Содержание процесса обслуживания и продажи туристского продукта. Имея лицензию туроператора турфирма «Интересный город» работает по следующей схеме: оптом закупает железнодорожные билеты на определенные рейсы, закупает по оптовой цене права на проживание в номерах гостиниц на определенные сроки, и из них (плюс страховка и своя реклама) формирует свой «турпродукт», который затем мелким оптом продает турагентствам. Турагентства в свою очередь перепродают его в розницу туристам. Эта схема эффективно работает в период «пикового» спроса. Но, учитывая специфику внутреннего туризма, подобная схема имеет много рисков, поэтому осуществляются фактически отношения бронирования туруслуг по заказу. Турфирма «Интересный город» заключает договора, с гостиницами, о том, что она будет за свой счет рекламировать их, и, естественно принимать заказы на отдых в них, а взамен получает скидки от существующих розничных цен. Когда к турфирме «Интересный город» по ее рекламе обращается заказчик, то, не имея выкупленного блока мест, обычно турфирма не может сразу же выписать путевку - ей требуется некоторое время, чтобы направить запрос в гостиницу и получить оттуда подтверждение. Это принципиальное отличие одной схемы работы от другой. Так как турфирма «Интересный город» работает исключительно с юридическими лицами, то свою деятельность осуществляет через турагентства. После окончания тура сотрудники турфирмы «Интересный город» собирают отзывы клиентов о данном туре. На уровень обслуживания в турфирме «Интересный город» влияют следующие факторы: удобно расположенный комфортабельный центр, наличие необходимой оргтехники и программного обеспечения, выбор оптимальных методов продажи, возможность формирования туруслуг в связи с пожеланиями клиента, высокий уровень профессионализм сотрудников фирмы, внутрифирменная реклама.

Методы продаж. Методы продаж определяются несколькими видами: личные продажи, прямые продажи через Интернет, косвенный контакт, путем рассылки e-mail-сообщений, контакт через агента. Прямые продажи через Интернет осуществляются посредством использования программного комплекса «Мастер-Тур». Личные продажи включают в себя разнообразные формы контакта с клиентом:

-вариационный метод - предполагает очень серьезную, тщательную предварительную подготовку к переговорам о продаже, выбор нескольких альтернативных вариантов поведения во время продажи,

-метод интеграции - требует увязки целей продажи с общечеловеческими, социально-значимыми,

-метод уравновешивания - возможность стать на сторону клиента и посмотреть на все «его глазами»,

-метод компромиссов - умение поступаться важными позициями в ходе переговоров ради достижения главных целей и задач.

Документальное оформление взаимоотношений с клиентами. Документальное взаимоотношение с клиентами строится на заключении договора на оказание туруслуг, по которому Турфирма «Интересный город» обязана:

1. принимать от турагента заявки на организацию туров, предоставление услуг,

2. предоставлять турагенту и туристу необходимую и достоверную информацию о туре, ознакомив его до оформления договора с обязательными документами и информационными материалами: условиями договора, маршрутов путешествия, программой пребывания, условиями безопасности,

3. информировать туриста о любых существенных изменениях, которые могут повлечь за собой его отказ от поездки за 2 недели до дня начала поездки,

4. информировать туриста и турагента об отмене маршрута, в связи с недобором минимального количества туристов в группе, необходимого для того, чтобы путешествие состоялось за 2 недели до дня начала поездки,

5. вернуть клиенту в полном объеме внесенную плату за тур, при срыве тура по вине туроператора,

6. предоставлять по запросу турагента все имеющиеся информационные материалы, необходимые для реализации туров, услуг,

7. предоставлять турагенту полное описание туров, услуг, график заездов, информацию о стоимости туристского продукта,

8. немедленно информировать турагента обо всех изменениях в программе тура, условиях и стоимости туристского продукта,

9. предоставить клиенту турагента комплекс услуг в соответствии с заказанным и подтвержденным туроператором туром, услугами

10. принимать претензии к качеству условии маршрута, в письменной форме, только по месту приобретения тура, в течение 20 дней с момента окончания действия договора, которые подлежат рассмотрению и удовлетворению в течение 10 дней после получения претензии.

Туроператор имеет право в исключительных случаях заменить услуги, входящие в тур, на равноценные.

Турагент в свою очередь проводит исследование рынка и рекламную компанию с целью привлечения потенциальных клиентов. В круг обязанностей турагента входит:

1. своевременное предоставление необходимых для оформления тура документов и сообщить о себе, и о своих туристах достоверные требования,

2. обеспечение клиентов необходимой информацией о дате, времени и пункте отправления, прибытия, программе, условиях тура и условиях аннуляции в строгом соответствии с предоставленной туроператором информацией, ознакомление клиентов с обязательными документами: условиями договора, маршрутом путешествия, программой пребывания, условиями безопасности,

3. туристы турагента обязаны выполнять условия и рекомендации туроператора, неполное и невнимательное ознакомление туристов с вышеупомянутыми документами не освобождает туристов от выполнения, содержащихся в них правил и условий,

4. запретить своим туристам, препятствовать туроператору в выполнении программы обслуживания,

5. заключение от своего имени письменный договор с покупателем, в котором должны быть достоверно отражены все услуги, предлагаемые туроператором. В случае невыполнения последнего требования, туроператор не несет ответственности по претензиям покупателей, с которыми турагентом заключены договоры, содержащие условия тура, не соответствующие предлагаемым туроператором.

6. заключение с клиентом договора медицинского страхования на время его пребывания на маршруте или приобретение полиса у туроператора,

7. информирование Туроператора обо всех изменениях, связанных с туристско-экскурсионным обслуживанием, не позднее, чем за 15 дней до начала тура,

8. в согласованные сроки оплачивать счета, выставляемые Туроператором.

9. обеспечение получения доверенным лицом турагента оформленных документов по туру.

Турагент предоставляет письменную заявку на бронирование тура по установленной форме. Подтверждение или отказ в предоставлении тура, а также услуг, заказываемых турагентом в заявке, туроператор направляет в течение 3 дней со дня ее получения. В случае предоставления турагентом туристу дополнительных льгот, привилегий или иных преимуществ сверх и/или несоответствующих предусмотренным условиями настоящего договора, турагент несет все риски, все расходы и затраты на компенсации и т.д., связанные с этим. Турагент уведомляет туроператора обо всех претензиях туристов, полученных турагентом. Не позднее двух дней с момента получения претензии турагент направляет туроператору аргументированный ответ по изложенным в ней обстоятельствам и требованиям. При несоблюдении указанных положений в случае последующего предъявления претензии или иска непосредственно туроператору, турагент возмещает туроператору все понесенные при этом расходы, в том числе выплаты туристам, а также судебные расходы. При отказе клиента от тура турагент незамедлительно (в тот же день) письменно информирует туроператора об отказе.

Каждая из сторон заключившая договор имеет право на расторжение в связи с существенными изменениями обстоятельств. К существенным изменениям обстоятельств относится: ухудшение условий путешествия, изменение сроков совершения путешествия, недобор указанного в договоре минимального количества туристов в группе, необходимого, для того чтобы путешествие состоялось, непредвиденный рост транспортных тарифов, резкое повышение курса национальных валют, ведение новых или повышение действующих ставок налогов и сборов. Все споры и разногласия подлежат рассмотрению в Арбитражном суде города Москвы. Возмещение убытков при расторжении договора осуществляется в соответствии с фактическими затратами сторон. При этом сумма, возмещаемая в качестве возмещения убытков, не может превышать два размера стоимости туристского продукта. В случае невыполнения программы и условий обслуживания туроператор добровольно возмещает туристу стоимость не предоставленных услуг. Исполнитель не несет ответственности за обслуживание в транспортных средствах. За своевременное прибытие в пункты назначения, технические поломки, повреждение транспортных средств, отмену ж/д и авиарейсов ответственность несет перевозчик. В случае отмены рейсов, поломок или задержек транспортных средств туроператор и его партнеры принимают все необходимые меры к тому, чтобы по возможности сохранить характер и классность оплаченных турагентом услуг.

Неотъемлемой частью договора являются следующие документы: маршрут путешествия, программа пребывания, условия безопасности на маршруте, лицензия туроператора, туристская путевка (ТУР-1).

Организация расчетов с клиентами. Стоимость тура определяется на основании прейскурантов туроператора. Расчеты производятся в рублях. Сумма рублевого эквивалента, уплаченного турагентом, является окончательной и перерасчету не подлежит. Туроператор выплачивает турагенту комиссионное вознаграждение в размере, определенном по каждому туру, услуге, включающее налог на добавленную стоимость. Тур может быть реализован турагентом только после получения подтверждения бронирования от туроператора. Турагент оплачивает счета, выставленные Туроператором, в течение 2-х банковских дней, но не позднее, чем за 14 дней до начала тура. Возможна оплата турпродукта в рассрочку. При нарушении сроков оплаты турагент оплачивает туроператору «Интересный город» пеню в размере 0,5% от суммы невнесенного платежа за каждый день просрочки. Аннуляция путешествия из-за отказа клиента от поездки должна быть произведена в письменном виде и заверена подписью клиента. Передача аннуляции заказа признается посредством факсимильной связи. Срок аннуляции путешествия из-за отказа клиента от поездки производится за месяц до дня начала поездки. При нарушении сроков аннуляции турист обязан оплатить туроператору фактически понесенные им расходы на организацию тура. При отказе туриста от тура туроператор возвращает турагенту стоимость тура, удержав следующие штрафные санкции:

1. за 31 день до начала тура - 100% стоимости тура,

2. от 30 до 20 дней до начала тура - 25% стоимости тура,

3. от 20 до 10 дней до начала тура - 50% стоимости тура,

4. от 10 до 5 дней до начала тура - 75% стоимости тура,

5. Менее чем за 4 дня - 100% стоимости тура.

При отказе за 3 дня до начала предоставления услуг, или неявке туриста на маршрут - деньги за поездку не возвращаются.

Каналы сбыта. Канал продвижения туристского продукта осуществляется по следующей схеме:

Туроператор Турагентство Турист

Данная схема подходит для работы турфирмы «Интересный город», так как турфирма имеет достаточно высокие объемы продаж. Данная схема включает несколько турагентств. Турфирма «Интересный город» работает только с хорошо зарекомендовавшими себя турагентствами, основным партнером является агентская сеть «ВКО Клуб». Имея лицензию туроператора, турфирма «Интересный город» не только разрабатывает новые турпродукты, но и реализует их. С этой целью турфирма имеет несколько точек реализации, расположенных в разных частях Москвы. Также турфирма «Интересный город» включает в свои услуги и реализует турпродукт других туроператоров, на основании агентского соглашения. Основные каналы реализации турфирмы «Интересный город»: собственные бюро продаж, посредническая турагентская сеть, связь с крупными организациями и предприятиями, использование Интернет-магазинов.

2.2 Анализ показателей хозяйственной деятельности

Учетная политика турфирмы «Интересный город» осуществляется на основе приказа № 001б от 01.01.2010. Бухгалтерский и налоговый учет турфирмы «Интересный город» осуществляется главным бухгалтером. Учет ведется с использованием компьютерной программы 1С в сочетании с программным комплексом «Мастер-Тур». Турфирма «Интересный город» использует рабочий план счетов, разработанный на основе типового плана счетов, утвержденного приказом Минфина РФ. Хозяйственные операции оформляются первичными документами унифицированной формы, а также первичными документами, по которым не предусмотрены типовые формы, разработанными самостоятельно и утвержденными приказом генерального директора, содержащие обязательные реквизиты. Налоговый учет ведется в бухгалтерских регистрах и регистрах, разработанных турфирмой самостоятельно, утвержденных приказом генерального директора. Учетные документы хранятся в организации в электронной форме в течении 5 лет. Перечень лиц, имеющих право подписи первичных документов, утверждается приказом генерального директора. Документооборот осуществляется согласно распорядительным документам генерального директора.

Инвентаризация имущества в целях обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета и отчетности проводится по основным средствам 1 раз в три года, по финансовым обязательствам - один раз в год на 1 декабря. Доходы и расходы турфирмы учитываются методом начисления для целей бухгалтерского и налогового учета. Амортизация основных средств начисляется линейным способом в целях бухгалтерского и налогового учета с использованием Классификатора. Ремонт основных средств турфирмы производится за счет текущих затрат без создания ремонтного фонда. Основные средства, списываются в бухучете на расходы единовременно после ввода в эксплуатацию. Показатели основных средств турфирмы «Интересный город» представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Основные средства «Интересный город», тыс. руб.

Наименование группы основных средств	Полная стоимость до проведения переоценки	Остаточная (за вычетом амортизации)
1. Мебель	54380	48354
2.Офисное оборудование	254390	232563
3. Прочие основные фонды	12670	10256
Итого	321440	291173

Необходимо провести анализ движения основных средств турфирмы «Интересный город». Баланс движения основных средств представлен в таблице 5.

Таблица 5 - Баланс движения основных средств, тыс. руб.

Показатель	Наличие на начало периода	Поступило	Выбыло	Наличие на конец периода
Стоимость основных средств в первоначальной оценке	321,44	12	6	327,44
В том числе новых	10	12	-	22
Износ основных средств	30,267	-	-	30,267
Остаточная стоимость основных средств	301,173	-	-	319,173

1. Рассчитаем коэффициент поступления ввода - K_n:

K_n=12/327,44*100% = 3,6%. (4)

2. Рассчитаем коэффициент обновления K_о

K_о=22/327,44*100% =6,7% (5)

3. Рассчитаем коэффициент выбытия основных средств - K_в

K_в =6/327,44*100% =1,8% (6)

4. Рассчитаем коэффициент замены - K_з

K_з =6/12*100% =50% (7)

1. Рассчитаем коэффициент годности - K_г

K_{г на начало периода} =301,173/321,44*100% = 94% (8)

K_{г на конец периода} =319,173/327,44*100% =97% (9)

2. Рассчитаем коэффициент износа - K_и

K_{и на начало периода} =30,267/321,44*100% =9,4% (10)

K_{и на конец периода} =30,267/327,44*100% =9,2% (11)

Анализ финансового состояния турфирмы «Интересный город». Проведем анализ состояния основных средств турфирмы «Интересный город». Основные показатели турфирмы «Интересный город» приведены в таблице 6.

Таблица 6 - Основные показатели «Интересный город», тыс. руб.

Показатель	На начало периода	На конец периода
Денежные средства	1,5	11,7
Краткосрочные пассивы	15,8	71,2
Дебиторская задолженность	3,9	31,7
Актив баланса	13,4	200,6
Объем реализации	117,9	436,4
Чистые текущие активы	36,6	145,0
Собственный капитал	23,7	179,6
Краткосрочные обязательства	50,3	143,7
Ликвидные активы	6,2	55,7
Валюта баланса	71,9	249,5
Заемный капитал	48,2	69,8
Собственные оборотные средства	-12,9	34,6

1. Проведем оценку платежеспособности турфирмы «Интересный город»:

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности.

K_{ал на начало периода} = 1,5/15,8 = 0,09 (12)

K_{ал на конец периода} = 11,7/71,2 = 0,16 (13)

Следовательно можно сделать вывод что на конец периода турфирма «Интересный город» является платежеспособным предприятием.

Рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности - K_лп

K_{лп на начало периода} = 1,5+3,9/15,8=0,34 (14)

K_{лп на конец периода} = 11,7+31,7/71,2 =0,6 (15)

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности - K_тл

K_{тл на начало периода} = 13,4/15,8=0,84 (16)

K_{тл на конец периода} = 200,6/71,2=2,81 (17)

Еще раз убеждаемся в том, что на конец периода турфирма «Интересный город» является платежеспособным предприятием.

2. Проведем оценку кредитоспособности турфирмы «Интересный город»:

Определим отношение объема реализации в чистом текущем активе.

К1 _{на начало периода}. =117,9/36,6 =3,2 (18)

К1 _{на конец периода}. =436,4/145,0=3 (19)

Определим отношение объема реализации к собственному капиталу

К2 _{на начало периода}. = 117,9/23,7 =4,97 (20)

К2 _{на конец периода}. = 436,4/179,6 =2,42 (21)

Определим отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу

К3 _{на начало периода}. = 50,3/23,7 =2,1 (22)

К3 _{на конец периода}. = 143,7/179,6 =0,8 (23)

Определим отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации

К4 _{на начало периода}. = 3,9/117,9=0,03 (24)

К4 _{на конец периода}. = 31,7/436,4=0,07 (25)

Определим отношение ликвидных активов турфирмы «Интересный город» к краткосрочной задолженности.

К5 _{на начало периода}. = 6,2/50,3 =0,123 (26)

К5 _{на конец периода}. = 55,7/143,7 =0,37 (27)

3. Проведем оценку финансовой устойчивости турфирмы «Интересный город»:

Определим коэффициент концентрации собственного капитала

K_{кс на начало периода} = 23,7/71,9 =0,32 (28)

K_{кс на конец периода} = 179,6/249,5 =0,71 (29)

Определим коэффициент концентрации заемного капитала

K_{зк на начало периода} =48,2/71,9 =0,67 (30)

K_{зк на конец периода} =69,8/249,5 =0,28 (31)

Определим коэффициент соотношения собственного и заемного капитала

K_{с на начало периода} = 48,2/23,7 =2 (32)

K_{с на конец периода} = 69,8/179,6=0,38 (33)

Определим коэффициент маневренности собственных средств

СОС _{на начало периода} = 23,7-36,6 = -12,9 (34)

СОС _{на конец периода} = 179,6-145,0 = 34,6 (35)

K_{м на начало периода} = -12,9/23,7 = -0,5 (36)

K_{м на конец периода} = 34,6/179,6 = 0,19 (37)

Определим коэффициент устойчивого финансирования

K_{ус на начало периода} = 23,7/(36,6+0,43)=0,64 (38)

K_{ус на конец периода} = 179,6/(145,0+71,3)=0,83 (39)

После проведенного анализа данных по финансово-экономическим показателям турфирмы «Интересный город» можно сделать вывод о том, что турфирма, во-первых, не является банкротом, во-вторых, имеет достаточно устойчивое положение на рынке туристских услуг, в-третьих, имеет стабильный фонд заработной платы, что является приоритетной мотивацией сотрудников фирмы. При увеличении показателей продаж, соответственно увеличивается фонд заработной платы сотрудников турфирмы «Интересный город». На финансовое состояние турфирмы «Интересный город» действует количество реализованных заказов. Это связано с тем, что закладывать большую рентабельность на каждую услугу невозможно, поскольку на формирование цены заказа влияют цены конкурентов, цены на отели, которые должны быть ниже, чем в самих отелях, для того чтобы эта цена была привлекательна для туриста. Поэтому турфирма «Интересный город» должна постоянно наращивать объем заказов в месяц, чтобы обеспечить рентабельность фирмы, с тем, чтобы за счет роста объема заказов, можно было иметь запас по снижению цены с целью повышения своей конкурентоспособности. Формирование цен на услуги турфирмы «Интересный город» осуществляется методом подсчета издержек плюс прибыль.

Коммуникационная политика турфирмы «Интересный город» реализуется благодаря рекламе турфирмы, личным продажам, стимулированию продаж, проведению пропаганды. На сегодняшний день коммуникационная политика турфирмы «Интересный город» состоит из комплекса следующих мероприятий: использование печатной, наружной рекламы, рекламы в сети Интернет, распространение сувениров, использование директ-мэил, мероприятий паблик рилэйшенз (статьи в газетах и журналах, презентации), усовершенствование продаж (презентационный материал, тренинг продавцов, клиентские предложения), промоушн (предоставление скидок, купоны).

Целесообразно привести, SWOT-анализ турфирмы «Интересный город». SWOT-анализ расшифровывается как Strength - Сила, Weakness - Слабость, Opportunities - Возможности, Threats - Опасности. SWOT- анализ турфирмы «Интересный город» выглядит следующим образом:

Таблица 7 - SWOT-анализ турфирмы «Интересный город»

Сила (Strength)	Возможности (Opportunities)
- хорошая известность на туррынке, - удачное расположение офиса, - договора с известными транспортными компаниями, гостиницами и т.д., - качественное экскурсионное обслуживание, - индивидуальный подход при работе с клиентами, - конкурентоспособный пакет услуг, - гибкая ценовая политика, - успешная работа промоутера (усиление внимания маркетингу), - хорошая репутация у клиентов	- улучшение сервиса, - расширение агентской сети, - расширение ассортиментарной политики, - возможность работы по новым направлениям, - привлечений новых клиентов, - увеличение объема продаж, - расширение штата сотрудников.
Слабость (Weakness)	Опасности (Threats)
- недостаточно развитая рекламная кампания, - маленький штат сотрудников, - небольшая площадь офиса, - недостаточная ассортиментарная политика.	- нестабильность курса доллара (цены на услуги напрямую связаны с долларом), - изменение политики партнеров, - возможности появления новых конкурентов, - растущее конкурентное давление.

Проводя SWOT-анализ турфирмы «Интересный город», можно отметить преимущество сильных сторон организации перед слабыми, что делает предприятие конкурентоспособным. Как видно из анализа, все возможности имеют для фирмы большое значение, и их стоит использовать в дальнейшей деятельности турфирмы. Анализируя слабые стороны турфирмы «Интересный город» нельзя не обратить внимания на недостаточную эффективность рекламной кампании и небольшой штат сотрудников. Выявленные слабые стороны необходимо учитывать и по возможности от них избавляться. Проводя оценку угроз важно отметить, что самой сильной угрозой является возрастающее конкурентное давление - и эта угроза должна быть обязательна устранена. Угроза появления новых конкурентов должна постоянно находиться в поле зрения руководства турфирмы и устраняться в первостепенном порядке.

2.3 Анализ и оценка организационной среды инвестиционной деятельности предприятия

Поскольку понятие эффективности инвестиционной деятельности весьма размыто, необходимо определить основные понятия эффективности, относящиеся к инвестиционной стратегии компании.

Текущая эффективность инвестиций - текущая рыночная стоимость инвестиционных ценностей, которыми распоряжается компания, делённая на суммарные затраты компании (возможно дисконтированные с учётом реальной доходности по безрисковым инвестиционным операциям) оп приобретению данных инвестиционных ценностей.

Эффективность инвестиционного портфеля - совокупная стоимость инвестиционных ценностей при ликвидации инвестиционного портфеля, делённая на сумму затрат оп формированию и текущему управлению инвестиционным портфелем.

В связи с вышесказанным, экономическая эффективность характеризуется относительной величиной, представляющей соотношение реального экономического эффекта (текущего или ликвидационного) и авансированных затрат или экономического эффекта и текущих затрат.

Это соотношение может быть как прямым (величина, выражающая экономический эффект, находится в числителе дроби, т.е. можно определить, какой эффект получен на единицу произведённых затрат), так и обратным (когда величина, выражающая экономический эффект, находится в знаменателе дроби, т.е. можно определить, сколько средств затрачено на получение экономического эффекта.

Авансированные затраты показывают, чем располагала компания в конкретном периоде, то есть авансированные затраты позволяют косвенно оценить инвестиционный потенциал компании. Текущие затраты выражаются в виде накопленных итогов (затраты рабочего времени, затраты материала, затраты на куплю-продажу финансовых активов и т.д.).

Общий экономический эффект от инвестиций может предоставлять результат всей деятельности компании. Общий экономический эффект характеризуется абсолютной величиной, причём как совокупная стоимость инвестиционных ценностей - величиной положительной, а как прибыль - может быть и отрицательной.

Для предварительной и самой общей оценки эффективности инвестиционной деятельности можно применять показатель ресурсной доходности:

ДР = ВА/ВП (40)

Где ВА - совокупные активы компании, уменьшенные на величину убытков

ВП - совокупные пассивы компании, уменьшенные на величину прибыли.

В отечественной бухгалтерской практике стоимость совокупных активов равна стоимости совокупных пассивов и составляет баланс компании. Однако в балансе всегда отражается и прибыль, и убытки, причём убытки отражаются в активе, а прибыль в пассиве. При этом при наличии убытков компания никогда не показывает прибыль и наоборот.

В этой связи, и в соответствии с формулой (36), если компания несёт убытки, то совокупные активы, уменьшенные на величину убытков, будут меньше совокупных пассивов, уменьшенных на величину прибыли, поскольку прибыль равна нулю. То есть ресурсная доходность компании меньше единицы, в обратном случае - больше.

А значение ДР позволяет определить степень убыточности или прибыльности ресурсов.

Рассмотрим значение данного показателя в динамике

Таблица 8 - Динамика значений показателя ресурсной доходности ООО «Интересный город»

	значение
	формула	2009	2010
ресурсная доходность	ДР = ВА/ВП	ДР = 3931485/5890517 = 0,67	ДР = 4059824/7311878 = 0,56

По данным таблицы можно заключить, что эффективность инвестиционной деятельности снижается, поэтому необходима коренная перестройка инвестиционного планирования и проектирования. Усиление роли научного подхода к инвестициям диктуется обострением экономической ситуации и ухудшением финансового климата в России.

В этой связи необходимо очень чётко и детально проанализировать возможные варианты инвестирования с научной точки зрения и оценить их экономическую эффективность.

В инвестиционном процессе постоянно присутствует множественность вариантов инвестирования. Поэтому, для повышения эффективности инвестиционного процесса необходимо осуществлять инвестиции только в соответствии с прогнозируемым уровнем доходности от конкретной инвестиционной ценности.

Риск неуплаты задолженностей

Даже успешные проекты могут столкнуться с временным снижением доходов из-за краткосрочного падения спроса на производимый продукт, либо снижение цен из-за перепроизводства продукта на рынке.

Чтобы защитить себя от таких колебаний, предполагаемые ежегодные доходы от проекта должны перекрывать максимальные годовые выплаты по задолженностям.

Участники могут применить следующие меры снижения риска от неуплаты задолженностей: - использование резервных фондов; - производственные выплаты; - дополнительное финансирование.

Использование резервного фонда

Резервный фонд акционерных обществ предназначен только для покрытия убытков, погашения облигаций общества и выкупа собственных акций при отсутствии других средств. Ни на какие другие цели резервный фонд использовать нельзя

Принимать решение об использовании средств резервного и иных фондов общества - это исключительная компетенция совета директоров или наблюдательного совета.

Помимо достаточности предполагаемых доходов часто рекомендуется, чтобы план финансирования включал в себя резервный фонд выплат по задолженностям, который должен поддерживаться на определенном уровне, например, на уровне максимальных ежегодных выплат по задолженностям.

В некоторых проектах вместо резервного фонда выплат по задолженностям может использоваться принцип производственных выплат.

В проектах, обеспеченных доходами, участники обязуются осуществлять выплаты по задолженностям, гарантирую на эти цели определенный процент доходов, полученных от продукта, производимого по проекту.

План должен предусматривать возможности дополнительного финансирования, необходимость в котором может возникнуть из-за задержки, значительного увеличения масштабов проекта или проблем, связанных с эксплуатацией. Необходимо установить контакт с отдельными кредиторами для обеспечения покрытия непредвиденных расходов.

После осуществления участниками проекта надежных мер по снижению риска неуплаты задолженностей, инвестор может применять соответствующие гарантии частичных или полных выплат задолженностей в определенные этапы проекта или по его завершению.

Производственные выплаты

Собственные средства, направляемые организацией на финансирование инвестиционной деятельности, могут состоять из:

1) свободных денежных средств, имеющихся на счету организации к началу реализации инвестиционных проектов;

2) средств, полученных в результате дополнительной эмиссии акций;

3) денежных средств от реализации излишнего и выбывающего имущества и неамортизированных основных фондов организации при перепрофилировании производства;

4) части дохода организации в форме чистой прибыли и амортизации, реинвестируемой в процессе осуществления инвестиционных проектов.

Дополнительное финансирование

Под развитием бизнеса можно подразумевать увеличение количества результатов его деятельности и увеличение количества ресурсов, используемых бизнесом, т.е. больше работников, больше оборудования, больше деловых связей и т.д.

Но увеличение количества ресурсов не возникает само по себе, его необходимо финансировать.

Обычно финансирование развития осуществляется за счет прибыли самого бизнеса или внешней инвестиции. Часто складывается ситуация, когда доходов самого бизнеса не хватает для обеспечения одновременно и желаемых доходов собственников, и обеспечения желаемой скорости развития предприятия. Особенно нехватка денежных средств обостряется, когда доходность бизнеса снижается до нуля или ниже, а возрастающая конкуренция не позволяет стоять на месте.

В этом случае вопрос срочного привлечения дополнительного финансирования превращается в вопрос «жизни и смерти» для данного бизнеса. Если в этой ситуации немедленно не вложить дополнительные средства в бизнес, то в ближайшее время он может вообще прекратить свое существование, а его стоимость превратится в ноль. Необходимость дополнительного финансирования бизнеса может быть связана не только с его развитием.

Очень часто в повседневной деятельности по самым различным причинам возникает необходимость в привлечении дополнительных финансовых средств

Чтобы привлечь денежные средства в свой бизнес, проще всего обратиться в свой банк за кредитом, но далеко не всегда срабатывает этот наиболее распространенный метод.

Возможно, предлагаемый срок кредитования слишком мал или нет кредитной истории, или Вы не можете предоставить устраивающее банк имущество в залог, или просто у банка в этот момент нет свободных денежных средств. Именно поэтому существует много других законных методов и источников получения денежных средств.

Учет риска нежизнеспособности проекта при финансировании проекта

Финансирование проекта является одним из наиболее важных условий обеспечения эффективности его выполнения.

Финансирование должно быть нацелено на решение двух основных задач: - обеспечение потока инвестиций, необходимо для планомерного выполнения проекта; - снижение капитальных затрат и риска проекта за счет оптимальной структуры инвестиций и получения налоговых преимуществ.

План финансирования проекта должен учесть следующие виды рисков: - риск нежизнеспособности проекта; - наибольший риск; - риск неуплаты задолженностей; - риск незавершения строительства.

Инвесторы должны быть уверены, что предполагаемые доходы от проекта будут достаточны для покрытия затрат, выплаты задолженностей и обеспечения окупаемости любых капиталовложений.

Кроме того, финансирование проекта должно удовлетворять существующим федеральным тестам на «адекватную надежность», чтобы определенные институциональные инвесторы, например, страховые компании, получили возможность осуществить инвестиции в проект.

Риск нежизнеспособности проекта

Его сущность заключается в том, что руководство корпорации должно быть уверено, что предполагаемые доходы от проекта будут достаточны для покрытия затрат, выплаты задолженностей и обеспечения окупаемости любых капиталовложений в рамках проекта.

Риск нежизнеспособности проекта должен быть исключен достаточностью предполагаемых доходов для покрытия затрат, выплаты задолженностей и обеспечения окупаемости любых по размеру капитальных вложений. Финансирование проекта должно удовлетворять существующим федеральным тестам на надежность, чтобы определенные инвесторы, получили возможность вкладывать инвестиции в проект.

Выводы по главе 2

Эффективность инвестиционной деятельности ООО «Интересный город» за рассматриваемый период времени снижается, поэтому необходима коренная перестройка инвестиционного планирования и проектирования.

В этой связи необходимо очень чётко и детально проанализировать возможные варианты инвестирования с научной точки зрения и оценить их экономическую эффективность.

В инвестиционном процессе постоянно присутствует множественность вариантов инвестирования. Поэтому, для повышения эффективности инвестиционного процесса необходимо осуществлять инвестиции только в соответствии с прогнозируемым уровнем доходности от конкретной инвестиционной ценности.

3. Разработка предложений по реализации инвестиционного проекта развития предприятия

3.1 Анализ альтернативных вариантов и оценка целесообразности принятия решения на разработки инвестиционных проектов

В качестве примера инвестиционного проекта рассмотрим освоение ООО «Интересный город» направления «поход выходного дня».

Проведём анализ формирования затратной части инвестиционного проекта

1) Оплата труда с начислениями

Жизненный цикл данного инвестиционного проекта - 1 год 10 месяцев:

1. Предынвестиционная фаза - 2 месяца

2. Инвестиционная фаза - 4 месяца

3. Эксплуатационная фаза - 1 год 4 месяца

Так как турфирма специализируется на экологических турах, то для разработки и продаж нового турпродукта «Поход выходного дня», в штат сотрудников турфирмы дополнительные работники приниматься не будут, программа полностью обеспечена собственными ресурсами персонала.

Расходы по заработной плате в месяц на данный проект составляют 113000 рублей. В соответствии с законодательством производится начисление тарифов во внебюджетные фонды. Они составят 38400 руб.

2)Затраты на аренду помещения

Турфирма арендует помещение площадью 45 кв.м. Стоимость аренды помещения рассчитывается на год, исходя из 1050 руб./кв. м в месяц. Стоимость аренды включает коммунальные услуги, телефон и Интернет.

В месяц арендная плата составит 45 кв. м* 1050 руб./кв.м. = 47250 руб.

3) Затраты на аренду и покупку оборудования

Для реализации данного тура не потребуется покупка нового оборудования. Поэтому в данной статье никаких расходов не предусмотрено.

Расходы на амортизацию данного оборудования учтены в разделе «Косвенные (накладные) расходы».

4) Затраты на расходные материалы

Разработка нового тура требует подробных знаний о местности, где предполагается его проведение. Для получения данной информации планируется использовать ресурсы Интернет, данная статья уже учтена в расходах на аренду помещения.

Для оформления необходимых бумаг закупаются канцелярские принадлежности. Все данные по расходным материалам приведены в табл. 9.

Таблица 9.- Расходные материалы (за 12 мес.)

Наименование материалов	Количество материалов	Единица измерения	Стоимость материалов, руб.	Полная стоимость материалов, руб.
Ручка	15	шт.	18	270
Карандаш	10	шт.	12	120
Текстовыделитель	3	шт.	30	90
Линейка	2	шт.	20	40
Степлер	2	шт.	70	140
Скрепки для степлера	8	упак.	40	320
Бумага для записей (500 листов)	1	упак.	50	50
Бумага для принтера (500 листов)	1	упак.	90	90
Итого:	1120

В месяц затраты на расходные материалы составят 1120/12 = 94 руб.

5) Расходы на рекламу

Реклама - необходимый элемент продвижения туристского продукта. Целями рекламной кампании данного тура является донесение информации до клиентов, модифицирование их поведение, привлечение внимание к новому турпродукту, создание его положительного имиджа, равно как и самой фирмы.

Для достижения вышеперечисленных ориентиров планируется выпуск брошюр с описанием тура и краткой информацией о посещаемых объектах тиражом 500 штук, а также рекламная кампания в Интернете на поисковых системах «Яндекс» и «Гугл».

Разработкой брошюр будет заниматься персонал турфирмы. Следовательно, дополнительных расходов не подразумевается. Печать будет осуществлять с использованием услуг типографии по средствам информационно-справочного портала. Стоимость услуг по печати 1 брошюры 6,4 руб. Таким образом, затраты на печать 500 экземпляров составят 500 * 6,4 руб. = 3200 руб. Стоимость услуг по продвижению 3000 руб. на одной поисковой системе. Кроме того, рекламная политика данного тура предполагает проведение рекламного тура, организуемого с целью ознакомления с данным туристским маршрутом сотрудников турфирмы и представителей турагентсв, с которыми она сотрудничает.

Таблица 10 - Расчет затрат на рекламный тур

Статья расходов	Расчет	Общая себестоимость, руб.	Себестоимость на 1 тур, руб.
Аренда автобуса (29 мест)	795 руб./час * 14 часов	11130	11130/29= 384
Аренда снаряжения и кемпинг	500 руб./день*2 дня*29 человек	29000	1000
Услуги инструктора (2 человека)	300 руб. час*2*41час	24600	24600/29= 848
Услуги повара	300руб./час*41час	12300	12300/29 = 425
Услуги экскурсовода	800 руб./час*7 часов	5600	193
Питание	700 руб.*(29 + 2 человек)	21700	748
	Итого	104330	3562

Рекламный тур будет проводиться за счет турфирмы для ее сотрудников и по льготной цене для других заинтересованных лиц.

Таким образом, расходы на рекламный тур для организации составят 3562 рублей * 3= 10686 рублей.

Все расходы на рекламу за год занесены в табл. 11.

Таблица 11 - Затраты на рекламу

Наименование мероприятия	Затраты в год, руб.
Брошюры (500 шт.)	3200
Интернет	72000
Наименование мероприятия	Затраты в год, руб.
Рекламный тур	10686
Итого	85886

5) Амортизационные отчисления

Для расчета амортизации основных средств необходимы данные об их балансовой стоимости (табл. 12).

Таблица 12 - Стоимость основных средств

Наименование оборудования	Количество, шт.	Балансовая стоимость единицы оборудования, руб.	Общая стоимость, руб.
Компьютер	3	15000	45000
Принтер/сканер/копир	1	8700	8700
Телефон/Факс	1	10695	10695
Компьютерный стол	3	2500	7500
Кресло	3	2000	6000
Итого	77895

Амортизация рассчитана линейным способом, срок использования оборудования - 5 лет. Для расчета используется следующая формула: Амортизационные отчисления (в год) = Стоимость основных средств/срок полезного использования.

Таким образом, ежегодные амортизационные отчисления = 77895/ 5 = 15579 рублей. Ежемесячные амортизационные отчисления будут равны 15579/12 = 1298,25 руб.

6) Общие затраты по обеспечению инвестиционного проекта

Затраты по обеспечению проекта представлены косвенными и прямыми.

Прямые затраты инвестиционного проекта представлены в табл. 13.

Таблица 13 - Прямые затраты

Статья затрат	Затраты 1 год, руб.	Затраты 2 год, руб.
	1-4 месяц	4-6 месяц	6-12 месяц	12-22 месяц
Расходы на рекламу:
Затраты по выпуску брошюр	-	3200	-	-
Затраты на рекламный тур	-	10686	-	-
Итого	13886	-

Затраты на рекламу будут учтены в качестве единовременных (табл.11). Таким образом, единовременные затраты составят 13886 руб.

Косвенные затраты включают 2 вида:

В первый вид косвенных затрат входят затраты, относимые на все туры, предлагаемые турфирмой:

1. Амортизационные отчисления;

2. Арендные платежи;

3. Затраты на рекламу в Интернете;

4. Затраты по оплате труда некоторых категорий работников (директора, бухгалтера, курьера).

Всего турфирма предлагает 10 различных видов туров. Для определения ставки распределения косвенных затрат выбран метод равномерного распределения. Следовательно, ставка распределения данного вида косвенных затрат составит 100%/10 = 10%.

Во второй вид косвенных затрат входят затраты на расходные материалы и оплату труда менеджера, ответственного за данный тур, но помимо него занимающийся реализацией и продвижением еще трех туров. Поэтому ставка распределения косвенных затрат данного вида составит 100%/4 = 25%.

Все косвенные затраты инвестиционного проекта представлены в табл. 14.

Таблица 14 - Косвенные затраты инвестиционного проекта

Статья затрат	Общие косвенные затраты в месяц, руб.	Ставка распределения,%	Косвенные затраты инвестиционного проекта, руб.
			В месяц
Амортизационные отчисления	1298,25	10	129,83
Затраты на рекламу в Интернете	6000	10	600
Затраты по оплате труда	85680	10	11403
Расходные материалы	94	25	24
Итого:	12156,83

Косвенные затраты перечисленные в табл. 10 фирма понесет на протяжении предыинвестиционной и инвестиционной фазах проекта, т.е. в течение 6 месяцев и составят 12156,5 руб./мес. * 6 мес. = 72939 руб. Эти затраты будут учтены в качестве текущих затрат инвестиционного проекта.

Сгруппируем все рассчитанные расходы в табл. 15.

Таблица 15 - Сводная таблица затрат по обеспечению инвестиционного проекта «Поход выходного дня» (1 год 10 месяцев)

Наименование затрат	Сумма (руб.)
	1 год	2 год
Единовременные затраты:	13886	-
Прямые	13886	-
Косвенные	-	-
Текущие затраты:	72939	-
Прямые	-	-
Косвенные	72939	-
Итого инвестиционных затрат:	86825

Именно из этой суммы инвестиционных затрат в дальнейшем при расчете цены турпродукта будет формироваться надбавка к затратам, необходимая для возмещения инвестиционных затрат.

Финансирование проекта будет осуществляться полностью из собственных средств фирмы (из фонда развития)

3.2 Организация управления предлагаемым инвестиционным проектом

Инвестиции - это неотъемлемая часть рыночных отношений, основная целевая направленность которых состоит в устойчивом, поступательном и регулируемом развитии общественного производства. Недооценка роли инвестиционной деятельности или хотя бы сужение ее функций неизбежно приведет к диспропорциям в экономической жизни, к усилению социальной напряженности, к обострению противоречий общественного развития.

Поэтому следует разработать новые формы привлечения иностранного капитала, одновременно учитывая сохраняющуюся заинтересованность западных инвесторов к вложению средств в российскую экономику и потребности отечественной промышленности; развивать все позитивные и устранять негативные моменты, которые, так или иначе, проявлялись в процессе становления инвестиционной деятельности в нашей стране. Важность иных, в частности опосредованных форм инвестиционной деятельности, а так же недостаточно разработанность их в научной литературе.

Ограниченные возможности привлечения финансовых ресурсов являются одной из главных особенностей инвестиционной деятельности предприятий.

Необходимо отметить, что в кризисной ситуации структура источников финансирования деформируется, «нормальные» источники могут исчезать, могут появляться случайные источники и источники, связанные с «чрезвычайными» мерами по восстановлению платёжеспособности, в том числе за счёт содержания активов, остановки части инвестиционных проектов [11, с.83].

В любом случае возможные ресурсы для проведения инвестиционной деятельности - это собственные средства, заёмные средства и в некоторых случаях - средства государственной поддержки.

В подобных случаях предприятие, как правило, разрабатывает «среднесрочную инвестиционную стратегию» направленную на минимизацию собственных расходов и мобилизацию денежных средств. Для предприятий, находящихся в кризисном финансовом состоянии, при желании реализовать инвестиционный проект очень важно найти способы мобилизации денежных средств.

К числу таких способов относится реформирование (реструктуризация) активов. При этом денежные средства будут получены путём перевода активов предприятия в денежную форму или путём экономии затрат на содержание тех или иных объектов и поддержание тех или иных программ.

Продажа краткосрочных финансовых вложений - наиболее простой и сам собой напрашивается шаг для мобилизации денежных средств. Надо учитывать, что дисконт при быстрой продаже ценных бумаг планировать трудно - они (бумаги) идут по той цене, по которой их готовы купить.

Продажа дебиторской задолженности предпринимается в настоящее время многими предприятиями. Специфика этой меры в условиях ограниченности стабилизационных процедур во времени заключается в том, что дисконты здесь также могут быть очень значительными. Как и в случае с краткосрочными финансовыми вложениями, это означает продажу по любой предполагаемой цене [6, с.151].

Более цивилизованным методом восстановления своих оборотных активов, ликвидации кассовых разрывов выступает использование факторинга. Однако он редко бывает доступен для кризисных предприятий.

Факторинг - это комплекс финансовых услуг, оказываемых обычно предприятиями, которые выступают оптовыми поставщиками товаров и услуг. В соответствии с законодательством РФ сегодня факторинговые услуги могут оказывать пока только банки, хотя в рыночной экономике этим видом бизнеса чаще занимаются специализированные факторинговые фирмы [10, с.81].

Продажа инвестиций (деинвестирование) может заключаться в остановке уже ведущихся инвестиционных проектов с последующей продажей объектов незавершённого строительства и неустановленного оборудования, а может выступать как выход из участия в других предприятиях (продажа долей). Решение о деинвестировании принимается на основании анализа сроков и объёма возврата средств на вложенный капитал.

Продажа, сдача в аренду, передача в залог и списание неиспользуемых активов. Продажа неиспользованных основных фондов имеет преимущество, так как предполагает получение значительной суммы денежных средств. Недостатком является безвозвратная потеря части основных фондов на основании договора аренды.

В качестве объектов аренды могут выступать производственные и непроизводственные фонды [7, с.101].

Передача части имущества в возмездное пользование позволяет возместить расходы на содержание имущества, улучшить структуру баланса и повысить рентабельность активов, получать доходы на имущество.

Выведение из состава предприятия затратных объектов является ещё одним способом снять непроизводственные издержки на объекты, которые пока не удалось продать. Оно осуществляется, например, в форме учреждения дочерних обществ. Всякое дальнейшее финансирование выведенных объектов исключается, что стимулирует предпринимательскую инициативу персонала последних.

В подобных условиях особое значение приобретают возможные источники финансирования инвестиционных проектов за счёт реформирования собственного капитала предприятия и урегулирования кредиторской задолженности [8, с.166].

Увеличение собственного капитала может произойти за счёт целевого финансирования деятельности предприятия со стороны других лиц без изменения структуры собственности (состава и долей собственников предприятия). Представляется возможным оказание такой помощи со стороны государства предприятиям, имеющим стратегическое или национальное значение, а также предприятия, входящим в холдинговые структуры со стороны головной компании.

Иные мероприятия по реструктуризации собственного капитала затрагивают структуру собственности.

Эмиссия акций представляет собой инструмент получения внешнего финансирования хозяйственной деятельности. Продажа акций осуществляется самим хозяйственным обществом. Полученные средства пополняют уставный капитал, а предприятие получает дополнительные оборотные средства без увеличения своих долгосрочных и краткосрочных обязательств, что помимо всего улучшает его финансово-экономические показатели. Предприятия неприбыльные, имеющие существенные проблемы в финансовой сфере, вряд ли могут рассчитывать на размещение своих акций среди сторонних лиц без передачи существенных прав по контролю над деятельностью предприятия.

3.3 Оценка эффективности предлагаемых вариантов инвестиционного проекта развития предприятия

Оценка эффективности инвестиционного проекта

1) Ценообразование

Установление цены на предлагаемый продукт является неотъемлемой частью сбытовой деятельности.

Отметим сначала ряд особенностей туристской индустрии, которые далее будут учтены в ценообразовании:

1. Устойчивость спроса на туристские услуги зависит от индивидуальных особенностей человека, поэтому при установлении цен на данные услуги следует учитывать следующий психологический момент: цена не должна вызывать отрицательных эмоций у потенциального покупателя фирмы «Омега тур».

2. Спрос на данные услуги имеет сезонный характер, поэтому применяется сезонная дифференциация цен.

3. Цены на туристские услуги имеют два предела: нижний и верхний. Нижний пределом выступает себестоимость произведенного товара (в нашем случае - туристского пакета), а верхний предел определяется спросом на данный товар. Следовательно, величина цены на продукт определяется его стоимостью и спросом на этот продукт.

Для определения себестоимости рассчитаны прямые и косвенные затраты.

Прямые затраты представлены в таблице 16.

Таблица 16 - Расчет прямых затрат

Статья расходов	Расчет	Расходы на группу (29 чел.), руб.	Расходы на 1 человека, руб.
Аренда автобуса (29 мест)	795 руб./час * 14 часов	11130	11130/29= 384
Аренда снаряжения и кемпинг	500 руб./день*2 дня*29 человек	29000	1000
Статья расходов	Расчет	Расходы на группу (29 чел.), руб.	Расходы на 1 человека, руб.
Услуги инструктора (2 человека)	300 руб. час*2*41час	24600	24600/29= 848
Услуги повара	300руб./час*41час	12300	12300/29 = 425
Услуги экскурсовода	800 руб./час*7 часов	5600	193
Питание	700 руб.*(29 + 2 человек)	21700	748
	Итого:	104330	3598

В соответствии с методом формирования цены на основе анализа эффективности использования инвестиций. Данный метод используется при введении нового продукта (турпродукта) на рынок или его дифференциации (улучшение качеств). Цена при данном методе будет включать дополнительную необходимую надбавку, обеспечивающую возвратность инвестиционных ресурсов. Для начала спрогнозируем объем продаж (табл. 17). Предполагается, что походы выходного дня будут осуществляться в период с июня по октябрь. Для прогнозирования потоков от инвестиционного проекта необходимо учесть, что для данного тура в определенной степени важны погодные условия. Кроме того, предполагается, что в первый год эксплуатации инвестиционного проекта объем продаж будет несколько ниже, чем в последующий период. В сентябре прогнозируется снижение продаж.