Управление финансовой устойчивостью ООО "Кубаньфарфор"

,

где:

ДП -- величина долгосрочных пассивов;

ВА -- величина внеоборотных активов.

К ^дв _{стр 2012г.=} 139010 / 6140 = 22,64

К ^дв _{стр 2013г.} = 135457 / 5401 = 25,08

Данный коэффициент показывает, что 22,64 % составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия на начало отчетного периода.

Можно говорить о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.

6. Коэффициент структуры заемного капитала ():

К ^зк _{стр 2012г.} = 139010 / 33749 =4,118

К ^зк _{стр 2013 г.}= 135457 / 45274 = 2,994

Показатель показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, что краткосрочные средства обычно берутся на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности в размере 2,944.

7. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов (К ^кз):

,

где:

КЗ -- кредиторская задолженность;

ПП -- прочие краткосрочные пассивы.

К ^кз _{2012 г.} = 105261/(24951+139010)= 0,642

К ^кз _2013г. = 90183/ (7008+135457) = 0,633

Данный коэффициент показывает долю этой задолженности в общей сумме обязательств предприятия. Так, на начало и конец 2013 г. он составил 0,642 и 0,633 соответственно. Это означает, что на предприятии в отчетном периоде доля заемных средств в общей сумме обязательств снизилась, хотя осталась достаточно большой.

Представим полученные показатели в сводной таблице:

Таблица 12 - Коэффициенты, необходимые для анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала на ООО «Кубаньфарфор» на конец отчетного периода составляет 0,309, что очень далеко от рекомендуемой нормы, следовательно, предприятие не имеет собственных средств, а источники формирования -- краткосрочные займы. Следовательно, говорить о финансовой независимости предприятия не приходится.

2. Коэффициент манёвренности собственных средств снизился к концу года и составил 3,155. Предприятие не имеет финансовой автономии и полностью зависит от кредиторов.

3. Еще один важный показатель - коэффициент финансовой зависимости. Слишком низкий коэффициент говорит о слишком осторожно подходе организации к привлечению заемного капитала и об упущенных возможностях повысить рентабельность собственного капитала за счет использования эффекта финансового рычага.

При анализе финансовой устойчивости предприятия следует учитывать множество факторов, влияющих на данных показатель. Оценивая лишь значения одних коэффициентов, не беря в учет другие показатели, мы не можем говорить об объективной оценке финансовой устойчивости.

При проведении анализа финансового состояния организации мы пришли к выводу, что предприятие достаточно успешно функционируют и выявили проблему, которую исследовали в данном пункте -- отсутствие собственных оборотных средств, что позволило нам определить финансовое состояние предприятия как неустойчивое, однако, учитывая показатели платежеспособности, ликвидности, рентабельности и др. с уверенность можно сказать, что проблема существует, но она не оказывается главенствующей и определяющей всю стратегию ООО «Кубаньфарфор».

Предприятие в целом функционирует успешно и является одним из крупнейших предприятий подобного типа.

В чем же причина разрозненности анализа и оценки финансовой устойчивости па общепринятой методике с реальной действительностью. Дело в том, что любой анализ, тем более финансовой направленности, должен быть, прежде всего аналитическим, т.к. с помощью цифр иногда сложно показать реальное состояние дел. Так, финансовые коэффициенты показывают нам, что коэффициенты финансовой устойчивости настолько низки, что предприятие находится на стадии разорения, однако мы видим, что это не так.

Причина в том, что для того, чтобы произвести компетентный анализ финансовых показателей, нужно рассчитывать не только данные коэффициенты, а также учитывать ряд факторов, которые не выявляются при использовании математической модели анализа, но оказывают огромное влияние на всю деятельность предприятия в целом.

Показатели финансовой устойчивости, которые были рассчитаны во второй главе, более объективны в том смысле, что характеризуют не состояние предприятия, а состояние отдельных статей баланса ООО «Кубаньфарфор».

Финансовая устойчивость предприятия была оценена низко лишь из-за одного фактора, который, естественно оказывает влияние на деятельность и финансовое благополучие предприятия -- фактора соотношения собственных и заемных средств.

Дело в том, что наше предприятие не имеет собственных оборотных средств. Однако это не мешает предприятию успешно существовать на российском рынке и повышать показатели прибыльности, ликвидности, эффективности, рентабельности и др.

Однако ООО «Кубаньфарфор» финансово зависимое предприятие от кредиторов, банков, других организаций. Усугубляет ситуацию структура заемного капитала. Все заемные средства организации носят краткосрочный характер, что подразумевает ежегодные выплаты из оборотных средств (изымания). Предприятие компенсирует потерю оборотных средств с помощью новых займов, тем самым погружая себя в замкнутый круг. Конечно, в мировой практике существуют примеры, когда предприятия успешно функционируют и не имея собственных источников покрытия оборотных средств. Примером могут служить японские предприятия, где доля заемных средств, скажем по отношению к Соединенным Штатам, в среднем на 50-80 процентов выше. Но стоит учитывать и то, что Япония - страна с развитой экономикой, стабильным экономическим положением, низкими темпами инфляции, сильными устоявшимися традициями как в личной жизни, так и в бизнесе.

В условиях российской экономики, конечно сложно говорить о том, что предприятие может чувствовать себя уверенно находясь в зависимости от кредиторов. В настоящий момент уже предпринимаются меры по увеличению финансовой автономности предприятия. В частности, Австрийский банк выделяет 9-и миллионный долгосрочный кредит. Мы видим возможность увеличения финансовой независимости предприятия именно в привлечении долгосрочных кредитов, т.к. это позволит какое-то время не изымать из оборотных средств средства, создать мощные резервы собственных средств и источники формирования оборотных средств.

Появление у предприятия собственных оборотных средств и источников формирования собственных средств позволит огранизации внедрять новые технологии, совершенствовать продукцию, выпускать более качественные товары по более низкой цене, финансировать научные исследования, расширять рынки сбыта и др.

Акционерное общество также имеет и другие возможности пополнения своих «счетов», например, выпуск акций. Однако стоимость акций должна перекрываться уровнем уставного капитала.

Анализ финансового состояния данного предприятия показал, что предприятие вполне конкурентно не только на отечественном рынке, но и на внешних рынках.

3.2 Резервы улучшения финансовой устойчивости организации

Подводя итог проведенного анализа, постараемся обобщить полученные данные и дать общую оценку финансового состояния предприятия, выявить наметившиеся тенденции и предложить пути и способы улучшения его финансовых показателей.

Данные, анализа финансового состояния ООО «КУБАНЬФАРОР» показывают, что финансовое положение предприятия в отчетном году изменилось кардинальным образом, причем в значительной степени оно ухудшилось (произошло падение большинства показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия). В связи со значительным абсолютным приростом внеоборотных активов, который почти в 3,5 раза превысил прирост за соответствующий период оборотных активов, соотношение между ними составило на конец года 65,4% к 34,6%. Наибольшую долю в структуре оборотных активов занимают труднореализуемые активы. Запасы и затраты увеличились на 11050,0 тыс. руб. (в том числе сырье и материалы на 11050,0 тыс. руб.). Существенно снизилась доля денежных средств и финансовых вложений - на 8,1 процентный пункт (-13329,0 тыс. руб.) и 1,2 процентных пункта (+2054,0 тыс. руб.) соответственно. При этом возросла доля дебиторской задолженности, которая увеличилась за год на 10876,0 тыс. руб. и составила на конец года 11176,0 тыс. руб. Удельный вес производственных запасов в общей сумме оборотных активов составляет 53,7%, в абсолютном выражении они выросли по сравнению с началом года на 11197,0 тыс. руб. Существенные изменения к концу анализируемого периода произошли в структуре источников. Так, если на начало года собственные источники составляли 82,9%, то к концу - 62,9%, заемные же источники составляли на начало года 17,1%, а к концу - 37,4%.

Наблюдается резкое падение показателей ликвидности предприятия на конец 2013 года по сравнению с его началом. Низкая ликвидность баланса является сигналом о возникновении трудностей с погашением задолженности.

Невысокими являются и показатели, характеризующие деловую активность предприятия. Отмечая отрицательные моменты, характеризующие финансовое состояние анализируемого предприятия следует отметить и определенные положительные тенденции, наметившиеся в его работе. К ним можно отнести, прежде всего, почти двукратное увеличение выручки от реализации продукции и тот факт, что все-таки, по итогам работы за 2013 год, предприятием получена прибыль в размере 13753,0 тыс. руб., что в 7,9 раза больше чем в предыдущем отчетном периоде. Увеличились также и показатели рентабельности предприятия. Капитализация предприятия увеличилась почти в 1,5 раза.

Основной причиной структурных изменений и того финансового положения, в котором оказалось ООО «Кубаньфарфор» к концу 2013 года стало то, что в этом году значительные средства предприятия были направлены на приобретение нового производственного оборудования. Об этом свидетельствует прирост основных средств на 77131,0 тыс. руб. или на 98,3%. Введение в эксплуатацию новых основных фондов обеспечило значительный прирост выручки от реализации и прибыли, вместе с тем анализ показал, что предприятие не смогло привлечь долгосрочные кредитные ресурсы для финансирования данного проекта, и фактически было вынуждено провести техническое перевооружение за счет собственных оборотных средств (полностью их израсходовав), что негативным образом повлияло, прежде всего, на ликвидность и платежеспособность предприятия, а также другие показатели. Сложилась ситуация, при которой предприятие на 76,9% вынуждено финансировать свои оборотные активы за счет средств поставщиков и подрядчиков. Частой причиной непредусмотренных колебаний фактических запасов могут быть недостатки в организации производства: неритмичность выпуска продукции, невыполнение плана освоения новых ее видов, изменение ассортимента продукции, недостатки в организации ее сбыта, недостатки планирования и учета и др. Исходя из проведенного анализа, можно сделать следующие предложения, которые позволят предприятию улучшить его финансовое состояние. Первостепенной задачей, которую должно поставить перед собой предприятие является увеличение собственных оборотных средств, дабы не допустить ситуации, при которой оно будет вынуждено реализовывать свои внеоборотные активы с целью покрытия срочных обязательств. На первоначальном этапе целесообразным является получение банковского кредита на эти цели.

Быстро исправить ситуацию с потерей предприятием собственных оборотных средств можно путем заключения сделки с банком или лизинговой компанией, при которой последний выкупает у ООО «Кубаньфарфор» часть оборудования и передает его предприятию на условиях лизинга («возвратный лизинг»). Основным источником пополнения собственных оборотных средств, да и собственных источников предприятия в целом, должна стать прибыль от реализации товаров, выполнения работ (оказания услуг). В этой связи предприятию необходимо наращивать объемы производства и реализации продукции за счет привлечения новых клиентов, путем расширения ассортимента выпускаемой продукции.

Одновременно должна вестись работа по повышению конкурентоспособности выпускаемой продукции, прежде всего за счет повышения ее качества и снижения затрат на производство, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Чтобы обеспечить бесперебойный производственный процесс и реализацию продукции, производственные запасы должны быть оптимальными. В связи с тем, в отчетном периоде выявлены значительные излишние запасы, то следует установить виновных лиц, внести необходимые изменения в договоры с поставщиками. Надо уточнить, не завозятся ли сырье и материалы необоснованно крупными партиями и преимущественно в конце месяца. На основании карточек складского учета сырье и материалы необходимо распределить на следующие группы: материалы и сырье, длительное время находящиеся без движения; длительное время не вовлекаемые в производство, но продолжающие поступать на предприятие; материалы, поступление которых значительно превышает их расход. Мероприятия, направленные на сокращение излишних остатков сырья и материалов позволят предприятию увеличить наличность и сократить кредиторскую задолженность перед поставщиками.

В целях повышения деловой активности предприятия, ускорения оборачиваемости его оборотных активов, при предоставлении покупателям и заказчикам коммерческого (товарного) кредита, целесообразным является использование такого банковского инструмента как факторинг (финансирование под уступку денежного требования). Кроме того, для стимулирования клиентов, чтобы они покупали продукцию по предоплате или с минимальной отсрочкой платежа можно разработать систему поощрений, включающую скидки от цены поставляемых товаров.

Одним из способов кардинальным образом улучшить финансовое состояние предприятия, может быть привлечение средств учредителей, путем увеличения ими уставного фонда предприятия, либо поиск стратегического инвестора.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Для принятия управленческих решений как внешним, так и внутренним пользователям необходимо знать, как долго предприятие может находиться в том или ином состоянии или как скоро произойдет переход из одного состояния в другое. На наш взгляд, это одна из важнейших задач, стоящих перед финансовым анализом, который должен дать ответ именно об устойчивости состояния, в котором находится предприятие, то есть, имеются ли у данного предприятия собственные ресурсы для того, чтобы поддержать в дальнейшем нормальное состояние или выйти из предкризисного или кризисного состояния. Таким образом, финансовая устойчивость организации - это такое состояние активов, их распределение и использование, которое обеспечивает функционирование предприятия с максимальной эффективностью и оптимальным риском.

Финансовая устойчивость ООО «Кубаньфарфор» характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно. Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Финансово-устойчивая, платежеспособная организация имеет конкурентные преимущества перед другими организациями той же сферы деятельности в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров, своевременно и полностью погашает свои обязательства перед бюджетом, работниками, акционерами, кредитными и другими финансовыми учреждениями. Чем выше финансовая устойчивость организации, тем более она независима от изменения рыночной конъюнктуры и тем меньше риск банкротства.

Для принятия управленческих решений как внешним, так и внутренним пользователям необходимо знать, как долго предприятие может находиться в том или ином состоянии или как скоро произойдет переход из одного состояния в другое. На наш взгляд, это одна из важнейших задач, стоящих перед финансовым анализом, который должен дать ответ именно об устойчивости состояния, в котором находится предприятие, то есть, имеются ли у данного предприятия собственные ресурсы для того, чтобы поддержать в дальнейшем нормальное состояние или выйти из предкризисного или кризисного состояния. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние активов, их распределение и использование, которое обеспечивает функционирование предприятия с максимальной эффективностью и оптимальным риском.

По данным финансовой отчетности ООО «Кубаньфорфор» проведена оценка финансовой устойчивости за три года. В результате проведенного анализа было выяснено, что общая стоимость имущества организации за 2013 год увеличилась на 26% (16668 тыс.руб.). В основном, это произошло за счет увеличения постоянных (внеоборотных) активов, которые, в свою очередь, возросли на 6691тыс.руб. за счет стоимости основных средств и за счет долгосрочных финансовых вложение в сумме 9000 тыс.руб., которых в 2012 году вообще не было. Стоимость оборотных активов увеличилась на 14%. Материальные оборотные средства увеличились за счет увеличения расходов будущих периодов на 76%. Довольно большая часть средств отвлечена у предприятия в дебиторскую задолженность, причем позитивным фактором является снижение ее доли в общей сумме средств предприятия на 3,5%; Краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 489 тыс. руб. Рост дебиторской задолженности объясняется тем, что предприятие повысив объем реализации вынуждено иногда контактировать с партнерами, которые могут задержать расчеты за продукцию (услуги).

За анализируемый период произошли значительные изменения в структуре источников собственных средств предприятия. Величина собственных источников средств организации возросла на 41%, а величина заемных источников формирования активов такова: долгосрочные обязательства на конец года отсутствуют, а краткосрочные увеличились на 73%.

Размер уставного капитала за анализируемый период не изменился и остался равным 10 тыс.руб., однако его удельный вес в составе источников собственного капитала снизился с 4,79 % до 3,80 %..

На основании структурного анализа баланса можно сказать о нормальной финансовой устойчивости предприятия, так как:

-доля собственных источников средств увеличилась, причем нераспределенную прибыль можно рассматривать как источник пополнения активов;

-валюта баланса возросла на 29%, что превышает темпы инфляции и свидетельствует о неплохом финансовом состоянии организации;

-собственный капитал превышает заемный, то же можно сказать и о темпах их прироста;

-соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей и темпы их прироста практически одинаковы;

-увеличилась сумма свободных денежных средств предприятия за счет краткосрочных финансовых вложений в сумме 784 тыс.руб. Это произошло не смотря на уменьшение суммы денежных средств на 207 тыс.руб.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что исследования структуры баланса дают довольно обоснованную оценку устойчивости финансового положения предприятия.

Рассчитанные коэффициенты ликвидности и платежеспособности показали, что на отчетную дату предприятие не имеет возможности покрывать кредиторскую задолженность за счет имеющихся денежных средств. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие за счет денежных средств должно покрывать 20-50% краткосрочных обязательств. Однако в нашем случае в 2013 г. за счет наиболее ликвидных активов покрывалось только 14%, причем в 2012 г. данный показатель не изменился. Коэффициент текущей ликвидности показывает отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам, причем оборотных активов должно быть больше, более чем в 2 раза, чтобы предприятие было платежеспособным. У организации не существует проблем с платежеспособностью, так как текущая ликвидность > 1.

Следовательно, предприятие подвергалось риску текущей неплатежеспособности, так как если взыскать всю дебиторскую задолженность и направить на погашение кредитов и кредиторской задолженности, то останется сумма непогашенных платежей.

По результатам анализа финансовой устойчивости был сделан вывод, что финансовое положение неустойчиво. Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов. На предприятии коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования меньше норматива и составляет минус 0,19% на начало года и минус 0,12% на конец года. Это свидетельствует о необеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственные оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно. Увеличить собственные оборотные средства можно с помощью увеличения долгосрочного заимствования, можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит или нарастить собственный капитал, путем увеличения Уставного капитала. Однако истинное финансовое положение предприятия не так «плачевно», как это представляется по проведенным расчетам. Вместе с тем, ООО «Кубаньфарфор» имеет достаточно стабильный рынок сбыта, и его успех целиком зависит от правильной стратегии поведения на рынке. Эффективная стратегия сбыта, борьбы за своего клиента позволяет ему иметь достаточно высокие резервы финансовых средств для снижения риска.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Баканов М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д.Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2011

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и Статистика, 2010

3. Едронова В.Н. Учет и анализ финансовых активов / В.Н.Едронова., Е.А. Мизиковский. - М: Финансы и статистика,2011

4. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия / А.Н. Жилкина - М.: ИНФРА-М, 2013. - 332 с.

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности / В.В.Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2010

6. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки / М.Н. Крейнина. - М.: ИКЦ «Дис», 2011

7. Любушкин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Н.П.Любушкин., В.Б.Лещева. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010

8. Новодворский В.Д. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ / В.Д.Новодворский, Л.В. Пономарева, О.В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учет, 2012

9. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства / Д.С. Моляков. - М.: ФиС, 2013

10. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия / Л.В. Прыкина. - М.: ЮНИТИ, 2012

11. Родионова В.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции / В.М. Родионова, М.А. Федотова. - М.: Перспектива, 2012. - 98 с

12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В.Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2011 - 336 с.

13. Сафин Ф.М. Сущность и факторы экономической устойчивости // Вестник ТИСБИ. - 2012

14. Скоун Т. Управленческий учет / Т.Скоун. - М.: Изд-во ЮНИТИ, 2010

15. Стоянов Е.А. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия / Е.А.Стоянов, Е.С.Стоянова. - М.: Перспектива, 2010

16. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2013

17. Финансовое управление фирмой /под ред. В.И. Терехина -- М.: Экономика, 2010

18. Финансы. Денежное обращение. Кредит / под ред. Л.П. Окунева -- М.: ЮНИТИ, 2010

19. Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий - М.: 2010

20. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: ИНФРА- М, 2012

21. Шеремет А.Д. Финансовый анализ в современных условиях рынка / А.Д. Шеремет, Е.П. Негашев // Финансовая газета - 2012

22. Шим Дж., Сигел Дж. Методы управления стоимостью и анализа затрат/ - М. : Филинъ, 2012

23. Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Л.Н. Чечевицына, И.Н. Чуев. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2010

24. Экономика фирмы /под ред. В.И. Терехина. -- Рязань: Стиль, 2010

Размещено на Allbest.ru