Предпосылки и механизмы перехода к инновационному развитию региональной экономики

Темпы роста ВНД до 1999 г. были ниже уровня дефлятора, что говорит о реальном сокращении производства добавленной стоимости в стране, как следует из таблицы 2.2. Рост ВНД в номинальном исчислении за данный период объясняется инфляционными процессами. Реальный рост его обозначился начиная с 1999 г., но и в настоящее время влияние фактора инфляции остается доминирующим. Поэтому добавленная стоимость в реальном исчислении в экономике страны начала увеличиваться с 1999 г., но ее темпы могли бы быть гораздо выше при более успешном решении проблемы инфляции и повышения степени переработки сырьевых ресурсов. Удельный вес секторов, участвующих в процессе создания добавленной стоимости, характе-ризуется данными таблицы 2.3, в которой также представлены первичные доходы экономики.

Таблица 2.3

Удельный вес секторов в валовой добавленной стоимости (ВДС) и первичных доходах (ВНД) (в %) Плышевский, Б.П. Распределение и использование национального дохода / Б.П. Плышевский // Вопросы статистики. - 2005. - № 2. - С. 4.

За 2005 год рассчитано автором по данным национальных счетов России в 1998-2005 г. - М., 2006. - С. 24-25.

Примечание: Данные по сектору «предприятия» включают нефинансовые и финансовые предприятия, а также некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства.

На сектор «предприятия» в 2005 г. приходилось 24,2 % валового национального дохода, тогда как его доля в валовой добавленной стоимости составляла 80,2 %. Удельный вес сектора «государственные учреждения» в ВДС составил 10,9 %, а в ВНД - 17,6 %. Домашние хозяйства, совместно с сектором предприятия в 1995 г., создали 89,9 % валовой добавленной стоимости, в то время как в 2005 г. - 91 %. Если исходить из производственной функции предприятий и домашних хозяйств, то приращение добавленной стоимости за данный период осуществлялось незначительными темпами, что свидетельствует не только о низкой степени интеллектуализации труда и капитала, но и наличии диспропорций в ее перераспределении, которые во многом обусловлены высокой налоговой нагрузкой на реальный сектор экономики.

Как видно из проведенного анализа, добавленная стоимость в стране ограничена в стимулах своего роста. В данном направлении «работает» система распределения и перераспределения приращения стоимости, которая осуществляется и посредством использования налогообложения.

Государство проводит перераспределение первичных доходов, которые получены в результате распределения добавленной стоимости. В этих целях оно активно использует налоговую политику, приоритетная роль в которой отдана косвенным налогам. Поэтому, как отмечает Б.П. Плышевский, «главным мотивом и импульсом реформ, включая политику распределения доходов, явились интересы формирования первоначального накопления капитала, положенные в основу финансовой политики государства набиравшей силу олигархической, теневой и криминальной буржуазией» Плышевский, Б.П. Частный капитал: образование и особенности / Б.П. Плышевский // Экономист. - 2004. - № 1. - С. 40.. В результате налоговая база бюджета из-за широко распространившейся практики сокрытия доходов сужается. Присвоение значительной массы добавленной стоимости структурами, не участвующими в ее создании, реально увеличивает налоговое бремя, которое в основном ложится на трудовые доходы. Особая роль по их изъятию принадлежит специальному налогу - налогу на добавленную стоимость, доходы от которого в 2005 г. составили в общей сумме налоговых поступлений в федеральный бюджет более 40 % Федеральное казначейство России. - Режим доступа: http://www.roskazna.ru/reports/cb.html, свободный. - Загл. с экрана..

Рассматривая структуру добавленной стоимости, В.З. Баликоев вполне обоснованно считает, что она состоит не только из заработной платы, прибыли предприятий, ренты, процента на ссудный капитал, но и косвенных налогов, «…так как последние автоматически включаются фирмой в цену производства» Баликоев, В.З. Общая экономическая теория / В.З. Баликоев. - Новосибирск : ЮКЭЛ, 1998. - С. 346.. Сам факт включения косвенных налогов в добавленную стоимость искусственно завышает ее размер и порождает несоответствие между реальным ее объемом и стоимостной формой измерения. В цену реализации включаются таможенные пошлины, трансакционные издержки и та их часть, которая порождается наличием «теневой экономики» и криминальных структур. В результате цены и их составная часть - добавленная стоимость - значительно завышаются. Реальный объем созданной продукции и добавленной стоимости значительно ниже, чем ее стоимостная оценка. Данное состояние является основной причиной инфляционных процессов в экономике страны. Тем самым, чем выше косвенные налоги и все остальные ценоповышающие факторы, тем выше инфляция.

Проведенный анализ вполне определенно свидетельствует, что в современной экономической теории проблема приращения стоимости в основном декларируется и привлекает внимание ученых в связи с функционированием особого налога - НДС. Поэтому процесс познания уходит в плоскость методики определения ее количественных параметров. Качественная характеристика добавленной стоимости не относится к разряду востребованных как в научной среде, так и в сфере деятельности бизнеса и государства. Факторные доходы, которые в совокупности и являются добавленной стоимостью, предстают как естественное явление, исключающее всякие противоречия. На этом стоит маржинализм и неолиберализм. В то же время сама реальная действительность опровергает эти выводы. Поэтому регулирование доходов осуществляется в направлении поиска такой их соразмеренности, которая минимизирует эти противоречия, в том числе при использовании косвенного налогообложения.

П. Игнатовский, отмечая трудовую основу экономических процессов, обоснованно отмечает, что вне труда, вне связи с трудом практически они существовать не могут Игнатовский, П. К развитию на основе труда / П. Игнатовский // Экономист. - 2005. - № 7. - С. 3-4.. Равным образом добавленная стоимость есть самовозрастающая стоимость, которая создается в производстве благ. Ее позитивная динамика обеспечивается за счет приращения стоимости произведенных товаров и услуг по сравнению с затратами овеществленного и человеческого капитала. Измеряется добавленная стоимость посредством такого макроэкономического показателя, как чистый национальный доход.

«Добавленная стоимость, - как пишет Ж. Лингардт, - измеряется по факторным издержкам; это валовый доход от производственной деятельности за вычетом операционных субсидий и непрямых налогов (включая налог на добавленную стоимость)» Лингардт, Ж. Промышленность высоких технологий в Европейском Союзе / Ж. Лингардт // Экономист. - 2004. - № 8. - С. 3, 13.

В данном случае речь идет о реальной добавленной стоимости. Номинально косвенные налоги являются ее структурным элементом, так как они элемент рыночной цены..

Валовой доход от производственной деятельности (TR) определяется посредством умножения объема полученного товара (Q) на рыночную цену (P). Последняя формируется на основе издержек производства с учетом действия закона спроса и предложения. Составным элементом издержек являются трансакционные издержки. При этом трансакции и косвенные налоги увеличивают цену производства, а отсюда и стоимостную оценку добавленной стоимости. В стоимостном измерении объемов производства содержатся налоговые и неналоговые доходы государства, за исключением в определенной мере НДС. Игнорировать данное положение, как это делает Ж. Лингардт, неправомерно, так как валовый доход определяется посредством рыночных цен. В них уже включены все издержки производителя как экономического, так и трансакционного порядка.

Количественно добавленная стоимость может быть измерена на основе производственной функции Кобба - Дугласа. Исходя из нее доход на капитал (R_k) определяется как денежное выражение полученного посредством данного фактора предельного продукта (МРК), умноженного на капитал (к):

(2.4)

Аналогичным образом определяется и размер дохода на труд (RL)

(2.5)

где - постоянная, измеряющая долю капитала в доходе, то есть она определяет, какая часть дохода поступает собственникам капитала, а какая идет на оплату труда.

Чарльз Кобб показал, что функцией, обладающей такими свойствами, является

, (2.6)

где А - положительный параметр, измеряющий производительность существующей технологии.

Проведенные им расчеты показали, что приблизительно 70-75 % добавленной стоимости создается за счет использования человеческого капитала, а 25-30 % - посредством вещественного капитала.

С учетом тех динамичных изменений, которые происходят в результате использования «высоких технологий», добавленная стоимость растет быстрее, чем занятость рабочей силы. Так, в высокотехнологических отраслях промышленности стран Европейского Союза в 2000 г. было занято свыше 4 млн человек, что составило около 15 % от их общего количества. Ими было произведено 271 млрд евро, или почти 19 % совокупной добавленной стоимости Лингардт, Ж. Промышленность высоких технологий в Европейском Союзе / Ж. Лингардт // Экономист. - 2004. - № 8. - С. 3, 13..

В реальной действительности такое соответствие в структуре распределения добавленной стоимости достигается в определенной мере только в развитых и особенно социально ориентированных странах (рис. 2.9).

Рис. 2.9. Отношение дохода труда к доходу капитала в США Этот график построен на основании данных, по которым рассчитывается национальный доход. Здесь доход труда - это заработная плата наемных работников, а доход капитала - это сумма прибылей за вычетом налогов, рентного дохода и амортизации.

Так, в США доход труда в 2-3 раза выше дохода капитала. Это приблизительно соответствует той доле добавленной стоимости, которую создает каждый из этих факторов.

Если учесть приращение стоимости за счет третьего фактора - земли, то есть рентный доход, то ее размер можно определить по формуле

, (2.7)

где Z - рентный доход.

В российской экономике уровень рентного дохода в создании добавленной стоимости является высоким в силу ее сырьевой ориентации и структурных диспропорций. Однако данная особенность экономического развития страны не создала адекватную ей налоговую систему. В ней приоритеты отданы налогам на потребление, на доходы от функционирования человеческого капитала.

Таким образом, добавленная стоимость, являясь финансовой основой налогообложения, в качественном отношении характеризуется определяющей ролью труда в процессе ее производства. Это положение уже предопределяет наличие прямой взаимосвязи между динамикой добавленной стоимости и конкретными формами получаемого дохода. Недооценка этой взаимосвязи объективно ограничивает приращения стоимости, а также и возможности экономического роста.

Данное состояние объясняется тем, что в Российской Федерации значительная часть денежного эквивалента добавленной стоимости (ДЭДС) направляется на формирование доходной части бюджета при высокой налоговой нагрузке на заработанную плату в основном за счет косвенных ее форм. Динамика распределения ДЭДС представлена в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Распределение ДЭДС в России с 1998 по 2003 г. (в текущих ценах) Маслова, И.А. Инфраструктурная концепция образования стоимости и распределения добавленной стоимости по группам экономических субъектов / И.А. Маслова // Финансы и кредит, 2006. - № 3 (207). - С. 50; Национальные счета в 1999-2006 гг. Статистический сборник. - М., 2007. - С. 17, 62-64.

Данные таблицы 2.4 подтверждают, что в Российской Федерации основная часть налоговых доходов формируется за счет налогов на труд. С учетом косвенных налогов их уровень превышает 50 %. Такое положение несовместимо с обеспечением эффективного экономического роста экономики, так как это следует из выводов А. Лаффера (кривой Лаффера) и практики налогообложения в развитых странах. Коэффициент налогообложения не должен превышать 30-40 %.

Доля бюджетов в ДЭДС в стране в последние годы приблизилась к 34 %, в то время как доля государственных учреждений в создании валовой добавленной стоимости в 2005 г. - 10,9 % (в соответствии с данными табл. 2.4). Поэтому объективно обоснованный уровень присвоения добавленной стоимости государством составляет 10-12 %. К аналогичному выводу приходит И.А. Маслова, которая определяет нормативные показатели распределения ДЭДС в зависимости от характеристики экономической ситуации и оперируя экспертными оценками.

Таблица 2.5

Нормирование пропорций распределения (ДЭДС) в зависимости от характеристики экономической ситуации Маслова, И.А. Инфраструктурная концепция образования стоимости и распределения добавленной стоимости по группам экономических субъектов / И.А. Маслова // Финансы и кредит. -2006. - № 3 (207). - С. 53, 49.

Для сравнения используем показатели распределения денежного эквивалента добавленной стоимости в США.

Таблица 2.6

Показатели, характеризующие распределение денежного эквивалента добавленной стоимости в США с 2002 по 2005 г., в текущих ценах¹

Доля бюджетов, как следует из таблицы 2.6, в денежном эквиваленте добавленной стоимости в США ниже, чем в России. в 2005 г. она составила 21,2 %, в то время как РФ - 33,2 %. Обращает на себя внимание, что налоги на заработную плату тоже ниже более чем на 10 %. Это свидетельствует, что, несмотря на то что в США ДЭДС в стоимостном исчислении более чем в 13 раз выше, по сравнению с Россией, налоговая нагрузка на труд ниже более чем на 1/3. Данный сравнительный анализ показывает, что возможности снижения бюджетной нагрузки в Российской Федерации имеются, и этот потенциал не используется, особенно в части НДС, который в США отсутствует.

Процесс создания добавленной стоимости объективен по своей природе и обусловлен законом возрастания потребностей. НДС, как и всякий другой налог, субъективное явление экономической жизни. Соотношение объективного и субъективного в экономике оптимизировано при условии соблюдения определенных количественных пропорций между ними. Чистая внутренняя добавленная стоимость в 2006 г. составила 27 937,8 млрд руб. Оплата труда наемных работников - 11 816,1 млрд руб. Поэтому добавленная стоимость, из которой рассчитывается, определяется сумма НДС, равна разности между чистой внутренней добавленной стоимостью и суммой оплаты труда, которая является составным элементом издержек. Она равна 16 121,7 млрд руб., а сумма НДС, поступившая в 2006 г. в консолидированный бюджет, составила 1511,0 млрд руб., или 9,4 % от добавленной стоимости без фонда оплаты труда.

Поэтому полная отмена НДС снизит долю бюджета в добавленной стоимости с 34 до 24,6 %. Если при этом повысить на 9,4 % долю работников в денежном эквиваленте добавленной стоимости, то в 2006 г. она составила бы около 37 %. В данном случае распределение добавленной стоимости не достигло бы оптимального состояния, если таковыми считать показатели таблицы 2.6, но существенно к нему приблизилось и было бы более сопоставимо с пропорциями распределения добавленной стоимости в США.

Сдерживающим фактором на пути достижения равновесного состояния в распределительных отношениях добавленной стоимости является НДС. В условиях интеграции российской экономики в мировое экономическое пространство его полная отмена теоретически возможна, но практически не осуществима. Поэтому исходя из внешнеэкономических условий с целью развития интеграционных процессов целесообразно значительно снизить ставку НДС при масштабном сокращении льгот по этому налогу и установлении единой ненулевой ставки. Возникающие при этом налоговые потери не будут равны сумме НДС, которая снизится на процент сокращения ставки, так как значительно расширится налоговая база прямых налогов. За счет этого фактора и «осветления» экономики большую часть налоговых потерь можно избежать. Поэтому снижение налоговой нагрузки посредством сокращения ставки НДС в значительных размерах представляется экономически возможным и обоснованным, если исходить из целевой направленности его реформирования.

Данный вывод сочетается с выводами ряда экономистов, которые доказывают необходимость радикального изменения оплаты труда в Российской Федерации и снижения ставок НДС. Так, заместитель Председателя комитета по экономической политике Государственной Думы Федерального Собрания Российской Федерации д.э.н., профессор Е.В. Панина отмечает: «…анализ существующих тенденций, детальный просчет возможностей на основе специально выстроенной математической модели показывают, что быстрый и устойчивый экономический рост в России возможен и реален. Причем во главу угла всех экономических преобразований ближайших лет должна быть положена реформа оплаты труда и повышение доходов населения, которые решают не только социальные проблемы, но и становятся трамплином для экономического подъема во всех отраслях экономики» Панина, Е.П. Так считаю / Е.П. Панина // Российская газета. - 2005. - № 3773 (19 мая). - С. 10.. На этих позициях стоят и авторы фундаментальной работы «Путь в ХХI век» Путь в ХХI век: Стратегические проблемы и перспективы российской экономики / А.Г. Аганбегян, В.Ю. Алекперов, Л.А. Аносова [и др.] ; под ред. Д.С. Львова. - М. : Экономика, 1999. - 793 с. - Библиогр. : с. 50.

Авторы первой главы данного фундаментального исследования пришли к выводу, что «состояние и эффективность использования человеческого капитала России - одна из главных болевых точек отечественных преобразований» (там же, с. 101). В таком качестве он продолжает пребывать и в настоящее время, так как увеличение оплаты труда не приводит к позитивным изменениям в силу высокого уровня налогообложения, который генерирует рост цен и тарифов. Поэтому позитивная динамика номинального изменения оплаты труда не соответствует пропорциям прироста добавленной стоимости..

Стало быть, являясь экономической основой, экономической базой налогообложения, добавленная стоимость требует пристального внимания ученых не только с позиций познания факторов ее создания, но также и распределительных, перераспределительных отношений.

Существующие условия создания добавленной стоимости, механизм ее распределения и перераспределения во многом осложняются воздействием на данный процесс косвенных налогов и таможенных пошлин, которые деформируют ценообразование, ограничивают совокупный спрос, совокупное предложение и тормозят темпы экономического роста. Они непосредственно ограничивают экономическую свободу выбора потребителя, его предпочтения и снижают жизненный уровень населения.

Бюджетная составляющая денежного эквивалента добавленной стои-мости количественно определена той ее частью, которая необходима для функционирования административно-социальной инфраструктуры государства. В валовой добавленной стоимости ее удельный вес находится в пределах 10-12 %. Фактически уровень доли бюджетов в денежном ее эквиваленте в 2006 г. превысил 30 %. С целью достижения оптимального соотношения в распределении приращения стоимости необходимо снижение бюджетной составляющей посредством сокращения налоговой нагрузки на добавленную стоимость.

Исходя из теоретических основ добавленной стоимости необходимы принципиальные изменения налога на природные ресурсы, который по существу функционально не отличается от НДС, так как, используя переложение налога, его платит не собственник, присваивающий природную ренту, а потребитель.

В связи с тем, что природный фактор, создающий часть добавленной стоимости, является общественным достоянием, то его собственник - государство, и оно должно ее присваивать в прямой форме. Поэтому, проявив политическую волю и экономическую целесообразность, государство как собственник данного фактора обязано изымать в форме прямого налогообложения ту часть природной ренты, которая входит в состав добавленной стоимости.

Осуществив реформирование налоговой системы на основе предлагаемых мер, можно достичь роста личных доходов, снижения налогового бремени и восполнить и приумножить налоговые доходы в результате снижения косвенного налогообложения.

Исходя из основ кейнсианской теории все это приведет к росту сбережения, а также и к расширению финансовых источников для инновационного развития экономики.

2.4 Банковские риски в условиях инновационной деятельности

Проблемы финансового обеспечения инновационного процесса тесно взаимосвязаны, по мнению Дж.М. Кейнса, с побуждениями к инвестированию. При этом он вводит понятие маргинальной эффективности капитала. Особое значение Дж.М. Кейнса, придавалось прогностической деятельности в отношении технического прогресса, изменения вкусов потребителей, рынков сбыта и динамики заработной платы. Капиталовложения, финансируемые посредством банковских заимствований, обладают более низким уровнем рентабельности, чем инвестиции за счет накопления.

Й.А. Шумпетер, который вошел в историю экономической мысли, введя понятие «нововведение» и связав его с темпами экономического раз-вития, указывал на неоднозначный характер доступа к финансированию, так как рынок денег, как и всякий рынок, несовершенен. В результате финансирование нововведений ограничено не только финансовыми ресурсами предпринимателя, но и возможностью использования при этом банковского капитала. В условиях неопределенности с позиций финансового результата нововведения банки как в начале XX в., так и в XXI в. кредитование нововведений осуществляют ограниченно в силу высокой степени риска. В этой связи М. Фридмен в работе «Инфляция и денежные системы» писал: «Держатели денег, как частные лица, так и предприниматели, регулируют свое имущество в зависимости не от доходов и действующих цен, а от доходов и тех цен, которые они ожидают увидеть действующими в достаточно отдаленном будущем» Бейтон, А. 25 ключевых книг по экономике / А. Бейтон, А. Казорла, К. Долло, А.М. Дре. - Челябинск : УРАЛ LTD, 1999. - 539 с. - Библиогр. : с. 547. . Исходя из будущих денег, доходов и цен и формируется банковский риск и возможные направления управления. Его повышенная степень в сфере финансового обеспечения инновационного процесса требует познания самого содержания данного понятия.

В отечественной экономической литературе приняты несколько тождественных по сути определений этого понятия. Под финансовым риском обычно понимаются неопределенность исхода деятельности любого участника финансового рынка и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха. Для банкиров неопределенность будущей стоимости портфеля активов есть результат возможных неожиданных изменений платежеспособности заемщиков, ставки процента и потоков депозитов. Отсутствие предсказуемости их потенциального результата порождает процентный риск, риск ликвидности и кредитный риск.

Риск - неотъемлемое свойство банковской деятельности. Тем не менее, коммерческий банк обычно предпочитает избегать риска, а если это невозможно, то свести его к минимуму. Степень риска и его величина при осуществлении операций того или иного рода могут быть заранее оценены банком исходя из состояния рынка, на котором планируются операции, общеэкономического и политического положения в регионе проведения операций. Это возможно с помощью теории вероятностей, которая прогнозирует случайные события, дает количественную и качественную оценку. При этом уровень неопределенности и степень риска уменьшаются. Следует отметить, что на практике возможные убытки сопутствуют каждому шансу получить прибыль. Можно также утверждать, что чем ниже уровень риска, тем ниже при прочих равных условиях и вероятность получить высокую прибыль.

В своей деятельности коммерческие банки сталкиваются с различными видами рисков, которые отличаются друг от друга местом и временем возникновения, внешними и внутренними факторами, влияющими на их уровень и, следовательно, на способы их анализа и методы их описания. При анализе банковских рисков важно квалифицировать их в зависимости от сферы возникновения или влияния, специфики проявления для каждого типа проводимых банком операций, а также рассмотреть основные методы предотвращения потерь от риска с учетом сложившейся экономической ситуации в России. Каждый из инструментов банковских операций имеет свои особенности с точки зрения специфики основных банковских рисков.

Анализируя риски банка, необходимо учитывать: кризисное состояние экономики страны (падение производства, финансовая неустойчивость большинства предприятий и организаций, разрыв многих хозяйственных связей и др.); неразвитость банковской системы; отсутствие или несовершенство некоторых основных законодательных актов по банковскому делу, несоответствие между правовой базой и реально существующей ситуацией; неустойчивость политического положения (низкий уровень индекса Бери).

Существует множество различных квалификаций банковских рисков. Риски делятся на внешние, не зависящие от деятельности банка, и внутренние, возникающие в результате деятельности самих банков и проводимых ими операций. К внешним относят риски страховые, стихийных бедствий, правовые (законодательные), конкурентные, политические, социальные, экономические, финансовые, риски перевода, организационные, отраслевые и пр. Внутренние риски делятся на связанные: с активами банка (кредитные, валютные, рыночные, расчетные, лизинговые, факторинговые, кассовые и др.); с пассивами банка (риски по вкладным и прочим депозитным операциям, по привлеченным межбанковским кредитам); качеством управления банком своими активами и пассивами (процентный риск, риск несбалансированной ликвидности, неплатежеспособности, риски структуры капитала, недостаточности капитала банка); реализацией финансовых услуг (операционные, технологические, риски инноваций, стратегические, бухгалтерские, административные, риски злоупотребления, безопасности).

Все эти виды рисков органически взаимосвязаны между собой. Очевидно, что кредитный риск может привести к риску ликвидности и риску неплатежеспособности банка, а также к риску неполучения запланированных доходов и, соответственно, к неспособности банка возмещать административно-хозяйственные расходы. Риск процентной ставки самостоятелен, так как связан с конъюнктурой на рынке кредитных ресурсов и действует как внешний фактор, не зависящий от банка. Однако он в состоянии усугубить кредитный риск и всю цепочку рисков, если банк не будет приспосабливаться к изменениям уровня рыночной процентной ставки.

Банк, специализирующийся на обслуживании внешнеторговых операций, сталкивается сегодня с рисками, обусловленными изменениями в правилах учета иностранной валюты, неопределенностью условий реа-лизации сделок с длительными сроками, необязательностью новых клиентов - участников внешнеэкономической деятельности. Это, в основном, следующие риски: экономические (риски изменения стоимости активов и пассивов из-за изменения курсов валют); перевода (риск различий в учете пассивов и активов в инвалютах); сделок (риск неопределенности стоимости сделки в будущем в национальной валюте); страховые; политические.

Связь между доходностью операций банка и его риском в самом упрощенном варианте может быть выражена линейной зависимостью. Чтобы повысить прибыльность своих активов, инвестору приходится принимать больший риск (хотя бы в рамках отдельных финансовых рынков). Внебалансовая деятельность (аккредитивы, обязательства) также не принесет прибыли, если не будет риска. Риск никогда не может быть равен нулю, и банк должен определять его объемные характеристики. Проценты по выданным кредитам, по сути, являются платой за риск, который принимает на себя коммерческий банк, выдавая кредит. Главное - не превысить определенную величину риска, после которой уже нарушается линейная зависимость и возникает опасность получить только убытки, не выйти из зоны допустимого риска. Нахождение оптимального сочетания доходности и рискованности - сложная задача, при решении которой необходимо учитывать действие множества количественных и качественных факторов.

Степень банковского риска определяется тремя понятиями: полный, умеренный и низкий. Полный (100%-й) риск предполагает потери, равные банковским вложениям в операцию. Банк при этом прибыли не получает, а находится в зоне критического риска. Умеренный (до 30 %) риск возникает при невозврате небольшой части основного долга или процентов по ссуде, при потере лишь части суммы по финансовым и другим операциям банка. Банк получает прибыль, позволяющую покрыть допущенные потери и иметь доходы. Низкий риск позволяет банку не только покрыть потери, но и получить высокие доходы.

Для верной оценки возможной степени риска, прежде всего, требуется: определить природу риска, который предстоит оценить с помощью искомой информации, установить содержание, объем и качество необходимой информации; выявить источники информации, определить способы ее сбора и методы обработки. Все это должно осуществляться максимально эффективно с учетом факторов издержек, сроков и др.

Вообще, оценка степени банковского риска представляет собой творческий процесс, требующий от специалистов кредитных организаций знаний, аналитического мышления, умения определять и оценивать тенденции в хозяйственной деятельности и финансовом положении заемщиков, их возможность соблюдать принципы кредитования, прогнозировать будущее состояние дел заемщика.

В настоящее время финансовые отношения между экономическими субъектами характеризуются растущей неопределенностью, что обусловливает возникновение различных рисков. Расширение объемов межфирменных кредитов и, соответственно, взаимной задолженности увеличивает потребности предприятий во внешнем финансировании, в том числе за счет банковских кредитов, что также повышает уровень рисков. Конкретные размеры, формы проявления и сочетания банковских рисков складываются по-разному в зависимости от специализации кредитной организации. Сказываются и особенности региональной среды, в которой находятся банки.

Одним из важнейших элементов эффективного банковского управления является минимизация риска, которая в конечном счете определяет его жизнеспособность. Каждый банк должен стремиться к минимизации своих рисков, это нужно для его выживания, а также для устойчивого развития всего банковского сектора. Минимизация рисков - это борьба за снижение потерь, иначе называемая управлением рисками. Процесс управления включает в себя предвидение рисков, определение их вероятных размеров и последствий, разработку и реализацию мероприятий по предотвращению или минимизации связанных с ними потерь. Подобные мероприятия подразумевают не только налаживание тесной координации деятельности различных подразделений банка и управление рисками внутри них, но и создание специализированных общебанковских информационно-аналитических и организационных структур, а также выработку подходов к управлению рисками.

Внутрибанковская система управления рисками должна иметь в основе, как показывает международный и отечественный опыт, следующие принципы:

– постоянный мониторинг, оценка и контроль за рисками, наличие
надежной информационной системы;

– своевременное (чаще всего ежегодное) информирование руководства банка о состоянии дел и изменениях на рынках;

– регулярный контроль счетов и ревизия (аудит) отчетности.

В соблюдении принципов управления рисками заинтересованы как сами кредитные организации в целях обеспечения финансовой устойчивости, так и ЦБ РФ, одна из основных задач которого состоит в поддержании стабильности банковской системы.

Коммерческий директор банка обязан разрабатывать принципы и методы осуществления операций с производными финансовыми инструментами (дериватами), регулярно пересматривать их, четко разграничивать полномочия своих подразделений, обеспечивать действенный внутренний контроль и функционирование информационной системы оповещения о рисках. При этом персонал, занимающийся управлением рисками (их измерением, наблюдением и контролем), следует функционально отделить от других категорий персонала.

В практике же банков наблюдается иная ситуация. Локальная информация, накапливаемая в отделах банка, остается в пределах этих отделов, так как по характеру группировки она зачастую неприемлема для информационно-аналитической службы. Отсутствие системного поиска и отслеживания информации нередко приводит к дублированию работ. Отраслевые отделы не знают, чем занимаются аналитики, а информационно-аналитическая служба не вникает в информационную базу отделов. Низкий уровень информационной базы системы управления активами и пассивами в ряде банков существенно повлиял на ликвидность банков и явился одной из причин их банкротства.

В ходе развития мировой банковской системы было выработано множество способов снижения рисков. Однако использование многих методик в России затруднено неразвитостью экономического законодательства, спецификой перехода к рыночной экономике. Заимствуемые методы и формы должны подвергаться корректировке с учетом нынешнего этапа развития российской банковской системы. Универсальными методами снижения банковского риска являются повышенное внимание при подборе клиентуры с целью привлечения стабильно работающих предприятий, а также диверсификация деятельности коммерческого банка.

Суть политики диверсификации состоит в следующем. Во-первых, внедряется максимально широкий круг операций, что позволяет снизить риски от колебания цены (спроса) на какую-либо услугу. Во-вторых, кредиты предоставляются большому числу независимых друг от друга клиентов. В-третьих, используется отраслевая диверсификация, то есть обслуживание предприятий, не связанных между собой цепочкой единого производственного цикла, чтобы трудности одного не могли отразиться на работе остальных. В-четвертых, применяется географическая диверсификация, поскольку работа в различных районах страны снижает потери при возникновении кризисной ситуации в каком-либо из регионов. Кроме того, производится распределение кредитов и ценных бумаг по срокам, назначению кредитов, виду обеспечения, способу установления ставки за кредит. В целях диверсификации банки осуществляют рационирование кредита: устанавливают плавающие лимиты кредитования или кредитные потолки для заемщиков, сверх которых кредиты не предоставляются вне зависимости от уровня процентной ставки.

Одним из наиболее существенных видов риска, с которым сталкиваются банки в своей деятельности, является так называемый кредитный риск - вероятность потерь, связанных с неспособностью либо нежеланием партнёра выполнять обязательства перед банком. Форма проявления кредитного риска представлена в таблице 2.7

Таблица 2.7

Формы проявления кредитного риска

Он подразумевает, что в некоторый момент в будущем стоимость кредитной части банковского портфеля активов уменьшится в связи с невозвратом или неполным возвратом выданных кредитов и неуплатой процентов по ним. В данную категорию попадают риски, связанные как с осуществлением прямого кредитования заемщиков и оказанием им услуг кредитного характера, так и с нарушением условий расчетов по сделкам, заключаемым банком на открытом рынке.

Основная угроза платежеспособности банка здесь кроется в том, что отношение собственного капитала банка к общей сумме выдаваемых им займов, как правило, весьма невелико, поскольку кредит является одним из основных видов банковских активов. Поэтому даже относительно небольшое снижение стоимости кредитной части портфеля может привести к серьезным потерям собственного капитала и служит одной из наиболее частых причин банкротства кредитных учреждений. Следовательно, тщательный отбор заемщиков и постоянный контроль за их хозяйственно-финансовой деятельностью должны составлять основу кредитной политики банка.

Одной из разновидностей кредитного риска является инфляционный риск - риск утраты активом реальной первоначальной стоимости при сохранении или росте номинальной стоимости из-за инфляции.

Уровень концентрации кредитных рисков очень высок. Так, на долю 10 % банков, имеющих наибольшую просроченную задолженность, приходится более 80 % суммарной «просрочки» 200 крупнейших банков России. Основные кредиторы экономики адекватно оценивают кредитные риски, а чрезмерно рискованную политику ведут менее крупные банки.

В качестве меры кредитного риска в банковской практике обычно используются две величины: отношение так называемых недействующих кредитов (кредитов, по которым заемщик имеет просрочку в платежах в течение определенного времени) к общей сумме выданных кредитов; отношение списанных кредитов к общей сумме займов. Насколько сильно банк может быть подвержен кредитному риску, показывает отношение собственного капитала к балансовой и рыночной стоимости активов банка или кредитной части портфеля. Однако эти показатели, построенные на основании данных обо всех кредитах банка, охватывают ситуацию в целом и поэтому не могут подсказать ответ на вопрос: как «делать» хорошие кредиты?

Управление кредитным риском (его минимизация) осуществляется несколькими путями: посредством диверсификации портфеля ссуд и инвестиций банка; предварительного и последующего анализа кредитоспособности, то есть возможности заемщика погасить кредит; оценки стоимости выдаваемых кредитов и контроля за кредитами, выданными ранее.

В международной практике считается, что риск коммерческого банка повышается в случаях, если банк: не имеет продуманной банковской (в том числе кредитной) политики; имеет ее, но не довел до сведения всех исполнителей; осуществляет противоречивую банковскую политику. Банковская политика определяет цели и правила поведения банка на рынке, она обусловливает инструментарий, используемый специалистами при заключении сделок, в том числе кредитных.

Важным способом уменьшения ущерба от индивидуального риска для банка в целом является диверсификация заемщиков. Многие страны вводят определенные правила и ограничения на концентрацию риска. Практически все ведущие промышленно развитые страны устанавливают формальные лимиты на концентрацию займов одному получателю. Эти лимиты выражаются в определенной доле от общего объема займов, величина которой колеблется, например, от 100 % в Италии до 10 % в США.

В практике многих зарубежных банков при рассмотрении заявок на кредит активно используются различные системы отбора заемщиков и проверка достоверности представляемой ими информации. Такие системы основаны на многолетнем опыте работы с клиентами и накопленной статистической информации. Каждый потенциальный клиент оценивается по многим критериям, включая его финансовую состоятельность, деловую и личную репутацию, предысторию взаимоотношений с банком и т.д. Критерии, по которым производится оценка заемщика, строго индивидуальны для каждого банка, базируются на его практическом опыте и периодически пересматриваются. Однако ценность полученных таким образом оценок надежности клиента весьма условна, поскольку исследуемые при этом зависимости носят статистический характер, а значит, не обязательно должны выполняться в каждом конкретном случае. Кроме того, сама оценка проводится на момент выдачи кредита, а к моменту погашения ситуация может кардинально измениться. Поэтому при анализе потенциального кредитного контракта особую роль играет материальное обеспечение, которое предлагает заемщик кредитору, то есть залог.

Величина и характер залога относятся к числу наиболее важных характеристик, позволяющих банку делать выводы о качестве кредитного контракта и надежности заемщика. Требование ликвидного залога под выдаваемый инвестиционный кредит становится одним из доступных путей минимизации риска банка, кредитующего инвестиционные проекты. Но при этом существуют объективные ограничения, связанные с использованием именно данного пути минимизации риска (редкое предприятие в состоянии предоставить залог, отвечающий требованиям банка).

Обязательные нормы рационирования кредита устанавливает Банк России. При определении размера риска учитывается вся сумма кредитов кредитной организации данному заемщику или группе связанных заемщиков, а также гарантии и поручительства, предоставленные кредитной организацией заемщику или группе связанных заемщиков.

Максимальный размер крупных кредитных рисков устанавливается как процентное соотношение совокупной величины крупных рисков и собственных средств кредитной организации. Крупным кредитным риском является объем кредитов, гарантий и поручительств в пользу одного клиента в размере свыше 5 % собственных средств кредитной организации. Максимальный размер крупных кредитных рисков не может превышать 25 % собственных средств кредитных организаций. Такая же квота определена и на случай приобретения банком долей (акций) других юридических лиц.

Анализ деятельности банков свидетельствует, что большинство их проблем связано с проведением рискованной кредитной политики. С целью управления рисками в банках разрабатываются системы предварительного, текущего и последующего контроля.

Система предварительного контроля включает тщательное изучение кредитными работниками финансово-хозяйственной деятельности заемщика и конкретной сделки с подключением обеспечивающих служб банка: юридической, залоговой, подразделений экономической безопасности, при необходимости - документарного бизнеса. Эта система контроля предусматривает процедуру предварительного рассмотрения вопросов кредитным комитетом регионального центра или филиала и окончательного решения - кредитным комитетом центрального офиса.

Текущий контроль осуществляется кредитными инспекторами и обеспечивающими службами в течение плановых сроков кредитов. Отслеживается своевременность уплаты процентов за кредиты и погашения основного долга, проводится контроль за целевым использованием кредитных средств. Все кредиты ежемесячно просчитываются по категориям качества и ежеквартально - по лимитам кредитных рисков. Управление кредитных и позиционных рисков постоянно контролирует текущее состояние заемщиков и при необходимости осуществляет выборочные проверки.

Последующий контроль заключается в том, что все филиалы и под-разделения банка не реже одного раза в год подвергаются комплексным плановым проверкам управления кредитных и позиционных рисков. В хо-де проверок анализируется качество кредитного портфеля, изучается про-фессиональный уровень менеджмента в филиале и предлагаются конкрет-ные меры по минимизации рисков.

Другой коллегиальный орган банка - комитет по работе с проблемными кредитами, в задачу которого входит работа по погашению трудно возвратных кредитов, обобщение и анализ причин, приведших к возникновению проблемной задолженности. Применяется практика закрепления за членами правления банка координационной работы по возврату наиболее крупных проблемных кредитов.

Один из ключевых элементов политики коммерческих банков - создание надежной системы резервов под риск потери банковских активов. В надежных банках применяется единый подход - определение объема капитала, находящегося под угрозой потери. Если клиент или финансовая операция подвержены различным видам рисков, управление кредитных и позиционных рисков определяет совокупный уровень риска по клиенту или операции в целом.

Следует отметить, что коммерческие банки зачастую пренебрежительно относятся к требованиям банковского бизнеса наращивать собственный капитал и создавать достаточные резервы под кредитные риски, продолжают проводить неоправданно рискованную кредитную политику, нередко основанную на субъективных факторах. К сожалению, в России довольно велика доля банков, акционеры которых - крупные отраслевые структуры - навязывают политику протекционистского кредитования. Ради удовлетворения пожеланий своих ведущих акционеров многие банки вкладывают кредиты в нерациональные проекты, рискуя тем самым прибылью клиента, его капиталом. Подобное кредитование становится заметным пороком российской банковской системы, грозит подорвать основы кредитной политики, усилить тенденции к банкротству кредитных учреждений.

Таким образом, положение банковской системы усугубляется хронической недостаточностью собственного капитала и отсутствием надлежащих резервов под кредитные риски. По западным стандартам, минимальным соотношением между капиталом и размером активов, взвешенных по риску, считается 8 %. В российском банковском секторе этот показатель находится, по официальной статистике, на уровне 4,3 %. Что касается дефицита резервов под кредитные риски, то он составляет около 16 млрд руб.

Характерная особенность банковской системы России - относительно невысокое значение показателя достаточности капитала банков (отношение капитала к рискованным активам). Так, только 35 % подвергаемых риску банковских средств двухсот крупнейших банков обеспечены их собственным капиталом. Распределение банков по показателю достаточности капиталов далеко от нормального. В верхний 10%-й уровень достаточности капитала попадает только один банк, тогда как в нижний - 45 %. При этом для трети банков - 66 из 200 - показатель отношения капитала к рискованным активам находится в интервале 18,2-30,2 %. Таким образом, показатели большинства банков ниже среднего уровня.

Большинство банков необъективно подходят к созданию резервов под возможные потери по ссудам. К первой и второй группам риска (не требующим обязательного резервирования) зачастую относят ссуды, неоднократно пролонгированные с высокой степенью риска, то есть с целью обеспечения доходности банки включают кредиты заведомо невозвратные, в то время как резерв под возможные потери по ссудам должен формироваться независимо от результатов их деятельности.

Банк России с 01.02.1998 г. ввел новые, более жесткие требования по формированию резервов под возможные потери по ссудам, учитывающие международный банковский опыт. Расширяется база для создания резерва, в ее состав включены все виды ссудной задолженности. Одновременно принято решение об уточнении порядка расчета собственных средств (капитала). Величина капиталов будет уменьшаться на величину недовзносов в резерв под возможные потери по ссудам.