Аналіз, узагальнення та аналітичне обґрунтування фінансової звітності комунального підприємства каналізаційного господарства "Харківкомуночиствод"

Аналізу підлягають дані IV розділу пасиву форми №1 «Баланс» "Поточні зобов'язання" (рядки 500-620). При цьому визначається питома вага окремих статей розділу в загальній сумі кредиторської заборгованості, а також відхилення значень за цими статтями на кінець звітного періоду відносно початку року (табл. 1.2.14 1.2.15 1.2.16 1.2.17).

Таблиця 1.2.14 Динаміка структури позичкового капіталу підприємства за 2006 рік

Найменування статей	На початок періоду	На кінець періоду	Зміни
	абс., тис. грн.	відн., %	абс., тис. грн.	відн., %	абс., тис. грн.	відн., %	темпи зростання, %
1. Довгострокові зобов'язання	-		-
2. Поточні зобов'язання, в т.ч.
2.1. По короткострокових кредитах банків	4496,3	13,46	4875,0	15,99	378,7	2,53	108,42
2.2. Заборгованість по довгострокових зобов'язаннях	-		-
2.3. Векселі видані	4,5	0,02	191,0	0,63	186,5	0,61	4244,44
2.4. За товари, роботи, послуги	12014,6	35,96	5872,0	19,27	-6142,6	-16,69	48,87
2.5. По розрахунках	9559,7	28,61	11972,7	39,28	2413,0	10,67	125,24
2.6. Інші поточні зобов'язання	7334,5	21,95	7569,7	24,83	235,2	2,88	103,21
Усього зобов'язань	33409,6	100,0	30480,4	100,0	-2929,2	-	91,23

По-перше, слід відмітити, що протягом усього аналізованого періоду 2006-2009рр. позичковий капітал ХКОВ складається на 100% із поточних зобов'язань, що є негативним фактором, який свідчить про нераціональну структуру балансу та високий ризик втрати фінансової стійкості.

По-друге, власне у 2006 році зобов'язання підприємства за своїм обсягом зменшились на 8,77%. в основному за рахунок значного скорочення заборгованості за товари, роботи, послуги на 6142,6тис.грн. або на 51,13%, у структурі їх частка зменшилась на 16,69%.

За усіма іншими статтями поточних зобов'язань спостерігається позитивна динаміка. Так, короткострокові кредити банків зросли на 378,7тис.грн. або на 8,42%, у структурі - на 2,53%. Обсяг векселів виданих зріс на 186,5тис.грн. або на 4144,44%, у структурі - на 0,61%. Заборгованість по розрахунках збільшилась за рік на 2413тис.грн. або на 25,24%, у структурі - на 10,67%. Інші поточні зобов'язання зросли на 3,21%, а у структурі - на 2,88%. Загалом, скорочення зобов'язань говорить про покращення якості розрахунків із кредиторами.

Таблиця 1.2.15 Динаміка структури позичкового капіталу підприємства за 2007 рік

Найменування статей	На початок періоду	На кінець періоду	Зміни
	абс., тис. грн.	відн., %	абс., тис. грн.	Відн., %	абс., тис. грн.	відн., %	темпи зростання, %
1. Довгострокові зобов'язання	-		-
2. Поточні зобов'язання, в т.ч.
2.1. По короткострокових кредитах банків	4875,0	15,99	8744,9	27,33	3869,9	11,34	179,38
2.2. Заборгованість по довгострокових зобов'язаннях	-		-
2.3. Векселі видані	191,0	0,63	9,5	0,03	-181,5	-0,6	4,97
2.4. За товари, роботи, послуги	5872,0	19,27	3450,7	10,78	-2421,3	-8,49	58,77
2.5. По розрахунках	11972,7	39,28	11809,2	36,9	-163,5	-2,38	98,63
2.6. Інші поточні зобов'язання	7569,7	24,83	7985,8	24,96	416,1	0,13	105,5
Усього зобов'язань	30480,4	100,0	32000,1	100,0	1519,7	-	104,99

У 2007р. зобов'язання підприємства за своїм обсягом збільшились на 4,99%. в основному за рахунок значного збільшення величини короткострокових кредитів банків на 3869,9тис.грн. або на 79,38%, у структурі їх частка також збільшилась на 11,34%; а також збільшення інших поточних зобов'язань на 416,1тис.грн. або на 5,5% (у структурі - на 0,13%).

За усіма іншими статтями поточних зобов'язань спостерігається динаміка зниження. Так, обсяг векселів виданих зменшився на 181,5тис.грн. або на 95,03%, у структурі - на 0,6%. Заборгованість за товари, роботи, послуги скоротилась на 2421,3тис.грн або на 41,23%, у структурі частка їх знизилась на 8,49%. Заборгованість по розрахунках зменшилась за рік на 163,5тис.грн. або на 1,37%, у структурі - на 2,38%.

Таблиця 1.2.16 Динаміка структури позичкового капіталу підприємства за 2008 рік

Найменування статей	На початок періоду	На кінець періоду	Зміни
	абс., тис. грн.	відн., %	абс., тис. грн.	відн., %	абс., тис. грн.	відн., %	темпи зростання, %
1. Довгострокові зобов'язання	-		-
2. Поточні зобов'язання, в т.ч.
2.1. По короткострокових кредитах банків	8744,9	27,33	12500,0	26,95	3755,1	-0,38	142,94
2.2. Заборгованість по довгострокових зобов'язаннях	-		-
2.3. Векселі видані	9,5	0,03	3,0	0,01	-6,5	-0,02	31,58
2.4. За товари, роботи, послуги	3450,7	10,78	10177,0	21,94	6726,3	11,16	294,93
2.5. По розрахунках	11809,2	36,9	15223,0	32,82	3413,8	-4,08	128,91
2.6. Інші поточні зобов'язання	7985,8	24,96	8475,0	18,28	489,2	-6,68	106,13
Усього зобов'язань	32000,1	100,0	46378,0	100,0	14377,9	-	144,93

За 2008р. зобов'язання ХКОВ за абсолютним обсягом значно збільшились - на 44,93%, - в основному за рахунок значного збільшення усіх видів поточних зобов'язань, окрім векселів виданих, частка яких є зовсім незначною. Скорочення їх на 6,5тис.грн. та частки у поточних зобов'язаннях на 0,02% майже не вплинуло на загальну тенденцію збільшення.

Величина короткострокових кредитів банків у 2008 році зросла на 3755,1тис.грн. або на 42,94%, хоча у структурі їх частка скоротилась на 0,38%; Заборгованість за товари, роботи, послуги підвищилась на 6726,3тис.грн або на 194,93%, у структурі частка їх значно зросла - на 11,6%. Заборгованість по розрахунках також зросла за рік на 3413,8тис.грн. або на 28,91%, але у структурі зменшення - на 4,08%. Також спостерігається збільшення інших поточних зобов'язань на 489,2тис.грн. або на 6,13% (але у структурі зниження - на 6,68%).

Таблиця 1.2.17 Динаміка структури позичкового капіталу підприємства за 2009 рік

Найменування статей	На початок періоду	На кінець періоду	Зміни
	абс., тис. грн.	відн., %	абс., тис. грн.	відн., %	абс., тис. грн.	відн., %	темпи зростання, %
1. Довгострокові зобов'язання	-		-
2. Поточні зобов'язання, в т.ч.
2.1. По короткострокових кредитах банків	12500,0	26,95	15048,0	28,92	2548,0	1,97	120,38
2.2. Заборгованість по довгострокових зобов'язаннях	-		-
2.3. Векселі видані	3,0	0,01	3,0	0,01	-	-	100,0
2.4. За товари, роботи, послуги	10177,0	21,94	7538,0	14,49	-2639,0	-7,45	74,07
2.5. По розрахунках	15223,0	32,82	18825,0	36,18	3602,0	3,36	123,66
2.6. Інші поточні зобов'язання	8475,0	18,28	10615,0	20,4	2140,0	2,12	125,25
Усього зобов'язань	46378,0	100,0	52029,0	100,0	5651,0	-	112,18

У 2009р. зобов'язання ХКОВ за абсолютним обсягом збільшились - на 12,18%, - в основному за рахунок значного збільшення усіх видів поточних зобов'язань, окрім векселів виданих, частка яких та абсолютне значення були незмінними; а також скорочення заборгованості за товари, роботи, послуги на 2639тис.грн. або на 25,93%, у структурі їх частка зменшилась на 7,45%.

Величина короткострокових кредитів банків у 2009 році зросла на 2548тис.грн. або на 20,38%, і у структурі їх частка збільшилась на 1,97%; Заборгованість по розрахунках також зросла за рік на 3602тис.грн. або на 23,66%, і у структурі збільшення - на 3,36%. Також спостерігається збільшення інших поточних зобов'язань на 2140тис.грн. або на 25,25% (і у структурі спостерігається збільшення - на 2,12%).

Аналіз співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості підприємства

Важливим у процесі аналізу дебіторської заборгованості є контроль за співвідношенням дебіторської і кредиторської заборгованості. Значне перевищення дебіторської заборгованості завжди загрожує фінансовій стійкості підприємства і потребує залучення додаткових джерел фінансування.

Розглядаючи питання аналізу дебіторської заборгованості (розрахунку з покупцями й замовниками), слід ознайомитися з одним із методів розрахунку з покупцями, що широко використовується в країнах з розвинутими ринковими відносинами, - методом надання знижок за дострокової оплати.

Значна питома вага в складі джерел коштів підприємства, як відомо, належить позичковим коштам, у тому числі й кредиторській заборгованості. Тому необхідно вивчати та аналізувати поряд з дебіторською заборгованістю і кредиторську, її склад, структуру, а потім провести порівняльний аналіз із дебіторською заборгованістю.

Аналіз стану дебіторської та кредиторської на кінець звітного періоду заборгованості передбачає також її порівняльний аналіз (табл. 1.2.18, 1.2.19, 1.2.20, 1.2.21).

Результатом такого аналізу може бути виявлення:

а) збільшення або зменшення дебіторської заборгованості;

б) збільшення або зменшення кредиторської заборгованості.

Таблиця 1.2.18 Динаміка співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості ( 2006 рік)

Найменування статей	На початок періоду	На кінець періоду	Найменування статей	На початок періоду	На кінець періоду	Різниця та співвідношення (на кінець періоду)
	Абс.	Відн., %	Абс.	Відн., %		Абс.	Відн., %	Абс.	Відн., %	Абс	Відн.
Дз всього, в т.ч.	69179,6	100	68117,8	100	Кз всього, в т.ч.	28913,3	100	25605,4	100	42512,4	2,66
1. Векселі одержані	2433,6	3,52	1033,1	1,52	1. Векселі видані	4,5	0,02	191	0,75	842,1	5,41
2. За товари, роботи, послуги	59509,3	86,02	60564,4	88,91	2. За товари, роботи, послуги	12014,6	41,55	5872	22,93	54692,4	10,31
3. По розрахунках	7175,6	10,37	6318,8	9,28	3. По розрахунках	9559,7	33,06	11972,7	46,76	- 5653,9	0,53
4. Інша Дз	61,1	0,09	201,5	0,29	4. Інша Кз	7334,5	25,37	7569,7	29,56	-7368,2	0,03

Таблиця 1.2.19 Динаміка співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості ( 2007 рік)

Найменування статей	На початок періоду	На кінець періоду	Найменування статей	На початок періоду	На кінець періоду	Різниця та співвідношення (на кінець періоду)
	Абс.	Відн., %	Абс.	Відн., %		Абс.	Відн., %	Абс.	Відн., %	Абс	Відн.
Дз всього, в т.ч.	68117,8	100	71991	100	Кз всього, в т.ч.	25605,4	100	23255,2	100	48735,8	3,09
1. Векселі одержані	1033,1	1,52	1270,1	1,77	1. Векселі видані	191	0,75	9,5	0,04	1260,6	133,69
2. За товари, роботи, послуги	60564,4	88,91	68062,6	94,54	2. За товари, роботи, послуги	5872	22,93	3450,7	14,84	64611,9	19,72
3. По розрахунках	6318,8	9,28	2432,4	3,38	3. По розрахунках	11972,7	46,76	11809,2	50,78	- 9376,8	0,21
4. Інша Дз	201,5	0,29	225,9	0,31	4. Інша Кз	7569,7	29,56	7985,8	34,34	-7759,9	0,03

Таблиця 1.2.20 Динаміка співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості ( 2008 рік)

Найменування статей	На початок періоду	На кінець періоду	Найменування статей	На початок періоду	На кінець періоду	Різниця та співвідношення (на кінець періоду)
	Абс.	Відн., %	Абс.	Відн., %		Абс.	Відн., %	Абс.	Відн., %	Абс	Відн.
Дз всього, в т.ч.	71991	100	114339	100	Кз всього, в т.ч.	23255,2	100	33878	100	80461	3,37
1. Векселі одержані	1270,1	1,77	239	0,21	1. Векселі видані	9,5	0,04	3	0,01	236	79,67
2. За товари, роботи, послуги	68062,6	94,54	82940	72,54	2. За товари, роботи, послуги	3450,7	14,84	10177	30,04	72763	8,15
3. По розрахунках	2432,4	3,38	30724	26,87	3. По розрахунках	11809,2	50,78	15223	44,93	15501	2,02
4. Інша Дз	225,9	0,31	436	0,38	4. Інша Кз	7985,8	34,34	8475	25,02	-8038	0,05

Таблиця 1.2.21 Динаміка співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості ( 2009 рік)

Найменування статей	На початок періоду	На кінець періоду	Найменування статей	На початок періоду	На кінець періоду	Різниця та співвідношення (на кінець періоду)
	Абс.	Відн., %	Абс.	Відн., %		Абс.	Відн., %	Абс.	Відн., %	Абс	Відн.
Дз всього, в т.ч.	114339	100	107569	100	Кз всього, в т.ч.	33878	100	36981	100	70588	2,91
1. Векселі одержані	239	0,21	344	0,32	1. Векселі видані	3	0,01	3	0,01	341	114,67
2. За товари, роботи, послуги	82940	72,54	78335	72,82	2. За товари, роботи, послуги	10177	30,04	7538	20,38	70797	10,39
3. По розрахунках	30724	26,87	28593	26,58	3. По розрахунках	15223	44,93	18825	50,91	9768	1,52
4. Інша Дз	436	0,38	297	0,28	4. Інша Кз	8475	25,02	10615	28,70	-10318	0,03

Як збільшення, так і зменшення дебіторської і кредиторської заборгованості можуть призвести до негативних наслідків для фінансового стану підприємства.

Так, зменшення дебіторської заборгованості проти кредиторської може статися через погіршання стосунків з клієнтами, тобто через зменшення кількості покупців продукції.

Збільшення дебіторської заборгованості проти кредиторської може бути наслідком неплатоспроможності покупців.

У процесі виробничої діяльності часто трапляються випадки, коли кредиторська заборгованість значно перевищує дебіторську. Деякі економісти-теоретики вважають, що це свідчить про раціональне використання коштів, оскільки підприємство залучає в оборот більше коштів, ніж відволікає з обороту. Але бухгалтери-практики оцінюють таку ситуацію тільки негативно, оскільки підприємство мусить погашати свої борги незалежно від стану дебіторської заборгованості.

Що ж стосується результатів розрахунків динаміки та структури дебіторської та кредиторської заборгованості на КП КГ «ХКОВ», то можна зробити такі висновки за кожним роком аналізованого періоду окремо.

На початок 2006 року обсяг дебіторської заборгованості (ДЗ) складав 69179,6тис.грн., який зменшився протягом року до 68117,8тис.грн. Основну частку ДЗ підприємства складає ДЗ за товари, роботи, послуги (86,02% на початок року та 88,91% на кінець) і є основним фактором,що формує і визначає динаміку ДЗ підприємства. Така ДЗ виникає, коли підприємство реалізує товари в кредит, тобто з відстроченням платежу. Сплата за комунальні послуги як раз і виконується за таким принципом, що і створює значні обсяги ДЗ. Дебіторська заборгованість по розрахунках (із бюджетом, за виданими авансами) на кінець 2006 року складала лише 9,28%, а частка одержаних векселів та іншої ДЗ не перевищувала і 2%.

Обсяг кредиторської заборгованості (КЗ) за рік змінився із 28913,3тис.грн. до 25605,4тис.грн. Основну частку КЗ підприємства (46,76% на кінець року) складає КЗ за розрахунками, в яку входять розрахунки з одержаних авансів, із бюджетом, зі страхування та оплати праці. Також значну частку (29,56%) складає інша кредиторська заборгованість. 22,93% КЗ припадає на КЗ за товари, роботи, послуги. Векселі видані складають усього 0,75%.

Стосовно співвідношення ДЗ та КЗ, то у 2006 році ДЗ перевищує КЗ у 2,66 рази, і це є негативним показником з огляду того, що йде значне відволікання власних оборотних коштів, нестача яких надалі призводить до потреби у залученні позичкових засобів.

Кількість векселів одержаних перевищує кількість виданих у 5,41 рази, а ДЗ за товари, роботи, послуги перевищує відповідну КЗ у 10,31 рази, що в черговий раз підкреслює значну заборгованість споживачів за спожиті послуги водовідведення. ДЗ по розрахунках складає трохи більше половини (0,53) відповідної КЗ. Інша ДЗ складає близько 3% від іншої КЗ.

У 2007 році обсяг ДЗ складав 68117,8тис.грн., який збільшився протягом року до 71991тис.грн. Основну частку ДЗ підприємства складає ДЗ за товари, роботи, послуги (88,91% на початок року та 94,54%) і є основним фактором,що формує і визначає динаміку ДЗ підприємства. Дебіторська заборгованість по розрахунках на кінець 2007 року складала лише 3,38%, а частка одержаних векселів та іншої ДЗ трохи перевищувала 2%.

Обсяг КЗ за рік змінився із 25605,4тис.грн. до 23255,2тис.грн. Основну частку КЗ підприємства (50,78% на кінець року) складає КЗ за розрахунками, яка зросла на 4,02%, порівняно з попереднім роком. Також значну частку (34,34%) складає інша кредиторська заборгованість, її ріст складає 4,78%. 14,84% КЗ припадає на КЗ за товари, роботи, послуги, її характеризує значне зниження частки на 8,09%. Векселі видані складають усього 0,04%.

Кажучи про співвідношення ДЗ та КЗ, то у 2007 році ДЗ перевищує КЗ у 3,09 рази, тобто співвідношення зросло ще більше, порівняно з попереднім роком.

Кількість векселів одержаних перевищує кількість виданих у 133,69 рази, а ДЗ за товари, роботи, послуги перевищує відповідну КЗ у 19,72 рази, що в першу чергу викликано значним зниженням КЗ за товари, роботи, послуги. ДЗ по розрахунках складає трохи більше п'ятої частини (0,21) відповідної КЗ. Інша ДЗ складає близько 3% від іншої КЗ.

На початок 2008 року обсяг ДЗ складав 71991тис.грн., який збільшився протягом року до 114339тис.грн. Основну частку ДЗ підприємства надалі складає ДЗ за товари, роботи, послуги (94,54% на початок року та 72,54%) і є основним фактором,що формує і визначає динаміку ДЗ підприємства. Такий спад обсягу частки зумовлений значним підвищенням частки ДЗ по розрахунках, яка збільшилась на 23,49% до 26,87%на кінець року. Частка одержаних векселів та іншої ДЗ зменшилась і складає менше 1%.

Обсяг КЗ за рік збільшився із 23255,2тис.грн. до 33878тис.грн. Основну частку КЗ підприємства (44,93% на кінець року) складає КЗ за розрахунками, яка знизилась на 5,85%, порівняно з попереднім роком. Також значну частку (30,04%) складає КЗ за товари, роботи, послуги, її ріст складає 15,2%. 25,02% КЗ припадає на іншу КЗ, її характеризує значне зниження частки на 9,32%. Векселі видані складають усього 0,01%.

Стосовно співвідношення ДЗ та КЗ, то у 2008 році ДЗ перевищує КЗ у 3,37 рази, тобто співвідношення зросло ще більше, порівняно з попереднім роком.

Кількість векселів одержаних перевищує кількість виданих у 79,67 рази, а ДЗ за товари, роботи, послуги перевищує відповідну КЗ у 8,15рази. ДЗ по розрахунках перевищує у 2,02 рази відповідну КЗ, що зумовлено, в першу чергу, значним зростанням у цьому році ДЗ по розрахунках (на 28291,6тис.грн.). Інша ДЗ складає близько 5% від іншої КЗ.

У 2009 році обсяг ДЗ складав 114339тис.грн., який зменшився протягом року до 107569тис.грн. Основну частку ДЗ підприємства протягом усього періоду складає ДЗ за товари, роботи, послуги (72,54% на початок року та 72,82%) і є основним фактором, що формує і визначає динаміку ДЗ підприємства. Дебіторська заборгованість по розрахунках на кінець 2009 року складала 26,58%, а частка одержаних векселів та іншої ДЗ менше 1%.

Обсяг кредиторської заборгованості (КЗ) за рік збільшився із 33878тис.грн. до 36981тис.грн. Основну частку КЗ підприємства (50,78% на кінець року) складає КЗ за розрахунками, яка зросла на 4,02%, порівняно з попереднім роком. Також значну частку (34,34%) складає інша кредиторська заборгованість, її ріст складає 4,78%. 14,84% КЗ припадає на КЗ за товари, роботи, послуги, її характеризує значне зниження частки на 8,09%. Векселі видані складають усього 0,04%.

Кажучи про співвідношення ДЗ та КЗ, то у 2009 році ДЗ перевищує КЗ у 2,91 рази, тобто співвідношення знизилось, порівняно з попереднім роком, що викликано незначним зниженням ДЗ підприємства та підвищенням КЗ.

Кількість векселів одержаних перевищує кількість виданих у 114,67 рази, а ДЗ за товари, роботи, послуги перевищує відповідну КЗ у 10,39 рази. ДЗ по розрахунках перевищує відповідну КЗ в 1,52 рази. Інша ДЗ складає близько 3% від іншої КЗ.

Аналіз фінансової незалежності підприємства

У даному підрозділі визначається одна з важливих характеристик фінансового стану підприємства - його фінансова незалежність від зовнішніх джерел.

З цією метою обчислюється коефіцієнт фінансової незалежності "автономії" (Кавт) як відношення загальної суми власних коштів до суми інвестованого капіталу (валюти балансу):

= (1.2.11)

Приклад розрахунку наведений за 2006 рік:

Кавт2006 =

Для визначення фінансової стійкості розраховують коефіцієнт фінансової стабільності (Кфс), що характеризує співвідношення власних і позикових коштів:

= (1.2.12)

Приклад розрахунку за 2006 рік:

Кфс2006 =

Нормативне значення Кфс повинно бути більшим 1.

Важливе значення у процесі аналізу джерел власних коштів має показник фінансового левериджу (Фл), який характеризує суму позикового капіталу, що використовується підприємством у розрахунку на одиницю власного капіталу:

(1.2.13)

де ДЗ - довгострокові зобов'язання підприємства, тис. грн. (дані відсутні);

КЗ - короткострокові зобов'язання підприємства, тис. грн.

Приклад розрахунку за 2006 рік:

Зростання значення Фл свідчить про зростання фінансового ризику, тобто можливість втрати платоспроможності. У такому разі більш детально аналізуються показники третього розділу пасиву балансу.

Розрахунок основних показників фінансової незалежності підприємства наведений у табл. 1.24.

Таблиця 1.2.22 Показники фінансової незалежності підприємства за 2006 - 2009 рр.

№ п/п	Показник	Формула	Нормативне значення	Економічний зміст	2006 р.	2007 р.	2008 р.	2009 р.
1	Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	Вк/К, де Вк- власний капітал (на кінець року), К - інвестований капітал (валюта балансу на кінець року)	> 0,5 зростання	- показує частку власного капіталу у сукупному капіталі; - характеризує ступінь незалежності від зовнішніх кредиторів	0,69	0,72	0,62	0,68
2	Коефіцієнт фінансової стабільності	Вк/Пк, де Пк - позиковий капітал на кінець року	> 1 зростання	- показує чи достатньо у підприємства власних засобів для покриття усіх зобов'язань	5,75	5,7	4,04	4,01
3	Коефіцієнт фінансового левериджу	Пк/Вк,	<1 зниження оптимальне значення ?0,5	- характеризує суму позикового капіталу, що використовується підприємством у розрахунку на одиницю власного капіталу	0,174	0,175	0,247	0,249

Згідно з наведеними вище розрахунками можна зробити висновок стосовно отриманих результатів.

Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії), економічний зміст якого наведений у таблиці, вказує на те, що чим вище значення даного показника, тим фінансово стійкіше, стабільніше і більш незалежніше від зовнішніх кредиторів підприємство.

На практиці встановлено, що загальна сума заборгованості не повинна перевищувати суму власних джерел фінансування, тобто джерела фінансування підприємства (загальна сума капіталу) повинна бути хоча б на половину сформована за рахунок власних засобів.

Аналізуючи фінансову незалежність ХКОВ, за період 2006-2009рр. виходячи із розрахованих коефіцієнтів, можна підкреслити, що підприємство є достатньо фінансово незалежним, так як мінімальне значення коефіцієнта - 0,62 у 2008 році, що більше, ніж 0,5 на 0,12. Максимальне значення коефіцієнта - 0,72 у попередньому 2007. Коливання даного показника залежить від динаміки власного капіталу та валюти балансу.

Коефіцієнт фінансової стабільності - відносний показник, що вказує, чи достатньо у підприємства власних джерел для покриття зобов'язань. Тобто величина власного капіталу повинна перевищувати величину позичкового.

За період 2006-2009рр. підприємство має високу фінансову стабільність - на початок періоду коефіцієнт складає 5,75, що більше 1 на 4,75. Однак, аналізуючи динаміку, до 2009 року цей показник стабільно знижується і становить 4,01. Тобто така динаміка характеризує зниження фінансової стабільності, не дивлячись на позитивне абсолютне значення.

Коефіцієнт фінансового левериджу - коефіцієнт, що дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості. Він вказує, скільки одиниць позичкових засобів приходиться на кожну одиницю власних. Ріст показника в динаміці свідчить про посилення залежності від зовнішніх інвесторів та кредиторів, тобто зниження фінансової стійкості, - і навпаки.

Взагалі, значення коефіцієнту фінансового левериджу у період 2006-2009рр. знаходиться у межах оптимального значення. На початок періоду показник становив 0,174, що нижче 0,5 на 0,326. Однак до 2009 року показник стабільно зростає - до 0,249, що говорить про негативну тенденцію та зниження фінансової стійкості.

Аналіз динаміки коефіцієнтів капіталізації

Робочий капітал (Рк) - це різниця між оборотними активами підприємства і його короткостроковими зобов'язаннями. Тобто робочий капітал є тією частиною оборотних активів, яка фінансується за рахунок власних коштів і довгострокових зобов'язань. Розрахунок величини робочого капіталу можна виконати за формулою:

Рк = (форма 1) ряд. 260 - ряд. 620(1.2.14)

Приклад розрахунку приводиться за 2006 рік:

Рк2006 = ОА - Пз = 83058,6 - 30480,4 = 52578,2 тис. грн.

Маневреність робочого капіталу (Мк) характеризує частку запасів у його загальній сумі, тобто визначається відношенням величини запасів до розміру робочого капіталу:

(1.2.15)

де З - запаси товарно-матеріальних цінностей, тис. грн.

Розрахунок за 2006 рік:

Мк2006 =

Зростання товарних запасів, характерне в умовах інфляції, призводить до залучення довгострокових кредитів, що, в свою чергу, може вплинути, враховуючи високі кредитні ставки, на платоспроможність підприємства.

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами розраховується як відношення величини чистого оборотного капіталу (робочого капіталу) до величини оборотних активів підприємства:

(1.2.16)

де ОА - оборотні активи підприємства, тис. грн.

Показник характеризує, яка частина матеріальних оборотних активів фінансується за рахунок засобів чистого оборотного капіталу.

Важливим показником платоспроможності підприємства є коефіцієнт фінансового ризику (Кфр). Він визначається співвідношенням суми залученого капіталу до суми інвестованого капіталу:

(1.2.17)

Кфр2006 =

Цей коефіцієнт показує, скільки грошових одиниць залучених коштів припадає на кожну грошову одиницю капіталу підприємства.

Розрахунки показників за період 2006-2009 наведено у табл. 1.2.23.

Розглядаючи нижче наведені розрахунки, можна підкреслити, що за період 2006-2009рр. величина робочого капіталу підприємства була досить непостійною - за 2006-2008рр. обсяг робочого капіталу зріс із 52578,2тис.грн. до 80943тис.грн., а вже у 2009р. знизився до 68489тис.грн. Так як нормативне значення величини робочого капіталу залежить від специфіки сфери діяльності, то остаточного висновку стосовно його оптимальної величини немає.

Таблиця 1.2.23 Аналіз показників капіталізації 2006 - 2009 рр.

№ п/п	Показник	Формула	Нормативне значення	Економічний зміст	2006 р.	2007 р.	2008 р.	2009 р.
1	Робочий капітал	ОА - Пз, де ОА- оборотні активи на кін.року, Пз - поточні зобов'язання на кін.року	залежить від сфери діяльності	- та частина оборотних активів, яка фінансується за рахунок власних коштів і довгострокових зобов'язань. Наявність робочого капіталу свідчить про те, що підприємство не тільки здатне сплатити власні поточні борги, а й має фінансові ресурси для розширення діяльності і інвестування.	52578,2	52595,9	80943	68489
2	Маневреність робочого капіталу	З/Рк,	залежно від підприємства та зовнішніх чинників	- характеризує частку запасів у сумі робочого капіталу	0,23	0,23	0,14	0,18
3	Коефіцієнт забезпечення власними оборотними засобами	Рк/ОА	>0,1	- характеризує, яка частина матеріальних оборотних активів фінансується за рахунок засобів чистого оборотного капіталу.	0,63	0,62	0,64	0,57
4	Коефіцієнт фінансового ризику (фінансової залежності)	Пк/К	< 0,5 зниження	- показує, скільки грошових одиниць залучених коштів припадає на кожну грошову одиницю капіталу підприємства - характеризує ступінь залежності від зовнішніх кредиторів	0,12	0,18	0,15	0,17

Стосовно маневреності робочого капіталу, оптимальна величина якого також залежить від підприємства та зовнішніх чинників, то динаміка даного показника також не має стабільної спрямованості. У 2006-2008рр. маневреність знизилась із 0,23 до 0,14 (це зумовлене зростанням величини робочого капіталу), у 2009 році знову зросла до 0,18.

Коефіцієнт забезпечення оборотними засобами за аналізований період має оптимальне значення, не дивлячись на деякі коливання у динаміці. Найменше значення даного показника спостерігається у 2009 році - 0,57, що на 0,47 більше за 0,1. Найбільший показник спостерігається у 2008 році - 0,64.

Коефіцієнт фінансового ризику (фінансової залежності) - відносний показник, протилежний коефіцієнту фінансової незалежності. Суть його полягає в тому, що частка залучених засобів повинна складати менше половини усіх засобів підприємства. За весь аналізований період найменший показник мав значення 0,12 у 2006 році, найбільший - у 2007 році - 0,18, що менше від 0,5 на 0,32. Тобто підприємство має досить низький рівень фінансової залежності.

Визначення фінансового стану підприємства

Для визначення фінансової стійкості підприємства аналізують джерела формування матеріальних оборотних засобів (запасів), для чого використовуються певні показники, розраховані нижче у таблицях 1.2.24, 1.2.25, 1.2.26, 1.2.27.

Таблиця 1.2.24. Визначення типу фінансового стану підприємства (2006 рік)

Найменування показників	На початок року	На кінець року
1. Запаси (З)	11333,1	12032,1
2. Наявність власних оборотних коштів (Квок)	2026	5300,6
3. Загальна величина основних джерел формування запасів (До)	6522,3	10175,6
4. Ф1	-9307,1	-6731,5
5. Ф2	-9307,1	-6731,5
6. Ф3	-4810,8	-1856,5

Таблиця 1.2.25 Визначення типу фінансового стану підприємства (2007 рік)

1. Запаси (З)	12032,1	12165,7
2. Наявність власних оборотних коштів (Квок)	5300,6	18237,8
3. Загальна величина основних джерел формування запасів (До)	10175,6	30737,8
4. Ф1	-6731,5	6072,1
5. Ф2	-6731,5	6072,1
6. Ф3	-1856,5	18572,1

Таблиця 1.2.26. Визначення типу фінансового стану підприємства (2008 рік)

Найменування показників	На початок року	На кінець року
1. Запаси (З)	12165,7	11694
2. Наявність власних оборотних коштів (Квок)	18237,8	12545
3. Загальна величина основних джерел формування запасів (До)	30737,8	25045
4. Ф1	6072,1	851
5. Ф2	6072,1	851
6. Ф3	18572,1	13351

Таблиця 1.2.27. Визначення типу фінансового стану підприємства (2009 рік)

Найменування показників	На початок року	На кінець року
1. Запаси (З)	11694	12563
2. Наявність власних оборотних коштів (Квок)	12545	21795
3. Загальна величина основних джерел формування запасів (До)	25045	36843
4. Ф1	851	9232
5. Ф2	851	9232
6. Ф3	13351	24280

1. Надлишок (нестача) власних оборотних коштів:

Ф1 = Квок - З ;(1.2.17)

Квок = Вк - НА,(1.2.18)

де НА - необоротні активи, тис. грн.

2. Надлишок (нестача) власних оборотних коштів і довгострокових джерел формування запасів:

Ф2 = Квок + Кд - З ,(1.2.19)

де Кд - довгострокові зобов'язання, тис. грн.

У даному випадку Ф2 = Ф1, так як Кд у підприємства відсутні.

3. Надлишок (нестача) загальної величини основних джерел формування запасів:

Ф3 = До - З(1.2.20)

До = Квок + Кд + Ккр(1.2.21)

де Ккр - короткострокові кредити банків, тис. грн.

Приведемо приклад розрахунку для 2006 року станом на початок періоду:

Квок п2006 = 172522,4 - 170496,4 = 2026 тис.грн.

Ф1п2006 = 2026 - 11333,1 = -9307,1 тис.грн.

Ф2п2006 = Ф1п2006 = -9307,1 тис.грн.

До = 2026 + 4496,3 = 6522,3 тис.грн.

Ф3п2006 = 6522,3 - 11333,1 = -4810,8 тис.грн.

У результаті розрахованих показників Ф1,2,3 можна зробити висновок про тип фінансового стану підприємства:

- абсолютний (всі запаси покриваються власними оборотними коштами, тобто організація не залежить від зовнішніх кредиторів. Така ситуація зустрічається рідко. Такий стан можливий при позитивних значеннях всіх трьох розрахованих коефіцієнтів - Ф1,2,3 ? 0);

- нормальний (для покриття запасів, окрім власних оборотних коштів, використовуються і довгострокові, залучені кошти. Такий тип фінансування запасів є «нормальним» з точки зору фінансового менеджменту. В цій ситуації Ф1 < 0, а Ф2,3 ? 0);

- нестійкий (характеризується нестачею у підприємства «нормальних» джерел для фінансування запасів. У цій ситуації існує можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів, скорочення дебіторської заборгованості, прискорення оборотності запасів. У такому становищі опиниться підприємство, якщо Ф1,2 < 0, а Ф3 ? 0);

- кризисний (підприємство має кредити і позики, не погашені у строк, а також прострочену кредиторську і дебіторську заборгованості, тобто перебуває на грані банкрутства. Такий тип фінансового стану спостерігається, коли Ф1,2,3 < 0.).

Виходячи із конкретних розрахунків по даним ХКОВ, можна зробити висновок, що до початку 2007 року підприємство мало кризисний фінансовий стан (Ф1,2,3 < 0). Починаючи із кінця 2007 року до кінця 2009 року на підприємстві спостерігається абсолютна фінансова стійкість (Ф1,2,3 ? 0). Основною причиною є перевищення темпів зростання власного капіталу над іншими факторами, що впливають на ці показники.

Аналіз ліквідності балансу підприємства

Фінансовий стан підприємства у короткостроковій перспективі оцінюється показникам ліквідності і платоспроможності, що характеризують можливість своєчасного виконання розрахунків по короткостроковим зобов'язанням перед контрагентами.

Під платоспроможністю підприємства розуміється наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів у кількості, достатній для розрахунків по кредиторській заборгованості, що потребує негайного погашення.

Поняття платоспроможності і ліквідності дуже близькі. Тим не менш поняття ліквідності більш ємне. Від ступеню ліквідності балансу залежить платоспроможність підприємства. В то же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан активів, але й перспективний.

Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, строк перетворення яких у гроші відповідає строку погашення зобов'язань.

Процес аналізу ліквідності балансу передбачає порівняння статей активу, які згруповані за ступенем їхньої ліквідності й розташовані за принципом зменшення ліквідності, із зобов'язаннями пасиву, які згруповані за строками погашення і розташовані за принципом зростання таких строків. Аналіз ліквідності балансу здійснюється у вигляді таблиць (табл. 1.2.22-1.2.26).

Таблиця 1.2.22 Аналіз ліквідності балансу підприємства за 2006 рік

Актив	Код статті	На початок року	На кінець року	Пасив	Код статті	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок (+) чи недолік (-)
								на початок	на кінець
1. Найбільш ліквідні активи (Л1)	220 - 240	328,1	227,8	1. Найбільш строкові зобов'язання (П1)	530	12014,6	5872	-11686,5	-56442
2. Швидко реалізовані активи (Л2)	130 - 210	70497,4	69394,3	2. Короткострокові пасиви (П2)	(620-530) + 430 + 630	69921,4	71902,5	576	-2508,2
3. Повільно реалізовані активи (Л3)	100 - 120 + 250 + 270	13136,5	13453	3.Довго-строкові пасиви (П3)	480	-	-	13136,5	13453
4. Важко реалізовані активи (Л4)	080	170496,4	169927,7	4. Постійні (стійкі) пасиви (П4)	380	172522,4	175228,3	-2026	-5300,6
Баланс	254458,4	253002,8	Баланс	254458,4	253002,8	-	-

Таблиця 1.2.23. Аналіз ліквідності балансу підприємства за 2007 рік

Актив	Код статті	На початок року	На кінець року	Пасив	Код статті	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок (+) чи недолік (-)
								на початок	на кінець
1. Найбільш ліквідні активи (Л1)	220 - 240	227,8	73	1. Найбільш строкові зобов'язання (П1)	530	5872	3450,7	-56442	-3377,7
2. Швидко реалізовані активи (Л2)	130 - 210	69394,3	73192,9	2. Короткострокові пасиви (П2)	(620-530) + 430 + 630	71902,5	68202,3	-2508,2	4990,6
3. Повільно реалізовані активи (Л3)	100 - 120 + 250 + 270	13453	10963,7	3.Довго-строкові пасиви (П3)	480	-	-	13453	10963,7
4. Важко реалізовані активи (Л4)	080	169927,7	169291,2	4. Постійні (стійкі) пасиви (П4)	380	175228,3	182300	-5300,6	-13008,8
Баланс	253002,8	253953	Баланс	253002,8	253953	-	-

Таблиця 1.2.24 Аналіз ліквідності балансу підприємства за 2008 рік

Актив	Код статті	На початок року	На кінець року	Пасив	Код статті	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок (+) чи недолік (-)
								на початок	на кінець
1. Найбільш ліквідні активи (Л1)	220 - 240	73	492	1. Найбільш строкові зобов'язання (П1)	530	3450,7	10177	-3377,7	-9685
2. Швидко реалізовані активи (Л2)	130 - 210	73192,9	115429	2. Коротко-строкові пасиви (П2)	(620-530) + 430 + 630	68202,3	104696	4990,6	10733
3. Повільно реалізовані активи (Л3)	100 - 120 + 250 + 270	10963,7	10604	3.Довго-строкові пасиви (П3)	480	-	-	10963,7	10604
4. Важко реалізовані активи (Л4)	080	169291,2	174984	4. Постійні (стійкі) пасиви (П4)	380	182300	187529	-13008,8	-12545
Баланс	253953	302402	Баланс	253953	302402	-	-

Таблиця 1.2.25. Аналіз ліквідності балансу підприємства за 2009 рік

Актив	Код статті	На початок року	На кінець року	Пасив	Код статті	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок (+) чи недолік (-)
								на початок	на кінець
1. Найбільш ліквідні активи (Л1)	220 - 240	492	376	1. Найбільш строкові зобов'язання (П1)	530	10177	7538	-9685	-7162
2. Швидко реалізовані активи (Л2)	130 - 210	115429	108640	2. Коротко-строкові пасиви (П2)	(620-530) + 430 + 630	104696	94391	10733	14249
3. Повільно реалізовані активи (Л3)	100 - 120 + 250 + 270	10604	11708	3.Довго-строкові пасиви (П3)	480	-		10604	11708
4. Важко реалізовані активи (Л4)	080	174984	187051	4. Постійні (стійкі) пасиви (П4)	380	187529	208846	-12545	-21795
Баланс	302402	307775	Баланс	302402	307775	-	-

Для більш детального аналізу ліквідності підприємства використовують спеціальні показники - коефіцієнти ліквідності, які ми далі і розрахуємо.

Важливим показником ліквідності підприємства є коефіцієнт абсолютної ліквідності Каб, що характеризує негайну здатність підприємства ліквідувати короткострокову заборгованість і визначається як відношення суми грошових коштів підприємства і короткострокових фінансових вкладень до суми короткотермінових (поточних) зобов'язань:

Каб = (1.2.22)

Значення Каб є достатнім у межах 0,2 -:- 0,35, а менше 0,2 - це зовнішня ознака неплатоспроможності.

Ще одним з важливих коефіцієнтів аналізу ліквідності є Кзаг (пот) - коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності, що показує, в якій мірі оборотні активи підприємства достатні для задоволення поточних зобов'язань. Сутність цього коефіцієнта полягає у тому, що оборотні активи повинні бути повністю переведені у грошові кошти протягом одного року, а поточні зобов'язання також необхідно погасити за цей час. Згідно із загальноприйнятими стандартами, вважається, що Кзаг (пот) повинен бути у межах 1 - 2. Формула розрахунку цього коефіцієнта наступна:

Кзаг (пот) = (1.2.23)

Розрахунок даних показників за період 2006-2009рр. наведений у таблиці 1.2.24.

Аналізуючи показники, розраховані у таблиці, можна зробити наступні висновки.

Стосовно коефіцієнту абсолютної (миттєвої) ліквідності можна сказати, що даний показник має нерівномірну динаміку за період - у кінці 2006 - на початку 2008 р. показник іде на зниження. Але головне те, що навіть максимальний показник 0,004 нижче критично мінімального значення 0,2 на 0,196 од. Це говорить про те, що абсолютна ліквідність дуже низька і підприємство не здатне погасити поточні зобов'язання за рахунок грошових коштів. Це негативний стан, адже підприємство не має найбільш високоліквідних засобів для миттєвого погашення заборгованості.

Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності показує, в якій мірі наявні оборотні активи достатні для задоволення поточних зобов'язань. Тобто, оборотні активи повинні бути повністю переведені у грошові кошти протягом одного року, а поточні зобов'язання також необхідно сплатити протягом року.

Таблиця 1.2.24 Показники ліквідності за 2006 - 2007 рр.

№ п/п	Показник	Формула	Нормативне значення	Економічний зміст	2006 р.	2007 р.	2008 р.	2009 р.
					поч.	кін.	поч.	кін.	поч.	кін.	поч.	кін.
1	Коефіцієнт абсолютної (миттєвої) ліквідності	Л1 / (П1+П2)	0,2 - 0,35 зростання	- показує чи достатньо у підприємства власних засобів для покриття усіх зобов'язань	0,004	0,003	0,003	0,001	0,001	0,004	0,004	0,004
2	Коефіцієнт загальної (поточної) ліквідності	(Л1+Л2+Л3) / (П1+П2)	1,0-2,0 зростання	- дозволяє визначити у скільки разів поточні активи перевищують поточні зобов'язання - характеризує рівень фінансового ризику для кредиторів;	1,025	1,068	1,068	0,821	0,821	1,101	1,101	1,184

Згідно стандартам вважається, що коефіцієнт загальної ліквідності повинен знаходитися у межах від 1 до 2. Розглянувши розраховані вище показники загальної ліквідності за період 2006-2009рр., можемо сказати, що з початку 2006 року до початку 2007 року коефіцієнт зростає із 1,025 до 1,068, що говорить позитивну динаміку платоспроможності підприємства, враховуючи його абсолютне значення. У кінці 2007 - початку 2008 року показник знизився до 0,821, що нижче критичного рівня і говорить про можливу загрозу банкрутства для підприємства у цей період. Динаміка спостерігалась негативна, але у кінці 2008 року і вже до кінця 2009 року вона перетворилась на позитивну - значення загальної ліквідності зросло від 1,101 до 1,184, що говорить про покращення структури активів і пасивів і платоспроможності підприємства загалом.

1.3 Аналіз форми № 2 "Звіт про фінансові результати"

Звіт про фінансові результати - це звіт про доходи, витрати і фінансові результати підприємства.

Метою складання Звіту про фінансові результати є надання користувачам правдивої, повної та неупередженої інформації про доходи, витрати прибуток або збиток за звітний період. На відміну від балансу Звіт про фінансові результати надає інформацію не на конкретну дату, а за визначений період. Цей звіт вважається одним із найбільш інформативних документів звітності, так як містить інформацію про динаміку прибутку підприємства.

Форма фінансової звітності № 2 «Звіт про фінансові результати» відображає фінансові результати діяльності підприємства за рік: сума отриманого доходу від реалізації продукції, виконання робіт чи надання послуг як від основного, так і від інших видів діяльності; сплачені податки і обов'язкові платежі; отримана суму чистого прибутку чи сума збитку; склад собівартості продукції.

У процесі аналізу визначають, як змінюються протягом певного періоду значення прибутку від реалізації, чистого прибутку, рівня рентабельності, розглядають фактори, що приводять впливають на їх зміну.

Результати аналізу заносять в табл. 1.3.1, 1.3.2, 1.3.3.

Таблиця 1.3.1 Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства за 2007 рік

Найменування статей	Код статті	Абсолютна величина	Питома ваги статей виручки	Зміни
		за попередній період	за звітний період	за попередній період	за звітний період	в абс. величинах	в структурі	темпи зросту, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
І. Фінансові результати
1. Доход (виторг) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	010	105705,0	141110,8	120,0	120,0	35405,8	-	133,49
2. ПДВ	015	(17617,6)	(23386,3)	20,0	20,0	5768,7	-	132,74
3. Чистий доход (виторг) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	035	88087,4	117724,5	100,0	100,0	29637,1	-	133,65
4. Собівартість реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	040	(77647,6)	(96898,5)	88,15	82,31	19250,9	-5,84	124,79
5. Валовий прибуток (збиток)	050 (055)	10439,8	20826,0	11,85	17,69	10386,2	5,84	199,49
6. Інші операційні доходи	060	14211,8	13653	16,13	11,60	-558,8	-4,53	96,07
7. Адміністративні витрати	070	(18190,1)	(21762,8)	20,65	18,49	3572,7	-2,16	119,64
8.Витрати на збут	080	-	-
9. Інші операційні витрати	090	(5774,3)	(6172,6)	6,55	5,24	398,3	-1,31	106,90
10. Фінансові результати від операційної діяльності	100 (105)	687,2	6543,6	0,78	5,56	5856,4	4,78	952,21
11.Інші доходи	130	3081,1	5485,0	3,50	4,66	2403,9	1,16	178,02
12.Фінансові витрати	140	(1142,3)	(1610,1)	1,30	1,37	467,8	0,07	140,95
13.Інші витрати	160	(1000,3)	(429,0)	1,13	0,36	-571,3	-0,77	42,89
14. Фінансові результати від звичайної діяльності до оподатковування	170 (175)	1625,7	9989,5	1,85	8,49	8363,8	6,64	614,47
15. Податок на прибуток від звичайної діяльності	180	1300,7	1554,0	1,48	1,32	253,3	-0,16	119,47
16.Дохід з податку на прибуток від звичайної діяльності	185	-	-
17. Фінансові результати від звичайної діяльності	190 (195)	325,0	8435,5	0,37	7,17	8110,5	6,8	2595,54
18. Чистий прибуток (збиток)	220 (225)	325,0	8435,5	0,37	7,17	8110,5	6,8	2595,54
ІІ. Елементи операційних витрат
1. Матеріальні витрати	230	30605,1	46539,1	30,19	37,30	15934,0	7,11	152,06
2. Витрати на оплату праці	240	29376,6	40166,4	28,98	32,19	10789,8	3,21	136,73
3. Відрахування на соціальні заходи	250	10816,5	14782,3	10,67	11,84	3965,8	1,17	36,66
4. Амортизація	260	8520,3	8295,1	8,41	6,65	-225,2	-1,76	97,36
5. Інші операційні витрати	270	22052,0	14997,6	21,75	12,02	-7054,4	-9,73	68,01
Всього	280	101370,5	124780,5	100,0	100,0	23410,0	-
ІІІ. Розрахунок показників прибутковості акцій
1. Середньорічна кількість простих акцій	300	-	-
2. Скоригована середньорічна кількість простих акцій	310	-	-

Виходячи із даних аналізу фінансових результатів діяльності ХКОВ за 2006-2007рр., наведених у таблиці 1.3.1, можна зробити певні висновки. Стосовно доходу від реалізації продукції, то його обсяг зріс у 2007 році порівняно із 2006 роком на 33,49% або на 35405,8тис. грн. Це позитивно характеризує підприємство і говорить про зростання його господарської активності. Собівартість реалізації також зросла із 77647,6тис.грн. до 96898,5тис.грн. на 24,79%, але при цьому її частка у складі доходу скоротилась - із 88,15% до 82,31%, тобто на 5,84%. Абсолютне зростання собівартості є природнім процесом, так як збільшується обсяг реалізації продукції (робіт, послуг), однак зменшення частки собівартості у сумі доходу може говорити про підвищення ефективності та рентабельності діяльності.

Стосовно валового прибутку, то у 2007 році він зростає майже у два рази - на 99,49%, або на 10386,2тис.грн., частка якого у структурі доходів зростає на 5,84%. Це свідчить про успішність і результативність основної діяльності підприємства, яка досягається за рахунок перевищення темпів росту доходу над темпами росту собівартості на 8,7%.

Інші операційні доходи ХКОВ у 2007 році, порівняно із попереднім, знизились на 3,93% із 14211,8тис.грн. до 13653тис.грн., а у структурі - із 16,13% до 11,60%. Однак це не значно вплинуло на фінансовий результат, так як адміністративні витрати та інші операційні витрати також зменшили свою частку на 2,16% та 1,31% відповідно. Звідси фінансові результати від операційної діяльності (позитивні) зросли на 852,21% із 687,2тис.грн. до 6543,6тис.грн. Стосовно інших доходів, то їх зростання значно перевищує темпи зростання фінансових витрат - на 37,07%, а інші витрати взагалі знизились на 57,11%.

Узагальнюючи усі вище описані тенденції, можна зробити остаточний висновок стосовно фінансових результатів від звичайної діяльності підприємства. Їх обсяг до оподаткування у 2007 році зріс на 514,47%, або із 1625,7тис.грн. до 9989,5тис.грн., питома вага у структурі зросла на 6,64%.

За рахунок того, що податок на прибуток від звичайної діяльності зріс на 19,47% із 1300,7тис.грн. до 1554тис.грн., але знизився у частці на 0,16%, фінансові результати після оподаткування або чистий прибуток зріс із 325тис.грн до 8435,5тис.грн., що складає приріст на 2495,54%, та у структурі - на 6,8%. Така динаміка вказує на ефективну господарську діяльність підприємства.

Стосовно структури операційних витрат, то найбільшу питому вагу складають матеріальні витрати - 30,19% у 2006 році, які мають тенденцію до зростання - на 52,06% та на 7,11% у структурі. Також значну частку складають витрати на оплату праці - 28,98% у 2006 році та які зросли у 2007 році на 36,73% або на 3,21% у структурі. Відрахування на соціальні заходи, відповідно також зросли на 36,66% та на 1,17% у структурі. Амортизація та інші операційні витрати знизились як в абсолютному значенні так і структурі витрат - на 2,64% (1,76% питомої ваги) та на 31,99% (9,73% питомої ваги) відповідно.

Така структура операційних витрат і така динаміка характеризують специфіку діяльності підприємства, а також збільшення обсягів її господарської діяльності.

Виходячи із даних за 2007-2008рр., наведених у таблиці 1.3.2, можна зробити певні висновки. Стосовно доходу від реалізації продукції, то його обсяг зріс у 2008 році порівняно із 2007 роком на 14,17% або на 19998,2тис. грн. Це позитивно характеризує господарську активність підприємства.

Таблиця 1.3.2. Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства за 2008 рік

Найменування статей	Код статті	Абсолютна величина	Питома ваги статей виручки	Зміни
		за попередній період	за звітний період	за попередній період	за звітний період	в абс. величинах	в структурі	темпи зросту, %
І. Фінансові результати
1. Доход (виторг) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	010	141110,8	161109,0	120,0	120,0	19998,2	-	114,17
2. ПДВ	015	(23386,3)	(26677,0)	20,0	20,0	3290,7	-	114,07
3. Чистий доход (виторг) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	035	117724,5	134432,0	100,0	100,0	16707,5	-	114,19
4. Собівартість реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	040	(96898,5)	(127454,0)	82,31	94,81	30555,5	12,5	131,53
5. Валовий прибуток (збиток)	050 (055)	20826,0	6978,0	17,69	5,19	-13848	-12,5	33,51
6. Інші операційні доходи	060	13653	15869	11,60	11,80	2216,0	0,20	116,23
7. Адміністративні витрати	070	(21762,8)	(8866,0)	18,49	6,59	-12896,8	-11,9	40,74
8.Витрати на збут	080	-	(10269,0)	-	7,64	10269,0	7,64	-
9. Інші операційні витрати	090	(6172,6)	(6452,0)	5,24	4,80	279,4	-0,44	104,53
10. Фінансові результати від операційної діяльності	100 (105)	6543,6	(2740)	5,56	2,04	--9283,6	-3,52	-
11.Інші доходи	130	5485,0	2821,0	4,66	2,10	-2664	-2,56	51,43
12.Фінансові витрати	140	(1610,1)	(2034,0)	1,37	1,51	423,9	0,14	126,33
13.Інші витрати	160	(429,0)	(367,0)	0,36	0,27	-62,0	-0,09	85,55
14. Фінансові результати від звичайної діяльності до оподатковування	170 (175)	9989,5	(2320)	8,49	1,72	-12309,5	-6,77	-
15. Податок на прибуток від звичайної діяльності	180	1554,0	-	1,32	-	-1554	-1,32	-
16.Дохід з податку на прибуток від звичайної діяльності	185	-	1322,0	-	0,98	1322,0	0,98	-
17. Фінансові результати від звичайної діяльності	190 (195)	8435,5	(998,0)	7,17	0,74	-9433,5	-6,45	-
18. Чистий прибуток (збиток)	220 (225)	8435,5	(998,0)	7,17	0,74	-9433,5	-6,45	-
ІІ. Елементи операційних витрат
1. Матеріальні витрати	230	46539,1	62200,0	37,30	40,7	15660,9	3,4	133,65
2. Витрати на оплату праці	240	40166,4	52362,0	32,19	34,26	12195,6	2,07	130,36
3. Відрахування на соціальні заходи	250	14782,3	19312,0	11,84	12,64	4529,7	0,8	130,64
4. Амортизація	260	8295,1	8223,0	6,65	5,38	-72,1	-1,27	99,14
5. Інші операційні витрати	270	14997,6	10736,0	12,02	7,02	-4261,6	-5,0	71,58
Всього	280	124780,5	152833,0	100,0	100,0	28052,5	-
ІІІ. Розрахунок показників прибутковості акцій
1. Середньорічна кількість простих акцій	300	-
2. Скоригована середньорічна кількість простих акцій	310	-

Собівартість реалізації також зросла із 96898,5тис.грн. до 127454тис.грн. на 31,53%, її частка у складі доходу також зросла - із 82,31% до 94,81%, тобто на 12,5%. Абсолютне зростання собівартості можна вважати більш очікуваним процесом, так як збільшується обсяг реалізації продукції (робіт, послуг), однак збільшення частки собівартості у сумі доходу може говорити про зниження ефективності та рентабельності діяльності.

Стосовно валового прибутку, то у 2008 році він стрімко знижується - на 66,49%, або на 13848тис.грн., частка якого у структурі доходів знижується відповідно на 12,5%. Це свідчить про погіршення основної діяльності підприємства, яке виникло за рахунок перевищення темпів росту собівартості над темпами росту доходу на 17,36%.

Інші операційні доходи ХКОВ у 2008 році, порівняно із попереднім, зросли на 16,23% із 13653тис.грн. до 15869тис.грн., а у структурі - із 11,6% до 11,8%. Адміністративні витрати за аналізований період знизились на 12896,8тис.грн., або на 59,26%, у структурі їх частка знизилась на 11,6%. Також у складі витрат з'явились витрати на збут у сумі 10269тис.грн., і займають частку 7,64%. Інші операційні витрати в абсолютному значенні зросли із 6172,6тис.грн. до 6452тис.грн, або на 4,53%, однак їх питома вага знизилась на 0,44%. Звідси фінансові результати від операційної діяльності зменшились на 9283,6тис.грн., і у 2008 році підприємство мало збитки у розмірі 2740тис.грн. Стосовно інших доходів, то їх скорочення склало 58,47% при темпах зростання фінансових витрат - 26,33%, інші витрати знизились на 14,45%.

Узагальнюючи усі вище описані тенденції, можна зробити остаточний висновок стосовно фінансових результатів від звичайної діяльності підприємства. Їх обсяг до оподаткування у 2008 році знизився із 9989,5тис.грн. на 12309,5тис.грн., і спостерігався в результаті збиток у розмірі 2320тис.грн.

За рахунок того, підприємство у 2008 році має збитки від звичайної діяльності до оподаткування, а також наявний дохід з податку на прибуток у сумі 1322тис.грн., то негативний фінансовий результат до оподаткування коригується на суму доходів з податку на прибуток. Звідки, фінансові результати після оподаткування або чистий збиток станом на 2008 рік складає 998тис.грн., що менше від чистого прибутку 2007 року на 9433,5тис.грн. Така динаміка вказує на неефективну і нерентабельну господарську діяльність підприємства.