Ситуация в различных подотраслях пищевой промышленности по отдельным группам и видам продукции имеет свою специфику.

Так, рынок молочной продукции характеризуется тем, что на рынке продукции участвуют множество отдельных производителей. При этом производственная деятельность одного из них не может существенно повлиять на цену, так как многие участники рынка производят однородную продукцию.

Рынок молочной продукции имеет свою специфику, присущую данной отрасли. Структура молочной промышленности достаточно статична, так как состоит из двух взаимосвязанных элементов - животноводческих и перерабатывающих комбинатов, находящихся в непосредственной зависимости от продовольственного рынка. Любые существенные изменения в экономической политике государства негативно отражаются на целостности этой цепочки.

Анализ рынка молока и молочных продуктов следует начать с рассмотрения ситуации в животноводческом подкомплексе. Кризис российской экономике, в той или иной степени затронувший все отрасли сельского хозяйства и перерабатывающие отрасли АПК, в наибольшей степени проявил негативные тенденции в молочном животноводстве.

За период с 2002 по 2009 годы поголовье крупного рогатого скота сократилось на 24,1 млн. голов (на 41%) в том числе на 5,3 млн. коров (на 25,5%), отбросив отрасль на уровень 1960 года. Наибольший спад отмечается в зонах традиционной животноводческой специализации - Северо-Западном, Центральном, Центрально-Черноземном и Северо-Кавказском регионах, в которых производится около 40% молока.

Сокращение сырьевых ресурсов молока вызвало не только падение объемов производства молочных продуктов на предприятиях отрасли, но и изменения самой структуры его переработки в сторону увеличения выпуска наиболее дорогостоящих и материалоемких продуктов. Если в целом производство молока и молочных продуктов на предприятиях отрасли за 2000-2007 годы уменьшилось на 33%, то выпуск цельномолочной продукции - на 77%. Однако цельномолочное производство по-прежнему является ведущей подотраслью молочной промышленности страны.

Орловская область не стала исключением из общих тенденций характерных для развития промышленности России в целом. В таблице Б.1 представлены основные характеристики пищевой промышленности Орловской области, промышленности в целом, а так же представлены характерные сравнения с машиностроением и металлообработкой.

По результатам четырнадцатого рейтинга инвестиционной привлекательности российских регионов Орловская область относится к категории «незначительный потенциал - умеренный риск», Курская область является более привлекательным регионом - «пониженный потенциал - умеренный риск».

В таблице инвестиционного потенциала российских регионов в 2008-2009 годах Орловская область занимает 61-е место из 83-х, Курская же - 36-е место. Доля в общероссийском потенциале Орловской области - 0,526%, Курской - 0,856%. Ранги составляющих инвестиционного потенциала Орловской (Курской) области таковы: трудовой - 61 (38), потребительский - 60 (41), производственный - 59 (44), финансовый - 64 (42), институциональный - 58 (49), инновационный - 48 (39), инфраструктурный - 26 (9), природно-ресурсный - 74 (20), туристический - 55 (52). А в таблице инвестиционного риска в российских регионах в 2008-2009 годах Орловская область держится на 45-ом месте, Курская - на 23-ем. Средневзвешенный индекс риска Орловской области составляет 1,095 (Россия = 1), Курской области - 0,948. Ранги составляющих инвестиционного риска Орловской (Курской) области: законодательный - 35,5 (27,5), социальный - 57 (9), экономический - 23 (31), финансовый - 46 (63), криминальный - 55 (15), экологический - 18 (5), управленческий - 77 (51).

Объём инвестиций в основной капитал в Центральном федеральном округе в 2009 году составил 1870010,5 млн. рублей (80,1% от значения 2008 года) или 23,6% всех инвестиций в основной капитал Российской Федерации (таблица А.6). В Орловской области было вложено 19928,6 млн. рублей (75,6% от значения 2008 года). Из них 35,4% - собственные средства, 64,6% - привлечённые средства (в том числе бюджетные средства - 16,2%, кредиты банков - 26,2%). В Курской области основной капитал был проинвестирован на 48930,8 млн. рублей, что в 2,5 раза больше значения по Орловской области (таблица А.7). В структуре инвестиций в основной капитал 19,9% средств - собственные, 80,1% - привлечённые средства (в том числе бюджетные средства - 14,3%, кредиты банков - 17,7%).

На развитие экономики и социальной сферы Орловской области в январе - феврале 2010 года крупными организациями и предприятиями использовано 359,3 млн. рублей инвестиций в основной капитал, или 65% к соответствующему периоду 2009 года (рисунок А.17). Наибольшее количество инвестиционных вложений было осуществлено в обрабатывающие производства (22,2%), оптовую и розничную торговлю (17,4%), транспорт и связь (12,3%); наименьшие вложения - в строительство (1%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (1,4%), образование (4,5%).

Инвестиции в основной капитал в отрасли пищевой промышленности в нашей области в 2009 году - 616,292 млн. рублей, а в 2008 году - 754,997 млн. рублей (на 18,4% больше).

На конец 2009 года накопленный капитал иностранных инвесторов в экономике Орловской области составил 188,2 млн. долларов. В 2009 году в экономику области от иностранных вкладчиков поступило 3458,1 тыс. долларов США, что составило 11,4% к соответствующему периоду предыдущего года (таблица А.8). Основная часть иностранного капитала поступила от вкладчиков из Вергинских Островов (Британия) - 54,8% (1893,8 тыс. долларов США), из Новой Зеландии - 23,7% (820,7 тыс. долларов США), из Австрии - 8,2% (284,1 тыс. долларов США) и Кипра - 7,3% (251,8 тыс. долларов США). Прямые инвестиции составили 2576 тыс. долларов США, портфельные инвестиции - 21 тыс. долларов США. В экономику Курской области в 2009 году было вложено 2760 тыс. долларов США, что на 20,2% меньше инвестиционных вложений в Орловскую область. Из них прямые инвестиции - 2478 тыс. долларов США (на 3,8% меньше значения по Орловской области), портфельные инвестиции - 282 тыс. долларов США (почти в 13,5 раз больше, чем в Орловской области).

В отрасль пищевой промышленности Орловской области в 2009 году поступило 793 тыс. долларов иностранных инвестиций.

В производстве пищевых продуктов в Орловской области объём отгруженных товаров собственного производства, выполненных работ и услуг собственными силами за январь-март 2010 года составил 2866,9 млн. рублей (128% от значения того же периода 2009 года). В январе 2010 года производство хлеба и хлебобулочных изделий сократилось на 3% по сравнению с январём 2009 года и составило 4400 тонн (в Курской области - на 4,8% и составило 6100 тонн). Производство муки из зерновых, овощных и других растительных культур в Орловской области выросло на 11,4% и равно 6400 тонн, а в Курской области её производство снизилось на 1,6% и равно 15 800 тонн, что, тем не менее, в 2,5 раза больше значения по Орловской области (таблица А.9).

1.3 Экономическая сущность инвестиции и инвестиционной деятельности

Инвестирование средств -- это сложный по содержанию и динамичности процесс, который на предприятии выделяется в относительно самостоятельную производственно-финансовую сферу деятельности и называется инвестиционной деятельностью.

Инвестиции (от лат. investire -- облачать) -- вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. В рыночной экономике получение прибыли является движущим мотивом инвестиционной деятельности. Данная цель опосредуется производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят признание на рынке; без этого инвестиции окажутся бесполезными. Побудительный мотив усиливается, если сокращаются налоги, в том числе на прибыль, и в особенности, если законодательно закреплено право собственности. Эту прибыль целесообразно рефинансировать, т. е. направлять ее в определенном объеме на развитие производства [9].

В экономической литературе инвестиции рассматриваются как акт отказа от сиюминутного потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством инвестирования средств в объекты предпринимательской деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее две стороны понимания инвестиций -- как затраченного капитала и как капитала, который позволяет достичь намеченного результата.

Таким образом, в условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.

Принципиально важным для принятия решения об инвестировании является определение «цены» отказа от сиюминутного потребления. При вложении средств в развитие производства инвестора интересует не любой по величине результат. Прирост капитала в результате инвестирования должен быть достаточным, с тем чтобы, во-первых, удовлетворить минимально приемлемые с позиции общества запросы инвестора; во-вторых, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде; в-третьих, вознаградить инвестора за риск возможной потери части дохода от наступления труднопредсказуемых неблагоприятных обстоятельств. Все это формирует своеобразные нормативные требования инвестора к уровню экономической эффективности средств, вкладываемых в развитие реального сектора экономики [12].

Для уяснения экономической природы инвестиций важно иметь в виду, что в их состав включается капитал в разнообразных формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.

Указанные формы инвестиций объединяет, во-первых, то, что они все воплощаются в создаваемом объекте предпринимательской деятельности, формируют его активы, и, во-вторых, долговременное перераспределение средств и ресурсов между теми, кто ими располагает, и теми, кто в них нуждается.

Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация (рисунок В.1):

По объектам инвестирования:

- финансовые инвестиции -- это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты;

- реальные инвестиции -- вложение капитала в производство на его создание и развитие;

- инвестиции в нематериальные ценности -- это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий [19].

Соотношение между реальными и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом. На начальном этапе развития предприятия основной объем инвестиций направляется в реальный сектор, а в дальнейшем -- еще и на приобретение акций предприятий, обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами (финансовые инвестиции).

По продолжительности инвестирования:

- краткосрочные (до 1 года);

- долгосрочные.

Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.

Долгосрочные инвестиции -- это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.

Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.

По формам воспроизводства в реальном секторе:

- на создание объекта предпринимательской деятельности;

- на расширение производства;

- на реконструкцию, техническое перевооружение.

Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость в их реконструкции, техническом перевооружении.

В зависимости от конечных результатов:

- на рост объемов производства;

- на повышение качества производимой продукции;

- на экономию ресурсов;

- на увеличение количества рабочих мест.

По формам собственности:

- частные;

- государственные.

По источникам финансирования:

- собственные (амортизация, прибыль);

- заемные (кредиты);

- привлеченные (посредством эмиссии акций) [9].

Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные -- 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача -- сократить расходы, связанные с инвестированием.

Предприятие может осуществлять инвестиции различного типа и в различных организационных формах. Направления инвестиционной деятельности предприятия (таблица 1.4) имеют различную природу, степень ответственности и, соответственно, характер последствий, и уровень риска.



Таблица 1.4

Характеристика отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия

Направление	Характеристика инвестиций	Уровень риска
Замещение материально-технической базы	Сравнительно легко определяются как по объему, так и по номенклатуре и параметрам.	Небольшой, связан с качеством объекта инвестиций
Обновление и развитие материально-технической базы	Требует анализа рыночной конъюнктуры и прогноза перспектив деятельности предприятия и номенклатуры продукции.	Средний, связан с конъюнктурой рынка продукции
Расширение объемов производственной деятельности	Требует многоаспектного анализа конкурентоспособности продукции на рынке, положения предприятия в отрасли, регионе.	Существенный, связан с риском затоваривания продукцией, изменениями конъюнктуры
Освоение новых видов деятельности	Требует тщательной проработки бизнес-плана и плана маркетинга по новым видам деятельности в увязке с традиционными видами.	Существенный, связан с нестабильностью рынка
Участие в комплексных инвестиционных проектах	Требует анализа как качеств самого проекта, так и состава участников его реализации.	Большой, связан с долгосрочностью инвестиций и отложенным получением прибыли
Инвестиции в ценные бумаги	Требуется анализ рынка ценных бумаг, инвестиционных качеств конкретного вида ценных бумаг. При эффективной инвестиции высока степень ликвидности.	Существенный, зависит как от конъюнктуры фондового рынка, так и от макроэкономической обстановки

Инвестиционная деятельность на предприятии проводится по направлениям:

- обновления и развития материально-технической базы предприятия, или, иными словами, расширенного воспроизводства основных фондов;

- наращивания объемов производственной деятельности;

- освоения новых видов деятельности [28].

Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:

- собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);

- заемных финансовых средств инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

- привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

- денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

- инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов РФ, республик и прочих субъектов Федерации в составе РФ, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов;

- иностранных инвестиций.

Инвестиционная деятельность направлена на решение стратегических задач развития промышленного предприятия, создание необходимых для этого материально-технических предпосылок. Она тесно связана с операционной деятельностью, т. е. деятельностью по производству и реализации продукции. В то же время в процессе операционной деятельности формируются финансовые предпосылки для реализации инвестиционной деятельности.

2. КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЕЙ ОАО «ЗАВОД СЫРОДЕЛЬНЫЙ ЛИВЕНСКИЙ» ЗА 2007-2009 ГОДЫ

2.1 Общая характеристика исследуемого объекта

ОАО «Завод сыродельный Ливенский» - одно из крупнейших молокоперерабатывающих предприятий Орловской области - основано в 1952 году.

Уже более полувека завод выпускает сыры твердые сычужные, сыры плавленые, масло «Крестьянское» и «Шоколадное», а так же цельномолочную продукцию, мороженое, творожные изделия, майонез. Причем предприятие круглый год работает только на натуральном цельном молоке, без использования консервантов. Ливенский сыродельный завод выдает лишь экологически чистую продукцию. Такая политика руководителя получила достойную оценку - в августе 2002 г. решением Российской Академии естественных наук Ходунов Владимир Никифорович был награжден медалью им. И.И. Мечникова «За практический вклад в укрепление здоровья нации».

Высокие технологии производства, непрерывный контроль над качеством выпускаемой продукции, расширение ассортимента, умеренные цены - все это направлено на удовлетворение запросов покупателей.

На сегодняшний день завод сыродельный «Ливенский» производит более половины всех сыров Орловской области. Кроме традиционного «Российского», в ассортименте предприятия уже около десятка новинок сыроделия. Такие сыры, как «Покровский», «Голландский», «Чеддер», «ВлаТа», «Ливенский» - уже успели завоевать популярность Российского рынка. Среднегодовой объем продаж составляет 75 млн. руб.

Отличное качество и превосходный вкус ливенской продукции оценили не только непосредственные потребители, но и жюри всероссийских, а так же международных конкурсных проектов, различных выставок и смотров.

Предприятие постоянно участвует во всероссийских, а так же международных конкурсных проектах, различных выставках и смотрах. В копилке Ливенских сыроделов уже более 40 медалей и дипломов.

Апрель 2004 года, г. Москва - Международный форум «Молочная индустрия». Диплом 2 степени за масло «Крестьянское».

Июнь 2004 года, г. Сочи - шестая Международная специализированная выставка «Молоко. Замороженные продукты-2004». Медалей удостоены образцы сыра «ВлаТа», биокефира «Для здоровья», напитка сывороточного с фруктовым соком.

Октябрь 2005 года, г. Москва - Международная выставка «Экологически чистая и безопасная продукция». По итогам выставки предприятие занесено в Реестр производителей и поставщиков натуральной и безопасной продукции, отвечающей экологическим требованиям. Свидетельства «Экологически чистая и безопасная продукция» удостоены все виды представленной продукции: сыр «Российский», сыр «ВлаТа», кефир«Умница», биокефир «Для здоровья».

Октябрь 2006 года, г. Москва, Кремль. По итогам Всероссийского конкурса «1000 лучших предприятий и организаций России-2004» заводу вручен диплом Победителя и золотая медаль «За высокую деловую активность и эффективную деятельность».

Декабрь 2006 года, г. Москва, ВВЦ - выставка «Национальная слава» и конкурс «Всероссийская марка. Знак качества XXI века». Свидетельство и Золотой знак «Всероссийская марка (111 тысячелетие). Знак качества ХХI века» получили следующие виды продукции: сыр «Российский», масло «Крестьянское», сыр «ВлаТа».

В октябре 2007 года решением оргкомитета Международного форума «Мировой опыт и экономика России» и Комитета Совета Федерации за значительный вклад в развитие конкурентоспособного потенциала Российской экономики Генеральный директор предприятия В.Н.Ходунов награжден памятной медалью «За заслуги в укреплении конкурентоспособности России».

Ноябрь 2007 года, г. Москва. Решением попечительского Совета благотворительного фонда «Меценаты столетия» ОАО «Завод сыродельный Ливенский» награждено золотой Грамотой Мецената за выдающийся вклад в дело возрождения и процветания Мира, за величие души, за бескорыстную щедрость.

ОАО «Завод сыродельный Ливенский» является вторым по величине молокоперерабатывающим предприятием в Орловской области. Предприятие занимается производством и переработкой молока; заготовкой и реализацией молочной продукции, а также торгово-закупочной деятельностью; производством товаров народного потребления; организацией общественного питания и другими видами деятельности.

Предприятие осуществляет производство и реализацию следующих видов продукции:

- Сыры твердые сычужные: «Российский», «Покровский», «Голландский»;

- Сыры с чедеризацией сырной массы в широком ассортименте;

- масло коровье «крестьянское»;

- масло шоколадное;

- масло топленое;

- Сыры плавленые;

- Сыр колбасный «охотничий»;

- Молоко пастеризованное с витамином с 3,2%;

- Молоко пастеризованное с йодказеином 2,5%;

- Творог 9%, 5% и творожные изделия;

- Сметана 20%;

- Кефир 3,2%;

- Бифидок 2,5%;

- Бифилюкс.

Продукция завода вырабатывается из экологически чистого натурального молочного сырья и пользуется широким спросом не только у населения города и области, но и далеко за их пределами.

2.2 Анализ внешней среды деятельности предприятия

В соответствии с системным подходом организация рассматривается как открытая система, активно взаимодействующая с внешней средой.

Внешняя среда включает те элементы хозяйственной системы, которые влияют на организацию, ее функционирование, результаты и последствия деятельности, но не относятся к внутренним переменным.

Основными характеристиками внешней среды являются ее сложность, динамизм и неопределенность.

Внешняя среда организации прямого воздействия - поставщики, законы и учреждения государственного регулирования, потребители, конкуренты и другие факторы, которые непосредственно влияют на операции организации и испытывают на себе прямое влияние операций организации.

Внешняя среда организации косвенного воздействия - политические факторы, социокультурные факторы, состояние экономики, международные события и другие факторы, которые могут не оказывать прямого немедленного воздействия на операции, но, тем не менее, сказываются на них.

Поставщиками сырья ОАО «Завод сыродельный «Ливенский» являются в основном сельскохозяйственные организации. Предприятие работает как местным производителем так и из соседних регионов. Молоко поставляется 25 поставщиками - фермерскими хозяйствами, которые расположены в Орловской области и соседних областях, растет доля крупных хозяйств. Около 50% сырья поступает с отсрочкой платежа поставщикам (в среднем около 7 дней).

Основными поставщиками сырья являются хозяйства Ливенского района из них: СПК «Дружба», ЗАО «Сосновка», СПК «Екатериновка», ЗАО «Орловское), ТВ «Речица», ЗАО «Козьминское», ОАО «Этанол» СП Моногаровское и др., а также хозяйства Должанского, Верховского, Покровского районов и Липецкой области.

Основные поставщики сырья (молока) представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Основные поставщики сырья

№ п/п	Наименование поставщика, номер и дата заключенного с ним договора	Время сотрудничества	Наименование поставляемой продукции	Доля от общего объема поставок, %
1	ОАО «Сосновка» дог. №14 от 05.04.2004г	свыше 20 лет	молоко	10
2	СПК «Екатериновка» дог. б/н от 05.01.2004г	свыше 20 лет	молоко	7,5
3	ТВ «Речица» дог. N101 от 05.01.2004г	свыше 20 лет	молоко	11
4	ЗЛО «Козьминское» дог. №11 от 05.01.2004г	свыше 20 лет	молоко	6,6

Трудовое законодательство отразилось и на управлении. Многие другие законы и государственные учреждения также влияют на организации. В преимущественно частной экономике, взаимодействие между покупателями и продавцами каждого вводимого ресурса подпадает под действие многочисленных правовых ограничений. Каждая организация имеет определённый правовой статус, являясь единоличным владельцем, компанией, корпорацией или некоммерческой корпорацией, и именно это определяет, как организация может вести свои дела и какие налоги должна платить.

Можно сказать, что фирма ведет свои дела в соответствии с законодательством, знает какие налоги платить. В связи с этим данный аспект не представляет собой угрозы.

ОАО «Завод сыродельный Ливенский» активно взаимодействует с органами государственной власти по вопросам установления цен на сырье и готовую продукцию, общественными и иными организациями, такими как: СМИ и контролирующие организации.

Любая коммерческая организация существует за счет удовлетворения запросов потребителей.

Потребителями являются физические и юридические лица. ОАО «Завод сыродельный Ливенский» завоевало доверие на рынке молочной продукции, как в Орловской области, так и в других регионах России. Благодаря оптимальному соотношению цены и качества продукция предприятия пользуется большим спросом и реализуется в разных регионах страны вплоть до Дальнего Востока. В настоящее время предприятие имеет разветвленную сеть дистрибьюторов и за короткое время приобрело постоянных покупателей в г. Москва, г. Калининград, г. Воронеж, г. Курск, г. Тула, г. Владивосток, г. Екатеринбург, а также в республиках СНГ: Азербайджане, Узбекистане. Среди местных потребителей можно выделить ООО «Юность» и Корпорацию ГРИНН г. Курск.

Кроме того, предприятие имеет два оптовых склада: в г. Курске (обслуживается около 30 клиентов) и в г. Екатеринбург (обслуживается 90 клиентов).

Производимые предприятием молочные продукты реализуется, в основном, за пределы области, среди промышленных предприятий потребителями являются ОАО «Липецкий хладокомбинат», ОАО «Брянскхолод», предприятия Московской области.

Конкурентная среда исследуемого предприятия довольно активная. Существующая в настоящее время жесткая конкуренция заставляет предпринимателей уделять большое внимание качеству товара. Руководители ОАО «Завод сыродельный Ливенский» знают, что реализация, выпускаемой ими, продукции напрямую зависит от её качества и цены на неё.

Особенность рынка молочных продуктов заключаются в том, что основная часть производителей ориентирована на обслуживание местных рынков. Есть несколько производителей федерального масштаба (Вимм-Билль-Данн, Останкинский молочный комбинат, Петмол, Пармалат). Компании такого масштаба, несмотря на свою малочисленность, производят большое количество продукции (Вимм-Билль-Данн имеет 21 принадлежащих ему комбинатов и заводов в разных регионах России, как и компания Юнимилк). Продукция данных предприятий отвоевывает определенную часть региональных рынков и без того заполненных местными производителями. В результате сформировался высококонкурентный рынок.

Основными конкурентами ОАО «Завод сыродельный Ливенский» в Орловском регионе являются ОАО ЮНИМИЛК «МК Орловский», ЗАО «Маслово», ОАО АФ «Сосково», МК Воронежский, компания ВимБильДанн, компания Данон, Молочный комбинат «Авида». В других областях, где представлена продукция предприятия основные конкуренты, как правило, местные производители.

ОАО «Завод сыродельный Ливенский» имеет стабильную долю на рынке молочной продукции г. Орла, хотя она и не велика - в 2007 году - 4,30 %, в 2008 году - 4,41 %, в 2009 году - 5,78% (рисунок 2.1). Это объясняется стремлением работать с потребителями Московской области и северных регионов РФ. На рынке Орловской области реализуется небольшая часть продукции намеренно, так как основной объем уходит за пределы Орловской области.

ОАО «Завод сыродельный Ливенский» принадлежит две торговые марки: «Орлов» - для основного ассортимента продукции, и «МП-продукт» - детская линия продукции.

Рисунок 2.1 - Доля ОАО «Завод сыродельный Ливенский» и его конкурентов на рынке молочной продукции Орловской области

Состояние экономики и ценовая политика оказывают влияние на работу в данной структуре.

Предприятию характерен основательный подход к делу и забота о репутации, что позволяет ежегодно удваивать производственные мощности и выпускать продукцию, которая отмечена многими наградами. Так, например, творожный продукт «Творожок с изюмом» удостоен диплома и большой золотой медали за высокие потребительские свойства, «Сметана классическая» 20 %-ной жирности - серебряной медали за хорошее качество (Новосибирск, Сибирская ярмарка, «Продсиб-2004»); спред сливочно-растительный «Орловский» - диплома и медали «Золотой Сирин» I степени (Москва, 2004 г., VIII Всероссийская межотраслевая выставка отечественных товаров «Покупайте российское»); масло коровье «Крестьянское» сладкосливочное - диплома и золотой медали лауреата международного конкурса «Лучший продукт-2004» (Москва, «Продэкспо-2004»).

В начале 2008 г. компания решением общественно-экспертного совета смотров «Лучшие в России», «Лучшие в Москве», «Лучшие в Подмосковье», была удостоена Диплома Российского Фонда Защиты прав Потребителей за активное участие в формировании цивилизованного потребительского рынка в России. Кроме этого, высокое качество производимой предприятием продукции, отмечено ведущими специализированными молочными изданиями.

Компания участвовала в международной выставке «Продэкспо-2009», в ходе которой были установлены контакты с потенциальными клиентами, в том числе зарубежными. Таким образом, за сравнительно небольшой период времени предприятие значительно расширил свою деятельность.

Большое значение имеет уровень информационной и маркетинговой активности фирмы. Например, ОАО «Завод сыродельный Ливенский», как и многие конкуренты имеют интернет-сайты, информация о них содержится на интерактивных сайтах.

В деятельности ОАО «Завод сыродельный Ливенский» можно выявить сезонность. Наблюдаются циклы по покупке продукции: летом традиционно возрастает число потребления цельномолочной продукции, а в осеннее - зимний период наблюдается увеличение потребления масла и сыра плавленого.

Выгодное и доступное месторасположение предприятия в городе позволяет привлекать клиентов. Производственные и складские помещения расположена на одной производственной площадке, что исключает дополнительные затраты на транспортировку и хранение продукции.

Производственная база завода включает в себя все необходимые для успешной деятельности: цеха и складские помещения для производства и хранения сырья и готовой продукции.

Подведем итоги анализа внешней и внутренней среды, составив матрицу SWOT в таблице 2.2.



Таблица 2.2

Матрица SWOT

Сильные стороны	Слабые стороны
Наличие высококвалифицированного персонала. Эффективная система финансового планирования и анализа. Уровень обслуживания потребителей	Недостаточный уровень маркетинговых коммуникаций и исследований Узкий ассортимент услуг. Средний уровень имиджа в глазах общественности Фрагментарный и несистематизированный характер стратегического планирования
Возможности	Угрозы
Стабилизация экономической ситуации Увеличение покупательской способности потребителей. Увеличение активности клиентов	Политические изменения Неблагоприятная экономическая ситуация Высокая конкуренция Социальные

Цель построения SWOT матрицы состоит в том, чтобы сфокусировать наше внимание на построении четырех групп, различных стратегий. Каждая группа стратегий использует определенную парную комбинацию внутренних и внешних обстоятельств.

Итак, подведем итоги. В настоящий момент, при довольно неблагоприятной политической и экономической ситуации в стране, предприятия развивается, расширяя спектр предоставляемых товаров на рынке и создавая наиболее приемлемые условия для клиентов, без существенного ущерба для дальнейшего процветания.

2.3 Анализ финансово-экономических показателей деятельности предприятия

Детальный анализ показателей хозяйственной деятельности необходим как предприятию для корректировки стратегии, так и ее деловым партнерам - банкам, финансовым компаниям, акционерам, для реальной оценки ее финансовой деятельности. На практике сложились определенные методы анализа хозяйственной деятельности. Выявив тенденции за предыдущий период, можно с определенной степенью обоснованности предположить и характер дальнейшего развития деятельности предприятия.

Предприятие в 2009 году работало в три смены и заготовило 10293 тонн молока, что на 28,1% или 2894 тонны больше, чем в 2008 году и на 46,2% или на 4759 тонн больше чем в 2007 году. Годовое увеличение объема переработки в 2008 году составило 33,5%, в 2009 году - 28,1%.

Динамика поступления сырья представлена на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 - Динамика объема поступающего сырья

Увеличение объема поступающего молока - положительная тенденция, хотя необходимо отметить, что возможности увеличения количества перерабатываемого сырья ограничена производственной мощностью. Для дальнейшего увеличения объемов производства необходимо расширение производственных мощностей - инвестиции в приобретение производственного оборудования или корректировка ассортимента.

Показатели производства и реализации продукции представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Показатели производства и реализации продукции

Показатель	2007 г.	2008 г.	Темп роста, %	2009 г.	Темп роста, %
1. Валовой оборот, тыс. руб.	377930	401758	106,30	511683	127,36
2. Валовая продукция, тыс. руб.	375628	399413	106,33	507084	126,96
3. Изменение незавершенного производства, тыс. руб.	32	127	396,88	144	113,39
4. Товарная продукция, тыс. руб.	375596	399286	106,31	506940	126,96
5. Реализованная продукция, тыс. руб.	350784	397031	113,18	498349	125,52
6. Материальные затраты в товарной продукции, тыс. руб.	197026	263610	133,79	357878	135,76
7. Чистая продукция, тыс. руб.	178570	135676	75,98	149062	109,87
8. Остатки нереализованной продукции, тыс. руб.	24812	2255	9,09	8591	380,98
9. Доля реализованной продукции в товарной, %	93,39	99,44	106,47	98,31	98,86
10. Материалоотдача, руб/руб.	1,91	1,51	79,46	1,42	93,52
11. Материалоемкость, руб/руб.	0,52	0,66	125,86	0,71	106,93
12. Доля материальных затрат в себестоимости товарной продукции, %	59,40	71,45	120,29	73,70	103,15

Динамика всех основных показателей характеризуется ростом, что является положительной тенденцией. Исключением явилась чистая продукция в 2008 году. Остатки нереализованной продукции также снизились в 2008 году, но это позитивная тенденция. Показатель валового оборота, характеризующий общую хозяйственную активность предприятия, увеличился на 6,30% в 2008 году и на 27,36 % к 2009 году. Таким образом, предприятие постепенно наращивает объемы хозяйственной деятельности.

Темп роста товарной продукции предприятия в 2008 и 2009 годах составил соответственно 106,31% и 126,96%. В целом, для предприятий молочной промышленности наличие незавершенного производства не характерно. В случае ОАО «Завод сыродельный Ливенский» это изготовленное, но не упакованное сливочное масло, спреды, творог, находящиеся на складском хранении. Уровень незавершенного производства необходимо снижать.

Растет доля материальных затрат в себестоимости товарной продукции. Темп роста составил 120,29% в 2008 году и 103,15% в 2009 году. Доля материальных затрат в товарной продукции в 2009 году - 73,7%.

Показатель реализованной продукции вырос за 2008 год на 13,18%, а в 2009 году на 25,52%. Кроме этого, доля реализованной продукции в товарной увеличилась в 2008 году на 6,47%, в 2009 году произошло незначительное снижение на 1,14%. Это говорит о росте эффективности сбытовой деятельности в 2008 году.

Материалоотдача характеризует выход продукции с каждого рубля потреблённых материальных ресурсов. Показатель снижался весь исследуемый период: в 2008 году на 20,54%, в 2009 году на 6,48%, так, в 2009 году с рубля затраченных на материальные ресурсы, предприятие получало выход продукции в размере 1,42 руб.

Производство молочной продукции является материалоемким, так как доля материальных расходов велика и может достигать в зависимости от структуры ассортимента 85%. На ОАО «Завод сыродельный Ливенский этот показатель в 2007 г. составил 59,4%, в 2008 г. ЗАО увеличился и приблизился к среднеотраслевому показателю 75%.

Важную роль в анализе показателей деятельности предприятия занимает анализ эффективности основных фондов, которая влияет на конечные результаты деятельности предприятия, такие как выпуск продукции, ее рентабельность, себестоимость, прибыль, устойчивость финансового состояния.

Таблица 2.4

Показатели эффективности использования основных средств

Показатель	2007 г.	2008 г.	Темп роста, %	2009 г.	Темп роста, %
1. Фондовооруженность, тыс. руб./чел.	267,83	238,97	89,22	214,02	89,56
2. Техническая вооруженность труда, тыс. руб/чел.	136,06	139,56	102,57	152,36	109,17
3. Фондоотдача в процессе производства, руб./руб.	4,66	5,47	117,16	5,97	109,25
4. Фондоотдача по финансовому результату, руб./руб.	0,49	0,51	104,08	0,18	35,29
5. Фондоемкость в процессе производства. руб./руб.	0,21	0,18	85,35	0,17	91,53

В отчетном году произошло увеличение фондоотдачи на 9,25% до 5,97, что является положительным моментом деятельности предприятия, в 2008 году этот показатель также увеличивался на 17,16%.

Фондоемкость весь исследуемый период показывала тенденцию к снижению, с 0,21 в 2007 году до 0,17 в 2009 году. Общее снижение составило 19%. Уменьшение фондоемкости в 2008 и 2009 годах свидетельствует о более эффективном использовании основных средств предприятия.

На основании анализа можно сделать вывод о том, что основные средства используются эффективно, в целом характеризуются ростом, показатель фондоемкости снижается, что также является положительным моментом. Анализ эффективности использования оборотных средств проведем в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Показатели эффективности использования оборотных средств

Показатель	2007 г.	2008 г.	Темп роста, %	2009 г.	Темп роста, %
1. Коэффициент оборачиваемости	4,06	3,30	81,28	2,16	65,45
2. Коэффициент загрузки средств в обороте	0,25	0,30	120,00	0,46	153,33
3. Длительность оборота, дни	89	109	122,47	167	153,21

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средства за определенный промежуток времени. Его уменьшение на 28,72% в 2008 году и еще на 44,55% в 2009 году свидетельствует о менее эффективном использовании оборотных средств предприятия по сравнению с 2007 годом.

Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, затраченных на один рубль реализованной продукции. В 2008 и 2009 годах оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции было затрачено больше, чем в 2007 году соответственно на 20% и на 53,33%, что, несомненно, является отрицательным результатом.

Длительность одного оборота показывает, в течение какого времени оборотные средства проходят все стадии кругооборота. На анализируемом предприятии длительность одного оборота увеличилась на 20 дней или на 22,47% в 2008 году и на 58 дней или 53,21% в 2009 году. Это объясняется уменьшением оборачиваемости оборотного капитала предприятия. Предприятию следует обратить внимание на столь угрожающие тенденции: рост длительности оборота за исследуемый период произошел почти в 2 раза.

Проведем анализ эффективности использования трудовых ресурсов в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Показатели эффективности использования трудовых ресурсов

Показатель	2007 г.	2008 г.	Темп роста, %	2009 г.	Темп роста, %
1 Объем товарной продукции, тыс. руб.	335596	369286	110,00	486940	131,9
2 Среднесписочная численность, чел., в том числе: - служащих, - рабочих, чел.	250 62 188	304 73 231	121,60 117,74 122,87	390 76 314	128,29 104,11 135,93
3 Доля рабочих в общей численности. %	75,20	75,99	101,05	80,51	105,94
4 Производительность труда: - работников, тыс. руб./чел. - рабочих, тыс. руб./чел	1502,38 1997,85	1313,44 1728,51	87,42 86,52	1299,85 1614,46	98,96 93,40
5 Фонд оплаты труда, тыс.руб.	21602	26733	123,75	37955	142
6 Среднемесячная заработная плата; - рабочих руб./мес. - служащих, руб./мес.	7200,66 6236,21 8165,11	7328,13 6355,24 8301,02	101,77 101,91 101,66	8110,04 7019,43 9200,65	110,67 110,45 110,84
7 Балансовая прибыль, тыс. руб.	32594	36904	113,22	15319	41,51
8 Среднегодовая стоимость капитала предприятия, тыс. руб.	176762	310991	175,94	328354	105,58
9 Капиталовооруженность труда, тыс. руб./чел.	707,05	1023,90	144,69	841,93	82,30
10 Рентабельность персонала, тыс.руб./чел	130,38	121,39	93,11	39,28	32,36

Таким образом, среднесписочная численность работников увеличивалась весь исследуемый период: на 21,6% или 54 человек в 2008 году и на 28,29% или на 86 человек в 2009 году. Количество рабочих увеличивается быстрее, чем количество служащих, в 2008 году темп роста соответственно составил 122,87% и 117,74%, в 2009 году - 135,93% и 104,11%. Это, прежде всего, связано, с увеличением производственных мощностей предприятия.

Так, соотношение рабочих и управленцев приблизительно составляет в 2008 году 1/3, в 2009 году 1/4, что говорит о возрастающей загруженности служащих.

Производительность труда падает весь исследуемый период. В 2008 году снижение составило 13,48%, в 2009 году - 7,60%. Прежде всего, такое снижение определяется опережающими темпами роста численности рабочих относительно объема выработанной товарной продукции, кроме этого, на снижение влияет возрастной состав рабочих: по данным предприятия на производстве трудятся работники до 30 лет- 45%, 30-45 лет - 12%, 45-60 лет - 43%. Таким образом, наблюдается преобладание молодых неопытных и возрастных сотрудников. Еще одна причина снижения производительности - плановые остановки цехов в течении года в связи с установкой новых производственных линий.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия за 2007-2009гг. представлен в аналитической таблице 2.7. Анализируя ее, можно сделать следующие выводы. В 2007-2009гг. отмечается рост выручки от реализации товаров. В 2008г. рост составил 13,18%, в 2009г. - 25,52%. Себестоимость проданных товаров увеличилась в 2008г. на 5,97%, в 2009г. на 31,66%, что связано с переоснащением производства и приобретением дорогостоящего импортного оборудования. Опережающий темп роста выручки в 2008г. оказал благоприятное воздействие на валовую прибыль. Валовая прибыль в 2008г. увеличилась на 55,52%, в 2009г. рост составил 0,98 %.

Прибыль от продаж в 2008г. увеличилась на 7,72%, а в 2009г. сократилась на 39%. Прибыль от продаж возрастала из-за опережающих темпов роста валовой прибыли по отношению к коммерческим и управленческим расходам, которые в 2008г. увеличивались соответственно на 3492 тыс.руб. и 21458 тыс.руб., в 2009г. темп роста прибыли от продаж резко снизился из-за роста коммерческих расходов на 105,94% и управленческих на 38,49%.

По сравнению с 2007г. в 2008г. на 13,22% увеличилась балансовая прибыль. В 2009г. она снизилась на 58,49%. Причины изменения балансовой прибыли перечислены ниже.



Таблица 2.7

Анализ динамики прибыли предприятия за 2007-2009 гг.

Показатель	2007 г	2008 г.	2009 г.	Отклонения
				2008 г. от 2009 г.	2008 г. от 2009 г.
				Абс. (+,-)	Темп роста, %	Абс. (+,-)	Темп роста, %
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	350784	397031	498349	46247	113,18	101318	125,52
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	299706	317595	418138	17889	105,97	100543	131,66
Валовая прибыль	51078	79436	80211	28358	155,52	775	100,98
Коммерческие расходы	6944	10436	21492	3492	150,29	11056	205,94
Управленческие расходы	-	21458	29718	21458	-	8260	138,49
Прибыль (убыток) от продаж	44134	47542	29001	3408	107,72	-18541	61,00
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	349	71	4784	-278	20,34	4713	6738,03
Проценты к уплате	-	-	8116	-	-	-	-
Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-	-	-
Прочие операционные доходы	866	561	1463	-305	64,78	902	260,78
Прочие операционные расходы	1767	3577	7821	1810	202,43	4244	218,65
Внереализационные доходы	166	1492	2938	1326	898,80	1446	196,92
Внереализационные расходы	11154	9185	6930	-1969	82,35	-2255	75,45
Прибыль (убыток) до налогообложения	32594	36904	15319	4310	113,22	-21585	41,51
Отложенные налоговые активы	-	-	-	-	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства	-	-	400	-	-	-	-
Текущий налог на прибыль	10553	11066	5446	513	104,86	-5620	49,21
Иные обязательные платежи из прибыли	-	576	757	576	-	181	131,42
Чистая прибыль	22041	25262	8716	3221	114,61	-16546	34,50

Далее проанализируем себестоимость продукции предприятия. Она является одним из важнейших результативных показателей, которые определяется при анализе эффективности функционирования предприятия. Основой анализа себестоимости в данном разделе является калькуляция затрат ОАО «Завод сыродельный Ливенский (таблица 2.8).

Таблица 2.8

Данные для анализа себестоимости товарной продукции

Показатель	2007 г.	2008 г.	Темп роста, %	2009 г.	Темп роста, %
1. Сырье и материалы	167436	227061	135,61	296663	130,65
2. Вспомогательные материалы	3941	6307	160,04	10120	160,45
3. Тара и упаковка	18855	21307	113,00	32550	152,77
4. Топливо и энергия	6794	8935	131,51	18545	207,55
Итого: материальные расходы	197026	263610	133,79	357878	135,76
4. Расходы на оплату труда	21602	26733	123,75	37955	141,98
5. Отчисления с з/п	7495	9704	129,47	12945	133,40
6. Расходы на подготовку и освоение производства	1870	3973	212,46	6777	170,58
7. Расходы на эксплуатацию	1050	1236	117,71	2132	172,49
8. Общепроизводственные расходы	37650	25680	68,21	27764	108,12
9. Общехозяйственные расходы	51356	32119	62,54	32780	102,06
10. Потери от брака	1312	769	58,61	544	70,74
Итого: производственная себестоимость	321464	361721	112,52	478775	132,36
11. Коммерческие расходы	10234	7171	70,07	6837	95,34
Итого: полная себестоимость	331698	368919	111,22	485612	131,63

Итак, представленные данные показывают постоянный рост себестоимости товарной продукции предприятия в исследуемом периоде. В связи с наращиванием объемов производства в 2008 и 2009 годах значительно увеличилось количество использованного сырья и материалов: рост в 2008 году - 35,61%, в 2009 году - 30,65%. Увеличилось и использование вспомогательных материалов - рост в 2008 году составил 60,04% в 2009 году 60,45%. Большой рост заметен по строке топливо и энергия - в 2008 году на 31,51% в 2009 году - на 107,55%, что связано с осуществлением в 2009 году крупномасштабных строительных работ. Быстро растет количество используемых упаковочных материалов - в 2008 году на 13,00 %, в 2009 году - на 52,77%.

Так, рост всех проанализированных показателей показывает увеличение материальных затрат в целом. Темп роста в 2008 году - 133,79% в 2009 году - 135,76%. Рост затрат на заработную плату в 2008 году составил 23,75%, в 2009 году - 41,98%, рост отчислений соответственно 29,47% и 33,40%.

В 2008 году снизились общепроизводственные и общехозяйственные расходы соответственно на 31,79% и на 37,46%. В 2009 году произошло незначительное их увеличение на 8,12% и 2,06% соответственно.

Коммерческие расходы предприятия снизились, но на изменение себестоимости товарной продукции предприятия почти не оказали влияния. В итоге себестоимость выросла в 2008 году на 11,22%, в 2009 году на 31,63%. Рост себестоимости, в целом, нельзя признать негативной тенденцией. В связи с тем, что производство постоянно растет и развивается стабильно высокий и растущий уровень затрат является типичным. В итоге можно сказать, что рост себестоимости имеет место вследствие количественного роста, а не снижения эффективности производства.

Проведем оценку структуры баланса (таблицы 2.9 и 2.10). Итак, при оценке структуры и динамики статей признаками «положительного» баланса являются: рост собственного капитала; отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса; соответствие дебиторской задолженности кредиторской.

Таблица 2.9

Структура актива баланса ОАО «Завод сыродельный Ливенский»

Показатель	2007 г	2008 г	2009 г
	начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
Основные средства и внеоборотные активы	53,92	48,74	48,74	41,25	41,25	22,66
2. Оборотные активы (текущие)	46,08	51,26	51,26	58,75	58,75	77,34
2.1 Материальные оборотные активы	29,86	19,02	19,02	19,97	19,97	15,18
2.2 Средства в расчетах	13,33	34,93	34,93	39,51	39,51	61,17
2.3 Денежные средства	2,89	2,69	2,69	0,70	0,70	0,96
2.4 Прочие активы	-	-	-	0,03	0,03	0,03
Итого имущества	100	100	100	100	100	100

При оценке структуры и динамики статей баланса необходимо отметить, что весь исследуемый период, кроме начала 2007 года, оборотные средства преобладают над основными, при этом доля оборотных средств в итоге баланса растет. В 2007 году соотношение основных и оборотных средств составляло 48,74% к 51,26%, в 2008 г. - 41,25% к 58,75%. Резкое снижение доли основных средств в капитале предприятия наблюдается лишь в 2009 году, где основные средства составляют 22,66% .

В оборотных активах наибольшую долю занимают средства в расчетах. В 2007г. - 34,93% к итогу баланса, в 2008г. - 39,51%, в 2009г. произошло увеличение до 61,17%. Также велика доля материальных оборотных активов - 19,02% и 19,97% в 2007 и 2008 гг. соответственно, в 2009 г. - 15,18 %. Денежные средства и прочие активы имеют небольшую долю.

Проанализируем пассив баланса (таблица 2.10). Здесь наибольшая доля принадлежит собственным средствам в 2007 и 2008 годах - 92,65% и 81,94%. В 2009 году ситуация меняется в сторону увеличения доли заемного капитала до 49,48%, но доля собственного капитала все же более 50%.

Таблица 2.10

Структура пассива баланса в 2007-2009 гг.

Показатель	2007 г	2008 г	2009 г
	начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
1.Собственный капитал	92,91	92,65	92,65	81,94	81,94	50,62
2.Заемный капитал	7,08	7,35	7,35	18,06	18,06	49,38
2.1. Долгосрочные кредиты	-	-	-	-	-	0,1
2.2. Краткосрочные кредиты	-	-	-	9,48	9,48	38,71
2.3. Кредиторская задолженность	5,24	7,35	7,35	7,35	7,35	8,63
2.4. Прочие пассивы	1,84	-	-	1,23	1,23	1,94
Итого источников средств	100	100	100	100	100	100

В структуре заемного капитала наибольший вес в первые два года имеет кредиторская задолженность, в 2009 г. наибольшая доля приходится на краткосрочные кредиты - 38,71%.

Анализ структуры баланса показал, что в первые два исследуемых года показатели изменялись плавно, без резких скачков. В 2009 году были отмечены значительные скачки в некоторых статьях.

В активе заметен рост оборотных средств и снижение основных. Этот рост связан с увеличением дебиторской задолженности и краткосрочных вложений. Рост дебиторской задолженности - отрицательный момент деятельности предприятия.