Совершенствование управления финансовыми ресурсами (на примере ООО "Трит")
Экономическая сущность и классификация финансовых ресурсов организации, методы оценки эффективности их использования. Краткая характеристика ООО "Трит" в контексте управления финансовыми ресурсами. Применение факторной модели для прогнозирования прибыли.
| Рубрика | Менеджмент и трудовые отношения |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 16.02.2015 |
| Размер файла | 803,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
|
№ п/п |
Группа активов |
Годы |
|||
|
2012 |
2013 |
2014 |
|||
|
А |
1 |
2 |
3 |
||
|
1 |
А1 - абсолютно ликвидные активы |
706 |
2 303 |
2 745 |
|
|
2 |
А2 - быстрореализуемые активы |
1 794 |
2 306 |
2 873 |
|
|
3 |
А3 - медленнореализуемые активы |
5 102 |
5 327 |
6 488 |
|
|
4 |
А4 - труднореализуемые активы |
5 307 |
5 176 |
7 009 |
|
|
5 |
Итого |
12 909 |
15 112 |
19 115 |
Группировка статей пассива баланса по степени срочности обязательств представлена в таблице 2.8.
Таблица 2.8 - Группировка статей пассива баланса по степени срочности обязательств, тыс. руб.
|
№ п/п |
Группа пассивов |
Годы |
|||
|
2012 |
2013 |
2014 |
|||
|
А |
1 |
2 |
3 |
||
|
1 |
П1 - наиболее срочные обязательства |
6 599 |
7 657 |
7 358 |
|
|
2 |
П2-краткосрочные пассивы |
500 |
0 |
0 |
|
|
3 |
П3-долгосрочные пассивы |
0 |
0 |
2 000 |
|
|
4 |
П4-постоянные пассивы |
5 810 |
7 455 |
9 757 |
|
|
5 |
Итого |
12 909 |
15 112 |
19 115 |
На основании данных таблиц производится оценка типа ликвидности баланса (Таблица 2.9)
Таблица 2.9 - Оценка типа ликвидности баланса
|
№ п/п |
Годы |
|||||||||
|
2012 |
2013 |
2014 |
||||||||
|
А |
Б |
В |
||||||||
|
1 |
А1 |
П1 |
А1 |
< |
П1 |
А1 |
< |
П1 |
||
|
2 |
А2 |
> |
П2 |
А2 |
> |
П2 |
А2 |
> |
П2 |
|
|
3 |
А3 |
П3 |
А3 |
П3 |
А3 |
П3 |
||||
|
4 |
А4 |
< |
П4 |
А4 |
< |
П4 |
А4 |
< |
П4 |
|
|
5 |
(0,1,1) |
(0,1,1) |
(0,1,1) |
Данные таблицы свидетельствуют, что в 2012-2014 гг. - баланс неликвиден, не выполняется первое неравенство, это означает, что организации не хватает наиболее ликвидных средств, а именно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициенты ликвидности - финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности организации (бухгалтерский баланс) для определения способности организации погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей организации и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.
Коэффициенты платежеспособности ООО "ТРИТ" за период 2012-2014гг. представлены в таблице 2.10.
Данные таблицы свидетельствуют что, коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативному значению в 2013-2014гг. и показывает, что текущая задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.
Коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) не соответствует нормативному значению, но наблюдается тенденция его повышения, что говорит об увеличении уровня платежеспособности организации.
Таблица 2.10 - Динамика показателей платежеспособности организации
|
№ п/п |
Показатель |
Норматив |
Годы |
|||
|
2012 |
2013 |
2014 |
||||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
||
|
1 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
?0,2 |
0,10 |
0,3 |
0,4 |
|
|
2 |
Коэффициент текущей ликвидности |
?2 |
1,07 |
1,3 |
1,6 |
|
|
3 |
Коэффициент критической ликвидности |
?1 |
0,35 |
0,6 |
0,8 |
|
|
4 |
Коэффициент покрытия обязательств (чистыми активами) |
?2 |
1,8 |
2,0 |
2,0 |
|
|
5 |
Соотношение кредиторской и краткосрочной дебиторской задолженности Задолженности |
- |
3,7 |
3,3 |
2,6 |
|
|
6 |
Коэффициент утраты платежеспособности |
>1 |
0,44 |
0,68 |
0,84 |
|
|
7 |
Коэффициент восстановления платежеспособности |
>1 |
0,53 |
0,71 |
0,88 |
Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) не соответствует нормативному значению, следовательно, при необходимости погасить свои краткосрочные обязательства, организация даже если продаст свои медленно реализуемые активы не сможет покрыть краткосрочные обязательства.
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности показывает, что на 1руб. дебиторской задолженности приходится в 2012г. - 3,7руб., в 2013г. - 3,3руб. и в 2014г. - 2,6руб. кредиторской задолженности.
Коэффициент утраты платежеспособности принимает значение < 1 (0,84), что свидетельствует об отсутствии у организации реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время, т.е. у организации в ближайшее время может быть утрачена платежеспособность.
Коэффициенты ликвидности показали, что за анализируемый период их значения не соответствуют нормативным значениям.
На рисунке 2.2 показана динамика коэффициентов ликвидности ООО "ТРИТ" за 2012-2014гг.
Рисунок 2.2 - Динамика коэффициентов ликвидности
Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг) на основе реального роста прибыли.
Наличие в распоряжении организации собственных оборотных средств свидетельствует о том, что она обладает финансовыми ресурсами, необходимыми для расширения своей деятельности, а также более независима при замедлении оборачиваемости оборотных активов, их обесценении или потере [11, с.168].
Источниками средств для формирования запасов и затрат, считаются: собственные оборотные средства; долгосрочные кредиты и займы; краткосрочные кредиты и займы. Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: излишек или недостаток собственных средств (Ес1); излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочного кредита (Ет1); излишек или недостаток собственных оборотных средств, долгосрочного и краткосрочного кредита (Ео1).
Определение типа финансовой устойчивости осуществляется на основе оценки излишка (+) / недостатка (-) основных источников при формировании запасов по схеме представленной в таблице 2.11.
Таблица 2.11 - Типы финансовой устойчивости организации
|
№ п/п |
Параметр |
Ситуация |
||||
|
Характеристика ситуации |
Абсолютная финансовая устойчивость |
Нормальная финансовая устойчивость |
Неустойчивое финансовое состояние |
Кризисное финансовое состояние |
||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
||
|
1 |
Условие ситуации |
Е1?0 |
Е1<0 Е2?0 |
Е1<0 Е2<0 Е3?0 |
Е1<0 Е2<0 Е3<0 |
|
|
2 |
Тип ситуации |
(1,1,1) |
(0,1,1) |
(0,0,1) |
(0,0,0) |
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости (структуры капитала и обеспеченности собственным оборотным капиталом) осуществляется с учетом их экономического содержания.
Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО "ТРИТ" представлена в приложении 3.
Из данных приложения видно, что коэффициент обеспеченности оборотных активов, который характеризует степень обеспеченности организации собственным оборотным капиталом и необходимую для поддержания финансовой устойчивости, не соответствует нормативу, следовательно, организация не обеспечена собственным оборотным капиталом.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Что показывает, что собственные оборотные средства могут покрывать материальные запасы.
Структура финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризуют коэффициент автономии. Нормативное его значение ? 0,5, когда сумма собственных средств организации составляет, как минимум, 50% от суммы всех источников финансирования. Значение коэффициента автономии выше 0,5 в 2014г. и ниже в 2012-2013гг., следовательно, вероятность финансовых затруднений у организации есть.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации. За период 2012-2014гг. его значение ниже нормативного.
Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) отражает соотношение заемных и собственных средств организации. Показатель характеризует структуру финансовых источников организации, а также степень зависимости от заемных источников. В организации его значение меньше 1 в 2014г., следовательно, организация не зависима от заемных источников. В 2012-2013гг. его значение больше 1, следовательно, в этот период организация была зависима от заемных источников формирования имущества.
На рисунке 2.3 представлена динамика коэффициентов финансовой устойчивости.
Рисунок 2.3 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
Для оценки эффективности использования средств организации, применяются показатели оборачиваемости активов. Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно организация использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости.
Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота - в днях. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.
Динамика коэффициентов оборачиваемости активов и пассивов организации ООО "ТРИТ" представлена в таблице 2.12.
Таблица 2.12 - Динамика коэффициентов оборачиваемости активов и пассивов
|
№ п/п |
Показатели |
Годы |
|||
|
2012 |
2013 |
2014 |
|||
|
А |
1 |
2 |
3 |
||
|
1 |
Коэффициент оборачиваемости активов |
1,58 |
1,67 |
1,67 |
|
|
2 |
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов |
2,80 |
2,68 |
2,59 |
|
|
3 |
Коэффициент оборачиваемости запасов |
4,22 |
4,50 |
4,83 |
|
|
4 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
10,53 |
11,45 |
11,02 |
|
|
5 |
Коэффициент оборачиваемости денежных средств |
40,31 |
15,60 |
11,31 |
|
|
6 |
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
3,88 |
3,54 |
3,32 |
|
|
7 |
Коэффициент оборачиваемости краткосрочного заемного капитала |
2,65 |
3,18 |
3,80 |
|
|
8 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
2,98 |
3,29 |
3,80 |
Коэффициенты оборачиваемости, представленные в таблице 2.14 свидетельствуют, что в 2012-2014гг. оборачиваемость активов, запасов, заемного капитала, и кредиторской задолженности в организации увеличиваются, это означает что, сокращается оборачиваемость в днях, следовательно, возрастает деловая активность анализируемой организации.
Коэффициенты оборачиваемости оборотных средств, дебиторской задолженности, денежных средств и собственного капитала за анализируемый период сокращаются, это означает, что замедлилась оборачиваемость денежных средств организации и увеличивается оборачиваемость в днях.
Динамика показателей продолжительности периода оборота активов и пассивов, представлена в таблице 2.13.
Таблица 2.13 - Динамика показателей продолжительности периода одного оборота активов и пассивов организации, дней.
|
№ п/п |
Показатели |
Годы |
|||
|
2012 |
2013 |
2014 |
|||
|
А |
1 |
2 |
3 |
||
|
1 |
Продолжительность периода оборота активов |
232 |
218 |
219 |
|
|
2 |
Продолжительность периода оборота оборотных активов |
130 |
136 |
141 |
|
|
3 |
Продолжительность периода оборота запасов |
87 |
81 |
76 |
|
|
4 |
Продолжительность периода оборота дебиторской задолженности |
35 |
32 |
33 |
|
|
5 |
Продолжительность периода оборота денежных средств |
9 |
23,4 |
32,3 |
|
|
6 |
Продолжительность периода оборота кредиторской задолженности |
123 |
111 |
96 |
|
|
7 |
Операционный цикл |
122 |
113 |
109 |
|
|
8 |
Финансовый цикл |
-1 |
2 |
13 |
По данным таблицы 2.13 можно сделать следующий вывод, что за период 2012-2014гг. продолжительность оборачиваемости активов и пассивов уменьшаются в днях - положительная тенденция, которая свидетельствует о том, что в организации ускоряется высвобождение средств, направленных на хозяйственную деятельность.
Сокращаются операционный цикл - положительная тенденция, свидетельствующая о том, что организация активно ведет свою деловую финансово-хозяйственную деятельность. Но увеличивается финансовый цикл.
Прибыль - это конечный результат работы организации, стимулирующий дальнейшую производственную деятельность и создающий основу для ее расширения. Чем больше организация реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше ее финансовое состояние. Отправным пунктом анализа процесса формирования финансовых результатов считается изучение динамики состава и структуры доходов и расходов организации.
Динамика показателей доходов представлена в таблице 2.14.
Таблица 2.14 - Динамика показателей доходов организации, тыс. руб.
|
№ п/п |
Показатель |
Годы |
Удельный весв общей сумме доходов, % |
|||||
|
годы |
||||||||
|
2012 |
2013 |
2014 |
2012 |
2013 |
2014 |
|||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
||
|
1 |
Величина доходов по обычным видам деятельности: выручка |
18362 |
23466 |
28534 |
95,3 |
99,8 |
98,7 |
|
|
2 |
Прочие доходы |
908 |
57 |
373 |
4,7 |
0,2 |
1,3 |
|
|
3 |
Общая величина доходов |
19270 |
23523 |
28907 |
100 |
100 |
100 |
Данные таблицы показывают, что основной удельный вес в общих доходах анализируемой организации занимают доходы от обычного вида деятельности, а именно выручка от продаж, она составляет в 2012г. - 95,3%, в 2013г. - 99,8% и в 2014г. - 98,7% от общей величины доходов.
Динамика показателей расходов организации представлена в таблице 2.15.
Таблица 2.15 - Динамика показателей расходов организации, тыс. руб.
|
№ п/п |
Показатель |
Годы |
Удельный весв общей сумме расходов, % |
|||||
|
годы |
||||||||
|
2012 |
2013 |
2014 |
2012 |
2013 |
2014 |
|||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
||
|
1 |
Величина расходов по обычным видам деятельности |
15555 |
20562 |
25092 |
90,9 |
93,1 |
94,3 |
|
|
2 |
Прочие расходы |
1007 |
1105 |
938 |
5,9 |
5,0 |
3,5 |
|
|
3 |
Налог на прибыль |
542 |
411 |
575 |
3,2 |
1,9 |
2,2 |
|
|
4 |
Общая величина расходов |
17104 |
22078 |
26605 |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
Данные таблицы 2.15 свидетельствуют, что наибольший удельный вес в расходах организации составляют расходы от основного вида деятельности, прочие расходы составляют незначительную долю в общих расходах организации.
В приложении 4 представлена динамика показателей финансовых результатов ООО "ТРИТ" за анализируемый период.
Эффективность функционирования организации, независимо от организационно-правовой формы и видов ее деятельности в условиях рынка, определяется способностью организации приносить достаточный доход или прибыль. Показатели рентабельности считаются основными характеристиками эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации. Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности организации.
Динамика показателей рентабельности ООО "ТРИТ" за 2012-2014гг. представлена в таблице 2.16.
Таблица 2.16 - Динамика показателей рентабельности организации, %
|
№ п/п |
Показатель |
Годы |
|||
|
2012 |
2013 |
2014 |
|||
|
А |
1 |
2 |
3 |
||
|
1 |
Рентабельность продаж (по прибыли от продаж) |
15,29 |
12,38 |
12,06 |
|
|
3 |
Чистая рентабельность продаж |
11,80 |
7,01 |
8,07 |
|
|
4 |
Чистая рентабельность совокупных доходов |
11,24 |
6,99 |
7,96 |
|
|
5 |
Чистая рентабельность совокупных расходов |
12,66 |
7,45 |
8,65 |
|
|
6 |
Рентабельность активов (по прибыли от продаж) |
24,10 |
20,73 |
20,11 |
|
|
9 |
Чистая рентабельность активов |
18,60 |
11,74 |
13,45 |
|
|
10 |
Рентабельность оборотных активов (по прибыли от продаж) |
42,83 |
33,12 |
31,23 |
|
|
12 |
Чистая рентабельность оборотных активов |
33,05 |
18,76 |
20,89 |
По данным таблицы 2.16 можно сделать следующие выводы, показатели рентабельности за анализируемый период 2012-2014гг. уменьшаются, на это повлияло быстрый рост выручки и активов по сравнению с ростом прибыли.
Комплексный анализ финансового положения организации проводится на основе специальной системы координат "Финансовая устойчивость-ликвидность". Данная система координат в матричной форме представлена на рисунке 2.4 По оси "Х" отложены координаты финансовой устойчивости, по оси "Y" - платежеспособности.
Рисунок 2.4 - Матрица комплексной оценки финансового положения организации
На рисунке показано, что в 2012-2014гг. тип финансовой устойчивости (0,0,1) показывает, что у организации неустойчивое финансовое положение. Тип ликвидности показывает, что организации не хватает наиболее ликвидных средств для покрытия своих обязательств, а именно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (0,1,1).
Проведенный анализ комплексной оценки финансового состояния ООО "ТРИТ" показал, что за анализируемый период у организации неустойчивое финансовое состояние и неликвидный баланс.
Проведенный анализ финансового положения ООО "ТРИТ" показал, что активы за период 2012-2014гг. увеличилось, возросли и пассивы организации. Имущество в основном увеличилось за счет роста по статьям запасы и дебиторская задолженность, наибольшую долю которые занимают в имуществе организации.
Анализ пассивов организации показал, что основную долю составляет собственный капитал в 2014г. Наибольшая доля в собственном капитале приходится на нераспределенную прибыль, в заемном капитале на кредиторскую задолженность организации.
Проведенный анализ финансовой устойчивости организации ООО "ТРИТ" показал, что организация имеет кризисное финансовое положение. Коэффициенты финансовой устойчивости показали, что организация независима от заемного капитала в 2014г.
Анализ платежеспособности показал, что баланс организации считается абсолютно ликвидным и имеется недостаток наиболее ликвидных средств.
За анализируемый период увеличиваются коэффициенты оборачиваемости и снижается оборачиваемость в днях, что положительно влияет на сокращение операционного цикла.
Таким образом, анализ доходов и расходов показал, что за период 2012-2014гг. увеличивается выручка от продаж и прибыль, но отрицательно повлияло на снижение показателей рентабельности.
2.3 Анализ использования финансовых ресурсов организации
Финансовые ресурсы организации - это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенных для выполнения финансовых обязательств организации, финансирования текущих затрат, связанных с расширением производства и экономическим стимулированием [7, с.615].
Таблица 2.17 - Анализ источников формирования финансовых ресурсов
организации
|
№ п/п |
Показатели |
Годы |
Откло-нение, (+,-) 2014г. от 2012г. |
Темп роста в %, 2014г. к 2012г. |
||||||
|
2012 |
2013 |
2014 |
||||||||
|
тыс. р. |
уд. вес, % |
тыс. р. |
уд. вес, % |
тыс. р. |
уд. вес, % |
|||||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
||
|
1 |
Всего источников формирования финансовых ресурсов |
13313 |
100,0 |
15714 |
100,0 |
19999 |
100,0 |
6686 |
150,2 |
|
|
1.1 |
собственные источники |
6214 |
46,7 |
8057 |
51,3 |
10641 |
53,2 |
4427 |
171,2 |
|
|
1.2 |
привлеченные источники |
7099 |
53,3 |
7657 |
48,7 |
9358 |
46,8 |
2259 |
131,8 |
Данные таблицы 2.17 свидетельствуют, что источники формирования финансовых ресурсов ООО "ТРИТ" состоят из собственных и привлеченных.
Источники формирования финансовых ресурсов ООО "ТРИТ" за анализируемый период возросли на 50,2%, что в суммарном выражении составило 6686 тыс. р.
Наибольшую долю в источниках формирования финансовых ресурсов анализируемой организации в 2012г. приходится на привлеченные источники 53,3%, а в 2013г их доля сократилась до 48,7% и в 2014г. до 46,8%. На долю собственных источников приходится в 2012г. - 46,7% в 2013г. - 51,3% и в 2014 г. - 53,2%.
На рисунке 2.5 представлена структура источников формирования финансовых ресурсов ООО "ТРИТ".
Рисунок 2.5 - Структура источников формирования финансовых ресурсов
Собственные состоят из уставного капитала, нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений, а привлеченные из долгосрочных и краткосрочных займов и кредиторской задолженности.
В таблице 2.18 представлен анализ собственных источников формирования финансовых ресурсов организации.
Таблица 2.18 - Анализ собственных источников
|
№ п/п |
Показатели |
Годы |
Откло-нение, (+,-) 2014г. от 2012г. |
Темп роста в %, 2014г. к 2012г. |
||||||
|
2012 |
2013 |
2014 |
||||||||
|
тыс. р. |
уд. вес, % |
тыс. р. |
уд. вес, % |
тыс. р. |
уд. вес, % |
|||||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
||
|
2 |
Собственные источники |
6214 |
100,0 |
8057 |
100,0 |
10641 |
100,0 |
4427 |
171,2 |
|
|
2.1 |
уставный капитал |
508 |
8,2 |
508 |
6,3 |
508 |
4,8 |
0 |
0 |
|
|
2.2 |
нераспределенная прибыль |
5302 |
85,3 |
6947 |
86,2 |
9249 |
86,9 |
3947 |
174,4 |
|
|
2.3 |
амортизационные отчисления |
404 |
6,5 |
602 |
7,5 |
884 |
8,3 |
480 |
218,8 |
Собственные источники увеличились на 4427 тыс. р. и их темп роста составил 171,2%, в основном за счет нераспределенной прибыли, которая увеличилась за анализируемый период на 3947 тыс. руб. и ее темп роста составил 174,4%, амортизационный отчисления увеличились на 480 тыс. руб. В собственных источниках наибольшая доля приходится на нераспределенную прибыль.
В таблице 2.19 представлен анализ привлеченных источников формирования финансовых ресурсов организации.
Таблица 2.19 - Анализ привлеченных источников формирования финансовых ресурсов
|
№ п/п |
Показатели |
Годы |
Откло-нение, (+,-) 2014г. от 2012г. |
Темп роста в %, 2014г. к 2012г. |
||||||
|
2012 |
2013 |
2014 |
||||||||
|
тыс. р. |
уд. вес, % |
тыс. р. |
уд. вес, % |
тыс. р. |
уд. вес, % |
|||||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
||
|
3 |
Привлеченные источники |
7099 |
100,0 |
7657 |
100,0 |
9358 |
100,0 |
2259 |
131,8 |
|
|
3.1 |
краткосрочные кредиты |
500 |
7,0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
-500 |
-100,0 |
|
|
3.2 |
долгосрочные кредиты |
0 |
0 |
0 |
0 |
2000 |
21,4 |
2000 |
100,0 |
|
|
3.3 |
кредиторская задолженность |
6599 |
93,0 |
7657 |
100,0 |
7358 |
78,6 |
759 |
111,5 |
Привлеченные источники увеличились за анализируемый период на 2259 тыс. руб. и их темп роста составил 131,8%, в основном за счет привлечения долгосрочных заемных средств в 2014г. и кредиторской задолженности. Наибольшая доля в привлеченных источниках приходится на кредиторскую задолженность, ее доля составляет в 2012г. - 93%, в 2013г. - 100% и в 2014г. - 78,6% всех привлеченных источников формирования финансовых результатов.
За анализируемый период основными источниками формирования финансовых ресурсов считаются нераспределенная прибыль и кредиторская задолженность.
Для развития хозяйственной деятельности необходимо часть чистой прибыли реинвестировать в производство, для привлечения акционеров необходимо выплачивать дивиденды. От правильности выбора источников финансирования и расширения деятельности организации зависят и результаты финансовой деятельности, цена постоянного капитала организации. Для анализа объективности направления постоянного капитала на развитие производственной базы и выплату дивидендов используют показатель средневзвешенной стоимости капитала, значение которого характеризует минимальную норму доходности капитала при выбранной политике развития организации. Средневзвешенная стоимость капитала (СВЗК) определяется по формуле:
СВЗК = [СТзк Ч (1-НЛпр) ЧЗС+ДпрЧСОБК)]: (ЗС+СОБК), (2.1)
где СТзк - цена заемного капитала;
НЛпр - налог на прибыль;
ЗС - сумма заемного капитала;
СОБК - собственный капитал организации;
Дпр - процент дивидендов.
Если рентабельность чистых активов РЧАК выше средневзвешенной стоимости капитала организации (СВЗК), с учетом поправки на налог на прибыль (НЛпр), то организация не только способна выплатить проценты по кредитам, но и направлять часть своей чистой прибыли на расширение производства:
РЧАК> СВЗК: (1-НЛпр), (2.2)
В таблице 22 представлен расчет средневзвешенной цены капитала.
Расчет средневзвешенной цены капитала:
2012г. СЗВК = [0,015 Ч (1-0,2) Ч7099+0Ч6214]: (7099+6214) = 85, 19/13313=0,006;
2013г. СЗВК [0,016 Ч (1-0,2) Ч7657+0Ч8057]: (7657+8057) = 98,01/15714= 0,006;
2014г. СЗВК = [0,058 Ч (1-0,2) Ч9358+0Ч10641)]: (9358+10641) = 434,21/19999= 0,0217.
Таблица 2.20 - Расчет средневзвешенной цены капитала
|
№ п/п |
Показатель |
Годы |
|||
|
2012 |
2013 |
2014 |
|||
|
А |
1 |
2 |
3 |
||
|
1 |
Заемные средства (ЗС) |
7099 |
7657 |
9358 |
|
|
2 |
Собственные средства организации (СОБК) |
6214 |
8057 |
10641 |
|
|
3 |
Издержки по заемным средствам |
105 |
120 |
542 |
|
|
4 |
Средняя ставка заемного капитала, СТзк (с3/с1) |
0,015 |
0,016 |
0,058 |
|
|
5 |
Налог на прибыль (НЛпр) |
0, 20 |
0, 20 |
0, 20 |
|
|
6 |
Процент дивидендов (ПРд) |
0 |
0 |
0 |
|
|
7 |
Чистые активы |
5810 |
7455 |
9757 |
|
|
8 |
Чистая прибыль |
2166 |
1645 |
2302 |
|
|
9 |
Рентабельность чистых активов (с8/с7) |
0,37 |
0,22 |
0,24 |
|
|
10 |
Средневзвешенная стоимость капитала |
0,06 |
0,06 |
0,0217 |
|
|
11 |
Средневзвешенная стоимость капитала с учетом поправки налога на прибыль (с 10/ (1-с5) |
0,075 |
0,075 |
0,0271 |
Необходимо сравнить средневзвешенная стоимость капитала с учетом поправки налога на прибыль и рентабельность чистых активов РЧАК:
2012г. 0.37>0,075;
2013г. 0,22>0,075;
2014г. 0,24> 0,0271.
Следовательно, ООО "ТРИТ" была способна не только погасить свои долги, но и реинвестировать часть чистой прибыли в хозяйственную деятельность.
Рыночная стоимость капитала организации зависит от влияния многих факторов. Для оценки рыночной стоимости капитала с учетом фактора качества использования собственного капитала в процессе деятельности используют показатели: размер собственного капитала, рентабельность чистых активов по чистой прибыли, средневзвешенную стоимость капитала.
В процессе текущей хозяйственной деятельности организация испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах: необходимо закупать сырье, оплачивать топливо, формировать запасы, предоставлять отсрочки платежа покупателям и т.д. Текущие финансовые потребности (тфп) - это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или, что то же: разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности.
В таблице 2.21 представлен расчет текущих финансовых потребностей ООО "ТРИТ" за анализируемый период.
Таблица 2.21 - Расчет текущих финансовых потребностей
|
№ п/п |
Показатель |
Годы |
Отклонение, +,- |
|||
|
2012 |
2013 |
2014 |
2014г. от 2012г. |
|||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
||
|
1 |
Собственный оборотный капитал |
503 |
2279 |
2748 |
2245 |
|
|
2 |
Запасы |
5102 |
5327 |
6488 |
1386 |
|
|
3 |
Дебиторская задолженность |
1794 |
2306 |
2873 |
1079 |
|
|
4 |
Кредиторская задолженность |
6599 |
7657 |
7358 |
759 |
|
|
5 |
Текущие финансовые потребности |
297 |
24 |
2003 |
1706 |
Данные таблицы показывают, что за анализируемый период текущие финансовые потребности не превышают собственный оборотный капитал.
Таким образом, подводя итоги анализа состояния финансовых ресурсов и направлений их использования, можно сделать вывод о недостаточно эффективной структуре финансовых ресурсов. В 2014г. организация привлекла дополнительные средства в оборот за счет заемных средств.
Основным собственным источником финансовых ресурсов считается нераспределенная прибыль, а внешним источником считаются кредиторская задолженность, которые в основном были направлены на приобретение товара.
Глава 3. Совершенствование управления финансовыми ресурсами ООО "ТРИТ"
3.1 Применение факторной модели для прогнозирования прибыли
Важной функцией управления прибылью считается расчет плановой прибыли. Величина плановой прибыли должна быть экономически обоснованной, достаточной для своевременного выполнения в полном объеме всех обязательств организации, а также обеспечивать его постоянное развитие.
Применение математических методов оправдано лишь на основе достоверных экономических моделей, учитывающих реальные факторы в прогнозируемом периоде. Очевидно, необходим синтез имеющихся методик, раскрывающий различные факторы, воздействующие на прогнозируемую прибыль. Этот синтез может быть представлен как факторная модель прогнозирования прибыли от продаж, которая имеет следующий вид:
PSp = PSb ± DS ± DN ± DVC ± DFC ± DP, (3.1)
где PSp - прогнозируемая прибыль;
PSb - прибыль базисного периода;
DS - влияние изменения объема продаж;
DN - влияние структурного (ассортиментного) сдвига в объеме продаж;
DVC - влияние изменения переменных расходов;
DFC - влияние изменения постоянных расходов;
DP - влияние изменения продажных цен на продукцию организации.
Факторная модель обладает следующими преимуществами:
· она может быть использована при сравнительно малой информационной базе;
· она позволяет определить факторы, влияющие на изменение прибыли, и соответствующим образом на них воздействовать.
На ее основе можно проверить достоверность расчета прибыли иными методами.
Данную методику можно применить для ООО "ТРИТ", исходные данные представлены в таблице 3.1.
Таблица 3.1 - Исходные данные для прогнозирования прибыли
|
№ п/п |
Показатели |
Символ |
Метод расчета |
Величина |
|
|
А |
Б |
В |
1 |
||
|
1 |
Объем продаж, тыс. р. |
S |
Отчет |
28534 |
|
|
2 |
Переменные расходы, тыс. р. |
VC |
Отчет |
18262 |
|
|
3 |
Коэффициент переменных расходов |
b |
VC: S |
0,64 |
|
|
4 |
Маржинальный доход, тыс. р. |
MP |
S - VC |
10272 |
|
|
5 |
Коэффициент маржинального дохода |
а |
MP: S |
0,36 |
|
|
6 |
Постоянные расходы, тыс. р. |
FC |
Отчет |
6830 |
|
|
7 |
Прибыль от продаж, тыс. р. |
PS |
MP - FC |
3442 |
|
|
8 |
Операционный рычаг |
OL |
MP: PS |
2,98 |
В выручке от продаж ООО "ТРИТ" можно выделить три товарные группы: лекарственные препараты, медицинские и ортопедические изделия и прочая продукция (средства гигиены, косметические товары и пр.) со следующими структурными показателями (Таблица 3.2).
Таблица 3.2 - Структура продаж ООО "ТРИТ"
|
№ п/п |
Товарная группа |
Удельный вес, % |
Маржинальный доход на р. продаж, р. |
Взвешенный маржинальный доход на р. продаж, р. |
|
|
А |
1 |
2 |
3 |
||
|
1 |
Медицинские и ортопедические изделия |
30 |
0,66 |
0, 198 |
|
|
2 |
Лекарственные препараты |
50 |
0,34 |
0,17 |
|
|
3 |
Прочая продукция |
20 |
0,12 |
0,024 |
|
|
4 |
Итого |
100 |
х |
х |
Прогнозируются следующие цели на будущий период:
1 Рост выручки от продаж на 15%.
2 Изменение структуры продаж:
медицинские и ортопедические изделия - 50%;
лекарственные препараты - 40%;
прочая продукция - 10%.
3 Снижение переменных расходов на 10%;
4 Увеличение постоянных расходов на 4000 тыс. руб.;
5 Рост цен на продаваемую продукцию на 5 %;
Выполняем прогнозный расчет прибыли от продаж по факторам:
1 Фактор влияния объема продаж на прибыль (DS) может быть рассчитан по формуле:
DS = DTs * OL * PSb, (3.2)
где DTs - прогнозируемый прирост выручки от продаж;
OL - операционный рычаг;
PS - прибыль от продаж в базовом периоде.
(+15) * 1,98 = + 29,7% (эффект операционного рычага).
3442* (+29,7%) = +1022,27 тыс. руб.
2 Фактор структурных сдвигов в объеме продаж повлияет на прибыль следующим образом (DN).
Таблица 3.3 - Анализ структурных сдвигов
|
№ п/п |
Товарная группа |
Удельный вес, % |
Маржинальный доход на р. продаж, р. |
Взвешенный маржинальный доход на р. продаж, р. |
|
|
А |
1 |
2 |
3 |
||
|
1 |
Медицинские и ортопедические изделия |
50 |
0,56 |
0,28 |
|
|
2 |
Лекарственные препараты |
40 |
0,24 |
0,096 |
|
|
3 |
Прочая продукция |
10 |
0,12 |
0,012 |
|
|
4 |
Итого |
100 |
х |
0,388 |
Произошел структурный сдвиг, повлиявший на коэффициент маржинального дохода (MPn).
Коэффициент MP увеличился с 0,36 до 0,388, то есть на 0,028, или на +2,8%. Его влияние на прогнозируемую прибыль определится по формуле:
DN = Sb * Tb * DMPn, (3.3)
где Sb - выручка от продаж в базовом периоде;
Tb - прогнозный темп роста выручки от продаж;
DMPn - изменение коэффициента маржинального дохода из-за структурных сдвигов.
28534* 1,15 * (+2,8%) = +919 тыс. руб.
3 Влияние на прибыль фактора переменных расходов (DVC) определится как:
DVC = Sb * Ts * VCn * VCp, (3.4)
где : VCn - коэффициент переменных расходов с учетом структурных сдвигов (1 - MPn);
VCp - прогноз снижения переменных расходов (с обратным знаком).
28534* 1,15 * (1 - 0,388) * (+10%) = +2008 тыс. руб.
4 Влияние на прибыль фактора постоянных расходов (DFC) определяется прямым счетом, но с обратным знаком. При увеличении постоянных расходов на прибыль (+4 000 тыс. руб.) прибыль снизится на эту же сумму (-4 000 тыс. руб.).
5 Влияние на прибыль фактора цен (DP) определится по формуле:
DP = Sb *Ts * Pp, (3.5)
Где Pp - прогнозируемое изменение цен на продаваемую продукцию.
28534* 1,15 * (+5%) = 1640 тыс. руб.
В результате получаем величину прогнозируемой прибыли:
3442 + 1022 + 919+ 2008 - 4 000 + 1640 = 5031 тыс. руб.
Вывод: по нашему расчету прибыль от продаж должна возрасти со 3442 тыс. руб. до 5031 или на 1589 тыс. руб.
На рисунке 3.1 представлена блок-схема факторной модели прогнозирования прибыли.
Рисунок 3.4 - Блок-схема факторной модели прогнозирования прибыли
Как видим, факторный анализ существенно меняет расчет прибыли, который можно было выполнить на основе одного лишь эффекта операционного рычага.
3.2 Управление структурой совокупного капитала организации
Проблема выбора оптимального соотношения элементов совокупного капитала (основного, оборотного, собственного и заемного) считается одной из основной в управлении финансовыми ресурсами организации. Цель - моделирование оптимальной структуры совокупного капитала, нацеленную как на регулирование соотношения заемных и собственных пассивов баланса, так и на варьирование внеоборотными и оборотными средствами.
Оптимальная структура капитала находится в результате осознанного компромисса между потенциальными финансовыми трудностями и агентскими расходами, вызванными ростом доли заемного капитала и более надежным и финансово-устойчивым, но труднодоступным и менее ликвидным собственным капиталом.
При определении финансового состояния на краткосрочную перспективу рекомендовано использовать коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом. Данные ограничения можно представить в виде системы неравенств:
Кт. лик. = А2/П5 ?2 (3.6)
К об. об. а. = (П3-А1) /А1 ?0,1. (3.7)
Из этих соотношений видно, что улучшение одного из коэффициентов ведет к ухудшению другого, так как оборотные средства находятся в числителе одного и знаменателе другого коэффициента. Поэтому переход этих коэффициентов из состояния, характеризующего неудовлетворительную структуру баланса организации, в состояние, характеризующее платежеспособность организации, необходимо рассматривать в единстве. Проведенный анализ финансовой устойчивости организации ООО "ТРИТ" показал, что организация имеет неустойчивое финансовое положение. Так как структура баланса неудовлетворительна, то следует рассчитывать необходимые значения рентабельности основного (Rо. к.) и оборотного капитала (Rоб. к.), которые позволят определить необходимые значения разделов баланса и признать его структуру удовлетворительной. Для решения данной проблемы предлагается использовать систему, состоящую из следующих шести уравнений.
А1n = Рrn/Rа1n, А2n=Prn/Rа2n,
Pзn=Prn+Pзf,
P4n= ( (1-1/Ktl) - Koss) *Pr/Rа2n, (3.8)
P5n=Pr/Rа2n*Ktl.
Pзn+P4n+P5n=Prn/Rа2n+Pr/Rа1n
где А1n - необходимая величина внеоборотных активов (основного капитала);
А2n - необходимая величина оборотных активов (оборотного капитала);
Pзn - необходимая величина собственного капитала;
P4n - необходимая величина долгосрочных обязательств;
P5n - необходимая величина краткосрочных обязательств;
Prn - необходимая величина нераспределенной прибыли;
А1n - необходимая величина рентабельности внеоборотных активов;
Rа2n - необходимая величина рентабельности оборотных активов;
Pзf - фактическая величина собственного капитала.
Данная система уравнений включает шесть уравнений и неизвестных переменных - Prn, Pзn, P4n, P5n, к известным относятся - Rа1n, Rа2n,Pзf. Значения Rа1n, Rа2n рассчитываются следующим образом:
рентабельность основного капитала:
Rа1= Pr/А1, (3.9)
рентабельность оборотного капитала:
Rа2= Pr/А2. (3.10)
Реши в систему уравнений получается выражения, определяющие значения: необходимой величины прибыли:
Prn=Rа2n*Rа1n; (3.11)
необходимой величины собственного капитала:
(3.12)
необходимой величины долгосрочных обязательств:
(3.13)
необходимой величины краткосрочных обязательств:
P5n=Rа1n; (3.14)
Решения данных уравнений позволит определить оптимальное значение величины внеоборотных и оборотных активов.
На первом этапе рассчитываются данные коэффициенты.
Rа1= Pr/А1 = 1684/7009=0,3764; Rа2= Pr/А2 = 1684/12106=0,1528.
На втором этапе определяется значения необходимой рентабельности и величины необходимой прибыли при фактических значениях основного и оборотного капитала.
1 Необходимая величина собственного капитала:
Pзп = 7009+0,3028Ч12106=10675 тыс. р.
при этом прирост его будет равен:
10675-9757=918 тыс. руб.
2 Необходимая величина прибыли:
Prn = 1684+918=2602 тыс. руб.
3 Значение необходимой рентабельности капитала при фактических значениях величин основного и оборотного капитала:
Rn= 2602 /19115=0,1361.
4 Расчет величины необходимой рентабельности основного капитала:
0,2764= (1/0,13612) Ч (Rа1n - 0,1361) 2 Ч (0,1361-Rа1n) +0,1361Ч (Rа1n / (Rа1n - 0,1361) = 0,2772.
Следовательно, Rа1n = 0,2772, или 27,72%.
4 Величина необходимой рентабельности оборотного капитала составит:
Rа2n = 0,1361Ч (0,2772 / (0,2772-0,1361) = 0, 2033, или 20,33%.
На третьем этапе осуществляются расчеты по трем направлениям: выводятся необходимые (оптимальные) значения показателей баланса при неизменной величине долгосрочных обязательств; необходимые (оптимальные) значения показателей баланса при необходимой величине долгосрочных обязательств; необходимые (оптимальные) значения показателей баланса при отсутствии долгосрочных обязательств.
Выведем необходимые (оптимальные) значения показателей баланса при неизменной величине долгосрочных обязательств, так как ООО "ТРИТ"в 2014 г. оформил долгосрочный кредит на 3 года в сумме 2000 тыс. руб.
Необходимая прибыль при неизменных значениях капитала составила 2602 тыс. руб. (расчет был произведен выше).
При этом итог собственного капитала необходимо увеличить до 10675 тыс. р. (9757+918).
Величина краткосрочных обязательств должна будет уменьшиться до 6440 тыс. руб.:
P5n = 0,2772Ч (9757/2 Ч (0,2772Ч0,2705+0, 2033-0, 2033Ч0,2772) =6440.
Стоимость имущества организации, отраженного в активе баланса, должна быть распределена следующим образом:
основной капитал:
А1n= 0, 2033Ч (9757/ (0,2772Ч0,2705+0, 2033-0, 2033Ч0,2772) = 6315 тыс. руб.;
оборотный капитал:
0,2772Ч (9757/ (0,2772Ч0,2705+0, 2033-0, 2033Ч0,2772) = 12800 тыс. руб.
После чего необходимо сравнить фактический баланс с прогнозным и принять управленческие решения для осуществления конкретных мероприятий.
Аналогично рассчитывается оптимальная структура капитала для второго и третьего направления при необходимой величине долгосрочных обязательств и при отсутствии долгосрочных обязательств.
При этих оптимальных значениях будут выполняться коэффициенты удовлетворенности структуры баланса.
После всех расчетов составляется оптимальная структура баланса ООО "ТРИТ" при неизменной величине долгосрочных обязательств (Приложение 5).
Представленные расчеты позволяют построить схему финансовых потоков ООО "ТРИТ" при неизменной величине долгосрочных обязательств.
Как видно, первый сценарий "развития" капитала предполагает:
продажу излишних, устаревших, неиспользованных объектов основных средств на сумму 694 тыс. руб.;
увеличение источников собственных средств с 9757 тыс. руб. до 10675 тыс. руб. (на 918 тыс. руб.) путем прироста прибыли;
погашение краткосрочных обязательств за счет выручки от продажи основных средств и снижения уровня дебиторской задолженности.
Одной из важных задач теории управления финансовыми ресурсами организации считается нахождение оптимального соотношения заемного и собственного частей капитала организаций, при котором обеспечивается оптимальное сочетание риска и доходности и, следовательно, максимизируется стоимость организации.
Таким образом, в современных условиях функционирования организациям необходимо решать проблему поиска источников, удовлетворяющих не только параметрам срочности, стоимости, риска и доходности, но и таким как доступность, простота привлечения, возможность сохранения прав контроля над организацией. Все это предопределяет необходимость в научном обосновании методов управления структурой капитала, в частности, в вопросе определения оптимальной структуры капитала организации.
3.3 Оптимизация величины финансовых ресурсов с помощью модели управления дебиторской и кредиторской задолженности
Проведенный анализ финансового состояния ООО "ТРИТ" показал, что основную долю в оборотных активах приходится на запасы и дебиторскую задолженность. В 2014г. наблюдается замедление оборачиваемости оборотных активов организации, следовательно, организации необходимо будет привлекать дополнительные средства в оборот.
Для управления дебиторской и кредиторской задолженностью можно использовать методику представленную М.Н. Крейниной [3, с.240].
Показатели, характеризующие движение дебиторской и кредиторской задолженности на основе имеющихся данных ООО "ТРИТ" представлены в таблице 3.4.
Таблица 3.4 - Исходные данные за 2014г., тыс. руб.
|
№ п/п |
Наименование показателя |
Сумма |
|
|
А |
1 |
||
|
1 |
Выручка |
28534 |
|
|
3 |
Средние балансовые остатки дебиторской задолженности, в том числе: |
2873 |
|
|
3.1 |
долгосрочная |
0 |
|
|
3.2 |
просроченная |
263 |
|
|
4 |
Средние балансовые остатки кредиторской задолженности, в том числе: |
7358 |
|
|
4.1 |
долгосрочная |
0 |
|
|
4.2 |
просроченная |
229 |
|
|
5 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни |
33 |
|
|
6 |
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни |
96 |
Однодневная выручка от продаж составляет 79,3 тыс. руб. (283534/360) соответствующая ей дебиторская задолженность равна 2873 тыс. руб. Следовательно, средняя оборачиваемость дебиторской задолженности как результат договорных условий расчетов с покупателями составляет 33 дней.
Кредиторская задолженность, относящаяся к оцениваемому 2014г.: 7358 тыс. руб. Средняя оборачиваемость кредиторской задолженности, отражающая условия расчетов с поставщиками, расчетов по оплате труда и расчетов с бюджетом, равна 96 дня.
На основании таблицы можно сделать вывод, что в среднем через каждые 33 дня ООО "ТРИТ" получает оплату от дебиторов и через каждые 96 дней обязано платить кредиторам. Эти средние показатели оборачиваемости сложились как совокупный результат всех договорных условий расчетов с покупателями и поставщиками, а также сроков выплат по фонду оплаты труда и бюджету. Поэтому они могут служить для оценки влияния на финансовое состояние организации условий расчетов с покупателями и поставщиками.
Если условия расчетов не нарушаются, то каждые 33 дня организация получает денежные средства от покупателей в сумме, равной 2873 тыс. руб., а каждые 96 дней уплачивает кредиторскую задолженность в размере 7358 тыс. руб. Если такие же условия расчетов сохраняются, то можно проследить движение платежей дебиторов и кредиторам и состояние денежных средств на каждую дату платежа дебиторов и платежа кредиторам.
Оценка всего перечисленного позволяет принимать решения об изменениях условий расчетов с покупателями и поставщиками в пределах имеющихся возможностей.
На основании данных таблицы 3.5 составляется расчет "Движение кредиторской и дебиторской задолженности за квартал" представленный в таблице 3.5.
Таблица 3.5 - Расчет движения кредиторской и дебиторской задолженности
|
№ п/п |
Порядковый номер платежа |
Поступление платежей дебиторов |
Платежи кредиторам |
Свободные средства (+), недостаток средств в обороте (-) |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
||
|
1 |
1 |
+2873 |
- |
+2873 |
|
|
2 |
33 |
+2873 |
- |
+5746 |
|
|
3 |
66 |
+2873 |
- |
+8619 |
|
|
4 |
96 |
+2873 |
-7358 |
+4134 |
|
|
5 |
129 |
+2873 |
- |
+7007 |
|
|
6 |
162 |
+2873 |
- |
+9880 |
|
|
7 |
192 |
- |
-7358 |
+2522 |
|
|
8 |
195 |
+2873 |
- |
+5395 |
|
|
9 |
И т.д. |
Данный расчет позволяет выявить наличие свободных средств по срокам платежа. Просчитаем движение денежных средств под влиянием расчетов с дебиторами и кредиторами при данных условиях.
Результаты расчета показывают, что взаимоотношения ООО "ТРИТ" с дебиторами и кредиторами, соответствующие условиям расчетов с ними, не стабильно благоприятны для организации: в обороте присутствуют свободные средства.
После первого месяца первого квартала организация может использовать в обороте свободные средства в размере 5746 тыс. руб., а в отдельные отрезки времени - значительно большие суммы.
Таким образом, в условиях соблюдения дебиторами договорных сроков платежей организация в основном имеет средства для своевременных расчетов с кредиторами и располагает свободными средствами в обороте. И лишь на некоторые даты имеется недостаток свободных средств.
Благоприятные условия могут обеспечиваться двумя обстоятельствами: средний однодневный размер выручки от продаж повышает среднюю однодневную сумму затрат на проданную продукцию и прироста балансовых запасов; дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской задолженности. В нашем случае в исследуемой организации нарушено второе обстоятельство (33 дня > 96 дней). Условие наличия свободных средств в обороте можно выразить неравенством:
Плд Ч Код >Плк Ч Кок, (3.15)
где Плд - сумма одного платежа дебиторов;
Плк - сумма одного платежа кредиторам;
Код - число полных оборотов дебиторской задолженности;
Кок - число полных оборотов кредиторской задолженности.
Наличие свободных средств в обороте на 31.12.2014 г. составит:
260,7Ч11,02<1936,3Ч3,8
Противоположный знак неравенства свидетельствует о недостатке средств в обороте на определенную дату на сумму 4485 тыс. руб.
Число полных оборотов рассчитывается делением порядкового номера дня, на который производится оценка, на число дней одного оборота. Поскольку речь идет о количестве полных оборотов, в качестве Код и Кок принимается только целая часть результата.
Таким образом, если удается поднять стоимость продаж более, чем на 1,2%, проблема будет решена. Увеличение продаж на 20% при прочих равных условиях приведет к сумме каждого платежа дебиторов 3448 тыс. руб. вместо 2873 тыс. руб.
При увеличении продаж на 20% и сохранении всех остальных условий расчетов с дебиторами и кредиторами значительно изменится.
Исходя из неравенства (3.15) и не делая специальных расчетов, можно утверждать, что при сочетании более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской и более высокой суммы платежа кредиторам, чем платеж дебиторов недостаток средств в обороте будет иметь место в течение всего периода, пока такая ситуация имеет место, причем сумма недостатка будет последовательно увеличиваться. Поэтому такое сочетание условий желательно не допускать.
Во всех других ситуациях целесообразно регулировать величины, содержащиеся в неравенстве (3.15), чтобы в пределах имеющихся возможностей устранять недостаток средств в обороте или хотя бы снижать его размер и продолжительность наличия. Количество полных оборотов рассчитано, исходя из числа дней периода (360) и числа дней оборота.
Свободные средства в обороте или их недостаток определяются по формуле:
Н = Чд Ч Код = Чк Ч Кок. (3.16)
Тогда,
Во Ч Чд Ч Код - Зо Ч Чк Ч Кок. (3.17)
Подставив в выражение (3.16) значения из формулы (3.17), получается величина свободных средств в обороте или их недостатка (Со):
Со = Н (Во - Зо), (3.18)
где Во - однодневная выручка от продаж;
Зо - однодневные затраты и изменение остатков запасов;
Чд - число дней оборота дебиторской задолженности;
Чк - число дней оборота кредиторской задолженности;
Н - число дней в периоде, на конец которого рассчитывается состояние средств в обороте.
Таким образом, ООО "ТРИТ" само может просчитывать бюджет предстоящих поступлений и платежей, выявляя резервы свободных денежных средств. Производится это за счет анализа нескольких вариантов движения дебиторской и кредиторской задолженности при соответствующих условиях расчетов, итогом анализа может стать выбор стратегии политики, применяемой в организации в целях обеспечения прибыли.
Единственный способ обеспечения свободных средств в данном случае - превышение величины выручки от продаж за период над суммой затрат за проданный товар и изменения остатков запасов. При этом в течение периода может возникать временный недостаток средств в обороте, но к концу периода при положительном значении (Во - Зо) свободные средства в обороте обязательно будут иметь место.
Пользуясь данными выше условными обозначениями можно рассчитать разницу между переходящими остатками дебиторской и кредиторской задолженности:
Дд-Дк=Плд (Н/Чд-Код) - Плк (Н/Чк-Кок) =
=Н (Плд/Чд - Плк/Чк) - Плд Ч Код + ПлкЧ Кок = Н (Во - Зо) - Со, (3.19)
где Дд и Дк - переходящие остатки соответственно дебиторской и кредиторской задолженности.
Формула (3.19) в конечном варианте, после алгебраических преобразований, показывается, что разница между остатками дебиторской и кредиторской задолженности всегда будет положительной при соблюдении двух условий: однодневная выручка от продаж больше однодневных затрат и изменения остатков запасов; на конец периода имеет место недостаток средств в обороте.
При сочетании двух противоположных условий разница всегда будет отрицательной. Во всех остальных случаях положительный или отрицательный знак разницы зависит от абсолютной величины каждого из слагаемых.
Таким образом, при установлении условий расчетов с покупателями и поставщиками организации во многих случаях приходится делать выбор между наличием свободных средств в обороте и сохранением необходимого уровня платежеспособности.
В зависимости от конкретных условий и показателей деятельности определяется, что важнее в данном периоде для улучшения финансового состояния - свободные средства в обороте или повышение платежеспособности.
Предложенная методика управления дебиторской и кредиторской задолженностью позволит ООО "ТРИТ" выявлять свободные денежные средства направлять их на торговую деятельность.
3.4 Оценка эффективности предложенных мероприятий
Эффективное управление организацией заключается в умении рационально распоряжаться финансовыми ресурсами организации. Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение организации платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность.
Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, считается главным источником финансирования его потребностей, которые можно определить как накопление и потребление. Именно пропорции распределении прибыли на накопление и потреблении определяют перспективы развития организации.
Важной функцией управления прибылью считается расчет плановой прибыли. Величина плановой прибыли должна быть экономически обоснованной, достаточной для своевременного выполнения в полном объеме всех обязательств организации, а также обеспечивать его постоянное развитие.
Прогнозирование прибыли от продаж было представлено в виде факторной модели, которая существенно меняет расчет прибыли, и выполняется на основе одного лишь эффекта операционного рычага.
В результате расчетов прибыль от продаж должна возрасти со 3442 тыс. р. до 5031 или на 1589 тыс. р.
Одной из важных задач теории управления финансовыми ресурсами организации считается нахождение оптимального соотношения заемного и собственного частей капитала организаций, при котором обеспечивается оптимальное сочетание риска и доходности и, следовательно, максимизируется стоимость организации.
Проблема выбора оптимального соотношения элементов совокупного капитала (основного, оборотного, собственного и заемного) считается одной из основной в управлении финансовыми ресурсами организации. Цель - моделирование оптимальной структуры совокупного капитала, нацеленную как на регулирование соотношения заемных и собственных пассивов баланса, так и на варьирование внеобортными и оборотными средствами.
Применение предложенной методики оптимизации структуры баланса организации, увеличило собственный капитал на 918 тыс. р., за счет прибыли.
Одной из задач управления финансовыми ресурсами организации считается грамотное управление остатками дебиторской и кредиторской задолженностью. При применении предложенной модели по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью ООО "ТРИТ" само может просчитывать бюджет предстоящих поступлений и платежей, выявляя резервы свободных денежных средств. Производится это за счет анализа нескольких вариантов движения дебиторской и кредиторской задолженности при соответствующих условиях расчетов, итогом анализа может стать выбор стратегии политики, применяемой в организации в целях обеспечения прибыли.
В таблице 3.6 представлена структура источников формирования финансовых ресурсов ООО "ТРИТ" до и после моделирования.
Таблица 3.6 - Структура источников формирования финансовых ресурсов
|
№ п/п |
Наименование показателя |
Значения 2014г. |
Значения после оптимизации |
Отклонения, +,- |
|
|
А |
1 |
2 |
3 |
||
|
1 |
Собственный капитал, тыс. р. |
9757 |
12264 |
2507 |
|
|
2 |
Долгосрочные обязательства, тыс. р. |
2000 |
2000 |
0 |
|
|
3 |
Краткосрочные обязательства, тыс. р. |
7358 |
6440 |
-918 |
|
|
4 |
Валюта баланса, тыс. р. |
19115 |
20704 |
1589 |
Данные таблицы свидетельствуют, что после предложенных мероприятий собственный капитал увеличился на 2507 тыс. руб., а заемный снизился на 918 тыс. руб. Собственный капитал возрос за счет увеличения прибыли на 1589 тыс. р. в результате прогнозирования прибыли и на 918 тыс. руб., в результате оптимизации баланса организации.
На рисунке 3.5 представлена структура источников формирования финансовых ресурсов организации до и после применения предложенных мероприятий по управлению финансовыми ресурсами ООО "ТРИТ".
Рисунок 3.5 - Структура источников формирования финансовых ресурсов
На рисунке видно, что увеличился собственный капитал, что показывает об эффективном управлении финансовыми ресурсами в организации.
Заключение
Тема актуальна, так как финансовые ресурсы, относящиеся к сфере распределения, считаются важным элементом воспроизводства и составляют основу системы управления материальными и денежными потоками организации. Денежные потоки организации представляют собой движение (притоки и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах и в кассе организации в процессе его хозяйственной деятельности, в совокупности составляя его денежный оборот.
Подобные документы
Теоретические основы управления финансовыми ресурсами на предприятия на примере компании ООО "О-Си-Эс Маркетинг". Условия эффективности функционирования финансовых ресурсов. Пути совершенствования системы управления финансовыми ресурсами предприятия.
курсовая работа [1,7 M], добавлен 16.04.2015Анализ эффективности управления финансовыми ресурсами ЗАО АФ "Солнечная", их состав и структура. Затраты на производство и реализацию продукции, состав и структура оборотных активов. Мероприятия по совершенствованию управления финансовыми ресурсами.
дипломная работа [221,0 K], добавлен 26.07.2011Теоретические аспекты финансовых потоков предприятия: сущность, принципы и методы управления. Отечественный и зарубежный опыт управления финансовыми рисками предприятий. Анализ управления финансовыми рисками организации на примере ООО "Швейная фабрика".
курсовая работа [83,2 K], добавлен 20.10.2010Выявление основных принципов управления денежным оборотом на предприятии. Характеристика ресурсов предприятия и эффективность их использования. Совершенствование механизма управления ресурсами. Пути повышения эффективности использования ресурсов.
дипломная работа [167,5 K], добавлен 23.06.2019Место и роль управления трудовыми ресурсами в структуре трудового потенциала. Анализ особенностей использования трудовых ресурсов (на примере ОАО "Стройтехсервис"). Приоритетные направления повышения эффективности управления трудовыми ресурсами.
курсовая работа [115,3 K], добавлен 29.12.2012Ресурсы промышленных предприятий. Расчет, оценка показателей управления ресурсами МЗХ ЗАО "Атлант". Организационно-экономическая характеристика предприятия. Методы повышения эффективности использования ресурсов предприятия.
курсовая работа [154,9 K], добавлен 06.03.2008Трудовые ресурсы, их классификация и структура, показатели оценки. Методы измерения производительности труда. Анализ системы управления трудовыми ресурсами в ОАО "Express". Эффективность использования трудовых ресурсов и рекомендации по ее повышению.
курсовая работа [1,2 M], добавлен 19.06.2012Сущность и характеристики человеческих ресурсов. Концепция управления человеческими ресурсами в организации. Эволюция, современное состояние, особенности и пути совершенствования механизма управления человеческими ресурсами в Российской Федерации.
дипломная работа [114,5 K], добавлен 09.06.2010Экономическая сущность управления трудовыми ресурсами, планирование потребности в персонале. Анализ обеспеченности и разработка предложений по совершенствованию управления человеческими ресурсами, организации производственных процессов в ИП "Киселев".
курсовая работа [99,0 K], добавлен 08.01.2012Сферы деятельности научно-исследовательского института полупроводниковых приборов. Производственная структура и анализ системы управления ОАО "НИИП". Разработка направлений по совершенствованию механизмов управления финансовыми и трудовыми ресурсами.
дипломная работа [898,3 K], добавлен 26.01.2013
