природа запасов не имеет особого значения; важна лишь общая сумма денежных средств, "омертвленных" в запасах в течение технологического (производственного) цикла; именно поэтому можно объединить эти на первый взгляд разнородные активы в одну группу.

Управление запасами имеет важную значимость как в технологическом, так и в финансовом аспекте.

Понятно, что без такой вынужденной иммобилизации не обойтись, все же вполне естественно желание минимизировать вызываемые этим процессом косвенные потери, с определенной долей условности численно равные доходу, который можно было бы получить, инвестировав соответствующую сумму в какой-то альтернативный проект (например, альтернативой "омертвлению" средств в запасах является размещение некоторой их части в банке под проценты или приобретение ликвидных ценных бумаг).

Между прочим, эти косвенные потери при определенных обстоятельствах могут стать и прямыми. Исследования показывают, что при вынужденной реализации активов, например в случае банкротства компании, многие оборотные средства "вдруг" попадают в разряд неликвидов, а вырученная за них сумма может быть гораздо ниже учетной стоимостиЭкономика предприятия / Под ред. В.М.Семенова. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2018. - 184 с..

В отличие от производственных запасов и незавершенного производства, которые достаточно статичны, не могут быть резко изменены, поскольку в значительной степени определяются сутью технологического процесса, дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, значительно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, т.е. в принципе она невыгодна предприятию, поэтому с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении²⁴.

Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции³⁰.

С позиции возмещения стоимости поставленной продукции продажа может быть выполнена одним из трех способов: предоплата (товар оплачивается полностью или частично до передачи его продавцом), оплата за наличный расчет (товар оплачивается полностью в момент передачи товара, т.е. происходит как бы обмен товара на деньги), оплата в кредит (товар оплачивается через определенное время после его передачи покупателю).

В рыночной экономике именно последний способ является основным и осуществляется обычно в виде безналичных расчетов, основными формами которых являются платежное поручение, аккредитив, расчеты по инкассо и расчетный чек.

Последняя схема наиболее невыгодна продавцу, поскольку ему приходится кредитовать покупателя, однако именно она является основной в системе расчетов за поставленную продукцию.

При оплате с отсрочкой платежа как раз и возникает дебиторская задолженность по товарным операциям как естественный элемент подобной общепринятой системы расчетов.

Любая самая сложная финансовая операция представляет собой комбинацию двух элементарных действий - инвестирования и заимствования, причем эффективность операции оценивается процентной ставкойЭкономика предприятия / Под ред. Грузинова В.П. - М.: Банки и биржи; ЮНИТИ. 2016. - 320 с..

Инвестирование означает вложение средств в надежде в будущем получить достаточный денежный поток; заимствование - привлечение средств с намерением выгодно вложить их в известный проект, за счет которого в будущем удастся расплатиться с кредитором.

В большинстве случаев подобные операции растянуты во времени, т.е. распространяются на несколько базисных интервалов.

Формирование портфеля ценных бумаг, равно как и любые операции с отдельными финансовыми активами, основано на применении ряда формализованных критериев. В основе этих критериев: понятие временной ценности денег; методы оценки распределенных во времени денежных потоков.

Денежные ресурсы, участвующие в любой финансовой операции, имеют временную ценность, смысл которой может быть выражен следующей сентенцией: денежная единица, имеющаяся в распоряжении инвестора в данный момент времени, более предпочтительна, чем та же самая денежная единица, но ожидаемая к получению в некотором будущем.

В основном возможны отклонения от сформулированного правила, однако они носят достаточно абстрактный характер (в качестве примера можно привести ситуацию, когда доступная процентная ставка равна нулю). Причина очевидна - деньги должны постоянно умножаться, т.е. генерировать доход. Таким образом, инвестор оценивает значения исходных параметров для последнего уравнения, находит значение г и сравнивает его с устраивающей запросы инвестора нормой прибылиЭкономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. Ф.К.Беа, Э.Дихтла, М.Швайтцера. Пер. с нем. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 928с..

В том случае, если ценная бумага "обещает" доходность, превышающую приемлемую норму прибыли, она является привлекательным объектом инвестирования. Таким образом, финансовые ресурсы - это совокупность денежных средств предприятия, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства39.