Управление финансами фирмы

Финансовое направление деятельности фирмы и организация управления ею. Структура организации управления фирмой. Вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности. Метод финансовых коэффициентов. Бухгалтерский баланс и отчет о прибыли и убытках.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 05.04.2012
Размер файла 79,5 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

· коэффициент рентабельности инвестиций является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности Фирмы. Данные показывают, сколько денежных единиц потребовалось Фирме для получения одной денежной единицы прибыли (от 0,9 до -1,2). Ввиду типичной для Фирмы скачкообразной динамики, имеющей общую тенденцию к снижению, очевидно, что с каждым годом Фирма теряет конкрентоспособность.

· коэффициент валовой прибыли рассчитывается путем деления валовой прибыли (продажи минус себестоимость продаж) на выручку от реализованной продукции (т.е. продажи). Показатель имеет общую отрицательную динамику, что свидетельствует о понижении эффективности производственной деятельности Фирмы, а также применяемой в течение всех лет политики цен на работы и повышении себестоимости работ.

· коэффициент прибыли до налогов рассчитывается путем деления прибыли до налогов на выручку от реализации продукции (нетто-оборот). Этот коэффициент показывает рентабельность Фирмы после вычета затрат на производство и выполнение заказов. Данные таблицы 2.3.5. (наилучший показатель (0,1) был в начале 2006 года, а в в начале 2010 - -0.3) показывают снижение операционной эффективности и способности администрации Фирмы получать прибыль от деятельности до вычета затрат, которые не относятся к операционной эффективности.

Показатели

01.01.2006

01.01.2007.

01.01.2008.

01.01.2009

01.01.2010

Коэффициенты деловой активности

Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала, раз

7

2

6

23

3

Коэффициент оборачиваемости основных средств, раз

0

1

3

10

5

Коэффициент оборачиваемости активов, раз

3

1

1

2

2

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней

93

75

166

180

110

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней

54

292

379

237

278

Табл. 2.3.7. Коэффициенты деловой активности ООО «Abagars» за 2005-2009г.г., в относительных единицах

Изменение показателей, +/-

01.01.2007.

01.01.2008.

01.01.2009

01.01.2010

Коэффициенты деловой активности

Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала, раз

-9

-4

-17

21

Коэффициент оборачиваемости основных средств, раз

1

2

7

-5

Коэффициент оборачиваемости активов, раз

-2

0

1

0

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней

-18

91

14

-70

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней

238

87

-142

41

Табл. 2.3.8. Динамика коэффициентов деловой активности ООО «Abagars» за 2005-2009г.г., в сравнении с предыдущим годом, в относительных единицах

Коэффициенты деловой активности (показатели оборачиваемости) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Эти показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

· коэффициент оборачиваемости рабочего капитала показывает, насколько эффективно Фирма использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. В 2008 году фирма наиболее эффективно (23 оборота) использовала чистый оборотный капитал. Однако, при рассмотрении значений этого показателя необходимо учитывать отрицательное значение как чистой прибыли (в 2007 и 2009 годах), так и чистого оборотного капитала (с 2006 по 2009 г.г. включительно).

· коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) характеризует эффективность использования Фирмой имеющихся в распоряжении основных средств. В 2008 году Фирма наиболее эффективно использовала свои основные средства (оборот 10 раз). В остальных годах низкий уровень фондоотдачи (от 1 до 5) свидетельствует о недостаточном объеме продаж.

· коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования Фирмой всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Значения данного коэффициента в табл.2.3.7. показывают, что с 2005 года по 2009 год включительно за год совершалось от 1 до 3 раз полного цикла производства и обращения, приносящего соответствующий эффект в виде прибыли. Как видно из отчета прибылей и убытков, 1-2 раз явно недостаточно для получения положительной прибыли.

· коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Значения этого показателя варьируются от 75 до 180 дней, что означает скорость (в днях) обращения дебиторской задолженности в денежные средства. Общая повышающаяся динамика этого показателя означает снижение ликвидности оборотных средств Фирмы и может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

· коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает среднее число дней, требуемое для погашения кредита, полученного от поставщиков и подрядчиков Фирмы. Анализ кредиторской задолженности дополняется анализом дебиторской задолженности (см.выше): оборачиваемость дебиторской задолженности выше (то есть коэффициент - меньше) оборачиваемости кредиторской задолженности, и это является положительными фактором, свидетельствующим о том, что Фирма успешно использует для текущей хозяйственной деятельности средства своих кредиторов.

Показатели, латы

01.01.2006

01.01.2007.

01.01.2008.

01.01.2009

01.01.2010

Инвестиционные критерии

Прибыль на акцию

7.48

32.00

-28.64

16.45

-872.01

Табл. 2.3.9. Инвестиционные критерии ООО «Abagars» за 2005-2009г.г.

Изменение показателей, +/-, латы

01.01.2007.

01.01.2008.

01.01.2009

01.01.2010

Инвестиционные критерии

Прибыль на акцию

24.52

-60.64

45.09

-888.49

Табл. 2.3.10. Динамика инвсетциионных критериев ООО «Abagars» за 2005-2009г.г., в сравнении с предыдущим годом

Инвестиционные критерии связаны с оценкой рыночной и номинальной стоимости акций по отношению к прибыли Фирмы. Поскольку нам неизвестна рыночная стоимость акций, а также принимая во внимание факт того, что за все время своей хозяйственной деятельности Фирма ни разу не выплачивала дивиденды (в годы получения прибыли, она направлялась на развитие фирмы, в остальные годы Фирма терпела убытки), в настоящей работе не будут рассматриваться показатели соотношения рыночной стоимости акции к ее номинальной стоимости и показатель объема дивидендов, приходящихся на 1 акцию.

· прибыль на акцию - это один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость Фирмы. Значения этого показателя имеют такую же скачкообразную динамику, как и прибыль и демонстрируют, что самая большая прибыль (32 лата) на одну долю (акцию) была в 2006 году, а самые большие убытки (872 лата) были констатированы в 2009 году. Показатели свидетельствуют, что рыночная стоимость Фирмы начала падать в 2007 году, и краткосрочный переход в положительные показатели в 2008 году не дают возможным инвесторам основания о стабильности фирмы и возможности платы большой цены за рыночную Фирму, что доказывает резкое уменьшение показателя в 2009 году (на 888 латов).

Основываясь на полученные результаты всех групп финансовых коэффициентов, можно сделать следующие выводы:

Фирма ООО «Abagars» за период с начала своего хозяйствования в 2005 году до конца 2009 года:

- потеряла способность покрывать свои финансовые обязательства за счет оборотных средств и испытывает потребность в продаже своих основных средств. Для повышения ликвидности необходимо повышать оборачиваемость активов;

- необходимо остановить динамику снижения скорости оборачиваемости дебиторской задолженности;

- понизила эффективность использования всех имеющихся ресурсов. Необходимо остановить данную скачкообразную и отрицательную динамику.

- редко имеет в своем распоряжении денежные ресурсы для финансирования активов. Необходимо остановить отрицательную динамику снижения скорости всех показателей деловой активности, что, в свою очередь, сделает Фирму более финансово стабильной и будет свидетельствовать об увеличении эффективности использовании ее средств;

- показатели свидетельствуют об увеличении привлеченных средств, что обозначает увеличение степени риска для кредиторов Фирмы, и на конец 2009 года Фирма не способна выполнять свои обязательства по займам. Заемные средства составляют намного больше рекомендуемых максимальных 60% от общей суммы пассивов;

- все показатели рентабельности имеют скачкообразную динамику с общей тенденцией к снижению в конце рассматриваемого период, что означает о неправильной политике ценообразования, неэффективности использования администрацией ресурсов Фирмы для увеличения объема продаж, уменьшении прибыли для инвесторов от вложений в акционерный капитал;

- соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования Фирмы крайне нежелательное для Фирмы и свидетельствуют об отсутствии финансовой независимости Фирмы от кредиторов. Можно утверждать, что на 01.01.2010. Фирма находится на грани банкротства.

Заключение

В настоящей работе была проанализирована деятельность Фирмы ООО «Abagars» за период с начала ее хозяйственной деятельности в мае 2005 года по конец 2009 года. Были проведены горизонтальный, вертикальный, трендовый анализы и анализ финансовых коэффициентов финансовой отчетности (бухгалтерского баланса и отчета о прибыли и убытках) данной Фирмы за указанный период.

Полученные результаты, их динамика позволяют назвать Фирму ярким и показательным представителем строительной отрасли Латвийской Республики, отражающим расцвет и упадок данной отрасли в период с 2005 по 2009 г.г.:

Фирма была создана на пике экономического подъема и расцвета строительной отрасли в Латвийской Республики: огромное количество строительных проектов (т.е. повсеместная стройка коммерческих и некоммерческих объектов), которые было возможно получить при достаточно небольших усилиях, поскольку спрос превышал предложение. Стремительный рост всех показателей Фирмы (увеичение оборота, активов, прибыли) был достигнут всего за один 2006-ой год. Здесь необходимо вспомнить несколько специфических факторов, характеризующих строительную отрасль Латвийской Республики того времени в целом и деятельность строительных фирм: 1) люди, работающие в строительной отрасли (также в сфере недвижимости), от низшего звена до руководящих должностей, получали огромные вознаграждения (зарплаты) по сравнению с другими отраслями; 2) специфика получения строительных заказов - объектов государственных и самоуправленческих конкурсов заключалась в том, что фирмы сознательно занижали сметную стоимость, подаваемую конкурсным комиссиям, и затем, в процессе выполнения заказа, получали прибыль за счет дополнительных смет на дополнительные «непредвиденные» работы. Также, вполне законно, по постоянно затягивались сроки выполнения строительных проектов. Эти факторы создавали следующую ситуацию: Фирма начинает реализацию проекта за счет авансовых платежей (рост дебиторской задолженности виден в показателях Фирмы), заказывает материалы, выполняет работы (наблюдается рост кредиторской задолженности), потихоньку растягивая сроки выполнения проекта (что, в свою очередь, увеличивает себестоимость проекта), выполняет дополнительные работы, и только в конце, после сдачи объектов в эксплуатацию, получает окончательный расчет. Вполне вероятно, что по причине затянутых сроков выполнения, а также недостаточности собственных свободных средств, где-то в середине реализации сроительного проекта Фирме приходилось как бы «заимствовать» средства, полученные авансом за другие, позднее выигранные строительные заказы. После окончания первого в цепочке строительного проекта Фирма получала окончательный расчет от заказчика, и «перенаправляла» эти деньги на выполнение следующих в цепочке строительных проектов, из которых, возможно, были «заимствованы» средства на первый проект, и так далее. Из-за того, что на Фирме всем руководил только один человек, очевидно, что не производились предварительные надлежащие расчеты денежных потоков и окупаемости строительных проектов, что, возможно, явило своим результатом недостаточную прибыльность получаемых заказов и их высокую себестоимость (что подтверждают данные отчетов о прибыли и убытках). Начало экономического кризиса, резкий обвал рынка недвижимости и остановка, а затем стремительный спад строительной отрасли привели Фирму к грани банкротства: отсутствие новых заказов (из авансовых платежей по которым можно «финансировать» текущую хозяйственную деятельность), нежелание руководства Фирмы сокращать штат производственных работников и объемы вознаграждений, затянутые сроки выполнения существующих строительных проектов и начало задержек выплат дебиторской задолженности постепенно приводят Фирму к ситуации, когда себестоимость проектов на 10% превышает нетто-оборот, что вкупе с другими внутренними факторами -показателями (превышение расходов над доходами от прочей хозяйственной деятельности, большие процентные платежи, списание стоимости долгосрочных финансовых вложений и краткосрочных ценных бумаг) приводит к миллионным убыткам, потери конкурентоспособности и отсутствию финансовой стабильности Фирмы. На конец 2009 года Фирма не может выполнить свои кредитные обязательства, вполне вероятно, что также не может закончить свои последние строительные проекты и получить денежные средства от заказчиков (сумма дебиторской хадолженности достаточно велика).

Как варианты выхода из данной ситуации для Фирмы можно было бы порекомендовать:

- получение беспроцентного займа от материнского эстонского холдинга (либо от кредитного учреждения, что маловероятно, т.к. банки во время кризиса перестали выдавать кредиты) на поддержание текущей хозяйственной деятельности вкупе с резким сокращением штата, объема вознаграждений, строгого и тщательного расчета и анализа денежного потока, себестоимости проектов и работ, активным поиском новых строительных заказов;

- анализ и оценка полезности и целесообразности участия Фирмы в капитале дочерних и ассоциированных предприятий и компаний, и продажа долей этих предприятий.

К сожалению, в 2010 году ни один из вариантов по выходу из кризисной для Фирмы ситуации не был осуществлен, за исключением резких сокращений штата, что не помогло Фирме улучшить свое положение, и в середине 2010 года ООО «Abagars» подало иск о признании себя неплатежеспособной, который был удовлетворен.

Список использованных источников

1. Герасименко, Маркарьян, Маркарьян, Финансовый анализ. 8-е изд, перераб. и доп, М.: КноРус, - 2010, 272 с.

2. Драгункина, Соснаускене, Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности, практич.пособие, М.: Экзамен, - 2008, 224 с.

3. Ионова, Селезнева, Финансовый анализ: учебник. 2-е изд., перераб. и доп., М.: Проспект, - 2010, 624 с.

4. Зимин., Солопова, Практикум по анализу и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятия, М.: КолосС, - 2010, 312 с.

5. Негашев, Шеремет, Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций, Практическое пособие, 2-е изд., перераб.и доп., М.: Инфра-М, - 2010, 208 с.

6. Пласкова, Анализ финансовой отчетности. Учебник, М.: Эксмо, - 2010, 384 с.

7. Центральное статистическое бюро Латвийской Республики, Интернет-ресурс: www.csb.lv

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Анализ финансовой отчетности. Баланс. Отчет о прибылях и убытках. Горизонтальный отчет финансовой отчетности. Вертикальный отчет финансовой отчетности. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ производственной себестоимости продукции.

    курсовая работа [259,4 K], добавлен 30.05.2008

  • Основные цели и виды деятельности ОАО "НЗХК". Структура видов продукции. Организационная структура управления. Динамика численности персонала. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Эффективность финансовой деятельности организации.

    контрольная работа [2,9 M], добавлен 17.11.2015

  • Понятие, значение, цель анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Газпром". Вертикальный и горизонтальный анализы форм №1 "Бухгалтерский баланс", №2 "Отчет о прибылях и убытках" и ликвидности баланса.

    курсовая работа [218,6 K], добавлен 17.06.2013

  • Содержание и задачи системы управления финансами фирмы. Основные функции и принципы системы управления финансами фирмы. Управление активами и пассивами предприятия в целях поддержания платежного баланса и обеспечения необходимой ликвидности предприятия.

    курсовая работа [82,8 K], добавлен 04.04.2015

  • Особенности управления финансами коммерческих организаций. Составление бюджета денежных средств, планового отчета о прибылях и убытках. Построение графика критического объема продаж. Расчет коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости фирмы.

    контрольная работа [61,3 K], добавлен 02.09.2012

  • Лизинг как форма долгосрочного кредитования фирмы. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса, оценка ликвидности и финансовой устойчивости, обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования. Расчет типа финансовой устойчивости предприятия.

    контрольная работа [81,7 K], добавлен 01.06.2015

  • Повышение финансовых показателей деятельности ООО "Водоканал-Сервис". Оценка Формы 1 "Бухгалтерский баланс". Горизонтальный и вертикальный анализ агрегированного баланса, прибыли и рентабельности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

    дипломная работа [302,2 K], добавлен 27.07.2013

  • Понятие и сущность финансовых потоков фирмы и стратегического управления ими. Анализ структуры активов и пассивов предприятия, финансовой устойчивости. Оценка ликвидности баланса, Анализ финансовых результатов деятельности и факторов, влияющих на него.

    отчет по практике [128,8 K], добавлен 11.07.2015

  • Раскрытие сущности и описание структурных элементов финансов предприятия, их значение в деятельности фирмы. Оценка финансового состояния и системы управления финансами СП ОАО "Бухарагипс". Резервы роста и эффективность финансового менеджмента фирмы.

    дипломная работа [391,1 K], добавлен 08.07.2013

  • Составляющие содержания финансовой устойчивости фирмы. Организационно-экономическая характеристика ООО "Калининская АЭС-сервис "Ресторан "Радеж". Прогнозный отчет о финансовых результатах деятельности. Прогнозный бухгалтерский баланс организации.

    курсовая работа [299,3 K], добавлен 24.07.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.