Управління грошовими потоками на підприємствах АПК (на прикладі сільськогосподарських підприємств ДПДГ "Черкаське" і СТОВ "Перемога")

Показники оснащеності основними фондами підприємства за 2008-2010 рр. змінилися так: фондозабезпеченість - зменшилась на 37,2%, а фондоозброєність - зменшилась на 35,74%, що можна пояснити зниженням вартості основних фондів.

Про ефективне використання основних фондів на підприємстві ДПДГ «Черкаське» можна говорити тільки у 2009 році, коли в порівнянні з 2008 роком відбувалося зростання фондовіддачі з 1,20 до 1,96 і зниження фондомісткості з 0,83 до 0,51. У 2010 році порівняно з 2008 фондовіддача зменшилася на 6,26%, а фондомісткість зросла на 6,68%., що говорить про неефективне використання основних виробничих фондів.

Ще одним показником економічної ефективності використання фондів є норма прибутку, який за досліджуваний період зменшився на 44,11% (з 13,30% у 2008 р. до 7,43% у 2010 р.), що вказує на неефективне використання основних та оборотних фондів.

Таким чином за досліджуваний період спостерігається зниження забезпеченості основними виробничими фондами та неефективне їх використання на підприємстві ДПДГ «Черкаське», що негативно впливає на економічну ефективність сільськогосподарського виробництва.

Розглянемо основні фінансові показники господарства в динаміці за 2008-2010 рр. (табл. 2.4). Зокрема проаналізуємо такі показники, як дохід від реалізації продукції, собівартість реалізованої продукції, прибуток (валовий) та рівень рентабельності підприємства.

Таблиця 2.4 Основні фінансові показники ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр.

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Дохід від реалізації продукції (в т.ч. ПДВ)	5802	8302	4015	69,20
Собівартість реалізованої продукції	4026	6822	2937	72,95
Валовий прибуток	845	100	409	48,40
Рівень рентабельності,%	21	1,47	13,93	66,33

З даних таблиці 2.4 видно, що прибуток підприємства має негативну тенденцію до зменшення з 845 тис. грн. у 2008 р. до 409 тис. грн. у 2010 р. Це пояснюється тим, що темп зменшення доходу від реалізації продукції (30,8%) перевищує темп зменшення собівартості реалізованої продукції (27,05%).

Таким чином рівень рентабельності за 2008-2010 рр. знизився на 7,07% (з 21% у 2008 р. до 13,93% у 2010 р.), що є негативним явищем для фінансової діяльності підприємства.

На основі річних фінансових звітів підприємства ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр. проаналізуємо фінансовий стан підприємства.

Розпочнемо з аналізу майнового стану підприємства (табл. 2.5).

Таблиця 2.5 Аналіз майнового стану ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр.

Показник	Норм. значення	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Коефіцієнт зносу	зменш.	0,65	0,62	0,65	100
Коефіцієнт оновлення	збільш.	0,08	0,14	0,02	25
Коефіцієнт вибуття	< к-т оновлення	0,02	0,31	0,06	300

Коефіцієнт зносу основних засобів за досліджуваний період не змінився і дорівнює 0,65. Динаміка цього показника є негативним явищем для майнового стану підприємства, оскільки не спостерігається зниження цього показника. Коефіцієнт оновлення основних засобів зріс з 0,08 у 2008 р. до 0,14 у 2009 р., що позитивно впливає на майновий стан підприємства, але у 2010 р. знизився до 0,02, що є негативним явищем. Коефіцієнт вибуття відповідав нормативному значенню тільки у 2008 році, коли цей показник був меншим за коефіцієнт оновлення, а в 2009 і 2010 році коефіцієнт оновлення перевищував коефіцієнт вибуття, що є негативним явищем.

Отже, за досліджуваний період ми спостерігаємо незадовільний майновий стан на підприємстві ДПДГ «Черкаське».

Складовим елементом аналізу фінансового стану підприємства є аналіз ліквідності підприємства. Ліквідність підприємства визначається відношенням вартості ліквідних активів до його заборгованості [40].

Таким чином проаналізуємо ліквідність підприємства ДПДГ «Черкаське» в динаміці за 2008-2010 рр. (табл. 2.6).

Таблиця 2.6 Аналіз ліквідності ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр.

Показник	Норм. значення	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Коефіцієнт покриття	>2	1,25	2,34	2,30	184,00
Коефіцієнт швидкої ліквідності	>1	0,37	0,96	0,49	132,43
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	>0,2	0,22	0,43	0,32	145,45
Чистий оборотний капітал (тис. грн.)	>0,збільш.	474,0	1251,0	1626,0	343,04

Показники ліквідності свідчать про те, що в цілому підприємство є ліквідним. Так, коефіцієнт покриття за три роки зріс з 1,25 у 2008 р. до 2,30 у 2010 р., що відповідає нормативному значення. Тобто поточні зобов'язання підприємства повністю покриваються його поточними активами. Коефіцієнт швидкої ліквідності за досліджуваний період не відповідає нормативу, але має позитивну тенденцію до зростання з 0,37 у 2008 р. до 0,49 у 2010 р. Негайну готовність підприємства ліквідувати короткострокову заборгованість характеризує коефіцієнт абсолютної ліквідності, який за 2008-2010 рр. становив значення більше 0,2, тобто відповідав нормативному значенню. Чистий оборотний капітал за досліджуваний період зріс на 1152 тис. грн., що дає можливість підприємству погасити всі або більшу частину своїх короткострокових зобов'язань та продовжувати працювати.

В таблиці 2.7 наведено розрахунок показників платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства ДПДГ «Черкаське» в динаміці за три роки.

Платоспроможність - це одна з характеристик фінансової стійкості підприємства, яка показує наявність у нього коштів, достатніх для погашення боргів за всіма короткостроковими зобов'язаннями та одночасного здійснення безперервного процесу виробництва та реалізації продукції [52].

Таблиця 2.7 Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр.

Показник	Норм. значення	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Коефіцієнт платоспроможності (автономії)	>0,5	0,68	0,81	0,79	116,18
Коефіцієнт фінансування	<1, зменш.	0,48	0,24	0,27	56,25
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	>0,1	0,20	0,57	0,57	285,00
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	>0, збільш.	0,10	0,28	0,35	350,00

Показники фінансової стійкості говорять про те, що протягом всього досліджуваного періоду підприємство фінансово стійке і незалежне від кредиторів. Так, коефіцієнт автономії має значення більше 0,5, яке показує те, що в структурі капіталу переважає власний капітал. Коефіцієнт фінансування менше одиниці і має позитивну тенденцію до зниження (з 0,48 у 2008 р. до 0,27 у 2010 р.), що говорить про підвищення фінансової стійкості підприємства. Зростання величини коефіцієнта забезпеченості власними оборотними коштами з 0,20 у 2008 р. до 0,57 у 2010 р. свідчить про непоганий фінансовий стан підприємства і його спроможність проводити незалежну фінансову політику. Позитивна тенденція до зростання коефіцієнта маневреності власного капіталу вказує на високий ступінь мобільності використання власних коштів підприємством.

Наступним етапом оцінки фінансового стану підприємства є аналіз його ділової активності, який дозволяє проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства, що характеризується швидкістю обертання фінансових ресурсів підприємства [62].

Аналіз ділової активності підприємства ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр. наведено в табл. 2.8.

Таблиця 2.8 Аналіз ділової активності ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр.

Показник	Норм. значення	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Коефіцієнт оборотності активів	збільш.	0,72	1,13	0,58	80,56
Коефіцієнт оборотності кредитор. заборгованості	збільш.	2,61	4,86	2,24	85,82
Коефіцієнт оборотності дебітор. заборгованості	збільш.	10,07	9,26	4,73	46,97
Строк погашення дебітор. заборгованості (днів)	зменш.	36	39	77	213,89
Строк погашення кредитор. заборг. (днів)	зменш.	140	75	163	116,43
Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів	збільш.	0,57	1,15	0,41	71,93
Коефіцієнт оборотності власного капіталу	збільш.	0,27	0,38	0,20	74,07

Аналізуючи дані таблиці 2.8, ми з'ясували, що ділова активність підприємства ДПДГ «Черкаське» є незадовільною, оскільки ми спостерігаємо уповільнення обертання фінансових ресурсів. Так, наприклад, коефіцієнт оборотності активів за 2008-2010 рр. знизився з 0,72 до 0,58, коефіцієнти оборотності кредиторської та дебіторської заборгованості знизилися з 2,61 до 2,24 та з 10,07 до 4,73 відповідно. На погіршення ділової активності підприємства впливає зростання періоду обертання фінансових ресурсів. Так, терміни погашення кредиторської та дебіторської заборгованості зросли на 41 день та на 23 дні відповідно.

Проаналізуємо рентабельність підприємства ДПДГ «Черкаське» (табл. 2.9).

Рентабельність є одним із головних вартісних показників ефективності виробництва, який характеризує рівень віддачі активів і ступінь використання капіталу у процесі виробництва [69].

Таблиця 2.9 Аналіз рентабельності ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр.

Показник	Норм. значення	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Коефіцієнт рентабельності активів	>0, збільш.	0,10	0,16	0,21	210,00
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу	>0, збільш.	0,15	0,22	0,29	193,33
Коефіцієнт рентабельності діяльності	>0, збільш.	0,17	0,15	0,41	241,18
Коефіцієнт рентабельності продукції	>0, збільш.	0,12	0,12	0,30	250,00

За 2008-2010 рр. спостерігається невисока рентабельність підприємства ДПДГ «Черкаське», але існує тенденція до зростання, що є позитивним явищем для фінансового стану підприємства.

2.2 Аналіз вхідних та вихідних грошових потоків підприємства

Однією з основних умов стабільного фінансового стану підприємства є надходження грошових коштів, що забезпечує покриття його поточних зобов'язань. Відповідно, відсутність такого мінімально необхідного запасу грошових коштів свідчить про фінансові труднощі підприємства. В той же час надмірна величина грошових коштів свідчить про те, що реально підприємство несе збитки, пов'язані з інфляцією і знеціненням грошей. В зв'язку з цим виникає необхідність оцінити раціональність управління грошовими коштами на підприємстві [56].

Аналіз грошових потоків пов'язаний із з'ясуванням причин, які вплинули на збільшення (зменшення) припливу грошових коштів та збільшення (зменшення) їх відпливу [66, с. 46].

Проведемо аналіз вхідних та вихідних грошових потоків підприємства ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр. в порівнянні з іншим сільськогосподарським підприємством СТОВ «Перемога».

СТОВ «Перемога» є сільськогосподарським статутним підприємством, що здійснює господарську та комерційну діяльність з метою досягнення економічних результатів та одержання прибутку.

Форма власності підприємства - державна. Загальне підпорядкування: Міністерство аграрної політики та продовольства України.

Дане господарство розташоване в с. Мале Старосілля, Смілянського району, Черкаської області [54].

Господарство СТОВ «Перемога» займається виробництвом продукції рослинництва та тваринництва. Спеціалізація підприємства є зерново-молочною, оскільки питома вага зернових культур в структурі загальної виручки від реалізації продукції становить 26,75%, а питома вага виробництва молока в структурі загальної виручки від реалізації продукції складає 24,25%.

Середньооблікова кількість працівників на підприємстві становить 69 осіб, в тому числі в рослинництві - 30 і в тваринництві - 39.

Площа сільськогосподарських угідь СТОВ «Перемога» - 1314,5 га, в тому числі площа ріллі - 1314,5 га. Тобто рілля в структурі с/г угідь становить 100%.

Даючи фінансову характеристику господарству СТОВ «Перемога» та порівнюючи його з досліджуваним підприємством ДПДГ «Черкаське», можна сказати, що сільськогосподарські підприємства подібні між собою, оскільки вони відносяться до невеликих за розміром господарств, знаходяться в одному географічному регіоні, а також здійснюють господарську та комерційну діяльність з метою досягнення економічних результатів.

Розпочнемо з аналізу динаміки позитивного грошового потоку підприємства ДПДГ «Черкаське» (табл. 2.10).

Таблиця 2.10 Динаміка позитивного грошового потоку ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр.

Стаття	2008 р.	2009 р.	2010 р.	Абсолют. приріст	Темп росту,%
Надходження від: реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	5802	8938	4015	-1787	-30,80
установ банків відсотків за поточними рахунками	2	8	2	0	0
бюджету податку на додану вартість	-	-	-	-	-
отримання субсидій, дотацій	-	-	9	9	-
цільового фінансування	521	797	561	40	7,68
Отримання позики	-	-	-	-	-
Інші фінансові надходження	-	1305	182	182	-
Всього:	6325	11048	4769	-1556	-24,60

Виходячи з даних таблиці 2.10, ми бачимо, що питому вагу всіх грошових надходжень, які надходять до підприємства, складають надходження від реалізації продукції. Так, на підприємстві ДПДГ «Черкаське» за досліджуваний період спостерігається зменшення позитивного грошового потоку на 1556 тис. грн. (24,60%) саме за рахунок зменшення надходжень від реалізації продукції на 1787 тис. грн. (30,80%). Хоча такі джерела формування грошових надходжень як цільове фінансування та інші фінансові надходження мають позитивну тенденцію до зростання. Так, за 2008-2010 рр. цільове фінансування зросло на 40 тис. грн. (7,68%), а інші фінансові надходження зросли на 182 тис. грн. Отже, позитивний грошовий потік ДПДГ «Черкаське» формується за рахунок операційної (надходження від реалізації продукції, цільове фінансування) та фінансової (інші фінансові надходження) діяльності, оскільки від інвестиційної діяльності грошових коштів не надходило.

Проаналізуємо динаміку позитивного грошового потоку підприємства-конкурента СТОВ «Перемога» (табл. 2.11).

Таблиця 2.11 Динаміка позитивного грошового потоку СТОВ «Перемога» за 2008-2010 рр.

Стаття	2008 р.	2009 р.	2010 р.	Абсолют. приріст	Темп росту,%
Надходження від: реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	4864	4718	5697	833	17,13
установ банків відсотків за поточними рахунками	3	2	-	-3	-
бюджету податку на додану вартість	92,7	-	-	-92,7	-
отримання субсидій, дотацій	235,1	7,2	-	-235,1	-
цільового фінансування	-	-	-	-	-
Отримання позики	669	-	-	-669	-
Інші фінансові надходження	-	-	-	-	-
Всього:	5863,8	4727,2	5697	-166,8	-2,84

Виходячи з даних таблиці 2.11, ми бачимо, що питому вагу всіх грошових надходжень, які надходять до підприємства, складають надходження від реалізації продукції. За досліджуваний період на підприємстві спостерігається зниження позитивного грошового потоку на 166,8 тис. грн. (2,84%) за рахунок зменшення джерел формування грошових надходжень. Так, в 2010 році єдиним і основним джерелом були надходження від реалізації продукції, яке за 2008-2010 рр. зросло на 833 тис. грн. (17,13%), коли в 2008 році позитивний грошовий потік підприємства формували надходження як від реалізації продукції, так і від установ банків відсотків за поточними рахунками (3 тис. грн.), від бюджету податку на додану вартість (92,7 тис. грн.), отримання субсидій, дотацій (235,1 тис. грн.) та отримання позики (669 тис. грн.). Тобто за рахунок відсутності вищевказаних джерел підприємство СТОВ «Перемога» у 2010 році недорахувалося грошових коштів у сумі 999,8 тис. грн. Отже, за досліджуваний період кількість джерел грошових надходжень на підприємстві СТОВ «Перемога» зменшилася до одного джерела - надходження від реалізації продукції, що є негативним явищем, оскільки немає альтернативних джерел для фінансування виплат по господарській діяльності підприємства.

Порівнюючи динаміку позитивного грошового потоку на підприємствах ДПДГ «Черкаське» та СТОВ «Перемога», можна сказати, що за 2008-2010 рр. на обох підприємствах спостерігається негативна тенденція до зменшення позитивного грошового потоку, але у ДПДГ «Черкаське», окрім надходження від реалізації продукції, є декілька альтернативних джерел грошових надходжень, за рахунок яких можна збільшити позитивний грошовий потік, тоді як у СТОВ «Перемога» таких додаткових джерел немає, що може призвести до негативних наслідків, якщо в подальшому надходження від реалізації продукції як основне джерело фінансування господарської діяльності підприємства матиме тенденцію до зменшення.

Проведемо аналіз динаміки від'ємного грошового потоку підприємства ДПДГ «Черкаське» (табл. 2.12).

Таблиця 2.12 Динаміка від'ємного грошового потоку ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр.

Стаття	2008 р.	2009 р.	2010 р.	Абсолют. приріст	Темп росту,%
Витрачання на оплату: товарів (робіт, послуг)	4026	8290	2934	-1092	-27,12
працівникам	1320	1370	794	-526	-39,85
витрат на відрядження	10	12	8	-2	-20,00
зобов'язань з податку на додану вартість	16	24	14	-2	-12,50
відрахувань на соціальні заходи	159	472	332	173	108,81
зобов'язань з інших податків і зборів	16	24	14	-2	-12,50
Інші витрачання	170	278	80	-90	-52,94
Надзвичайні події від операційної діяльності	64	482	360	296	462,50
Придбання: необоротних активів	-	-	134	134	-
Погашення позик	179	109	103	-76	-42,46
Інші платежі	67	-	-	-	-
Всього:	6027	11061	4773	-1254	-20,81

Виходячи з даних таблиці 2.12, ми з'ясували, що питому вагу від'ємного грошового потоку ДПДГ «Черкаське» складає собівартість реалізованої продукції. У формуванні негативного грошового потоку значну роль відіграють такі статті, як витрачання на оплату працівникам та відрахування на соціальні заходи. Так, на підприємстві ДПДГ «Черкаське» за досліджуваний період спостерігається зменшення від'ємного грошового потоку на 1254 тис. грн. (20,81%) за рахунок зменшення собівартості реалізованої продукції на 1092 тис. грн. (27,12%) та зменшення виплат працівникам на 526 тис. грн. (39,85%), при тому, що відрахування на соціальні заходи зросли на 173 тис. грн. (108,81%). Також має місце зростання руху коштів від надзвичайних подій у результаті операційної діяльності на 296 тис. грн. (462,5%), що є негативним явищем для формування позитивного грошового потоку. В результаті інвестиційної діяльності в 2010 році відбулося придбання необоротних активів на суму 134 тис. грн., що призвело до відпливу грошових коштів. Щодо фінансової діяльності ДПДГ «Черкаське», то за 2008-2010 рр. спостерігається тенденція до зменшення погашення позики на 76 тис. грн. (42,46%).

Динаміка від'ємного грошового потоку підприємства-конкурентна СТОВ «Перемога» за 2008-2010 рр. відображено в табл. 2.13.

Таблиця 2.13 Динаміка від'ємного грошового потоку СТОВ «Перемога» за 2008-2010 рр.

Стаття	2008 р.	2009 р.	2010 р.	Абсолют. приріст	Темп росту,%
Витрачання на оплату: товарів (робіт, послуг)	3395	3363	4761	1366	40,24
працівникам	706	604	638	-68	-9,63
витрат на відрядження	0,5	0,7	1	0,5	100,00
зобов'язань з податку на додану вартість	-	-	15	15	-
відрахувань на соціальні заходи	187	218	264,5	77,5	41,44
зобов'язань з інших податків і зборів	12	13	-	-12	-
Інші витрачання	2	185,5	6	4	200,00
Придбання: необоротних активів	-	-	-	-	-
Погашення позик	336	341	-	-336	-
Інші платежі	333	-	33	-300	-90,09
Надзвичайні події від фінансової діяльності	832,3	-	-	-832,3	-
Всього:	5803,8	4725,2	5718,5	-85	-1,46

Виходячи з даних таблиці 2.13, ми з'ясували, що питому вагу від'ємного грошового потоку СТОВ «Перемога» як і на підприємстві ДПДГ «Черкаське» складає собівартість реалізованої продукції. У формуванні негативного грошового потоку значну роль відіграють такі статті, як витрачання на оплату працівникам та відрахування на соціальні заходи. На підприємстві СТОВ «Перемога» спостерігається зменшення від'ємного грошового потоку на 85 тис. грн. (1,46%) в основному за рахунок зменшення відтоків грошових потоків, що пов'язані з фінансовою діяльністю. Так, суми погашення позик зменшилися на 336 тис. грн., стаття «інші платежі» зменшилася на 300 тис. грн., а протягом 2009-2010 рр. взагалі були відсутні надзвичайні події у результаті фінансової діяльності в порівнянні з 2008 роком, коли рух коштів від надзвичайних подій складав 832,3 тис. грн., що дало можливість підприємству зберегти грошові надходження. Отже, зменшення відпливу коштів, пов'язаних з фінансовою діяльністю, в кінцевому результаті істотно вплинуло на динаміку від'ємного грошового потоку. Оскільки собівартість реалізованої продукції в структурі вихідних грошових потоків займає питому вагу, то її зростання на 1366 тис. грн. (40,24%) відіграло важливу роль у формуванні від'ємного грошового потоку. Оплата працівникам за досліджуваний період зменшилася на 68 тис. грн. (9,63%), тоді як відрахування на соціальні заходи зросли на 77,5 тис. грн. (41,44%).

Порівнюючи ДПДГ «Черкаське» та СТОВ «Перемога» можна сказати, що напрямки використання грошових надходжень на підприємствах подібні.

За досліджуваний період на підприємстві ДПДГ «Черкаське» основну роль у динаміці негативного грошового потоку відіграли напрямки використання грошових надходжень, що пов'язані з операційною діяльністю, тоді як на динаміку від'ємного грошового потоку підприємства СТОВ «Перемога» вплинуло витрачання коштів, що стосуються як операційної, так і фінансової діяльності.

Розглянемо збалансованість позитивних (ПГП) та негативних (НГП) грошових потоків підприємств ДПДГ «Черкаське» та СТОВ «Перемога» (табл. 2.14). Збалансованість грошових потоків забезпечує стан фінансової рівноваги (ліквідності), який гарантує існування підприємства в короткостроковому та довгостроковому періодах та задовольняє фінансові потреби зацікавлених в підприємстві груп осіб. Фінансова рівновага передбачає, що грошові надходження підприємства дорівнюють або перевищують потребу в капіталі для виконання поточних платіжних зобов'язань. Фінансова рівновага гарантує стабільність і є передумовою досягнення інших цілей [12].

Таблиця 2.14 Збалансованість позитивних та негативних грошових потоків ДПДГ «Черкаське» та СТОВ «Перемога» за 2008-2010 рр.

Роки	ДПДГ «Черкаське»	СТОВ «Перемога»
	ПГП	НГП	ПГП	НГП
2008	6325	6027	5863,8	5803,8
2009	11048	11061	4727,2	4725,2
2010	4769	4773	5697	5718,5

Аналізуючи дані таблиці 2.14, ми бачимо, що на підприємствах ДПДГ «Черкаське» та СТОВ «Перемога» за досліджуваний період спостерігається незбалансованість позитивних та негативних грошових потоків. Так, на підприємстві ДПДГ «Черкаське» у 2008 році позитивний грошовий потік перевищує негативний грошовий потік, що говорить про можливість підприємства профінансувати свої витрати за рахунок грошових надходжень, в той же час має місце поява тимчасово вільних коштів, які при неефективному їх використанні втрачають свою цінність внаслідок інфляції. Протягом 2009 та 2010 років негативний грошовий потік перевищує позитивний, в результаті чого виникає потреба в додаткових грошових коштах.

Збалансованість грошових коштів у господарстві СТОВ «Перемога» спостерігаємо тільки у 2009 році, коли позитивний грошовий потік майже дорівнює негативному, що говорить про ефективне витрачання грошових коштів. В 2008 році позитивний грошовий потік перевищує негативний, а у 2010 році негативний перевищує позитивний, що вказує на незбалансованість вхідних та вихідних грошових потоків.

Проведемо аналіз із визначення чистого грошового потоку окремо по основним видам діяльності та по підприємству в цілому за 2008-2010 рр. у господарствах ДПДГ «Черкаське» та СТОВ «Перемога» (табл. 2.15, табл. 2.16).

Таблиця 2.15 Динаміка чистого грошового потоку ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр.

Чистий грошовий потік по:	2008 р.	2009 р.	2010 р.	Абсолют. приріст
- операційній діяльності	544	-1209	51	-493
- інвестиційній	0	0	-134	-134
- фінансовій	-246	1196	79	325
По підприємству	298	-13	-4	-302

Виходячи з даних таблиці 2.15, можна прослідкувати, яку політику управління грошовими потоками проводило ДПДГ «Черкаське» за досліджуваний період. Так, на підприємстві ДПДГ «Черкаське» у 2008 році проводилася раціональна політика управління грошовими потоками, яка передбачає, що підприємство фінансує операційну діяльність за рахунок надходжень від тієї ж операційної діяльності, при цьому надходження від фінансової діяльності менші витрат за нею. Додатне значення чистого грошового потоку (298 тис. грн.) при такій політиці означає, що підприємство спроможне було забезпечити повернення кредитних ресурсів. У 2009 році господарство проводило агресивну політику, оскільки фінансове забезпечення операційної діяльності здійснювалося за рахунок надходжень від фінансової діяльності. Отже, можна зробити висновок про досить низьку ефективність фінансового менеджменту підприємства ДПДГ «Черкаське» у 2009 році. У 2010 році фінансове забезпечення операційної діяльності підприємства здійснювалося за рахунок грошових надходжень від операційної та фінансової діяльності, тобто проводилася помірна політика управління грошовими потоками. Чистий грошовий потік від інвестиційної діяльності становив -134 тис. грн., оскільки підприємство витратило грошові кошти на придбання необоротних активів. У 2010 році чистий грошовий потік по підприємству мав негативне значення (-4 тис. грн.), що говорить про низьку ефективність управління грошовими потоками підприємства.

Таблиця 2.16 Динаміка чистого грошового потоку СТОВ «Перемога» за 2008-2010 рр.

Чистий грошовий потік по:	2008 р.	2009 р.	2010 р.	Абсолют. приріст
- операційній діяльності	892,3	343	11	-881
- інвестиційній	0	0	0	0
- фінансовій	-832,3	-341	-33	799
По підприємству	60	2	-22	-82

Що ж до політики управління грошовими коштами підприємства СТОВ «Перемога», то вона була раціональною протягом всього періоду. Додатне значення загального чистого грошового потоку в 2008 і 2009 роках означає, що підприємство спроможне було забезпечити повернення кредитних ресурсів, тобто забезпечувався розвиток підприємства за рахунок надходжень від операційної діяльності. Така політика свідчить про ефективний фінансовий менеджмент господарства СТОВ «Перемога». Але в 2010 році значення загального чистого грошового потоку є негативним, тобто підприємство неспроможне повністю профінансувати операційну діяльність за рахунок грошових надходжень від операційної діяльності.

Виходячи з вищенаведених висновків, проведених на основі таблиць 2.15 та 2.16, можна сказати, що за досліджуваний період кожне підприємство проводило різну політику управління грошовими потоками. На відміну від ДПДГ «Черкаське» підприємство СТОВ «Перемога» проводило дещо кращу політику, що дало йому змогу ефективніше використовувати свої грошові надходження, тоді як ДПДГ «Черкаське» подекуди здійснювало неправильну політику стосовно управління грошовими потоками, що призводило до неефективного використання грошових коштів. Якщо взяти до уваги динаміку зміни чистого грошового потоку по підприємству в цілому, то спостерігається негативна тенденція до зменшення цього показника як на підприємстві ДПДГ «Черкаське» (з 298 тис. грн. у 2008 р. до -4 тис. грн. у 2010 р.), так і на підприємстві СТОВ «Перемога» (з 60 тис. грн. у 2008 р. до -22 тис. грн. у 2010 р.), що є негативним явищем для діяльності обох господарств.

2.3 Оцінка достатності грошового потоку для операційної діяльності

Одна із основних цілей аналізу грошових потоків підприємства полягає у визначенні рівня достатності формування грошових засобів. Оцінка достатності грошових потоків дозволяє визначити міру забезпеченості підприємства грошовими коштами для погашення своїх зобов'язань перед кредиторами, а також здатність формувати приріст запасів на підприємстві. Так як ми проводимо аналіз грошових потоків саме сільськогосподарського підприємства, де основну частку грошових коштів складають надходження від реалізації продукції, то доцільно провести аналіз достатності грошового потоку саме від операційної діяльності.

Грошовий потік від операційної діяльності характеризується грошовими виплатами постачальникам сировини і матеріалів; стороннім виконавцям окремих видів послуг, що забезпечують операційну діяльність; заробітної плати персоналу, зайнятому в операційному процесі, а також здійснюючому управління цим процесом; податкових платежів підприємства в бюджети всіх рівнів і в позабюджетні фонди; іншими виплатами, пов'язаними зі здійсненням операційного процесу. Одночасно цей вид грошового потоку відображає надходження коштів від покупців продукції; від податкових органів у порядку здійснення перерахунку зайве сплачених сум і деякі інші платежі, передбачені міжнародними стандартами обліку [32].

Розрахуємо питому вагу величини грошового обороту на одиницю реалізованої продукції підприємств ДПДГ «Черкаське» та СТОВ «Перемога» з метою виявлення впливу обсягів реалізації на величину обороту грошових коштів (табл. 2.17, табл. 2.18).

Таблиця 2.17 Питома вага величини грошового обороту на одиницю реалізованої продукції підприємства ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр.

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Позитивний грошовий потік від операційної діяльності	6325	9743	4587	72,52
Негативний грошовий потік від операційної діяльності	5781	10952	4536	78,46
Обсяг реалізованої продукції	5802	8938	4015	69,20
Питома вага грошового обороту	0,09	-	0,01	13,55

Аналізуючи дані таблиці 2.17, на підприємстві ДПДГ «Черкаське» питома вага грошового обороту від операційної діяльності на одиницю реалізованої продукції в динаміці за 2008-2010 рр. зменшилася на 86,45% (з 0,09 у 2008 р. до 0,01 у 2010 р.), що говорить про зниження впливу обсягів реалізації на величину обороту грошових коштів. Щодо до підприємства СТОВ «Перемога», то показник питомої ваги грошового обороту від операційної діяльності приведеного до одиниці реалізованої продукції за досліджуваний період зменшився з 0,183 у 2008 році до 0,002 у 2010 році, що вказує на зниження рівня генерації грошового потоку в процесі операційної діяльності.

Виходячи з даних таблиці 2.18, видно, що показник питомої ваги грошового обороту від операційної діяльності СТОВ «Перемога» приведеного до одиниці реалізованої продукції за досліджуваний період зменшився з 0,183 у 2008 році до 0,002 у 2010 році, що вказує на зниження рівня генерації грошового потоку в процесі операційної діяльності.

Таблиця 2.18 Питома вага величини грошового обороту на одиницю реалізованої продукції підприємства СТОВ «Перемога» за 2008-2010 рр.

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Позитивний грошовий потік від операційної діяльності	5194,8	4727,2	5697	109,67
Негативний грошовий потік від операційної діяльності	4302,5	4384,2	5685,5	132,14
Обсяг реалізованої продукції	4864	4718	5697	117,13
Питома вага грошового обороту	0,183	0,073	0,002	1,10

Вважаємо за доцільне порівняти динаміку тривалості обороту грошових коштів в частині операційної діяльності зі зміною операційного циклу на підприємстві ДПДГ «Черкаське» (табл. 2.19, табл. 2.20).

Таблиця 2.19 Динаміка тривалості обороту грошових коштів в частині операційної діяльності підприємства ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр.

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Позитивний грошовий потік від операційної діяльності	6325	9743	4587	72,52
Негативний грошовий потік від операційної діяльності	5781	10952	4536	78,46
Обсяг реалізованої продукції	5802	8938	4015	69,20
Тривалість періоду	360	360	360	100,00
Тривалість грошового обороту (в днях)	34	-	5	13,55

Виходячи з даних таблиці 2.19, на підприємстві ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр. тривалість грошового обороту в частині операційної діяльності скоротилася з 34 днів у 2008 році до 5 днів у 2010 році, що є позитивним явищем для оборотності грошових коштів від операційної діяльності. Оскільки чистий грошовий потік від операційної діяльності ДПДГ «Черкаське» у 2009 році мав негативне значення, то обчислення тривалості грошового обороту не мало сенсу.

Таблиця 2.20 Зміна операційного циклу підприємства ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр.

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 у% до 2008 р.
Виробничі запаси	554,5	474,5	526,5	94,95
Поточні біологічні активи	248,5	336	366,5	147,48
Незавершене виробництво	464	224,5	196,5	42,35
Готова продукція	488	454,5	687	140,78
Дебіторська заборгованість	278	789	355	127,70
Кредиторська заборгованість	1880	1429	1490,5	79,28
Середній одноденний обсяг реалізованої продукції	16,12	24,83	11,15	69,17
Тривалість операційного циклу (в днях)	9	34	57	605,70

Виходячи з даних таблиці 2.20, на підприємстві ДПДГ «Черкаське» тривалість операційного циклу за досліджуваний період збільшилася з 9 днів у 2008 році до 57 днів у 2010 році, що розглядається як негативна тенденція, оскільки строк погашення кредиторської заборгованості настає швидше, ніж надходять кошти від продажу запасів та інкасації дебіторської заборгованості. Отже, на підприємстві ДПДГ «Черкаське» динаміка зміни тривалості грошового обороту в частині операційної діяльності не співпадає з динамікою зміни довжини операційного циклу підприємства.

Порівняльна характеристика динаміки тривалості обороту грошових коштів в частині операційної діяльності зі зміною операційного циклу на підприємстві СТОВ «Перемога» проведена на основі таблиць 2.21 та 2.22.

Таблиця 2.21 Динаміка тривалості обороту грошових коштів в частині операційної діяльності підприємства СТОВ «Перемога» за 2008-2010 рр.

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Позитивний грошовий потік від операційної діяльності	5194,8	4727,2	5697	109,67
Негативний грошовий потік від операційної діяльності	4302,5	4384,2	5685,5	132,14
Обсяг реалізованої продукції	4864	4718	5697	117,13
Тривалість періоду	360	360	360	100,00
Тривалість грошового обороту (в днях)	66	26	1	1,10

Аналізуючи дані таблиці 2.21, можна сказати, що на підприємстві СТОВ «Перемога» спостерігається позитивна тенденція скорочення тривалості грошового обороту від операційної діяльності як і на підприємстві ДПДГ «Черкаське». Так, цей показник скоротився з 66 днів у 2008 році до 1 дня у 2010 році, що говорить про прискорення обертання грошових коштів в частині операційної діяльності.

Відповідно до таблиці 2.22 тривалість операційного циклу має негативну тенденцію до збільшення в динаміці за 2008-2010 рр. Так, цей показник зріс з 94 днів у 2008 році до 133 днів у 2010 році.

Таблиця 2.22 Зміна операційного циклу підприємства СТОВ «Перемога» за 2008-2010 рр.

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 у% до 2008 р.
Виробничі запаси	1232,5	1308	1668,5	135,38
Поточні біологічні активи	781,5	928	1143	146,26
Незавершене виробництво	510	644,5	565	110,78
Готова продукція	304	188,5	16,5	5,43
Дебіторська заборгованість	379,5	471,5	296,5	78,13
Кредиторська заборгованість	1940	1820	1577,5	81,31
Середній одноденний обсяг реалізованої продукції	13,51	13,11	15,83	117,14
Тривалість операційного циклу (в днях)	94	131	133	142,25

Виходячи з таблиць 2.21 та 2.22, у господарстві СТОВ «Перемога» спостерігається подібна ситуація як і на підприємстві ДПДГ «Черкаське», коли динаміка зміни грошового обороту в частині операційної діяльності і динаміка зміни операційного циклу підприємства є протилежною.

Зважаючи на те, що найбільше грошових коштів надходить від операційної діяльності, то доцільно визначити її долю участі у формуванні грошового потоку як відношення надходження грошових коштів від операційної діяльності до грошового потоку надходжень на підприємствах ДПДГ «Черкаське» та СТОВ «Перемога» (табл. 2.23, табл. 2.24).

Таблиця 2.23 Вплив грошових надходжень від операційної діяльності у формуванні грошового потоку надходжень ДПДГ «Черкаське»

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Грошові надходження від операційної діяльності	6325	9743	4587	72,52
Грошовий потік надходжень підприємства	6325	11048	4769	75,40
Питома вага позитивного грошового потоку від операційної діяльності	100	88,19	96,18	96,18

Аналізуючи дані таблиці 2.23, питома вага позитивного грошового потоку від операційної діяльності ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр. зменшилася на 3,82% за рахунок того, що темп зменшення грошових надходжень від операційної діяльності перевищує темп зменшення грошового потоку надходжень підприємства.

Таблиця 2.24 Вплив грошових надходжень від операційної діяльності у формуванні грошового потоку надходжень СТОВ «Перемога»

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Грошові надходження від операційної діяльності	5194,8	4727,2	5697	109,67
Грошовий потік надходжень підприємства	5863,8	4727,2	5697	97,16
Питома вага позитивного грошового потоку від операційної діяльності	88,59	100	100	111,41

Аналізуючи дані таблиці 2.24, на підприємстві СТОВ «Перемога» за досліджуваний період питома вага позитивного грошового потоку від операційної діяльності збільшилася на 11,41%.

Виходячи з даних таблиць 2.23 та 2.24, можна сказати, що роль грошових надходжень від операційної діяльності у формуванні грошового потоку надходжень підприємств ДПДГ «Черкаське» і СТОВ «Перемога» є дуже високою, оскільки питома вага грошових надходжень від операційної діяльності є більшою, ніж 88%, а в окремі роки досягає 100%.

Визначимо коефіцієнт руху грошових коштів від операційної діяльності підприємств ДПДГ «Черкаське» та СТОВ «Перемога» в динаміці за 2008-2010 рр. (табл. 2.25, табл. 2.26).

Коефіцієнт руху грошових коштів в результаті операційної діяльності - розраховується як відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов'язань. Цей показник показує здатність підприємства генерувати ресурси в процесі своєї операційної діяльності [49].

Таблиця 2.25 Коефіцієнт руху грошових коштів від операційної діяльності ДПДГ «Черкаське»

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Чистий грошовий потік від операційної діяльності	544	-1209	51	9,38
Поточні зобов'язання	1880	1429	1490,5	79,28
Коефіцієнт руху грошових коштів від операційної діяльності	0,29	-	0,03	11,82

Виходячи з даних таблиці 2.25, за досліджуваний період коефіцієнт руху грошових коштів від операційної діяльності ДПДГ «Черкаське» знизився на 88,12%, що є негативним явищем для покриття поточних зобов'язань.

Таблиця 2.26 Коефіцієнт руху грошових коштів від операційної діяльності СТОВ «Перемога»

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Чистий грошовий потік від операційної діяльності	892,3	343	11	1,23
Поточні зобов'язання	2214,5	1990,5	1577,5	71,24
Коефіцієнт руху грошових коштів від операційної діяльності	0,40	0,17	0,01	1,73

Аналізуючи дані таблиці 2.26, на підприємстві СТОВ «Перемога» спостерігається негативна тенденція до зменшення коефіцієнта руху грошових коштів від операційної діяльності з 0,40 у 2008 році до 0,01 у 2010 році, тобто зменшується частка поточних зобов'язань, які покриваються за рахунок грошового потоку від операційної діяльності.

Виходячи з даних таблиць 2.25 та 2.26, можна зробити висновок про те, що з кожним роком здатність підприємств ДПДГ «Черкаське» та СТОВ «Перемога» генерувати грошові ресурси в процесі своєї операційної діяльності поволі зникає, насамперед, за рахунок зниження чистого грошового потоку від операційної діяльності ДПДГ «Черкаське» з 544 тис. грн. у 2008 році до 51 тис. грн. у 2008 році та від операційної діяльності СТОВ «Перемога» з 892,3 тис. грн. у 2008 році до 11 тис. грн. у 2010 році, при тому, що сума поточних зобов'язань на обох підприємствах знизилася на 20,72% та 28,76% відповідно. Звичайно ж така ситуація є незадовільною.

Розрахуємо коефіцієнт достатності грошових коштів від операційної діяльності підприємства ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр. (табл. 2.27).

Коефіцієнт достатності грошового потоку від операційної діяльності - визначається як відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до суми виплат основного боргу по кредитам та позикам, приросту запасів товарно-матеріальних цінностей та суми дивідендів, що сплачуються [38].

Таблиця 2.27 Коефіцієнт достатності грошових коштів від операційної діяльності ДПДГ «Черкаське» за 2008-2010 рр.

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Чистий грошовий потік від операційної діяльності	544	-1209	51	9,38
Сума основного боргу	179	109	103	57,54
Приріст товарно-матеріальних цінностей	-136	-395	969	-
Дивіденди	0	0	0	-
Коефіцієнт достатності	12,65	-	0,05	0,38

Аналізуючи дані таблиці 2.27, ми з'ясували, що тільки у 2008 році коефіцієнт достатності грошових коштів від операційної діяльності характеризував високий ступінь достатності грошових коштів від операційної діяльності для покриття витрат на відшкодування капіталу, чистих інвестицій в операційні запаси та готівкові дивіденди. Як вже зазначалося раніше чистий грошовий потік від операційної діяльності підприємства ДПДГ «Черкаське» у 2009 році мав від'ємне значення і коефіцієнт достатності не розраховувався. У 2010 році в порівнянні з 2008 роком коефіцієнт достатності грошових коштів від операційної діяльності зменшився до рівня 0,05, що говорить про дуже низький ступінь достатності грошового потоку від операційної діяльності ДПДГ «Черкаське».

В табл. 2.28 наведено розрахунок коефіцієнта достатності грошових коштів від операційної діяльності підприємства СТОВ «Перемога».

Таблиця 2.28 Коефіцієнт достатності грошових коштів від операційної діяльності СТОВ «Перемога» за 2008-2010 рр.

Показник	2008 р.	2009 р.	2010 р.	2010 р. у% до 2008 р.
Чистий грошовий потік від операційної діяльності	892,3	343	11	1,23
Сума основного боргу	336	341	0	0
Приріст товарно-матеріальних цінностей	196	286	362	184,69
Дивіденди	0	0	0	-
Коефіцієнт достатності	1,68	0,55	0,03	1,81

Відповідно до таблиці 2.28 спостерігається негативна тенденція до зменшення коефіцієнта достатності грошового потоку від операційної діяльності СТОВ «Перемога» з 1,68 у 2008 році до 0,03 у 2010 році, що говорить про дуже низький рівень достатності грошового потоку від операційної діяльності для покриття витрат на відшкодування капіталу, чистих інвестицій в операційні запаси та готівкові дивіденди.

Отже, достатність грошового потоку для операційної діяльності як підприємства ДПДГ «Черкаське», так і для СТОВ «Перемога» є низькою, і виникає потреба у вжитті необхідних заходів для покращення цієї ситуації.

РОЗДІЛ III. ШЛЯХИ ВДОСКОНАЛЕННЯ УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ ПОТОКАМИ

3.1 Оптимізація грошових потоків підприємства

грошовий потік фінансовий управління

Стабільність фінансового стану сільськогосподарських підприємств значною мірою залежить від раціонального використання грошових потоків, можливості задовольняти дефіцит та генерування їх у достатній кількості.

Функціонування грошових потоків господарств характеризується постійним їх кругообігом, під час якого вони можуть перебувати у будь-який час на різних стадіях, завдаючи зміни як у джерелах формування, так і в їх розміщенні. Динаміка грошових потоків надає змогу зосереджуватися на структурному формуванні джерел господарства (пасиви) і напрямах їх раціонально збалансованого розміщення (активи). Цей процес являє собою форму організації на сільськогосподарських підприємствах, з урахуванням умов і особливостей, здійснювати оптимізацію грошових потоків.

На сучасному етапі діяльності господарств склалася ситуація, яка ускладнює встановлення істини у відношенні обґрунтування причин збалансованості витрат і доходів. У більшості господарств інформація про відхилення формується для цілей звітності, а не для потреб управління. Це, безумовно, породжує безконтрольність оптимізаційних процесів господарства по відношенню до використання й отримання грошових потоків і як наслідок - до отримання намічених фінансових результатів.

Основною задачею оптимізації грошових потоків повинно бути отримання тільки тієї інформації, яка може бути корисною у прийнятті управлінських рішень на конкретному господарстві [1, с. 17].

Отже, оптимізація грошових потоків підприємства являє собою процес вибору найкращих форм організації їх на підприємстві з урахуванням умов і особливостей здійснення його господарської діяльності. Основними цілями оптимізації грошових потоків підприємства є [66, с. 37]:

– забезпечення збалансування обсягів додатного і від'ємного грошових потоків;

– забезпечення синхронності формування окремих видів грошових потоків у часі;

– забезпечення умов зростання чистого грошового потоку підприємства.

Важливою передумовою оптимізації грошових потоків є вивчення факторів, які впливають на їх об'єм і характер формування в часі. Ці фактори можна розділити на зовнішні і внутрішні (рис. 3.1).

Рис. 3.1. Системний вплив факторів на формування грошових потоків [7, с. 160]

Системний факторний вплив надає змогу проводити процес оптимізації грошових потоків господарства, а саме виявити основу такої оптимізації і забезпечити збалансований об'єм додатного і від'ємного їх видів, які впливають на результат господарської діяльності сільськогосподарських товаровиробників і можуть являти собою як дефіцитний, так і надлишковий грошовий потік [23, с. 24].

Так, негативні наслідки дефіцитного грошового потоку проявляються у зниженні ліквідності і рівня платоспроможності господарства, зростанні прострочених короткострокових та довгострокових зовнішніх зобов'язань, створенні внутрішнього боргу господарства, збільшенні тривалості фінансового циклу, і в кінцевому результаті - зниженні рентабельності використання власного капіталу і активів господарства.

Негативні наслідки надлишкового грошового потоку проявляються у втраті вартості тимчасово не використаних грошових коштів унаслідок інфляційних процесів, втраті потенційного доходу від невикористання грошових активів у сфері короткострокового фінансування капіталовкладень у господарську діяльність, що в кінцевому результаті також негативно відображається на рівні рентабельності активів і власного капіталу господарства.

Внаслідок чого, на нашу думку, необхідно запроваджувати відповідні методи оптимізації дефіцитного і надлишкового грошового потоку господарства, які залежать від його короткострокової і довгострокової періодизаційної діяльності, характеру дефіцитності та від забезпечення зростання капіталовкладень.

Так, оптимізаційна збалансованість дефіцитного грошового потоку у короткостроковому періоді досягається за рахунок використання «Системи прискорення - уповільнення платіжного обороту» [6, с. 48]. Сутність цієї системи полягає у розробці заходів щодо прискореного залучення вхідних грошових потоків і уповільнення їх виплат (вихідний грошовий потік).

Прискорене залучення грошових потоків досягається внаслідок [41, с. 76]:

– еластичності цінових знижок за рахунок готівкових надходжень за реалізовану продукцію;

– повної або часткової передоплати за продукцію;

– зменшення термінів товарного кредитування;

– прискорення інкасації дебіторської заборгованості або її рефінансування;

– прискореного проходження платіжних документів.

Уповільнення руху вихідного грошового потоку досягається за рахунок:

– уповільнення інкасації зовнішньої кредиторської заборгованості на основі реструктуризації боргів, або на основі уповільнення руху з проходження платіжних документів, чи зміни форми розрахунків;

– збільшення термінів товарного кредитування постачальниками;

– заміни придбаних довгострокових активів на їх лізинг;

– реструктуризації короткострокового кредитування у довгострокове.

Але при цьому необхідно відмітити, що синхронізація об'ємів дефіцитного грошового потоку у короткостроковому періоді потребує збалансованих заходів дефіцитного грошового потоку із довгостроковим періодом щодо його зростання і зниження, до яких можна віднести такі [18, с. 16]:

– підвищення привабливості господарства з метою залучення інвестицій для збільшення власного капіталу;

– залучення довгострокового кредитування;

– продажі невикористаних необоротних активів або передача їх в оренду;

– скорочення програм інвестування;

– часткова або повна диверсифікація виробництва.

При цьому провідну роль у запровадженні системи платіжного обороту господарства необхідно відвести збалансованості структурних елементів валового грошового потоку у розрізі інтервалів часу, які попередньо потребують відповідної класифікації за такими пропонованими ознаками:

I. Рівень «нейтралізації» - це здатність окремого виду грошового потоку змінюватися в часі. У цьому випадку грошові потоки необхідно розподілити на ті, які піддаються змінам (платежі за короткостроковими та довгостроковими зобов'язаннями) і які не піддаються змінам (податкові платежі).

II. Рівень передбаченості. Для оптимізації передбачених грошових потоків у часі пропонуються два основних методи:

1. Вирівнювання грошових потоків. Цей метод дозволяє зрівняти в деякій мірі сезонність виробничого циклу у формуванні грошових потоків на основі оптимізації середніх залишків грошових коштів (попереднє резервування коштів).

2. Синхронізація грошових потоків - повинна забезпечити мінімальне зменшення різниці між додатним та від'ємним їх видом і прагнути до коефіцієнта +1.

Таким чином, головною умовою оптимізації грошових потоків є забезпечення максимального росту чистого грошового потоку, який забезпечить підвищення темпів економічного розвитку господарства на принципах самофінансування, знизить рівень залежності від зовнішніх джерел у формуванні фінансово-ресурсного потенціалу господарства і забезпечить приріст ринкової вартості самого господарства.

Для підвищення суми чистого грошового потоку господарства пропонується ряд заходів, які ґрунтуються на оптимальному й ефективному виборі облікової політики товаровиробника:

– зниження суми постійних та рівня змінних витрат;

– вибір оптимальної системи оподаткування у господарстві;

– формування ефективно гнучкої цінової політики;

– вибір оптимального амортизаційного періоду, враховуючи сезонність виробництва;

– посилення ролі претензійної роботи у господарстві.

Запровадження факторної оптимізації руху грошових потоків та їх вплив на прибутковість сільськогосподарських підприємств повинен забезпечити задовільний стан формування і використання грошових коштів у виробничій діяльності. Та при цьому для подальшого розвитку виробництва необхідно збільшувати обсяги прибутку як головного джерела фінансування діяльності господарств.

Зміна обсягу і структури продукції може призвести до зміни параметрів оптимізації грошових потоків - відносного зменшення умовно-постійних витрат, відносного зменшення амортизаційних відрахувань, зміни номенклатури й асортименту продукції та підвищення її якості.

Умовно-постійні витрати не залежать безпосередньо від кількості реалізованої продукції. Із збільшенням обсягу виробництва їх кількість на одиницю продукції зменшується, що приводить до зниження собівартості і відповідно до збільшення прибутку. Відносна економія на умовно-постійних витратах визначається за формулою:

Еп=Т*Пс/100, (3.1)

де Еп - економія умовно-постійних витрат;

Т - темп приросту продукції в порівнянні з базисним роком;

Пс - сума умовно-постійних витрат у базисному році.

Умовно-постійні витрати визначаються незмінною загальною величиною у виробничому процесі при зміні обсягів виробництва. Звідси поведінка таких витрат при оптимізації грошових потоків залишається незмінною, що дозволяє господарству здійснювати нарощення доходів на основі зміни асортименту виробленої продукції.

Зміна номенклатури й асортименту виробленої продукції є одним із важливих факторів, що впливає на рівень витрат виробництва. При різній рентабельності окремого виду продукції (стосовно собівартості), збільшення її за кількістю, пов'язані з удосконаленням структури і підвищенням ефективності виробництва - приводять до відносного зменшення витрат на виробництво, оптимізуючи при цьому вхідні і вихідні грошові потоки, що в кінцевому результаті збільшить прибутки господарств, які формуються за результатами реалізації.

Найбільший вплив у збільшенні прибутку сільськогосподарських підприємств здійснюють зміни у витратах на виробництво продукції, що дозволяє одержати економію ресурсів і додатковий прибуток.

Від того, як вирішує товаровиробник питання оптимізації вхідних і вихідних грошових потоків на основі реалізаційних цін і зниження собівартості виготовленої продукції, залежить отримання найбільш оптимального економічного ефекту з найменшими витратами, економією трудових, матеріальних і фінансових ресурсів.

Таким чином, співвідношення вхідних і вихідних грошових потоків повинно мати додатну величину, що складає відповідно близько 20% позитивного сальдо грошових потоків господарств для забезпечення їх оптимізації.