Удосконалення системи антикризового управління на підприємствах фармацевтичної галузі

Незважаючи на часову невідповідність модель Альтмана широке застосування в таких країнах, як США, Канада, Бразілія, Австрія, Японія.

Однак, слід зауважити, що застосування моделі Альтмана для діагностики банкрутства підприємств в сучасних умовах України є досить проблематичним. Це обумовлено наступними моментами:

- по-перше, по-суті, модель Альтмана можна використовувати лише на великих підприємствах, в компаніях, які здійснюють котування своїх акцій на біржах. Для України ж характерні, як переваження дрібних підприємств, так і нерозвиненість ринку цінних паперів;

- по-друге, неможливість досягнення повної відповідності між показниками, що закладені Альтманом у вихідну модель і показниками, що пропонуються вітчизняними авторами;

- по-третє, як і будь - яка екстраполяційна модель, індекс Альтмана буде давати надійні результати лише при постійних умовах функціонування досліджуваних об'єктів;

- по-четверте, невідповідність вітчизняних підприємств параметрам вибірки, яка була зроблена для створення моделі оцінки вірогідності банкрутства, що, в свою чергу, обумовлює невідповідність методиці визначення параметрів моделі, яка потребує дотримання методичних прийомів оцінки показників, що були використані Альтманом.

Нарешті, сама система коефіцієнтів значущості окремих факторів повинна бути переглянута в умовах України з урахуванням галузевих особливостей діяльності підприємств різних галузей.

Таким чином, розглянуті моделі діагностики кризи та загрози банкрутства відповідають умовам ринкової економіки та є досить популярними серед дослідників, проте, на жаль, не підходять для української дійсності. Разом з цим використання саме інтегрального підходу при оцінці та прогнозуванні банкрутства значно збільшує якість аналізу та об'єктивність його висновків, а застосування відповідних моделей дозволяє достатньо оперативно виявити потенційних банкрутів з метою як попередження юридичного банкрутства, так і пом'якшення наслідків неспроможності для партнерів, кредиторів та інших зацікавлених осіб.

РОЗДІЛ 2. ДІАГНОСТИКА КРИЗОВОГО СТАНУ ТА ЗАГРОЗИ БАНКРУТСТВА ПРИЄМСТВА ФАРМАЦЕВТИЧНОЇ ГАЛУЗІ

2.1 Загальна характеристика фінансово-господарської діяльності аптеки

Аптека № 533 знаходиться за адресою: м. Суми, вулиця Шевченко, 54, режим роботи: з 11:00 до 19:00 з понеділка по п'ятницю.

Аптека 533 є установою охорони здоров'я з лікарського (медикаментозного) забезпечення населення, закладів охорони здоров'я, інших закладів, підприємств та організацій.

Аптека 533:

- керується у своїй діяльності діючим законодавством України і своїм Статутом;

- діє на принципах господарського розрахунку, має відокремлене майно, основні та оборотні фонди;

- є юридичною особою, має самостійний баланс, розрахунковий та інші рахунки в установах банків, круглу печатку із зображенням Державного герба України і своїм найменуванням, кутовий штамп та інші реквізити;

- у межах своєї діяльності має право від своєї особи укладати договори, користуючись кредитом банку, вести зовнішньоекономічну діяльність, утворювати відокремлені підрозділи, філіали, малі, спільні та інші підприємства, в т. ч. з іноземними партнерами як в Україні, так і за її межами;

- може на добровільних засадах об'єднуватися з іншими закладами (установами), підприємствами, входити до складу інших організаційних структур (асоціацій, концернів, корпорацій, других об'єднань за галузевими, територіальними та іншими принципами), зберігаючи право юридичної особи;

- самостійно встановлює форми, системи і розміри оплати праці, а також інші види доходів працівників;

- зобов'язана забезпечити безпеку виробництва, санітарно-гігієнічні норми і вимоги щодо захисту здоров'я її працівників і населення як споживачів лікарської продукції;

- на договірних умовах може бути базою для проведення науково-дослідних робіт, виробничої практики учнів, студентів медичних та фармацевтичних учбових закладів, інститутів підвищення кваліфікації тощо;

Головною метою діяльності аптеки 533 є забезпечення населення, установ охорони здоров'я та інших закладів, підприємств, організацій продукцією медико-фармацевтичного призначення (лікарські засоби - ліки, лікарські речовини, лікарська рослинна сировина, мінеральні води лікувальні, імунобіологічні препарати; вироби медичного призначення - перев'язочні матеріали і лейкопластирі, гумові вироби санітарії і гігієни, пластикатні системи для забрання, переливання крові і кровозамінників, аптечний посуд і рецептурне скло, дезінфекційні засоби, інші медичні товари; хімреактиви).

Для виконання мети аптека 533 здійснює:

- виготовлення, контроль та відпуск ліків за рецептами і вимогами, оформленими відповідно до установлених правил;

- реалізацію населенню лікарських засобів, дозволених до відпуску без рецептів, а також виробів медичного призначення;

- належне зберігання продукції медико-фармацевтичного призначення у відповідності з затвердженими правилами, нормами, вимогами;

- визначення поточної і перспективної потреби в продукції медико-фармацевтичного призначення для формування замовлень при укладанні угод з постачальниками продукції;

- створення оперативного резерву продукції медико-фармацевтичного призначення за встановленою номенклатурою;

- інші види діяльності, спрямовані на покращання забезпечення населення, установ охорони здоров'я та інших закладів, підприємств, організацій продукцією медико-фармацевтичного призначення, розвиток соціально-економічного і фінансово-господарського стану аптеки, що не суперечать діючому законодавству України.

Основні фінансово-економічні показники діяльності аптеки за період з 2014 по 2016 роки представлені в таблиці 2.1, і розраховані на основі даних фінансової звітності за 2014 - 2016 роки.

Таблиця 2.1

Основні фінансово-економічні показники діяльності аптеки 533 за період з 2014 по 2016 рр.

Проаналізувавши дані, наведені в таблиці 2.1 можна зробити наступні висновки про діяльність аптеки 533 за період з 2014 по 2016 роки.

Протягом аналізованого періоду простежується тенденція до зростання реалізації лікарських засобів в аптеці, про що свідчить динаміка чистого доходу від реалізації продукції, яка збільшилась за період на 1818,6 тис. грн. і становила у 2016 році 7711,6 тис. грн., що на 31,39 % більше ніж чистий дохід від реалізації в 2014 році. Дана тенденція пов'язана, головним чином, зі збільшенням не стільки фізичного обсягу реалізації лікарських засобів, скільки впливом інфляційного фактору. Також спостерігається незначне зростання чистого доходу від реалізації у 2016 році на 16,4 тис. грн. у порівняні з 2015 роком.

Собівартість протягом 2014-2016 років збільшилася на 1643,8 тис. грн., це зумовлено в основному збільшенням матеріальних витрат на виробництво продукції. Також спостерігається незначне зростання собівартості порівняно з 2015 роком на 11,4 тис. грн.

Положення аптеки 533 є достатньо стійким, враховуючи збільшення валового прибутку за аналізований період на 174,8 тис. грн. (62,9%), проте відбувається значне зниження чистого прибутку - на 278,4 тис. грн. (99,07%), а у 2016 році порівняно з 2015 роком він знову знизився вже на меншу, але також значну суму 15,5 тис. грн., це є негативною тенденцією, адже втрачаючи прибуток, у аптеки знижується рентабельність, що в свою чергу може призвести до негативних наслідків.

Якщо говорити про середньооблікову чисельність працюючих, то вона збільшилася на 1 чоловіка.

Отже, підприємство має тенденції покращення фінансово-економічних показників, окрім чистого прибутку, який має спадаючу тенденцію, всі інші показники в період 2014-2016 років, мають динаміку зростання, що безсумнівно є позитивним для підприємства.

Для того, щоб більш розширено оцінити діяльність підприємства, проведемо оцінку фінансового стану аптеки 533, яка передбачає основні етапи: аналіз динаміки та структури валюти балансу, аналіз майнового стану, аналіз ділової активності, аналіз рентабельності.

Для аналізу динаміки та структури валюти балансу скористаємося агрегованим балансом за період 2014-2016 роки, що включає статті активу та пасиву (табл. 2.2).

Таблиця 2.2

Агрегований баланс аптеки 533 за період 2014-2016 роки

За аналізований період в цілому валюта балансу збільшилася на 130,79 тис. грн., така тенденція до зростання спостерігалася на протязі всіх років, і в 2016 році склала 2037,99 тис. грн., що на 34,77 тис. грн. більше ніж у 2015 році, що свідчить про зростання діяльності підприємства. Таке збільшення, в першу

чергу, зумовлене значним зростанням необоротних активів (250,77 тис. грн.). В свою чергу необоротні активи збільшилися за рахунок зростання основних засобів аптеки, тобто придбання нових устаткування, зокрема, холодильників.

У структурі активів переважають оборотні активи. Оборотні активи за аналізований період зменшилися на 119,18 тис. грн., також у порівнянні з 2015 роком у 2016 спостерігається також їх зменшення на 85,4 тис. грн., що говорить про скорочення авансованих коштів у виробництво і реалізацію медикаментів.

Серед статей оборотних активів найбільше збільшилися дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги на 135,3 тис. грн., а також грошові кошти та їх еквівалент на 133,98 тис. грн. Аналізуючи склад та структуру оборотних активів за відповідний період, було встановлено, що найбільшу частку в даному розділі агрегованого балансу займають запаси лікарських засобів, грошові кошти, дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги. Значення таких статей як незавершене виробництво, виробничі запаси, зменшились, що є негативною тенденцією для підприємства, адже таким чином воно зменшує свою абсолютну платоспроможність. Спостерігається також певний розпродаж лікарських засобів, які накопичилися на складах, що безперечно є позитивним явищем, що призвело за собою і збільшення грошових надходжень в аптеку.

У структурі пасивів найбільшу частку (72,33 %) у 2014 році займав власний капітал, який протягом періоду мав тенденцію зменшення, в 2016 у порівнянні з 2014 на 19,5 тис. грн. Так само у 2016 році власний капітал зменшився в порівнянні з 2015 на 37,6 тис. грн. Дана динаміка є негативним фактором для підприємства, адже таким чином зменшується незалежність аптеки, погіршуються показники стійкості, що може сприяти виникненню кризових явищ в діяльності аптеки.

Значну частку в структурі пасивів займає збільшення довгострокових зобов'язань, на 109,84 тис. грн. у 2016 в порівнянні з 2014 роком, а у 2016 році показник збільшився на 89,96 тис. грн. у порівнянні з 2015 роком. В цілому зростання даного розділу пасиву це позитивна ситуація для підприємства, адже беручи довгострокові кредити, підприємство отримати значно більшу вигоду.

Також необхідно відмітити наявність і зростання поточних зобов'язань, протягом періоду вони мали нестабільну тенденцію розвитку, так у 2014 році вона становить 23,68 %, а вже у 2016 - 24,15 %, тобто на 40,45 тис. грн. більше ніж у 2014 році, і на 17,59 тис. грн. менше - ніж у 2015році. Це має позитивний вплив на діяльність підприємства, воно покращує таким чином фінансову стійкість підприємства.

Майновий стан підприємства визначається сукупністю належних йому майнових прав та зобов'язань. Тобто, майновий стан підприємства - це сукупність показників, що відображають наявність, розміщення і використання ресурсів даного підприємства, його фінансовий потенціал [47, с. 52].

Показники, які характеризують майновий стан аптеки 533 представлені в таблиці 2.3. Показники майнового стану підприємства розраховуються за формулами наведеними в додатку А.

Розрахунок показників майнового стану за 2014 рік:

1.

2.

Таблиця 2.3

Показники майнового стану аптеки 533 за 2014-2016 роки

За аналогічною методикою розраховуються показники майнового стану підприємства за 2015 і 2016 роки. Отримані результати розрахунків зводяться в таблицю 2.3 для дослідження тенденції зміни показників.

Аналізуючи майновий стан аптеки 533 можна сказати, що коефіцієнт зносу має незначні коливання, але станом на 2016 рік він знизився в порівнянні з 2014 роком, що є ознакою покращення стану матеріально-технічної бази підприємства. Так протягом 2014-2016 років показник зменшився з 44% у 2014 році до 43% у 2016 році, тобто на 1%.

Відповідно обернено пропорційно зниженню коефіцієнту зносу збільшився коефіцієнт придатності, так у 2016 році він становить 57% це свідчить про те, що на сьогодні, 57 % основних засобів придатні для експлуатації, тобто можемо побачити що вони ще придатні до роботи, і можна стверджувати що в аптеці відбувається оновлення основних засобів.

Коефіцієнт оновлення свідчить, що 4%, 17% та 18% у 2014, 2015 та 2016 роках, відповідно, складають нові основні засоби, в частині тих, що знаходилися на кінці звітного періоду. Це є позитивною ситуацією, адже спостерігається тенденція до зростання.

Що стосується коефіцієнта вибуття основних засобів, то він показує рівень вибуття основних, і протягом періоду має дуже низькі значення і тенденції скорочення.

За аналізований період частка основних засобів в активах аптеки зросла на 10% у 2016 році у порівняні з 2014 роком, що свідчить про значні накладні витрати і чутливість до змін виручки, що є несе негативний вплив на діяльність підприємства. Частка оборотних виробничих активів скоротилася на 7% у порівнянні з 2014 роком, що характеризує зниження вкладу мобільних виробничих фондів у валюті балансу і є негативною тенденцією для підприємства. Також тенденцію скорочення має показник частки оборотних виробничих фондів в обігових коштах, тобто у 2016 році він знизився на 26% у порівнянні з 2016 роком, що є негативним фактором для підприємства.

Коефіцієнт мобільності активів у 2016 році скоротився на 64% у порівнянні з 2014 роком, що показує зниження кількості обігових коштів, яка припадає на одиницю не обігових. Але необхідно зазначити, що у 2016 році цей коефіцієнт становить 122%, що перевищує рекомендований рівень і показує потенційну можливість перетворення активів у ліквідні кошти.

2.2 Аналіз ліквідності балансу та ідентифікація типу фінансового стану підприємства на основі використання агрегатної моделі та коефіцієнтного підходу

Ліквідність - це індикатор фінансового стану, який показує, як швидко підприємство може безперешкодно продати свої активи, одержати гроші і повернути борги у міру настання строку їх повернення [50, с. 41]. За допомогою ліквідності оцінюється результат поточного та фінансового розвитку підприємства, його близькість до стану кризи.

У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в кошти, активи підприємства розділяються на наступні групи:

АІ - найбільш ліквідні активи - грошові кошти підприємства та поточні фінансові інвестиції;

АІІ - швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість, отримані векселі та інші оборотні активи;

АІІІ - повільно реалізовані активи - запаси;

АІV - важко реалізовані активи - статті І розділу активу.

Пасиви балансу групуються за терміновістю їхньої оплати:

ПІ - найбільш термінові зобов'язання - кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги, поточні зобов'язання за розрахунками;

ПІІ - короткострокові пасиви - короткострокові кредити, поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями, векселі видані;

ПІІІ - довгострокові пасиви - довгострокові зобов'язання;

ПІV - постійні пасиви - розділ І «Власний капітал», розділ ІІ «Забезпечення майбутніх витрат і платежів», розділ V «Доходи майбутніх періодів» [51, с. 143].

Аналіз ліквідності балансу проводиться за допомогою аналітичної таблиці (табл. 2.4). Дані таблиці 2.4 свідчать про те, що на підприємстві в 2016 році, порівняно з 2014 роком, швидко реалізовані і повільно реалізовані активи зменшилися, а найбільш ліквідні і важко реалізовані активи збільшилися у 2016 році на 133,98 тис. грн., і 250,77 тис. грн.. відповідно у порівнянні з 2014 роком. Щодо пасивів по мірі терміновості їх погашення, то за аналізований період скоротилися короткострокові і постійні пасиви, а найбільш термінові зобов'язання зросли у 2016 році на 114,33 тис. грн. у порівнянні з 2014 роком, а довгострокові пасиви на109,84 тис. грн. відповідно.

Наявність ліквідних активів забезпечує ліквідність балансу підприємства. Абсолютно ліквідним балансом вважається баланс на якому витримуються чотири рівняння: АІ ? ПІ, АІІ ? ПІІ, АІІІ ? ПІІІ, АІV ? ПIV.

Вивчення співвідношень цих груп активів і пасивів дозволяє встановити тенденції в структурі балансу і його ліквідність.

Таблиця 2.4

Аналіз ліквідності балансу аптеки 533 за період з 2014 по 2016 роки, тис. грн.

- 2014 рік: АІ > ПI; АII > ПII; АIII > ПIII; АIV < ПIV - баланс абсолютно ліквідний;

- 2015 рік: АІ > ПI; АII > ПII; АIII > ПIII; АIV < ПIV - баланс абсолютно ліквідний;

- 2016 рік: АІ > ПI; АII > ПII; АIII > ПIII; АIV < ПIV - баланс абсолютно ліквідний;

Виконання всіх нерівностей свідчить про те, що ліквідність аптеки є абсолютною, тобто підприємство може погасити всі свої зобов'язання.

Показники, які характеризують ліквідність і платоспроможність аптеки 533 представлені в таблиці 2.5. Показники ліквідності і платоспроможності підприємства розраховуються за формулами наведеними в додатку А.

Розрахунок показників ліквідності підприємства за 2014 рік:

1. Коефіцієнт поточної ліквідності

2. Коефіцієнт шв. ліквідності

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності = ;

4. (тис. грн.);

5.

Розрахунок показників платоспроможності підприємства за 2014 рік:

1. (тис. грн.);

2.

3.

4.

5.

6. Коефіцієнт фінансового левериджу

7.

За аналогічною методикою розраховуються показники ліквідності та платоспроможності підприємства за 2015 і 2016 роки. Отримані результати розрахунків зводяться в таблицю 2.5 для дослідження тенденції зміни показників.

За період з 2014 по 2016 роки спостерігається зростання ліквідності на підприємстві. Коефіцієнт абсолютної ліквідності за аналізований період збільшився на 20 %, який свідчить про збільшення можливостей підприємства щодо сплати своїх зобов'язань негайно. Що стосується коефіцієнта швидкої ліквідності, то він значно перевищує нормативне значення і становить 160% та 168% у 2015, 2016 роках відповідно, але спостерігається зменшення цього показника у 2016 році на 8% у порівняні з 2014 роком.

Таблиця 2.5

Діагностика ліквідності та фінансової стійкості аптеки 533 за період з 2014 по 2016 роки

Коефіцієнт покриття відповідає нормативному значенню, що є позитивним явищем і свідчить про те, що в разі непередбачених ситуацій, підприємство матиме змогу погасити свої зобов'язання, але також існує тенденції зниження цього показника у 2016 році у порівнянні з 2014 роком на 46%. Наявність власного оборотного капіталу вже є позитивним для підприємства, але необхідно зазначити, що значення показника протягом 2014-2016 років знижується на 159,6 тис. грн., дана динаміка є несприятливою для діяльності підприємства, оскільки свідчить про зниження вартості оборотного капіталу та спроможності підприємства сплачувати свої поточні зобов'язання та розширювати поточну діяльність у необхідній мірі.

Показник співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості значно перевищує нормативне значення, а отже свідчить про високу здатність підприємства розраховуватися з кредиторами за рахунок дебіторської заборгованості на протязі року.

Наявність власних обігових коштів на підприємстві вже позитивно характеризує його діяльність, бо свідчить про спроможність сплачувати свої борги і можливість розширення виробництва, але в 2016 році сума цих коштів становить 627,99 тис. грн., що на 160,43 тис. грн., що свідчить про тенденцію скороченні цих коштів, що несе негативний вплив для платоспроможності підприємства.

Коефіцієнт автономії за аналізований період перевищує нормативне значення, тобто підприємство здатне виконувати зовнішні зобов'язання за рахунок власних активів, що показує його незалежність від позикових джерел, але цей показник має незначні темпи скорочення, що є негативною тенденцією для підприємства. Коефіцієнт фінансової залежності також відповідає нормативному значенню, але зростає, що є негативним фактором для аптеки. Зростання коефіцієнта фінансування у 2016 році порівняно з 2014 роком на 12% свідчить про можливу необхідність аптеки залучати позичкові кошти, але зараз цей показник в межах нормативного значення.

Що ж стосується коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами, то можна сказати, що станом на 2016 рік запаси забезпеченні довгостроковими стабільними джерелами фінансування на 56%, що на 8% менше ніж у 2014 році. Коефіцієнт маневреності власного капіталу знизився у 2016 році на 11% у порівнянні з 2014 роком, свідчить про зниження частки власних оборотних активів у власному капіталі на 11%, це є негативною тенденцією для підприємства, але необхідно зазначити, що на протязі аналізованого періоду цей показник перевищував нормативне значення.

Коефіцієнт фінансового левериджу показує залежність підприємства від довгострокових зобов'язань і на даному підприємстві станом на 2016 рік він складає 14%, що відповідає нормативному значенню, але у порівнянні з 2014 роком цей показник збільшився на 8%, що є негативним фактором для підприємства і засвідчує підвищення фінансового ризику для підприємства. Станом на 2016 рік коефіцієнт фінансової стійкості показує, що 76% в загальному обсязі джерел фінансування займають стабільні джерела фінансування, цей показник на протязі аналізованого періоду залишався сталим.

Важливо відмітити, що за аналізований період підприємство має доволі стійкий та стабільний фінансовий стан. Загалом всі відносні показники свідчать про стабільність фінансового стану аптеки 533. Але якщо порівнювати ситуацію 2016 року з 2014, то вона дещо погіршилася, тобто спостерігається поступове зростання відносних показників фінансового стану.

Далі визначимо ефективність використання фінансових ресурсів в аптеці 533, використовуючи показники ділової активності (табл. 2.6). Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється передусім у швидкості обороту його засобів [52, с. 85]. Аналіз її полягає у дослідженні рівнів і динаміки різнобічних фінансових результатів діяльності господарюючого суб'єкта. Показники ділової активності підприємства розраховуються за формулами наведеними в додатку А.

Розрахунок показників ділової активності підприємства за 2014 рік:

1.

2. (днів);

3.

4. (днів);

5.

6. (днів);

7.

8. (днів);

9.

10.

11. Період операційного циклу = 26 + 21 = 47 (днів);

12. Період фінансового циклу = 47 - 21 = 26 (днів).

За аналогічною методикою розраховуються показники ділової активності аптеки за 2015 і 2016 роки. Отримані результати розрахунків зводяться в таблицю 2.6 для дослідження тенденції зміни показників.

Аналіз ділової активності підприємства фармацевтичної галузі, що проводиться за допомогою коефіцієнтів оборотності та строків обертання, дозволяє охарактеризувати підприємство з позитивної сторони. Коефіцієнти оборотності активів, запасів та власного капіталу за аналізований період зростають, що позитивно впливає на діяльність аптеки, а строки обертання активів відповідно мають тенденцію зниження.

Коефіцієнт оборотності активів у 2016 році склав 3,77 оборотів, з тривалістю одного обороту в 97 днів, що свідчить про те що за 2016 рік 3,77 разів відбувався повний цикл обігу, що приносить певний ефект у вигляді прибутку.

Коефіцієнти обертання дебіторської та кредиторської заборгованості обертаються не такі високі і мають незначну тенденцію скорочення, тобто вони обертаються повільніше за інші, відповідно строки обертання зростають, так період погашення дебіторської заборгованості у 2016 році збільшився на 2 дні порівняно з 2014 роком, а період погашення кредиторської заборгованості залишився сталим відповідно.

Ще позитивним моментом для діяльності аптеки 533 є скорочення періоду фінансового циклу на 7 днів у 2016 році порівняно з 2014 роком. Дана ситуація свідчить про те, що на підприємстві відбувається ефективне використання капіталу.

Якщо вважати, що аналіз ділової активності дозволяє проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства, то можна сказати, що аптека 533 достатньо ефективно працює на ринку лікарських засобів.

Таблиця 2.6

Показники ділової активності аптеки 533 за 2014-2016 роки

Результативність діяльності будь-якого підприємства оцінюється за допомогою абсолютних і відносних показників. За допомогою абсолютних показників можна аналізувати динаміку різноманітних показників за ряд років. Відносні показники являють собою різноманітні співвідношення прибутку і вкладеного капіталу (власного, інвестованого, позичкового) [53, с. 349].

Підприємство вважається рентабельним, якщо в результаті реалізації продукції воно покриває усі свої витрати і, крім того, отримує прибуток. Показники рентабельності вимірюють дохідність підприємства з різноманітних позицій і групують відповідно до інтересів учасників економічного аналізу, ринкового обміну [54, с. 307].

Показники рентабельності є важливими характеристиками факторного середовища формування прибутку аптеки. З цієї причини вони є обов'язковими елементами порівняльного аналізу й оцінки фінансового стану підприємства з позиції антикризового управління.

Для аналізу показників ефективності діяльності підприємства розрахуємо показники, які характеризують рентабельність аптеки 533 (табл. 2.7). Показники рентабельності підприємства розраховуються за формулами наведеними в додатку А.

Розрахунок показників рентабельності підприємства за 2014 рік:

1.

2.

3.

4.

5.

За аналогічною методикою розраховуються показники рентабельності підприємства за 2015 і 2016 роки. Отримані результати розрахунків зводяться в таблицю 2.7 для дослідження тенденції зміни показників.

Таблиця 2.7

Показники рентабельності аптеки 533 за період 2014 - 2016 роки

Проаналізувавши коефіцієнти рентабельності аптеки 533, можна зробити висновок, що всі напрямки діяльності підприємства, є не достатньо прибутковими і знаходяться на дуже низькому рівні, причому рівень прибутковості за аналізований період зменшується, окрім рентабельності продукції, яка у 2016 році збільшилася на 0,02% порівняно з 2014 роком, але знизилася на 0,004% у порівнянні з 2015 роком. Причиною зменшення показників є достатньо стрімке зниження чистого прибутку. Проте всі коефіцієнти рентабельності станом на 2016 рік є додатними. Таким чином, можна зробити висновок, що на аптека 533 присутні джерела поповнення його власних коштів для здійснення звичайної господарської діяльності.

Отже, можна сказати, що фінансовий стан на аптеки 533 задовільний. Виходячи з даних балансу, очевидно, що підприємство втрачає позитивні тенденції, про що свідчить зменшення оборотних активів, чистого доходу, валового прибутку, собівартості продукції, чистого прибутку. Проте необхідно зазначити, що показники майнового стану свідчать про те що основні засоби знаходяться в задовільному стані, і на підприємстві відбувається їх оновлення. Аналіз ліквідності показав, що при наявній структурі джерел фінансових ресурсів баланс за аналізований період є абсолютно ліквідним. Це говорить про те, що аптека забезпечена найбільш ліквідними активами для погашення термінових зобов'язань. Аналіз ділової активності характеризує підприємство з хорошої сторони, відповідність нормам показників свідчить про задовільний стан діяльності підприємства. Проте аналіз рентабельності погіршує дану ситуацію, адже всі показники стрімко скорочуються, що призводить до неефективної діяльності підприємства.

2.3 Діагностика фінансового стану аптеки на основі забезпеченості запасів власними оборотними коштами

Фінансовий стан підприємства оцінюють за допомогою абсолютних і відносних показників. За абсолютний показник фінансового стану приймають наявність власних оборотних коштів [55, с. 89]. Загальноприйнятою формулою визначення власних обігових коштів є різниця між оборотними активами підприємства та його короткостроковими зобов'язаннями [56, с. 53]. Формування власних обігових коштів наведені в таблиці 2.8.

Виходячи з даних таблиці 2.8, можна зробити висновок, що оборотні активи та їх складові мали чітку тенденцію до зменшення протягом досліджуваного періоду. Проте у 2016 році на відміну від 2014 спостерігається збільшення статті товари на 5,7 тис. грн., проте це не суттєво змінює ситуацію,бо у 2016 році порівняно з 2015 роком вони скоротилися на 16,5 тис. грн. За аналізований період грошові кошти зросли на 133,98 тис. грн. у 2016 році у порівнянні з 2014 роком, це зростання є позитивним фактором для аптеки. Також за цей період зросла дебіторська заборгованість за товари, та інші оборотні активи. Зменшення оборотних активів та її складових може свідчити про скорочення обсягу випуску продукції.

Таблиця 2.8

Аналіз формування власних обігових коштів аптеки 533

Поточні зобов'язання збільшились за аналізований період у 2016 році 40,45 тис. грн. у порівнянні з 2014 роком, але порівняно з 2015 роком скоротилися на17,59 тис. грн., що покращує ситуацію і свідчить те що аптека збільшує свою незалежність, тобто свою здатність розраховуватися із зобов'язаннями.

З 2014 по 2016 рік включно спостерігається наявність власних обігових коштів, проте їх розмір зменшився за останні 2 роки на 270,27 тис. грн. у порівнянні з 2014 роком, та на 158,05 тис. грн. у порівнянні з 2015 роком, що свідчить про можливу тенденцію до зростання власних обігових коштів у наступні роки. Співвідношення власних обігових коштів і оборотних активів має тенденцію скорочення за аналізований період, і свідчить про те що власні обігові кошти займають у структурі оборотних активів 57%, 50% і 39% у 2014, 2015 і 2016 роках відповідно.

Для визначення типу фінансової стійкості підприємства спочатку проведемо характеристику джерел формування запасів. Для характеристики джерел формування запасів визначають три основних показники [57, с. 267]:

1) наявність власних обігових коштів (ВОК) - визначається як різниця між капіталом і резервами та необоротними активами. Цей показник характеризує чистий оборотний капітал. Його збільшення порівняно з попереднім періодом свідчить про подальший розвиток діяльності підприємства. У формалізованому вигляді наявність обігових коштів можна записати [58, с. 145]:

ВОК = ВК - НА = П1 - А, (2.1)

де ВК - сума капіталу і резервів;

НА - необоротні активи;

П1 - перший розділ пасиву балансу;

А1 - перший розділ активу балансу.

2) наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат (ВД) - визначається шляхом збільшення значення попереднього показника на суму довгострокових пасивів [58, с. 145]:

ВД = ВОК + ДсЗ = П1 + П3 - А1, (2.2)

де ДсЗ - довгострокові зобов'язання;

П3 - третій розділ пасиву балансу.

3) загальний розмір основних джерел формування запасів і витрат (ЗВ) визначається шляхом збільшення попереднього показника на суму короткострокових позичкових коштів [58, с. 145]:

ЗВ = ВД + КсЗ, (2.3)

де КсЗ - короткострокові позикові кошти.

Цим трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами їхнього формування [58, с. 145]:

а) надлишок (+) або нестача (-) власних обігових коштів (?ВОК) [58, с. 145]:

?ВОК = ВОК - З, (2.4)

де З - запаси.

б) надлишок (+) або нестача (-) власних та довгострокових джерел формування запасів (?ВД) [58, с. 145]:

?ВД = ВД - 3, (2.5)

в) надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів (?ЗВ):

?ЗВ = ЗВ - 3. (2.6)

Розрахуємо показники наявності джерел формування запасів аптеки 533 за 2014 рік:

1. ВОК = 1377,5 - 667,12 = 710,38 (тис. грн.);

2. ВД = 1377,5 - 667,12 + 78,04 = 788,42 (тис. грн.);

3. ЗВ = 1377,5 - 667,12 + 78,04 + 96,08 = 884,5 (тис. грн.).

За аналогічною методикою розраховуються показники наявності джерел формування запасів підприємства за 2015 і 2016 роки. Отримані результати розрахунків зводяться в таблицю 2.9 для дослідження тенденції зміни показників.

Таблиця 2.9

Показники наявності джерел формування запасів АПТЕКА 533 за період з 2014 по 2016 роки

З даних таблиці видно, що розмір власних оборотних коштів за період з 2014 по 2016 рік знизився, при чому у 2016 в порівнянні з 2014 показник зменшився на 270,27 тис. грн., з 2015 роком - зменшився на 158,07 тис. грн. Дана динаміка є несприятливою для діяльності аптеки, що свідчить про нестабільність діяльності підприємства.

Власні і довгострокові позикові кошти у 2014-2016 роках мають тенденцію скорочення і становлять у 2016 році 627,99 тис. грн., що на 160,43 тис. грн. менше ніж у 2014, і на 68,11 тис. грн. менше ніж у 2015 році. Дане коливання не сприяє розвитку підприємства і свідчить про те, що підприємство не здатне утримати зростання показника.

Аналогічна ситуація стосується і загальної величини основних джерел формування запасів і витрат. У 2014 - 2016 роках її розмір поступово зменшувався і становив 627,99 тис. грн. у 2016, що на 256,51 тис. грн. менше ніж в 2014, проте у 2016 в порівнянні з попереднім роком показник скоротився на 99,15 тис. грн., дане зменшення відбулося за рахунок короткострокових позикових коштів, що однозначно є позитивним для підприємства, адже воно розраховується з постачальниками і кредиторами таким чином, забезпечує автономність аптеки та підтверджує платоспроможність.

Для того щоб визначити тип фінансового стану необхідно визначити розмір запасів і витрат на підприємстві (табл. 2.10).

Таблиця 2.10

Склад запасів аптеки 533 за 2014 - 2016 роки

Проаналізувавши таблицю 2.10, можемо зробити висновок, у 2016 році в порівнянні з попереднім запаси зменшились на 99,04 тис. грн. На зменшення запасів у 2016 році вплинуло скорочення статей таких як: «Готова продукція» (на 41,88 тис. грн.), «Виробничі запаси» (на 3,7 тис. грн.) та «Незавершене виробництво» (на 36,96 тис. грн.), це могло бути зумовлено зменшенням обсягу виробництва товарів, а також спрямування частини товарів на реалізацію, таким чином зменшуючи кількість продукції на складах. Взагалі складові запасів протягом 2014 - 2016 років не мали чіткої тенденції, це безперечно має негативний вплив на підприємство і свідчить про не злагоджену політику управління запасами, не здатність утримувати показники на визначеному рівні.

Що стосується загальної суми запасів, то вона, аналогічно попереднім показникам, не мала чіткої тенденції, проте у 2016 році в порівнянні з 2014 зменшилась на 136,76 тис. грн., а з 2015 - зменшилась на 99,04 тис. грн., що свідчить про незлагодженість процесів управління запасами і витратами підприємства. З метою остаточного визначення типу фінансового стану на даному підприємстві необхідно розрахувати показники забезпеченості запасів джерелами їхнього фінансування.

Розрахуємо показники забезпеченості запасів джерелами їхнього формування АПТЕКА 533 за 2014 рік:

1. ?ВОК = 710,38 - 427,84 = 282,54 тис. грн.;

2. ?ВД = 788,42 - 427,84 = 360,58 тис. грн.;

3. ?ЗД = 884,5 - 427,84 = 456,66 тис. грн..

Таблиця 2.11

Показники забезпеченості запасів аптеки 533 джерелами їхнього за період з 2014 по 2016 рр.

За аналогічною методикою розраховуються показники забезпеченості запасів джерелами їхнього формування за 2015 і 2016 роки. Отримані результати розрахунків зводяться в таблицю 2.11 для дослідження тенденції зміни показників.

Для визначення типу фінансового становища потрібно розрахувати трикомпонентний показник типу фінансового становища (S):

- 2014 р: ?ВОК > 0; ?ВД > 0; ?ЗВ > 0; => S = (1,1,1);

- 2015р: ?ВОК > 0; ?ВД > 0; ?ЗВ > 0; => S = (1,1,1);

- 2016 р: ?ВОК > 0; ?ВД > 0; ?ЗВ > 0 => S = (1,1,1).

Отже, як бачимо, у підприємства стабільна ситуація, так у 2014 - 2016 роках спостерігається абсолютна фінансова стійкість, що свідчить про здатність аптеки за рахунок власних оборотних коштів покривати запаси і витрати, а також покращувати його платоспроможності. Але намічується тенденція до скорочення показників, тому потрібно якнайшвидше вжити можливі заходи щодо покращення цієї ситуації і подальшого їх зростання, щоб утримати підприємство на даному рівні.