Управление финансовой устойчивостью ООО "Кубаньфарфор"

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Сущность и значение финансовой устойчивости в деятельности организации

1.2 Основные подходы и методы оценки финансовой устойчивости организации

2. КРАТКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «КУБАНЬФАРФОР»

3. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «КУБАНЬФАРФОР»

3.1 Анализ системы показателей, отражающих финансовую устойчивость организации

3.2 Резервы улучшения финансовой устойчивости организации

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ



ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятий на внутреннем и международном рынках. В условиях рынка финансово-хозяйственная деятельность предприятия осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных финансовых ресурсов, за счёт заёмных средств. Поэтому необходимо знать какова финансовая независимость предприятия от заемного капитала и, какова финансовая устойчивость предприятия.

Финансово устойчивое предприятие свободно может маневрировать денежными средствами и путем эффективного их использования может обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции.

Степень финансовой устойчивости предприятия интересует инвесторов и кредиторов, так как на основе её оценки они принимают решения о вложении средств в предприятие, поэтому вопросы управления финансовой устойчивостью предприятия являются весьма актуальными для предприятия.

Анализ и диагностика финансовых результатов деятельности предприятия - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении. А это в свою очередь обеспечивает выживаемость и стабильное положение предприятия на рынке.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Предмет работы - финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой устойчивости.

Объектом исследования является Общество с Ограниченной Ответственностью «Кубаньфарфор».

Одним из важных условий успешного управления финансами предприятий является анализ и диагностика его финансового состояния и финансовой устойчивости. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы укрепления финансового состояния предприятия и его платежеспособности. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия и его подразделений. Достижение поставленной цели обеспечивается решением следующих задач:

1. изучить теоретические основы управления финансовой устойчивостью предприятия;

2. рассмотреть основные методы анализа финансовой устойчивости предприятия;

3. выявить факторы, влияющие на изменение показателей финансовой устойчивости предприятия;

4. провести комплексный анализ финансовой устойчивости для оценки финансового состояния предприятия;

5. разработать предложения по укреплению финансовой устойчивости предприятия.

В первом разделе рассматриваются содержание, основные понятия управления финансовой устойчивостью, задачи и информационная база анализа финансовой устойчивости.

Во втором разделе дается характеристика деятельности организации.

Во третьей части производится оценка финансовой устойчивости и предложения по ее укреплению.

При написании курсовой работы использовались как методические пособия, так и публикации отечественных и зарубежных авторов таких как Шеремет А.Д., Негашев Е.П., Любушин Н.П., Савицкая Г.В., Дж. Шим, Дж. Сигел, посвященных данной проблеме, законодательные и нормативные акты, федеральные законы, специальная экономическая литература по теме исследования и годовые бухгалтерские отчеты ОАО «КУБАНЬФАРФОР» за 2011-2013 г.г.



1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Сущность и значение финансовой устойчивости в деятельности организации

В экономической литературе до настоящего времени не выработан единый подход к определению финансовой устойчивости предприятия.

По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым классификации финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости. Ими выделено четыре типа финансового состояния, в которых может находиться предприятие: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние. Следует обратить внимание на то, что для оценки финансовой устойчивости предприятия ими рекомендована определенная, только ей присущая система показателей, в которую не входят показатели платежеспособности, ликвидности, рациональности размещения и использования имущества [21].

Позицию, почти полностью совпадающую с названными выше авторами, занимает Едронова В.Н., хотя она и не дает определения сущности финансового состояния и финансовой устойчивости, это видно из содержания ее работы [3].

Финансовая устойчивость - это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск целеполагающих возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания, утверждает Н.П. Любушин [7]. Чуев И.Н. подразумевает под финансовой устойчивостью предприятия его способность отвечать лишь по своим долгосрочным обязательствам, в то время, как Чечевицына Л.Н. считает, что сущностью финансовой устойчивости является обеспечение всех его запасов и затрат источниками их формирования. Таким образом, финансовая устойчивость по Колчиной при прочих равных условиях требует большей обеспеченности, нежели финансовая устойчивость по Ковалеву [23].

Наибольшие требования к финансовой устойчивости предприятия предъявляет представитель Балтийской научно-финансовой школы Сергеев В.Н. Он считает, что необходимым условием признания состояния предприятия финансово устойчивым является его развитие на основе роста прибыли капитала, при сохранении платежеспособности и кредитоспособности [17].

Значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики и общества в целом слагается из его значения для каждого отдельного элемента этой системы:

- для государства в лице налоговых и других органов аналогичного назначения - своевременная и полная уплата всех налогов и сборов в бюджеты различных уровней. От этого зависит использование доходной части бюджета, а также возможность в полной мере реализовать свои функции и выполнить обязательства, что в конечном счете может привести к разным негативным последствиям на государственном и региональном уровнях;

- для внебюджетных фондов, образующихся под эгидой государства, - своевременное и полное погашение задолженности по отчислениям в данные фонды. Невыполнение предприятиями своих обязательств влечет нарушения в их работе, в частности в области выплат пенсий, пособий по уходу за детьми, пособий по безработице и т.д.;

- для работников предприятия и прочих заинтересованных лиц - своевременная выплата заработной платы, обеспечение дополнительных рабочих мест. Кроме того, увеличение доходов предприятия приводит к увеличению фондов потребления, а значит, и к улучшению материального благополучия работников данного предприятия;

- для поставщиков и подрядчиков - своевременное и полное выполнение обязательств. Для них эти моменты чрезвычайно важны, так как их доход от основной деятельности формируется из поступлений со стороны покупателей и заказчиков. Изъятие финансовых ресурсов из оборота из-за несвоевременности расчетов ослабляет их финансовое состояние, заставляет для обеспечения нормального функционирования привлекать дополнительные заемные средства, что связано с дополнительными расходами;

- для обслуживающих коммерческих банков - своевременное и полное выполнение обязательств согласно условиям кредитного договора. Невыполнение его условий, неплатежи по выданным ссудам могут привести к сбоям в функционировании банков;

- для собственников - доходность, величина прибыли, направляемой на выплату дивидендов. Для владельцев предприятия значение финансовой устойчивости проявляется как фактор, определяющий его прибыльность и стабильность в будущем;

- для инвесторов (в том числе и потенциальных) - выгодность и степень риска вложений в предприятие. Чем оно устойчивее в финансовом отношении, тем менее рискованны и более выгодны инвестиции в него [5].

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным [7].

Анализ российской практики хозяйствования показывает, что неустойчивое финансовое положение наблюдается как у предприятий, переживающих спад производства и имеющих признаки неплатежеспособности, так и у предприятий, которые, наоборот, отличаются высоким ростом и оборачиваемостью капитала, но имеют высокий уровень условно-постоянных затрат и постепенно теряют прибыль [5]. Изучив взгляды известных авторов, приходим к выводу, что финансовая устойчивость - это составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Рассмотрев сущность и значение финансовой устойчивости в деятельности предприятия, перейдем к изучению основных подходов к оценке финансовой устойчивости предприятия.

1.2 Основные подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала.

Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Вообще, устойчивость предприятия служит залогом выживаемости и основой стабильности положения. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на нее, может быть:

1. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.

2. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

3. Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием(затратами).

4. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [6].

Различают различные подходы к оценке финансовой устойчивости организации, среди которых выделяют [14]: традиционный; ресурсный; ресурсно-управленческий; основанный на использовании стохастического анализа; основанный на использовании теории нечетких множеств; основанный на использовании других специальных методов и моделей расчета.

Традиционный, ресурсный и ресурсно-управленческий подходы реализуются в рамках коэффициентного метода.

Традиционный подход. К традиционному отнесем подход, который использует показатели, характеризующие активы организации, источники их формирования и другие стороны финансово-хозяйственной деятельности без группировки по определенному признаку.

В методике показатели платежеспособности и финансовой устойчивости объединены в одну группу, содержащую 10 коэффициентов:

- платежеспособность общая;

- коэффициент задолженности по кредитам банков и займам;

- коэффициент задолженности другим организациям;

- коэффициент задолженности фискальной системе;

- коэффициент внутреннего долга;

- степень платежеспособности по текущим обязательствам;

- коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами;

- собственный капитал в обороте;

- доля собственного капитала в оборотных средствах;

- коэффициент автономии [14].

Ресурсный подход. Сущность ресурсного подхода заключается в том, что ресурсы рассматриваются как факторы производства, привлекаемые для достижения результата. Различают трудовые, материальные, финансовые, информационные, интеллектуальные ресурсы и пр. Их наличие, состав и эффективность использования определяют объем продаж (выручку), прибыль, себестоимость [14].

При оценке финансовой устойчивости организации актуальным является вопрос о времени ухудшения финансового состояния предприятия. В рамках рассматриваемого подхода таким моментом будет наличие экстенсивных факторов в развитии производства. Наличие экстенсивных факторов свидетельствует об имеющихся резервах, использование которых может вывести организацию из наступающей кризисной ситуации.

Ресурсно-управленческий подход. Эффективность используемых ресурсов зависит от качества управления организацией, что не учитывается в приведенных способах оценки устойчивости. Плохой менеджмент в организации может привести к кризисной ситуации. В связи с этим наращивание экономического потенциала следует дополнить следующим условием: темп роста управленческих расходов на объем выпуска продукции не должен превышать темп роста удельного расхода ресурсов для выпуска этого же объема продукции.

Рейтинговая оценка финансовой устойчивости организаций по периодам исследования определяется в соответствии с алгоритмами. Значимость показателей может изменяться под воздействием внешних условий функционирования организации [21].

Методы и модели, основанные на стохастическом анализе. Выводы о вероятности потери финансовой устойчивости можно делать на основе сопоставления показателей данной и аналогичных организаций, обанкротившихся или избежавших банкротства. Однако в России найти в каждом случае подходящий аналог для сравнения весьма затруднительно, а часто и невозможно. Надежность выводов о возможности потери финансовой устойчивости существенно повышается, если дополнить финансовый анализ прогнозированием вероятности потери финансовой устойчивости организации с использованием методов многофакторного стохастического анализа [15]. Методы и модели, основанные на теории нечетких множеств. Нечеткая логика является одной из наиболее успешных современных технологий для разработки и оценки сложных систем управления организацией. Она заполняет важный промежуток в методах проектирования незатронутыми математическими подходами (например, проект линейного управления) и логическими подходами (например, экспертными системами) в проектировании и оценке эффективности систем [9].

Изучив основные подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия, целесообразно перейти к рассмотрению методики ее анализа.

Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе. При этом необходимо решить следующие задачи:

- объективная оценка финансовой устойчивости;

- определение факторов, воздействующих на финансовую устойчивость;

- разработка вариантов конкретных управленческих решений, направленных на укрепление финансовой устойчивости [8].

Анализ финансовой устойчивости можно условно разделить на:

- анализ абсолютных показателей;

- анализ относительных показателей.

Важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости организации. Наиболее полно финансовая устойчивость может быть раскрыта на основе изучения взаимосвязи между статьями актива и пассива баланса. Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса можно представить следующим образом:

Таблица 1 - Взаимосвязь активов и пассивов баланса

Внеоборотные активы	Долгосрочные заемные средства
	Собственный основной капитал
Оборотные активы	Собственный оборотный капитал
	Краткосрочные заемные средства

Согласно таблице 1 основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является перманентный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала: в этом случае обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов) устойчивыми источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности.

Выделяется 4 ситуации финансового состояния предприятия:

1. предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость - покрытие запасов < собственных оборотных средств (СОС) предприятия.

Условия:

- изменение СОС за анализируемый период = 0;

- изменение собственных и долгосрочных заемных средств, используемых для формирования запасов и затрат предприятия = 0;

- общая величина основных источников для формирования запасов и затрат = 0.

Т.е. абсолютная финансовая устойчивость - полное покрытие затрат и максимальная возможная прибыль.

СОС = собственный капитал + долгосрочные пассивы - внеоборотные активы.

2. нормальная финансовая устойчивость - СОС < покрытие запасов < источники формирования запасов.

Условия: - изменение СОС за анализируемый период < 0;

- изменение собственных и долгосрочных заемных средств, используемых для формирования запасов и затрат предприятия = 0;

- общая величина основных источников для формирования запасов и затрат = 0.

Источники формирования запасов = СОС + ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов + расчеты с кредиторами по товарным операциям.



Нормальная финансовая устойчивость характеризуется платежеспособностью предприятия и показывает, что предприятие для покрытия запасов использует собственные и нормально привлеченные средства.

Нормально привлеченные средства - кредиты банков, займы.

Ненормально привлеченные средства - полученные помимо использования кредитов банков, инвестиционных компаний, займов, т.е. использование части средств необходимых для деятельности предприятия, просроченной кредиторской задолженности и ценных бумаг, не имеющих срока погашения.

3. неустойчивое финансовое положение - покрытие запасов > источники формирования запасов.

Условия:

- изменение СОС за анализируемый период < 0;

- изменение собственных и долгосрочных заемных средств, используемых для формирования запасов и затрат предприятия < 0;

- общая величина основных источников для формирования запасов и затрат = 0.

Неустойчивое финансовое положение складывается, если предприятие для покрытия части своих запасов привлекает ненормальные источники финансирования. У предприятия нарушается платежеспособность, но имеется возможность ее восстановления путем привлечения долгосрочных кредитов и займов.

4. кризисное финансовое положение - покрытие запасов > источники формирования запасов.

Условия: - изменение СОС за анализируемый период < 0;

- изменение собственных и долгосрочных заемных средств, используемых для формирования запасов и затрат предприятия < 0;

- общая величина основных источников для формирования запасов и затрат < 0 [4].

Кризисное финансовое положение характеризуется просроченными кредиторскими задолженностями, т.е. появляются больные статьи баланса.

Рисунок 1 - Классификация финансовых ситуаций по степени устойчивости финансового состояния.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, рассчитываемый как разность между величинами источников средств и запасов. Рассмотрение различных методических подходов к анализу и оценке финансовой устойчивости позволило выделить следующие основные относительные показатели финансовой устойчивости:

1) коэффициент финансовой автономии (финансовой независимости);

2) коэффициент финансовой устойчивости;

3) коэффициент финансовой зависимости;

4) коэффициент финансирования;

5) коэффициент инвестирования;

6) коэффициент постоянного актива;

7) коэффициент финансового левериджа (рычага), или коэффициент финансового риска;

8) коэффициент маневренности собственного капитала;

9) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами.

Характеристика относительных показателей финансовой устойчивости приведена в таблице 2.

Таблица 2 - Характеристика относительных показателей финансовой устойчивости

Показатель	Способ расчета	Характеристика
1.Коэффициент автономии (финансовой независимости)	отношение собственного капитала к валюте баланса	показывает степень независимости от заемных источников средств
2.Коэффициент финансовой устойчивости	отношение суммы собственного капитала и долгосрочных заемных средств к валюте баланса	показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
3. Коэффициент финансовой зависимости	отношение заемного капитала к валюте баланса	показывает степень зависимости от заемных источников средств
4. Коэффициент финансирования	отношение собственного капитала к заемному капиталу	показывает величину собственных средств, приходящихся на каждый рубль заемных, вложенных в активы предприятия.
5. Коэффициент инвестирования	отношение собственного капитала к стоимости внеоборотных активов	показывает в какой мере собственный капитал покрывает производственные инвестиции
6. Коэффициент финансового левериджа (рычага), или коэффициент финансового риска	отношение заемного капитала к собственному капиталу	показывает сколько заемных средств компания привлекла на рубль собственных
7. Коэффициент маневренности собственного капитала	Отношение разности собственного капитала и внеоборотных активов к собственному капиталу	показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими.
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	отношение величины собственных оборотных средств к сумме оборотных активов	Показывает достаточность собственных оборотных средств для финансирования оборотных активов

Рассчитанные фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы [12].

Не менее важным является применение методов графического и табличного финансового анализа, включая анализ финансовой устойчивости. Графический способ финансового анализа позволяет оценить финансовое состояние как предприятия в целом, так и отдельных объектов финансового анализа. Он осуществляется с помощью графического отображения в относительных или абсолютных величинах показателей финансовой отчетности на балансограмме на начало и конец анализируемого периода для последующей оценки финансового состояния предприятия в прошлом и настоящем, а также прогнозирования финансового состояния в будущем. Балансограмма представляет собой диаграмму, отображающую соотношение между финансовыми показателями предприятия, расположенными в шести колонках [10].

Табличный способ анализа и оценки финансового состояния предприятия осуществляется с помощью расчетных таблиц абсолютных значений показателей и их удельных величин, темпа прироста для оценки показателей структуры, динамики и структурной динамики.

Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:

§ абсолютная финансовая устойчивость;

§ нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность организации;

§ неустойчивое финансовое состояние;

§ кризисное финансовое состояние.

В основе устойчивости финансового состояния организации лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными). Если обеспеченность названных запасов источниками - это сущность финансовой устойчивости, то платежеспособность - это внешнее проявление финансовой устойчивости.

В таблице 3 приведена характеристика типов финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 3 - Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
1	2	3
Абсолютная финансовая устойчивость. Имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании);	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость. Выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании);	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; эффективная производственная деятельность
Неустойчивое финансовое положение. Может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств).	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние. При данном состоянии организация находится на грани банкротства. В этом случае величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).	Все возможные источники покрытия затрат	Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Таким образом, об уровне финансовой устойчивости позволяют судить отдельные показатели, а именно коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных оборотных средств, коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов, коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования, коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Усилению устойчивости финансового состояния может способствовать ускорение оборачиваемости капитала в оборотных активах, обоснование уменьшения запасов (до норматива); пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.



2. КРАТКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «КУБАНЬФАРФОР»

Общество с ограниченной ответственностью производственно-коммерческая фирма «Кубаньфарфор» (далее - общество) является юридическим лицом с иностранными инвестициями, созданным в соответствии с действующим законодательством РФ, и пользуется защитой, гарантиями и льготами, установленными Федеральным законом РФ от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ». Место нахождения общества: РФ, г. Краснодар, ул. Новороссийская, 236.

Общество создано без ограничения срока его деятельности.

«Кубаньфарфор» - единственный на Кубани производитель фарфоро-фаянсовой продукции.

Это первый в СССР фарфоро-фаянсовый завод, построенный в 1960г. С тех пор и по сей день на заводе используется товарный знак в виде парящей чайки, который широко известен в России и во многих странах мира.

На сегодняшний день «Кубаньфарфор» является безусловным лидером российского фарфоро-фаянсового производства с долей в общем российском объеме производства 35,8%. Кроме того, завод является единственным в СНГ производителем фаянсовой посуды. В «низкоценовом» сегменте он практически не имеет конкурентов.

«Кубаньфарфор» имеет налаженную сбытовую сеть, поставляя свою продукцию во многие регионы России и на экспорт, в страны ближнего зарубежья.

Ежегодно на заводе выпускается более 50 млн.изделий. Завод имеет устойчивое финансовое положение и стабильное поступательное развитие.

Целью общества является извлечение прибыли. Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

- производство фарфоровых, фаянсовых изделий, производство иных изделий;

- торговля фарфоровыми, фаянсовыми изделиями, торговля иными изделиями;

- сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества;

- аренда легковых автомобилей, прочего автомобильного транспорта и оборудования, строительных и офисных машин, прочих машин и оборудования;

- деятельность заказчика-застройщика;

- подготовка строительного участка;

- строительство зданий и сооружений;

- монтаж инженерного оборудования зданий и сооружений;

- производство отделочных работ;

- подрядные и субподрядные работы;

- деятельность по производству строительных материалов, конструкций и изделий;

- производство электромонтажных, изоляционных, санитарно-технических работ.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения, также вправе иметь штампы и бланки со своим фирменным наименованием, собственную эмблему, зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства индивидуализации.

Общество может участвовать и создавать на территории РФ и за ее пределами коммерческие организации.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, не отвечает по обязательствам своих участников. Финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.

Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность; состояние нормируемых запасов материальных ценностей; эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение; оценка устойчивости платежеспособности предприятия. Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению резервов и росту эффективности производства.

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов - улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов [14].

Анализ финансового состояния ООО «КУБАНЬФАРФОР» включает в себя несколько разделов и основывается на отчетах, предоставленных мне организацией за несколько лет, на основе которых я уже делала выводы о экономической эффективности нашего предприятия.

Основные разделы:

ь структура активов и пассивов;

ь анализ имущества по составу средств и источникам их формирования;

ь расчет и оценка величины собственных оборотных средств по данным баланса;

ь анализ ликвидности баланса;

ь оценка деловой активности и эффективности деятельности предприятия.

По всем разделам я провела горизонтальный анализ финансовых и экономических показателей, т.е. сравнила показатели на начало и конец 2013 года, сопоставила их показателям прошлых лет, отследила динамику показателей во времени. В каждом разделе вычисляются темпы роста показателей и финансовых коэффициентов за определенный период.

Таблица 4 - Ресурсы организации ООО «Кубаньфарфор»

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Темп роста 2013г. в % к 2011 г.
Среднегодовая численность работников, чел
Общая площадь, кв.м
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб	3437,5	5061,5	5728	166,6
Среднегодовая сумма оборотных средств, тыс. руб.	138973,5	171565,5	200347	144,2
Произведено продукции, штук	428706	523009	529980	123,6

Данные таблицы показывают, что стоимость оборотных средств увеличилась в основном за счет запасов и дебиторской задолженности на 44,2 % и составила в 2013г. 200347 тыс.руб.

Таблица 5 - Результаты деятельности организации ООО «Кубаньфарфор», тыс.руб.

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к
				2011 г.	2012 г.
Выручка от продажи товаров, работ, услуг	674595	675576	681579	96,6	100,8
Валовая прибыль	156950	157158	184190	117,3	117,2
Прибыль от продаж	16828	19186	20190	119,9	105,2
Прибыль до налогообложения	11590	12157	14893	128,5	122,5
Чистая прибыль	8610	9078	10029	116,5	110,5

Анализируя таблицу результатов деятельности, можно сделать вывод, о том, что выручка от продажи увеличилась лишь на 4% за 2 года. Валовая прибыль существенно не изменилась. Прибыль до налогообложения имеет тенденцию роста, что говорит о высоких показателях организации.

При первичном ознакомлении с бухгалтерской отчетностью за 2013 год удалось установить следующее:

- Валюта баланса за отчетный период уменьшилась на 103 тыс. руб. или на 0,05% (206066/206169) * 100% = 99,95%).

- Общая сумма активов ООО «Кубаньфарфор» за вычетом статей убытков на конец отчетного периода года составила 206066 тыс. руб. Это почти в 2 раза больше чем 2011 году -147227 тыс.руб. На основании данного показателя предприятие можно отнести к одному из крупнейших среди аналогичных.

Таблица 6 - Укрупненный бухгалтерский баланс ООО «Кубаньфарфор», 2013 г.

Показатель	2012 г.	2013 г.	Изменение, тыс. руб.
	тыс. руб.	%к итогу	тыс. руб.	%к итогу
Актив
1. Внеоборотные активы	6140	2,98	5401	2,62	-739
- Основные средства	6083	2,95	5373	2,61	-710
- фин. вложения	56	0,02	28	0,02	-28
2. Оборотные активы	200029	97,02	200665	97,38	636
- Запасы, затраты, НДС по приобретенным ценностям	121605	58,98	116783	56,67	-4822
- Дебиторская задолженность	77093	37,39	82900	40,22	5807
-Краткосрочные финансовые вложения	13	0,006	33	0,01	20
-Денежные средства	148	0,07	424	0,2	276
БАЛАНС	206169	100,0	206066	100,0	-103
Пассив
3. Капитал и резервы	42208	20,47	63600	30,86	21392
- Уставный капитал	10	0,005	10	0,005	0
- Накопленная прибыль	42198	20,46	63590	30,85	21392
4. Долгосрочные пассивы	24951	12,1	7008	3,4	-17943
5. Краткосрочные пассивы	139010	67,4	135457	65,7	-3553
5.1 Заемные средства	33749	16,37	45274	21,97	11525
5.2Кредиторская задолженность	105261	51,05	90183	43,76	-1578
БАЛАНС	206169	100,0	206066	100,0	-103

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.

Капитал всякого предприятия представлен двумя составляющими собственные и заемные средства.

Расчет собственного капитала произведен на основании баланса без учета убытков. Такие статьи баланса как доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, фонд потребления, резервы по сомнительным долгам при определенных условиях являются по существу источниками собственных средств.

Величина, структура и изменения источников формирования хозяйственных средств представлены в таблице 6.

Из данных таблицы 6 видно, что заемный капитал является основным источником формирования хозяйственных средств предприятия. Это означает, что активно пользуется кредитами банков.

Удельный вес краткосрочных кредитов банка увеличился с 35% до 37%. Иными словами, состав привлеченных средств изменился не в лучшую сторону, так как сократилась доля относительно дешевых источников.

Структура активов характеризуется значительным преобладанием в их составе доли оборотных средств, которые составили 95,7% в конце года. Большая их часть представлена дебиторской задолженностью, а также запасами и затратами. Этот факт объясняет торгово-посреднический характер деятельности предприятия.

Таблица 7 - Источники формирования хозяйственных средств, 2013 г.

Показатель	2012 г.	2013 г.
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Собственный капитал	42208		63600
Заемный капитал	24951		7008

Принимая во внимание убытки по итогам 2012 года в сумме 23265 тыс.руб., можно сделать вывод, что источником всех хозяйственных средств является заемный капитал.

Превышение суммы собственного капитала над суммой заемного говорит о финансовой устойчивости организации.

Изменения в собственном капитале произошли в основном по статье «Нераспределенная прибыль отчетного года», так как финансово-хозяйственная деятельность ООО «Кубаньфарфор» в 2013 г. принесла прибыль. Динамика изменения заемного капитала в 2013 г. представлена в таблице 8.

Таблица 8 - Состав и структура заемного капитала и обязательств, 2013 г.

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс.руб.	%
Краткосрочные займы	33749	24,28	45274	33,35	11525	1134,2
Кредиторская задолженность	105261	75,72	90183	66,65	-15078	85,7
Всего	139010	100,0	135457	100,0	100,0	100,0

Заемный капитал предприятия представлен краткосрочными кредитами банков и кредиторской задолженностью. Его сумма на конец отчетного периода составила 135457 тыс.руб. На протяжении трех лет почти не изменялся. Основную долю заемного капитала составляет кредиторская задолженность (66,65%), она уменьшилась по сравнению с началом года на 15078 тыс.руб. т.е. предприятие в основном пользуется практически бесплатными заемными средствами.

Проанализируем, насколько рационально используется собственный капитал ООО «Кубаньфарфор». Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали не только основные средства и иные внеоборотные активы, но частично и оборотные средства.

В результате расчета собственных оборотных средств был получен на конец отчетного периода отрицательный результат - это значит, что у организации отсутствуют собственные оборотные средства, т.е. все оборотные средства ООО «Кубаньфарфор» сформированы за счет заемных источников средств, сумма которых значительно выросла по сравнению с предыдущими годами.

Поэтому требуются немедленные меры по улучшению финансового состояния.

Таблица 9 - Расчет показателей ликвидности баланса ООО «Кубаньфарфор»

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1 Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги, тыс. руб.	148	424
2 Дебиторская задолженность, тыс. руб.	77093	82900
3 Запасы, тыс. руб.	121605	116783
4 Всего текущие активы, тыс. руб. (1+2+3)	198876	200107
5 Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	33749	45274
6 Кредиторская задолженность, тыс. руб.	105261	90183
7 Общая сумма краткосрочной задолженности, тыс. руб. (5+6)	139010	135457
8 Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1/стр.7)	0,001	0,003
9 Промежуточный коэффициент покрытия ((стр.1+стр.2)/стр.7)	0,55	0,61
10 Коэффициент текущей ликвидности (стр.4/стр.7)	1,43	1,53

ООО «Кубаньфарфор», используя наиболее мобильную часть оборотных средств, на конец анализируемого периода могло бы погасить всего 10% своих краткосрочных долгов, что в 2 раза меньше теоретически достаточного уровня (20%-30%). Такой незначительный запас средств может свидетельствовать о высокой скорости обращения запасов, так как со сладов организации они в кратчайшие сроки отпускаются в производство. Поддержание нормального запаса средств является одной из важнейших и сложных проблем для ООО «Кубаньфарфор» .

Ели на покрытие краткосрочных обязательств мобилизовать дебиторскую задолженность, то на конец отчетного периода акционерное общество смогло бы оплатить 61% краткосрочных долгов, что ниже теоретического достаточного уровня (70%). Этот показатель говорит о кредитоспособности ООО «Кубаньфарфор», достоверность выводов зависит от качества дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, имеет значение на конец года немного меньше единицы, то есть мобилизовав все свои оборотные средства фирма на отчетную дату могла бы погасить свои краткосрочные обязательства, но тогда у нее не осталось бы средств для финансирования текущей деятельности.

Не смотря на то, что коэффициент текущей ликвидности чуть меньше единицы на конец года, фирму можно считать платежеспособной.

Устойчивая в финансовом отношении компания характеризуется высокой деловой активностью и хорошим уровнем рентабельности.

Используя данные форм бухгалтерской отчетности за 2013 г., рассчитаем и проанализируем ряд показателей, характеризующих деловую активность и эффективность деятельности ООО «Кубаньфарфор». Расчет показателей удобнее произвести, используя табличную форму (таблица 8).

Как следует из таблицы 8 выручка от реализации ООО «Кубаньфарфор» являющаяся важным объемным показателем деятельности организации, возросла по сравнению с предыдущим годом на 6003 тыс.руб.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала очень высок, что говорит о высокой деловой активности фирмы.

Анализируя показатели деловой активности предприятия, заметим, что длительность оборота текущих активов превышает 3 месяца. Одной из основных причин этого является длительность оборота дебиторской задолженности, которая в свою очередь вызвана системой неплатежей, сложившихся в России.

Скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности на конец анализируемого периода практически совпадают. Это говорит о том, что ООО «Кубаньфарфор» задерживает оплату по своим обязательствам на такой же срок, на какой его покупатели задерживают оплату отгруженной продукции. В связи с тем, что финансовый результат на конец отчетного периода положительный, ООО «Кубаньфарфор» с каждых 100 рублей вложенных в активы получило 3,36 рублей прибыли (в 2012 году - 3,17 рублей, в 2013 году - 3,2 рублей), а каждые 100 рублей вырученные за реализованную продукцию, принесли 9 рублей прибыли.

Увеличение рентабельности продаж обусловлено следующими факторами:

ь снижение покупной цены;

ь увеличение товарооборота и др.

В целом, анализ финансового положения и деятельности предприятия за 2013 г. показывает, что ООО «Кубаньфарфор» является платежеспособным и достаточно платежеспособным предприятием. Но в дальнейшем необходимо сокращать размеры займов.



Таблица 10- Расчет показателей деловой активности и эффективности деятельности за 2013 г.

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного период	Отклонение, тыс.руб.
1	2	3	4
1 Величина собственных средств (капитала), тыс. руб.	10	10	0
2 Активы, тыс. руб.	206169	206066	-103
3 Оборотные активы, тыс. руб.	200029	200665	636
4 Выручка от реализации, тыс. руб.	675576	681579	6003
5 Издержки обращения, тыс. руб.	137972	136045	-1927
6 Прибыль от реализации, тыс. руб. (стр. 4 - стр. 5)	537604	545534	7930
7 Прибыль(убыток)отчетного периода, тыс. руб.	12157	14893	2682
8 Дебиторская задолженность, тыс. руб.	77093	82900	5807
9 Кредиторская задолженность, тыс. руб.	105261	90183	-15078
10 Коэффициент оборачиваемости собственных средств (стр. 4 / стр. 1)	67557,6	68157,9	600,3
11 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (стр. 4 / стр. 3)	3,37	3,4	-
12 Длительность оборота текущих активов, дн.(1/стр.11*365)	108,3	10,35	-
13 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, (стр. 4 / стр.8)	8,76	8,22	-
14 Длительность оборота дебиторской задолженности, дн (1/стр.13)	0,1	0,1	-
15 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, (стр.4/стр.9)	6,41	7,55	-
16 Длительность оборота кредиторской задолженности, дн (1/стр.15*365)	56,9	48,34	-
17 Рентабельность продаж, % (стр.6/стр.4)	79,13	80,04	-
18 Рентабельность активов, % (стр.7/стр.2)	58,96	7,22	-



3. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «КУБАНЬФАРФОР»

финансовый устойчивость экономический

3.1 Общая оценка финансовой устойчивости ООО «Кубаньфарфор»

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Рассчитав все рекомендуемые показатели, мы можем произвести оценку финансовой устойчивости ООО «Кубаньфарфор» по общей методологии. Понятно, что на способы оценки повлияет большое количество внутренних и внешних факторов. В дальнейшем, мы постараемся выделить наиболее оптимальный метод оценки устойчивости предприятия на ООО «Кубаньфарфор»

Проанализируем еще раз укрупненный баланс ООО «Кубаньфарфор» с целью оценки финансовой устойчивости предприятия.

Итак, анализируя показатели на за начало отчетного периода и конец отчетного периода вы видим:

- Валюта баланса за отчетный период уменьшилась на 103 тыс. руб. или на 0,05% (206066/206169) * 100% = 99,95%).

- Общая сумма активов ООО «Кубаньфарфор» за вычетом статей убытков на конец отчетного периода года составила 206066 тыс. руб. Это почти в 2 раза больше чем 2011 году -147227 тыс.руб. На основании данного показателя предприятие можно отнести к одному из крупнейших среди аналогичных.

Общая сумма оборотных средств предприятия на конец отчетного периода составила 200665 тыс.руб. За 2013 г. произошло увеличение суммы оборотных средств лишь на 3%. Главной причиной увеличения суммы текущих активов является рост дебиторской задолженности на 5807 тыс.руб. Одной из причин увеличения дебиторской задолженности является превышение темпов возникновения задолженности над темпами расчетов.

Заемный капитал предприятия представлен краткосрочными кредитами банков и кредиторской задолженностью. Его сумма на конец отчетного периода составила 135457 тыс.руб. На протяжении трех лет почти не изменялся. Основную долю заемного капитала составляет кредиторская задолженность (66,65%), она уменьшилась по сравнению с началом года на 15078 тыс.руб. т.е. предприятие в основном пользуется практически бесплатными заемными средствами.

В общем смысле, увеличение краткосрочных пассивов предприятия, тем более, что в нашем случае темпы роста достаточно велики, -- явление далеко негативное. Однако, стоит учитывать и характер деятельности предприятия и его организационную форму, которая уже предусматривает большую долю заемных средств. Тем не менее, вывод очевиден - ООО «Кубаньфарфор» использует слишком большое количество заемных средств, что далеко негативно сказывается на показателях его финансовой устойчивости, тем более, в условиях рыночной экономики.

Рассчитаем коэффициенты, которые отражают финансовую устойчивость организации.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) ():

,

где:

СК -- величина собственного капитала;

ХС - стоимость хозяйственных средств.

К ^ск ₂₀₁₂г. ⁼ 42208 / 206169 = 0,205

К ^ск _{2013 г.} = 63600 / 206066 = 0,309

Таким образом, анализируя полученные результаты, можно сделать вывод, что величина собственных средств ООО «Кубаньфарфор» предельно низка, об этом свидетельствуют полученные коэффициенты, а доля заемных средств, наоборот, высока, что имеет под собой опасность нестабильности и неустойчивости.

2. Коэффициент финансовой зависимости ():

К _{фз 2012 г.} = 206169 / 42208 = 4,884

К _{фз 2013г.} = 206066 / 63600 = 3,24

Коэффициенты финансовой зависимости демонстрируют, что предприятие слишком сильно зависит от внешних источников финансирования, что в условиях нестабильной экономики и инфляции -- негативный фактор для деятельности предприятия.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала ():

, где:

-- величина собственных оборотных средств.

К ^ск _{м 2012 г.} = 200029 / 42208 = 4,739

К ^ск _{м 2013г.} = 200665 / 63600 = 3,155

4. Коэффициент концентрации заемного капитала ( ):



К ^зк _{к 2012г.} = (21765 + 33749) / 206169 = 0,269

К ^зк _{к 2013г.} = 45274 / 206066 = 0,22

Проанализировав в самой общей форме данные показатели, мы видим, что предприятие практически не функционирует на заемном капитале.

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений ():