Учет и анализ

Создание данного резерва непосредственно связано с сезонным характером производства.

В соответствии с п. 3.53 Методических указаний по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, если в организации с сезонным характером производства сумма расходов на обслуживание производства и управление им, включенная в фактическую себестоимость выпущенной продукции по установленным в организации нормам, превышает фактические затраты, то образовавшаяся разница резервируется как предстоящие расходы.

Остатка на конец года по этому резерву быть не должно.

Учет резерва на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание.

Если организация несет затраты на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание продукции, на которую установлен гарантийный срок, то она может создавать резерв на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание.

Резерв формируется не единовременно в начале квартала (года), а постепенно по мере реализации товаров.

Налоговым кодексом Российской Федерации установлены жесткие нормы, по которым следует вычислять размер резерва по гарантийному ремонту и гарантийному обслуживанию. Он не должен превышать определенной доли затрат на гарантийные работы, которые организация выполнила за три предшествующих года. Чтобы рассчитать эту долю, надо разделить сумму указанных расходов на выручку за этот же период.

Если организация прежде не занималась гарантийным ремонтом, то, рассчитывая резерв, она должна исходить из ожидаемых расходов.

7.4 Анализ продаж и управленческие решения

Анализ процесса реализации производится в следующей последовательности:

· анализ продажи продукции;

· анализ расчетов с покупателями (анализ дебиторской задолженности);

· анализ финансовых результатов.

Анализ продаж.

Анализ продаж продукции проводится в определенной последовательности:

I этап -- анализ динамики и структуры продаж продукции. В ходе этого этапа анализа проводится оценка динамики продаж продукции в целом по предприятию и в разрезе отдельных групп продукции, а также оценка структуры продаж и структурной динамики.

В рамках данного этапа необходимо отследить тенденции, складывающиеся в отношении продаж продукции (рост, стабильность, спад), а также оценить долю продаж в кредит, необходимость и обоснованность кредитования покупателей, определить эффект от кредитования.

II этап -- оценка равномерности продаж продукции. Определяется коэффициент вариации и делаются выводы относительно причин, вызывающих неравномерность продаж. Если неравномерность обусловлена внутренними причинами, то разрабатываются мероприятия по их устранению и повышению ритмичности.

III этап -- определяется критический объем продаж и оценивается запас прочности.

IV этап -- в целях оценки эффективности функционирования организации определяется доходность (рентабельность) продаж.

Как и многие другие показатели, темпы роста, средние темпы роста продаж и рентабельность продаж целесообразно анализировать не только в динамике, но и в сравнении со среднеотраслевыми показателями и показателями конкурентов, что позволяет оценить деловую активность и эффективность профилирующих видов деятельности предприятия и его конкурентоспособность.

Управленческие решения. При отрицательной динамике выручки (или снижении темпов ее роста) действия финансового менеджера должны быть направлены на изучение причин, вызвавших спад объемов продаж. Среди основных причин выделяют следующие:

· жизненный цикл товара приближается к спаду. Отделу маркетинга совместно с производственными отделами нужно разработать новый вид продукции;

· усиливается конкуренция. Необходимо оценить конкурентоспособность предлагаемой продукции, а также конкурентоспособность предприятия в целом; определить сильные и слабые направления деятельности, последние -- сократить, а сильные -- развивать;

· рынок перенасыщен. Отдел маркетинга должен рассмотреть возможности выхода на новые рынки сбыта.

Данное исследование следует проводить в целом по предприятию, а также по отдельным группам товаров.

7.5 Анализ расчетов с покупателями и управленческие решения

Анализ расчетов с покупателями. Анализ состояния расчетов с покупателями и дебиторской задолженности является важной частью аналитической работы. Проведение анализа позволяет оценить, насколько эффективно организация инвестирует свои средства в кредитование покупателей, а также выявить добросовестных покупателей и покупателей, в отношении которых следует проводить инкассационные мероприятия.

Кроме того, результаты проведенного анализа могут служить основой для разработки политики кредитования покупателей на перспективу.

Анализ расчетов с покупателями рекомендуется проводить в следующей последовательности:

I этап -- анализ динамики, движения и структуры дебиторской задолженности. Следует оценить динамику дебиторской задолженности, сравнить темпы роста объема продаж и задолженности, а также проанализировать структуру задолженности. Рост дебиторской задолженности может считаться оправданным, если происходит в результате роста объема продаж, но темпы ее роста не должны быть выше темпов роста продаж.

II этап -- анализ качества дебиторской задолженности. Необходимо оценить качество дебиторской задолженности посредством оценки изменения удельного веса просроченной и сомнительной дебиторской задолженности.

III этап -- оценка эффективности использования дебиторской задолженности. Рассчитывается коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и период ее оборота. Кроме того, необходимо количественно измерить экономический эффект, получаемый от инвестирования средств в дебиторскую задолженность.

Управленческие решения. В основе управления дебиторской задолженностью лежат следующие принципы:

1) обоснование финансовой политики по поставкам продукции в кредит;

2) принятие решений по каждому виду дебиторской задолженности в целях ее минимизации;

3) выделение прибыльной дебиторской задолженности в целях максимизации прибыли;

4) контроль и систематический оперативный анализ состояния расчетов с дебиторами;

5) принцип двойного слежения.

При принятии решения по каждому виду дебиторской задолженности следует принимать во внимание ее величину и продолжительность предоставления отсрочки платежа за поставленные товары (выполненные работы, оказанные услуги), кредитные лимиты, установленные для каждого покупателя, общий кредитный лимит для новых и, возможно, перспективных покупателей. При этом следует стремиться к минимизации дебиторской задолженности каждого покупателя, что снижает потребность в заемных источниках финансирования.

Принцип выделения прибыльной дебиторской задолженности требует концентрации внимания на той ее части, которая может быть возвращена с максимальным эффектом.

Первоначальное мнение об эффективности использовании дебиторской задолженности можно сделать на основании коэффициента оборачиваемости и периода оборота дебиторской задолженности. Ускорение оборачиваемости при прочих равных условиях свидетельствует о повышении эффективности ее использования.

Однако для более полной оценки необходимо определить эффект от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. Следует отметить, что чем выше оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше эффект, и наоборот. Для ускорения оборачиваемости средств в расчетах используются различные формы рефинансирования.

7.6 Анализ финансовых результатов и управленческие решения

Анализ финансовых результатов. Оценка процесса продажи завершается анализом финансовых результатов, которые являются важнейшими показателями, определяющими необходимое для нормального развития предприятия превышение доходов над расходами.

Анализ финансовых результатов проводится в следующей последовательности:

I этап -- анализ уровня прибыли и ее динамики. Проводится в разрезе различных прибылей (убытков): в основной деятельности (прибыль от продаж, валовая прибыль), прочей деятельности (разница между прочими доходами и расходами) и конечными финансовыми результатами (прибыль до налогообложения, чистая прибыль).

II этап -- оценка и количественное измерение влияния факторов на финансовые результаты. При этом объектом особого внимания является прибыль от продаж.

III этап -- анализ качества формирования финансовых результатов. Может быть проведен с учетом факторов, влияющих на формирование прибыли, по следующим направлениям:

1) анализ бухгалтерской учетной политики и оценка роли бухгалтерских методов в формировании прибыли;

2) анализ и оценка налоговой учетной политики и влияния правил налогового учета и налоговых режимов на прибыль;

3) оценка взаимосвязи прибыли и размера и качества дебиторской задолженности (разница между начисленной и отраженной в форме № 2 выручкой и прибылью и реально оплаченной);

4) анализ и оценка значения производственно-экономических факторов формирования прибыли от продаж, стабильности прибыли от продаж как основного элемента общей величины прибыли;

5) анализ и оценка состава и структуры прочих доходов и расходов, характера их формирования.

Анализ качества финансовых результатов с точки зрения оценки факторов их формирования основан на различной вероятности повторения отдельных элементов доходов и расходов организации в будущем, что важно для построения обоснованных прогнозов и выявления возможных резервов улучшения финансовых результатов деятельности организации.

Последнее (пятое) из указанных выше направлений является наиболее распространенным. В рамках экспресс-анализа определяется удельный вес прочих доходов и расходов в их общей сумме и в прибыли до налогообложения (см. таблицу выше). Рост удельного веса при этом свидетельствует об ухудшении качества финансовых результатов.

IV этап -- анализ рентабельности. Оценивается доходность продаж и затрат в основной деятельности. По данным показателям пользователь может сформировать представление об эффективности текущей деятельности предприятия.

V этап -- оценка качества управления предприятием. Определяется соотношение темпов роста прибыли и выручки от продаж. Если темпы роста прибыли опережают темпы роста выручки, то это свидетельствует о повышении качества управления предприятием. Однако это можно утверждать только в том случае, если рост прибыли достигается в основном за счет стабильных ее составляющих.

Управленческие решения. По результатам анализа финансовых результатов могут быть приняты следующие управленческие решения.

1. Прибыль от продаж отражает эффект маркетинговой и производственной деятельности, ее отрицательная динамика требует выявления внутренних и внешних причин и устранения негативно влияющих факторов.

Так, если снижение прибыли вызвано уменьшением натурального объема продаж, руководство предприятия должно выявить причины, повлиявшие на данное изменение. К основным причинам можно отнести:

1) невыполнение плана производства;

2) падение спроса на продукцию;

3) появление на рынке конкурирующих организаций с аналогичным, но более дешевым видом продукции и т.д.

2. В рамках управления качеством финансовых результатов следует обратить внимание на размер и структуру прочих доходов и расходов. Если их сальдо имеет отрицательное значение, то это свидетельствует о недостаточно качественной работе финансовой службы. Действия финансового менеджера должны быть направлены на фиксацию данных фактов и возможную их ликвидацию в будущем.

ГЛАВА 8. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

8.1 Бухгалтерский баланс

Бухгалтерская отчетность -- единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Классификация и состав бухгалтерской отчетности.

Бухгалтерская отчетность по охвату организаций может быть отчетностью отдельной организации или сводной (консолидированной) отчетностью группы взаимосвязанных организаций.

По отчетным периодам бухгалтерская отчетность подразделяется на годовую и промежуточную.

Годовая бухгалтерская отчетность составляется нарастающим итогом в целом за календарный год (с 1 января по 31 декабря включительно) и состоит из следующих форм:

· бухгалтерский баланс (форма № 1);

· отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

· отчет об изменениях капитала (форма № 3);

· отчет о движении денежных средств (форма № 4);

· приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

· пояснительная записка.

К годовой бухгалтерской отчетности прилагается аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.

Промежуточная бухгалтерская отчетность (месячная и квартальная) включает формы № 1 и 2 и составляется нарастающим итогом с начала года.

Критерии признания бухгалтерской отчетности:

1) достоверность и полнота отражения за отчетный период всех хозяйственных операций и результатов инвентаризации всех активов организации;

2) сопоставимость с отчетными данными за предыдущий отчетный период;

3) соблюдение допущений и требований, предусмотренных Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98), утвержденным приказом Минфина России от 09.12.1998 № 60н, при оценке статей бухгалтерской отчетности;

4) должна быть составлена на русском языке в валюте Российской Федерации и подписана руководителем и главным бухгалтером организации;

5) представление:

· квартальной -- в течение 30 дней по окончании квартала;

· годовой -- в течение 90 дней по окончании отчетного года.

Под публичностью понимается опубликование отчетности

в газетах, журналах и т.п. Акционерные общества открытого типа: банки, биржи, страховые организации, инвестиционные фонды обязаны публиковать годовую отчетность не позднее 1 июня года, следующего за отчетным.

Подготовительные работы, предшествующие составлению годовой бухгалтерской отчетности.

1. Сверка данных аналитического и синтетического учета.

2. Проведение сплошной инвентаризации имущества и обязательств.

3. Закрытие калькуляционных, собирательно-распределительных и финансово-результативных счетов.

Порядок закрытия счетов:

· списание себестоимости работ (услуг) со счета 23;

· закрытие счетов 25 и 26;

· списание себестоимости готовой продукции;

· определение финансового результата от продаж на счете 90, закрытие всех субсчетов к счету 90;

· определение сальдо прочих доходов и расходов и закрытие всех субсчетов к счету 91;

· определение остатка и закрытие счета 99 (реформация баланса).

Формирование бухгалтерской отчетности

Счета закрываются на основании бухгалтерских справок, данные которых отражаются в журналах-ордерах. Записи производятся методом «допроводки» либо методом «красное сторно». Операции по закрытию счетов отражают в Главной книге отдельной строкой. При составлении форм бухгалтерской отчетности используются в основном данные Главной книги или оборотной ведомости за последний месяц отчетного периода.

Бухгалтерский баланс (форма № 1). Бухгалтерский баланс характеризует имущественное и финансовое состояние организации и отражает активы и пассивы организаций на начало и конец отчетного периода. Он содержит два раздела в активе по группам активов и три раздела в пассиве по группам капитала и обязательств. Разделы подразделяются на статьи баланса, показывающие конкретные виды активов, обязательств и капитала.

Общие правила оценки статей бухгалтерского баланса установлены нормами ПБУ 4/99 и Положений по бухгалтерскому учету основных средств, нематериальных активов, материально-производственных запасов, финансовых вложений и др. (ПБУ 5/01,

ПБУ 6/01, ПБУ 14/2007, ПБУ 19/02 и т.д.).

В соответствии с указанными Положениями хозяйственные средства и источники их формирования отражаются в бухгалтерском балансе в следующей оценке:

· нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности -- по остаточной стоимости;

· незавершенное строительство -- по фактическим затратам для застройщика;

· финансовые вложения -- по первоначальной стоимости или по текущей рыночной стоимости;

· материалы (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо и другие аналогичные ценности) -- по фактической себестоимости их приобретения и изготовления;

· незавершенное производство (в зависимости от принятой учетной политики) -- по фактической или нормативной (плановой) производственной себестоимости, по прямым статьям затрат или по стоимости сырья, материалов и полуфабрикатов (в массовом и серийном производствах); по фактически произведенным затратам -- при единичном производстве продукции;

· расходы на продажу в торговых организациях -- в сумме издержек (в части транспортных расходов), приходящихся на остаток непроданных товаров;

· готовая и отгруженная продукция (в зависимости от принятой учетной политики) -- по фактической или плановой (нормативной) производственной себестоимости;

· товары -- по стоимости их приобретения (покупной цене);

· товары отгруженные -- по полной фактической себестоимости или по полной нормативной (плановой) себестоимости;

· расходы будущих периодов -- в сумме фактически произведенных в отчетном периоде расходов, но относящихся к последующим отчетным периодам;

-- дебиторская задолженность -- в суммах задолженности дебиторов, вытекающих из бухгалтерских записей и признаваемых организацией правильными;

· денежные средства в кассе, на расчетных, валютных и прочих счетах -- в сумме остатков денежных средств, выраженных в рублях;

· уставный капитал -- в размере, зафиксированном в учредительных документах организации;

· добавочный капитал -- в сумме, полученной в результате сложения эмиссионного дохода и сумм дооценки внеоборотных активов;

· резервный капитал -- в сумме остатка неиспользованных средств резервного капитала;

· целевые финансирование и поступления -- в сумме остатка неиспользованных средств целевого финансирования;

· нераспределенная прибыль прошлых лет -- в сумме остатка прибыли, оставшейся в распоряжении организации по результатам работы за прошлый отчетный год и принятых решений по ее использованию;

· нераспределенная прибыль отчетного года -- в сумме нераспределенной прибыли отчетного периода в оценке нетто, исчисляемой как разница между выявленным финансовым результатом за отчетный период и причитающейся к уплате суммой налогов и иных обязательных платежей в соответствии с законодательством Российской Федерации, включая санкции за несоблюдение правил налогообложения за счет прибыли;

· краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты -- в сумме задолженности за непогашенные кредиты и займы с учетом причитающихся на отчетную дату процентов кредитору (займодавцу);

· кредиторская задолженность -- в суммах задолженности кредиторам, вытекающих из бухгалтерских записей и признаваемых организацией правильными;

· доходы будущих периодов -- в суммах, учитываемых в соответствии с правилами бухгалтерского учета как доходы будущих периодов;

· резервы предстоящих расходов -- в сумме остатков неиспользованных средств, зарезервированных организацией.

Бухгалтерский баланс должен включать цифровые показатели в нетто-оценке, т.е. за вычетом регулирующих величин, которые должны раскрываться в пояснениях к бухгалтерскому балансу и к отчету о прибылях и убытках. Поэтому в бухгалтерском балансе данные о нематериальных активах, основных средствах и доходных вложениях в материальные ценности приводятся по остаточной стоимости. В бухгалтерской отчетности не допускается зачет между статьями активов и пассивов, статьями прибылей и убытков, кроме случаев, когда такой зачет предусмотрен положениями по бухгалтерскому учету.

В форме бухгалтерского баланса за итогами данных об активах, капитале, резервах и обязательствах организации рекомендуется справочно приводить данные о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах.

Данные вносятся с учетом указаний, приведенных в Плане счетов, а также конкретного перечня забалансовых счетов, используемых организацией.

8.2 Отчет о прибылях и убытках

Данная форма позволяет определить прибыль, являющуюся оценкой эффективности деятельности организации. Прибыль определяется на основании данных о доходах и расходах организации.

В соответствии с ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99 все доходы и расходы в отчете о прибылях и убытках подразделены на две группы:

· доходы и расходы от обычных видов деятельности;

· прочие доходы и расходы.

Показатели отчета заполняются на основании аналитических данных к счетам 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы», 99 «Прибыли и убытки». В форме № 2 приводится также информация о финансовых результатах организации за прошедший отчетный год.

Чистая прибыль организации за отчетный период или убыток представляет собой конечное сальдо по счету 99 «Прибыли и убытки».

Порядок формирования финансового результата

8.3 Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках

Основная цель приложений к отчетным формам -- раскрытие учетной политики организации и обеспечение пользователей бухгалтерской отчетности дополнительными данными, необходимыми для реальной оценки финансового положения организации.

Отчет об изменениях капитала (форма № 3) отражает движение собственного капитала и резервов организации. Приводятся данные по видам капитала, фондов и резервов по состоянию на начало и конец отчетного года, а также их изменения в течение года.

Отчет о движении денежных средств (форма № 4) отражает информацию о поступлении и направлении денежных средств в течение года. В форме № 4 суммируются потоки денежных средств за отчетный период и формируются дополнительные данные о результатах хозяйственной (текущей), инвестиционной и финансовой деятельности организации. Форма составляется на основании данных счетов 50, 51, 52, 55. При наличии валютных операций составляется расчет в иностранной валюте по каждому ее виду. После этого данные каждого расчета пересчитываются по курсу Банка России на дату составления бухгалтерской отчетности.

Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) содержит информацию о нематериальных активах, основных средствах, финансовых вложениях, дебиторской и кредиторской задолженности, затратах на производство по экономическим элементам и др.

Для проверки правильности составленной отчетности используются взаимоувязки между строками как одной формы, так и разных форм.

В пояснительной записке следует привести краткую характеристику деятельности организации, основные показатели деятельности и факторы, повлиявшие в отчетном году на финансовые результаты, а также решения по итогам рассмотрения годовой бухгалтерской отчетности и распределения чистой прибыли. Кроме того, в ней должна быть раскрыта информация о событиях после отчетной даты, условных фактах хозяйственной деятельности, по аффилированным лицам, по операционным и географическим сегментам, по прекращаемой деятельности и др.

Информация по этим данным формируется в соответствии с Положениями по бухгалтерскому учету «События после отчетной даты» ПБУ 7/98, «Условные факты хозяйственной деятельности» ПБУ 8/01, «Информация об аффилированных лицах» ПБУ 11/2000, «Информация по сегментам» ПБУ12/2000, «Информация по прекращаемой деятельности» ПБУ 16/02.

8.3 Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности

Бухгалтерская отчетность, представляющая собой итоговую систему данных об имущественном и финансовом состоянии предприятия и о результатах его финансово-хозяйственной деятельности, является одним из основных источников информации для проведения финансового анализа и соответственно базой для принятия управленческих решений. Менеджеры предприятия используют данные бухгалтерской отчетности наряду с внутренними источниками информации, в том числе учетного характера. Большая часть этой внутренней информации является конфиденциальной, а следовательно, недоступной для принятия управленческих решений в отношении организации внешними пользователями. Для последних бухгалтерская отчетность, которая является публичной по законодательству Российской Федерации, представляет собой порой единственный источник информации о конкретном предприятии. В этом смысле бухгалтерская финансовая отчетность выступает как средство коммуникации между различными субъектами рынка.

Объем и общий характер информации, содержащийся в бухгалтерской отчетности, ограничивает возможности анализа. Однако умение читать отчетность, знание методов и методик анализа позволяют достаточно полно и объективно оценить многие направления финансового состояния организации, увидеть причины их изменения, сделать прогноз на перспективу и принять соответствующие управленческие решения.

Анализ бухгалтерской отчетности включает анализ всех ее форм, включая пояснительную записку и итоговую часть аудиторского заключения.

Ознакомление с заключением аудитора позволяет получить сведения о степени достоверности отчетности. Пояснительная записка обеспечивает пользователей дополнительной информацией для формирования ими наиболее полного представления о финансовом положении организации.

В ходе предварительного анализа бухгалтерской отчетности выявляется и оценивается динамика «больных» статей отчетности двух видов:

1) свидетельствующих о крайней неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (непокрытые убытки, просроченные кредиты и займы и кредиторская задолженность и т.п.);

2) свидетельствующих об определенных недостатках в работе организации, которые в случае их регулярного повторения в отчетности нескольких смежных периодов могут существенно отразиться на финансовом положении организации (просроченная дебиторская задолженность, задолженность, списанная на финансовые результаты, взысканные с организации штрафы, пени, неустойки, отрицательный чистый денежный поток и т.п.).

Рассмотрим этапы анализа баланса.

I этап -- анализ динамики и структуры баланса. В ходе анализа целесообразно определить темпы роста наиболее значимых статей (групп) баланса и сравнить полученные результаты с темпами роста выручки от продаж.

Важным направлением анализа является вертикальный анализ баланса, в ходе которого оцениваются удельный вес и структурная динамика отдельных групп и статей актива и пассива баланса.

«Хороший» баланс удовлетворяет следующим условиям:

1) валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода, а темпы роста ее выше уровня инфляции, но не выше темпов роста выручки;

2) при прочих равных условиях темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;

3) размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам;

4) доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;

5) размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;

6) в балансе отсутствуют непокрытые убытки.

При анализе баланса следует учитывать изменения в методологии ведения учета и в налоговом законодательстве, а также положения учетной политики организации. В частности, снижение сумм по статье «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» (и соответствующее снижение суммы по третьей группе актива аналитического баланса, оборотным активам в целом и суммы задолженности по налогам и сборам) может быть связано с изменениями в налогообложении по НДС, введенными с 01.01.2006.

II этап -- анализ финансовой устойчивости организации.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

· наличие реального собственного капитала (чистых активов);

· наличие собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала.

Относительные показатели финансовой устойчивости -- это коэффициенты финансовой устойчивости (финансовой структуры капитала). Система основных показателей финансовой устойчивости и их экономическая интерпретация представлены в следующей таблице (ряд показателей был рассмотрен в предыдущих главах работы).

III этап -- анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Ликвидность баланса означает наличие оборотных средств в размере, потенциально достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность баланса является основой платежеспособности организации. Оценка ликвидности баланса может производиться различными методами, в том числе на основе расчета основных коэффициентов ликвидности (см. таблицу ниже). В расчет каждого из коэффициентов включаются определенные группы оборотных активов, различающихся по степени ликвидности (т.е. способности трансформироваться в денежные средства в ходе ПКЦ). При этом к наиболее ликвидным активам (абсолютно ликвидным и высоколиквидным) относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (I степень ликвидности); к быстро реализуемым -- дебиторская задолженность (II степень ликвидности); к слабо ликвидным или медленно реализуемым -- запасы и затраты (III степень ликвидности).

IV этап -- анализ состояния активов. В рамках анализа бухгалтерского баланса необходимо провести анализ состава, структуры и эффективности использования внеоборотных и оборотных активов. Для оценки эффективности оборотных активов применяются показатели рентабельности и оборачиваемости. Последние можно подразделить на индивидуальные, частные и общие. Индивидуальные показатели оборачиваемости (дебиторской задолженности, материально-производственных запасов, денежных средств) рассмотрены в соответствующих главах данной книги. Для оценки оборачиваемости оборотных средств в целом можно рекомендовать следующие показатели.

V этап - анализ деловой активности.

Оценка деловой активности может быть проведена по следующим направлениям:

1) по уровню эффективности использования ресурсов (уровню и динамике фондоотдачи, производительности труда, рентабельности и других показателей). Наиболее важные в этой группе -- показатели оборачиваемости активов и капитала;

2) по соотношению темпов роста прибыли, оборота и авансированного капитала.

Зависимость означает:

· экономический потенциал предприятия растет (масштабы деятельности увеличиваются);

· объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с ростом авансированного капитала, т.е. ресурсы предприятия используется более эффективно;

· прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении затрат.

Данное соотношение называется «золотым правилом экономики предприятия»;

3) по специальным показателям, характеризующим деловую активность (коэффициентам устойчивости экономического роста, способности самофинансирования, инвестиционной активности).

Коэффициент инвестиционной активности определяет объем средств, направленных на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или о недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

VI этап -- диагностика финансового состояния предприятия.

Наиболее распространенными подходами к диагностике финансового состояния являются: оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности и использование дискриминантных математических моделей вероятности банкротства.

Анализ отчета о прибылях и убытках. Направления, последовательность и методики анализа отчета о прибылях и убытках в целом аналогичны анализу финансовых результатов.

I этап -- анализ динамики и структуры отчета. Предполагает последовательное изучение всех статей отчета применительно к разным видам деятельности организации и тенденции их изменения.

II этап -- факторный анализ чистой прибыли. Одна из основных задач анализа отчета состоит в том, чтобы объяснить причины изменения конечного финансового результата - чистой прибыли. В соответствии с порядком формирования отчета о прибылях и убытках чистую прибыль (убыток) отчетного периода можно представить в виде модели аддитивного типа.

При расчете влияния факторов следует иметь в виду, что затраты (расходы) являются факторами обратного воздействия, т.е. их рост (снижение) влияет на изменение прибыли с противоположным знаком. В свою очередь, прибыль от продаж -- основная составляющая бухгалтерской и чистой прибыли находится под непосредственным влиянием ряда факторов: объема и структуры продаж, цен реализации, себестоимости проданной продукции и других факторов последующих порядков.

III этап -- анализ влияния бухгалтерской учетной политики на показатели отчета о прибылях и убытках. Этот вопрос является одним из направлений анализа качества финансовых результатов, но имеет и большое самостоятельное значение, так как позволяет оценить роль бухгалтерских методов в формировании показателей прибыли.

IV этап -- анализ рентабельности. В дополнение к показателям рентабельности продаж и произведенных затрат, представленных в разд. 7.6, по данным бухгалтерской отчетности рекомендуется дать оценку показателям рентабельности активов и капитала.

Показатели рентабельности анализируются в динамике, в сравнении со среднеотраслевыми значениями и показателями конкурентов. В качестве критериев оценки могут быть выбраны значения тех или иных показателей рентабельности, устанавливаемые банками для лучших (первоклассных) заемщиков.

Анализ отчета об изменениях капитала предусматривает оценку движения, поступления, расходования собственного капитала и созданных резервов.

По данным отчета устанавливаются также источники пополнения и причины уменьшения капитала, производится оценка влияния факторов на изменение собственного капитала:

· дополнительный выпуск акций (уменьшение количества акций);

· увеличение (уменьшение) номинала акций;

· реорганизация юридического лица;

· получение чистой прибыли (непокрытого убытка);

· использование резервного капитала;

· выплата дивидендов и пр.

Отчет об изменениях капитала является источником информации для анализа распределения (использования) прибыли. В справке формы № 3 содержится важный аналитический показатель -- чистые активы предприятия.

Анализ отчета о движении денежных средств.

Текущая деятельность -- это основная (уставная) деятельность, направленная на получение доходов и осуществляемая в соответствии с предметом и направлениями деятельности предприятия. Денежный поток по ней связан с поступлением денежных средств от покупателей и их использованием на оплату счетов поставщиков за ТМЦ, выполненные работы; на оплату труда, уплату налогов и сборов, процентов за кредит и т.п.

Инвестиционная деятельность связана с приобретением (созданием) основных средств, нематериальных активов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а также с реализацией долгосрочных (внеоборотных) активов, т.е. она характеризуется увеличением активов, которые, как ожидается, будут приносить доход длительное время (возможно, в будущем), или их уменьшением.

Финансовая деятельность связана с изменениями в собственном и заемном капитале (поступления от выпуска акций, облигаций; займы и кредиты, предоставленные другими организациями, и их погашение).

Для анализа отчета о движении денежных средств используются три метода: прямой, косвенный, коэффициентный.

Анализ с использованием прямого метода производится по форме № 4 и заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода, путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями. Исходным элементом здесь является выручка.

По отдельным видам деятельности поступление и расходование денежных средств могут быть проанализированы в разрезе конкретных источников поступления и направлений расходования.

По результатам анализа прямым методом делаются выводы:

· в каком объеме и из каких источников были получены наибольшие суммы поступления денежных средств, каковы основные направления их использования;

· каково соотношение чистых денежных потоков по видам деятельности и каким образом оно может быть оценено;

· достаточно ли денежных средств, генерируемых текущей деятельностью организации, для осуществления инвестиций. В случае недостатка поясняется, из каких источников организацией были получены недостающие денежные средства;

· каким образом денежные потоки повлияли на остаток денежных средств;

· в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам.

Косвенный метод предполагает преобразование чистой прибыли в чистый денежный поток на основе ряда корректировок.

Экономический смысл и необходимость применения косвенного метода анализа связаны с тем, что при использовании метода начисления и осуществления операций, связанных с оттоком денежных средств, но не связанных с формированием финансового результата, и наоборот, организации имеют существенную прибыль и, вместе с тем, недостаток денежных средств и низкую платежеспособность (возможна и обратная ситуация -- при наличии непокрытых убытков организация достаточно неплохо обеспечена денежными средствами).

Коэффициентный метод анализа денежных потоков предполагает расчет и оценку относительных показателей -- коэффициентов, определяемых на базе денежных потоков.

Анализ приложения к бухгалтерскому балансу. Приложение к балансу носит вспомогательный характер, в частности, оно позволяет расширить представление об организации, формируемое на базе основных форм отчетности.

Используя информацию данной формы отчетности, можно проанализировать динамику и структуру основных средств и нематериальных активов, их движение и эффективность использования.

Кроме того, рекомендуется проанализировать состав и структуру произведенных организацией затрат в разрезе их элементов. При необходимости динамическому и структурному анализу могут быть подвергнуты другие разделы приложения к балансу.

Управленческие решения. Решения, принимаемые на основе результатов анализа отчетности, зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности организации, условий кредитования и цены заемных источников, сложившейся структуры источников и рациональности их размещения в активах, масштабности осуществляемых инвестиционных проектов, оборачиваемости и рентабельности, организации денежного оборота и др., а также от принадлежности лиц, принимающих решения (руководство фирмы или сторонние лица).

Управленческие решения по отдельным объектам учета пред- 489 ставлены в соответствующих разделах данной книги. Что же касается бухгалтерской отчетности организации как итоговой системы данных об имущественном и финансовом состоянии предприятия и о результатах ее хозяйственной деятельности, то результаты анализа для принятия управленческих решений должны заключаться прежде всего в выявлении степени сбалансированности финансовых ресурсов, обеспечении ликвидности баланса, в диагностике и прогнозировании финансового состояния организации.

1. Управленческие решения в отношении структуры баланса должны быть направлены на обоснование и формирование целевой структуры капитала.

Целевая структура капитала -- это внутренний финансовый норматив, в соответствии с которым формируется соотношение собственного и заемного капитала для каждой конкретной организации. Она формируется с учетом совокупного воздействия всех внутренних факторов и внешней среды бизнеса организации, ее целевых установок в отношении перспектив развития бизнеса.

Решения в отношении структуры баланса должны быть направлены на устранение диспропорций в темпах роста отдельных элементов активов и пассивов, в соотношении заемных и собственных источников, с одной стороны, и мобильных И мобилизованных средств с другой. Диспропорции могут привести к недостаточной обеспеченности собственными оборотными средствами и снижению уровня ликвидности. Отсутствие собственных оборотных средств, чистого оборотного капитала (их отрицательные значения) опасно для предприятий и с той точки зрения, что при необходимости срочного возврата задолженности потребуется вынужденная распродажа активов или произойдет «зависание» долгов перед кредиторами.

Значительное увеличение внеоборотных активов может быть обусловлено активной инвестиционной деятельностью, но при этом не следует допускать формирования долгосрочных активов за счет краткосрочных источников.

В части доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений требуется провести исследование эффективности и целесообразности вложений (соответствие получаемых доходов рыночному уровню), возможности их продажи, что будет направлено на мобилизацию ресурсов предприятия.

В своих действиях по управлению финансовой структурой капитала финансовому менеджменту организации следует учитывать также общепризнанное правило, которому должны следовать предприятия любых типов при формировании целевой структуры капитала: владельцы предприятий предпочитают разумный рост доли заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, что снижает риски кредиторов.

Конечно, действия финансового менеджера не могут ограничиться только перечисленными выше решениями. Каждая компания уникальна, и в каждом конкретном случае возможен свой вариант действий и свои оптимальные формы и масштабы привлечения долевого и долгового капитала.

2. Управление ликвидностью предполагает принятие определенных решений в отношении отдельных групп (видов) оборотных активов. Рост степени ликвидности оборотных активов, снижение доли низколиквидных их видов играют важную роль в повышении платежеспособности организации.

При принятии решений в отношении материальных оборотных активов следует выделить:

-- активы, принимающие участие в производственном процессе, недостаток которых может привести к проблемам в основной деятельности (к остановкам производственно-технологического процесса, снижению выпуска готовой продукции и срывам поставок покупателям и т.п.);

· активы, реализация которых проблематична (неликвиды). По возможности следует избавиться от этой части активов по демпинговым ценам;

· активы, которые могут быть реализованы без ущерба основной деятельности (излишние, сверхнормативные). Реализация этой части материальных оборотных активов является основным резервом повышения ликвидности, мобилизации дополнительного денежного притока средств и погашения обязательств перед кредиторами.

Дебиторская задолженность представляет собой фактическую иммобилизацию средств организации в расчеты (в оборот других предприятий), но в тоже время является естественным следствием системы ведения взаиморасчетов между поставщиками и покупателями продукции. Основные задачи в этой части управленческих решений заключаются в контроле за возвратом средств и ускорении инкассации дебиторской задолженности. Для минимизации возможных потерь и повышения степени ликвидности задолженности рекомендуется осуществление управленческих мероприятий.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения представляют собой абсолютно ликвидную и высоколиквидную часть оборотных активов, поэтому основной задачей управления ликвидностью является рост их доли в балансе.

В современных условиях большинство отечественных предприятий испытывают недостаток свободных денежных средств. В случае, если потребности текущей деятельности в достаточной степени обеспечены денежными средствами и имеется определенный «запас», то наиболее рациональным решением является размещение их в денежных эквивалентах -- краткосрочных, высоколиквидных вложениях, легко обратимых в денежные средства и подвергающихся незначительному риску изменения стоимости, сроком размещения не более трех месяцев (депозиты).

При принятии управленческих решений в отношении ликвидности баланса и платежеспособности предприятия необходимо оценить размер и структуру краткосрочных обязательств.

Рост их особенно опасен, если при этом наблюдается значительное увеличение доли наиболее дорогих источников, в том числе просроченных долгов по налогам и сборам. В такой ситуации следует осуществлять мероприятия по высвобождению из оборотных активов всех возможных средств путем их оптимизации и погашать наиболее срочные (просроченные), а затем и наиболее дорогие обязательства.

Оценивая ликвидность баланса, финансовый менеджер должен учитывать, что высокий уровень коэффициента текущей ликвидности означает лишь формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами и характеризует только теоретическую возможность рассчитаться по обязательствам. Будет ли иметь место этот расчет фактически, зависит от оптимизации операционного цикла и рациональной организации денежного оборота.

3. Объектом особого внимания менеджмента хозяйствующего субъекта традиционно выступает прибыль (как основная цель ведения любого бизнеса и источник выплаты дивидендов) и рентабельность. Показатели рентабельности являются «естественными», данными самой рыночной экономикой, интегральными показателями эффективности вложений капитала.

Безусловно, что анализ и разработка управленческих решений в этой части особенно важны для убыточных предприятий, когда требуется выявление причин убыточности и обоснование возможных резервов по ее ликвидации или минимизации. Лицу, принимающему управленческие решения, необходимо оценить характер убыточности -- кратковременный или долговременный. Если убыточность вызвана какими-то форс-мажорными обстоятельствами и является кратковременной, то мероприятий экстраординарного характера можно не производить. Но необходимо оценить вероятность появления данных обстоятельств в будущем и по возможности их устранить. Если убыточность деятельности наблюдается на протяжении продолжительного периода, то финансовый менеджер должен применять кардинальные воздействия, в частности осуществить антикризисные мероприятия.

Оптимальность пропорций в распределении чистой прибыли должна учитываться при разработке дивидендной политики, представляющей собой важный элемент финансового менеджмента не только в акционерных обществах, но и в компаниях других организационно-правовых форм. Недопустимо превышение использования прибыли над полученной ее величиной, поскольку это окажет такое же негативное воздействие на финансовое состояние, как и убытки в убыточных предприятиях.

4. Важным и востребованным в современных условиях вопросом, который должен решаться в анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности, является составление прогнозной отчетности.

В специальной литературе по финансовому анализу представлены как довольно простые методики построения прогнозных форм, применяемые, в основном, для экспресс-прогнозирования (процент от продаж, пропорциональная зависимость показателей, прогнозирование на основе тренда), так и более сложные и обоснованные, требующие учета достаточно большого числа факторов.

Практическое значение прогнозирования показателей отчетности заключается в следующем:

1. руководство хозяйствующего субъекта имеет возможность заранее оценить, насколько базовые показатели прогнозной отчетности соответствуют поставленным на том или ином этапе задачам, охарактеризовать перспективы роста предприятия, скоординировать долгосрочные и краткосрочные цели его развития, стратегию и тактику действий.

2. лица, принимающие управленческие решения, заблаговременно получают информацию о возможной в прогнозном периоде величине доходов, расходов, денежных потоков, активов и источников финансирования;

Это позволяет:

· на основе прогноза выручки и финансовых результатов (прогнозного отчета о прибылях и убытках) оценить устойчивость получения доходов и прибыли в основной деятельности и зависимость будущих финансовых результатов от неосновной деятельности, определить возможную величину чистой прибыли как источника пополнения собственного капитала и выплаты дивидендов;

· на основе прогноза денежных потоков (прогнозного отчета 495 о движении денежных средств) определить размеры и периоды появления кассовых разрывов и рассмотреть варианты их преодоления;

· на основе прогнозного баланса оценить складывающуюся в прогнозном периоде взаимоувязку и сбалансированность активов и капитала.

Превышение прогнозной величины активов над пассивами свидетельствует о дефиците капитала и ставит перед финансовым менеджером вопрос либо о привлечении дополнительных внешних источников (путем долевого и долгового финансирования), либо о пополнении собственного капитала (за счет внутренних резервов), либо о продаже излишних активов или поиске других вариантов решений. Превышение «обеспеченных» источников прогнозного баланса над активами (что бывает гораздо реже) дает основания принимать решения об увеличении инвестиционных вложений либо о сокращении задолженности перед банками и кредиторами.

3. Наконец, данные прогнозной отчетности дают возможность оценить уровень и динамику показателей финансовой устойчивости и платежеспособности в прогнозном периоде.

Управленческие решения, принимаемые на основе рассмотрения и оценки прогнозной отчетности, позволяют разработать систему мероприятий по улучшению деятельности и заложить их в бизнес-план предприятия.

5. Управленческие действия финансового менеджера в отношении как структуры баланса, так и финансовых результатов должны быть связаны с оптимизацией решений в области бухгалтерской учетной политики (с пониманием взаимосвязи между учетом и величиной многих показателей отчетности). С этим вопросом непосредственно связано обоснование налоговой учетной политики и разработка оптимальных налоговых схем в рамках действующего законодательства.

И, наконец, неудовлетворительное ведение бухгалтерского учета приводит к ошибкам в расчетах с контрагентами, бюджетом и др. и не позволяет лицам, принимающим управленческие решения, получить полную, достоверную и прозрачную информацию о деятельности организации.

Заключение

В учебном портфолио рассматриваются организация и методология бухгалтерского учета, содержание и методики учета отдельных его объектов, включая вопросы анализа и принятие управленческих решений.

В первой, учетной, части каждой главы приводились определения, классификации, критерия признания и особенностей учета конкретного объекта. Подобное изложение материала более всего соответствует принципам международного учета.