81. Когда финансовый актив продается на активном и ликвидном рынке, наилучшей базой для определения его справедливой стоимости является его рыночная котировка. Соответствующей рыночной котировкой для имеющегося актива или выпускаемого обязательства обычно считается текущая цена спроса, а для приобретаемого актива или имеющегося обязательства другой стороны - текущая цена предложения. В случае отсутствия информации о цене спроса и предложения основой для определения текущей справедливой стоимости может служить цена самой последней сделки, при условии, что с момента ее проведения и до отчетной даты не произошло существенных изменений экономических условий. Когда имеется соответствие между активами и обязательствами компании, она может использовать в качестве базы для определения справедливой стоимости среднерыночные цены.

82. Когда рынок не активен или недостаточно хорошо организован (например, некоторые "внебиржевые" рынки), или объемы сделок незначительны относительно общего количества торгуемых единиц оцениваемого финансового инструмента, рыночные котировки могут не соответствовать справедливой стоимости инструмента. В этих условиях, так же как и при отсутствии рыночной котировки, для определения справедливой стоимости с достаточной степенью надежности и для удовлетворения требований настоящего Стандарта могут использоваться различные технические приемы оценки. Такие приемы, хорошо отработанные на финансовых рынках, включают сопоставление с текущей рыночной стоимостью другого, очень похожего инструмента, анализ дисконтированных денежных потоков и модели определения цены опциона. При анализе дисконтированного денежного потока компания использует коэффициент дисконтирования, равный преобладающей рыночной ставке процента для финансовых инструментов, имеющих аналогичные условия, включая кредитоспособность дебитора, оставшийся период действия зафиксированной в договоре процентной ставки, оставшийся срок до погашения основной суммы и валюта, в которой должны производиться выплаты.

83. Справедливая стоимость финансового актива или финансового обязательства компании, определенная на основе рыночной стоимости или каким-либо другим образом, определяется без вычета затрат, которые были бы понесены при обмене или погашении рассматриваемого финансового инструмента. Затраты могут быть относительно незначительными для инструментов, обращаемых на организованных, ликвидных рынках, но могут быть существенными для других инструментов. Затраты по сделке могут включать налоги и сборы, гонорары и комиссионные, выплачиваемые агентам, консультантам, брокерам или дилерам, а также сборы, взимаемые регулирующими органами и фондовыми биржами.

84. В случае если инструмент не обращается на организованном финансовом рынке, для компании может быть нецелесообразным рассчитывать и приводить в отчетности справедливую стоимость инструмента в виде единой конкретной величины. Вместо этого полезнее раскрывать диапазон стоимостных величин, в пределах которого, как можно с достаточной степенью надежности предполагать, находится значение справедливой стоимости финансового инструмента.

85. В случае если в отчетности пропущена информация о справедливой стоимости в связи с тем, что ее определение не представляется возможным с достаточной степенью надежности, компания должна представлять информацию, которая помогла бы пользователям финансовой отчетности самим сделать выводы относительно величины возможных различий между балансовой стоимостью финансовых активов и финансовых обязательств и их справедливой стоимостью. Кроме объяснения причин невключения в отчетность информации о справедливой стоимости и основных характеристиках финансовых инструментов, уместных с точки зрения определения их стоимости, в финансовой отчетности также представляется информация о рынке этих инструментов. В некоторых случаях условия финансового инструмента, раскрываемые в соответствии с параграфом 47, могут давать достаточную информацию о его характеристиках. При наличии для этого достаточных оснований органы управления могут представлять свое мнение по поводу соотношения справедливой и балансовой стоимостей финансовых активов и финансовых обязательств, для которых они не могут определить справедливую стоимость.

86. Балансовая стоимость дебиторской и кредиторской задолженности, учтенной по первоначальной стоимости, при нормальных условиях торгового кредита обычно примерно эквивалентна справедливой стоимости. Точно также справедливой стоимостью обязательства по депозиту без определенного срока действия является сумма, подлежащая выплате по требованию на отчетную дату.

87. Информация о справедливой стоимости финансовых активов и финансовых обязательств, учтенных на балансе по стоимости, отличной от справедливой, представляется таким образом, чтобы обеспечивать сравнение между балансовой стоимостью и справедливой стоимостью. Соответственно, справедливая стоимость признанных в балансе финансовых активов и финансовых обязательств группируется по классам и подлежит зачету только в той степени, в которой подлежат зачету их соответствующие балансовые стоимости. Справедливая стоимость непризнанных в балансе финансовых активов и финансовых обязательств группируется по классам и представляется отдельно от стоимости признанных статей и подлежит зачету только в той степени, в какой она удовлетворяет критериям зачета для признанных в балансе финансовых активов и финансовых обязательств.

Финансовые активы, учтенные по стоимости, превышающей справедливую стоимость

88. В случае если компания учитывает один или несколько финансовых активов по стоимости, превышающей их справедливую стоимость, то она должна раскрывать:

(a) балансовую стоимость или справедливую стоимость отдельных активов или соответствующих групп отдельных активов; и

(b) причины, побудившие органы управления не снижать балансовую стоимость, в том числе причины их уверенности в том, что балансовая стоимость будет возмещена.

89. Органы управления производят оценку суммы, которую они предполагают получить от финансового актива, а также решают вопрос в отношении частичного списания балансовой стоимости актива, когда она превышает справедливую стоимость. Информация, требуемая в соответствии с параграфом 88, предоставляет основу для понимания пользователями финансовой отчетности решений, принимаемых органами управления, а также оценки вероятности изменения условий, которые могут привести к снижению балансовой стоимости актива в будущем. При необходимости, информация, требуемая в соответствии с параграфом 88 (a), группируется таким образом, чтобы раскрывать причины, побудившие органы управления не снижать балансовую стоимость.

90. Учетная политика компании в отношении признания снижения стоимости финансовых активов, раскрываемая в соответствии с параграфом 47, помогает объяснить, почему конкретный актив учитывается по стоимости, превышающей справедливую стоимость. Кроме того, компания раскрывает причины и приводит доказательства, специфические для данного актива, позволяющие органам управления сделать вывод о том, что балансовая стоимость актива будет возмещена. Например, справедливая стоимость займа с фиксированной ставкой процента, который предполагается держать в портфеле до наступления срока погашения, может оказаться ниже балансовой стоимости в результате увеличения рыночной ставки процента. В таких условиях заимодавец может не снижать балансовую стоимость, потому что нет оснований полагать, что заемщик не выполнит свои обязательства.

Хеджирование предполагаемых в будущем операций

91. В случае если компания учитывает финансовый инструмент в качестве инструмента хеджирования рисков, относящихся к предполагаемым будущим операциям, она должна представлять:

(a) описание предполагаемых операций, включая период времени, до которого их предполагается осуществить;

(b) описание инструментов хеджирования; и

(c) сумму любой отложенной или не признанной в отчетности прибыли или убытка и предполагаемое время признания доходов или расходов.

92. Учетная политика компании обозначает условия, при которых финансовый инструмент учитывается как инструмент хеджирования, а также способ признания в балансе и оценки стоимости, применяемый в отношении данного инструмента. Информация, необходимая в соответствии с требованиями параграфа 91, позволяет пользователям финансовой отчетности компании понять характер и результаты хеджирования ожидаемой будущей операции. Информация может быть представлена агрегированно, когда хеджируемая позиция состоит из нескольких операций, ожидаемых в будущем, либо если при хеджировании использовалось несколько финансовых инструментов.

93. Сумма, представленная в соответствии с параграфом 91(c), включает все накопленные прибыли и убытки по финансовым инструментам, определенным в качестве инструментов хеджирования ожидаемых будущих операций, независимо от того, признавались ли эти прибыли и убытки в финансовой отчетности. Накопленные прибыли и убытки могут быть нереализованными, но при этом отражаться в балансе компании, поскольку инструмент хеджирования учитывается по справедливой стоимости, они могут не признаваться, если инструмент хеджирования учитывается по первоначальной стоимости, или они могут быть реализованными, если инструмент хеджирования продан или погашен. Однако, в любом случае, накопленная прибыль или убыток по инструменту хеджирования не признается в отчете о прибылях и убытках компании до полного исполнения хеджируемой сделки.

Прочие требования к раскрытию информации

94. Раскрытие дополнительной информации приветствуется в том случае, когда оно может помочь пользователям финансовой отчетности в понимании финансовых инструментов. Раскрытие дополнительной информации приветствуется в том случае, когда оно может помочь пользователям финансовой отчетности в понимании финансовых инструментов. Желательно раскрывать следующую информацию: Желательно раскрывать следующую информацию:

(a) общую сумму изменения справедливой стоимости финансовых активов и финансовых обязательств, признанную в качестве дохода или расходов за период;

(b) общую сумму отложенных или непризнанных в отчетности прибылей или убытков по инструментам хеджирования, кроме тех, которые относятся к хеджированию ожидаемых будущих операций; и

(c) среднюю совокупную балансовую стоимость в течение года - для признанных финансовых активов и финансовых обязательств, среднюю совокупную основную, заявленную, номинальную или другую аналогичную сумму в течение года - для не признанных финансовых активов и финансовых обязательств, и среднюю совокупную справедливую стоимость в течение года - для всех финансовых активов и финансовых обязательств, особенно в случае, когда стоимость финансовых инструментов, имеющихся в наличии на отчетную дату, не дает представления о стоимости финансовых инструментов в течение всего года.

Условия переходного периода

95. Когда сравнительная информация за предшествующие периоды отсутствует при первом применении настоящего Международного стандарта финансовой отчетности, ее представление не требуется.

Дата вступления в силу.

96. Настоящий Международный стандарт финансовой отчетности вступает в силу для финансовой отчетности, охватывающей периоды, начинающиеся с или после 1 января 1996 года.

Это приложение носит исключительно иллюстративный характер и не является частью стандартов. Его цель - показать применение стандартов с тем, чтобы прояснить их содержание.

А1. Это приложение объясняет и иллюстрирует применение определенных положений настоящего Стандарта к некоторым типичным финансовым инструментам. Подробные примеры носят исключительно иллюстративный характер и не являются единственным способом применения Стандарта в данных специфических условиях. Изменение одного или двух фактов, принятых в качестве допущений в этих примерах, может привести к абсолютно другим выводам относительно правильного представления или раскрытия информации о конкретном финансовом инструменте. Не все требования настоящего Стандарта рассматриваются в представленных ниже примерах. Во всех случаях превалируют положения настоящего Стандарта.

А2. Стандарт не касается процедур признания в балансе или оценки финансовых инструментов. Определенные методы признания и оценки могут быть приняты для иллюстрации, но, в принципе, они не требуются.

Определения

Общие типы финансовых инструментов, финансовых активов и финансовых обязательств

А3. Валюта (денежные средства) - это финансовый актив, поскольку она представляет собой средство обмена и, таким образом, является основой, на которой все сделки оцениваются и представляются в финансовой отчетности. Денежный депозит в банке или аналогичном финансовом учреждении является финансовым активом, потому что он представляет собой договорное право вкладчика получить деньги из этого учреждения или выписать чек или аналогичный инструмент на остаток счета в пользу кредитора в уплату по финансовому обязательству.

А4. Общими примерами финансовых активов, предусматривающих право требования по договору денежных средств в будущем, а также финансовых обязательств, предусматривающих обязательства по договору осуществить платеж в будущем, являются:

(a) дебиторская и кредиторская задолженность по торговым операциям;

(b) векселя к получению и к оплате;

(c) задолженность по займам к получению и к оплате; и

(d) суммы долга по облигациям к получению и к оплате.

В каждом случае предусмотренное договором право требования (или обязанность по уплате) денежных средств одной стороны обеспечивается соответствующей обязанностью по уплате (или правом требования) денежных средств другой стороны.

А5. Другим типом финансового инструмента является инструмент, по условиям которого экономической выгодой, которую предполагается получить или передать, является финансовый актив в неденежной форме. Например, вексель, платеж по которому осуществляется в форме государственных облигаций, дает владельцу договорное право на получение, а эмитенту - договорное обязательство на передачу государственных облигаций, а не денежных средств. Облигации являются финансовыми активами, поскольку они представляют собой обязательства выпустившего их правительства заплатить деньги. Таким образом, вексель является финансовым активом его владельца и финансовым обязательством его эмитента.

А6. В соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности МСФО 17, Аренда, финансовая аренда учитывается как продажа с условием отсроченной оплаты. Договор аренды рассматривается в первую очередь как право арендодателя получить и обязательство арендатора осуществить ряд платежей, которые очень похожи на смешанные выплаты основной суммы и процентов по договору на предоставление займа. Арендодатель учитывает вложение своих средств как сумму дебиторской задолженности по договору аренды, а не как сданный в аренду актив. С другой стороны, операционная аренда считается в первую очередь незавершенным договором, обязывающим арендодателя предоставить в пользование актив в будущих периодах в обмен на возмещение, аналогичное вознаграждению за предоставленные услуги. Арендодатель продолжает учитывать сам арендуемый актив, а не обусловленную договором сумму поступлений в будущем. Соответственно, финансовая аренда считается финансовым инструментом, а операционная аренда таковым не считается (за исключением отдельных выплат, срок осуществления которых наступил).

Долевые инструменты

А7. Примерами долевых инструментов являются обыкновенные акции, определенные типы привилегированных акций, а также варранты и опционы на подписку или покупку обыкновенных акций компании-эмитента. Обязательство компании выпустить собственные долевые инструменты в обмен на финансовые активы другой стороны не является потенциально невыгодным, потому что оно ведет к увеличению капитала и не может привести к убытку для компании. Вероятность того, что существующие владельцы долей капитала компании могут обнаружить понижение справедливой стоимости своей доли в результате этого обязательства, не делают его невыгодным для самой компании.

А8. Опцион или аналогичный инструмент, приобретенный компанией, который дает ей право на обратный выкуп ее собственных долевых инструментов, не является финансовым активом данной компании. Компания не получит деньги или другой финансовый актив с помощью исполнения этого опциона. Исполнение опциона не является потенциально выгодным для компании, поскольку оно ведет к уменьшению капитала и выбытию активов. Любое изменение в капитале, отраженное в учете компании в результате выкупа и аннулирования своих собственных долевых инструментов, представляет собой перемещение капитала между теми владельцами долевых инструментов, которые отказываются от своей доли капитала компании, и теми, которые сохраняют свои доли, но не прибыль или убыток для самой компании.

Производные финансовые инструменты

А9. При заключении договора производные финансовые инструменты предоставляют одной стороне договорное право обменять финансовые активы с другой стороной на потенциально выгодных условиях, или возлагают на нее договорное обязательство обменять финансовые активы с другой стороной на потенциально невыгодных условиях. Некоторые инструменты содержат как право, так и обязательство по осуществлению обмена. Поскольку условия обмена определяются при заключении договора, по мере изменения цен на финансовых рынках, эти условия могут становиться либо выгодными, либо невыгодными.

А10. Опцион продавца или покупателя на обмен финансовых инструментов предоставляет его владельцу право на получение потенциальных будущих экономических выгод, связанных с изменениями в справедливой стоимости базисного финансового инструмента. И наоборот, продавец опциона принимает на себя обязательство отказаться от потенциальных будущих экономических выгод или понести потенциальные убытки в связи с изменениями в справедливой стоимости базисного финансового инструмента. Договорное право владельца и договорное обязательство продавца отвечают определению финансового актива и финансового обязательства, соответственно. Базисный по отношению к опциону финансовый инструмент может быть любым финансовым активом, включая акции и процентные обязательства. Опцион может содержать требование к продавцу выпустить долговое обязательство взамен передачи финансового актива, но, если бы опцион был исполнен, его базисный инструмент все равно являлся бы финансовым активом владельца. Право владельца опциона обменять активы на потенциально выгодных условиях и обязательство продавца обменять активы на потенциально невыгодных условиях отличаются от лежащих в основе опциона активов, подлежащих обмену при исполнении опциона. Характер права владельца опциона и обязательства продавца не зависит от вероятности исполнения опциона. Опцион на покупку или продажу актива, отличного от финансового, такого, например, как товар, не ведет к возникновению финансового актива или финансового обязательства, потому что он не соответствует определениям получения и передачи финансовых активов или обмена финансовых инструментов.

А11. Другим примером производного финансового инструмента является форвардный контракт, расчеты по которому должны быть произведены через шесть месяцев, и в котором одна сторона (покупатель) обещает передать 1,000,000 денежных единиц в обмен на государственные облигации с фиксированной ставкой процента номинальной стоимостью 1,000,000, а другая сторона (продавец) обещает передать государственные облигации с фиксированной процентной ставкой в обмен на 1,000,000. На протяжении шести месяцев обе стороны имеют договорное право и договорное обязательство обменять финансовые инструменты. Если рыночная цена государственных облигаций поднимется выше 1,000,000, то условия будут выгодными для покупателя и невыгодными для продавца; если рыночная цена опустится ниже 1,000,000, эффект будет обратным. Покупатель имеет как договорное право (финансовый актив), аналогичное праву по опциону на покупку, так и договорное обязательство (финансовое обязательство), аналогичное обязательству по опциону на продажу; продавец имеет как договорное право (финансовый актив), аналогичное праву по опциону на продажу, так и договорное обязательство (финансовое обязательство), аналогичное обязательству по опциону на покупку. Аналогично опционам, указанные договорные права и обязательства составляют финансовые активы и финансовые обязательства, отдельные и отличные от базисных финансовых инструментов (облигации и деньги, подлежащие обмену). Существенная разница между форвардным и опционным контрактами состоит в том, что обе стороны по форвардному контракту имеют обязательства действовать в оговоренное время, тогда как исполнение опциона происходит в том случае и в то время, когда владелец опциона решит его реализовать.

А12. Многие другие типы производных инструментов содержат право или обязательство произвести будущий обмен, в том числе процентные и валютные свопы, процентные кэпы, коллары и фло1, обязательства по займам, программы выпуска евронот и аккредитивы. Договор процентного свопа может рассматриваться как вариант форвардного контракта, в котором стороны соглашаются произвести серию будущих обменов денежными суммами, одна из которых рассчитывается с использованием плавающей ставки процента, а другая - фиксированной ставки процента. Фьючерсные контракты представляют собой другой вариант форвардного контракта, отличающийся главным образом тем, что эти контракты стандартизируются и обращаются на бирже.

Товарные контракты и финансовые инструменты, связанные с товаром

А13. Как указывалось в параграфе 14 настоящего Стандарта, контракты, которые предусматривают расчеты путем получения или передачи только физического актива (например, опцион, фьючерсный и форвардный контракты на серебро), не являются финансовыми инструментами. Многие товарные контракты относятся к этому типу. Некоторые из них стандартизируются по форме и обращаются на организованных рынках в очень похожей манере, что и некоторые производные финансовые инструменты. Например, товарный фьючерсный контракт может без труда покупаться и продаваться, поскольку он включен в листинг биржи и может переходить из рук в руки много раз. Однако стороны, покупающие и продающие контракт, фактически торгуют лежащим в его основе товаром. Возможность купить или продать товарный контракт, легкость, с которой он может быть куплен или продан, и возможность договориться о денежном погашении обязательства по принятию или осуществлению поставки товара, не меняет фундаментальный характер этого контракта таким образом, чтобы его можно было рассматривать как финансовый инструмент.

А14. Контракт, который предусматривает получение или передачу физических активов, не создает финансовый актив у одной стороны и финансовое обязательство у другой, если только соответствующий платеж по нему не отложен на период после момента передачи физического актива. Такая ситуация возникает при покупке или продаже товаров в кредит.

А15. Некоторые контракты связаны с товарами, но не предполагают исполнения обязательств путем физического получения или передачи товара. Они предусматривают взаиморасчеты посредством денежных платежей, суммы которых не фиксированы, а определяются по формуле, установленной в контракте. Например, балансовая стоимость облигации может рассчитываться на основе рыночной цены нефти на дату погашения облигации применительно к фиксированному объему нефти. Балансовая стоимость индексируется в зависимости от цены товара, но погашается только в денежной форме. Такой контракт представляет собой финансовый инструмент.

А16. Под определение финансового инструмента подпадает также контракт, который создает нефинансовый актив или обязательство в дополнение к финансовому активу или обязательству. Такие финансовые инструменты часто дают одной стороне возможность обмена финансового актива на нефинансовый. Например, нефтяная облигация может давать владельцу право на периодическое получение фиксированных процентных выплат и фиксированной суммы при погашении, с возможностью обменять основную сумму долга на фиксированный объем нефти. Предпочтительность реализации опциона будет меняться время от времени, в зависимости от справедливой стоимости нефти относительно курса обмена денег на нефть (цена обмена), предусмотренного облигацией. Намерения владельца облигации в отношении реализации опциона не влияют на содержание активов, составляющих инструмент. Финансовый актив владельца и финансовое обязательство эмитента делают облигацию финансовым инструментом, независимо от других типов активов и обязательств, которые они также создают.

А17. Хотя настоящий Стандарт не предназначался для товарных или других контрактов, которые не соответствуют определению финансового инструмента, компании могут решать, целесообразно ли применять соответствующие части стандартов к таким контрактам.

Обязательства и капитал

А18. Эмитентам относительно несложно классифицировать определенные типы финансовых инструментов как обязательства и капитал. Примерами долевых инструментов являются обыкновенные (обычные) акции и опционы, которые в случае осуществления будут требовать от продавца опциона осуществить выпуск обыкновенных акций. Обыкновенные акции не обязывают эмитента передавать активы акционерам, за исключением случаев, когда эмитент осуществляет формальные процедуры по распределению доходов и становится юридически обязанным перед акционерами осуществить это распределение. Это может иметь место после объявления дивидендов, или когда компания ликвидируется и все активы, остающиеся после погашения обязательств, распределяются между акционерами.

"Вечные" долговые инструменты

А19. "Вечные" долговые инструменты, такие как "вечные" облигации, необеспеченные облигации и акционерные векселя, обычно предоставляют их владельцу договорное право на получение процентных выплат в установленные дни, распространяющееся на неопределенное время в будущем, или без права возврата основной суммы или с правом ее возврата, но на таких условиях, которые делают это маловероятным или относят в далекое будущее. Например, компания может выпустить финансовый инструмент, требующий осуществления ежегодных выплат, постоянно равных заявленной ставке 8%, применяемой к заявленной номинальной или основной сумме 1,000. Допуская, что 8% составляют рыночную ставку процента на момент выпуска, эмитент принимает договорное обязательство производить будущие выплаты процентов на основании справедливой стоимости (текущей стоимости) в 1,000. Владелец и эмитент инструмента имеют финансовый актив и финансовое обязательство, соответственно, в размере 1,000 и соответствующий процентный доход или расход в размере 80 каждый год до бесконечности.

Привилегированные акции

А20. Привилегированные (или преференциальные) акции могут выпускаться с различными правами. При классификации привилегированной акции в качестве обязательства или капитала компания оценивает конкретные права, удостоверенные акцией, с тем, чтобы определить, насколько она отвечает основным признакам финансового обязательства. Например, привилегированная акция, которая обеспечивает погашение в определенный день или по усмотрению владельца, отвечает условиям определения финансового обязательства, если эмитент имеет обязательство передать финансовые активы владельцу акции. Неспособность эмитента выполнить обязательство и погасить привилегированную акцию, когда это требуется по договору, либо по причине недостаточности средств, либо из-за административных ограничений, не прекращает это обязательство. Опцион эмитента на погашение акций не отвечает определению финансового обязательства, поскольку эмитент не имеет эффективного обязательства передать финансовые активы акционерам. Погашение акций производится чисто по усмотрению эмитента. Однако обязательство может возникнуть при исполнении опциона эмитентом, обычно путем формального уведомления акционеров о намерении погасить акции.

А21. Когда привилегированные акции являются непогашаемыми, соответствующая классификация определяется другими правами, которые закреплены за ними. Когда распределение доходов владельцам привилегированных акций, кумулятивных или некумулятивных, производится по усмотрению эмитента, акции являются долевыми инструментами.

Сложные финансовые инструменты

А22. Параграф 23 Стандарта применяется только к ограниченной группе сложных инструментов с целью раздельного представления в балансе элементов обязательства и капитала, составляющих инструмент. Параграф 23 не касается сложных инструментов, которые являются таковыми с точки зрения владельцев.

А23. Обычной формой сложного финансового инструмента является долговая ценная бумага со встроенным опционом на конвертацию, например, облигация, конвертируемая в обыкновенные акции эмитента. Параграф 23 настоящего Стандарта требует от эмитента такого финансового инструмента представления элементов обязательства и капитала, составляющих инструмент, в его балансе раздельно, начиная с их первоначального признания в балансе.

(a) Обязательство эмитента производить плановые выплаты процентов и основной суммы представляет собой финансовое обязательство, которое существует до тех пор, пока инструмент не конвертирован. При получении инструмента справедливая стоимость элемента обязательства равняется дисконтированной стоимости определенных договором будущих потоков денежных средств, дисконтированной по текущей рыночной ставке процента, применяемой к инструментам, имеющим сопоставимый кредитный статус и обеспечивающих практически такие же потоки денежных средств, на таких же условиях, но без опциона на конвертацию.

(b) Долевой инструмент как составная часть сложного инструмента является встроенным опционом на конвертацию обязательства в капитал эмитента. Справедливая стоимость опциона состоит из его временной стоимости и его внутренней стоимости, если таковая имеется. Эта внутренняя стоимость опциона или другого производного финансового инструмента равняется превышению, если оно имеется, справедливой стоимости базового финансового инструмента над договорной ценой, по которой он должен быть приобретен, выпущен, продан или обменен. Временная стоимость производного инструмента равняется разности его справедливой стоимости и внутренней стоимости. Временная стоимость производного инструмента связана с продолжительностью периода, оставшегося до наступления срока погашения или истечения срока его действия. Она отражает доход, упущенный владельцем производного инструмента по причине отсутствия у него базисного инструмента, затраты, которых владелец производного инструмента избежал, поскольку не оплачивал базисный инструмент, и стоимость, в которую оценивается возможность увеличения внутренней стоимости производного инструмента до наступления срока его погашения или истечения срока действия в связи с тем, что в будущем справедливая стоимость базового инструмента подвержена колебаниям. Встроенный опцион, содержащийся в конвертируемой облигации или аналогичном инструменте, обычно не имеет внутренней стоимости при выпуске.

А24. Параграф 28 настоящего Стандарта описывает, каким образом элементы сложного финансового инструмента могут оцениваться при первоначальном признании. Следующий пример более подробно иллюстрирует процесс такого рода оценки.

Компания выпускает 2,000 конвертируемых облигаций в начале 1 года. Срок действия облигаций - три года, и они выпускаются по номинальной стоимости 1,000 за облигацию, обеспечивая общее поступление средств в сумме 2,000,000. Проценты должны выплачиваться по итогам каждого года по номинальной годовой ставке 6%. Каждая облигация может быть конвертирована в любой момент, вплоть до наступления срока ее погашения, в 250 обыкновенных акций.

При выпуске облигаций преобладающая рыночная ставка процента для аналогичных долговых обязательств без опциона на конвертацию равнялась 9%. На момент выпуска рыночная стоимость обыкновенной акции равнялась 3. Предполагаемые дивиденды за три года действия облигаций составят 0.14 на акцию в конце каждого года. Годовая безрисковая процентная ставка на срок в три года равняется 5%.

Оценка долевого элемента по остаточному принципу

В соответствии с данным подходом сначала оценивается элемент обязательства, а разница между выручкой от выпуска облигаций и справедливой стоимостью обязательства присваивается долевому элементу. Дисконтированная стоимость элемента обязательства рассчитывается с помощью коэффициента дисконтирования, равного 9%, т.е. рыночной ставке процента для аналогичных облигаций без прав на конвертацию, как показано ниже.

Дисконтированная стоимость основной суммы - 2.000.000,

выплачиваемая в конце трехлетнего периода 1,544,367

Дисконтированная стоимость процентов -120.000,

выплачиваемых в конце каждого года в течении трех лет 303,755

Стоимость элемента обязательства 1,848,122

Стоимость долевого элемента (определяемая вычитанием) 151,878

Выручка от выпуска облигаций 2,000,000

Оценка долевого элемента с помощью модели определения цены опциона

Модели определения цены опциона могут использоваться для определения справедливой стоимости опциона на конвертацию вместо метода вычитания, представленного выше. Модели определения цены опциона часто используются финансовыми организациями для определения цен ежедневных сделок. Существует несколько моделей, из которых модель Блэк-Шольц является одной из самых известных, при этом каждая модель имеет несколько вариантов. Следующий пример иллюстрирует применение варианта модели Блэк-Щольц с использованием таблиц, которые можно получить из учебников по финансам и иных источников. Последовательность действий при применении этого варианта модели представлены ниже.

Сначала необходимо определить две величины, которые используются в таблицах оценки опциона:

(i) Среднее квадратичное отклонение пропорциональных изменений в справедливой стоимости базисного актива, умноженное на корень квадратный из числа периодов, оставшихся до истечения срока исполнения опциона.

Это значение связано с потенциальной возможностью благоприятных (и неблагоприятных) изменений в цене базисного актива опциона, в данном случае обыкновенных акций компании, выпускающей конвертируемые облигации. Изменчивость доходов на базисный актив оценивается с помощью среднего квадратичного отклонения дохода. Чем больше это отклонение, тем больше справедливая стоимость опциона. В данном примере среднее квадратичное отклонение годового дохода на акции принимается равным 30 %. Время до истечения срока действия права конвертации составляет три года. Таким образом, среднее квадратичное отклонение пропорциональных изменений справедливой стоимости акций, умноженное на корень квадратный из числа периодов, оставшихся до истечения срока исполнения опциона, равняется:

0.3 x Ц 3 = 0.5196

(ii) Отношение справедливой стоимости базисного актива опциона к настоящей дисконтированной стоимости цены исполнения опциона.

Это значение соотносит дисконтированную стоимость базисного актива опциона с ценой, которую владелец опциона должен заплатить для получения актива, и связано с внутренней стоимостью опциона. Чем эта сумма больше, тем больше справедливая стоимость опциона на покупку. В данном примере рыночная стоимость каждой акции при выпуске облигации равняется 3 единицам. Дисконтированная стоимость предполагаемых дивидендов за период действия опциона вычитается из рыночной цены, поскольку выплата дивидендов уменьшает справедливую стоимость акций, и, таким образом, справедливую стоимость опциона. Стоимость дивиденда 0.14 за акцию в конце каждого года, дисконтированная по безрисковой процентной ставке 5 %, равняется 0.3813. Таким образом, дисконтированная стоимость базисного актива опциона равняется:

3 - 0.3813 = 2.6187 за акцию

Дисконтированная стоимость цены исполнения опциона равняется 4 за акцию, дисконтированная по безрисковой процентной ставке 5% за три года, с учетом допущения, что облигации конвертируются при наступлении срока погашения, или 3.4554. Таким образом, отношение определяется как:

2.6187 ё 3.4554 = 0.7579

Опцион на конвертацию облигации является одной из форм опциона на покупку. Таблица определения цены опциона на покупку показывает, что для двух значений, рассчитанных выше (т.е. 0.5196 и 0.7579), справедливая стоимость опциона приблизительно равняется 11.05% справедливой стоимости базисного актива.

Таким образом, оценочная стоимость опционов на конвертацию может быть рассчитана следующим образом:

0.1105 х 2.6187 за акцию х 250 акций

за облигацию х 2,000 облигаций =144,683

Величина справедливой стоимости долгового элемента в составе сложного инструмента, рассчитанная выше с помощью метода дисконтированной стоимости, и справедливой стоимости опциона, рассчитанной с помощью модели определения цены опциона Блэк-Шольц, не равна 2,000,000, полученных в качестве выручки от выпуска конвертируемых облигаций (т.е. 1,848,122 + 144,683 = 1,992,805). Небольшая разница может быть пропорционально распределена между справедливой стоимостью двух элементов, в результате чего справедливая стоимость обязательства равняется 1,854,794 и справедливая стоимость опциона - 145,206.

Зачет финансовых активов и финансовых обязательств

А25. Настоящий Стандарт не предусматривает специального метода для так называемых "синтетических инструментов", которые являются группами отдельных финансовых инструментов, приобретенных для воспроизведения характеристик одного синтетического инструмента. Например, долгосрочное долговое обязательство с плавающей ставкой процента, объединенное с процентным свопом, который предполагает получение платежей, рассчитанных по плавающей ставке процента, и исполнение платежей, рассчитанных по фиксированной ставке процента, синтезирует долгосрочное долговое обязательство с фиксированной ставкой. Каждый из отдельных элементов "синтетического инструмента" представляет собой договорное право или обязательство со своими собственными условиями, при этом каждый может быть передан или погашен отдельно. Каждый элемент подвержен риску, который может отличаться от рисков, свойственных другим элементам. Соответственно, когда один элемент "синтетического инструмента" является активом, а другой - обязательством, они не зачитываются и не представляются в балансе компании на основе сальдированной суммы, если только не соответствуют критериям для зачета, приведенными в параграфе 33 настоящего Стандарта. Но это часто не так. Раскрытию подлежат существенные условия каждого финансового инструмента. составляющего элемент "синтетического инструмента", независимо от существования данного "синтетического инструмента", хотя компания может указывать дополнительно характер связи между элементами (смотри параграф 51 Стандарта).

Раскрытие информации

А26. В параграфе 53 настоящего Стандарта дан примерный перечень групп вопросов, которые, в случае их значимости, компания рассматривает при раскрытии своей учетной политики. В каждом случае компания имеет право выбора порядка учета из двух или более вариантов. Ниже более подробно рассматриваются примеры, приведенные в параграфе 53, а также предлагаются другие возможные варианты обстоятельств, при которых компания раскрывает методы своей учетной политики.

(a) Компания может приобрести или выпустить финансовый инструмент, обязательства по которому частично или полностью не исполнены каждой из сторон (иногда это называется неисполненным или незавершенным контрактом). Такого рода финансовый инструмент может предполагать совершение в будущем обмена, а его исполнение может зависеть от будущих событий. Например, ни право, ни обязательство осуществить обмен в соответствии с форвардным контрактом не имеют своим следствием какие-либо сделки с базисным финансовым инструментом до наступления срока исполнения договора, тем не менее, указанные право и обязательство составляют финансовые актив и финансовое обязательство, соответственно. Аналогично, финансовая гарантия не требует от гаранта принятия на себя обязательства перед кредитором до тех пор, пока не произошло нарушения условий погашения долга. Однако гарантия является финансовым обязательством гаранта, потому что она представляет собой договорное обязательство обменять один финансовый инструмент (обычно денежные средства) на другой (дебиторскую задолженность покупателя, нарушившего обязательства) на потенциально невыгодных условиях.

(b) Компания может осуществить сделку, которая по форме представляет собой непосредственное приобретение или продажу финансового инструмента, но не предполагает передачу экономического интереса в данном инструменте. Этот происходит в случае с некоторыми типами договоров РЕПО и обратного РЕПО. Наоборот, компания может приобретать или передавать другой стороне экономический интерес в финансовом инструменте с помощью сделки, которая по форме не предполагает приобретение или передачу юридического права собственности. Например, в необратимых на должника займах компания может предоставлять дебиторскую задолженность в залог с использованием поступлений от исключительно для обслуживания займа.

(c) Компания может осуществлять частичную или неполную передачу финансового актива. Например, при секьюритизации компания приобретает или передает другой стороне некоторые, но не все, будущие экономические выгоды, связанные с финансовым инструментом.

(d) Компания может вынужденно или намеренно связать два или больше отдельных финансовых инструментов в целях создания специальных активов, необходимых для удовлетворения специальных обязательств. Такие соглашения включают, например, доверительные фонды зачета обязательств, в которых аккумулируются финансовые активы, отчужденные должником с целью исполнения обязательств без принятия этих активов кредитором в счет погашения данных обязательств, соглашения о финансировании без права регресса обязательств и фонде погашения.

(e) Компания может использовать различные приемы управления риском с целью снижения финансового риска. К таким приемам относятся, например, хеджирование, конвертация процентных ставок из плавающих в фиксированные или фиксированных ставок в плавающие, диверсификация рисков, слияние рисков, гарантии и различные типы страхования (в том числе поручительства и соглашения не ограничивающие договаривающиеся стороны). Эти приемы в основном снижают вероятность убытков от одного из нескольких финансовых рисков, связанных с финансовым инструментом, и ведут к принятию дополнительных, лишь частично компенсируемых рисков.

(f) Компания может умозрительно связать два или более финансовых инструментов вместе в "синтетический" инструмент, или для других целей, помимо тех, что были описаны в пунктах (d) и (e) выше.

(g) Компания может приобрести или выпустить финансовый инструмент в процессе совершения сделки с неопределенной суммой возмещения, передаваемой в обмен за инструмент. Такие сделки могут предполагать возмещение в неденежной форме или обмен нескольких объектов.

(h) Компания может приобретать или выпускать облигации, простые векселя или другие денежные инструменты с заявленной суммой или ставкой процента, которая отличается от преобладающей рыночной ставки процента, характерной для такого рода инструмента. К таким финансовым инструментам относятся облигации с нулевым купоном и займы, предоставленные на явно выгодных условиях, но предполагающие неденежное возмещение, например, займы под низкий процент, предоставляемые своим сотрудникам.

А27. В параграфе 54 настоящего Стандарта перечислены вопросы, которые компания рассматривает при раскрытии своей учетной политики, при условии, что эти вопросы имеют значение для использования метода оценки на основе себестоимости. В случае неопределенности получения средств от денежного финансового актива, или снижения справедливой стоимости финансового актива ниже его балансовой стоимости по другим причинам, компания раскрывает способы определения:

(a) момента, когда необходимо снизить балансовую стоимость актива;

(b) величины, до которой оно снижает балансовую стоимость;

(c) способа признания любого дохода от актива; и

(d) возможности или невозможности компенсации этого снижения балансовой стоимости в будущем в случае изменения обстоятельств.

Международный стандарт финансовой отчетности МСФО 33 (редакция 19947 г.). ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ

Настоящий Международный стандарт финансовой отчетности утвержден Советом Правлением КМСФО в январе 1997 года и вступает в силу для финансовой отчетности, охватывающих периоды, начинающиеся с или после 1 января 1998 года. Досрочное применение Стандарта приветствуется.

Основополагающие параграфы Стандарта, которые набраны жирным курсивом, должны читаться в контексте вспомогательных материалов и инструкций по внедрению, содержащихся в данном Стандарте, и в контексте Предисловия к Международным стандартам финансовой отчетности. Международные стандарты финансовой отчетности не предназначены для применения к несущественным статьям (смотри параграф 12 Предисловия).

Цель

Цель настоящего Стандарта заключается в установлении принципов расчета прибыли на акцию и представления о ней соответствующей информации, используемой для сопоставления результатов деятельности различных компаний в одном и том же периоде, а также результатов деятельности одной и той же компании в различных отчетных периодах. Основным предметом рассмотрения Стандарта является знаменатель в формуле расчета прибыли на акцию. Несмотря на некоторую ограниченность в применении данных о прибыли на акцию, которые обусловлены различиями в учетной политике, используемой при определении "прибыли", знаменатель, рассчитанный компаниями с использованием единой методики, повышает качество финансовой отчетности.

Сфера применения

Компании, акции которых обращаются на рынке

1. Настоящий Стандарт должен применяться компаниями, обыкновенные акции которых или контракты, в них конвертируемые, обращаются на рынке, и компаниями, которые находятся в процессе размещения обыкновенных акций или контрактов, конвертируемых в обыкновенные акции, на открытых рынках ценных бумаг.

2. В случае представления одновременно финансовой отчетности материнской компании и сводной финансовой отчетности, информация, требуемая в соответствии с настоящим Стандартом, должна представляться исключительно на основе сводных данных.

3. Пользователи финансовой отчетности материнской компании обычно заинтересованы в получении информации о результатах деятельности группы в целом.

Компании, акции которых не обращаются на рынке

4. Компания, у которой нет ни обыкновенных акций, ни конвертируемых в них контрактов, свободно обращающихся на рынке, но которая раскрывает данные о прибыли на акцию, должна рассчитывать прибыль на акцию и раскрывать данные о ней в соответствии с настоящим Стандартом.

5. Компания, у которой нет ни обыкновенных акций, ни конвертируемых в них контрактов, свободно обращающихся на рынке, не обязана раскрывать информацию о прибыли на акцию. Однако сопоставимость финансовой отчетности различных компаний обеспечивается в том случае, если те из них, которые приняли решение о раскрытии в отчетности информации о прибыли на акцию, рассчитывают этот показатель в соответствии с принципами настоящего Стандарта.

Определения

6. Следующие термины используются в настоящем Стандарте в указанных значениях:

Обыкновенная акция - это долевой инструмент, имеющий более низкий статус по отношению ко всем другим классам долевых инструментов.

Контракт, конвертируемый в обыкновенные акции - это финансовый инструмент, или другой договор, который может дать его владельцу право собственности на обыкновенные акции.

Варранты или опционы - это финансовые инструменты, которые дают владельцу право на покупку обыкновенных акций.

7. Владельцы обыкновенных акций участвуют в распределении чистой прибыли за период только после владельцев других типов акций, таких как привилегированные акции. Компания может иметь несколько классов обыкновенных акций. Владельцы обыкновенных акций одного и того же класса будут иметь равные права на получение дивидендов.

8. Примерами контрактов, конвертируемых в обыкновенные акции, являются:

(a) долговые или долевые инструменты, включая привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции;

(b) варранты и опционы на акции;

(c) программы участия служащих работников в прибыли, которые позволяют им получать обыкновенные акции в качестве части вознаграждения, и другие программы приобретения акций; и

(d) акции, которые будут выпущены в случае выполнения определенных условий, предусмотренных договорными соглашениями, например, при покупке компании или каких-либо других активов.

9. Следующие термины используются в значениях, указанных в МСФО 32, Финансовые инструменты: Раскрытие и представление информации.

Финансовый инструмент - это любой договор, в результате которого одновременно возникает финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой.

Долевой инструмент - это любой договор, подтверждающий право на долю активов компании, оставшихся после вычета всех ее обязательств.

Справедливая стоимость - сумма денежных средств, достаточная для приобретения актива или исполнения обязательства при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую операцию, независимыми друг от друга сторонами.

Оценка

Базовая прибыль на акцию

10. Базовая прибыль на акцию должна рассчитываться путем деления чистой прибыли или убытка за период, причитающихся владельцам обыкновенных акций, на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период.

Показатель "прибыль" в расчетах базовой прибыли на акцию

11. Для расчета базовой прибыли на акцию чистая прибыль или убыток за период, причитающиеся владельцам обыкновенных акций, принимаются равными чистой прибыли или убытку за период за вычетом дивидендов на привилегированные акции.